Предложения участника РГ к заседанию 21 апреля Участник РГ

Предложения участника РГ к заседанию 21 апреля
1.
Участник РГ
Условия применений ликвидационной стоимости
1)
устранение противоречий в смежных нормативно-правовых актах, а именно: в ФЗ 135 ФЗ «Об
оценочной деятельности», в 229 ФЗ «Об исполнительном производстве», в 127 ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)» (в терминах, в определениях стоимости, в датах, на которую
проводится оценка и т.п.), в ФСО и т.п.
2)
при оценке имущества должника, находящегося в процедуре банкротства, а также при
выработке плана ликвидации, если предприятие находится на грани банкротства
3)
при оценке имущества должника, находящегося в конкурсном производстве
4)
при оценке имущества должника (арестованного имущества) в процессе исполнительного
производства,
5)
в случаях продажи проблемных активов банка (данная процедура будет описана с
соответствующими сроками и регламентом),
6)
при выдаче кредита под залог имущества, банк ориентируется на ликвидационную стоимость
с тем, чтобы, в случае невозврата кредита, реализовать имущество в кратчайший срок
7)
при экспертизе мошеннических сделок по передаче прав собственности третьим лицам,
8)
при санации предприятия без судебного разбирательства,
9)
в случаях ускоренной вынужденной реализации имущества,
10) в случаях выявления того, что деятельность предприятия зависит от одного поставщика,
потребителя (?)
11) если проводится оценка предприятия-банкрота в целях определения запрашиваемой за
предприятие (или долю в нем) цены, то важны следующие условия:

цена, по которой предприятие или доля в нем предлагаются на продажу, не должна быть
занижена во избежание нанесения прямого имущественного ущерба кредиторам предприятия;

цена, по которой предприятие или доля в нем предлагаются на продажу, не должна быть
завышена, так как и в этом случае может быть нанесен ущерб кредиторам предприятия-банкрота изза задержки получения ими компенсации по долгам, ведь, при завышенной цене могут не найтись
покупатели-инвесторы, и цену впоследствии придется все равно снижать;

если известны потенциальные покупатели (инвесторы), то оценка готовящегося к продаже
несостоятельного предприятия должна проводиться с учетом их информированности, деловых
возможностей, предполагаемых планов;

больший или меньший комплекс проведенных мероприятий по санации такого предприятия
также может повлиять на величину стоимости.
12) При принятии решения со стороны арбитражного управляющего в рамках внешнего
управления: перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных участков, продажа
бизнеса и т.д.
По поводу предложения Бакулиной А.А.: категорически убрать п. 6, потому что, как я объяснял, в
отступном прописывается не ликвидационная, а рыночная стоимость, Пока банкам не вменено в
обязанность определять ликвидационную стоимость, никто не может заставить его рассчитывать ее
или какую-либо другую (утилизационную, например). Другое дело, перед процедурой подписания с
залогодателем соглашения об отступном производится переоценка залога, тогда банк может и должен
оценить залог с учетом новых обстоятельств, но опять-таки при согласии залогодателя.
Настоящий Федеральный стандарт оценки может быть рекомендован к применению в следующих
случаях:
1. При оценке имущества должника, находящегося в процедурах банкротства, а также при
разработке плана финансового оздоровления предприятия, находящегося в предбанкротном
состоянии.
(Пояснение:
1. считаю необходимым сохранить формулировку может быть рекомендован к применению,
поскольку у оценщика должно остаться право выбора стандарта (вида) стоимости, который он будет
определять….рыночную или ликвидационную
2. банкротных процедур несколько, в т.ч. – наблюдение, внешнее управление, конкурсное
производство, поэтому в процедурах и п. 3 (касательно конкурсного производства) и п. 12 (касательно
внешнего управления) г-жи Бакулиной т.о. включается в п.1 )
3. Понятия «план ликвидации» нет, есть понятие «план финансового оздоровления», который
разрабатывается в т.ч. и для предприятий, находящихся в кризисной ситуации….и в его рамках
возможен расчет потенциальной ликвидационной стоимости предприятия или части его активов….…
С п. 11 Бакулиной не согласна, поскольку это не условия применения стандарта плюс общение с
потенциальным покупателем (инвестором) нам, банкротным оценщикам, крайне нежелательно, м.б.
расценено как сговор ….
Со всеми предложениями г-на Козыря согласна полностью….
А.А. Бакулина
А.Г. Санников
Н.Ю. Миронюк
2
Предложения участника РГ к заседанию 21 апреля
Участник РГ
Оценщиком в отчете анализируется ликвидность объекта оценки и указывается типичный
(расчетный) срок его рыночной экспозиции на открытом рынке, в течение которого он может быть
реализован по рыночной стоимости.
Условие применения ликвидационной стоимости: заданием на оценку определены ограниченные
сроки реализации, не превосходящие типичные (расчетные) сроки рыночной экспозиции объекта
оценки, а также имеет место вынужденный характер продажи.
По аналогии с проектом ФОС-9 можно указать следующее:
При определении ликвидности объекта оценки оценщик должен обосновать сделанные выводы
приведением результатов анализа существенных факторов, влияющих на ликвидность объекта и сроки
его рыночной экспозиции.
Выводы о ликвидности объекта оценки в обязательном порядке указываются в отчете, но не
рассматриваются как результат оценки.
Стоимость может применяться во всех случаях, имеющих отношение к вынужденной продаже:
исполнительное производство, конкурсное производство, могут быть также иные случаи,
подпадающие под критерий чрезвычайных обстоятельств. Считаю, что нет смысла прописывать все
случаи возможного применения ликвидационной стоимости, достаточно указать условия.
Основным и практически единственным потребителем услуг по определению ликвидационной
стоимости на текущий момент является банк, который таким образом определяет величину кредита.
Управленческие решения. Например, при переуступке прав требования. Применение на практике
ограничено. Также сферой применения может быть использование ЛС для срочной продажи в
чрезвычайной ситуации.
В целом ЛС возможно использовать в качестве доказательной базы при обосновании цены сделки –
продажа не по рыночной стоимости, что было обусловлено чрезвычайными обстоятельствами. Т.е. в
спорах с налоговыми и следственными органами. Определенные перспективы применения
ликвидационной стоимости в этом направлении есть
А.С. Аверьянов,
А.С. Вовк
За основу взять перечень Козыря Ю.В. (с возможностью его расширения):
1.
При оценке имущества должника, находящегося в процедуре банкротства, а также при
выработке плана ликвидации предприятия, находящегося в предбанкротном состоянии;
2.
В процессе исполнительного производства;
3.
При продаже проблемных активов банков;
4.
При оценке заявок на покупку предприятий (в рамках приватизации);
5.
При санации предприятий без судебного разбирательства;
6.
При экспертизе программ реорганизации и финансировании реорганизации предприятий.
А.Н. Фоменко
Обязательный текст в конце раздела:
Отдельные условия применения ликвидационной стоимости могут рассматриваться только после
внесения изменений в соответствующие правовые акты:
пункты 1, 5 - после внесения изменений в Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)»;
пункт 2 – после внесения изменений в Федеральный закон от 02.10.2007 г. № 229-ФЗ «Об
исполнительном производстве»;
пункт 3 - после внесения изменений в Закон РФ от 29 мая 1992 г. №2872-1 «О залоге»,
Федеральный закон РФ от 6 июля 1998 г. №102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»
2.
Дополнение определения «ликвидационная стоимость» расшифровками относительно
чрезвычайных обстоятельств, в которых она может применяться
Считаю достаточным то, что отражено в ФСО 2
В ФСО 2 предлагается такая редакция:
Ликвидационная стоимость – это расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по
которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции объекта оценки, меньший
типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить
сделку по отчуждению имущества.
При определении ликвидационной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости,
учитывается влияние чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавца продавать объект оценки
на условиях, не соответствующих рыночным.
Под чрезвычайными обстоятельствами понимается ситуация, при которой продавец должен продать
актив в ускоренные сроки, без проведения должного маркетинга
Справочно: Определение ФСО №2:
8. Ликвидационная стоимость — это расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по
которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции объекта оценки, меньший
типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить
сделку по отчуждению имущества.
А.А. Бакулина
А.С. Аверьянов,
А.С. Вовк
А.Н. Фоменко
3
Предложения участника РГ к заседанию 21 апреля
Участник РГ
При определении ликвидационной стоимости, в отличии от определения рыночной стоимости,
учитывается влияние чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавца продавать объект оценки
на условиях, не соответствующих рыночным.
Текст дополнительных определений:
Отчуждение по ликвидационной стоимости осуществляется при сделке купли-продажи между
продавцом вынужденным совершить сделку в укороченный срок экспозиции и покупателем,
действующим рационально в собственных интересах.
Продавец вынужден совершать сделку в установленные сроки вне зависимости от ее экономической
целесообразности для себя. После совершения сделки продавец возмещает все свои затраты и
выполняет обязательства, связанные с отчуждаемым имуществом. При этом вырученной от продажи
суммы может не хватить для погашения всех своих обязательств и затрат, связанных с этим
имуществом.
Покупатель действуя в собственных интересах не имеет обязательств совершать сделку и
информирован о вынуждающих обстоятельствах у продавца. В некоторых случаях покупатель,
приобретая имущество информирован и согласен с необходимостью нести расходы после
приобретения этого имущества.
Срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции, является слишком
коротким для проведения адекватного маркетинга в соответствии с определением рыночной
стоимости.
Вынужденность совершения сделки для продавца может определяться условиями заключенного
договора или требованиями законодательства.
При реализации объектов залога в качестве продавца может выступать … (далее текст
представителей банковского сообщества о порядке реализации предметов залога, с учетом ФСО по
залогу).
При реализации имущества при процедуре банкротства предприятия в качестве продавца может
выступать … (далее текст представителей арбитражных управляющих о порядке реализации
имущества при банкротстве).
При реализации имущества исполнительного производства в качестве продавца может выступать …
(далее текст представителей службы приставов о порядке реализации имущества при исполнительном
производстве)
3. Целесообразность использования в основе расчета ликвидационной стоимости возникающих
дополнительных затрат и случаи их применения
Нецелесообразно
А.А. Бакулина
Ликвидационная стоимость учитывает ликвидность имущества и срочность реализации в условиях А.С. Аверьянов,
чрезвычайных обстоятельств. Определение ликвидационной стоимости может не содержать указание
А.С. Вовк
затрат, что определяется Заданием на оценку и зависит от требований конечного потребителя отчета
об оценке.
Затраты, связанные с реализацией, учитываются дополнительно в качестве опции, предусмотренной
заданием на оценку (затраты на демонтаж имущества, транспортировку до места
реализации/хранения, страхование, охрана, комиссия агенту и пр.), кроме того, дополнительно
целесообразно учитывать возможное снижение стоимости имущества к моменту реализации
(например, исходя из продолжительности процедур обращения взыскания на имущество должника).
По аналогии с проектом ФСО №9 предусмотреть, что расчетные величины и выводы по результатам
дополнительных исследований включаются в отчет, но не являются результатом оценки.
Банк как основной потребитель данного вида стоимости интересует возможная цена реализации
имущества в рамках различных процедур урегулирования (ликвидационная стоимость) и затраты,
которые он понесет при данном способе урегулирования. Исходя из полученной величины банк будет
определять величину кредита, залоговую/справедливую стоимость имущества, рассчитывать резервы.
Только в таком сочетании (вместе с калькуляцией затрат) данный вид стоимости может быть
интересен банку
Использование затрат нецелесообразно.
А.Н. Фоменко
Обоснование:
- величина ликвидационной стоимости (сделки купли-продажи по ликвидационной стоимости)
определяется обязательностью соблюдения срока продажи;
- величина ликвидационной стоимости сходного имущества не может зависеть от того, кто является
продавцом этого имущества, поскольку оно выставляется на рынок;
- у разных продавцов будут разные затраты, определение которых не входит в компетенцию оценщика