В пятницу доллар продолжил снижение против европейских валют

«Позитивные ожидания корпоративной отчетности из США продолжают пока
поддерживать рынки, однако, риски продолжают нарастать. Рекомендуем сохранять
выжидательные позиции…»
Итак, информация из ленты последних новостей - прибыль Goldman Sachs превысила
прогнозы экспертов.
Напомним, что после того, как прибыль банка в первом квартале составила $1,81 млрд. или
$3,39 на акцию, что превысила ожидания экономистов, Goldman Sachs подтвердил известную
ранее информацию о своем намерении провести дополнительную эмиссию, одной из целей
которой будет привлечение $5 млрд. с целью возврата государственного кредита.
Заметим, что если Goldman Sachs Group реализует намеченное, то он станет первым банком,
который вернет государственные средства, полученные в период кризиса, что, само по себе,
будет весьма символично.
Напомним, что сегодня отчитаются по итогам первого квартала еще две крупные компании Intel Corp. и Johnson & Johnson.
Однако, учитывая сфокусированность рынка на финансовом секторе, более значимыми для
инвесторов будут намеченные на четверг и пятницу отчеты двух других крупнейших в США
банков - JP Morgan & Chase и Citigroup.
Напомним, что вчера, на фоне продолжающихся пасхальных каникул в большинстве стран
Европейского Союза, а также в Великобритании, Швейцарии, Австралии, и Новой Зеландии,
торги на российских площадках завершились снижением основных биржевых индикаторов. Так,
индекс РТС просел на 0,34%, достигнув к концу дня 814,67 пункта, а индекс ММВБ упал на
2,43%, завершив сессию на уровне 904,86 пункта.
Заметим, что на торгах в понедельник продолжилась тенденция, о которой мы упомянули в
предыдущем обзоре: после значительного роста в бумагах первого эшелона, на фоне умеренной
коррекции, вызванной фиксацией прибыли, теперь отмечается рост в акциях компаний второго
эшелона. Подобная ситуация характерна для фондовых рынков в период их восстановления.
Напомним, что на волне продолжающегося фиксинга, проседали вчера недавние лидеры роста
- компании нефтегазового и банковского секторов, а также некоторые металлургические
компании.
Так, по итогам понедельника, снижались акции Татнефти (-4.6%), Газпром нефти (-4,2%),
Роснефти (-4%), ЛУКОЙЛа (-3,98%), НОВАТЭКа (-3,92%), Газпрома (-3,53%), Сургутнефтегаза
(-3%).
Дополнительное давление на сектор оказывал пятничный доклад Международного
Энергетического агентства (МЭА), в котором прогноз мирового спроса в 2009 году был вновь
пересмотрен в сторону снижения. Так, агентство сообщило о снижении прогноза по спросу на
нефть на текущий год еще на 1 млн. барр. в день, что уже на 2.4 млн. баррелей в день меньше,
чем в 2008 году.
Кроме этого МЭА объявило, что прогнозирует сокращение мирового ВВП на 1.4%. Ранее МЭА
ожидало рост на 0.5%.
Удержать нефтяные котировки от падения, на наш взгляд, помогли лишь праздничные дни,
однако нисходящий тренд в ценах "черного золота" уже становится очевидным - на вчерашних
торгах нефть подешевела уже более чем на 3 доллара.
Ситуация на рынке нефти наверняка прояснится после выхода завтрашнего еженедельного
отчета по запасам нефти и нефтепродуктов.
Акции банков, слегка просев, выглядели вчера в целом на уровне рынка: Сбербанк (-0,63%),
ВТБ (-0,94%).
При этом лидерами роста, на фоне рекомендаций ряда западных рейтинговых агентств,
оказались вчера акции второго эшелона, относящиеся, прежде всего, к электроэнергетическому
сектору: Мос Энерго (+30,69%), ТГК-5 (+22,72%), ТГК-6 (+18,182), ТГК-4 (+15,94%), ОГК-2
(+14,14%), ОГК-6 (+11,62%), Якутск Энерго (+10,56%).
Также заметим, что поводом для долгожданной нисходящей коррекции на российском рынке
может стать ситуация на рынке энергоносителей. Если нефтяные котировки не удержатся выше
уровня поддержки в 47 долларов за баррель, то риски реализации понижательной коррекции
значительно возрастут.
Другими факторам риска могут стать сегодняшние данные из США, и прежде всего, данные по
розничным продажам в США и данные по производственной инфляции.
Кроме этого инвесторы будут внимательно следить за комментариями главы ФРС США Бена
Бернанке на его сегодняшнем выступлении, посвященном финансовому кризису.
Мы рекомендуем, находясь вне рынка, дождаться нисходящей коррекции на российских
площадках. После ее реализации вновь наиболее привлекательными станут акции нефтегазового
сектора, цветной металлургии и ряда других компаний сырьевого профиля.