Русский_Newsweek - Высшая школа экономики
advertisement
Источник: Русский Newsweek Дата выпуска: 20.04.2009 Номер выпуска: 17 ( 239 ) Заглавие: Обратный отчет Обратный отчет ИГОРЬ ИВАНОВ, АЛЕКСЕЙ САВКИН Банки отчитались по первым месяцам этого года. Пессимистичные прогнозы перестали сбываться Goldman Sachs всесилен, иронизирует в своем блоге профессор Российской экономической школы Константин Сонин. Профессор заметил, что этот крупный американский банк изменил календарь, вычеркнув из своей жизни целый месяц. Goldman Sachs нуждался в господдержке, но чтобы ее получить, пришлось перепрофилироваться из инвестиционного банка в «обычный». А у них разные сроки отчетности. И банк просто не включил самый неудачный месяц прошлого года — декабрь — в свой ежеквартальный отчет, опубликованный на прошлой неделе. «Эффектный PR-ход», — говорит Сонин. Инвесторы и экономисты внимательно следят за отчетами американских банков. Несмотря на трюк с календарем, Goldman Sachs всех не на шутку порадовал — его прибыль, оказалось, вдвое больше, чем прогнозировалось. Несколькими днями раньше о рекордной прибыли отчитался другой крупный банк — Wells Fargo. Все это ерунда, заявили некоторые экономисты: впереди отчетность JP Morgan, Citigroup и промышленного гиганта General Electric, они-то и покажут, что никакого позитивного тренда не было и нет. Экономисты ошиблись: и JP Morgan, и Citigroup, и GE показали отличные результаты. Пессимистичные прогнозы перестали сбываться. Кризис начался в Америке, не устают повторять российские чиновники, точнее — в американской финансовой системе. Спусковым крючком российского кризиса стало банкротство американского банка Lehman Brothers 15 сентября 2008 года. За ним последовал коллапс кредитных и фондовых рынков, который привел к промышленному спаду в России. В мире же кризис начался примерно на полгода раньше, когда рухнул еще один гигант с Уолл-стрит — банк Bear Stearns. С них все началось, на них все и закончится. Глава МВФ Доминик Стросс-Кан говорит, что восстановление банковского сектора — непременное условие выхода мировой экономики из кризиса. «Инвесторы связывают надежды на выход из кризиса с финансовыми компаниями-тяжеловесами», — сказал ВВС Крис Хусейн из финансовой компании ODL Securities. И эти надежды становятся все более реальными. Прибыль Goldman Sachs за первые 3 месяца 2009 года — $1,81 млрд. Аналитики считали, что он вряд ли заработает больше $1 млрд. Хорошая отчетность привела к взрывному росту акций компании. Но не все посчитали, что это такой уж позитивный сигнал. Портфельный управляющий «Альфа Капитал» Александр Варюшкин в интервью ИА «РосФинКом» сказал, что отчет банка — хорошая новость скорее для самого Goldman Sachs. В начале прошлой недели он еще не верил, что американская банковская система начала выздоравливать. Не верили в это и многие западные инвесторы. «Цифры замечательные, но показатели банковского сектора очень подвержены переменам, и оценивать их следует с осторожностью», — предостерегал в понедельник Джастин Стюарт из лондонской компании Seven Investment Management. Он полагал, что цифры Goldman Sachs не будут определять ближайшие финансовые перспективы. От других банков ждали убытков. Но в среду к Goldman Sachs присоединился еще один крупнейший банк США — JP Morgan. Его чистая прибыль за первый квартал составила $2,1 млрд — на треть выше прогноза. Оставалось дождаться пятницы, когда должен был отчитаться Citigroup, до кризиса — крупнейший американский банк. За прошлый год его акции упали в цене на 90%. Citi испытывал гигантские трудности, уволил каждого седьмого сотрудника и продал часть активов за границей. Это не помогло: правительство дважды выручало банк деньгами, а в конце февраля его пришлось частично национализировать. Здесь точно будет провал, говорили спекулянты, ожидавшие от Citi гигантских убытков. Не дождались — убытки оказались много меньше ожидаемых. А тут отчиталась и корпорация General Electric — и тоже показала хорошие результаты. В случае с General Electric важна не только сама прибыль, но и то, как ее удалось добиться. Один из бизнесов GE—кредитование клиентов компании и частных лиц — понес большие убытки. Но их с лихвой компенсировала прибыль по основному — энергетическому — бизнесу. Следовательно, вырос спрос на энергооборудование, а это хороший знак для всей мировой экономики: растут заказы на продукцию тяжелого машиностроения, значит, намечаются масштабные инвестиционные проекты. Будут расти инвестиции — вырастет экономика. «Мы должны очень осторожно относиться к этим результатам, мы видим всего лишь позитивные сигналы, но вызовы кризиса еще не сняты», — осторожно сказал глава GE Джеффри Иммельт на конференции, посвященной выходу отчетности. Но осторожность и пессимизм в прогнозах, похоже, выходят из моды. «Нельзя сказать, что все проблемы решены, — согласен с Иммельтом главный экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик. — Но дно уже пройдено. По крайней мере у банковского сектора». Похоже, что в это верит большинство биржевых спекулянтов: акции растут в цене с 9 марта, и за это время индекс Standard & Poor’s, который отражает колебания цен на акции 500 крупнейших компаний США, вырос на 28%. Конечно, и сейчас есть люди, готовые делать пессимистичные прогнозы. Например, Дэвид Тайс из Federated Investors характеризует события на фондовом рынке как sucker’s rally — на жаргоне американских биржевиков это означает непрерывный рост котировок в течение нескольких дней подряд. Тайс предрекает новый обвал — больше чем на 60%. Раньше к таким прогнозам прислушивались, но сейчас они не слишком популярны. Еще бы: сам Барак Обама заявил, что после запуска антикризисной программы в США наблюдаются признаки экономического прогресса. Что в экономике есть повод для оптимизма, говорили и представители Федеральной резервной системы США. Такие заявления сами толкают вверх котировки акций. Рост фондовых рынков в США — хорошая новость для России: растут акции, значит, будет расти и нефть. Логика простая: акции растут, когда увеличиваются прибыли. Когда увеличиваются прибыли — растет спрос на нефть. Растет спрос — подскакивает цена. На минувшей неделе баррель нефти сорта Brent стоил около $53. Если средняя по году цена достигнет $60 за баррель, бюджет страны будет сбалансированным, уверен замминистра финансов Дмитрий Панкин. Goldman Sachs на минувшей неделе порадовал не только своими результатами, но и прогнозом цен на нефть: $65 за баррель уже в этом году. Руководитель Российской экономической школы Сергей Гуриев считает прогноз Goldman Sachs оптимистичным. Но даже скептик Гуриев теперь сам смотрит в будущее с оптимизмом. В среду профессор представлял свежее исследование финансового самочувствия обеспеченных россиян в условиях кризиса. Исследование провела Высшая школа экономики совместно с Citigold. «За то время, что мы готовили доклад, оптимистический сценарий развития российской экономики стал наиболее вероятным», — признался Гуриев.
