Современные способы обеспечения исполнения финансовых

Трифонова И.В.
Студентка гр.51-в
научный руководитель: к.э.н.,
ст.преподаватель кафедры
«Финансы, кредит, бухгалтерский учет и аудит»,
Барынькина Н.П.
СОВРЕМЕННЫЕ СПОСОБЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИСПОЛНЕНИЯ
ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
В настоящее время все очевиднее проявляется явное превалирование
финансового сектора экономики над всеми другими. Последний финансовый
кризис, повлекший череду провалов в развитии экономик различных стран,
наглядно доказал первоочередную важность финансов. И, как следствие, ведущую
роль в экономических отношениях играют именно финансовые отношения, а
также исполнение влекомых финансовых обязательств.
Таким образом, считаем важным для данной статьи, определить понятие
финансового обязательства как неоспоримо важного элемента любой финансовой
сделки. Рассмотрим некоторые из многочисленных трактовок данной категории.
В Большом экономическом словаре Борисова А. Б.
финансовые
обязательства – это обязательные платежи, расчеты, обусловленные финансоводоговорными отношениями [2].
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б., в Современном
экономическом словаре представляют финансовые обязательства как
"обязательные платежи, расчеты, обусловленные финансово-договорными
отношениями (предприятий, компаний, фирм)" [5].
Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 32 гласит:
"...Финансовое обязательство это обязательство, являющееся: обусловленным
договором обязательством, передать денежные средства или иной финансовый
актив другому предприятию; или обменяться финансовыми активами или
финансовыми обязательствами с другим предприятием на условиях, потенциально
невыгодных для предприятия;..."[3]
Николаева Т.П. рассматривая финансовые обязательства говорит о том, что
они "являются частью финансовых отношений, связанных с движением денежных
средств и основаны на передаче предприятиям финансовых ресурсов для
осуществления финансово-хозяйственной деятельности" [4].
В современной юридической литературе под финансовым обязательством
обычно понимают вид обязательственного правоотношения, в силу которого одно
лицо (должник) обязуется передать другому лицу (кредитору) осуществить
платеж, определенную сумму денег, выраженных в согласованной сторонами
денежной единице, имеющей силу национальной или иностранной валюты [6].
Схожее определение финансового обязательства встречается в ряде
зарубежных правовых систем. Например, в английской юридической литературе
денежное обязательство – это любое обязательство, в силу которого должник
обязан уплатить фиксированную, определенную, специфическую или
установленную сумму денег [7].
На сегодняшний день в арбитражной практике России и в современной
юридической литературе отсутствует единство при рассмотрении данных
вопросов. А самым важным является тот факт, что в действующем
законодательстве нашей страны не содержится определения финансового
обязательства, а также моментов исполнения этих обязательств.
Анализ представленных выше и многих других источников, дает
возможность считать, что финансовые обязательства связаны с финансоводоговорными отношениями и выражаются через денежные средства. Уточнение
данного понятия позволяет разобраться с возможными способами обеспечения
исполнения обязательств, применение которых дает возможность стимулировать
стороны к исполнению возложенных на них обязанностей, условий договора, а
также защитить их интересы при нарушении обязательства.
Надлежащему исполнению обязательств способствуют многие гражданскоправовые институты. Такие меры установлены в законе либо в качестве общих
правил, которые применимы к любому обязательству (например, взыскание
причиненных убытков) либо носят специальный характер и используются в
определенных случаях (например, субсидиарная ответственность).
Однако в реальной действительности использование названных мер в целях
обеспечения конкретного обязательства может оказаться фактически
невозможным, затруднительным или не позволит с достаточной эффективностью
защитить интересы кредитора. В этой связи ст. 329 ГК РФ допускает применение
дополнительных обеспечительных мер, устанавливаемых по соглашению сторон
обязательства либо по прямому указанию закона [1]. Они именуются способами
обеспечения исполнения обязательств.
Однако, в современных посткризисных условиях, обострилась проблема
неудовлетворенности российского законодательства в части юридической
реализации коммерческой договоренности по сделке. Российская правовая
система, на сегодняшний день, не в состоянии обеспечить такие сделки - и в силу
отсутствия соответствующих правовых норм, и в силу неготовности судебной
системы применять выработанные сторонами юридические конструкции, не
запрещенные корпоративным правом, но не знакомые судам.
Как эталон и пример качественного юридического исполнения финансовых
обязательств по сделкам можно привести английское право (таблица 1
Сравнительная таблица способов обеспечения исполнения финансовых
обязательств в английском и российском праве) [8].
Таблица 1
Сравнительная таблица способов обеспечения исполнения финансовых обязательств в английском и
российском праве
Юридическое
понятие
Гарантии
Краткое описание
Заявление или обязательство в
договоре,
подтверждающее
конкретные
факты
или
обстоятельства
Ковенанты и право Договорное
обязательство
вето
осуществить действие или
бездействие
или
приостановить
какое-либо
действие
Механизм
Механизм
ступенчатого
уменьшения/увеличения
изменения
количества акций и (или)
акционерной доли
суммы выручки от продажи,
получаемых акционером по
результатам работы.
Убытки в результате Финансовая
компенсация,
нарушения договора выплачиваемая
невиновной
стороне
за
нарушение
договора другой стороной в
качестве возмещения убытка,
понесенного в результате
такого нарушения.
Компенсации
Позиция
английского
права
Сложившаяся
практика
применяется. Сюда входит
широкий круг вопросов, в
том числе покупка акций
компании,
основного
бизнеса и активов такой
компании.
Сложившаяся
практика
применения
Позиция российского права
Только базовые гарантии, предусмотренные правом. Не
могут быть изменены или расширены.
Не применяется к основному бизнесу или активам при
покупке акций. Гарантии не могут предоставляться в
отношении отсутствия обязательств.
Допускаются активные ковенанты. Пассивные ковенанты
и право вето вряд ли смогут быть защищены в суде.
Сложившаяся
практика Теоретически возможно, но не проверялось в судах
применения;
не
так
активно используется в
настоящее время
Сложившаяся
практика
применения;
Возможно
возмещение
упущенной
выгоды
и
косвенных убытков.
Признаются положения о
надбавке к сумме платежа
Договорные обязательства по Сложившаяся
компенсации определенных применения
убытков или ответственности
Возможны два варианта:
- аннулироваться сделку и вернуть цену покупки (без
учета издержек и т.д.)
- добиться снижения цены до уровня, отражающего
реальное состояние актива.
Возмещение упущенной выгоды и косвенных убытков
возможно, но может быть трудно доказать.
Не признается положение о надбавке к сумме платежа
практика В настоящий момент не признается
Из таблицы видно, что принципы английского права отличаются четкостью.
При этом в рамках широко определенных параметров компании имеют правовую
свободу и гибкость при согласовании условий заключаемых ими сделок.
Несмотря на очевидные положительные тенденции, иностранные
организации за пределами России по-прежнему зачастую избегают применения
российского права при заключении сделок, и на международном уровне оно до
сих пор не получило признания как эффективная замена традиционному
английскому праву. Наиболее восьмидесяти процентов сделок M&A - в
стоимостном выражении - осуществляется на основе английского права [8]. При
этом не имеет существенного значения, к какой юрисдикции принадлежит данная
сделка.
Способы обеспечения исполнения обязательства – это стимул для
успешного исполнения договора. Система российского права не признавала
судебные прецеденты при интерпретации положений Гражданского кодекса и
федеральных законов. Несмотря на это, в России наблюдается рост роли высших
судов, и частности Высшего Арбитражного суда. Его решения считаются
обязательными для других судов, рассматривающих аналогичные споры.
Однако многие участники рынка до сих пор опасаются российских судов и
системы государственного арбитража, непредсказуемости выносимых решений и
непродуктивности исполнительного производства.
Тем не менее, российское право используется в сделках поглощения и при
организации финансирования – как правило, когда сделка заключается
исключительно между российскими сторонами и не предусматривает
иностранного участия. Использование компаниями российского права
и
настойчивое требование государственных организаций использовать российское
право во всех возможных случаях способствует формированию практики и росту
доверия к правовой системе.
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ (в
ред. от 26.06.2007) // СЗ РФ. 1994. № 23. - Ст. 329.
2. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. М.: Книжный мир, 2003.- 895 с.
3. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 32 "Финансовые инструменты:
представление информации" (ред. от 18.07.2012) (введен в действие на территории
Российской Федерации Приказом Минфина России от 25.11.2011 N 160н)
4. Николаева Т. П. Финансы предприятий: Учебное пособие. М.: ЕАОИ, 2008. - 311 с.
5. Современный экономический словарь / Б А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б.
Стародубцева. 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 2009. 479 с.
6. Финансы: Учебник / О.В. Малиновская, И.П. Скобелева, А.В. Бровкина. М.: Инфра-М,
2012. 320 с.
7. Финансы: Учебник / Зви Боди, Роберт Мертон- пер. с англ. М.: Вильямс, 2007. - 592 с.
8. Использование английского права в российских сделках / Иен Айвори, Антон Рагоза. М.:
Альпина Паблишерз, 2011. - 136 с.