КиЗ для МЭ 2013 - рабочая программа

Правительство Российской Федерации
Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего
профессионального образования
«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ –
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ»
Факультет экономики
Рабочая программа
КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ
ДЛЯ СПЕЦИАЛЬНОСТИ: 080116 (математические методы в экономике)
ПОДГОТОВКИ СПЕЦИАЛИСТА
АВТОР: – М.В.ПОЛЯКОВА (MPOLYAKOVA@HSE.RU)
Москва, 2012
Объем дисциплины и виды учебной работы.
Всего
часов
72
32
16
Вид учебной работы
Общая трудоемкость дисциплины
Аудиторные занятия
Лекции (Л)
Практические занятия (ПЗ)
Семинары (С)
Лабораторные работы (ЛР)
И (или) другие виды аудиторных занятий
Самостоятельная работа
Курсовой проект (работа)
Расчетно-графические работы
Реферат
И (или) другие виды самостоятельной работы
Вид итогового контроля
(зачет, экзамен)
Семестры
6
7
32
16
16
16
40
40
1 д/з
Зачет
Тематический план учебной дисциплины
№
Название темы
1
2
3
4
5
Инвестиционный климат. Инвестиции
Бизнес-план инвестиционного проекта
Основные аспекты теории финансов
Методы оценки инвестиционных проектов
Оценка инвестиционного проекта в условиях
неопределенности и риска
Стоимость и структура капитала
Финансирование инвестиционных проектов
6
7
Итого
Лекции Сем. и
практ.
занятия
2
2
2
2
1
4
7
2
2
Самостоя
тельная
работа
2
6
6
10
8
Всего
Часов
2
2
16
6
2
40
10
6
72
2
2
16
2
10
9
23
12
Базовый учебник
1. Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций /под ред.
Есипова В.Е. — СПб.: Питер, 2004.
Дополнительная литература
1. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,
осуществляемой в форме капитальных вложений» М 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г.
2. Федеральный закон РФ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» М 160-ФЗ от 9
июля 1999 г.
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Утверждены
Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по
строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 № ВК 477.
4. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб.пособие/Под ред.
И.Я.Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2007.
5. Финансы предприятий (организаций) под ред. Колчиной Н.В. М. ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
6. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: Инфра-М., 1997
7. Швандар В.А., Горфинкель В.Я. Экономика предприятия изд. 4. М. ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
8. Финансовый менеджмент под. ред. Стояновой Е.С. М. Перспектива 2007
9. Фридман Дж., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. — М.: Дело Лтд,
1995.
10. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учеб.справ. пособие. — М.: БЕК, 1996.
11. Ковалёв В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ
отчетности». —М.: Финансы и статистика. 2007-432с.
12.Савчук В. и др. «Анализ и разработка инвестиционных проектов».—Учебное пособие. — К.
2005 – 304с.
13. Финансовый анализ деятельности фирм, М., "Ист-Сервис", 2006 г.
14. Мулен Г. Теория игр с примерами из математической экономики. - М.: Мир, 1985.
Формы контроля:
Итоговая оценка по учебной дисциплине складывается из следующих элементов:
Промежуточный контроль – домашнее задание (до 10 баллов)
Итоговый контроль – письменный зачет (до 10 баллов)
Итоговая оценка: 0,4*«Оценка за домашнее задание»+0,6*«Оценка за зачет»
Содержание программы
Тема1. Инвестиционный климат. Инвестиции
Экономическое содержание инвестиций. Субъекты и объекты инвестиций. Источники, типы и
классификации инвестиций. Инвестиционный проект
Тема 2. Бизнес-план инвестиционного проекта
Структура бизнес-плана. Основы управления проектами.
Тема 3. Основные аспекты теории финансов
Теория заемных средств. Равновесие на рынке заемных средств. Предложение на рынке
капиталов. Структура капитала. Стоимость и время.
Тема 4. Методы оценки инвестиционных проектов
Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов. Статические методы
оценки. Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP). Динамические методы оценки.
Чистый дисконтированный доход (чистый приведенный доход — Net Present Value, NPV).
Внутренняя норма доходности. (Internal Rate of Return, IRR). Модифицированная внутренняя
норма доходности (Modified Internal Rate of Return, MIRR). Дисконтированный срок окупаемости
инвестиции. (Discounted Payback Period, DPP). Денежные потоки инвестиционных проектов:
анализ и оценка. Оценка проектов с неравными сроками действия. Влияние налогов на денежные
потоки
Тема 5. Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска
Понятия риска и неопределенности. Классификация проектных рисков. Подходы к оценке рисков
инвестиционного проекта. Измерение и количественная оценка риска. Методы оценки рисков без
учета распределений вероятностей. Анализ чувствительности. Анализ сценариев. Метод ставки
процента с поправкой на риск. Методы оценки рисков с учетом распределений вероятностей. Учет
инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта
Тема 6. Стоимость и структура капитала
Составляющие капитала и их цена. Цена источника «заемный капитал», «привилегированные
акции». «нераспределенная прибыль». Реинвестирование части прибыли. Дополнительная эмиссия
обыкновенных акций. Цена прочих источников финансирования проектов. Цена источника
«амортизационный фонд», «отсроченные к выплате налоги». Определение оптимального бюджета
капиталовложений
Тема 7. Финансирование инвестиционных проектов
Краткосрочное банковское кредитование как способ финансирования инвестиционных проектов.
Лизинг как способ среднесрочного финансирования инвестиций. Ипотечное кредитование как
способ долгосрочного финансирования инвестиций
Вопросы для оценки качества освоения дисциплины
1. Что понимается под инвестиционным климатом?
2. Назовите методики оценки инвестиционного климата.
3. Раскройте экономическое содержание инвестиций.
4. Перечислите нормативные документы, регламентирующие инвестиционную деятельность в РФ.
5. Что включается в понятие инвестиционной деятельности? Какова ее направленность?
6. Раскройте понятия субъект инвестиционной деятельности и объект инвестирования.
7. Перечислите основные типы инвестиций и представьте классификацию инвестиций.
8. Укажите особенности инвестиций в реальные объекты.
9. Дайте определение понятия инвестиционный проект и назовите его основные составляющие.
10. Перечислите признаки, по которым классифицируются инвестиционные проекты.
11. Дайте определения и приведите примеры независимых, взаимоисключающих, комплементарных и
замещающих проектов.
12. Приведите определение бизнес-плана инвестиционного проекта.
13. Какая исходная информация необходима для разработки бизнес-плана, и где ее можно получить?
14. Что включают в себя потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности?
15. Что такое сальдо накопленных реальных денег, и как его найти?
16. Из каких пунктов состоит финансовый анализ инвестиционного проекта?
17. Опишите содержание каждого раздела бизнес-плана инвестиционного проекта.
18. Охарактеризуйте основные методы управления проектами.
19. Дайте определение идеального рынка капитала.
20. Что означает понятие альтернативные затраты и какова его роль в анализе дисконтированных
денежных потоков?
21. Почему финансирование за счет заемного капитала является более выгодным для фирм?
22. В чем состоит эффект диверсификации?
23. Охарактеризуйте общие подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов.
24. Перечислите основные группы методов оценки эффективности инвестиционных проектов и
представьте их классификацию.
25. В чем принципиальное отличие статических и динамических методов оценки эффективности
инвестиционных проектов?
26. Перечислите критерии статических и динамических методов оценки.
27. Каков экономический смысл таких критериев, как NPV, IRR, DPPи PI? В чем их достоинства и
недостатки?
28. Каковы причины появления и в чем состоит сущность критерия MIRR?
29. Продемонстрируйте на практических примерах использование изученных методов оценки
эффективности инвестиционных проектов.
30. Дайте определение понятий риск и неопределенность и охарактеризуйте качественно ситуацию
риска и ситуацию неопределенности.
31. Перечислите основные виды рисков и представьте их классификацию.
32. Перечислите подходы к оценке проектных рисков.
33. Дайте определение качественного и количественного подхода к оценке проектных рисков.
34. Перечислите и проанализируйте методы количественного подхода к оценке проектных рисков.
35. Какие приемы можно рекомендовать для снижения риска проекта?
36. Чем отличается номинальный денежный поток от реального?
37. Какие инвестиции подвержены большему инфляционному риску—в недвижимость или в ценные
бумаги?
38. Как наилучшим образом учесть влияние инфляции при формировании бюджета
капиталовложений?
39. Какое влияние оказывают затраты на размещение займа на цену заемного капитала?
40. Какие факторы могут с течением времени привести к отклонению фактической цены кредита от
запланированной?
41. Почему нераспределенная прибыль как источник средств имеет свою цену?
42. Как определяется средневзвешенная цена капитала?
43. Имеет ли амортизационный фонд цену как источник средств? Если да, то какую?
44. Дайте определение оборотного капитала предприятия.
45. Перечислите стратегии финансирования оборотного капитала и дайте их краткую
характеристику.
46. Из каких элементов складываются оборотные активы и пассивы предприятия?
47. Поясните, чем коэффициент быстрой ликвидности отличается от коэффициента абсолютной
ликвидности.
48. Назовите основные этапы управления дебиторской задолженностью.
49. Охарактеризуйте различные способы финансирования инвестиционных проектов.
50. Что такое и факторинг?
51. Опишите процедуру вексельного кредитования.
52. Какие виды лизинга вы можете назвать?
53. В чем преимущества и недостатки лизинга по сравнению с другими способами кредитования?
54. Раскройте содержание основных методов оценки эффективности ипотеки.
Автор программы: _____________________________/ Ф.И.О./