Практика управления рисками в финансовых институтах

Правительство Российской Федерации
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
"Национальный исследовательский университет
"Высшая школа экономики"
Факультет экономики
Программа дисциплины
Практика управления рисками в финансовых институтах
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
Автор программы: Галанов В.А., galanov_76@mail.ru
Устюгов Ю.Н., yura@sb.perm.ru
Исаков М.Г.
Павлова И.В.
Одобрена на заседании базовой кафедры ЗУБ ОАО «Сбербанк России» «07» октября 2013 г
Зав. кафедрой К.В. Брель ___________________________
Утверждена Учебно-методическим советом НИУ ВШЭ-Пермь «_10_»___октября____2013 г.
Председатель Г.Е. Володина ________________________
Пермь, 2013
Настоящая программа не может быть использована другими подразделениями университета и другими вузами без разрешения кафедры-разработчика программы.
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
1
Область применения и нормативные ссылки
Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к
знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности.
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных
ассистентов и студентов направления подготовки 080100.62 «Экономика», изучающих дисциплину «Практика управления рисками в финансовых институтах».
Программа разработана в соответствии с:

Образовательным стандартом федерального государственного автономного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» по направлению подготовки
080100.62 Экономика (уровень подготовки: Бакалавр). Утверждён 02.07.2010 г. (протокол № 15).

Учебным планом университета по направлению подготовки 080100.62 «Экономика»,
утвержденным в 2010 г.
2
Цели освоения дисциплины
Целями освоения дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах» являются:
 изучение и освоение студентами теории и методов построения и анализа моделей для
принятия решений в экономике и бизнесе;
 приобретение ими практических навыков разработки и применения экономикоматематических моделей анализа ситуаций принятия решений и выбора лучших решений в условиях неопределенности и риска.
Целью в области воспитания личности при реализации программы дисциплины является
формирование таких черт как организованность, трудолюбие и умение планировать время для
выполнения трудоёмких заданий, требующих значительных усилий, предполагающих большой
объём выполнения самостоятельной работы; ответственность, способность к саморазвитию, повышению своей квалификации и мастерства, умению работать в команде, формированию лидерских качеств.
3
Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения
дисциплины




В результате освоения дисциплины студент должен:
Знать основные теоретические аспекты оценки и управления финансовыми рисками.
Уметь оценить финансовые риски и применить основной инструментарий принятия решений в условиях неопределенности.
Иметь представления о современной идеологии и новейших методах риск-менеджмента.
Обладать навыками по выявлению, оценке и управлению рисками, полученными в блоке
дисциплин финансового менеджмента.
В результате освоения дисциплины студент осваивает следующие компетенции:
2
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
Компетенция
умеет использовать нормативные правовые документы в своей деятельности
готов работать с информацией из различных источников
готов использовать основные законы научных дисциплин в профессиональной деятельности, применять методы математического анализа и моделирования, теоретического и
экспериментального исследования в экономике
способен осуществлять
сбор, анализ и обработку
статистических данных,
информации, научноаналитических материалов,
необходимых для решения
поставленных экономических задач
способен выбрать инструментальные средства для
обработки экономических
данных в соответствии с
поставленной задачей,
проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы
4
Дескрипторы – основные признаки
Код по
освоения (показатели достижения
НИУ
результата)
Владеет современными информационными технологиями;
Демонстрирует знание основных
информационных систем и умение
СЛК-5
применять их; Самостоятельно
осваивает научную литературу и
нормативные акты, грамотно применяет их в поставленной задаче.
Умеет самостоятельно искать литературу, освещающую проблемные вопросы;
Готов работать с любыми типами
ИК-4
экономических данных (статистическая отчетность, прогнозные
значения, текущие и др. показатели, информативные сводки и т.п.)
Формы и методы обучения,
способствующие формированию и развитию компетенции
Выполнение заданий по
применению законов и нормативных актов;
Самостоятельная работа по
изучению литературы
Выполнение домашних заданий, чтение литературы,
обсуждение проблемных
вопросов
Применяет полученные знания в
практической (профессиональной)
ОНК-1
деятельности по расчету и оценке
рисков коммерческого банка;
Расчет и обоснование количественных и качественных
показателей, выполнение
контрольной работы
Самостоятельная подготовка
домашнего задания по учебной дисциплине
ПК-4
Владеет методами эффективного
сбора, анализа/синтеза и обработки информации;
Демонстрирует умение обобщать и
критически оценивать найденные
результаты;
Самостоятельная подготовка
к семинарским занятиям и
контрольным мероприятиям.
Первый этап решения практических задач, связанный с
отбором необходимой информации
ПК-5
Знает основные типы задач и методы их решения;
Способен определить наиболее
подходящий метод решения той
или иной задачи, обосновать полученные результаты сделать выводы или оценить прогнозные значения
Работа в аудитории, решение
задач, обсуждение поставленных проблем, презентация результатов работы, выполнение контрольных работ
и домашнего задания.
Место дисциплины в структуре образовательной программы
Настоящая дисциплина относится к вариативной части профессионального цикла дисци-
плин.
Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах:
 Финансовые рынки и финансовые институты;
 Корпоративные финансы
 Основы оценки стоимости активов;
3
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
 Риск-менеджмент;
 Практика управления рисками в финансовых институтах
Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и
компетенциями:
 Знать принципы организации работы финансовых рынков и финансовых институтов;
 Знать особенности структуры кредитной системы;
 Знать основы организации и функционирования деятельности коммерческих банков.
Основные положения дисциплины могут быть использованы в дальнейшем в профессиональной деятельности или при изучении дисциплин магистерской программы «Финансы»:
 Управление финансами фирмы
 Оценка стоимости активов
 Банковский финансовый менеджмент
 Риск-менеджмент.
5
Тематический план учебной дисциплины
№
Всего
часов
Название раздела
Раздел 1. Введение в риск-менеджмент
1. Основные понятия риск-менеджмента
20
2. Измерение рисков
20
3. Моделирование волатильности
20
Раздел 2. Управление рисками корпорации
4. Управление рыночными рисками
22
5. Управление корпоративными кредитными рисками
30
6. Управление розничными кредитными рисками
20
7. Управление операционными рисками
20
Раздел 3. Продукты глобальных рынков. Хеджирование рисков
8. Международные финансовые рынки
18
9. Производные финансовые инструменты
20
ИТОГО
192
6
Аудиторные часы СамостояСемина- тельная
Лекции
работа
ры
4
4
4
4
4
4
12
12
12
4
6
4
4
4
10
2
2
14
14
14
14
2
4
36
2
4
36
14
14
120
Формы контроля знаний студентов
Тип контроля Форма контроля
Текущий
(неделя)
Итоговый
Домашнее задание
Контрольная работа
Экзамен
1
5
8
модули
2
3
7
*
Параметры **
4
Проект
Письменная работа, 90 минут
Письменная работа, 90 минут
Критерии оценки знаний, навыков
Оценки по всем формам текущего контроля и итого контроля выставляются по 10-ти
балльной шкале.
Оценки по результатам текущего и итогового контроля выставляются в соответствии со
следующими требованиями:
6.1
4
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
Оценка
4 балла
5 баллов
6 баллов
7 баллов
8 баллов
9 баллов
10 баллов
Требования
Дает определение базовых понятий теории риска, распознает различные виды риска,
Воспроизводит основные требования в области оценки и управления рисками, изложенные в нормативных документах РФ и зарубежных стран. Воспроизводит содержание основных этапов процесса управления рисками в организации, распознает различные элементы системы управления рисками, представляет связи между ними
Дополнительно к требованиям на получение оценки 4 балла: решает простейшие задачи.
Дополнительно к требованиям на получение оценки 5 баллов: ориентируется в основных тенденциях развития современного риск-менеджмента, формулирует наиболее важные проблемы, существующие в области управления отдельными видами
рисков, решает стандартные задачи.
Дополнительно к требованиям на получение оценки 6 баллов: демонстрирует более
глубокое понимание материала, решает более сложные задачи: обосновывает выбор
инструментов для решения задачи, интерпретирует полученные результаты
Дополнительно к требованиям на получение оценки 7 баллов: самостоятельно осуществляет постановку проблемы, собирает и обрабатывает необходимые данные для
анализа, обосновывает выбор инструментов для решения задачи, осуществляет расчеты, интерпретирует полученные результаты, анализирует целесообразность и правильность применения выбранного инструмента для решения поставленной задачи.
Четко и последовательно излагает и интерпретирует полученные результаты в устной
и письменной форме
Дополнительно к требованиям на получение оценки 8 баллов: активно использует
дополнительные источники информации и знания из смежных дисциплин
Дополнительно к требованиям на получение оценки 9 баллов: самостоятельно решает
нестандартные задачи и задачи повышенной сложности
Порядок формирования оценок по дисциплине
Преподаватель оценивает работу студентов на семинарских и практических занятиях:
миниконтроль, активность в дискуссии, скорость и точность выполнения заданий, умение аргументировать свою точку зрения во время обсуждения. Оценки за работу на семинарских и
практических занятиях преподаватель выставляет в рабочую ведомость. Накопленная оценка по
10-ти балльной шкале за работу на семинарских и практических занятиях определяется перед
промежуточным или итоговым контролем - Оаудиторная.
Накопленная оценка за текущий контроль учитывает результаты студента по текущему
контролю следующим образом:
6.2
Онакопленная= 1* Отекущий + 0* Оаудиторная
где Отекущий рассчитывается как взвешенная сумма всех форм текущего
контроля, предусмотренных в РУП:
Отекущий =·0,3*Одз·+0,3*Окр·+0,4*Окр
Способ округления накопленной оценки текущего контроля: арифметический.
Результирующая оценка за дисциплину рассчитывается следующим образом:
Орезульт = Онакопл
Способ округления результирующей оценки итогового контроля: арифметический.
5
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
Оценка за итоговый контроль не является блокирующей, при неудовлетворительной
оценке, результирующая оценка формируется по сумме накопленного рейтинга в течение изучения всей дисциплины.
7
Содержание дисциплины
Раздел 1. Введение в риск-менеджмент
Тема 1. Основные понятия риск-менеджмента
Сущность риск-менеджмента. Анализ понятий риск-неопределенность. История формирования отношений к риску. Проблема выявления предпочтений по риску. Как люди оценивают
риск и как люди приемлют риск. Теории ожидаемой полезности и их ограниченность. Принципы классификации рисков. Основные виды риска. Основные направления (этапы) работы с рисками. Потери из-за риска..
Количество часов аудиторной работы: 8 часов.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для
разных видов подготовки студента: 12 часов, из них 8 часов на изучение литературы, 4 часа на
выполнение домашнего задания.
Тема 2. Измерение рисков
Меры риска. Свойства мер рисков. Когерентность меры риска. Принцип «среднее –
дисперсия». VaR – один из способов оценки риска. VaR в методике RiskMetrics. Варианты подхода VaR. Расчет VaR: методом исторического моделирования, методом взвешенного исторического моделирования, методом Монте-Карло. Бэктестирование VaR моделей.
Количество часов аудиторной работы: 8 часов.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для
разных видов подготовки студента: 12 часов, из них 8 часов на изучение литературы, 4 часа на
выполнение домашнего задания.
Тема 3. Моделирование волатильности
Основные способы моделирования волатильности: Простая волатильность, Экспоненциальная волатильность, Волатильность, как комбинация нескольких распределений,
ARCH/GARCH модели, Прогнозируемая (implied) волатильность, Реализованная (realized) волатильность
Количество часов аудиторной работы: 8 часов.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для
разных видов подготовки студента: 12 часов, из них 8 часов на изучение литературы, 4 часа на
выполнение домашнего задания.
1.
2.
3.
Литература по разделу:
Джозеф Синки мл. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. М.: Альпина Паблишер, 2007 г., Часть 3, Глава 8, Часть 5, Глава 13.
Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Под редакцией А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. М., 2002г. [Электронный ресурс:
http://www.hse.alpinabook.ru/banking/entsiklopediya-finansovogo-risk-menedzhmenta.html]
Рудько-Силиванов, В. В. Управление банковскими рисками в условиях глобализации мировой экономики: Науч.-практ. пособие для специалистов / В. В. Рудько-Силиванов, Н .В.
Зубрилова, К. В. Лапина, Н. В. Кучина; под ред. В. В. Ткаченко. - 2-е изд., перераб. и доп.
6
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
4.
5.
6.
7.
8.
9.
- М. : РИОР : ИНФРА-М, 2012. [Электронный ресурс:
http://znanium.com/bookread.php?book=415471]
An Explanatory Note on the Basel II IRB Risk Weight Functions. Basel Committee on Banking
Supervision. http://www.bis.org/bcbs/irbriskweight.pdf
Basel Committee on Banking Supervision. Interpretive issues with respect to the revisions to the
market risk framework. – July, 2011. – Bank for International Settlements.
http://www.bis.org/publ/bcbs193a.pdf
Eric Falkenstein (2000), RiskCalcTM For Private Companies: Moody's Default Model. Rating
Methodology. http://www.creditrisk.ru/publications/files_attached/Moodys_Default_Model.pdf
Oldrich Vasicek (1987), Probability of loss on loan portfolio. KMV LLC
http://www.moodyskmv.com/research/files/wp/Probability_of_Loss_on_Loan_Portfolio.pdf
Томсон А.А., Стрикленд III A.Д. Стратегический менеджмент. Концепции и ситуации для
анализа. М.: Вильямс, 2007 г.
Шоломицкий А.Г. Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска.
М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2005.
Формы и методы проведения занятий по разделу, применяемые учебные технологии:
решение задач, дискуссии, выполнение индивидуальных микро-контролей, работа в минигруппах (не более 3х человек).
Раздел 2. Управление рисками корпорации
Тема 4. Управление рыночными рисками
Виды рыночных рисков. Управление рыночными рисками для снижения чувствительности к рыночным рискам: диверсификация, резервирование, страхование и хеджирование. Преимущества хеджирования. Хеджирование с помощью форвардов, фьючерсов, свопов и опционов. Риски процентных ставок. Управление рисками процентных ставок с использованием различных финансовых инструментов: фьючерсов, соглашений о будущей процентной ставке
(FRA), свопов, опционов на процентную ставку (caps, floors, collars), свопционов.
Количество часов аудиторной работы: 8 часов.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для
разных видов подготовки студента: 14 часов, из них 10 часов на изучение литературы, 4 часа на
выполнение домашнего задания.
Тема 5. Управление корпоративными кредитными рисками
Понятие кредитного риска. Кредитные события: дефолт (кросс-дефолт), банкротство,
неплатежеспособность, мораторий на платеж, реструктуризация, досрочное исполнение обязательства. Обзор моделей оценки кредитного риска. Кредитные рейтинги. Корпоративные стандарты кредитной политики на основе внутренних кредитных рейтингов контрагентов (кредитный скоринг). Структурные модели расчета кредитного риска: CreditMetrics и другие. Модель
Мертона. Оценка кредитного риска через стоимость предприятия. Разработки KMV. Показатель
ожидаемой частоты дефолта (EDF). Корреляция кредитных рисков. Понятие кредитного свопа,
механизм взаимодействия участников при CDS. Система лимитов риска и рейтингования корпоративных клиентов; Модель вероятности дефолта (PD); Модель оценки стоимости под дефолтом (LGD и EAD); Влияние рейтинга заемщика на ценообразование и резервирование.
Количество часов аудиторной работы: 16 часов.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для
разных видов подготовки студента: 14 часов, из них 10 часов на изучение литературы, 4 часа на
выполнение домашнего задания.
7
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
Тема 6. Управление розничными кредитными рисками
Структура и особенности элементов розничного кредитного портфеля. Система оценки и
управления розничными кредитными рисками в ЗУБ ОАО «Сбербанк России».
Количество часов аудиторной работы: 6 часов.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для
разных видов подготовки студента: 14 часов, из них 10 часов на изучение литературы, 4 часа на
выполнение домашнего задания.
Тема 7 Управление операционными рисками
Основные понятия, связанные с операционным риском; подходы Базельского комитета к
определению величины операционного риска; Расчет размера операционного риска согласно
требованиям Банка России; Система управления операционным риском в ЗУБ ОАО «Сбербанк
России».
Количество часов аудиторной работы: 6 часов.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для
разных видов подготовки студента: 14 часов, из них 10 часов на изучение литературы, 4 часа на
выполнение домашнего задания.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
Литература по разделу:
Джозеф Синки мл. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. М.: Альпина Паблишер, 2007 г., Часть 4 Главы 10-12, Часть 5 глава 14
Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Под редакцией А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. М., 2002г. [Электронный ресурс:
http://www.hse.alpinabook.ru/banking/entsiklopediya-finansovogo-risk-menedzhmenta.html]
Рудько-Силиванов, В. В. Управление банковскими рисками в условиях глобализации мировой экономики: Науч.-практ. пособие для специалистов / В. В. Рудько-Силиванов, Н .В.
Зубрилова, К. В. Лапина, Н. В. Кучина; под ред. В. В. Ткаченко. - 2-е изд., перераб. и доп.
- М. : РИОР : ИНФРА-М, 2012. [Электронный ресурс:
http://znanium.com/bookread.php?book=415471]
An Explanatory Note on the Basel II IRB Risk Weight Functions. Basel Committee on Banking
Supervision. http://www.bis.org/bcbs/irbriskweight.pdf
Basel Committee on Banking Supervision. Interpretive issues with respect to the revisions to the
market risk framework. – July, 2011. – Bank for International Settlements.
http://www.bis.org/publ/bcbs193a.pdf
Operational Risk: the enemy within (2006).
http://www.tcsg.co.uk/docs/Operational%20Risk%20the%20enemy%20within.pdf>.
Paul Wilmott (2007), Paul Wilmott introduces quantitative finance. John Wiley & Sons, Ltd, The
Atrium, Southern Gate, Chichester, England.
Philippe Jorion (2007). Financial Risk Manager Handbook, John Wiley & Sons, Inc., Hoboken,
New Jersey.
Samir Shah (2002), Measuring and Managing Operational Risk. International Risk Management
Institute. http://www.irmi.com/expert/articles/2002/shah04.aspx
М.В. Помазанов. Количественный анализ кредитного риска // Банковские Технологии.
2004. № 2. с. 22-28.
http://www.creditrisk.ru/publications/files_attached/egarcreditrisk.pdf
8
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
Формы и методы проведения занятий по разделу, применяемые учебные технологии:
решение задач, дискуссии, выполнение индивидуальных микро-контролей, работа в минигруппах (не более 3х человек).
Раздел 3. Продукты глобальных рынков. Хеджирование рисков.
Тема 8 Международные финансовые рынки
Международные финансовые рынки (рынки ценных бумаг, валют, металлов, деривативов). Инвестиционные продукты банка для частых и корпоративных клиентов. Конверсионные
операции: типы, применение, клиенты, порядок проведения операций
Количество часов аудиторной работы: 4 часа.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для
разных видов подготовки студента: 14 часов, из них 10 часов на изучение литературы, 4 часа на
выполнение домашнего задания.
Тема 9. Производные финансовые инструменты
Производные финансовые инструменты (ПФИ): виды, базовые активы. ПФИ: клиенты,
применение (хеджирование, управление ликвидностью и оптимизация стоимости долгового
финансирования), порядок проведения операций, стратегии.
Количество часов аудиторной работы: 8 часов.
Общий объем самостоятельной работы и распределение самостоятельной работы для
разных видов подготовки студента: 14 часов, из них 10 часов на изучение литературы, 4 часа на
выполнение домашнего задания.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Литература по разделу:
Джозеф Синки мл. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. М.: Альпина Паблишер, 2007 г., Часть 5 главы 14-15, Часть 6, Глава 17.
Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Под редакцией А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. М., 2002г. [Электронный ресурс:
http://www.hse.alpinabook.ru/banking/entsiklopediya-finansovogo-risk-menedzhmenta.html]
Рудько-Силиванов, В. В. Управление банковскими рисками в условиях глобализации мировой экономики: Науч.-практ. пособие для специалистов / В. В. Рудько-Силиванов, Н .В.
Зубрилова, К. В. Лапина, Н. В. Кучина; под ред. В. В. Ткаченко. - 2-е изд., перераб. и доп.
- М. : РИОР : ИНФРА-М, 2012. [Электронный ресурс:
http://znanium.com/bookread.php?book=415471]
Алескеров Ф.Т., Белоусова В.Ю., Сердюк М.Ю., Солодков В.М. Стереотипы поведения
российских банков // Банковское дело. – 2008. – № 7. – С. 44 – 50.
Модель банкротств государственных субъектов РФ по финансовым и экономическим показателям. Помазанов М.В., Петрук Т.В.
http://www.creditrisk.ru/publications/files_attached/pd-models-egar-credit-risk.pdf
Помазанов М.В., Колоколова О.В. Разработка формулы вероятности банкротства компании на базе показателей бухгалтерской отчетности // Оперативное управление и стратегический менеджмент в коммерческом банке. 2004. №6. с. 65-84.
http://www.creditrisk.ru/publications/files_attached/formula_preprint.pdf
Формы и методы проведения занятий по разделу, применяемые учебные технологии:
решение задач, дискуссии, выполнение индивидуальных микро-контролей, работа в минигруппах (не более 3х человек).
9
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
8
Образовательные технологии
При проведении семинарских занятий проводится практический разбор технологии принятия
управленческих решений. При этом используются ролевые игры, работа в мини-группах, разбор практических задач и кейсов, мастер-классы.
8.1 Методические рекомендации преподавателю
Дисциплина «Практика управления рисками в финансовых институтах» носит исключительно
прикладной характер, поэтому рекомендуется ее изучать на практических примерах (кейсах) с
применением активных форм обучения: деловых и ролевых игр, дискуссий, приветствуется
групповая работа студентов и защита отчетов по результатам работы.
8.2 Методические указания студентам
Для выполнения контрольной работы и подготовки домашнего задания на избранную тему
студент должен после прослушивания лекции или участия в семинарских занятиях закрепить
свои знания путем самостоятельного изучения материала по конкретному вопросу, используя
все доступные и методы повышения уровня знаний, включая информационные технологии.
9
9.1
Оценочные средства для текущего контроля и аттестации студента
Вопросы для оценки качества освоения дисциплины
Примерный перечень вопрос для подготовки к зачету:
1. Понятие риска. Меры риска.
2. Свойства мер рисков. Когерентность меры риска.
3. Критерий «среднее-дисперсия».
4. Основные показатели экономической эффективности, скорректированные на риск (Riskadjusted performance measures).
5. Простой портфель. Диверсификация.
6. Влияние корреляции на эффект диверсификации.
7. Оптимальный портфель. Разрешение противоречия «доходность-риск».
8. Модель Марковица.
9. Рыночная модель CAPM.
10. Модель АРТ.
11. Модель одного индекса (SIM).
12. Мера Value-at-Risk: определение, проверка на когерентность, применение в экономике.
13. Меры риска: мат.ожидание, дисперсия, стандартное отклонение, Shortfall (Conditional
Tail Expectation), Max loss, Semi-variance, Downside risk.
14. Оценка рыночного риска финансового инструмента: параметрический, исторический,
Монте-Карло VaR.
15. Оценка рыночного риска портфеля финансовых инструментов: параметрический, исторический, Монте-Карло VaR.
16. Требования Базельского комитета к оценке рыночного риска.
17. Модель Башелье-Самуэльсона: предпосылки, формализация.
18. Кредитный риск: определение, терминология, классификация методов оценки риска отдельного заемщика.
19. Международные кредитные рейтинги: понятие, шкалы, матрица миграции, оценка вероятности дефолта, примеры применения.
20. Анализ финансового состояния (внутренние рейтинги): понятие, шкалы, пример IRBметодики.
10
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
21. Z-модель Альтмана: формализация, экономическая интерпретация.
22. Z”-модель Альтмана (EM Score): формализация, оценка вероятности дефолта.
23. Кредитный риск портфеля: постановка задачи, классификация методов.
24. Требования Базельского комитета к оценке кредитных рисков.
25. Комплексное управление рисками в компаниии: сущность, терминология, основные
принципы.
26. Основные компоненты стандарта COSO ERM.
27. Основные этапы процесса комплексного управления рисками в компании. Методы оценки риска.
28. Понятие операционного риска. Источники операционного риска. Классификация операционных рисков в зависимости от источников возникновения.
29. Ключевые компоненты операционного риска.
30. Процесс оценки операционного риска: основные этапы. Инструменты оценки операционного риска.
31. Требования Базельского комитета к оценке операционных рисков.
32. Обзор основных моделей оценки операционного риска: модели типа «сверху-вниз», модели типа «снизу-вверх».
Примеры заданий промежуточного /итогового контроля
Примерные задания для контрольной работы:
Задание 1. Проверить, являются ли когерентными следующие меры риска: дисперсия,
стандартное отклонение, Value-at-Risk.
Задание 2. Решить задачу:
Статистические оценки параметров однодневной доходности акции A
mA=M[RA] = -0.1%
σA = (D[RA])1/2 = 5%
Оценить рыночный риск вложений в акцию А (на основе параметрического VaR) для
однодневного горизонта при =1%, =5%.
Рассчитать параметрический VaR для =1%.
Предполагается, что при расчетах используется простая однодневная доходность RA(t) =
[P(t) – P(t-1)] / P(t-1).
Задание 3. Решить задачу:
Открытая валютная позиция банка в долларах США составляет $10,000,000, а в евро
5,000,000.
Рассчитать валютный риск банка с 99% уровнем доверия и горизонтом 1 месяц.
На дату расчета курс USD=26 руб., EUR = 35 руб.
Дневная волатильность: σUSD = 4%, σEUR = 5%
Корреляция ρ = -0.8.
Задание 4.
На основе данных финансовой отчетности (формы №1 и №2) ОАО «Камская долина» за
III квартал 2010г. рассчитать коэффициенты xi, скоринг-функцию EM Score и найти соответствующий рейтинг.
9.2
10 Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины
10.1 Базовый учебник
Джозеф Синки мл. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. М.: Альпина Паблишер, 2007 г.
11
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
10.2 Основная литература
Рудько-Силиванов, В. В. Управление банковскими рисками в условиях глобализации
мировой экономики: Науч.-практ. пособие для специалистов / В. В. Рудько-Силиванов, Н
.В. Зубрилова, К. В. Лапина, Н. В. Кучина; под ред. В. В. Ткаченко. - 2-е изд., перераб. и
доп.
М.
:
РИОР
:
ИНФРА-М,
2012.
[Электронный
ресурс:
http://znanium.com/bookread.php?book=415471]
10.3 Дополнительная литература
1. An Explanatory Note on the Basel II IRB Risk Weight Functions. Basel Committee on Banking
Supervision. http://www.bis.org/bcbs/irbriskweight.pdf
2. Basel Committee on Banking Supervision. Interpretive issues with respect to the revisions to
the market risk framework. – July, 2011. – Bank for International Settlements.
http://www.bis.org/publ/bcbs193a.pdf
3. Eric Falkenstein (2000), RiskCalcTM For Private Companies: Moody's Default Model. Rating
Methodology.
http://www.creditrisk.ru/publications/files_attached/Moodys_Default_Model.pdf
4. James W. DeLoach. (2005), Enterprise Risk Management – Practical Implementation Ideas.
http://www.protiviti.com
5. Oldrich Vasicek (1987), Probability of loss on loan portfolio. KMV LLC
http://www.moodyskmv.com/research/files/wp/Probability_of_Loss_on_Loan_Portfolio.pdf
6. Operational Risk: the enemy within (2006).
http://www.tcsg.co.uk/docs/Operational%20Risk%20the%20enemy%20within.pdf>.
7. Paul Wilmott (2007), Paul Wilmott introduces quantitative finance. John Wiley & Sons, Ltd,
The Atrium, Southern Gate, Chichester, England.
8. Philippe Jorion (2007). Financial Risk Manager Handbook, John Wiley & Sons, Inc., Hoboken,
New Jersey.
9. Samir Shah (2002), Measuring and Managing Operational Risk. International Risk Management Institute. http://www.irmi.com/expert/articles/2002/shah04.aspx
10. Алескеров Ф.Т., Белоусова В.Ю., Сердюк М.Ю., Солодков В.М. Стереотипы поведения
российских банков // Банковское дело. – 2008. – № 7. – С. 44 – 50.
11. М.В. Помазанов. Количественный анализ кредитного риска // Банковкие Технологии.
2004. № 2. с. 22-28.
http://www.creditrisk.ru/publications/files_attached/egarcreditrisk.pdf
12. Модель банкротств государственных субъектов РФ по финансовым и экономическим
показателям. Помазанов М.В., Петрук Т.В.
http://www.creditrisk.ru/publications/files_attached/pd-models-egar-credit-risk.pdf
13. Помазанов М.В., Колоколова О.В. Разработка формулы вероятности банкротства компании на базе показателей бухгалтерской отчетности // Оперативное управление и стратегический менеджмент в коммерческом банке. 2004. №6. с. 65-84.
http://www.creditrisk.ru/publications/files_attached/formula_preprint.pdf
14. Томсон А.А., Стрикленд III A.Д. Стратегический менеджмент. Концепции и ситуации
для анализа. М.: Вильямс, 2007 г.
15. Шоломицкий А.Г. Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска.
М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2005.
16. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Под редакцией А.А. Лобанова, А.В. Чугунова.
М.,
2002г.
[Электронный
ресурс:
http://www.hse.alpinabook.ru/banking/entsiklopediya-finansovogo-risk-menedzhmenta.html]
12
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Программа дисциплины «Практика управления рисками в финансовых институтах»
для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра
10.4 Программные средства
Для успешного освоения дисциплины, студент использует стандартные приложения MicrosoftOffice: MsWord, MsExcel.
10.5 Дистанционная поддержка дисциплины
Информационная поддержка дисциплины осуществляется через систему LMS.
11 Материально-техническое обеспечение дисциплины
Для проведения занятий используется мультимедийное оборудование и проекционное
оборудование при проведении лекций и семинарских занятии, для практической работы используются компьютеры, оборудованные необходимым программным обеспечением, и имеющим доступ в Интернет.
13