2.2 Склонность к потреблению и сбережению
реклама
План: Введение. 1. Объективная неизбежность макроэкономического неравновесия. Общий подход к неравновесному анализу. 2. Модель Дж. Кейнса I-S («инвестиции-сбережения»). Склонность к сбережению и склонность к потреблению. «Кейнсианский крест». Эффект мультипликатора и акселератора. 3. Модель IS-LM как сочетание моделей «инвестиции-сбережения» и «ликвидность-деньги». 4. Концепция М. Фридмена равновесия на денежном рынке. Адаптивные и рациональные ожидания. Заключение. Список использованной литературы. 1 Введение Известно, что мечтой любого экономиста является создание теории, которая имела бы на все вопросы четкие и однозначные ответы. Мечтой любого правительства является экономист, который бы создал такую теорию. К сожалению, проблема макроэкономического равновесия, этого краеугольного камня любой национальной экономики, до сих пор остается актуальной для всего мирового хозяйства. Многие ученые предлагали свои пути решения. Среди них были всемирно известные экономисты, такие как Дж. Кейнс, Пол Самуэльсон, Милтон Фридмен и др. Макроэкономическое равновесие являет собой загадку, решение которой оказало бы грандиозный эффект на понимание экономики как науки. Инфляция была бы укрощена, безработица - уничтожена, были бы найдены методы борьбы с экономическими кризисами и спадами национальной экономики. В связи с глобализацией мировой экономики и всё более тесной интеграцией национальных хозяйств вопрос наиболее эффективного экономического развития остается открытым. Продавцы и покупатели на всех рынках являются экономически независимыми, суверенными субъектами, поэтому в реальной жизни их планы могут совпасть лишь случайным образом. При несовпадении планов наступает ситуация неравновесия, выход из которой связан с корректировкой планов продавцов и покупателей, стремящихся к улучшению своего экономического положения. Целью работы является изучение макроэкономического равновесия и неравновесия. В связи с этим, задачи данной работы являются следующими: - изучить различные взгляды на проблему макроэкономического равновесия и неравновесия; - определить значение равновесного функционирования экономики; Основой для написания данной курсовой работы послужили работы таких авторов как Самуэльсон и Нордхаус, Видяпин, Чепурин, Иохин и др. Был проведен анализ статистической информации и статей, освещающих современное состояние проблемы макроэкономического равновесия. 2 1.Объективная неизбежность макроэкономического неравновесия. Общий подход к неравновесному анализу. Макроэкономике свойственны 2 состояния: 1) состояние равновесия, когда общественное производство и общественное потребление (на рынке соответственно – предложение и спрос) в достаточной мере сбалансированы. Тогда экономический рост идет словно по прямой траектории (выпуск продукции увеличивается пропорционально росту производственных факторов); 2) состояние неравновесия (несбалансированности производства и потребления в общественном масштабе). Тогда нарушаются нормальные связи и пропорции в национальной экономике и наступает ее кризисное состояние. Неравновесие проявляется в том, что от стабильного состояния отклоняются важнейшие параметры экономики – объем производства, уровень цен, норма прибыли, занятость трудоспособного населения, норма процента и др. Когда такие отклонения от положения равновесия достигают наибольших количественных значений, то экономический рост временно резко прерывается противоположным процессом – кризисом. Экономический кризис – это значительное нарушение равновесия в хозяйственной системе, часто сопровождающееся потерями и разрывом нормальных связей в производстве и рыночных отношениях. Это ведет к дисбалансу функционирования экономической системы в целом. Макроэкономическая неравновесность. Функционирование рыночного механизма иногда сравнивают с взаимодействием и строгим сопряжением элементов или другого подобного механизма. Однако это сравнение весьма условно. Рыночный механизм действует успешно, когда нет резкого колебания цен, непредвиденного и опасного воздействия внешних факторов. Глубокие и непредсказуемые скачки цен приводят в замешательство рыночную экономику. Привычные финансовые и правовые регуляторы не срабатывают. Рынок не желает возвращаться в равновесное 3 состояние или приходит в норму не сразу, а постепенно, со значительными издержками и потерями. В результате существует немало различий между традиционной картиной, складывающейся на макрорынке, на котором командные высоты занимают равновесные цены, и «нетипичной» ситуацией, порождаемой нетрадиционным поведением кривых совокупного спроса и совокупного предложения. Система равновесных цен как своего рода «идеал» существует только в теории. В реальной хозяйственной практике происходит постоянное отклонение цен от равновесных. Иногда «привычные» взаимосвязи перестают действовать; возникают противоречивые и подчас неожиданные ситуации. Некоторые из них называют «ловушками». В качестве примера сошлемся на так называемую ловушку ликвидности, при которой количество денег в обращении (в ликвидной форме) растет, а понижение процентной ставки практически прекращается. «Ловушка ликвидности» - ситуация, когда процентная ставка оказывается на крайне низком уровне. Казалось бы, это хорошо: чем ниже процентная ставка, тем дешевле кредит и, следовательно, благоприятнее условия для производственных инвестиций. На деле подобная ситуация оказывается близкой к тупиковой. «Подстегнуть» инвестиции с помощью процента не удается, так как расставаться с деньгами и хранить их в банках никто не хочет. Сбережения не превращаются в инвестиции. Кейнс считал, что снижение процентной ставки в целях повышения прибыльности инвестиций имеет свой предел. Ловушка ликвидности – показатель неэффективности денежно-кредитной политики. Иная ситуация, именуемая «ловушка равновесности» , возникает в условиях переходной экономики вследствие резкого снижения доходов населения. Равновесность на неоправданно низком уровне доходности основных групп населения носит тупиковый характер. Из-за подрыва платежеспособного спроса выход из создавшегося положения оказывается необычайно сложным. «Ловушка равновесности» препятствует выходу из кризиса, достижению стабильности. 4 Макроэкономическое равновесие в экономике. В самом общем виде равновесие в экономике – это сбалансированность и пропорциональность ее основных параметров, иначе говоря, ситуация, когда у участников хозяйственной деятельности нет стимулов к изменению существующего положения. По отношению к рынку равновесие – это соответствие между производством благ и платежеспособным спросом на них. Обычно равновесие достигается посредством либо ограничения потребностей, либо увеличения и оптимизации использования ресурсов. А. Маршалл рассматривал равновесие на уровне отдельного хозяйства или отрасли. Это микроуровень, который характеризует особенности и условия частичного равновесия. На общее равновесие – это согласованное развитие всех рынков, всех сфер и секторов, оптимальное состояние экономики в целом. Причем равновесие системы (национального хозяйства) не сводится только к рыночному равновесию. Рыночные факторы не отделимы от производственных. Ведь нарушения в сфере производства неизбежно ведут к неравновесности на рынках. К тому же в реальной действительности наряду с рыночными воздействиями экономика испытывает влияние других, нерыночных факторов (войны, социальные волнения, погода, демографический сдвиги). 2.Модель Дж. Кейнса I-S («инвестиции-сбережения»). Склонность к сбережению и склонность к потреблению. «Кейнсианский крест». Эффект мультипликатора и акселератора. 2.1 Модель Дж. Кейнса I-S («инвестиции-сбережения») Сбережения и инвестиции. Главным фактором стимулирования совокупного спроса Кейнс считал инвестиции. Они должны компенсировать недостаточность потребительского спроса. Рост инвестиций призван стимулировать рост спроса, а рост платежеспособного спроса приведет к повышению занятости и увеличению национального дохода. 5 Объем инвестиций также наталкивается на определенные препятствия. То, что с ростом дохода растут и сбережения, не означает, что вслед за этим в той же пропорции увеличиваются инвестиции. Прирост сбережений не обязательно трансформируется в прирост инвестиций. Равенство, согласно которому сбережения должны быть равны инвестициям (S=I), нарушается. Почему сбережения не равны инвестициям? Прежде всего, уровень и динамика сбережений и инвестиций зависят от действия разных факторов. Сбережения определяются ростом дохода. Размер инвестиций зависит от многих переменных: уровня процентной ставки (чем выше процент, тем ниже уровень инвестиций), состояния конъюнктуры, размеров налогового обложения, ожидаемой рентабельности капиталовложений. Проблема роста инвестиций особенно волновала Кейнса, поэтому он вводит важные изменения и в представления о норме процента, от которой зависит величина инвестиций. Росту инвестиций препятствует снижение нормы ожидаемой прибыли. Падение этой нормы происходит в силу закона убывающей производительности капитала. Ввиду возрастающих размеров ранее накопленного капитала перспективы инвестиционных вложений в производство становятся менее благоприятными. Если к тому же процентная ставка сохраняется на относительно высоком уровне, денежные средства вкладываются не в оборудование, станки, прирост запасов, а в ценные бумаги. Деньги накапливаются, а не направляются в отрасли, обеспечивающие экономический рост. Ситуация усложняется из-за наличия взаимосвязи между нормой процента и предельной эффективностью капитала тес. «Действительная величина текущих инвестиций будет стремиться расти до тех пор, пока не останется больше никаких видов капитального имущества, предельная эффективность которых превышала бы текущую норму процента». Иначе говоря, величина инвестиций стремится к значению, при котором I=mec. В условиях равновесия они совпадают, но при удалении от равновесия их значения могут сильно различаться. Если I<mec, то побуждение инвестировать достаточно велико для того, чтобы перевести все сбережения в инвестиции. Рост 6 инвестиций понизит mec и уравняет ее с величиной I. Однако, если I>mec, то побуждение инвестировать будет малым, часть сбережений не будет переведена в инвестиции и величина совокупного дохода будет малой, порождая безработицу. Кроме того, mec может испытывать значительные колебания, нейтрализуя положительный эффект снижения процентной ставки, необходимого для роста инвестиций. Размер инвестиций зависит также от ожиданий, степени риска, уверенности в целесообразности инвестирования. «Сдержанность и осторожность инвеститоров, – отмечает венгерский экономист Я. Корнай, – возможно, являются одной из главных причин отсутствия в целом достаточного спроса для обеспечения полной занятости. Поэтому необходимо стимулировать потенциальных инвеститоров к осуществлению капиталовложений». Уровень инвестиций будет зависеть от нормы прибыльности и процентной ставки. Кейнсианцы отвергают доктрину laissez faire и считают, что государство должно воздействовать на совокупный спрос, если его объем недостаточен. В качестве инструментов регулирования величины спроса они рассматривают кредитно-денежную и бюджетную политики. Кредитно-денежная политика имеет ограниченное значение с точки зрения стимулирования увеличения спроса. Дело в том, что стремление к инвестированию определяется, как видно из определения mec, не только величиной процентной ставки, но и оценкой выгодности от будущих капиталовложений. Однако в условиях экономической депрессии эта оценка крайне низка и вообще подвержена резким колебаниям, которые не сможет сгладить никакая кредитно-денежная политика. Если к тому же процентная ставка сохраняется на относительно высоком уровне, то денежные средства вкладываются не в реальный сектор, а в ценные бумаги, деньги накапливаются, а не направляются в отрасли, обеспечивающие экономический рост. В связи с этим Кейнс сделал следующее замечание: «Я теперь отношусь несколько скептически к возможности успеха чисто денежной политики, направленной на регулирование нормы процента. Я рассчитываю на то, что государство, которое в состоянии взвесить mec с точки зрения длительных перспектив и на основе общих социальных выгод, будет брать на себя все большую ответственность за прямую организацию инвестиций». 7 Согласно выводам, к которым пришел Кейнс, экономическое равновесие определяется в конечном счете равенством между сбережением и накоплением. А главной проблемой является недостаточность совокупного спроса; ему препятствует сокращение предельной склонности к потреблению, снижение прибыльности увеличивающегося в размерах капитала, чрезмерное предпочтение ликвидности (наличности). Общая схема взаимозависимостей изображена на рис. 1 Склонность к потреблению Производство Ожидаемая прибыль Совокупный спрос Безработица Предпочтение наличности Рис. 1. Равновесность при неполной занятости Итак, основные положения, на которые опираются в своём анализе кейнсианцы : 1. Совокупный спрос не равнозначен совокупным доходам. Доходы в самом общем виде распадаются на две части: потребление и сбережения. 2. Сбережения не обязательно равны инвестициям, они в силу ряда причин «отстают» и не превращаются в инвестиции. 3. При анализе ситуации возникающего неравновесия на макроуровне следует идти не от производства, а от спроса. Размеры спроса играют более важную роль при обеспечении занятости и загрузке производственных мощностей, нежели движение и «гибкость» цен. 8 4. Рассмотрение функциональных связей между важнейшими категориями следует вести на макроуровне, что позволит выявить факторы, влияющие на экономический рост и равновесность. 2.2 Склонность к потреблению и сбережению В общем виде совокупный спрос распадается на потребительский спрос C и инвестиционный спрос I. Совокупный спрос – это денежный спрос. Спрос на потребительские товары зависит от того, каков объем совокупного денежного дохода и как расходуется этот доход. Естественно, что с ростом доходов растет и спрос, увеличиваются расходы на потребление. Но это не означает, что расходы увеличиваются в той же самой пропорции, на ту же самую сумму. Возражая классикам, Кейнс писал об ошибочности утверждения, что «вся стоимость продукции должна быть израсходована прямо или косвенно на покупку продуктов», будто «весь доход человека расходуется на покупку услуг и товаров». Расходуются не все деньги, получаемые в виде дохода; часть их откладывается в виде сбережений. Поэтому совокупные расходы представляют лишь одну часть совокупного дохода, другая его часть – сбережения. Изображенная на рис. 2 простая функциональная связь (расходы растут не в той степени, в какой увеличиваются доходы) представляет одно из исходных положений кейнсианской теории. Производство Расходы Потребительский спрос Сбережения Инвестиции Доходы Рис. 2. Схематическое изображение концепции Кейнса 9 По Кейнсу, доход является основным фактором, определяющим потребление. Он считает, что размеры сбережений – это остаток, образуемый в виде разницы между размером дохода и уровнем потребления. Размеры сбережений регулирует не процентная ставка, которая, как считали классики, поощряет сбережения. Денежная масса, вопреки представлениям классиков, влияет не только на уровень цен, но и на деловую активность, с ней связаны размеры дохода и динамика спроса. Кейнс ввел категорию «предпочтение ликвидности», которое означает стремление иметь запас денег в виде наличности, спрос на деньги. Он обусловливается различными причинами, не обязательно связанными с процентной ставкой. Средства, используемые для личного потребления, возрастают вместе с ростом дохода. Но они, как было отмечено, возрастают не в той пропорции, в которой увеличивается доход. В качестве причины, по терминологии Кейнса, выступает «основной психологический закон», смысл которого состоит в том, что по мере роста дохода, увеличения богатства склонность к потреблению снижается. Отмечаются мотивы поведения людей, подталкивающие их к некоторому сдерживанию расходов, направляемых на покупки, расширение потребления (скупость, предусмотрительность, расчетливость и др., всего восемь мотивов). Отношение уровня потребления C к размеру дохода Y кейнсианцы называют склонностью к потреблению C/Y. Отношение же приростных величин – прироста потребления C к приросту дохода Y – называют предельной склонностью к потреблению C / Y . Почему «предельная» склонность? Потому что речь идет о дополнительном, предельном доходе и его делении на потребляемую и сберегаемую части. «Склонность» потому, что этот процесс несколько сдерживаемого роста потребления складывается из субъективных (психологических) решений индивидуумов. Порождаемая мотивами субъективного характера склонность к потреблению формирует в совокупности относительно устойчивое отношение. Психология общества такова, что «люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход». 10 Как видно из простейшего графика (рис. 3), отношение потребления к доходу (предельная склонность к потреблению) по мере роста дохода уменьшается: Y C . Потребление Доходы Рис. 3. Зависимость потребления от дохода. При этом отношение Y / C больше 0, но меньше 1. Доля потребления в каждом дополнительном долларе дохода падает. 2.3 Кейнсианский «крест» Для рассмотрения упрощенной схемы взаимосвязи между доходом, потреблением и инвестициями, допустим, что экономика является «закрытой», следовательно, не зависит от внешних потоков товаров, капиталов, рабочей силы. Нас интересует под воздействием каких параметров «двигаются» доходы. Пусть доходы равны расходам. На графике (рис. 4) это равенство отображено в виде прямой OF с углом наклона в 45° (биссектрисы). Все значения доходов, равных расходам, соответствуют точкам, лежащим на этой прямой. 11 F Расходы S=Y–C C A B C=Y–S O A Y Доходы Рис. 4. Кейнсианский «крест» Известно, что часть дохода идет на потребление C, а часть откладывается в виде сбережений S. Расходы растут, но не в той степени, как увеличиваются доходы Для кривой BC, отражающей уровень потребления, характерно его приращение с постепенным убыванием. В начале потребительские расходы обеспечиваются как за счет текущего дохода, так и за счет прошлых сбережении («проедания» ранее накопленных средств и запасов). В точке A сбережения равны нулю. После достижения этого рубежа часть дохода начинает откладываться в виде сбережении S. Теперь потребление растет, несколько отставая от роста дохода. Взаимосвязи, выраженные на графике, проиллюстрированы числовым примером на таблице 1 (цифры условные). 12 Таблица 1 B A F Доходы 200 500 800 Расходы 250 500 600 Сбережения –50 0 200 Последняя строка в приводимом примере показывает наличие на первом рубеже (точка B) отрицательных сбережений (S=–50), в точке A – нулевых (S=0), на последнем рубеже (точка F) – положительных сбережений (S=200). Соответствие между совокупным спросом и совокупным доходом – предпосылка достижения равновесия в экономике. Оно будет иметь место тогда (рис. 4), когда сбережения равны инвестициям. Если инвестиции уменьшаются, то уменьшается и доход. Меньшие размеры дохода означают соответствующее уменьшение сбережений, а от размера сбережений зависят инвестиции. В данном случае не стоимостная, а, так сказать, «натуральная» схематическая система связей между доходом, потреблением и инвестициями, позволяет представить картину хозяйственного механизма, обосновываемую в «Общей теории», чуть нагляднее. 2.4 Мультипликатор Важную роль в кейнсианской теории играет концепция мультипликатора. В переводе мультипликатор означает «множитель» (multiplication – умножение, увеличение; multiplier – множитель, коэффициент). Инвестиционный мультипликатор множит, усиливает спрос в результате воздействия инвестиций на рост дохода. Кейнс использовал мультипликатор, трансформировав его в показатель, выражающий взаимосвязь между приростом инвестиций и увеличением дохода. Кейнсианский мультипликатор показывает, как влияет прирост инвестиций (государственных и частных) на прирост выпуска (и дохода). 13 Мультипликатор помогает «почувствовать» эффект государственного стимулирования. Если государство наняло рабочих, доходы которых вырастут на 1 млн. долл., то совокупный доход в обществе вырастет на большую сумму. Это произойдет, во-первых, потому что существует взаимосвязь между отраслями. Прирост доходов под влиянием увеличения инвестиций порождает цепочку межотраслевых взаимосвязей, которая в итоге вызывает рост производства, а значит, и дохода. Во-вторых, прирост дохода, возникший от увеличения объема инвестиций, делится на личное потребление и сбережение. Чем выше доля потребления С, тем сильнее действует мультипликатор. Мультипликатор и прирост потребления (предельная склонность к потреблению - МРС) находятся в прямой пропорциональной (предельная зависимости. склонность к Мультипликатор сбережению - МРS) и прирост находятся сбережений в обратной пропорциональной зависимости. Формула мультипликатора исходит из известного нам положения, согласно которому доход Y равен сумме потребления C и сбережений S. Если принять, что Y=1, то C+S=1. Поскольку мультипликатор показывает, в какой мере увеличивается (прирастает) доход под воздействием накопления, то коэффициент мультипликации KM может быть выражен как единица, деленная на предельную склонность к сбережению: 1 S (1) 1 1 C (2) KM Другое выражение этой зависимости: KM где C – предельная склонность к потреблению. Само проявление мультипликационного эффекта предполагает наличие определенных условий. Он проявляет себя, прежде всего, при наличии неиспользованных мощностей, свободной рабочей силы. Весьма существенно, куда, в какие отрасли направляются инвестиционные вложения, какова их структура. Эффект мультипликации имеет место обычно в условиях подъема, а не в период 14 спада. Вообще, мультипликатор – механизм с двумя лезвиями: он может усиливать как рост национального дохода, так и его сокращение. Рассматривая эффект мультипликации, Кейнс имел в виду в первую очередь расходы из государственного бюджета, в том числе на общественные работы. Он иронически замечал, что можно было бы организовать и бессмысленные работы, чтобы только занять безработных. Стимулирующий эффект мультипликатора зависит от многих факторов. Если увеличиваются налоги, то величина реального мультипликатора снижается. Если слишком значителен импорт, то часть новых доходов «уплывет» за границу, увеличится вероятность дефицита платежного баланса. Как известно, инвестиционная деятельность наименее стабильна, она сильнее подвержена внешним воздействиям, чем, например, сфера потребления. На учете действия мультипликационных связей строится экономическая политика, принимаются решения по регулированию экономической жизни. Понимание мультипликационных взаимосвязей необходимо и для уяснения особенностей экономических сдвигов в условиях переходной экономики. Само понятие мультипликатора позволяет уяснить три важных особенности экономического процесса. Во-первых, при KM>1 программы стимулирования экономической деятельности должны частично основываться на самофинансировании: получаемый доход должен приносить новый доход, часть которого сберегается и служит источником новых инвестиций. Во-вторых, поскольку C <1, то рост доходов не может длиться бесконечно и затухает: величина последующих инвестиций постепенно падает до нуля. Но это уменьшает уровень занятости. Рыночная саморегулируемость, таким образом, не может гарантировать полной занятости. Это противоречит утверждениям классиков, начиная с А. Смита. В-третьих, сбалансированность сбережений и инвестиций зависит в большей степени от изменений в уровне дохода, чем от изменений нормы процента, как полагали экономисты-классики. Более низкий уровень дохода соответствует меньшему объему сбережений. Равновесие сохранится, если этому меньшему объему сбережений будет соответствовать меньший объем инвестиций. Наоборот, 15 если величина инвестиций больше сбережений, то спустя некоторое время экономика, через действие мультипликатора, может перейти в новое равновесие, соответствующее большему уровню дохода (или росту инфляции). Связь между величиной мультипликатора и изменением равновесного уровня дохода легко выражается в мультипликаторной модели: Y E I (1 C ) где Y E – изменение равновесного дохода и I (3) – изменение объема инвестиций. Отсюда видно, что всякий раз, когда происходит приращение (сокращение) инвестиций, равновесный или близкий к равновесному доход увеличивается (уменьшается) на сумму, в MK раз превышающую это приращение. Или иначе: каждый рубль, затраченный на инвестиции, дает несколько рублей в совокупном доходе. Равенство (3) показывает, что приращение дохода тем больше, чем выше склонность к потреблению C . 2.5 Акселератор. Мультипликационный эффект тесно взаимосвязан с действием акселератора. И хотя акселератор стал составной частью классической кейнсианской теории позже, чем мультипликатор (научная заслуга его разработки принадлежит П. Самуэльсону, Дж. Хиксу, Э. Хансену и др.) думается, что рассматривать принцип акселерации следует в составе других важнейших постулатов и инструментов теории Кейнса. Анализируя мультипликатор, мы исходили из наличия только автономных инвестиций, которые совершенно независимы от дохода. Автономные инвестиции осуществляются в связи с научно-техническими сдвигами, движением численности населения, изменением вкусов населения и другими причинами, не связанными с колебаниями в уровне дохода. поскольку анализ Кейнса носит статичный характер и ведется применительно к краткосрочному периоду, который предполагает, что перечисленные выше факторы не меняются, то практически речь идет об инвестициях, финансируемых из государственного бюджета и, прежде всего, за счет его дефицита. Однако, наряду с автономными существуют и производные или индуцированные инвестиции. Их главное отличие от автономных состоит в том, что они функционально зависят от величины национального дохода. При этом, если 16 национальный доход, а следовательно, и совокупный спрос неизменен, то производные инвестиции осуществляться не будут. При простом воспроизводстве, как известно, осуществляется только восстановление изношенного основного капитала. Индуцированные инвестиции возникают тогда, когда национальный доход изменяется: It = It ( y) = It (y1 – yt-1) Они служат для удовлетворения возросшего в результате роста дохода и совокупного спроса. Удовлетворение возросшего спроса осуществляется путем ввода в действие новых производственных мощностей. При этом имеются ввиду не случайные колебания спроса, а его устойчивое изменение. действительно, при случайных колебаниях производство, спроса осуществлять предпринимателю капительные вложения не в выгодно расширять реконструкцию или расширение наличных производственных мощностей, т. к. подобные работы требуют довольно много времени на разработку технической документации, закупку, монтаж и освоение оборудования. Поэтому не исключена возможность того, что к моменту начала выпуска продукции спрос будет не расти, а падать и следовательно предприниматель понесет убытки. Индуцированные инвестиции будут осуществляться только тогда, когда резервы действующего производства исчерпаны, а изменение спроса приняло устойчивый характер. Поэтому функциональной зависимости между изменением дохода и осуществлением инвестиций обычно присущ значительный временной лаг: It = It (yt-1 – yt-2) Далее, принцип акселерации связан со специфическим только для элементов основного капитала превышением среднего периода их износа над периодом производства товаров, создаваемых с их помощью или соответственно превышением величины стоимости основного капитала по сравнению с той его частью, которая переносится на продукт в течении года. Поэтому прирост инвестиций должен быть больше прироста дохода. На степень превышения инвестиций по сравнению с изменением дохода и указывает акселератор. Если обозначить акселератор буквой b, а основной капитал – К0, то b = K0 \ y Следовательно, по своему экономическому содержанию акселератор есть не что иное, как оптимальный коэффициент приростной капиталоемкости дохода. 17 Акселератор позволяет в явном виде определить функциональную зависимость индуцированных инвестиций от прироста дохода. Функция примет вид: It = b (yt-1 – yt-2) Принцип действия акселератора можно представить в графическом виде. Отложим на оси ординат реальные значения основного капитала, национального дохода и инвестиций, а на оси абсцисс – три периода времени: Ot1, t1t2 и за пределами t2. В течении первого периода значения основного капитала, дохода и инвестиций неизменны. В третьем периоде они тоже будут постоянны, но на новом более высоком уровне. В ходе второго переходного периода t1t2 все перечисленные показатели будут увеличиваться, меняя свои первоначальные значения на более высокие. При этом покажем самостоятельными линиями как валовые инвестиции (Ig), так и их составные части – инвестиции, идущие на простое возмещение изношенного капитала (Ir), и чистые инвестиции, предназначенные для расширения производственных мощностей (In): Ig=Ir+In Рис. 5. Рост совокупного спроса вызывает в течении периода t1t2 рост национального дохода и основного капитала. Рост основного капитала происходит в результате увеличения чистых инвестиций, что отражается в изгибе линии In в интервале t1t2. Поскольку имеет место уравнение (Ig = Ir + In), постольку пунктирная линия Ig также будет иметь изгиб в течении всего переходного периода t1t2. Следовательно, валовые инвестиции в каждом из периодов будут составлять: от 0 до t1 Ig=Ir от t1 до t2 Ig=Ir + In t2 и далее Ig=Ir 18 Поскольку прирост основного капитала происходит исключительно за счет чистых инвестиций, постольку формулу b = следующем виде: b=In \ K0 \ y можно переписать в y 3. Модель IS-LM как сочетание моделей «инвестиции - сбережения» и «ликвидность - деньги». Проблема общего равновесия на рынке товаров и рынке денег проанализирована английским экономистом Джоном Хиксом в его труде «Стоимость и капитал» (1939 г.). В качестве инструмента анализа равновесия Хикс предложил модель IS-LM. IS означает «инвестиции - сбережения»; LM – «ликвидность - деньги» (L – спрос на деньги; М – предложение денег). В разработке модели, объединившей реальный и денежный секторы экономики, также принимал участие американец Элвин Хансен, и поэтому ее называют моделью Хикса-Хансена. Первая часть модели призвана отразить условие равновесия на рынке товаров, вторая - на рынке денег. Условием равновесия на рынке товаров служит равенство инвестиций и сбережений; на денежном рынке – равенство между спросом на деньги и их предложением (денежной массой). Изменения на рынке товаров вызывают определенные сдвиги на рынке денег и наоборот. Согласно Хиксу равновесие на обоих рынках определяется одновременно нормой процента и уровнем дохода, иначе говоря, оба рынка определяют одновременно уровень равновесного дохода и равновесный уровень нормы процента. Модель несколько упрощает картину: предполагается неизменность цен, короткий период, равенство инвестиций и сбережений, спрос на деньги соответствует их предложению. Чем определяется форма кривых IS и LM? Кривая IS показывает соотношение между процентной ставкой (r) и уровнем дохода (Y), который определяется кейнсианским равенством: S=I. Сбережения (S) и инвестиции (I) зависят от уровня доходов и процентной ставки. Кривая IS отображает равновесие на рынке товаров. Инвестиции находятся в обратной зависимости от нормы процента. К примеру, при низкой норме процента инвестиции будут расти. Соответственно увеличится доход (Y) и несколько вырастут 19 сбережения (S), а норма процента снизится, чтобы стимулировать превращение S в I. Отсюда отображенный на рисунке наклон кривой IS. r IS Y Рис.6 Кривая LM выражает равновесие спроса и предложения денег (при данном уровне цен) на денежном рынке. Спрос на деньги растет по мере увеличения дохода (Y), но при этом повышается процентная ставка (r). Деньги дорожают, «подталкивают» возрастающий спрос на них. Рост процентной ставки призван смерить этот спрос. Изменение нормы процента способствует достижению некоторого равновесия между спросом на деньги и их предложением. Если норма процента устанавливается на слишком высоком уровне, владельцы денег предпочитают приобретать ценные бумаги. Это «загибает» кривую LM вверх. Норма процента падает, постепенно вновь восстанавливается равновесие. r LM Y Рис.7 Равновесие на каждом из двух рынков – рынков товаров и рынке денег – устанавливается не автономно, а взаимосвязано. Изменение на из рынков неизменно влекут за собой соответствующие сдвиги на другом. Взаимодействие двух рынков. Точка пересечения IS и LM удовлетворяет двойному условию (денежного) равновесия: во-первых, равновесию сбережений (S) и инвестиций (I); во-вторых, 20 равновесию спроса на деньги (L) и их предложения (M). «Двойное» равновесие устанавливается в точке Е, когда IS пересекает LM. r LM E1 E E LM1 IS1 IS Y Рис.8 Допустим, улучшаются перспективы инвестиций; норма процента остается неизменной. Тогда предприниматели расширят вложения капиталов в производство. В итоге в силу мультипликационного эффекта увеличится национальный доход. С возрастанием дохода заработает обратная связь. На рынке денег возникнет недостаток денежных средств, нарушится равновесие на данном рынке. Повысится спрос участников хозяйственной деятельности на деньги. В результате поднимется норма процента. Процесс взаимовлияния двух рынков на этом не заканчивается. Более высокая норма процента «притормозит» инвестиционную деятельность, что в свою очередь отразится на уровне национального дохода (он несколько снизится). Теперь макроэкономическое равновесие установилось в точке Е1 на пересечении кривых IS1 и LM. Равновесие на рынке товаров и на рынке денег определяется одновременно нормой процента (r) и уровнем дохода (Y). Например, равенство между сбережениями и инвестициями может быть выражено следующим образом: S(Y)=I(r). Равновесность регулирующих инструментов на том и другом рынках формируется взаимосвязано и одновременно. При завершении процесса взаимодействия двух рынков устанавливается новый уровень r и Y. Модель IS-LM получила признание Кейнса и стала весьма популярной. Эта модель означает конкретизацию кейнсианской трактовки функциональных взаимосвязей на товарном и денежном рынках. Она помогает представить функциональные зависимости на этих рынках, схему денежного равновесия по Кейнсу, влияние экономической политики на экономику. 21 Модель способствует обоснованию финансовой и денежной политики государства, выявлению их взаимосвязи и результативности. Известно, что модель Хикса-Хансена используется сторонниками как кейнсианского, так и монетаристского подходов. Тем самым достигается своеобразный синтез этих двух школ. Вывод из модели таков: если уменьшается предложение денег, то условия кредита ужесточаются, процентная ставка повышается. В результате спрос на деньги несколько снизится. Часть денег будет использована на приобретение более выгодных активов. Равновесие спроса на деньги и их предложения нарушится, затем установится в новой точке. Процентная ставка здесь будет ниже, а денег в сфере обращения – меньше. В этих условиях центральный банк скорректирует свою политику: предложение денег возрастет, процентная ставка снизится, т.е. процесс пойдет как бы в обратном направлении. По статистическим данным за последние годы в России сбережения и инвестиции составили: Денежное обращение (на н/г; млрд. р.; до 1998 г. – трлн. р. ) Денежная масса (М2) в т.ч. наличные деньги (М0) безналичные средства Удельный вес М0 в М2, % 1995 97,8 2002 1612,6 2003 2134,5 2004 3212,7 36,5 61,3 37,3 583,8 1028,8 36,2 763,2 1317,2 35,8 1147,0 2065,6 35,7 Структура инвестиций в нефинансовые активы (в % к итогу) Годы 1998 2001 2002 2003 Инвестиции в нефин. активы всего 100 100 100 100 в т.ч. в основной капитал 98,5 99,1 98,6 98,9 в нематериальные активы 1,0 0,7 0,5 0,5 в другие нефин. активы 0,5 0,2 0,9 0,6 Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в % к итогу) Инвестиции всего в т.ч. по источникам финансирования собственные средства из них: - прибыль 1998 100 2001 100 2002 100 2003 100 53,2 49,4 45,0 45,6 13,2 24,0 19,1 18,0 22 - амортизация привлеченные средства из них: бюджетные средства в т.ч. - федеральный бюджет - бюджеты субъектов РФ … 46,8 18,5 50,6 21,9 55,0 23,8 54,5 19,1 20,4 19,9 18,7 6,5 11,6 5,8 12,5 6,1 12,2 6,3 11,4 Индексы физического объема инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах; в % к предыдущему году) Инвестиции в основной капитал, из них в отрасли - производство товаров - оказание рыночных и нерыночных услуг 1990 100,1 1999 105,3 2002 102,8 2003 111,1 95,1 107,3 109,1 102,7 102,0 103,5 113,7 108,6 Инвестиции в основной капитал в отрасли экономики (млн.р.; до 1998 г. – млрд.р.), в %, в основной капитал организаций с участием иностранного капитала 1990 249,1 100 1999 670439 100 66560 2002 1762407 100 247459 2003 1774864 100 327230 89,3 35,9 250356 34477 37,3 655262 176202 37,2 752079 221706 42,5 машиностроение и металлообработка 20,6 8,3 24254 2950 3,6 54897 10629 3,1 59152 13223 3,3 с/х 39,5 15,9 19675 299 2,9 77510 1006 4,4 52141 1043 2,9 строительство 11,3 4,5 25816 1424 3,9 81611 1435 4,6 56418 6396 3,2 транспорт 27,1 10,9 124198 18,5 302593 17,2 318151 18,0 ЖКХ … 139063 173 20,7 329332 449 18,7 253812 1126 14,3 наука … 3653 70 0,5 12941 274 0,7 11552 380 0,7 Инвестиции в О.К. всего в т.ч. Промышленность Состав денежных расходов населения (млрд.р.; 1995-97 гг. – трлн.р.), в % Денежные расходы и сбережения всего в т.ч. Покупка товаров и услуг Обязательные платежи Приобретение недвижимости Прирост финансовых активов (из него прирост, уменьшение денег на руках у населения) 1995 910,9 100 1999 2908,0 100 2002 6829,3 100 2003 8885,6 100 641,7 70,5 50,9 5,6 1,0 0,1 217,3 23,8 33,1 3,6 2281,8 78,5 192,5 6,6 38,7 1,3 395,7 13,6 53,3 1,8 5000,0 73,2 587,0 8,6 119,8 1,8 1122,5 16,4 119,2 1,7 6132,3 69,0 737,5 8,3 180,1 2,0 1835,7 20,7 241,2 2,7 23 4. Концепция М. Фридмена равновесия на денежном рынке. Адаптивные и рациональные ожидания. 4.1 Экономические взгляды М. Фридмена. Уравнение Фридмена М. Фридмен (род. 1912), американский экономист, мировую известность которому принесла его книга «Исследование в области количественной теории денег» (1956). М. Фридмен является приверженцем классической школы, разделяя один из главных ее тезисов - о невмешательстве государства в экономику. Причем в отличие от представителей неолиберального направления, защищающих рынок с идеологических и нравственных позиций, Фридмен защищает его с утилитарных позиций. Фридмен обращает внимание на то, что цены одновременно выполняют три функции: информационную, стимулирующую и распредели тельную. Информационная функция связана с тем, что цены, указывая на изменения спроса и предложения, несут в себе информацию о потребностях в тех или иных товарах, о дефиците или избытке ресурсов и т.д. Эта функция имеет чрезвычайно важное значение для координации экономической активности1. Стимулирующая функция цен состоит в том, что она заставляй людей использовать имеющиеся ресурсы таким образом, чтобы получить наиболее высоко оцениваемые рынком результаты. Распределительная функция показывает, что и сколько получает теп или иной экономический субъект (поскольку цены одновременно являются и чьими-то доходами), Эффективность экономической системы и ее гибкость зависят от возможности свободы индивидуального выбора, поэтому Фридмен является сторонником свободного рынка. Вместе с тем он признает, что рыночная модель не должна безраздельно господствовать в обществе. Фридмен принимает государственное вмешательство только в таких формах, которые в наименьшей степени ограничивают свободу человека, в том числе и свободу тратить деньги. Отсюда вытекают и рекомендации Фридмена по 1 Впервые эту функцию цен отметил Ф. Хайек. 24 предоставлению пособий малоимущим и денежной, а не натуральной форме и введение вместо непосредственных выплат малообеспеченным людям (доходы которых не достигают установленного минимального уровня) системы налогов на личные доходы, которая не снижает активности людей по улучшению их материального положения, так называемой системы отрицательных налогов2. Тем не менее в целом Фридмен выступает противником чрезмерного расширения сферы предоставления социальных благ, считая, что это порождает так называемую институциональную безработицу и «новую» бедность3. Однако мировую известность Фридмену принесли не его мировоззренческие взгляды, а разработка современной версии количественной теории денег. По духу она близка к неоклассической, так как предполагает гибкость цен и заработной платы, объем производства, стремящийся к максимуму, и экзогенный (т.е. внешний по отношению к системе) характер предложения денег. Своей задачей Фридмен считал поиск стабильной функции спроса на деньги при постоянстве скорости их обращения. Функция спроса на деньги близка к кембриджскому варианту и имеет следующий вид: M = f(Y, … .x), где Y— номинальный доход; х — прочие факторы. Предложенная Фридменом функция спроса на деньги является ключевым моментом его денежной теории: зная параметры этой функции, можно определить степень воздействия изменения денежной массы на динамику цен или процента. Это, однако, возможно лишь в том случае, если функция устойчива. Фридмен настаивает на этом, считая, что при прочих равных условиях спрос на деньги (желаемый населением 2 Суть этой системы состоит в следующем: если доход семьи равен установленному гарантируемому минимуму, семья не платит налогов; если ее доходы превышают этот минимум, налоги платятся по самой низкой шкале и начисляются не на весь доход, а лишь на часть, превосходящую минимальный доход. Если доход семьи не достигает минимума, начисляется отрицательный налог по единой ставке на «недополученную» часть дохода, после чего полученная величина «налога» фактически прибавляется к доходу, который получила семья. При такой системе людям становится более выгодным больше зарабатывать, а не сидеть на иждивении государства, поскольку чем больше заработанный доход, тем больше их доход после «уплаты» налогов. Как это ни покажется на первый взгляд парадоксальным, количество людей, относимых к категориям бедных и безработных, может возрасти в результате мер, предпринятых государством по борьбе с этими явлениями. Так, высокие пособия по безработице уменьшают интенсивность поиска людьми новой работы; аналогичный эффект имеют и высокие пособия малоимущим. В рамках альтернативных возможностей (получать пособия или работать) выбор далеко не всегда будет сделан в пользу последнего, так как издержки выхода на работу (потеря права на ежемесячное денежное пособие, продовольственные талоны, необходимость платить налоги и т.д.) могут оказаться выше дохода, который человек может заработать. 3 25 денежный запас) представляет собой устойчивую долю номинального валового национального продукта14, в отличие от кейнсианской модели, где спрос на деньги носит неустойчивый характер и в силу существования спекулятивных моментов (так называемых мотивов предпочтения ликвидности). Еще одно принципиальное отличие взглядов Фридмена от взглядов Кейнса состоит в его убеждении, что уровень процентной ставки не зависит от величины денежной массы (по крайней мере, в долгосрочном плане). Условия долгосрочного равновесия денежного рынка, где ставке процента нет места, выражены известным уравнением, которое получило название уравнение Фридмена. Уравнение имеет следующий вид: M = Y + P, где М - долгосрочный среднегодовой темп роста предложения денег; Y - долгосрочный среднегодовой темп изменения реального (в постоянных ценах) совокупного дохода; Р - темп роста цен, при котором денежный рынок находится в состоянии краткосрочного равновесия. Стабильность движения денежной массы М. Фридмен рассматривает как одно из важнейших условий стабильности экономики в целом. Он предлагает отказаться от попыток использования кредитно-денежных рычагов для воздействия на реальные переменные (уровень безработицы и производства) и в качестве целей этой политики определяет контроль над номинальными переменными, прежде всего ценами. Достижение этой цели Фридмен видит в следовании «денежному правилу», предполагающему стабильный и умеренный рост денежной массы в пределах 3-5% в год. При установлении размеров таких приращений Фридмен предложил ориентироваться на два показателя, полученных на основе обработки статистических данных. Этими показателями являются: - среднегодовой прирост объема валового национального продукта (в физическом выражении) за много лет; - среднегодовой темп изменения скорости обращения денежно» массы. Эмпирически было подтверждено, что для народного хозяйства в целом доля накопления остается достаточно стабильной величиной, несмотря на долговременный рост реального дохода. 4 26 Проделав необходимые вычисления, М. Фридмен получил рекомендуемый им темп роста денежной массы в 3-5%. Нетрудно предположить, что Фридмен выступил за ограничения чрезмерной свободы действий центральных кредитно-денежных органов, считая, что любая резкая мера центрального банка может вызвать непредсказуемые последствия. Еще одним современным вариантом классической теории является теория рациональных ожиданий. 4.2 Теория рациональных ожиданий По духу теория рациональных ожиданий является вариантом неоклассических теорий. Более того, она получила название «новая классическая макроэкономика», так как полностью разделяет такие посылки классической политической экономии, как; - рациональный характер поведения экономических субъектов; - полнота информации при формировании ожиданий; - совершенная конкурентность всех рынков; - мгновенность отражения новой информации на кривых спроса и предложения. Эти положения неоклассической теории хорошо известны. Неожиданны лишь выводы, которые делают из этих предпосылок представители теории рациональных ожиданий, в частности лидер данного направления, американский экономист Р. Лукас (род. в 1938), который в 1995 г стал лауреатом Нобелевской премии по экономике именно за свои исследования в области теории рациональных ожиданий. Что собой представляют рациональные ожидания и каков механизм их формирования? На эти вопросы лучше ответить, сравнивая различные механизмы принятия экономических решений. Как правило, в стабильной (неизменной) системе люди формируют свои ожидания адаптивно. Это означает, что фирмы и потребители корректируют свои ожидания и действия исходя из событий прошлого, ошибок и подтверждений прошлых прогнозов. Таким образом оценивается будущая ситуация на рынках отдельных товаров, динамика цен, изменения конъюнктуры и т.д. Другими словами, фирмы опираются на «прошлые траектории» в движении экономических параметров. 27 Но в условиях быстрого изменения конъюнктуры, в частности быстрых и значительных изменений как абсолютных, так и относительных цен, они будут убеждаться в ошибочности своих ценовых ожиданий, что в конце концов заставит их перейти к иному механизму формирования ожиданий. С большой долей уверенности можно предположить, что экономические субъекты (и фирмы, и потребители) акцентируют свое внимание на текущей информации относительно проводимой государством политики (величине бюджетного дефицита, предполагаемых темпах роста денежной массы, тенденциях в динамике обменного курса и т.д.). И в этом случае ожидания формируются не на основе прошлого опыта, а на основе предвидения будущего. Это и есть рациональные ожидания. Ожидания, основанные на прогнозах будущих событий. Например, в условиях быстрых и значительных изменений цен рациональные экономические субъекты начнут формировать свои ценовые ожидания не на основе прошлого опыта, а используя свои представления о тенденциях изменения цен5. Результатом становится сближение ценовых ожиданий и фактической динамики цен. Таким образом, любая экономическая политика, если она предсказуема (а она достаточно предсказуема, если базируется на определенных представлениях относительно того, как работает экономика и каким образом государство может вмешиваться в экономические процессы), всегда будет учитываться в ценовых прогнозах экономических субъектов. Последние формируют свои ожидания на основе той же самой информации, какая имеется в распоряжении политиков. Более того, фирмы и потребители принимают решения и действуют, зачастую не ожидая наступления самих событий. Именно поэтому сторонники теории рациональных ожиданий настаивают на том, что действия участников экономических процессов, совершаемые на основе ожиданий, нейтрализуют любую попытку вмешательства государства в экономику. Если политика понята правильно, она не будет воздействовать на производство, занятость, реальный процент. Денежные и бюджетные операции могут дать реальные эффекты лишь временно, пока экономические субъекты неверно судят о намерениях властей. По мнению сторонников теории рациональных ожиданий, для успешной борьбы с инфляцией политики должны объявить правильный комплекс антиинфляционных мер и 5 При этом предполагается, что все предсказуемые элементы, влияющие на темпы инфляции, быстро становятся известными. 28 безусловно их выполнить, получив полный кредит доверия от населения. Также необходимо, чтобы клан снижения инфляции был объявлен до формирования важнейших ожиданий, и люди, устанавливающие цены и заработную плату, должны поверить в объявленный план. Как видим, в рамках теории рациональных ожиданий дискреционное управление предложением денег, поскольку оно не оказывает заметного влияния на производство, занятость и реальную ставку процента, должно быть заменено управлением, ориентирующимся на тот или иной вариант правила роста денежной массы. Это предложение напоминает «денежное правило» М. Фридмена. Но не только в этом можно усмотреть связь теории рациональных ожиданий и монетаризма. Так же как и представители последнего, сторонники теории рациональных ожиданий стоят на позициях, что деньги - фактически единственный нарушитель экономического равновесия, деньги и цены всегда изменяются пропорционально, а периоды перехода между состояниями денежного равновесия практически мгновенны. Как видим, здесь повторяются постулаты количественной теории денег. Следует превращается сопровождается отметить, в теорию что современная рационального стремлением утвердить экономическая принятия теория решений. экономический все Этот подход в более процесс качестве общезначимого для объяснения всех социально-экономических явлений. Он получил название «экономический империализм» и характерен для такого направления экономической теории, как неоинституционализм. 29 Заключение. 1. Для анализа экономической деятельности в масштабе национального хозяйства и выработки действенных рычагов и методов регулирования необходимо опираться на агрегированные показатели (параметры) рыночной экономики – совокупный спрос и совокупное предложение. Основная модель совокупного спроса и совокупного предложения представляет лишь общую схему их взаимодействия. Она помогает понять и изучить конкретные ситуации на рынке товаров и услуг, складывающиеся под воздействием как ценовых, так и иных, неценовых факторов. 2. Экономическое равновесие – это такое состояние экономики, при котором произведенная продукция реализована, а спрос удовлетворен. Экономическое равновесие предполагает, что имеющиеся рабочая сила и производственные мощности используются полностью, постоянно восстанавливаются нарушенные пропорции. Экономическое равновесие – это согласованное, равновесное развитие всех рынков, т.е. рынков товаров и услуг, рабочей силы, денег, капитала. Оно достигается в ходе взаимодействия и взаимоприспособления всех сфер, элементов, факторов производства. 3. В переходный к рыночному хозяйству период «равновесность» является одной из цепей проводимых преобразований. Переход к рыночной системе равновесности – достаточно сложный, противоречивый и длительный процесс. 4. В рыночной системе функционирует специфический рынок – денежный (финансовый) рынок. Механизм этого рынка поддерживает макроэкономическое равновесие. На денежном рынке (как и на других) формируется цена, специфической ценой является ставка процента – рыночная цена на ресурсы. Так, если предположить, что по каким-либо причинам в экономике происходят сбережения, то это приведет к тому, что будут расти вклады в сберегательных банках. Люди хранят деньги не наличными, а в банке, из-за процента. А это приведет к тому, что увеличится количество денежных ресурсов в банках, что в свою очередь приведет к кредитованию населения (ссуды). Банки увеличат предложения на финансовом рынке, а это вызовет снижение ставки процента, т.е. снизится цена. Это приведет к тому, что предприниматели будут больше брать ссуду в банке, что приведет к увеличению инвестиций, ибо предприниматели прибегают к ссудам ради реализации 30 инвестиционных проектов. А инвестиции – это расходы. Поэтому через механизм денежного рынка сбережение трансформируется в инвестиции, а процентная ставка и есть механизм, изменяющий рост сбережений и инвестиций. Сокращение сбережений вызовет снижение кредитования, значит снизится предложение, что вызовет увеличение денежной ставки, а это вызовет некоторое свертывание инвестиций на рынке. Если предположить, что в экономике часть продукции не находит сбыт, то это будет пробуждать продавцов к снижению цены, а это позволит реализовать всю продукцию, ибо объем продукции будет сильно нарастать, что грозит серьезными потрясениями. Итак, можно подвести итог. Гибкие процентные ставки, заработная плата, цена позволяют, по мнению представителей классической школы, поддерживать равновесие в рыночной системе, что подтверждает тот факт, что рыночная система саморегулирующаяся. В этой системе государство должно обеспечивать денежную эмиссию и невмешательство в рыночную систему. 31 Список использованной литературы: 1. Российский статистический ежегодник 2004 г. – Стат. сб. \ Росстат, 2004, Москва. 2. Иохин В.Я. Экономическая теория. Учебник. – М., 2003 3. Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономика. \ Пер. с 16-го англ. изд. – М., 2003 4. Курс экономической теории. Учебник. \ Под общ ред. Чепурина М.Н., Киселевой М.А. 5-е изд. – Киров, 2002 5. Экономика. Учебник. \ Под ред. Булатова А.С. 3-е изд. – М., 2001 6. Экономическая теория. Учебник для вузов. \ Под общ. ред. Видяпина В.И., Добрынина А.И., Журавлевой Г.П., 3-е изд. – М., 2002 7. Овчинников Г.П. Микроэкономика. Макроэкономика. Т.1. – СПб., 1997 8. Журавлева Г.П. Экономика. Учебник. – М., 2001 9. Агапова И.И. История экономических учений. Курс лекций.- М., Юристъ, 2000 10. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. Учебник.- М., Юристъ, 1997 32
