Мирас Қанатұлы Казахский гуманитарный юридическо-инновационный университет, г.Семей СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ И ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ

Мирас Қанатұлы
Казахский гуманитарный юридическо-инновационный университет, г.Семей
СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ И ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ
РИСКАМИ КОМПАНИИ
Теория риска начала интенсивно развиваться примерно с 50-х годов
нашего столетия за рубежом. Наибольшее число исследований, посвященных
анализу риска, принадлежит американским ученым, хотя эта проблема
активно изучалась и в западноевропейских странах. В современной
отечественной практике понятие «анализ рисков» объединило накопленный
ранее международный опыт.
Хозяйствующий субъект постоянно находится в ситуации
предпринимательского риска получения отрицательного результата,
поскольку он всегда стоит перед необходимостью выбора одного из
нескольких вариантов, обладающих различными вероятностями получения
дохода.
Под предпринимательским риском понимают вероятность потери
организациями части своих ресурсов, недополучения доходов или появления
дополнительных расходов в результате осуществления деятельности [1].
Исходя из этого, можно сказать, что риск - это неопределенность получения
величины прибыли, отдачи на вложенный капитал. Риск. - это вероятность
возникновения определенною уровня потерь.
Риск присущ любым видам вложения капитала. Наиболее значимое
влияние риска на деятельность организации проявляется через:
Г) уровень доходности финансовых операций. Высокая норма
доходности достигается ценой рискованных действий. Поэтому риск и
доходность организации находятся в тесной взаимосвязи и представляют
собой единую систему «доходность - риск».
2) финансовый риск. Финансовые потери, связанные с этим риском,
являются наиболее ощутимыми для организации и могут принести ему
ущерб, ухудшающий его состояние, придающий его развитию
нежелательную динамику. Финансовый риск представляет собой
совокупность условий и факторов, создающих объективную возможность
банкротства компании. В экономической литературе выделяют следующие
виды предпринимательского риска:
1. Производственные риски. Они обусловленные чисто производственными факторами: брак в производстве, невыполнение
производственной программы, аварии и т.п. К причинам возникновения
производственного риска можно отнести: возможное снижение
предполагаемых объемов производства, рост материальных затрат, ошибки
менеджеров, уплата пени, штрафных санкций по налогам и сборам и т.п.;
2. Коммерческие (финансовые) риски. Они связаны с вероятностью
потерь денежных сумм или их недополучением. На практике под
коммерческими
рисками
понимают
риски,
обусловленные
неопределенностью спроса, а именно: непродажа товара или упущенная
выгода от отсутствия товара при наличии спроса на нею или снижение
объема реализации продукции, повышение закупочной цены материальных
ресурсов, непредвиденное снижение объема закупок, повышение издержек
обращения, экономические колебания и изменения предпочтений клиентов,
действия конкурентов и т.д.
Финансовый риск обусловлен, прежде всего, наличием долгосрочных
обязательств, что вызывает потерю денежных средств, зависимость от
кредиторов, одновременное размещение больших средств в одном проекте.
Характеристикой финансового риска служит соотношение собственных и
заемных средств [2]. Финансовые риски имеют место также при проведении
операций с ценными бумагами.
В составе финансовых рисков, в свою очередь, различают:
• кредитный риск - опасность потери денежных средств организации
в результате невозврата суммы кредита и процентов по нему;
• процентный риск - опасность потери денежных средств организации
вследствие превышения процентов по привлекаемым источникам над
процентами по размещаемым средствам;
• валютный риск - это опасность потери денежных средств
организации вследствие изменения курсов валют;
• риск упущенной выгоды - опасность потери денежных средств
организации в результате наступления косвенного ущерба от событий.
Например, при продаже товаров в кредит невыполнение условий оплаты их
стоимости в срок ведет к росту дебиторской задолженности. Иммобилизация
средств организации в дебиторскую задолженность - упущенная выгода, т.е.
неполученный доход вследствие более выгодного размещения этих средств.
Исходя из классификации факторов, определяющих финансовые
риски, принято выделять систематический и несистематический риски.
Систематический риск обусловлен действием общих для всех
хозяйствующих субъектов факторов: снижение деловой активности в
национальной экономике, регионе, отрасли; инфляция, сопровождающаяся
неуклонным ростом цен и снижением покупательной способности денег;
изменение банковских процентов, налоговых и таможенных ставок; введение
квот и ограничений на хозяйственные операции и т.п.
Несистематический риск обусловлен действием факторов, полностью
зависящих от деятельности самого хозяйствующего субъекта. Это - потеря
рынков сбыта товаров, продукции, работ и услуг вследствие ухудшения их
качества, неэффективной ценовой политики, низкого уровня маркетингового
анализа и др. В результате - снижение доходности продаж и рентабельности
капитала,
ведущие
к
потере
источников
финансирования,
к
неплатежеспособности, снижению ликвидности активов и баланса, росту
дебиторской задолженности, иммобилизации оборотных средств и т.п.
В числе коммерческих рисков выделяют чистые и спекулятивные.
Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого
результата.
Спекулятивные риски - выражаются в вероятности получить как
положительный, так и отрицательный результат. К ним относятся природноестественные, экологические, политические, транспортные, имущественные,
производственные, торговые и др.
Финансовый риск - это спекулятивный риск. Инвестор, осуществляя
рисковое вложение капитала, предвидит только два возможных результата:
доход или убыток.
Очевидно, что сила воздействия чистых рисков от деятельности
инвестора не зависит, она определяется объективными причинами. Влиять на
эту ситуацию инвестор не может, он может только адаптироваться к
конкретным обстоятельствам. Что же касается спекулятивных рисков, то в
этом случае инвестор может не только приспособиться к конкретной
ситуации, но и активно повлиять на ход событий. В дальнейшем эти
обстоятельства учитываются при принятии управленческих решений.
Центральное место в оценке и последующем управлении риском
занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов, снижения
доходности. Их целью является минимизация или компенсация ущерба для
хозяйствующего субъекта при наступлении нежелательных событий.
Процесс управления риском включает в себя различные этапы:
• анализ риска;
• выбор методов воздействия на риск при оценке их сравнительной
эффективности;
• принятие решения;
• непосредственное воздействие на риск;
• контроль и корректировка результатов процесса управления риском.
Разрабатывая стратегию, организация выбирает форму управления
риском на данном этапе. В практике различают следующие формы
управления рисками: активная, адаптивная и консервативная [3].
Активная форма управления рисками предполагает использование
имеющейся информации, прогнозирование развития событий, активное
воздействие на деятельность организации, максимальное предупреждение
негативных последствий.
Адаптивная форма управления рисками строится на принципе
адаптации к сложившейся обстановке. При этой форме управления
управляющие воздействия осуществляются в ходе хозяйственной операции, в
этом случае предотвращается лишь часть ущерба.
Консервативная форма управления рисками означает, что управляющие воздействия запаздываю!'. Рисковое событие наступило, ущерб
от него неотвратим и поглощается хозяйствующим субъектом. В данном
случае управление направлено на локализацию ущерба, нейтрализацию его
влияния на другие события.
Качественный анализ риска заключается в определении факторов
риска, этапов и работ, при выполнении которых риск возникает, т.е.
установке потенциальных областей риска для дальнейшего определения всех
возможных рисков.
Факторы, влияющие на степень риска, можно подразделить на:
объективные и субъективные. К объективным относятся факторы, не
зависящие непосредственно от самой деятельности организации (инфляции,
конкуренция, политические и экономические кризисы, экология, налоговое
законодательство, таможенные пошлины и т.д.). Субъективные факторы
характеризуют непосредственно хозяйствующий субъект: производственный
потенциал, кадровый состав, хозяйственные связи, финансовое состояние и
др.
В зависимости от полученных результатов определяют, насколько
безопасна та среда, в которой функционирует организация.
При анализе риска следует выявить его источники и причины. По
источнику возникновения различают риск: собственно хозяйственный,
связанный с личностью человека, обусловленный природными факторами.
По причине возникновения выделяют риск, являющийся следствием
неопределенности будущего; непредсказуемости поведения партнера;
недостатка информации.
Большинство мероприятий, направленных на снижение степени
риска, группируют следующим образом [4]:
а) Избежание риска. В этом случае инвестор принимает решение не
участвовать в данном мероприятии, т.е. уклоняется от обстоятельств,
связанных с риском. Но итогом такого уклонения может явиться будущая
потерянная прибыль. Принимая это решение, предприниматель должен
сопоставить возможные негативные последствия, вероятность их
наступления и упущенную выгоду.
б) Удержание риска, т.е. оставления риска за инвестором. В этом
случае инвестор, вкладывая капитал в данное мероприятие, заранее уверен,
что сможет в случае необходимости погасить возможные убытки за счет
собственных средств, доходов из других источников и т.д. Принимая
подобное решение, инвестор должен располагать не только достаточными
финансовыми ресурсами, но и необходимой информацией о возможном
развитии событий.
в) Передача риска третьему лицу (страхование) означает, что
инвестор передает ответственность за финансовый риск кому-то другому,
например, страховому обществу. Сущность страхования выражается в том,
что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска.
Страхование финансовых рисков является одним из наиболее
распространенных способов снижения его степени.
г) Снижение степени риска, т.е. сокращение вероятности и объема
потерь, которое осуществляется при помощи различных механизмов
нейтрализации рисков.
Помимо страхования для снижения степени риска в практике
предпринимательской деятельности используют также:
• нормирование (лимитирование) финансовых расходов;
• диверсификация вложений капитала и расширение различных видов
деятельности;
• создание эффективной системы экономического и правового
управления рисками;
•
информационно-аналитическое
обеспечение
решений
по
управлению рисками (разработка превентивных мер, ослабляющих
воздействие
негативных
тенденций,
расширяющих
возможности
использования позитивных изменений не позволяющих контролировать
характер протекания этих процессов;
• сохранение риска на существующем уровне в процессе ведения
деятельности.
Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм
расходов, продажи, кредита и т. п. Лимитирование является важным
средством снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд
при заключении договора на овердрафт и т.п.; хозяйствующим субъектом при продаже товаров в кредит; инвестором - при определении сумм вложения
капитала и т.п.
Диверсификация - это процесс распределения инвестируемых средств
между различными, не связанными между собой, объектами.
Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении
капитала между разнообразными видами деятельности.
Сохранение риска на существующем уровне не всегда означает отказ
от любых действий, направленных на компенсацию ущерба, хотя такая
возможность предусмотрена. Организация может создать специальные
резервные фонды (фонд риска), из которых будет производиться
компенсация убытков при наступлении неблагоприятных ситуаций. Такой
метод управления риском называется самострахованием. Самострахование
связано с резервированием средств на покрытие непредвиденных расходов и
покрытием убытков за счет части собственных средств. Самострахование с
помощью внутренних мер целесообразно при риске уничтожения имущества,
стоимость которого невелика по сравнению с финансовыми показателями
всей фирмы или риске уничтожения большого количества однотипного
имущества. Сюда можно причислить также получение кредитов и займов для
компенсации убытков и восстановления производства, получение
государственных дотаций и др. Распространенным способом уменьшения
риска является хеджирование (ограждение от потерь) - создание встречных
валютных, коммерческих, кредитных и иных требований и обязательств.
Выбирая методы снижения риска, организация должна также оценить
условия, в которых принимаются решения о целесообразности вложения
финансовых средств: в условиях определенности, когда все последствия
принимаемого решения могут быть оценены; в условиях риска, когда
последствия принимаемых решений могут быть оценены с определенной
степенью вероятности; в условиях полной неопределенности, когда нет
никаких исходных данных для оценки последствий принимаемых решений.