экономика строительного предприятия

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФГБОУ ВПО «БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ И ПРАВА»
Методические рекомендации к курсовой работе по дисциплине
ЭКОНОМИКА СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Иркутск Издательство БГУЭП
2013
1
УДК
ББК
Э 40
Печатается по решению редакционно-издательского совета
Байкальского государственного университета экономики и права
Составитель канд.экон.наук, доц. И. Г. Торгашина
(кафедра экономики и управления инвестициями и
недвижимостью)
Рецензент канд.экон.наук, доц
Экономика строительного предприятия и отрасли: Методические
рекомендации по выполнению курсовой работы для студентов заочной
формы обучения / сост. И.Г. Торгашина. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2012. –
13 с.
Предназначены для студентов заочной формы обучения.
ББК
2
1. Цель курсовой работы
В условиях развития рыночной экономики особое значение приобретают вопросы оценки эффективности инвестиционных проектов. Часто
приходится сравнивать несколько вариантов инвестиционных решений,
оценивать их результативность, выбирать более эффективный, рассчитывать экономические итоги изменения сроков и размеров отвлечения средств
и т. п.
Курсовая работа предусматривает проведение ряда расчетов,
связанных с современными методами расчета эффективности капитальных
вложений, оценки проектов, в том числе с различной длительностью.
2. Порядок выполнения курсовой работы
1. Исходные
данные
для
курсовой
работы
являются
индивидуальными для каждого студента (Приложение 1) и определяются в
соответствии с номером варианта (Приложение 2). Номер варианта
студенту выдает преподаватель.
2. В процессе выполнения курсовой работы следует изучить и использовать рекомендованную литературу, а также справочные и
нормативные источники, фрагменты которых приведены в приложениях.
3. В состав курсовой работы должны включаться следующие разделы:
- оценка эффективности проекта строительства предприятия;
- сравнение всех вариантов строительства и выбор наиболее
эффективного;
- выводы.
4. Оформление и защита курсовой работы.
Заданием на курсовую работу предусматривается строительство
четырех промышленных объектов, по которым и производятся все необходимые расчеты.
3
3. Содержание курсовой работы
1. Оценка экономической эффективности проекта.
В курсовой работе производится оценка эффективности всех объектов
строительства, предусмотренных заданием.
Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного
периода, продолжительность которого принято называть горизонтом расчета. Горизонт расчета включает время создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта. При этом учитываются затраты участников проекта, которые делятся на первоначальные (капитальные
вложения), текущие (эксплуатационные, или себестоимость производства
продукции) и ликвидационные (связанные с ликвидацией объекта).
До начала проведения расчетов показателей эффективности
необходимо распределить все денежные притоки и оттоки по периодам в
следующем виде:
номер
завода
1
2
3
4
Показатели
Капитальные вложения, руб.
Приток денежных средств, руб.
Текущие расходы, руб.
Капитальные вложения, руб.
Приток денежных средств, руб.
Текущие расходы, руб.
Капитальные вложения, руб.
Приток денежных средств, руб.
Текущие расходы, руб.
Капитальные вложения, руб.
Приток денежных средств, руб.
Текущие расходы, руб.
0
периоды
1 2 3 …
n
При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение
разновременных стоимостных показателей осуществляется путем их приведения (дисконтирования) к ценности в начальном периоде. Приведение
производится путем умножения соответствующих показателей на коэффициент дисконтирования d, который рассчитывается по формуле:
1
𝑑=
(1 + 𝑟ᣔ)𝑡
где r — норма дисконта (дается в приложениях);
t — номер соответствующего периода, в котором производится дисконтирование.
4
Для оценки экономической эффективности проекта рассчитываются
несколько показателей, как-то:
1)
2)
3)
4)
чистый дисконтированный доход (NPV);
индекс доходности (PI);
срок окупаемости капитальных вложений (PP)
дисконтированный срок окупаемости капитальных вложений
(DPP);
Чистый дисконтированный доход (NPV, чистая текущая стоимость,
чистый дисконтированный доход) - это сумма текущих эффектов за весь
расчетный период, приведенная к начальному.
Определяется по формуле:
n
n
i=1
i=1
CFi
ICi
NPV = ∑
−
∑
(1 + r)i
(1 + r)i
где
r — ставка дисконтирования;
IC – инвестиции:
CFi – денежный поток в i-м периоде расчета;
Денежный поток определяется как разность между доходами и
затратами в соответствующем периоде:
CFi = 𝑅𝑖 − 𝑆𝑖
Si — затраты, осуществляемые в t-м периоде расчета (при условии,
что в них не входят капитальные вложения);
Ri – доходы, получаемые в i-м периоде расчета;
n — горизонт расчета;
i — номер соответствующего периода.
где Rt — капитальные вложения в соответствующем периоде.
Показатель NPV представляет собой разницу между всеми
денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту
времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает
величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от
проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные
инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с
осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с
учётом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать,
как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать
как общую прибыль инвестора.
5
При расчете показателя NPV необходимо учитывать, что предприятие
начинает приносить доход через определенный период после окончания
строительства. В рамках данной курсовой работы следует начинать расчет
денежного потока с периода, следующего за периодом окончания
строительства.
Если NPV больше 0, то инвестиция экономически эффективна, а если
NPV меньше 0, то инвестиция экономически невыгодна.
Индекс доходности (PI) - это отношение суммы приведенных эффектов к величине дисконтированных капитальных вложений.
Он определяется по формуле:
CFi
(1 + r)i
PI =
ICi
∑ni=1
(1 + r)i
∑ni=1
Несложно заметить, что при оценке проектов, предусматривающих
одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий PI полностью
согласован с критерием NPV.
Таким образом, критерий РI имеет преимущество при выборе одного
проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения NPV, но разные
объемы требуемых инвестиций. В данном случае выгоднее тот из них,
который обеспечивает большую эффективность вложений. В связи с этим
данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных
инвестиционных ресурсах.
Срок окупаемости капитальных вложений (PP).
Под сроком окупаемости понимается минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный приведенный эффект становится и в дальнейшем остается
неотрицательным. Иначе говоря, это период времени, необходимый для
того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на
инвестиции. При этом временная ценность денег не учитывается. Срок
окупаемости рассчитывается по формуле:
𝑃𝑃 =
𝐼𝐶
𝐶𝐹
Где IC – суммарные инвестиции, необходимые для осуществления
проекта:
CF – денежный приток за один период (год).
6
Однако у срока окупаемости есть недостаток, который заключается в
том, что этот показатель игнорирует все поступления денежных средств
после момента полного возмещения первоначальных расходов. При выборе
из нескольких инвестиционных проектов, если исходить только из срока
окупаемости инвестиций, не будет учитываться объем прибыли, созданный
проектами.
Дисконтированный срок окупаемости капитальных вложений
(DPP). Это период времени (месяцы, кварталы, годы), начиная с которого
первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным
проектом, покрываются суммарными дисконтированными результатами
его осуществления. Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного
проекта гораздо более соответствует интересу, проявляемому к тому, за
какой срок проект обеспечит дополнительные доходы, такие же, какие смог
бы обеспечить альтернативный и сопоставимый по уровню рисков
доступный инвестиционный проект.
Таким образом, срок окупаемости по каждому проекту строительства
предприятия (в курсовой работе) определяют, сопоставляя дисконтированные суммы капитальных вложений за весь период создания этого предприятия с суммой дисконтированной прибыли, полученной при его деятельности, начиная с первого года эксплуатации предприятия до того периода,
когда накопленная прибыль превысит капитальные вложения.
Дисконтированный период окупаемости определяется по формуле:
n
n
i=1
i=1
CFi
ICi
DPP = ∑
>
∑
(1 + r)i
(1 + r)i
При использовании критериев РР и DPP в оценке инвестиционных
проектов решения могут приниматься исходя из следующих условий:
 проект принимается, если окупаемость имеет место;
 проект принимается только в том случае, если срок
окупаемости не превышает установленного для конкретной
компании предельного срока.
2. Сравнение вариантов инвестирования и выбор наиболее
эффективного.
Рассчитав показатели эффективности по всем объектам,
предусмотренным в курсовой работе, необходимо провести сравнительный
анализ вариантов капитальных вложений с точки зрения привлекательности
для инвестора.
Заданием на курсовую работу предусмотрено возведение четырех
промышленных объектов, общий срок строительства которых не всегда
совпадает.
7
В этом случае рекомендуется находить наименьший общий срок
действия проектов, в котором каждый из них может быть повторен целое
число раз. Длина конечного общего срока находится с помощью
наименьшего общего кратного (НОК). Последовательность действий при
этом такова.
Пусть проекты IC-A., и IC-B рассчитаны соответственно на i и j лет. В
этом случае рекомендуется:
• найти НОК сроков действия проектов N = HOK(i, j):
• рассматривая каждый из проектов как повторяющийся, рассчитать с
учетом фактора времени суммарное значение NPV проектов IC-A., и IC-B,
реализуемых необходимое число раз в течение периода N;
• выбрать тот проект из исходных, для которого суммарное значение
NPV повторяющегося потока имеет наибольшее значение.
Суммарное значение NPV повторяющегося потока находится по
формуле:
𝑁𝑃𝑉(𝑖; 𝑛) = 𝑁𝑃𝑉(𝑖) ∙ (1 +
1
1
1
+
+
⋯
+
)
(1 + 𝑟)𝑖 (1 + 𝑟)2𝑖
(1 + 𝑟)𝑁−𝑖
где NPV(i) – чистая дисконтированная стоимость исходного проекта;
i – продолжительность этого проекта;
r — ставка дисконтирования (в долях единицы);
N - НОК;
п
— число повторений исходного проекта (характеризует число
слагаемых в скобках)
Рассмотренную методику можно упростить в вычислительном плане.
Так, если анализируется несколько проектов, существенно различающихся
по продолжительности реализации, расчеты могут быть громоздкими. Их
можно уменьшить, если предположить, что каждый из анализируемых
проектов может быть реализован неограниченное число раз. В этом случае
при п∞ число слагаемых в формуле расчета NPV(i, п) будет стремиться к
бесконечности, а значение NPV(i,∞) может быть найдено по известной
формуле для бесконечно убывающей геометрической прогрессии:
(1 + 𝑟)𝑖
𝑁𝑃𝑉(𝑖, ∞) = 𝑁𝑃𝑉(𝑖) ∙
(1 + 𝑟)𝑖 − 1
Из двух сравниваемых вариантов имеющий большее значение NPV
является предпочтительным.
3. Заключение.
В заключении подводятся краткие итоги выполненных в курсовой
работе расчетов, дается оценка эффективности принятых решений.
8
4. Оформление курсовой работы
Курсовая работа должна быть выполнена на стандартных листах
белой бумаги формата А4 (210х297 мм) и оформлена в соответствии с
требованиями, предъявляемыми к курсовым работам.
Титульный лист работы должен быть оформлен в соответствии с
образцом, представленным в Приложении 3.
Текст пояснительной записки делят на разделы, подразделы и пункты.
Изложение текста в курсовой работе должно быть ясным, кратким.
Приводимые данные и технико-экономические расчеты по возможности
сводятся в таблицы и сопровождаются необходимыми комментариями и
пояснениями. Выводы должны быть аргументированы.
Не допускается помещение в курсовой работе пространных текстовых
выдержек из учебников, учебных пособий и т.д.
Список рекомендуемой литературы
1. Ильговский Р. Г. Капитальные вложения в экономике России:
Учеб. пособие / Р.Г. Ильговский. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2007.
2. Ильговский Р.Г. Организация строительного проектирования в
России / Р. Г. Ильговский. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2007.
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Гостроем РФ,
от 21 июня 1999 г. № ВК 477. - М., 1999.
4. Экономика строительства / Под ред. В .В. Бузерева. - М., 2006.
5. Экономика строительства / Под ред. И. Степанова: Учеб. для вузов.
- М., 2007.
6. Экономика и учет в строительстве. Ежемесячный научный производственно-экономический журнал.
7. Строительная газета.
9
Приложение 1
Условный
номер
предприятия
Исходные данные для расчетов
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
Стоимость
Мощность, строительс
Наименование предприятия
тва, млн.
тыс. м3
руб.
Завод ЖБК для промышленного
строительства
Завод ЖБК для промышленного
строительства
Завод ЖБК для промышленного
строительства
Завод ЖБК для промышленного
строительства
Завод ЖБК для
водохозяйственного
Завод
ЖБК для
строительства
водохозяйственного
строительства
Завод
ЖБК для
водохозяйственного
строительства
Завод
ЖБК для
Завод
КПД
элеваторостроения
Завод напорных железобетонных
труб
Распределение
капитальных
вложений
периодам, %
80
400
8
0
60
1
30
100
500
8
37
63
150
700
9
33
60
200
800
10
20
50
50
280
6
50
50
80
300
8
40
50
100
450
8
35
52
92
320
430
200
7
7
8
45
53
35
50
10
Срок
строительс
тва
(квартал)
2
10
Цена
Себестоимост
единицы
ь единицы
продукции, продукции,
руб./м3
руб./м3
2840
1920
2840
1900
7
2840
1870
30
2840
1845
2520
1630
2520
1620
65
2520
1600
55
47
45
3000
2800
8000
1900
1820
5000
10
20
Приложение 2
Справочные данные для расчета эффективности проекта
Освоение производства:
- 1-й год эксплуатации — 80 % выпуска продукции;
- 2-й год и далее — 100 % выпуска продукции.
Ставки дисконтирования и сроки эксплуатации заводов для различных
вариантов курсовой работы
Ставка
Срок эксплуатации
Вариант дисконтирования,
предприятия, лет
%*
1-10
10
14
11-20
10,5
14
21-30
11
15
31-40
11,5
16
41-50
12
16
51-60
12,5
18
61-70
13
18
71-80
13,5
18
* Ставка дисконтирования принимается постоянной на весь период.
Вариант
1, 11, 21, 31, 41, 51, 61, 71
2, 12, 22, 32, 42, 52, 62, 72
3, 13, 23, 33, 43, 53, 63, 73
4, 14, 24, 34, 44, 54, 64, 74
5, 15, 25, 35, 45, 55, 65, 75
6, 16, 26, 36, 46, 56, 66, 76
7, 17, 27, 37, 47, 57, 67, 77
8, 18, 28, 38, 48, 58, 68, 78
9, 19, 29, 39, 49, 59, 69, 79
10, 20, 30, 40, 50, 60, 70, 80
Номера заводов
1, 2, 3, 4
2, 3, 4, 5
3, 4, 5, 6
4, 5, 6, 7
5, 6, 7, 8
6, 7, 8, 9
7, 8, 9, 10,
8, 9, 10, 1
9, 10, 1, 2
10, 6, 3, 1
11
Приложение 3
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФГБОУ ВПО «БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ
И ПРАВА»
Курсовая работа по дисциплине
ЭКОНОМИКА СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Вариант № 25
Выполнил:
Студент гр. ЗС-10
Иванов И.И.
Иркутск Издательство БГУЭП
2013
12
Методические рекомендации к курсовой работе по дисциплине
ЭКОНОМИКА СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
)
Составитель Торгашина Ирина Геннадьевна
ИД № 06318 от 26.11.01.
Подписано в печать 31.01.08. Формат 60х90 1/16. Бумага офсетная. Печать
трафаретная. Усл. п. л. 0,9. Тираж 150 экз. Заказ.
Издательство Байкальского государственного университета
экономики и права. 664003,
Иркутск, ул. Ленина, 11.
Отпечатано в ИПО БГУЭП.
13