Особенности финансирования инвестиционных проектов в

ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В
СБЕРЕГАТЕЛЬНОМ БАНКЕ РОССИИ
Мынкина Ксения Александровна,
студентка Банковского факультета
ГБОУ СПО Коммерческо-банковского колледжа № 6
Научный руководитель: преподаватель ПЦК Банковское дело Васильева Т.А.
([email protected])
В современном мире многообразных и сложных экономических процессов,
взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами,
государствами на внутреннем и внешнем рынках, острой проблемой является эффективное
вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование.
Актуальность моей темы заключается в том, что на данный момент в Российской
Федерации финансирование инвестиционных проектов слабо развито.
Целью данной работы является выявление сущности инвестиционных операций.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1) исследовать понятие «инвестиции»;
2) рассмотреть организацию инвестиционно-кредитных операций,
3) раскрыть методики анализа инвестиционных проектов
4) исследовать деятельность Сберегательного банка России
на инвестиционном рынке,
5) проанализировать инвестиционный климат России,
6) выявить проблемы и пути их решения
Гипотеза: совершенствование механизма инвестиций позволит развивать как отдельные
отрасли страны, так и в целом экономику.
Инвестиционный проект - это вложение капитала с целью последующего получения
дохода. В специальной литературе инвестиционные проекты классифицируются по степени
обязательности, по срочности и по степени связанности.
Одной из основных проблем работы с инвестиционным проектом является его
финансирование, подразумевающее обеспечение проекта ресурсами, в состав которых входят
не только денежные средства, но и выражаемые в денежном эквиваленте прочие инвестиции.
Инвестиционный проект предполагает участие в его реализации
различных юридических и физических лиц, в том числе иностранных, а
также государства и международных организаций.
Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому
решению. Особенно это относится к инвестиционным решениям,
последствия принятия которых сказываются на деятельности
предприятия в течение длительного периода времени. Инвестиционный
риск — это вероятность финансовых потерь для участников
реализации инвестиционного проекта.
Для минимизации данного риска существуют различные методики
инвестиционного анализа проектов, после применения, которых можно определить
целесообразность вложений.
В целом, основными критериями целесообразности вложения денег можно считать
следующие: чистая прибыль от данного вложения превышает чистую прибыль от помещения
средств на банковский депозит; рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;
рентабельность данного проекта с учетом фактора времени выше рентабельности
альтернативных проектов; рентабельность активов предприятия после осуществления проекта
увеличится (или, по крайней мере, не уменьшится) и в любом случае превысит среднюю
расчетную ставку по заемным средствам; рассматриваемый проект соответствует генеральной
стратегической линии предприятия с точки зрения формирования рациональной
ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости затрат, наличия финансовых
источников покрытия издержек, обеспечения необходимых поступлений и т.д.
Инвестиции – это протяженный во времени процесс, поэтому при анализе
инвестиционных проектов необходимо учитывать: привлекательность проектов по сравнению с
альтернативными возможностями вложения средств с точки зрения максимизации доходов
владельцев предприятия при приемлемой степени риска, т.к. именно эта цель является главной
для финансового менеджмента; рискованность проектов, т.к. чем длительнее срок
окупаемости, тем рискованнее проект; временную стоимость денег, т.к. с течением времени
деньги изменяют свою ценность.
Наиболее распространенными методиками анализа инвестиционных проектов
являются: метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли, метод расчета периода окупаемости
проекта, метод чистой настоящей (текущей) стоимости (NPV), метод внутренней нормы
рентабельности (IRR). Каждый из методов анализа инвестиционных проектов дает возможность
рассмотреть отдельные характеристики и особенности проекта. Наиболее эффективным
способом оценки и выбора инвестиционных проектов
нужно признать комплексное применение всех
основных методов при анализе каждого из проектов.
В
направлении
деятельности
Сбербанка
на
инвестиционном рынке можно выделить два аспекта
деятельности: это финансирование инвестиционных
проектов с целью получения прибыли и социальное
финансирование.
Примером первого можно рассмотреть активные
вложения СБ РФ в предприятия оборонно-промышленного комплекса.
Процесс
финансирования таких предприятий можно представить в виде схемы:
Основные элементы структурирования:
1.
Общий срок и сумма кредита определяется суммой и сроками поступления выручки.
2.
Задолженность по кредиту (основному долгу / процентам) становится срочной к
погашению в день поступления выручки на счета заемщика в Сбербанке.
3.
Выручка по контракту поступает исключительно на счета заемщика в Сбербанке.
4.
Возможность безакцептного списания средств со счетов заемщика в Сбербанке и
направление их на погашение кредита в день поступления выручки.
Наиболее ярким примером финансирования социальных проектов
является вложение инвестиций в сочинскую олимпиаду.
В большинстве случаев, денежные средства участникам
олимпийской стройки выдаются таким образом: за основу процента по
кредиту берется ставка рефинансирования плюс 0,4—1,4%, по которой
не кредитует ни один коммерческий банк. С 14 сентября 2012 года
ставка рефинансирования ЦБ определена в 8,25%, таким образом,
олимпийские деньги сегодня стоят 8,65—9,65% годовых.
Также, Сбербанк получил право, использовать бренд
Олимпиады в Сочи в своих продуктах: на памятных монетах, в дизайне
банковских карт и т.д.
На сегодняшний день, крупный российский бизнес не уверен в том, что средства,
вложенные в Олимпиаду-2014, вернутся. В этой связи глава Сбербанка Герман Греф надеется,
что правительство России создаст специальные условия для возврата инвестиций частных
компаний в организацию и проведение зимней Олимпиады 2014 года в Сочи.
Так или иначе, механизм запущен, а назад дороги уже нет. И если этот механизм
будет успешно функционировать, в будущем он может рассчитывать на успех и новые
капиталовложения.
Инвестиционный климат – один из важнейших факторов. На данный момент в
России он оставляет желать лучшего. Даже такие факторы как природные ресурсы России,
мощный производственный аппарат, наличие дешевой и достаточно квалифицированной
рабочей силы, относительно высокий научно-технический потенциал не привлекают
инвесторов.
Одним из событий, направленных, в
том числе и на улучшение инвестиционного
климата, является Олимпиада в Сочи.
Я считаю, что мы с гордостью будем
вспоминать зимнюю Олимпиаду 2014 после ее
окончания. Ведь Олимпиада – это, в первую
очередь,
повышение
деловой
активности
государства, развития и укрепления международного сотрудничества во многих отраслях
экономики.
Результаты исследований подтвердили выдвинутую мною гипотезу.