Е.А. ЛИСИЦИНА Научный руководитель – Е.В. МАТРОСОВА, к.эк

Е.А. ЛИСИЦИНА
Научный руководитель – Е.В. МАТРОСОВА, к.эк.н.
Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ»
ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
В ВЫСОКОТЕХНОЛОГИЧНОМ СТРОИТЕЛЬСТВЕ.
МОДЕЛИРОВАНИЕ МЕТОДОМ МОНТЕ-КАРЛО
В работе рассматривается анализ особенностей инвестиционных рисков в
высотехнологичном строительстве, а также выбор метода оценки рисков.
Современное крупномасштабное высокотехнологичное строительство
– долгосрочный процесс с наиболее отдаленными и трудно
прогнозируемыми результатами, в связи с чем, это область повышенного
риска и для самих строителей, и для инвесторов.
Известно, что в условиях благоприятного инвестиционного климата в
рамках какой-либо отрасли наблюдается приток инвестиционных
ресурсов. С другой стороны, неблагоприятный инвестиционный климат
снижает эффективность инвестиционных процессов, повышает риск
инвестирования. Это приводит к уменьшению финансовых потоков,
нарастанию негативных последствий для экономики инвестиционностроительного сектора [2].
Таким образом, инвестиционные риски являются одним из важнейших
рыночных регуляторов инвестиционного климата в строительной отрасли.
Совершенствование процедуры оценки и управления рисками может
способствовать увеличению инвестиций в строительную отрасль.
Оценка риска — процесс, объединяющий идентификацию, анализ и
сравнительную оценку риска. Риск может быть оценен для всей
организации, ее подразделений, отдельных проектов, деятельности или
конкретного опасного события. Поэтому в различных ситуациях могут
быть применены различные методы оценки риска.
Оценка риска может быть выполнена с различной степенью глубины и
детализации с использованием одного или нескольких методов разного
уровня сложности. Форма оценки и ее выходные данные должны быть
совместимы с критериями риска, установленными при определении
области применения.
При выборе метода оценки риска необходимо учитывать, что метод
должен: соответствовать рассматриваемой ситуации и организации;
предоставлять результаты в форме, способствующей повышению
осведомленности о виде риска и способах его обработки; обеспечивать
прослеживаемость, воспроизводимость и верификацию процесса и
результатов.
Метод Монте-Карло может быть применен в сложных ситуациях,
которые трудны для понимания и решения с помощью аналитических
методов. Современные достижения компьютерной техники и разработка
процедур генерации данных по принципу латинского гиперкуба
позволяют сделать продолжительность обработки незначительной во
многих случаях.
Определение модели или алгоритма, которые наиболее точно
описывают поведение исследуемой системы - первый этап. Многократное
применение модели с использованием генератора случайных чисел для
получения выходных данных модели. При необходимости моделируют
воздействие неопределенности. Модель записывают в форме уравнения,
выражающего соотношение между входными и выходными параметрами.
Значения, отобранные в качестве входных данных, получают исходя из
соответствующих распределений вероятностей, характеризующих
неопределенности данных. C помощью компьютера многократно
используют модель с различными входными данными и получают
выходные данные.
На
теоретическом
уровне
метод
Монте-Карло
учитывает
вероятностный характер результатов инвестиционного проекта, а так же
стратегическую составляющую стоимости компаний и позволяет оценить
вклад в стоимость управленческой гибкости (т. е. возможности принимать
оптимизирующие управленческие решения по ходу реализации проектов).
При значительной непрерывной неопределенности применяется
компьютерное моделирование по методу Монте Карло работает наиболее
результативно [1].
Список литературы
1.
ГОСТ Р ИСО/МЭК 31010 —2011 «Менеджмент риска. Методы оценки риска», М.:
Стандартинформ, 2012, с 54-54
2.
Игонина Л.Л. «Инвестиции», М.: Экономистъ, 2005, с 108-115