круглого стола» «Ресурсы массового инвестирования в России»
реклама
Рыбников Алексей Эрнестович Выступление на заседании «круглого стола» «Ресурсы массового инвестирования в России» Москва, 25 октября 2006 года Добрый день, уважаемые коллеги. Мы уже не в первый раз встречаемся, чтобы поговорить на темы, связанные с участием населения Российской Федерации в инвестиционном процессе. Почему эта тема так важна и почему она находится в центре нашего внимания? Мобилизация инвестиционного потенциала населения, трансформация сбережений в инвестиции - важнейший фактор финансирования любой развитой экономики. Инвестиционная активность населения России демонстрирует уверенный рост: на прошлой неделе мы зарегистрировали 200000 частного инвестора на бирже. Число пайщиков паевых фондов за последний год практически утроилось, а объемы активов под управлением выросли более чем в два раза. Вернусь к нашему предмету – инвестиционная грамотность, инвестиционная активность населения, отношение граждан страны к инвестированию, выбор инструментов для инвестирования, факторы, воздействующие на принятие инвестиционных решений. Степень изученности этого предмета - очень низкая. Отчасти это связано с тем, что предмет непростой, к тому же массовый, тяжело поддается изучению теми инструментами, которыми мы привыкли оперировать в рамках фондового рынка, а отчасти и потому, что подобным исследованиям до сих пор не уделялось должного внимания. Для того, чтобы закрыть этот пробел мы воспользовались теми возможностями, которые предоставляет методическая база и технологии Фонда «Общественное мнение», в частности такой уникальный по масштабу продукт как опрос населения под названием Георейтинг. В августе этого года проводился общероссийский опрос населения в 68 регионах страны с объемом выборки 34 000 респондентов. Исследовалась социальная база массового инвестирования, в частности, такие вопросы как · исследование групп формирующих «инвестиционную моду»; · создание атласа инвестиционных настроений и карт инвестирования, с учетом специфики регионов; · исследование финансового опыта населения по регионам и России в целом; · оценка влияния финансового опыта населения на принятие дальнейших финансовых решений; · исследование инвестиционных предпочтений граждан · оценка ресурсов массового инвестирования Сегодня мы представляем результаты этого исследования. Конечно, мы рассчитываем на то, что полученные результаты будут интересны и полезны как профессиональным участникам рынка ценных бумаг, так и эмитентам, принимающим решения о то, как предлагать свои ценные бумаги инвесторам – и кому предлагать, включать или нет технологии «народного IPO». Кроме этого, учитывая важность самой задачи – трансформация сбережений в инвестиции, а значит, и в экономический рост – а ведь это важная государственная задача, мы хотели бы сегодня поднять и другие темы, непосредственно относящиеся к тому, что мы будем обсуждать. Для того, чтобы сразу обозначить возможный полезный выхлоп из нашей работы. В первую очередь это налоговая тема. Вероятно, некоторые из вас знают, что с 1 января 2007 г. окончательно перестает действовать инвестиционный налоговый вычет. Соответствующие поправки в Налоговый кодекс уже приняты. В чем суть. При продаже ценных бумаг, находившихся в собственности физических лиц более трех лет, сумма дохода (для простоты полученная от продажи бумаг сумма минус расходы) будет облагаться обычным подоходным налогом 13%. Казалось бы – в чем здесь проблема. А проблема в том, что раньше не облагалось – следовательно, положение налогоплательщика ухудшается, а также в том, что есть целый список других видов имущества, для которого налоговый режим другой, в частности, это касается недвижимости. Банковские депозиты – проценты по ним также не облагаются подоходным налогом до ставки рефинансирования ЦБ. Таким образом, ценные бумаги как актив для инвестирования поставлены в заведомо худшие по сравнению с другими активами условия. Государство, на мой взгляд, должно определиться с этим вопросом. Хочет ли оно сознательно ухудшить экономическое положение налогоплательщика, либо оно готово способствовать успешной реализации задачи, которую вроде бы само же и ставит. Опятьтаки задача – трансформация сбережений в экономический рост. Налоговое стимулирование долгосрочных инвестиций, как свидетельствует опыт ряда стран – весьма эффективный инструмент… Возможно, этот опыт к нам неприменим, или ничего не даст – но тогда давайте это обсуждать. Мы со своей стороны, представляя результаты нашей совместной работы с Фондом «Общественное мнение», готовы доказывать, что это благодатная тема и ее нужно дальше развивать, у населения есть инвестиционный потенциал и его нужно сознательно использовать. Спасибо за внимание.
