Национальный Исследовательский Университет – Высшая

Национальный Исследовательский Университет –
Высшая Школа Экономики
Факультет экономики
Письменная часть доклада
по статье Demirgüç-Kunt and Enrica Detragiache : «Does Deposit
Insurance Increase Banking System Stability? An Empirical Investigation»
Выполнил:
Коченков Илья, гр. 3101
Москва, 2013
Введение.
Статья авторов Demirgüç-Kunt и Enrica Detragiache посвящена исследованию
вопроса о влиянии системы страхования вкладов на стабильность банковской системы.
Авторы отмечают, что, хотя в современной практике страхование банковских вкладов
является распространенной мерой, в научной среде влияние страхования на стабильность
банков является вопросом дискуссионным. Существует два эффекта от введения системы
страхования:
1) Владельцы застрахованных вкладов в меньшей степени склонны совершать
«набеги» на банки, что повышает стабильность.
2) В условиях страхования банки в большей степени склонны к выбору более
доходных и более рисковых активов, что негативно сказывается на стабильности.
До публикации обсуждаемой статьи не существовало ни одного подробного
эмпирического исследования по вопросу влияния страхования на стабильность, и данная
работа была призвана восполнить данный пробел.
Цели, задачи, использованные данные.
Авторы поставили перед собой задачу провести эмпирический анализ влияния
устройства системы страхования на стабильность банков на основе опубликованных
данных всемирного банка. В конечную выборку вошли данные по 61 стране,
охватываемый период – с 1980 по 1997 годы. Цели исследования ставились следующие:
1) Выявить наличие взаимосвязи между банковским страхованием и
устойчивостью банковской системы.
2) Оценить влияние способа страхования на устойчивость банков.
3) Определить, влияет ли качество государственного контроля на связь между
страхованием и стабильностью.
Методология.
Для решения поставленных задач авторами были построены ряд эконометрических
моделей. В частности, были построены логит- регрессии; во всех случаях зависимой
переменной авторы объявили dummy-переменную «банковский кризис». Последняя
принимала значение, равное единице, в следующих случаях:
1) Соотношение «плохих» и нефункционирующих активов к сумме активов
банковской системы составляет 10% и более
2) При осуществлении вмешательства на спасение банковской системы было
потрачено более 2% ВВП
3) Была проведена национализация банков
4) Имели место набеги вкладчиков.
5) Были постановлены «банковские каникулы»
6) Имело место заморозка вкладов
Во всех иных случаях дамми-переменная принимала нулевое значение.
Объясняющие переменные были условно разбиты на две группы: контрольные
(переменные, влияющие на стабильность, но не являющиеся предметом исследования) и
перменные-описатели системы страхования.
Среди важных переменных-описателей авторы выбрали следующие:
1) Явное/неявное страхование (dummy)
2) Уровень покрытия вкладов (порог страховой суммы)
3) Источник финансоривания
4) Участие государства
5) Качество институтов
Гипотезы.
Авторами были выдвинуты следующие гипотезы:
1) Наличие явной системы страхования вкладов увеличивает вероятность
банковского кризиса.
2) Больший порог покрытия при страховании усиливает нестабильность
3) Нестабильность банковской системы тем выше, чем в больше участие
государства в системе страхования
4) Обязательное участие в системе страхования повышает стабильность
банковской системы (исчезает неблагоприятный отбор).
5) Институты более высокого качества способствуют стабильности банковской
системы.
По результатам оценки значимости коэффициентов, все гипотезы, выдвинутые
авторами, подтвердились. Гипотезы с 1 по 4 в общем случае постулировали увеличение
нестабильности при снижении неопределенности для вкладчиков (участие государства,
большее покрытие депозита и т.д.). Гипотеза №5, скорее, характеризовала общее
положительное влияние качественных институтов.
Таким образом, авторы выявили значимое отрицательное влияние системы
страхования на банковскую стабильность. Согласно авторам, эффект от возникающего
морального риска превышает возможные плюсы от снижения стимулов вкладчикам
совершать «набеги» на банки.