Рабочая программа оценка стоимости кредитно

Автономная некоммерческая организация
высшего образования
«Институт социальных наук»
Рабочая программа по дисциплине " Оценка стоимости кредитнофинансовых институтов"
(профиль антикризисное управление)
Общее количество часов-216 (6 з.е)
Лекции -24 ч
Семинарские занятия-8 ч
Самостоятельная работа -184 ч
Москва, 2015
Бианкина А.О., Казенков О.Ю., Орехов В.И., Орехова Т.Р.,
Яковлев С.С.
Рабочая программа по дисциплине "
Оценка стоимости кредитно-финансовых
институтов " (профиль
антикризисное управление ) по направлению подготовки
38.03.02. «Менеджмент",14 с
1 Цели и задачи освоения дисциплины
Цели курса: сформировать у студентов целостную систему знаний о
теоретических, методологических и практических подходах к оценке кредитнофинансовых институтов; дать понятийно-терминологический аппарат, характеризующий
сущность и содержание стоимостной экспертизы кредитно-финансовых институтов;
раскрыть особенности стоимостной оценки кредитно-финансовых институтов.
Задачи курса:
- дать студентам теоретические знания по теории оценки кредитно-финансовых
институтов;
- изучить законодательные и нормативные правовые акты, регулирующие
оценочную деятельность в Российской Федерации;
- ознакомить с российскими и международными стандартами оценки кредитнофинансовых институтов;
- привить студентам практические навыки для проведения квалифицированной
оценки рыночной или иной стоимости кредитно-финансовых институтов, составления
отчёта об оценке кредитно-финансовых институтов.
2 Место дисциплины в структуре ООП ВПО
Дисциплина относится к дисциплинам по выборы вариативной части учебного
цикла – Б3 Профессиональный цикл.
.
3 Требования к результатам освоения содержания дисциплины
Процесс
компетенций
изучения
дисциплины
на
формирование
элементов
следующих
ОПК-1, ОПК-2, ППК-1, ППК-2, ППК-3, ППК-4
В результате изучения дисциплины студент должен:
Знать:
- понятие кредитно – финансового института;
- цели и принципы оценки финансовых институтов;
- специфику оценки обязательств финансовых институтов;
- особенности оценки паевых инвестиционных фондов, финансовых и страховых
компаний;
- основные направления и способы реструктуризации финансовых институтов в
России и за рубежом;
- особенности оценки финансовых институтов, входящих в состав финансовопромышленных групп;
Уметь:
- оценивать стоимости различных видов финансовых институтов;
- применять основные виды корректировок;
- применять доходный подход при оценке финансовых институтов;
- оценивать финансовые институты по собственному капиталу;
- использовать методы затратного подхода при оценке стоимости финансовых
институтов;
- оценивать ссудный и инвестиционный, портфель;
- использовать методы сравнительного подхода к оценке финансовых
институтов;
- оценивать в целях слияния и поглощения финансовые институты;
- оценивать финансовые институты в случае их ликвидации;
- проводить анализ финансово-экономического состояния и эффективности
деятельности различных видов финансово-кредитных институтов;
- осуществлять построение и прогнозирование денежных потоков;
- определять уровень рисков, применять модель оценки капитальных активов
(САРМ) и модель кумулятивного построения для расчета ставки дисконтирования
денежных потоков ФКИ в рамках доходного подхода к оценке стоимости;
- определять стоимость ФКИ методом капитализации и методом дисконтирования
денежных потоков в рамках доходного подхода к оценке;
- применять методы сравнительного подхода к оценке стоимости ФКИ;
- осуществлять выбор объектов-аналогов, расчет и внесение необходимых
корректировок, определение различных видов оценочных мультипликаторов;
- проводить анализ структуры активов и обязательств различных ФКИ;
- проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия.
Иметь представление:
- о методиках прогнозирования вероятности банкротства предприятия;
- о тенденциях циклического развития предприятия;
о теории решения
изобретательских задач (ТРИЗ).
Владеть: практическими навыками экономических методов принятия бизнесрешений по обоснованию безубыточного объема продаж и зоны безопасности фирмы,
решения о принятии заказа по цене ниже себестоимости, состава и структуры товарной
продукции, цены на выводимый на рынок товар, рыночной равновесной цены;
Приобрести опыт деятельности в организационно-управленческой среде бизнеса.
4 Содержание и структура дисциплины
4.1 Содержание разделов дисциплины
№
раздела
1
1
2
Наименование
раздела
2
Финансовые
институты
специфические
объекты рыночной
оценки.
Основы
оценки
стоимости КФИ.
Содержание раздела
3
Понятие и сущность кредитно –
финансовых институтов. Виды КФИ и
их характеристика.
Необходимость, возможность, цели и
принципы
оценки
финансовых
институтов.
Особенности
оценки
стоимости
различных
видов
финансовых
институтов.
Информационная
база
оценки
финансовых институтов: внутренняя и
внешняя информация. Основные виды
корректировок,
необходимых
при
рыночной
оценке
стоимости
Форма
текущего
контроля
4
Опрос,
контрольная
работа
Опрос,
контрольная
работа
№
раздела
1
Наименование
раздела
2
3
Доходный подход
к
оценке
стоимости КФИ.
4
Затратный подход
к оценке КФИ.
5
Сравнительный
подход к оценке
КФИ.
6
Особенности
оценки отдельный
КФИ.
Основные
направления
и
способы
реструктуризации
финансовых
институтов
в
России
и
за
рубежом.
Совершенствовани
е методик оценки
кредитных
организаций.
7
8
Содержание раздела
3
финансовых институтов.
Доходный подход и его сущность.
Методы доходного подхода и их анализ.
Применение доходного подхода при
оценке финансовых институтов. Оценка
финансовых
институтов
по
собственному капиталу.
Особенности использования методов
затратного
подхода
при
оценке
стоимости финансовых институтов.
Оценка ссудного и инвестиционного,
портфеля.
Специфика
оценки
обязательств финансовых институтов.
Возможности
и
особенности
использования методов сравнительного
подхода
к
оценке
финансовых
институтов.
Выбор
аналога
на
российском и западном рынке.
Особенности
оценки
паевых
инвестиционных фондов, финансовых и
страховых компаний.
Оценка в целях слияния и поглощения
финансовых
институтов.
Оценка
финансовых институтов в случае их
ликвидации.
Особенности
оценки
финансовых институтов, входящих в
состав
финансово
промышленных
групп.
Российский
опыт
оценки.
Классификация
существующих
подходов
к
оценке
кредитных
организаций.
Совершенствование
методики
определения
стоимости
банков
в процессе реорганизации. Разработка
методики
оценки
финансового
состояния кредитных организаций.
Оценка курсовой стоимости акций
кредитных организаций. Особенности
проведения оценки при слиянии и
присоединении кредитных организаций.
Эффективность
механизма
оценки
кредитных организаций. Рыночная
оценка стоимости банковского бизнеса
в процессе присоединения кредитной
организации.
Метод
определения
стоимости чистых активов кредитных
организаций.
Применение
метода
Форма
текущего
контроля
4
Опрос,
контрольная
работа
Опрос,
контрольная
работа
Опрос,
контрольная
работа
Опрос,
контрольная
работа
Опрос,
контрольная
работа
Опрос,
контрольная
работа
№
раздела
1
Наименование
раздела
2
Содержание раздела
3
ликвидационной стоимости акций и
метода, основанного на показателях Р/Е
и ESP. Использование доходной модели
при оценке стоимости банка по
капиталу.
Согласование
итоговых
величин стоимости банка. Оценка
влияния синергического эффекта от
концентрации банковского капитала на
развитие экономики в регионе.
Форма
текущего
контроля
4
Практические занятия (семинары)
№
занятия
1
1
№
раздела
2
1
2
3
4
5
6
7
2
3
4
5
6
7
8
8
Тема
Кол-во
часов
3
- специфические
Финансовые институты
объекты
рыночной оценки.
Основы оценки стоимости КФИ.
Доходный подход к оценке стоимости КФИ.
Затратный подход к оценке КФИ.
Сравнительный подход к оценке КФИ.
Особенности оценки отдельный КФИ.
Основные направления и способы реструктуризации
финансовых институтов в России и за рубежом.
Совершенствование
методик
оценки
кредитных
организаций.
Самостоятельное изучение разделов дисциплины
№
раздела
1
1
2
3
4
5
6
7
8
Вопросы, выносимые на самостоятельное изучение
2
Финансовые институты - специфические объекты рыночной оценки.
Основы оценки стоимости КФИ.
Доходный подход к оценке стоимости КФИ.
Затратный подход к оценке КФИ.
Сравнительный подход к оценке КФИ.
Особенности оценки отдельный КФИ.
Основные направления и способы реструктуризации финансовых
институтов в России и за рубежом.
Совершенствование методик оценки кредитных организаций.
4.5 Курсовая работа
Кол-во
часов
В соответствии с учебным планом направления 080200.62 Менеджмент
(бакалавры) профиль «Антикризисное управление» выполнение курсовой работы по курсу
«Оценка стоимости кредитно-финансовых институтов» не предусмотрено.
5 Образовательные технологии
В процессе изучения дисциплины лекции, семинары, практические занятия,
консультации являются ведущими формами обучения в рамках лекционно-семинарской
образовательной технологии.
В соответствии с требованиями ФГОС ВПО по направлению подготовки
используются, при освоении дисциплины в учебном процессе активные и интерактивные
(взаимодействующие) формы проведения занятий, а именно:
- операционные игры;
- дискуссии;
- компьютерная «проникающая» технология (по отдельным темам);
- разбор конкретных ситуаций;
- интерактивное мультимедийное сопровождение.
Вышеозначенные образовательные технологии дают наиболее эффективные
результаты освоения дисциплины с позиций актуализации содержания темы занятия,
выработки продуктивного мышления, терминологической грамотности и компетентности
обучаемого в аспекте социально-направленной позиции будущего специалиста, и
мотивации к инициативному и творческому освоению учебного материала.
5.1 Интерактивные
аудиторных занятиях
Семестр
1
7
Вид занятия
(Л, ПР)
2
Л
7
ПР
образовательные
технологии,
используемые
Используемые интерактивные
образовательные технологии
3
Дискуссии, разбор конкретных ситуаций,
компьютерная «проникающая» технология,
интерактивное
мультимедийное
сопровождение и др.
Операционные
игры,
актуализация
содержания, продуктивное мышление
6 Оценочные средства
промежуточной аттестации
для
текущего
контроля
в
Количество
часов
4
4
8
успеваемости
и
6.1 Вопросы для промежуточной аттестации (экзамен)
1. Финансовые институты – специфические объекты рыночной оценки.
2. Необходимость, возможность, назначение, цели и принципы оценки финансовых
институтов.
3. Виды финансовых институтов, особенности оценки их стоимости.
4. Информационное обеспечение оценки финансовых институтов: источники
информации, сбор и обработка данных.
5. Основные виды корректировок рыночной информации при оценке финансовокредитных институтов.
6. Особенности оценки на основе доходного подхода.
7. Прогнозирование доходов и расходов.
8. Выбор и применение техник и инструментов капитализации доходов.
9. Способы учета рисков и оценки величины ставки дисконтирования.
10. Оценка финансовых институтов по собственному капиталу.
11. Особенности использования метода затратного подхода при оценке стоимости
финансовых институтов.
12. Оценка ссудного и инвестиционного портфеля.
13. Специфика оценки обязательств финансовых институтов.
14. Возможности и особенности использования подхода сравнительного анализа продаж
к оценке кредитно-финансовых институтов.
15. Выбор аналогов на российском и зарубежном рынках.
16. Оценка в целях реструктуризации, слияния и поглощения финансовых институтов.
17. Оценка финансовых институтов в случае их ликвидации.
18. Особенности оценки паевых инвестиционных фондов, финансовых и страховых
компаний.
19. Особенности оценки предприятий и финансовых институтов, входящих в состав
финансово-промышленных групп.
20. Использование результатов оценки при реализации основных направлений и способов
реструктуризации финансовых институтов.
21. Оценка для целей слияния и поглощения финансовых институтов.
6.2 Образцы тестов для проведения текущего контроля и промежуточной
аттестации по итогам освоения дисциплины, а также для контроля самостоятельной
работы обучающегося
1. К финансовым институтам, действующим на договорной основе, относятся:
а)
коммерческие банки;
б)
страховые компании;
г)
паевые инвестиционные фонды.
2. Основной доход, образуемый за счет разницы между стоимостью привлеченных
средств и стоимостью их размещения, получают следующие типы финансовых
институтов:
а)
коммерческие банки;
б)
страховые компании;
в)
пенсионные фонды;
г)
инвестиционные фонды.
3. Возможность размещения средств в более долгосрочные активы, по сравнению с
другими финансовыми посредниками, имеют:
а)
коммерческие банки;
б)
страховые компании;
4. Органом, осуществляющим контроль над деятельностью кредитных организаций
(банковский надзор), является
а)
Центральный Банк РФ;
б)
Министерство финансов РФ;
в)
Агентство по реструктуризации кредитных организаций.
5. Риск, обусловленный вероятностью того, что заемщик не сможет вернуть занятую
сумму кредита (ссуды) или процент за ее использование, либо нарушит оговоренные
сроки возврата денежных средств, называется:
а)
процентным риском;
б)
риском снижения ликвидности;
в)
валютным риском;
г)
риском невозврата.
6. Наиболее трудно реализуемыми с позиций внешней оценки являются методы:
а)
затратного подхода к оценке стоимости КФИ;
б)
сравнительного подхода к оценке стоимости КФИ;
в)
доходного подхода к оценке стоимости КФИ.
7. При оценке стоимости кредитно-финансовых институтов методами доходного подхода
необходимо осуществлять построение денежных потоков:
а)
на собственный капитал;
б)
на инвестированный капитал.
8. Итоговым показателем анализа прибыльности кредитно-финансового института,
реализованного с использованием модели Дюпон, является:
а)
рентабельность активов;
б)
рентабельность капитала;
в)
маржа прибыли.
9. Для оценки стоимости вновь созданного коммерческого банка в рамках доходного
подхода рекомендуется использовать:
а)
метод капитализации;
в)
метод дисконтирования денежных потоков.
10. Свободный денежный поток коммерческого банка превышает денежный поток от
основной деятельности в случаях, когда:
а)
приращение обязательств банка равно приращению его активов;
б)
приращение обязательств банка меньше приращения его активов;
в)
приращение обязательств банка больше приращения его активов.
11. Прирост остатков по депозитам физических лиц коммерческого банка:
а)
увеличивает свободный денежный поток на собственный капитал банка;
б)
уменьшает свободный денежный поток на собственный капитал банка.
12. Обязательный норматив коммерческого банка, который регулирует (ограничивает)
риск несостоятельности банка и определяет требования по минимальной величине
собственных средств (капитала) банка, необходимых для покрытия кредитного и
рыночного рисков, называется:
а)
норматив достаточности собственных средств (капитала) банка Н1;
б)
норматив долгосрочной ликвидности банка Н4;
в)
норматив мгновенной ликвидности банка Н2.
13. При оценке стоимости коммерческого банка сравнительным подходом
предпочтительным является использование оценочного мультипликатора:
а)
«Цена/Балансовая стоимость чистых активов»;
б)
«Цена/Балансовая стоимость совокупных активов»
14. Высокие значения оценочных мультипликаторов «Цена/Прибыль» характерны для
страховых компаний, у которых:
а)
повышенные значения доходности собственного капитала;
б)
низкие значения доходности собственного капитала.
15. Коммерческий банк, характеризующийся высокими темпами роста прибыли, имеет по
сравнению с аналогами:
а)
высокое значение оценочного мультипликатора «Цена/ Балансовая
стоимость собственного капитала»;
б)
низкое значение оценочного мультипликатора «Цена/ Балансовая
стоимость собственного капитала».
16. Наибольшее влияние на величину оценочного мультипликатора коммерческого банка
«Цена одной акции / Балансовая стоимость собственного капитала на одну акцию»
оказывает:
а)
темп роста прибыли на одну акцию;
б)
коэффициент выплаты дивидендов;
в)
доходность собственного капитала.
17. Ценные бумаги, владение которыми предполагает получение прибыли в
краткосрочном периоде, образуют:
а)
инвестиционный портфель коммерческого банка;
б)
торговый портфель коммерческого банка;
в)
кредитный портфель коммерческого банка.
18. Расчет рыночной стоимости кредитного портфеля коммерческого банка наиболее
предпочтительно осуществлять методами:
а)
сравнительного подхода;
б)
доходного подхода;
в)
затратного подхода;
г)
методами всех трех подходов к оценке.
19. Превышение фактической стоимости привлечения средств над рыночной стоимостью
их привлечения определяет:
а)
премию к собственному капиталу коммерческого банка;
б)
скидку к собственному капиталу коммерческого банка.
20. Текущее значение премии к собственному капиталу коммерческого банка
определяется дисконтированием ее будущей стоимости по ставке, равной:
а)
фактической ставке привлечения средств;
б)
рыночной ставке привлечения средств.
7 Учебно-методическое обеспечение дисциплины
7.1 Основная литература
1.Антикризисное управление [Текст] : учеб. пособие / [под ред. Э. М. Короткова]. М. : ИНФРА-М, 2014. - 240 с. - (Вопрос - ответ). - Ред. указан на обороте тит. л. Библиогр.: с. 230-232. - ISBN 978-5-16-003005-0.
2. Колесников С. С. Антикризисный менеджмент и профилактика банкротства на
предприятии
в
современных
условиях
рыночной
экономики.
М.:
Лаборатория
книги,
2014.
143 с.
ISBN: 978-5-905785-32-0.
http://www.biblioclub.ru/book/86434/
3. Орехов, В.И. Антикризисное управление: учеб. пособие / В. И. Орехов,Т.Р. К. В.
Балдин, Н. П. Гапоненко . - М. : ИНФРА-М, 2013. - 544 с.
4. Орехов В.И., Орехова Т.Р., Карагодина О.В. Антикризисная модель роста
экономики России на основе обеспечения производительности труда Монография М.:
Инфра-М, 2013
5.Орехов В.И., Орехова Т.Р., Карагодина О.В. Практико-ориетированные подходы к
разработке и оценке современной модели роста экономики России Монография М.:
Инфра-М, 2013
6.Орехов
В.И., Орехова Т.Р., Карагодина О.В. Инновационный подход к
антикризисному управлению в малом бизнесе Монография, ОрелГИЭТ, 2014
7.Орехов В.И., Орехова Т.Р., Карагодина О.В. Антикризисное бизнес-управление
Монография, ОрелГИЭТ, 2014
8.Орехов В.И., Орехова Т.Р., Карагодина О.В. Антикризисные инновационные
стандарты Монография, ОрелГИЭТ, 2014
9.Васляев, М. А. Оценка бизнеса и оценочная деятельность [Текст] : конспект лекций
/ М. А. Васляев . - М. : Приор, 2013. - 224 с. - (Конспект лекций. В помощь студенту). На обл. в подзаг.: Пособие для подготовки к экзаменам. - Библиогр.: с. 212. - ISBN 978-59512-0791-3.
7.2 Дополнительная литература
1. Российская Федерация. Законы. Об обществах с ограниченной
ответственностью: федер. закон: [принят Гос. Думой 14 января 1998 г.]. – 9-е изд. – М.:
Осв-89, 2013. – 96 с. – ISBN 978-5-9957-0136-1.
2. Налоговы кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая: офиц.текст:
по состоянию на 1 января 2009 г. – М.: Юрайт-Издат, 2012. – 612 с. – ISBN 978–5–94879–
959–9.
3. Решоткин, К. А. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка [Текст] / К.
А. Решоткин. - М. : ТЕИС, 2012. - 286 с. - ISBN 5-7218-0404-1.
4. Попов Р.А. "Антикризисное управление". — М.: "Высшая школа", 2003. — с.
429.
5. Фомин Я.А. "Диагностика кризисного состояния предприятия". — М.:
"ЮНИТИ", 2012. — с. 349.
6. Бобылева А.З. "Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика". — М.:
"Дело", 2012. — с. 256.
7. Фатхутдинов Р.А. "Управление конкурентоспособностью организации".
Учебное пособие. — М.: Изд-во "Эксмо", 2012. — с. 544.
8. Портер М. "Международная конкуренция" / Пер. с англ. — М.:
"Международные отношения", 1993.
9. Алексей Комаха. "Антикризисное управление" / По материалам журнала
"Финансовый директор" (Киев) — http://www.kareta.com.ua// www.cfin.ru.
10.
Артем Карапетян. "История образцового банкротства" / По материалам
журнала "Время и Деньги" (Татарстан), www.cfin.ru
7.3 Периодические издания
1.
Сборник федеральных конституционных законов и федеральных законов.
2.
3.
4.
5.
6.
Бизнес. Журнал.
Предпринимательство. Журнал.
Финансовый бизнес. Журнал.
Рынок ценных бумаг. Журнал.
Бизнес и банки. Газета.
Журнал.
7.4 Интернет-ресурсы
www.ak&m.ru
www.aton.ru
www.cbonds.ru
www.dinform.ru
www.micex.ru
www.mse.ru
www.rts.ru
www.naufor.ru
www.nfa.ru
www.nlu.ru
www.rcb.ru
7.5 Методические указания к практическим занятиям
1. Черкашин, Г.М. Бизнес-план фирмы: метод. указания по курсу «Основы
бизнеса»/ Г.М. Черкашин, Д.Н. Тимофеев, Е.Ф. Польщиков. – Оренбург: ИПК ГОУ ОГУ,
2008. – 66 с.
2. Черкашин, Г.М. Организация предпринимательской деятельности: метод.
указания к выполнению расчетно-графического задания/ Г.М. Черкашин. – Оренбург:
ИПК ГОУ ОГУ, 2006. – 2 с.
3. Черкашин, Г.М. Основы бизнеса: метод. указания по курсовому
проектированию/ Г.М. Черкашин, С.А. Банников, Д.Н. Тимофеев. – 2-е изд. – Оренбург:
ИПК ГОУ ОГУ, 2009. – 26 с.
7.6 Методические указания к курсовому проектированию и другим видам
самостоятельной работы
1 Буреш О.В., Гербеева Л.Ю. Методические указания по написанию курсовых
работ по дисциплине "Практика оценки нематериальных активов". Оренбург: ОГУ, 2008.
2 Буреш О.В., Гербеева Л.Ю. Методические указания по написанию курсовых
работ по дисциплине "Рынок ценных бумаг". Оренбург: ОГУ, 2008.
3 Польщиков Е.Ф., Чеглакова О.Л. Правовые основы проведения процедур
банкротства: Методические указания к курсовой работе. Оренбург: ОГУ, 2008.
7.7
Программное
обеспечение
коммуникационных технологий
современных
информационно-
Имеются следующие лицензионные программы «Антикризисное управление»,
«Арбитражно-процессуальное право», «Организация и управление бизнесом»,
«Управление рисками», «Анализ хозяйственной деятельности предприятия».8
Материально-техническое обеспечение дисциплины.
8 Материально-техническое обеспечение дисциплины
В качестве электронных средств обучения по дисциплине, с позиций реализации
интерактивных образовательных технологий, необходимо иметь специализированную
аудиторию, оснащенную мультимедиапроектором с интерактивной доской.