Финансовое перестрахование Добавила Шкапова Система

Финансовое перестрахование
Добавила Шкапова
Система традиционного перестрахования рисков не всегда дает возможность в кратчайшие сроки
мобилизовать денежные средства, необходимые для покрытия убытка. Существуют ситуации,
когда перестраховщик отказывается покрыть свою часть ущерба и требуется время для поиска
компромисса или он испытывает недостаток свободных средств и снижается его
платежеспособность.
В конце XX в. получило развитие финансовое перестрахование, которое служит дополнением к
традиционной системе перестрахования и представляет собой процесс перераспределения
страхового фонда между профессиональными участниками страхового рынка на условиях
платности, возвратности и срочности с соблюдением баланса взаимных требований и
обязательств на долгосрочном промежутке времени. Выделяется четыре основных типа
перестраховочных контрактов, которые относятся к финансовому перестрахованию.
Передача портфеля убытков. По этому контракту перестраховщик берет на сбережение часть
резервов перестрахователя. В бухгалтерском учете перестрахователя отражается только та часть
страховых резервов, которая соответствует оставшейся на его ответственности доле риска. Это
позволяет значительно улучшить показатели платежеспособности перестрахователя, так как
уменьшается доля заемных средств в пассиве баланса. Кроме того, финансовый перестраховщик
выплачивает перестрахователю вознаграждение, которое увеличивает прибыль и долю
собственного капитала.
Перестраховочная премия по такому контракту приблизительно эквивалентна NPV (чистой
современной стоимости) передаваемых резервов. Финансовый перестраховщик в данном случае
несет риск неожиданно быстрого покрытия ущерба, т.е. он должен всегда иметь достаточно
свободных средств. В свою очередь у перестрахователя могут улучшиться финансовые показатели
прежде всего в тот в год, когда был заключен контракт, потому что потенциальный доход от
инвестирования переданных на сбережение перестраховщику страховых резервов принимает
форму вознаграждения от перестраховщика, а также повысится его платежеспособность, т.е.
коэффициент «собственные средства/собранная премия», что дает возможность принимать на
страхование большее количество рисков и способствует увеличению присутствия
перестрахователя на привлекательных сегментах страхового рынка.
Контракт позволяет перестрахователю быстро получить деньги для покрытия убытков,
стабилизировать структуру резервов, увеличить долю собственных средств и расширить
возможности для приема рисков на страхование, преодолеть негативное влияние на финансы
убыточных продуктов, работать по долгосрочным видам страхования, улучшить структуру
бухгалтерского баланса. В масштабах страховой индустрии в целом эти контракты становятся
катализатором слияний и поглощений страховых компаний.
Покрытие неблагоприятного развития. С помощью таких контрактов передается не весь портфель
убытков, а лишь эксцедент убытка или убыточности. Чаще всего их используют для покрытия
произошедших, но незаявленных убытков, а также для страхования риска недостаточности
резервов убытков у перестрахователя. Премия, уплачиваемая перестрахователем, рассчитывается
как NPV выплат по договору эксцедента убытка или убыточности, ожидаемых в течение действия
контракта. Данный способ предоставляет эффективное по стоимости покрытие, в котором
учитывается изменение ценности денег во времени.
Часто путем заключения таких контрактов финансовому перестраховщику передаются сложные
для оценки риски, и в целях сохранения отношений с цедентом ему приходится нести
значительные издержки. По контракту финансовый перестраховщик принимает кредитный риск
перестрахователя. В результате возникает косвенный эффект, состоящий в том, что если
финансовый перестраховщик уже принял на себя часть риска нехватки резервов, цедент имеет
облегченный доступ к традиционному перестраховочному покрытию эксцедента убытка.
Данный контракт, так же как и предыдущий, способствует приобретению и поглощению
финансовым перестраховщиком тех страховых компаний, которым они дают перестраховочную
защиту.
Квотное финансирование возникло в США в ответ на требования законодательства, согласно
которым все издержки, связанные с продажей новых полисов, должны относиться к тому
периоду, когда они появились. Это означает, что расходы на продвижение страхового продукта на
рынок должны быть отражены в момент их возникновения. В те годы, когда аквизиционные
расходы были высокими, многие страховщики, выполняя директивы при составлении баланса и
отчета о прибылях и убытках, сталкивались с проблемой временного снижения доли собственных
средств в пассиве.
Квотное финансирование — это контракт, который обеспечивает цессию части незаработанной
премии прямых страховщиков к финансирующим перестраховщикам. Взамен цедент получает
комиссионные, которые можно использовать для корректировки текущего снижения доли
собственных средств. Отличительными особенностями данного контракта являются скользящая
шкала комиссионных от перестраховщика к перестрахователю, определенный предел
ответственности перестраховщика (абсолютный или базирующийся на коэффициенте убытков) и
взаиморасчеты финансового перестраховщика с перестрахователем с соблюдением баланса
требований и обязательств на долгосрочном промежутке времени.
Предположим, что прямой страховщик передает 50% собранной премии финансовому
перестраховщику. Срок контракта — 5 лет. Финансовый перестраховщик обязуется возмещать 50%
заявленных убытков и выплачивать перестрахователю ежегодно комиссионное вознаграждение.
Комиссионные рассчитываются по прогрессивной шкале в зависимости от того, какой
коэффициент убыточности сложился в отчетном году у страховщика: чем больше коэффициент
убыточности у перестрахователя, тем больший процент от перестраховочной премии составляют
комиссионные и наоборот. Система выплаты комиссионных идет вразрез с традиционной
практикой, так как их цель — помочь цеденту улучшить структуру баланса в наиболее убыточные
годы. На долгосрочных временных интервалах достигается выравнивание взаимных требований и
обязательств между финансовым перестраховщиком и перестрахователем.
Квотное финансирование не только способствует улучшению показателей платежеспособности и
увеличению страховой мощности первичного страховщика, но и стабилизирует финансовый
результат его деятельности.
Договор разброса убытков. Его главная цель — сглаживание колебаний финансового результата
деятельности первичного страховщика во времени путем распределения возникающих убытков
на многолетний период. Договор очень похож на сберегательный счет с кредитной линией:
финансовый перестраховщик действует как короткий или среднесрочный кредитор, который
обеспечивает авансовое финансирование любого отрицательного сальдо на активно-пассивном
счете «Уплаченная перестраховочная премия и возмещенные перестраховщиком убытки». Вместе
с тем перестраховщик несет значительный кредитный риск, так как перестрахователь обязан
полностью выравнивать этот счет только к концу срока действия договора.
При заключении договора перестрахователь ежегодно уплачивает финансовому перестраховщику
перестраховочную премию, а финансовый перестраховщик участвует в покрытии его страховых
убытков. Особенность заключается в том, что прямой страховщик занимает у финансового
перестраховщика столько, сколько ему необходимо для сглаживания колебаний финансового
результата в текущем году, поэтому в следующем году он будет обязан иметь меньшее
собственное удержание по застрахованным рискам и больше передавать в перестрахование
финансовому перестраховщику. Кроме того, отдельно учитываются взаимные требования и
обязательства по процентам: финансовый перестраховщик выплачивает проценты
перестрахователю за пользование перестраховочной премией, а тот в свою очередь платит
перестраховщику за пользование краткосрочным займом для выравнивания колебаний
финансового результата. Если на счете образуется положительное сальдо, когда истекает договор,
цедент имеет требование на частичный возврат и наоборот.
Сглаживание колебаний финансового результата перестрахователя обеспечивает непрерывность
его работы и позволяет достигать долгосрочные цели, например расширение бизнеса в
определенном регионе или в определенном сегменте страхового рынка. Кроме того, договор
позволяет перестрахователю стабилизировать издержки на перестрахование и
сконцентрироваться на управлении своими ресурсами для улучшения страхового результата.
Первые контракты финансового перестрахования в первую очередь использовались для того,
чтобы скрыть нестабильное финансовое положение страховых компаний. Позднее влияние
финансового перестрахования на балансовые показатели перестрахователя стало иметь
второстепенное значение и на первый план выступили преимущества, связанные с оптимизацией
и стабилизацией издержек. Переориентация произошла по двум причинам: были внесены
изменения в законодательство, регулирующее финансовое перестрахование, и выявлены
очевидные преимущества от объединения традиционного и финансового перестрахования.
Следует отметить, что в рассмотренных современных страховых продуктах трансформируются
понятия «страховая премия», «страховая сумма», «страховая выплата». Кроме того, замена или
дополнение эквивалентных риску денежных отношений в процессе страхования кредитными
отношениями, зависящими от наступления страхового события, усложняет определение реальных
функций, которые выполняют страховые технологии с элементами кредитных отношений в
экономике.
http://www.insur-info.ru/re-insurance/press/59936/