ПЕРВОЕ ВЫСШЕЕ ТЕХНИЧЕСКОЕ УЧЕБНОЕ ЗАВЕДЕНИЕ РОССИИ МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «НАЦИОНАЛЬНЫЙ МИНЕРАЛЬНО-СЫРЬЕВОЙ УНИВЕРСИТЕТ «ГОРНЫЙ» СОГЛАСОВАНО УТВЕРЖДАЮ Руководитель работ по направлению подготовки бакалавров 080100, декан, профессор Зав. кафедрой ЭУ и Ф профессор ____________ И.Б. Сергеев «___» ___________ 2012 г. ____________ И.Б. Сергеев «___» ___________ 2012 г. Рабочая программа дисциплины «Основы финансовых вычислений» Направление подготовки: 080100 Экономика Профиль подготовки: «Финансы и кредит» Квалификация (степень) выпускника: Бакалавр Форма обучения: Очная Санкт-Петербург 2012 1. Цели и задачи дисциплины: Целью дисциплины «Основы финансовых вычислений» является формирование у будущих специалистов теоретических знаний и практических навыков по использованию методов финансовых вычислений при анализе потоков платежей, эффективности инвестиционных проектов, расчете процентов и доходности финансово-кредитных операций в современных экономических условиях. В соответствии с поставленной целью в процессе изучения дисциплины перед студентами ставятся следующие задачи: изучение вопросов наращения капитала по простым и сложным ставкам процентов при декурсивном и антисипативном способах начисления процентов; обоснование процедуры дисконтирования капитала в финансово-экономических расчетах; изучение финансовой эквивалентности процентных ставок; оценка инфляционного обесценивания денежных средств при принятии финансовых решений; обоснование использования рентных платежей в финансово-экономических расчетах; оценка доходности кредитных операций; оценка эффективности краткосрочных и долгосрочных финансовых операций, включая производственные инвестиции; оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг различных эмитентов; методика моделирования и прогнозирования доходности портфеля ценных бумаг; оценка экономической эффективности реальных инвестиций. 2. Место дисциплины в структуре ООП: Дисциплина относится к математическому и естественнонаучному циклу Б.2. Программа составлена с учетом того, что студентами освоены следующие дисциплины: «Математический анализ», «Теория вероятностей и математическая статистика», «Методы оптимальных решений», «Микроэкономика», «Макроэкономика», «Эконометрика», «Статистика», «Менеджмент», «Экономика предприятия». Дисциплина является предшествующей для следующих дисциплин: «Мировая экономика и МЭО», «Экономика труда», «Корпоративные финансы», «Комплексный анализ хозяйственной деятельности», «Методика преподавания экономики», «Оценка бизнеса», «Внешнеэкономическая деятельность предприятия», «Бизнес-планирование», «Экономическая оценка инвестиций», «Хозяйственное право», «Финансовое право», «Бухгалтерская финансовая отчетность», «Аудит», «Лабораторный практикум (учет, анализ, аудит)», «Международные «Ценообразование», «Организация и стандарты планирование финансовой отчетности», производства», «Экономика некоммерческой организации», «Экономика инновационной деятельности в минеральносырьевом комплексе», «Бухгалтерское дело», «Организация предпринимательской деятельности». (указывается цикл, к которому относится дисциплина; формулируются требования к входным знаниям, умениям и компетенциям студента, необходимым для ее изучения; определяются дисциплины, для которых данная дисциплина является предшествующей) 3. Требования к результатам освоения дисциплины: Процесс изучения дисциплины направлен на формирование следующих компетенций: ОК-1, ОК-4, ОК-5, ОК-6, ОК-8, ОК-11, ПК-1, ПК-2, ПК-3, ПК-4, ПК-5, ПК-6, ПК-7, ПК-8, ПК-9, ПК-11, ПК-13, ПК-17, ПК-18, ПК-27, ПК-28. (указываются в соответствии с ФГОС ВПО) В результате изучения дисциплины студент должен: Знать: процедуры наращения капитала по простой, сложной и непрерывной процентной ставке при декурсивном и антисипативном способах начисления процентов; дисконтирование и учет по простым и сложным ставкам; эквивалентность процентных ставок различного вида; методы оценки инфляционного обесценения денежных средств в финансовоэкономических расчетах; методику обоснования использования рентных платежей в финансово- экономических расчетах; методы оценки экономической эффективности реальных инвестиций; особенности учета, инфляции, неопределенности и риска при оценке экономической эффективности инвестиций; методику оценки доходности кредитных операций; оценку эффективности краткосрочных инструментов и долгосрочных финансовых операций, включая производственные инвестиции; Уметь: вычислять наращенные суммы на основе использования простых и сложных процентов при различных финансовых ситуациях; осуществлять дисконтирование и учет по простым и сложным ставкам процентов; рассчитывать параметры эквивалентного изменения условий контракта; оценивать влияние инфляционного обесценивания денежных средств при принятии финансовых решений; расcчитывать обобщающие характеристики потоков платежей применительно к различным видам финансовых рент; уметь применять различные методы оценки эффективности инвестиций на основании имеющейся информации; проводить количественный анализ финансовых и кредитных операций; оценивать эффективность краткосрочных инструментов и долгосрочных финансовых операций, включая производственные инвестиции. Владеть: современной методикой оценки наращенных сумм при различных способах начисления процентов; современной методикой применения процедур дисконтирования в финансовоэкономических расчетах; современной методикой обоснование применения эквивалентных процентных ставок в финансово-экономических расчетах; современной методикой обоснования влияния инфляции в практике принятия финансовых решений; современной методикой обоснования использования рентных платежей в финансово-экономических расчетах; современной методикой оценки доходности кредитных операций; современной методикой оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг различных эмитентов; современной методикой моделирования и прогнозирования доходности портфеля ценных бумаг; современной методикой оценки эффективности реальных инвестиций; современной методикой оптимизации инвестиционного портфеля, в том числе портфеля ценных бумаг. 4. Объем дисциплины и виды учебной работы Общая трудоемкость дисциплины составляет 3,0 зачетных единиц. Вид учебной работы Всего Семестры часов Аудиторные занятия (всего) 5 51 В том числе: - Лекции 51 - - - - 17 17 Практические занятия (ПЗ) - - Семинары (С) - - Лабораторные работы (ЛР) 34 34 Самостоятельная работа (всего) 57 57 В том числе: - Курсовой проект (работа) - - 25 25 - - 32 32 диф. зачет диф. Расчетно-графические работы (2 работы) Реферат - - - - Другие виды самостоятельной работы: изучение специальной периодических литературы изданий и и написание домашнего задания; Вид промежуточной аттестации (зачет, экзамен) зачет. Общая трудоемкость час зач. ед. 108 108 3 3 5. Содержание дисциплины 5.1. Содержание разделов дисциплины № Наименование раздела п/п дисциплины 1. Содержание раздела Логика финансовых Место финансовых вычислений в принятии финансовых операций в рыночной решений. Время как фактор стоимости в финансовых экономике. расчетах. Принцип неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Основные понятия финансовых вычислений. Наращение и дисконтирование как основные операции финансовых вычислений. № Наименование раздела п/п дисциплины 2. Содержание раздела Начисление простых Способы начисления процентов: декурсивный и процентов. антисипативный. Наращение по простой постоянной и переменной ставкам ссудных процентов. Наращение по простой учетной ставке. Соотношение роста по простой ставке ссудных процентов и простой учетной ставке. Дисконтирование по Математическое простой процентной дисконтирование. ставке. Банковское дисконтирование. Сравнительный анализ финансовых последствий математического дисконтирования и банковского учета. 3. Начисление по Наращение по постоянной и переменной ставкам сложным ставкам. сложных процентов. Смешанный метод начисления сложных процентов. Соотношение роста по простой и сложной ставкам процентов. Начисление по сложной ставке ссудного процента. Наращение капитала по сложной учетной дисконтирование Банковский ставке. по учет сложной по Математическое ставке сложной процентов. учетной ставке. Сравнительный анализ финансовых результатов при декурсивном и антисипативном способах начисления сложных процентов. 4 Эквивалентность Понятие финансовой процентных ставок. ставок. Уравнение эквивалентности процентных эквивалентности. Система эквивалентных ставок. Эквивалентность простой ставки ссудных процентов и простой учетной ставки. Эквивалентность сложных ставок ссудного процента и учетных ставок. Эквивалентность дискретных и непрерывных процентных ставок. Зависимость между эквивалентными сложными учетными ставками и ставками ссудных процентов. 5. Учет инфляционного Понятие инфляции и способы ее измерения. Начисление обесценения денежных простых и сложных процентов с учетом инфляции при средств в принятии антисипативном и декурсивном способах. Расчет № Наименование раздела п/п дисциплины финансовых решений. Содержание раздела наращенных сумм в условиях инфляции. Методы защиты от инфляционного риска. 6. Финансовые ренты Определение финансовой ренты и ее параметров. Виды (аннуитеты) ренты, различные принципы классификации. Обоснование наращенной (будущей) и современной (текущей) стоимости обычной ренты постнумерандо. Определение других параметров ренты (размера платежа, срока, процентной ставки). Определение наращенной, приведенной стоимости и других параметров ренты пренумерандо. Конверсия финансовых рент: сущность, виды, процедуры конверсии. Применение аннуитетных платежей в практике финансово-экономических расчетов. 7. Кредитные операции. Среднесрочные и долгосрочные кредиты. Погашение долга равными срочными частями, равными выплатами основного долга и переменными выплатами основного долга. Конверсия Формирование займов. фонда Консолидация займов. погашения займов. Потребительские кредиты и практика их применения. Льготные кредиты и займы. Погашение ипотечной ссуды. Форфейтная кредитная операция: сущность, процедуры, условия применения. Сравнительный анализ различных кредитных операций. 8 Анализ эффективности Доходность как показатель эффективности финансовой финансовых операций. операции. Обоснование ставки полной доходности при ссудных и комиссионных. учетных Выбор операциях с оптимальных удержанием условий в коммерческих контрактах. Принципы оценки инвестиций в ценные бумаги. Доходность операций с облигациями. Анализ портфеля облигаций. Погашение и измерение стоимости облигационного займа. Акции и их оценка. Дивидендная доходность и доходность на вложенный капитал. Обоснование доходности портфеля акций. Индексы цен акций. Методы расчета фондовых индексов. № Наименование раздела п/п дисциплины Содержание раздела Международные индексы, индексы российского фондового рынка. Доходность торговых операций с векселями. Операции с депозитными сертификатами. 9 Анализ эффективности Принципы принятия инвестиционных решений и оценка реальных инвестиций денежных потоков. Расчет и оценка интегральных критериев эффективности стационарных реальных условиях, а инвестиций также в в условиях неопределенности и риска. Учет факторов инфляции, неопределенности и риска при оценке эффективности реальных инвестиций. Понятие об инвестиционном портфеле. Принципы и процедуры формирования инвестиционного портфеля. Финансирование инвестиций портфеля: сущность, источники, методы финансирования. Формирование инвестиционного портфеля в условиях рационирования капитала. (Содержание указывается в дидактических единицах. По усмотрению разработчиков материал может излагаться не в форме таблицы) 5.2 Разделы дисциплины и междисциплинарные связи с обеспечиваемыми (последующими) дисциплинами № Наименование обеспечиваемых № № разделов данной дисциплины, п/п (последующих) дисциплин необходимых для изучения обеспечиваемых (последующих) дисциплин 1 2 3 4 5 6 7 8 9 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 1. «Мировая экономика и МЭО» 2 «Экономика труда» 3 «Корпоративные финансы» * * 4 «Комплексный анализ хозяйственной * * * * * деятельности» 5 «Методика преподавания экономики» * * * 6 «Оценка бизнеса» * * * * * № Наименование обеспечиваемых № № разделов данной дисциплины, п/п (последующих) дисциплин необходимых для изучения обеспечиваемых (последующих) дисциплин 7 «Внешнеэкономическая деятельность 1 2 3 * * * 4 5 6 7 8 9 * * * * * предприятия» 8 «Бизнес-планирование» * * * * * * * * * 9 «Экономическая оценка инвестиций» * * * * * * * * * 10 «Хозяйственное право» * * * * * * 11 «Финансовое право» * * * * * * 12 «Бухгалтерское дело» * * * * * 13 «Организация предпринимательской * * * * * * * * * * * * * * * * деятельности» 14 «Бухгалтерская финансовая отчетность» * 15 «Аудит» * * * * * * * * * 16 «Лабораторный практикум (учет, анализ, * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * аудит)» 17 «Международные стандарты финансовой отчетности» 18 «Ценообразование» 19 «Организация и планирование * * * * производства» 20 «Экономика некоммерческой организации» 21 «Экономика инновационной деятельности в минерально-сырьевом комплексе» 5.3. Разделы дисциплин и виды занятий № Наименование раздела дисциплины Лекц. Практ. Лаб. п/п зан. зан. Семин СРС Всего час. 1. Логика финансовых операций в рыночной экономике. 1 2 3 № Наименование раздела дисциплины Лекц. Практ. Лаб. п/п зан. Семин СРС Все- зан. го час. 2. Начисление простых процентов. 2 4 6 3. Начисление по сложным ставкам. 2 6 8 4. Эквивалентность процентных ставок. 1 2 3 5. Учет 1 2 3 6 инфляционного денежных средств обесценения в принятии финансовых решений. 6. Финансовые ренты (аннуитеты) 2 4 7. Кредитные операции. 4 6 26 36 8. Анализ эффективности финансовых 2 4 15,5 18,5 2 4 15,5 18,5 34 57 108 операций. 9. Анализ эффективности реальных инвестиций Итого 17 - 6. Лабораторный практикум № № раздела п/п дисциплины Наименование лабораторных работ Трудоемкость (час.) 1. 1. Логика финансовых операций в рыночной экономике. 2 2. 2. Начисление простых процентов. 4 3. 3. Начисление по сложным ставкам. 6 4. 4. Эквивалентность процентных ставок. 2 5. 5. Учет инфляционного обесценения денежных средств в 2 принятии финансовых решений. 6. 6. Финансовые ренты (аннуитеты) 4 7. 7. Кредитные операции. 6 8. 8. Анализ эффективности финансовых операций. 4 9. 9. Анализ эффективности реальных инвестиций 4 Итого 34 7. Практические занятия (семинары) - не предусмотрены № № раздела п/п дисциплины Тематика практических занятий (семинаров) Трудоемкость (час.) 1. 1. 2. 2. … Итого 8. Примерная тематика курсовых проектов (работ) не предусматривается 9. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины: а) основная литература 1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами. Изд-во: «Проспект», 2010 г., 504 с 2. Мелкумов Я.С. Финансовые вычисления. Теория и практика: Учеб.–справ. пособие. – 2-е изд., М.: ИНФРА-М, 2010. – 408 с. 3. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. Под ред. Е.С. Стояновой.М.: Перспектива, 2010. 656 с 4. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов – М.: Дело, 1995 г. 5. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учебник. - 6-е изд., испр. - М.: Дело, 2006. 6. Ширяев В.И. Финансовая математика. Потоки платежей, производные, финансовые инструменты: Учебное пособие. - М.: УРСС, 2007 б) дополнительная литература 1. Бухгалтерская отчетность. Возможности моделирования для принятия правильных управленческих решений./Под ред. С.М. Бычкова, Ц.Н. Янданова. Изд-во Эксмо, 2008 112 с. 2. Инновационный менеджмент: Справ. пособие /Под ред. П.Н. Завлина, А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. Изд. 2-е, перераб. и доп. – М., ЦИСН, 1998 3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2006. – 560 с. 4. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002 г. 5. Колокольцов В.Н. Математический анализ финансовых рынков. Теория вероятностей и финансовая математика. Краткое введение. Учебное пособие. – М.: «ЮНП», 2010. – 204 с 6. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. – М.: Экономика, 2002 г. 7. Кочович Е. Финансовая математика: с задачами и решениями. Учеб.-метод. пособие. - 2-е изд., доп. и перераб. Пер. с сербского. - М.: Финансы и статистика, 2004. 8. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 575 с 9. Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учебник / Липсиц И.В., Коссов В.В. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Магистр, 2009. – 383 с.: ил. 10. Матвеев О.А. Финансовая математика. Основы финансовых вычислений в бизнесе. Учебное пособие. - М: «ЮНП» 2008 г. 11. Мельников А.В., Попова Н.В., Скорнякова В.С. Математические методы финансового анализа. - М.: Анкил, 2006. 12. Половников В.А., Пилипенко А.И. Финансовая математика: Математическое моделирование финансовых операций: Учебное пособие. - М.: Издательство ВЗФЭИ, 2007. 13. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики, 2- изд. – М.: Финансы и статистика, 2004 г. 14. Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. – 3-е изд., стер. – М.:КНОРУС, 2010. – 312 с. 15. Статистика финансов: учебник. Под ред.проф. В.Н. Салина. - М.: Финансы и статистика, 2000. 16. Тимофеева Т.В. Финансовая статистика: Учеб. пособие / Т.В. Тимофеева, А.А. Снатенков, Е.Р. Мендыбаева; Под ред. Т.В. Тимофеевой. – М.: Финансы и статистика, 2006 17. Цымбаленко С.В. Финансовые вычисления: учеб пособие / С.В. Цымбаленко, Т.Т. Цымбаленко – М.: Финансы и статистика, 2007 – 160 с. 18. Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики. Т. 1, 2. - М.: Фазис, 1998. Интернет-ресурсы: 1. http://www.bloomberg.com (Американская компания BLOOMBERG, основанная Майклом Блумбергом, является мировым лидером среди поставщиков финансовой информации и биржевых котировок на английском языке). 2. http://www.reuters.com (Крупнейшая международная компания Reuters среди поставщиков экономической, финансовой информации и биржевых котировок на английском языке). 3. http://www.dowjones.com (Американская компания Dow Jones & Company предоставляет на английском языке новости международного бизнеса и финансовую информацию с международных рынков капитала). 4. http://finance.yahoo.com (Зарубежный информационно-аналитический портал на английском языке, предоставляющий финансовую информацию с международных финансовых рынков). 5. http://www.rts.ru (Фондовая биржа Российская Торговая Система) 6. http://www.micex.ru (Московская межбанковская валютная биржа) 7. http://www.interstock.ru (Компания Interstock предоставляет полный профессиональный комплекс продуктов и услуг для трейдинга на международных фьючерсных (CME, CBOT, CBOE, NYMEX, EUREX, EURONEXT, ICE, LME) и фондовых (NYSE, NASDAQ, AMEX, LSE) биржах) 8. http://www.finam.ru (Брокерская компания ФИНАМ - это полносервисный инвестиционный холдинг, действующий в большинстве сегментов финансового бизнеса). 9. http://www.cbonds.info/ru/rus/ (Информационный проект компании Cbonds.Ru, посвященный рынкам долговых ценных бумаг в России, Украине, Казахстане и других странах СНГ). 10. http://www.investfunds.ru (Информационный ресурс Investfunds - проект Информационного агентства Cbonds.ru, созданный с целью полного, оперативного и бесплатного обеспечения информацией частных инвесторов, работающих на фондовом рынке). 11. http://www.ipocredit.ru (Cпециализированный интернет-проект, посвященный проблемам ипотечного кредитования в России и за ее пределами.). 12. http://www.prime-tass.ru (Агентство экономической информации ПРАЙМ-ТАСС cоздано центральным информагентством России ИТАР-ТАСС и информационноиздательским агентством ПРАЙМ). (Российское 13. http://www.rbc.ru информационное агентство "РосБизнесКонсалтинг"). 14. http://www.finmarket.ru (Информационное агентство Финмаркет предоставляет полный спектр оригинальной оперативной информации по финансовым и товарным рынкам, а также розничным финансовым услугам). 15. http://www.akm.ru/rus/ (Информационно-аналитическое агентство AK&M является уполномоченной ФСФР России организацией по раскрытию информации на рынке ценных бумаг) (Международное 16. http://www.interfax.ru/ информационно-аналитическое агентство Интерфакс) (Некоммерческое 17. http://www.nlu.ru партнерство "Национальная лига управляющих" предоставляет полную информацию о паевых фондах в России) 18. http://www.cfin.ru направленный на ("Корпоративный сбор и менеджмент" предоставление - независимый методической и проект, аналитической информации, относящейся к управлению компаниями, инвестициям, финансам и маркетингу) 19. http://www.vedomosti.ru (Электронная версия ежедневной деловой газеты «Ведомости». Это уникальный проект, для реализации которого впервые в истории объединили свои силы две ведущие бизнес-газеты мира — Financial Times и The Wall Street Journal.) 20. http://www.smoney.ru (Аналитический деловой еженедельник SmartMoney — совместный проект ИД Independent Media Sanoma Magazines и газеты «Ведомости») 21. http://www.expert.ru (Официальный сайт аналитического делового журнала "Эксперт") 22. http://www.profil.orc.ru (Официальный сайт еженедельного делового журнала "Профиль") 23. http://stat.hse.ru/hse/index.html (Центр анализа данных Государственного университета - Высшая школа экономики) 24. http://www.cbr.ru (Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации) 25. http://www.gks.ru (Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации) в) программное обеспечение Microsoft EXCEL (наиболее распространенный табличный процессор из состава Microsoft Office с множеством встроенных функций (среди которых есть финансовые, статистические и др.) предоставляет возможность рассчитывать рентные платежи, анализировать инвестиционные проекты и т.д., а также создавать программы-макросы на языке Visual Basic); программный продукт – «Альт-Инвест». г) базы данных, информационно-справочные и поисковые системы информационная система «Консультант-Плюс» 10. Материально-техническое обеспечение дисциплины: персональные компьютеры, мультимедийное оборудование. 11. Методические рекомендации по организации изучения дисциплины: В соответствии с требованиями ФГОС ВПО по направлению подготовки реализация компетентностного подхода предусматривает широкое использование в учебном процессе активных и интерактивных форм проведения занятий в сочетании с внеаудиторной работой с целью формирования и развития профессиональных навыков обучающихся. Удельный вес занятий, проводимых в интерактивных формах, определяется главной целью (миссией) программы, особенностью контингента обучающихся и содержанием, и в целом в учебном процессе составляет не менее 20% аудиторных занятий. Дисциплина «Основы финансовых вычислений» изучается в одном модуле. Вид контроля успеваемости студентов: текущий, промежуточный итоговый. Текущий контроль осуществляется в течение периода обучения (модуля) в форме сдачи расчетно-графических заданий. Промежуточный контроль осуществляется в середине модуля в форме сдачи коллоквиума. Итоговый контроль выполняется при завершении изучения дисциплины – в форме дифференцированного зачета. (указываются рекомендуемые модули внутри дисциплины или междисциплинарные модули, в состав которых она может входить, образовательные технологии, а также примеры оценочных средств для текущего контроля успеваемости и промежуточной аттестации) _____________________________________________________________________________ Разработчики: доц. кафедры Экономики, учета и финансов Любек Ю.В. доц. кафедры Экономики, учета и финансов Тарабаринова Т.А.