Иностранное предпринимательство в России

Шевелева А.В., Ростовский Ю.М.
Иностранное предпринимательство в России.
Учебное пособие
Москва
МГИМО (У)
2003
1
Ростовский Юрий Михайлович, Шевелева Анастасия Викторовна.
Иностранное предпринимательство в России. Учебное пособие М
МГИМО(У), 2003 г.-175 с.
Учебное пособие содержит информационно-аналитический материал по актуальным вопросам иностранного предпринимательства в
современной России с кратким историческим экскурсом.
Предназначено для студентов МГИМО(У), изучающих дисциплину «Создание иностранных предприятий в России» и другие внешнеэкономические дисциплины.
Может быть использовано студентами, аспирантами, преподавателями заинтересованных вузов в учебном процессе по ряду специализаций, рекомендованных Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования для специальности
«Мировая экономика».
Некоторые вопросы, изложенные в пособии, могут представлять
интерес для отечественных предпринимателей, работников предприятий с иностранными инвестициями, других коммерческих и научноисследовательских организаций, а также соответствующих государственных учреждений.
Рецензент: д.э.н., профессор Ноздрева Р.Б.
Тираж 350 экз. Заказ №_
Объем 11 печ.л. Цена договорная.
Отпечатано в ООО «Петроруш».
© Ростовский Ю., Шевелева А., 2003 г.
2
Содержание
От авторов. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Глава 1. Общая характеристика предпринимательской и
инвестиционной деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.1 Предпринимательство и предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
1.2 Инвестиционная деятельность. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
1.3. Инвестиционный климат в стране-реципиенте. . . . . . . . . . . . . . . 19
Глава 2. Особенности иностранного предпринимательства
в дореволюционной России и СССР. . . . . . . . . . . . . . . . . 22
2.1. Иностранцы в хозяйственной жизни России до 1917 г. . . . . . . . . .22
2.2. Хозяйственные организации с иностранным участием в СССР. . 28
Глава 3. Современные организационно-правовые основы
создания и деятельности ПИИ в России. . . . . . . . . . . . . . .38
3.1 Общее законодательство РФ о функционировании ПИИ
и других коммерческих организаций. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .38
3.2 Правовой режим коммерческих организаций с иностранными
инвестициями. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
3.3. Порядок въезда иностранных граждан, их пребывания,
осуществления предпринимательской и иной деятельности
в РФ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .54
Глава 4. Порядок создания ПИИ и их государственной
регистрации на территории РФ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
4.1 Разработка инвестиционного проекта, его техникоэкономическое обоснование и оценка эффективности. . . . . . . . . 66
4.2 Способы создания ПИИ и других коммерческих организаций,
их учредительные документы и управление. . . . . . . . . . . . . . . . . .78
4.3 Государственная регистрация создаваемых и ликвидируемых
предприятий, оформление необходимых документов. . . . . . . . . . 86
Глава 5. Иностранные инвестиции в экономике
3
современной России. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
5.1. Динамика и структура привлекаемого иностранного капитала
в российскую экономику в конце ХХ – начале ХХI вв. . . . . . . . . . .92
5.2. Основные страны-инвесторы в России. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .111
5.3. Основные сферы вложения иностранного капитала,
особенности деятельности ПИИ в российских регионах. . . . . . . .118
Глава 6. Формы участия иностранного капитала в
предпринимательской деятельности на
территории РФ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
6.1. Предприятия с участием иностранного капитала. . . . . . . . . . . . .141
6.2. Концессии и соглашения о разделе продукции. . . . . . . . . . . . . . 147
6.3. Свободные экономические зоны. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
Глава 7. Международное сотрудничество России в
области инвестиционной деятельности. . . . . . . . . . . . . 160
7.1. Участие России в международных двусторонних соглашениях. 160
7.2. Сотрудничество России с государствами ЕС и СНГ. . . . . . . . . . 169
7.3. Сеульская конвенция об учреждении многостороннего
агентства по гарантиям инвестиций. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
Литература. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .183
Вопросы к зачету по изучаемой дисциплине. . . . . . . . . . . . . . . . .184
4
От авторов
Иностранное предпринимательство в России имеет многовековую историю. Накануне 1-й мировой войны иностранный капитал активно участвовал в экономическом развитии России в форме акционерных обществ. После 1917 года весь частный капитал на территории нашей страны, как отечественный так и иностранный, был экспроприирован и полностью вытеснен из хозяйственной жизни страны. Однако в 20-е годы в течение непродолжительного периода НЭПа осуществлялось ограниченное привлечение иностранного капитала в
форме смешанных обществ и концессий под жестким государственным контролем.
В 1987 г. высшими органами государственной власти СССР были
приняты решения о создании и деятельности совместных предприятий с участием организаций и фирм зарубежных стран. Такие предприятия стали создаваться на территории Российской Федерации и
других республик быв. СССР. В дальнейшем в России был взят курс
на активное привлечение иностранных инвестиций и расширение иностранного предпринимательства в стране. Многие российские предприниматели проявили значительный интерес к вопросам создания и
деятельности предприятий с иностранными инвестициями (ПИИ). Постепенно отлаживалась практическая деятельность и формировалась
новая правовая база в этой специальной области. На смену первому
российскому закону «Об иностранных инвестициях в РСФСР» 1991 года пришел ныне действующий Федеральный закон «Об иностранных
инвестициях в Российской Федерации» 1999 года (с последующими
дополнениями и изменениями).
Однако на пути развития иностранного предпринимательства в
современной России встречается немало трудностей. За истекший
период с начала возрождения иностранного предпринимательства в
5
стране еще не накоплено достаточного практического опыта и необходимых специальных знаний. Как отечественным, так и иностранным
предпринимателям непросто адаптироваться к тем реальным условиям, в которых происходит становление рыночной экономики в России.
Среди иностранных партнеров нередко попадаются недобросовестные дельцы, а некоторые из них не брезгуют криминальным «бизнесом». Серьезные помехи оказывают противоправные деяния в социально-экономической сфере, разросшаяся коррупция, неизжитый бюрократизм и недостаточный профессионализм в государственных
структурах.
Тем не менее в нашей стране имеются большие потенциальные
возможности для существенного расширения эффективной предпринимательской деятельности совместно с иностранными инвесторами
в цивилизованных рамках и на взаимовыгодной основе. Участникам
этого процесса целесообразно систематически изучать особенности
современного иностранного предпринимательства с учетом российских национальных традиций и мирового опыта. Посильный вклад в
это могут внести и специальные учебные заведения страны.
В МГИМО (У) на факультете МЭО с 2001 г. включена в учебный
план новая дисциплина «Создание иностранных предприятий в России». Материалы лекций, читаемых по этой дисциплине, легли в основу предлагаемого учебного пособия, написанного преподавателями
кафедры Менеджмента и маркетинга МГИМО (У) - к.э.н., доцентом Ростовским Ю.М. (главы 1-4) и к.э.н. ст. преподавателем Шевелевой А.
В. (главы 5-7).
Настоящее учебное пособие предназначено, в первую очередь,
для изучающих вышеуказанную дисциплину, а также может быть полезно студентам, аспирантам и преподавателям заинтересованных
учебных заведений в процессе преподавания дисциплин «Внешнеэко-
6
номическая деятельность предприятия», «История российского предпринимательства», «Проблемы привлечения иностранных инвестиций
в национальную экономику», «Иностранное инвестирование в МЭО».
Исходя из примерного перечня рекомендуемых специализаций Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования для специальности 060600 «Мировая экономика»,
настоящее пособие может быть использовано в учебном процессе по
специализациям «Внешнеэкономическая деятельность предприятий и
фирм»,
«Международная
инвестиционная деятельность»,
«Меж-
дународное экономическое сотрудничество», «Совместное предпринимательство»,
«Экономико-правовое
регулирование
внешне-
экономической деятельности».
Некоторые вопросы, освещенные в этом пособии, могут заинтересовать работников предприятий с иностранными инвестициями,
других коммерческих организаций, научно-исследовательских учреждений и соответствующих государственных органов.
Доцент Кафедры менеджмента и маркетинга МГИМО(У)
к.э.н. Ростовский Ю.М.
Ст. преподаватель Кафедры менеджмента и маркетинга МГИМО(У)
к.э.н. Шевелева А.В.
Ноябрь 2003 г.
7
Глава 1. Общая характеристика предпринимательской
и инвестиционной деятельности
1.1 Предпринимательство и предприятия
Разберем сначала содержание ключевых понятий, относящихся
к предпринимательской деятельности.
Во внешнеэкономическом толковом словаре «предпринимательство» определено как совокупность всех видов хозяйственной деятельности, ведущейся от имени как физического, так и юридического
лица.
В современных условиях предпринимательство проникает во
многие сферы деятельности: промышленность, сельское хозяйство,
строительство, транспорт, оптовую и розничную торговлю, бытовое
обслуживание населения, научно-техническую сферу и др. Особым
видом предпринимательской деятельности является коммерческая
деятельность на внешнем рынках. В российском законодательстве
предпринимательской деятельностью в области международного обмена товарами, услугами, работами, информацией и результатами
интеллектуальной деятельности признана внешнеэкономическая деятельность (ВЭД), ее главная составляющая – внешнеторговая деятельность (ВТД), а также инвестиционная и иная деятельность, включая производственную кооперацию. Таким образом, прослеживается
переплетение предпринимательской, внешнеэкономической и инвестиционной деятельности.
Предпринимателем считается лицо, занимающееся предпринимательством, предпринимательской деятельностью. Предприниматель обычно является владельцем предприятия и может нанимать работников этого предприятия.
Слово предприимчивый означает: изобретательный, находчи-
8
вый, инициативный, т.е. умеющий по собственной инициативе предпринять что-либо.
На Руси издавна предпринимательство было в основном связано
с производственной сферой. Дореволюционные предприниматели занимались каким-либо общественно полезным делом.
Предпринимателями признавались и почитались те промышленники и купцы, которые стремились расширять отечественное производство, наращивать выпуск продукции, создавать новые национальные предприятия. Вместе с тем в России всегда преобладало негативное отношение к ростовщикам, торгашам и иным «предприимчивым» дельцам преимущественно не русского происхождения.
Один из членов известной купеческой династии Рябушинских писал: «В московской неписанной купеческой иерархии на вершине уважения стоял промышленник – фабрикант; потом шел купец – торговец,
а внизу стоял человек, который давал деньги в рост, учитывал векселя, заставлял работать капитал. Его не очень уважали, как бы дешевы
его деньги ни были, и как бы приличен он сам ни был».
Необходимо еще отметить, что ученые дореволюционной России
– члены Императорской академии наук, среди многих вопросов экономической теории обстоятельно на высоком научном уровне исследовали роль предпринимательства в валовом доходе народного
хозяйства. В научной среде того времени однозначно считалось, что к
предпринимателям относятся лица, занимающиеся производством
благ для народного хозяйства страны.
Российские предприниматели занимались благотворительной
деятельностью и меценатством. Из своих доходов они выделяли огромные суммы для сохранения и преумножения русского культурного
достояния – на открытие художественных галерей и музеев, собирание больших коллекций предметов русской старины, строительство и
9
реставрацию храмов, школ, библиотек, больниц, приютов, ночлежных
домов, богаделен.
В 1912 году российские предприниматели сформулировали семь
принципов ведения дел в России. Они были одобрены в 1995 году на
Всероссийской конференции Общества купцов и промышленников
России. Вот эти принципы:
1. Люби и уважай человека. Любовь и уважение к человеку – залог ответной любви и благорасположения.
2. Уважай право частной собственности. Свободное предпринимательство – основа благополучия государства. Российский предприниматель, пекись о благе своей отчизны. Береги собственность и
имущество других, как свое.
3. Уважай власть. Власть – необходимое условие для успешного ведения дел. Уважай законную власть и ее блюстителей.
4. Живи по средствам. Не зарывайся. Выбирай дело по плечу.
Всегда оценивай свои возможности. Действуй сообразно своим средствам.
5. Будь честен и правдив. Честность и правдивость – основа
предпринимательства, предпосылка честной прибыли и уважительных
отношений в делах. Будь добродетелен, честен, правдив и милосерден.
6. Будь верен своему слову. Деловой человек должен быть верен своему слову. «Единожды солгавший, кто тебе поверит?» Успех в
деле во многом зависит от того, в какой степени окружающие доверяют тебе.
7. Будь целеустремлен. Всегда имей перед собой ясную целью.
В стремлении достичь заветной цели не переходи грань дозволенного.
Никакая цель не может затмить моральные ценности.
Слово «предприятие» обычно ассоциируется с производствен-
10
ными объектами: завод, фабрика, иное производственное учреждение
(мастерская, ателье и т.п.). Во Внешнеэкономическом толковом словаре предприятие определено следующим образом: «производственный комплекс зданий, сооружений с установленными машинами и
оборудованием, системой транспортировки, а также коллектив работников для производства одного или нескольких видов продукции или
оказания услуг. Производственное предприятие обычно имеет несколько обособленных подразделений – цехов, последовательно осуществляющих переработку сырья и этапы изготовления готового продукта или выпускающих разную, но технологически однородную продукцию. Предприятие может входить в состав более крупных производственных объединений, например, комбинатов. С институциональной точки зрения предприятие может быть самостоятельным
юридическим лицом и быть организованным в одной из форм компаний, быть дочерней компанией или входить в крупную коммерческую
структуру, не будучи самостоятельным юридическим лицом, но обладая определенными признаками автономности».
В дореволюционной России под предприятием понимался хозяйственный субъект, производящий ту или иную продукцию, нужную потребителям, оказывающий услуги или выполняющий работы, на которые имеется определенный спрос.
Слово «предприятие» в русском языке имеет и другое значение
— задуманное дело, реализуемый замысел, т.е. продуманное намерение, воплощаемое в каком-либо деле.
В прошлые десятилетия получили широкое распространение
производственные объединения (ПО), научно-производственные объединения (НПО), другие виды крупных производственных комплексов.
В наше время предприятия могут входить в состав таких крупных хозяйственных образований, как концерны, холдинги, финансово-
11
промышленные группы (ФПГ), ассоциации, союзы и т.д.
В зависимости от объема производственной деятельности и
численности работников различают крупные, средние и мелкие (малые) предприятия. Согласно Федеральному закону «О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ» малыми предприятиями, пользующимися определенными льготами, считаются
коммерческие организации, в которых средняя численность работников не выше 30-100 чел. в зависимости от вида хозяйственной деятельности, а именно:
 30 человек в розничной торговле и бытовом обслуживании
населения;
 50 человек в оптовой торговле и других отраслях;
 60 человек в сельском хозяйстве и научно-технической сфере;
 100 человек в промышленности, строительстве, на транспорте.
На крупных предприятиях работают тысячи или десятки тысяч
людей.
Под субъектами малого предпринимательства понимаются также
физические лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица.
Для предприятий, в которых имеются иностранные участники,
применяются в нашей стране следующие аббревиатуры:
 СП – совместное предприятие;
 ИП – иностранное предприятие;
 ПИИ – предприятие с иностранными инвестициями (такая же
аббревиатура используется для обозначения «прямых иностранных
инвестиций»);
 КОИИ – коммерческая организация с иностранными инвестициями.
ПИИ могут создаваться следующими путями:
12
1) создается новое предприятие в принимающей стране (реципиенте) со 100% или частичной долей иностранного инвестора (инвесторов) в уставном капитале;
2) предприятие создается как филиал иностранной компании
(или иного иностранного юридического лица);
3) иностранный инвестор приобретает долю участия в уставном
капитале (не менее 10 % в России) предприятия, которое было создана ранее либо вновь создается в стране-реципиенте (например, в
форме хозяйственного общества, товарищества в РФ);
4) иностранный инвестор полностью приобретает существующее предприятие в стране-реципиенте (например, путем покупки, поглощения, а в России в порядке приватизации).
1.2 Инвестиционная деятельность
Целый ряд общих понятий, относящихся к инвестиционной деятельности, определены в Федеральном законе «Об инвестиционной
деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Это – инвестиции, инвестиционная деятельность, капитальные вложения, инвестиционный проект и др.
Термин инвестиция во многих случаях отождествляется с капитальными вложениями (капиталовложениями), хотя некоторые специалисты разграничивают эти понятия с учетом различных взглядов на
сущность капитала, ибо эта экономическая категория имеет много
разных определений. В российском законодательстве также усматриваются определенные различия между этими двумя понятиями.
Из самого названия вышеупомянутого закона вытекает, что капиталовложения – не единственная форма инвестиционной деятельности.
По этому закону инвестициями признаются вложения определенных средств и имущества практически в любые объекты предпри-
13
нимательской и иной деятельности, тогда как капитальные вложения
инвестируются только в основной капитал (основные средства), причем в качестве приоритетных названы затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др. Что касается
вложения инвестиций в банки, иные кредитные учреждения и страховые организации, они регулируются российским законодательством о
банках и банковской деятельности и о страховании.
Инвестиции в основной капитал, по определению, представляют
собой совокупность затрат на создание, воспроизводство и приобретение основных средств (новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение объектов, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, инструментов, инвентаря и
др.). В составе таких инвестиций учитываются еще затраты на капитальный ремонт.
Среди инвестиций в основной капитал выделяют инвестиции в
сферу производства товаров и инвестиции в оказание рыночных и нерыночных услуг.
В качестве субъектов инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Формы участия государства в инвестиционной деятельности определены в статьях 11-14 вышеупомянутого федерального закона.
Применительно к иностранному инвестированию определения
соответствующих понятий конкретизированы в Федеральном законе
«Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». В этом законе сформулировано понятие «иностранный инвестор», в котором
обозначено шесть видов (групп) иностранных инвесторов (субъектов
14
иностранной инвестиционной деятельности в России):
1) иностранное юридическое лицо;
2) иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом;
3) иностранный гражданин;
4) лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами
РФ;
5) международная организация;
6) иностранные государства.
Приведенное в законе определение вызывает некоторые вопросы. В частности, может ли быть признано иностранным инвестором
ПИИ, которое учреждено на территории РФ по российским законам и
потому является российским юридическим лицом, в тех случаях, когда
это предприятие полностью принадлежит иностранному капиталу либо иностранный инвестор владеет контрольным пакетом акций и
управляет этим предприятием? Другой вопрос – почему к категории
иностранных инвесторов нельзя отнести гражданина России, постоянно проживающего заграницей?
Не всегда просто установить национальность юридического и
физического лица: оно может быть зарегистрировано (учреждено, инкорпорировано) в одной стране, фактически находиться в другой и
осуществлять основную деятельность в третьей стране. К тому же
учредителями (акционерами) юридического лица могут быть несколько юридических и физических лиц разных стран. В подобной ситуации
теперь легче ориентироваться в связи с принятием части третьей ГК
РФ, в которой изложены личные законы физического лица (статья
1195), юридического лица (статья 1202) и иностранной организации,
не являющейся юридическим лицом (статья 1203).
Отметим, что в законодательстве зарубежных стран проявляются разные подходы к толкованию понятия «иностранный инвестор».
15
Теперь приведем полностью формулировку понятия «иностранная инвестиция», содержащуюся в вышеупомянутом российском законе: «иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в
объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде
объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору,
если объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том
числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного
имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации:
В порядке комментариев к этому определению отметим следующее.
1. Употребленный термин «объекты гражданских прав» недостаточно конкретен. По существу речь идет о формах иностранных инвестиций. Здесь упомянуто семь форм иностранных инвестиций, причем
некоторые из них не расшифрованы, но кроме названных форм достаточно распространены и некоторые другие.
2. Недостаточно учтены нормы, закрепленные в важных международных документах, в частности в Международной конвенции об учреждении многостороннего Агентства по гарантиям инвестиций (Сеульская конвенция 1985 г.) и в договоре РФ с США 1992 г. о поощрении и защите капиталовложений.
3. Не упомянуто целевое назначение иностранной инвестиции,
хотя в законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» прямо говорится о вложении инвестиций «в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». В Сеульской конвенции указано, что международные гарантии предоставляются, если конкретные инвестиции эко-
16
номически обоснованы, оказывают известный вклад в развитие страны-реципиента, осуществляются в соответствии с законами и правилами страны-реципиента и соответствуют провозглашенным целям и
приоритетам принимающей страны.
4. Несколько шире, чем в российском законе, трактуется инвестиция и в договоре РФ с США, где упомянуто пять групп возможных
капиталовложений: имущество всякого рода, участие в компании или в
активах компании, права требования по денежным средствам и обязательствам, интеллектуальная собственность, а также любое право,
предоставленное по закону или договору.
5. Среди форм иностранных инвестиций целесообразно на первый план выдвинуть имущество, как это сделано в Договоре РФ с
США, где записано: всякого рода имущество, включая движимое и недвижимое, осязаемое и неосязаемое, а также соответствующие ему
права, такие права, как право залога (специальное упоминание залога
среди имущественных прав было бы не лишним и в российском законе). Как известно, недвижимое имущество включает здания, сооружения, склады, технические установки, машины, оборудование, инструменты, материалы и т.д. Не вызывает сомнений приоритетность материально-вещественных
ценностей
в
сравнении
с
их
денежно-
бумажными эквивалентами.
6. В Договоре РФ с США еще расшифровано содержание интеллектуальной собственности: права на произведения литературы, искусства, в том числе звукозаписи, изобретения во всех областях человеческой деятельности, технологию интегральных схем, ноу-хау, торговые секреты и конфиденциальную коммерческую информацию, а
также товарные знаки, знаки обслуживания и фирменные наименования.
Как полагают специалисты, в международном законотворчестве
17
и практике инвестиционной деятельности пока не устоялось однозначное толкование понятия «иностранная инвестиция». Вместе с тем
прослеживаются совпадающие взгляды на классификацию иностранных инвестиций по ряду критериев.
По статусу инвесторов различают следующие виды иностранных
инвестиций:
 частные, т.е. предоставляемые иностранными юридическими
или физическими лицами (частными фирмами и отдельными лицами)
хозяйствующим субъектам страны-реципиента;
 государственные, предоставляемые по международным договорам с иностранными государствами или с международными организациями в виде займов и кредитов.
В некоторых случаях могут возникать диагональные отношения,
например, группа иностранных частных банков или консорциум фирм
предоставляют инвестиции стране-реципиенту на государственном
уровне (правительству или государственной организации).
В зависимости от объекта инвестирования обычно выделяют
прямые, портфельные и ссудные инвестиции.
В российском законе «Об иностранных инвестициях» впервые
введено понятие «прямая иностранная инвестиция» (другие виды инвестиций не упоминаются), которое определено следующим образом:
 приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли (долей) вклада в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории
РФ в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством РФ;
 вложение капитала в основные фонды филиала иностранного
юридического лица, создаваемого на территории РФ;
 осуществление на территории РФ иностранным инвестором
18
как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVII и XVII ТН ВЭД, таможенной стоимостью не
менее 1 млн. рублей.
В отношении доли иностранного инвестора в уставном капитале
коммерческой организации отметим, что по определению МВФ прямой
иностранной инвестицией признается владение иностранным собственником не менее 25 % уставного капитала акционерного общества,
по законодательству США – не менее 10 %, в странах ЕС – 20-25 %.
Определение прямой иностранной инвестиции в российском законе выделяет только одну договорную форму – финансовую аренду
(лизинг) оборудования, тогда как известны еще концессии, франчайзинг, договоры на разведку и эксплуатацию природных ресурсов, ведение другой хозяйственной деятельности, соглашения о разделе
продукции (по СРП принят отдельный закон).
С учетом мировой практики следует указать на существенные
критерии прямой инвестиции:
1) ее производственное назначение (капиталовложения в производство путем организации нового предприятия, приобретения существующего предприятия или его расширения);
2) управленческий контроль иностранного инвестора над предприятием (активное участие в управлении предприятием, принятии
решений по важнейшим вопросам, эффективный контроль за деятельностью предприятия);
3) долгосрочный характер капиталовложения (иностранный инвестор вкладывает средства на длительный срок, рассчитывая надолго закрепиться на рынке принимающей страны, чтобы стабильно и
возможно дольше получать прибыль).
Именно прямые инвестиции способствуют экономическому развитию страны-реципиента.
19
Портфельная инвестиция, в отличие от прямой, ориентирована
не на развитие производства, а на быстрое получение прибыли (дивидендов) с использованием спекулятивных операций, при этом инвестор не стремится установить контроль над предприятием и заинтересован в ускоренной репатриации своего капитала из страны-реципиента.
Ссудная инвестиция осуществляется путем предоставления
займа, кредита, который может иметь либо не иметь конкретное целевое назначение.
Укажем еще на два понятия, сформулированные в российском
законе:
«инвестиционный проект» – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной
инвестиции, включающее проектно-сметную документацию, которая
разработана в соответствии со стандартами, предусмотренными законодательством РФ;
«реинвестирование» – осуществление капитальных вложений в
объекты предпринимательской деятельности на территории РФ за
счет доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой
организации с иностранными инвестициями, которые получены ими от
иностранных инвестиций.
1.3. Инвестиционный климат в стране-реципиенте
Инвестиционный климат для иностранных предпринимателей,
существующий в той или иной принимающей стране – это совокупность условий приема и функционирования иностранного капитала.
Эти условия складываются из многообразных взаимодействующих социально-экономических, политических, правовых, административных,
природно-климатических факторов.
20
В обширной группе социально-экономических факторов конкретизируем следующие:
 общая социально-экономическая ситуация в принимающей
стране, степень ее стабильности,
 динамика роста ВВП и промышленного производства, состояние платежного баланса, развитие отдельных отраслей экономики,
конкурентоспособность выпускаемой продукции;
 емкость внутреннего рынка, покупательная способность населения, уровень внутренних цен, их динамика;
 устойчивость национальной валюты, ее конвертируемость,
инфляционные процессы и ожидания;
 состояние местного рынка капиталов, кредитной системы,
условия движения кредитных средств, формирования прибыли, репатриации вложенного капитала и полученной прибыли;
 уровень жизни населения, состояние рынка рабочей силы,
квалификация различных категорий работников, величина средней
зарплаты;
 развитость местной инфраструктуры (производственной, финансово-кредитной, социальной, информационно-коммуникационной,
путей сообщения и средств связи);
 возможности крупных социальных конфликтов, состояние преступности в стране;
 отношение большинства населения к иностранной собственности и иностранным инвестициям.
К государственно-политическим факторам относятся:
 степень общественно-политической стабильности в стране,
 инвестиционная политика государства, поощряется ли или
ограничивается государством деятельность иностранных инвесторов;
21
 государственные гарантии и льготы, применяемые к иностранным инвесторам и их инвестициям;
 роль чиновничества во взаимоотношениях с иностранными инвесторами, степень бюрократизации и коррумпированности в управленческих структурах.
В законодательно-правовой области существенное значение
придается следующим вопросам:
 характер действующего законодательства в отношении иностранных инвестиций, его устойчивость и практическая реализуемость;
 значение подзаконных нормативных актов (общегосударственных и региональных) в этой области;
 особенности налогового, валютного и таможенного регулирования;
 правовое положение иностранцев, трудовое законодательство
и т.д.
Среди природных факторов особое значение имеет наличие
определенных полезных ископаемых, а также других природных ресурсов.
Оценка всех условий в совокупности позволяет характеризовать
инвестиционный климат как благоприятный, неблагоприятный или
рискованный. Благоприятный инвестиционный климат привлекателен
для иностранных инвесторов. У них появляется заинтересованность
вкладывать свои капиталы в экономику страны-реципиента, где имеются необходимые условия для получения достаточно высокой прибыли и ее последующей реализации в той или иной форме, выгодной
для инвестора, без серьезного риска потерять вложенные средства.
При такой ситуации иностранный инвестор может рассчитывать на освоение местного рынка и закрепление на нем на длительную перспек-
22
тиву.
Глава
2.
Особенности
иностранного
предпринимательства в дореволюционной России и
СССР
2.1. Иностранцы в хозяйственной жизни России до 1917 г.
В предшествующие столетия немалый вклад в развитие российской экономики вносили иностранные предприниматели. Издавна в
России преобладало благожелательное отношение к иностранным
коммерсантам и специалистам. Начиная с древних времен и средневековья наши предки привечали иностранных торговых гостей. Впоследствии гостеприимное отношение проявлялось ко многим иностранным специалистам, подвизавшимся в различных сферах деятельности, включая военное, инженерное и строительное дело, архитектуру, медицину и музыку.
Еще во время царствования Ивана Грозного приезжие английские купцы получали особые торговые привилегии и «двор для жизни», а также для хранения товаров в Москве.
В XVII веке в Россию вызывались сведущие иностранцы и им
предоставлялись льготы при открытии в стране новых фабрик. Желающим прибыть в Россию из-за рубежа надлежало подать прошение
(челобитную) в Посольский приказ с представлением соответствующего свидетельства о профессиональном статусе или наличном капитале. Для иностранных торговцев требовалось поручительство двух
русских купцов, гарантировавших своим имуществом порядочность
рекомендуемого.
Посольский приказ при рассмотрении челобитной обязательно
выяснял, имеется ли государственная потребность именно в таком
специалисте. Иноземец, получивший разрешение поселиться в Московском государстве, мог пребывать здесь неограниченный срок без
23
обязательного принятия подданства. Но он был обязан находиться на
государевой службе или заниматься торговым делом дабы «без толку
хлеба не есть и людей безделием не прельщать».
В середине XVII века в Москве из учтенного населения в количестве 200 тысяч мужчин 14 % приходилось на иностранцев (примерно
28 тысяч человек).
Знаменательно, что иноземцы стремились в Москву не только
из-за высоких заработков, но и в силу доброжелательного, радушного
отношения москвичей к приезжим, их веротерпимостью к представителям иных конфессий. Однако последним не дозволялось проповедовать свою религию и строить неправославные храмы. Попытка проповеди чуждой религии жестоко каралась вплоть до смертной казни
путем сожжения в деревянном срубе. Зато государство всячески поощряло принятие иноверцами Православия. Таким лицам предоставлялись крупные денежные ссуды, дворы и земли, обеспечивалось
продвижение по службе, а для квалифицированных специалистов открывалась перспектива занесения в дворянские списки.
После переноса столицы в Петербург в царствование Петра I изза границы выписывались мастера и другие специалисты в целях ускоренного развития фабричного производства в России (горных, литейных, оружейных заводов, суконных, полотняных, писчебумажных
фабрик).
Известный историк Владимир Соловьев писал: «При Петре I искусному иностранцу были рады, ему давались большие льготы и почет». Царь Петр, сам учившийся у голландских и немецких корабелов,
добивался, чтобы в России шире изучалось мануфактурное и иное
промышленное производство, внедрявшееся в западноевропейских
странах
При Екатерине II был издан Указ об учреждении Канцелярии
24
опекунства иностранных переселенцев, которая по сути стала первой
миграционной службой России. Выходцы из зарубежных стран поразному участвовали в хозяйственном развитии России. Например,
немецкие колонисты занимались сельским хозяйством в Поволжье и
Причерноморье, а французы открыли модные магазины на Кузнецком
мосту в Москве.
К середине XIX века в России уже была заложена общая правовая основа для предпринимательской деятельности иностранцев. Любой иностранец, намеренный заниматься каким-либо промыслом в
России, был обязан записаться в специальный реестр «иностранные
гости в России». Для участия в промышленной и торговой деятельности иностранный подданный должен был испросить императорское
разрешение. Это правило не распространялось на тех, кто считался
знаменитым фабрикантом или искусным мастером. Получившие разрешение императора обретали право вести хозяйственную деятельность так, чтобы не ущемлялись интересы отечественных предпринимателей, игравших ведущую роль в российской промышленности и
торговле.
В 1863-1865 гг. в России были приняты законы, уравнивавшие
юридически права русских и иностранных предпринимателей, хотя
фактически сохранялись некоторые преимущества для отечественных
предпринимателей. А в конце 90-х годов иностранцы приобрели практически полную свободу в занятиях промышленностью и торговлей на
территории Российской империи.
Применяя современную терминологию, отметим, что инвестиционный климат, сложившийся в России к концу XIX века, был вполне
благоприятным для развития иностранного предпринимательства и
притока иностранного капитала. Сохранялась укоренившаяся в прошлые века московская традиция «свободной жизни» иностранцев, ибо
25
Москва по-прежнему считалась древней столицей России. По свидетельству одного из скандинавских специалистов, высказанному в конце XIX века, Москва – «единственная европейская столица, где чужестранец чувствует себя с первого дня дома».
С конца XIX в. иностранное предпринимательство в России реализовывалось преимущественно в организационно-правовой форме
акционерных обществ, в которых иностранный капитал выступал либо
самостоятельно, либо в качестве участника общества, ранее созданных российскими предпринимателями. При этом действовала разрешительная система учреждения АО, введенная законом 1836 г. Иностранцы, наравне с российскими предпринимателями, имели право
владеть движимым и недвижимым имуществом. Но пользование
недрами (горный, золотой, нефтяной промыслы) разрешалось на условиях концессии. Крупные заказы, выдаваемые иностранным промышленникам, гарантировало государственное казначейство.
К 1914 г. общая сумма акций российских компаний, приобретенных иностранцами, оценивалась в 1,5 млрд. руб. Иностранный капитал преобладал в добыче угля, руд черных и драгоценных металлов,
производстве чугуна. Французские и бельгийские инвесторы вкладывали средства преимущественно в создание металлургических и металлообрабатывающих предприятий, немецкие – в горнодобывающую
и химическую промышленность, английские – в добычу и переработку
нефти.
В нефтяном бизнесе на долю иностранных компаний приходилось более половины добычи нефти и три четверти торговли нефтепродуктами. Из 300 нефтяных компаний, занимавшихся в России торговлей нефтью в 1914 г., большинство контролировалось иностранным капиталом. Еще в конце XIX в. ключевые позиции в российской
нефтяной промышленности заняли Нобель, Ротшильд и другие ино-
26
странные промышленники и банкиры.
Иностранный капитал активно работал на экономику России. Доходы от развития нефтяной промышленности в значительной части
направлялись на строительство крупного танкерного флота, железнодорожных магистралей и в другие отрасли российской промышленности, а также в развитие банковского дела. В то же время доходы иностранных инвесторов в пределах десяти процентов от вложенных
средств (несколько выше, чем в других странах) были не столь обременительны для российской стороны.
Банки Англии, Германии и Франции участвовали в акционерном
капитале российских промышленных предприятий и коммерческих
банков, предоставляли кредиты российским акционерным обществам.
Значительный след в истории российской промышленности оставило семейство Нобелей – выходцы из Швеции, заслужившие широкое признание в России и во всем мире. Его родоначальник Эммануил
Нобель (1801-1872), окончив в Стокгольме академическую механическую школу и академию искусств, с юности увлекался различными
изобретениями. В 1837 г. он был приглашен в Россию для испытаний
изобретенных им мин. Через несколько лет он построил в Петербурге
механический завод, на котором изготавливались приборы для центрального водяного отопления зданий, минные заграждения, судовые
механизмы и речные суда. Там же был сконструирован и построен паровой молот весом в пять тонн.
Дело Эммануила Нобеля продолжили его сыновья. Среди них
наиболее приверженным России оказался Людвиг Нобель (1831-1888).
Обучившись машиностроительному делу, он основал в 1862 г. в Петербурге чугунно-медно-сталелитейный и котельный завод «Людвиг
Нобель», ставший к концу XIX века одним из лучших машиностроительных предприятий России. На нем выпускалась весьма разнооб-
27
разная продукция: пушки и снаряды, подводные мины и торпеды, ружья и щиты для защиты пехоты от оружейных пуль, станки, гидравлические прессы, паровые молоты, локомобили, резиновые шины и др. В
своей экономической стратегии Л. Нобель следовал девизу «Высокое
качество, большее количество, невысокая цена» и всегда руководствовался нравственными категориями.
В начале 80-х годов Л. Нобель вместе с братьями создал «Товарищество нефтяного производства братьев Нобелей», которое стало
одной из лучших в России и всей Европе компанией по добыче, переработке и транспортировке нефтепродуктов и полностью вытеснило
американскую фирму «Ойл» с европейского рынка керосина.
В 1886 г. Л. Нобель стал учредителем Русского технического общества и инициатором введения в России метрической системы мер.
После его смерти в Петрограде была учреждена премия его имени,
присуждавшаяся раз в пять лет за исследования и разработки в области науки и техники (впоследствии на средства и в честь его брата
Альфреда Нобеля – изобретателя динамита были учреждены знаменитые международные Нобелевские премии).
Сын Л. Нобеля Карл (1862-1893) наладил в Петербурге производство паровых машин, сепараторов для сельского хозяйства и первого в России двигателя, работавшего на керосине. Этот двигатель
был отмечен золотой медалью на Всемирной выставке в Чикаго в
1893 г.
После ранней кончины Карла управление всей «империей»
Нобелей перешло к его брату Эммануилу Нобелю (1859-1932). Крупнейшим его достижением считается изобретение и внедрение принципиально нового дизельного двигателя, который работал на сырой
нефти и имел большую мощность и экономичность по сравнению с
работавшим на керосине двигателем немецкого инженера Рудольфа
28
Дизеля. Выкупив у Дизеля за крупную сумму патент, Э.Нобель основал в 1898 г. в Нюрнберге общество «Русские дизельные моторы», отвечавшее за производство дизельных двигателей в России. Построенный в Петербурге новый двигатель вызвал огромный интерес на
международной выставке в Париже в 1900 г., и такие двигатели
назвали «русскими двигателями». Первые в мире теплоходы с дизельными двигателями были построены именно в России. Э. Нобель,
являвшийся русским подданным, был удостоен в 1909 г. высокого чина действительного статского советника за исключительные пожертвования в различные области науки и образования. Он по праву считается одним из лучших русских промышленников конца XIX – начала
XX века.
Семейство Нобелей внедряло в производство не только передовые инженерные открытия, но и новые методы управления, отличавшиеся высокой социальной ориентированностью. Работавшие в России члены семьи Нобелей, строили такую систему управления производством, при которой интересы работников увязывались бы с интересами предприятия путем усиления личной заинтересованности в
результатах трудовой деятельности, установления прямой зависимости вознаграждения за труд от успехов предприятия, развития традиций взаимопомощи, улучшения социально-бытовых условий рабочих,
включая благоустройство рабочих поселков, открытие больниц, школ,
библиотек и клубов для рабочих.
2.2. Хозяйственные организации с иностранным участием в
СССР
После установления советской власти в стране была проведена
жесткая экспроприация и национализация как российского, так и иностранного капитала во всех сферах экономики. Все иностранные ком-
29
пании и концессии были национализированы. Но в результате провала политики «военного коммунизма» в начале 20-х годов советское
руководство совершило поворот к НЭПу (новой экономической политике), что способствовало ослаблению экономической блокады нашей
страны западными странами. Вновь стала актуальной установка на
привлечение иностранного капитала в Россию.
Постановлением IX съезда Советов, состоявшегося в декабре
1921 г., было признано, что интересы восстановления народного хозяйства в Советской России требуют прилива иностранного капитала в
различные области хозяйства, как в форме концессий, так и в форме
займов. Первоначально Наркомвнешторгу разрешалось образовывать
при его обязательном участии смешанные общества для заготовки
экспортных товаров внутри страны, сбыта их за границу и ввоза в
страну предметов, необходимых для восстановления народного хозяйства и внутреннего товарообмена. Вскоре разрешение образовывать смешанные общества было трансформировано в организацию специальных предприятий – русских, иностранных и комбинированных, имеющих целью привлечение иностранного капитала для
вышеуказанных нужд.
В апреле 1922 г. был учрежден Главный комитет по делам о концессиях и акционерных обществах при СНК для рассмотрения проектов концессий всех видов (промышленных, сельскохозяйственных,
финансовых, торговых и транспортных), а равно и для рассмотрения
проектов уставов акционерных обществ, образуемых как с участием
правительства (смешанные общества), так и без такового. Были утверждены правила создания обществ, согласно которым его устав
должен подписываться не менее, чем пятью учредителями, и утверждаться правительством.
В 20-е годы было создано около 40 смешанных акционерных
30
обществ, часть которых действовала на территории нашей страны, а
другая – за границей. Государственная доля в смешанных обществах
была, как правило, преобладающей, но во всяком случае не ниже
50%.
Создание смешанных обществ преследовало несколько целей.
Главная из них – это привлечение иностранного капитала в денежной
и товарной форме для восстановления советской экономики. Наряду с
этим намечалось использовать коммерческие знания и опыт иностранцев для практического освоения особенностей работы на внешнем рынке, а также торговые связи иностранных купцов для расширения экспорта конкретных товаров. Однако поставленные цели были
достигнуты лишь частично.
В определенной степени они способствовали росту экспорта
традиционных видов российской продукции, таких как древесина,
пушнина, хлеб, сахар, ткани, а также продвижению на экспорт ряда
новых товарных позиций – яйца, птица, жмыхи, кишки, пух, перо, грибы, сода, альбумин и др. Но иностранцы все же боялись вкладывать
крупные средства в России. Уставный капитал каждого из смешанных
обществ был невелик – около 200-300 тыс. рублей. Деятельность некоторых обществ оказалась убыточной, а сумма полученных кредитов
в виде основного капитала составила лишь 2,2 млн. рублей. В итоге
смешанные общества не сыграли значительной роли в общем внешнеторговом обороте страны.
В период НЭПа, точнее в 1922-1927 гг. основной формой участия
иностранного капитала в советской экономике были концессии, предоставлявшиеся в двух видах: чистые концессии, где капитал полностью
принадлежал иностранным предпринимателям, и смешанные, в которых советские и иностранные участники осуществляли совместное
управление, а прибыль распределялась пропорционально вложенным
31
капиталам.
В течение 1921-1928 гг. в государственные органы СССР поступило около 2400 концессионных предложений из Германии, Англии,
США и других стран. Заключено же было всего 178 концессионных договоров, включая 3 договора о технической помощи. На 1 октября
1928 г. сохранилось только 68 концессионных предприятий с капиталом в 61 млн. руб. и 20 тыс. рабочих и служащих.
В структуре действовавших концессий преобладал вид чистых
концессий (53), а их распределение в отраслевом разрезе характеризовалось следующими показателями: обрабатывающая промышленность – 24 концессии, добывающая – 14, сельское хозяйство и промыслы – 7, торговля – 7 концессий.
Значительная часть первых концессионных договоров приходилась на разработку лесных ресурсов. Они были заключены с теми западноевропейскими компаниями, которые до революции владели
крупными лесными участками, лесопильными предприятиями и транспортными средствами в северных районах страны.
Несколько лет действовали договоры о добыче золота по концессии «Лена-Голдфилдс» с английскими фирмами, добыче марганца
по «Чиатурской марганцевой концессии» с американской группой А.
Гарримана. Началось активное сотрудничество с американским предпринимателем А. Хаммером в области добычи асбеста и налаживания
массового производства карандашей. Заключенное в 1923 г. концессионное соглашение с немецкой фирмой «Юнкерс» позволило нашим
специалистам обстоятельно познакомиться с технологией производства цельнометаллических самолетов и впоследствии наладить серийное производство таких самолетов в нашей стране.
В целом иностранные концессии сыграли известную положительную роль в восстановительный период (после окончания граж-
32
данской войны). Иностранный капитал привлекался преимущественно
в виде поставок достаточно современного по тому времени оборудования. В государственную казну поступал солидный доход от налогов,
пошлин, арендной платы, долевых отчислений от оборота и прибылей
предприятий, других сборов. Деятельность концессионных предприятий осуществлялась в русле государственных интересов импортозамещения и экономии иностранной валюты.
Но все же роль концессий во всем народном хозяйстве была
весьма скромной. К 1927 г. на долю продукции концессионных предприятий приходилось лишь около 1% всей реализованной продукции в
стране, а концессионный капитал составлял 0,57% всего капитала советской промышленности.
К концу 20-х годов деятельность смешанных обществ и концессий свертывается в связи с принятым решением о полном вытеснении
иностранного капитала из экономики страны как экономическими, так и
административными методами. Всякое иностранное предпринимательство в СССР прекратилось почти на шесть десятилетий. Под влиянием господствовавшей идеологии в то время твердо укоренилось
отрицательное отношение к иностранному капиталу как явлению,
враждебному социалистической системе хозяйства и способному подорвать ее устои.
После 2-й мировой войны в Москве стали открываться представительства иностранных фирм. Но лишь во второй половине 80-х годов иностранное предпринимательство на территории СССР возрождается в новых организационно-правовых формах. Это – совместные
предприятия, а также международные объединения и организации, в
которых участвуют иностранные фирмы и организации.
К тому времени экономическое развитие СССР существенно замедлилось. Отечественная экономика сильно оторвалась от новых
33
прогрессивных веяний в развитии мирового хозяйства, а отечественные товаропроизводители и потребители оказались отторгнутыми от
реалий мирового рынка. Вместе с тем в течение 60-х–70-х годов были
заключены с крупными западными компаниями и консорциумами десятки крупномасштабных соглашений на компенсационной основе с
получением выгодных для российской стороны долгосрочных кредитов. Это навевало определенные соображения относительно целесообразности использования не только зарубежной современной производственной технологии, но и передового управленческого опыта, в
том числе путем организации совместного управления вновь построенными предприятиями на взаимовыгодных условиях (по современной
терминологии «management»).
Первыми нормативными актами, положившими начало коренному реформированию ВЭД и всей экономической системы страны, стали постановления ЦК КПСС и Совмина СССР от 19 августа 1986 г.
№№ 991 и 992. Во втором из этих постановлений (пункт 14) было записано: «В целях более эффективного использования результатов
международного разделения труда, научно-технического и производственного потенциала стран социалистического содружества считать
целесообразным установить следующие формы сотрудничества в
данной области:
а) совместные предприятия, создаваемые на территории СССР
или других стран содружества на базе общей социалистической собственности участников. Такие предприятия могут организовываться на
двусторонней и многосторонней основе;
б) международные объединения и организации, создаваемые на
принципах сохранения национальной собственности и осуществления
их деятельности на основе скоординированных и общих планов.
Но в указанных постановлениях еще не шла речь о создании на
34
территории СССР СП с участием фирм несоциалистических (капиталистических и развивающихся) стран.
Через несколько месяцев был издан Указ Президиума Верховного Совета СССР от 13 января 1987 г. «О вопросах, связанных с созданием на территории СССР и деятельностью совместных предприятий,
международных объединений и организаций с участием советских и
иностранных организаций, фирм и органов управления».
В тот же день были приняты два постановления Совмина (ПСМ)
СССР №48 и №49 под названиями соответственно «О порядке создания на территории СССР и деятельности совместных предприятий,
международных объединений и организаций СССР и других странчленов СЭВ» и «О порядке создания на территории СССР и деятельности совместных предприятий с участием советских организаций и
фирм капиталистических и развивающихся стран». Эти нормативные
документы, в особенности последний из них, можно расценить как решительный прорыв революционного характера в деле экономического
сотрудничества с зарубежными странами.
В ПСМ №48 было указано, что СП создаются для осуществления
производственной, научно-производственной, научно-технической и
иной хозяйственной деятельности в области промышленности, науки,
сельского хозяйства, строительства, торговли, транспорта и в других
областях народного хозяйства. Отмечалось, что СП (производственные предприятия, торговые фирмы, внедренческие, сервисные организации) осуществляют хозяйственную деятельность от своего имени на базе общей социалистической собственности в интересах участников совместного предприятия.
Этим же ПСМ было предусмотрено создание международных
объединений
для
координации
производственной,
научно-
производственной и иной хозяйственной деятельности, осуществляе-
35
мой их участниками в тех же областях народного хозяйства, что и СП.
Участниками СП могли быть одно или несколько советских предприятий (объединений и других организаций) и одна или несколько организаций других стран-членов СЭВ, причем каждый участник СП
должен был являться юридическим лицом. Допускалось в необходимых случаях участие в СП также органов управления СССР и других
стран-членов СЭВ.
В ПСМ №49 говорилось о «целях дальнейшего развития торговоэкономического и научно-технического сотрудничества с капиталистическими и развивающимися странами на стабильной и взаимовыгодной основе». Было установлено, что СП с участием советских организаций и фирм капиталистических и развивающихся стран создаются на территории СССР с разрешения Совета Министров СССР.
Участвовать в таком СП, как и с организациями стран СЭВ, могли одно
или несколько советских предприятий и одна или несколько иностранных фирм (компаний, корпораций и других организаций), обязательно
являющихся юридическими лицами. Минимальная доля советской
стороны в уставном фонде такого СП была определена в размере
51%.
Каждое СП должно было иметь устав, утверждаемый его участниками. В уставе определялся предмет и цели деятельности предприятия, его местонахождение, состав участников, размер уставного
фонда, размер долей участников, порядок формирования уставного
фонда (в том числе в иностранной валюте), структура, состав и компетенция органов управления предприятием, порядок принятия решений, и круг вопросов, решение которых требует единогласия, а также
порядок ликвидации предприятия. В устав могли включаться и другие
положения, не противоречащие советскому законодательству и относящиеся к особенностям деятельности СП.
36
Таким образом, в уставном фонде СП доля иностранного участника любой страны, не входившей в СЭВ, первоначально была ограничена 49%, но вскоре это ограничение было снято.
Характерно, что первое из этих постановлений оказалось более
подробным и предоставляло участникам СП из стран СЭВ более благоприятные условия, чем фирмам несоциалистических стран. Не
вполне понятно, почему за рамками обоих постановлений остались
социалистические страны, не входившие в СЭВ.
Принятие двух постановлений в отношении разных групп стран
не совпадало с мировой практикой. Кроме того, не было предусмотрено создание СП на трехсторонней основе – с участием организаций
СССР, других соцстран и капиталистических фирм. Как впоследствии
выяснилось, сами авторы проектов этих постановлений убедились,
что вместо двух разных постановлений целесообразнее было бы выпустить одно общее постановление.
В течение 1986-87 гг. были заключены специальные межправительственные соглашения с НРБ, ВНР, ПНР, ЧССР, ГДР, КНДР, МНР и
СРВ по вопросам создания СП и СХО. Вместе с тем ПСМ от 17 сентября 1987 г. №1074 предусматривало значительное расширение сотрудничества с фирмами капиталистических и развивающихся стран в
области науки и техники, торговли, финансов, сервисного обслуживания, и в этих целях предлагало внедрять новые формы сотрудничества, включая создание совместных научно-исследовательских и проектных организаций, инжиниринговых, сбытовых и рекламных фирм,
совместное обслуживание и ремонт экспортируемой техники, покупку
акций, облигаций и других ценных бумаг, их выпуск и размещение.
Вскоре выяснилось, что сделанная ставка на создание СП преимущественно с партнерами стран СЭВ на практике не оправдывается. Большинство СП стало создаваться как раз с участием западных
37
фирм.
На первых порах создание СП шло гораздо медленнее, чем ожидалось. Но по мере развертывания деятельности первых СП и постепенного накопления опыта в этой области процесс создания СП заметно ускорился. Развитие этого процесса во многом было связано с
такими неожиданными событиями, как прекращение государственного
финансирования отечественных предприятий, возникшая у них острая
нехватка оборотных средств и вынужденная ориентация на проведение бартерных сделок с иностранными партнерами.
Все же в 1991 г. число действующих СП на территории РСФСР
превысило 1 тыс. предприятий. Некоторые их них работали длительное время и достаточно успешно, но немалая их часть в силу разных
причин не смогла закрепить свои первые успехи. Вполне очевидно,
что создание СП с участием иностранных партнеров не могло одержать нарастание негативных тенденций в хозяйственной жизни страны.
38
Глава 3. Современные организационно-правовые
основы создания и деятельности ПИИ в России
3.1 Общее законодательство РФ о функционировании ПИИ
и других коммерческих организаций
Еще в последний год существования СССР вскоре после избрания Съезда народных депутатов РСФСР, а затем Президента РСФСР
было установлено верховенство российских законов над общесоюзными. В экономической сфере это было закреплено Законом об экономическом суверенитете РСФСР, принятом летом 1991 г. Через несколько месяцев появился Закон РСФСР «О предприятиях и предпринимательской деятельности» от 25 декабря 1990 г., который существенно отличался от подобного закона СССР, но он действовал
сравнительно недолго. Особую роль в развитии предпринимательства
в России сыграл Указ Президента РСФСР от 15 ноября 1991 г. «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории
РСФСР».
В последующие годы законодательная база России постепенно
разрасталась. Теперь в России действуют многие законы, регулирующие правовой режим хозяйственных организаций, в том числе ПИИ.
Основным законом России является Конституция РФ. Все остальные законодательные акты можно объединить в две неравные
группы: общее (по юридической терминологии – общегражданское) и
специальное законодательство.
Упомянем ряд законов, имеющих существенное значение для
иностранных инвесторов (далее ИИ) и КОИИ: Гражданский кодекс
(ГК), Налоговый кодекс (НК), Таможенный кодекс (ТК), Кодекс торгового мореплавания (КТМ), Транспортный устав железных дорог, Воздушный кодекс, Земельный кодекс, Трудовой кодекс, Кодекс об административных правонарушениях, Арбитражно-процессуальный кодекс, фе-
39
деральные законы об акционерных обществах, об обществах с ограниченной ответственностью, о государственной регистрации юридических лиц, об основах государственного регулирования ВТД, о мерах по
защите экономических интересов РФ при осуществлении внешней
торговли товарами, об экспортном контроле, о валютном регулировании и валютном контроле, об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, о лизинге, о банках и
банковской деятельности, о транспортно-экспедиционной деятельности, о связи, о государственном контроле за осуществлением международных автомобильных перевозок, об обороте земель сельскохозяйственного назначения и др.
Каждый из этих законов определяет общие организационноправовые условия той или иной сферы инвестиционной и предпринимательской деятельности в современной России. В некоторых из них
содержатся отдельные положения, относящиеся к иностранным лицам, которые в России могут выступать в качестве участника ПИИ, а
также стороны того или иного договора, в частности, предпринимателя, инвестора, вкладчика, пайщика, собственника, владельца, продавца, поставщика, подрядчика, покупателя, заказчика, приобретателя,
представителя, поручителя, гаранта, работодателя, работника, лизингодателя, лизингополучателя, залогодателя, залогодержателя, приказодателя, бенефициара, кредитора, должника и т.д.
Содержащиеся во многих законах правовые нормы распространяются в равной мере на российских и иностранных лиц, и не предусматривают специальных условий (ограничений или привилегий) для
ИИ и КОИИ.
В ГК РФ (статья 2) закреплено следующее положение: «Правила,
установленные гражданским законодательством, применяются к отношениям с участием иностранных граждан, лиц без гражданства и
40
иностранных юридических лиц, если иное не предусмотрено федеральным законом».
Юридическим лицом (далее ЮЛ) по ГК РФ (статья 48) признается организация, обладающая следующими признаками:
 имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном
управлении обособленное имущество;
 отвечает по своим обязательствам этим имуществом;
 может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные
и личные неимущественные права;
 может нести определенные обязанности,
 быть истцом и ответчиком в суде.
Равный подход к российским и иностранным предпринимателям
усматривается в Федеральном законе «О лизинге», определяющем
лизинговую деятельность как выполнение лизингодателем функций по
договору лизинга (статья 6 закона) и относящем лизинг по экономическому содержанию к прямым инвестициям (статья 27). Этим законом,
регулирующим внутренний и международный лизинг, специально
предусмотрено, что при осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ (статья 7).
В законе еще оговорено следующее:
 любой из субъектов лизинга (лизингодатель, лизингополучатель,
продавец (поставщик) может быть резидентом РФ, нерезидентом
РФ, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием ИИ (статья 4);
 лизинговыми компаниями и их учредителями могут являться как резиденты, так и нерезиденты РФ и они имеют право для осуществления лизинговой деятельности привлекать денежные средства российских и иностранных ЮЛ (статья 5).
41
Закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой
в форме капитальных вложений» содержит статью 5 «Деятельность
иностранных инвесторов на территории РФ», которая гласит: «Отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой
в форме капитальных вложений иностранными инвесторами на территории РФ, регулируются международными договорами РФ, Гражданским кодексом РФ, настоящим Федеральным законом, другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ.
Если международным договором РФ установлены иные правила, чем
предусмотренные настоящим Федеральным законом, то применяются
правила международного договора».
В Законе «О государственной регистрации юридических лиц» в
отношении иностранных ЮЛ установлено, что в регистрирующий орган вместе с другими документами представляется выписка из реестра иностранных ЮЛ соответствующей страны происхождения или
иное равное по юридической силе доказательство юридического статуса иностранного ЮЛ-учредителя (статья 12, «д»).
Трудовым кодексом РФ предусмотрено следующее: «На территории РФ правила, установленные настоящим Кодексом, законами,
иными нормативными правовыми актами, содержащими нормы трудового права, распространяются на трудовые отношения иностранных
граждан, лиц без гражданства, организаций, созданных или учрежденных ими либо с их участием, работников международных организаций и иностранных юридических лиц, если иное не предусмотрено
федеральным законом или международным договором РФ» (статья
11).
В российском законодательстве хозяйственными обществами и
товариществами признаются коммерческие организации с разделенным на доли (вклады) учредителей (участников) уставным (складоч-
42
ным) капиталом (статья 66 ГК). В современной России хозяйственные
общества с участием как российских, так и иностранных инвесторов
создаются на практике преимущественно в форме акционерных обществ (АО) и обществ с ограниченной ответственностью (ООО).
В качестве учредителей хозяйственных обществ могут выступать
юридические и физические лица. Участие иностранных инвесторов в
хозяйственных обществах прямо предусмотрено Федеральными законами «Об акционерных обществах» (статья 9.6) и «Об обществах с ограниченной ответственностью» (статья 11.3) со ссылкой на специальное законодательство.
В открытых акционерных обществах (ОАО) число акционеров не
ограничено. Число акционеров закрытого акционерного общества
(ЗАО), а также участников ООО не должно превышать 50, но допустимо учреждение ООО одним лицом.
Следует учитывать, что определенные виды деятельности могут
осуществляться ЮЛ и отдельными предпринимателями только на основании специального разрешения – лицензии, выданной государственным лицензирующим органом. Согласно Федеральному закону «О
лицензировании отдельных видов деятельности» к лицензируемым
видам деятельности относятся те виды деятельности, осуществление
которых может повлечь за собой нанесение ущерба правам, законным
интересам, здоровью граждан, обороне и безопасности государства,
культурному наследию народов РФ (статья 4). Перечень видов деятельности, подлежащих лицензированию в соответствии с этим законом, довольно обширен (статья 17). В этот перечень входят, в частности:
 разработка, производство, ремонт и испытание авиационной техники, в том числе авиатехники двойного назначения;
 деятельность по распространению, техническому обслуживанию,
43
разработке и производству шифровальных (криптографических)
средств;
 оказание услуг, связанных с использованием электронных цифровых подписей;
 деятельность по разработке и производству средств защиты конфиденциальной информации, по ее технической защите;
 разработка вооружения, военной техники и боеприпасов, их производство, ремонт и утилизация, торговля вооружением и военной
техникой;
 эксплуатация нефтегазодобывающих производств, переработка,
транспортировка по магистральным трубопроводам, хранение и реализация нефти, газа и продуктов их переработки;
 производство, хранение и применение взрывчатых материалов
промышленного назначения;
 геодезическая и картографическая деятельность;
 фармацевтическая деятельность,
производство лекарственных
средств и медицинской техники;
 медицинская и ветеринарная деятельность;
 деятельность, связанная с оборотом определенных наркотических
средств и психотропных веществ (разработка, производство, изготовление, переработка, хранение, перевозки, отпуск, реализация,
распределение, приобретение, использование, уничтожение);
 эксплуатация магистрального трубопроводного транспорта;
 перевозки морским, внутренним водным, воздушным транспортом
пассажиров и грузов;
 перевозки грузов автомобильным и железнодорожным транспортом
(за исключением случаев обеспечения собственных нужд юридического лица или индивидуального предпринимателя);
44
 сюрвейерское обслуживание морских судов в морских портах;
 погрузочно-разгрузочная
деятельность
на
внутреннем
водном
транспорте, в морских портах, на железнодорожном транспорте;
 организация и содержание игорных заведений;
 оценочная деятельность;
 туроператорская и турагентская деятельность;
 негосударственная (частная) охранная и сыскная деятельность;
 аудиторская деятельность;
 деятельность инвестиционных фондов, по управлению ими, их специализированных депозитариев;
 производство табачных изделий;
 деятельность по изготовлению и ремонту средств измерений;
 космическая деятельность.
Следует учитывать, что процесс формирования новой законодательной базы в стране продолжается, она постоянно пополняется и
обновляется. Прорабатываются законопроекты, в частности, о лицензировании экспорта и импорта товаров, о государственном регулировании вывоза капитала. С 1996 г. ведется работа над законопроектом
«О договорах концессии с российскими и/или иностранными инвесторами» (он прошел первое чтение в апреле 1996 г., второе чтение в декабре 2000 г. и был возвращен на доработку). Выдвигаются веские аргументы в пользу разработки Закона об инвестиционной деятельности
в форме прямых капиталовложений на территории РФ, который должен быть единым для отечественных и иностранных инвесторов и инвестиций.
Вместе с тем, по мнению ряда специалистов, содержание принимаемых законов по качеству отстает от их количественной величины.
Не всегда в новых законах закрепляются позитивные особенности ус-
45
тоявшейся российской практики, недостаточно прописывается механизм реализации тех или иных законоположений. При подготовке многих законов прослеживается преимущественная ориентация на западные модели и на отдаленную перспективу, которая на деле оказывается не вполне ясной или просто нереальной. Не все законопроекты
проходят квалифицированную экспертизу и надлежащее согласование
с федеральными органами исполнительной власти и субъектами РФ.
Нередко вслед за принятием закона начинается доработка отдельных его положений, многократно вносятся изменения и дополнения. Во многих случаях до принятия того или иного закона или во изменение ранее принятого закона издаются указы Президента, имеющие силу законодательных актов.
В порядке реализации принятых законов выпускается множество
(тысячи) подзаконных нормативных актов. Это, прежде всего, постановления (распоряжения) Правительства, а также межведомственные
или ведомственные инструкции, правила, приказы, распоряжения,
указания, положения, письма и другие нормативные документы, издаваемые ГТК, Минэкономразвития, Минфином, Министерством по налогам и сборам, Госстандартом и другими ведомствами по отдельным
вопросам, в частности затрагивающим интересы ИИ.
3.2 Правовой режим
иностранными инвестициями
коммерческих
организаций
с
К специальному законодательству в изучаемой нами области
можно отнести действующие федеральные законы «Об иностранных
инвестициях в РФ», а также «О соглашениях о разделе продукции»
(этот закон ориентирован преимущественно на отношения с ИИ), «О
правовом положении иностранных граждан в РФ» (в части предпринимательской и трудовой деятельности иностранцев) и другие норма-
46
тивно-правовые акты, корректирующие и развивающие законодательство в этой сфере.
Первый закон об иностранных инвестициях в РСФСР был принят
4 июля 1991 г. Содержание этого закона оказалось не вполне привлекательным для ИИ, поскольку не обеспечивало необходимых стабильных условий для функционирования ИИ и создаваемых ими предприятий на территории России.
Определенной попыткой узаконить стабильность в этой области
можно считать Указ Президента РФ от 27.09.93 № 1466 «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями». Этим указом устанавливалось, что действие вновь издаваемых нормативных актов не
распространяются в течение трех лет на иностранные и совместные
предприятия, существующие на территории РФ, если такие акты
ухудшают условия функционирования указанных предприятий. Такое
положение, гарантирующее инвестору защиту от неблагоприятных
изменений законодательства после осуществления им инвестиций
(правовую стабильность) получило название «дедушкина оговорка».
В 1999 г. был принят новый закон «Об иностранных инвестициях
в Российской Федерации», который правомерно считать базовым в
данной области, закладывающим фундамент правового регулирования процесса привлечения иностранных инвестиций в российскую
экономку на ближайшую перспективу. Этот закон определяет основные гарантии прав ИИ на инвестиции и получаемые от них доходы и
прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных
инвесторов на территории РФ.
Как записано во вступительной части закона, он направлен на
привлечение и эффективное использование в экономике РФ иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и
технологии, управленческого опыта, обеспечении стабильности усло-
47
вий деятельности ИИ и соблюдение соответствия правового режима
иностранных инвестиций нормам международного права и международной практике инвестиционного сотрудничества.
В статье 4 закона зафиксировано положение принципиального
значения, правовой режим деятельности ИИ и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным,
чем аналогичный режим, предоставленный российским инвесторам.
Таким образом, на деятельность ИИ распространен национальный
режим. При этом допустимы определенные изъятия как ограничительного, так и стимулирующего характера для ИИ, устанавливаемые российским законодательством.
Изъятия ограничительного характера для ИИ могут быть установлены только в той мере, в какой это необходимо в целях защиты
основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства.
Изъятия стимулирующего характера в виде льгот (преференций)
для ИИ устанавливаются законодательством в интересах социальноэкономического развития РФ.
Предоставление ИИ национального и/или недискриминационного режима в странах-реципиентах является общепринятой международной практикой. Вполне допустимы также отдельные изъятия из
этого общего правила, что нашло отражение во многих международных соглашениях.
Так, Договором РФ и США о поощрении и взаимной защите капиталовложений предусмотрено, что каждое государство имеет право
устанавливать в отношении капиталовложений и деятельности инвесторов другого государства изъятия из установленного режима (на основе недискриминации) в рамках отраслей или сфер деятельности,
48
перечисленных в Приложении к Договору. На практике это означает,
что в некоторых сферах деятельности, исходя из национального законодательства, капиталовложения ИИ ограничиваются или запрещаются. К указанному договору приложены российский и американский
списки, состоящие соответственно из 17 и 18 позиций, во многом
сходных. В этих списках значится собственность на землю, страхование, банковская деятельность, производство электроэнергии и некоторые другие позиции.
К нормальным исключениям из недискриминационного режима
относится еще предоставление ряда преимуществ ИИ третьих стран,
состоящих в экономическом, таможенном союзе с государством-участником двустороннего договора.
Законом об иностранных инвестициях в РФ установлены следующие гарантии ИИ на территории РФ (статьи 5-15):
1. Гарантия правовой защиты деятельности ИИ, их прав и интересов. В случае незаконных действий (бездействия) государственных
органов, органов местного самоуправления или должностных лиц этих
органов ИИ имеет право на возмещение причиненных ему убытков в
соответствии с законодательством РФ.
Вполне естественно, что ИИ придает первостепенное значение
безопасности своих капиталовложений и должен быть уверен, что
принимающее государство гарантирует это.
2. Гарантия использования ИИ любых форм инвестирования, не
запрещенных законодательством РФ. Этим гарантируется использование капиталовложений ИИ, осуществляемых в денежной, вещественной и иных формах, допускаемых российскими законами.
3. Гарантия перехода прав и обязанностей ИИ другому лицу. ИИ
вправе передать свои права (уступить требования) и обязанности (перевести долг) другому лицу в силу договора. Такой переход прав и
49
обязанностей другому лицу признается обязанностью ИИ на основании закона или решения суда.
Если иностранное государство или уполномоченный им орган
производят платеж в пользу ИИ по гарантии (договору страхования),
предоставленной ему в отношении инвестиций на территории РФ,
признается правомерным переход к этому плательщику прав ИИ на
указанные инвестиции.
Наряду с гарантиями принимающего государства, ИИ стремится
использовать возможности защиты со стороны собственного государства, а также застраховать свои инвестиции в страховых компаниях
или международных организациях (в частности, МИГА). В США имеется специальное правительственное агентство – Корпорация частных
зарубежных инвестиций (ОПИК), которая оказывает поддержку американским инвесторам в России по двум основным направлениям: страхование от политических (некоммерческих) рисков и предоставление
прямых кредитов или гарантий по кредитам и капиталовложениям.
ОПИК может осуществлять наблюдение за капиталовложениями американских компаний как внутри страны, так и еще в 124 странах мира,
производить платежи, требовать возврата непогашенных займов,
предъявлять иски, вступать в права собственности и т. д. Подобные
агентства, обеспечивающие защиту от политических рисков инвестиций на территории РФ, имеются в других странах, например, ГЕРМЕС
в Германии, КОФАСЕ во Франции, САЧИ в Италии.
ИИ, которому нанесен ущерб в принимающем государстве, может сразу же получить компенсацию от застраховавшего его агентства
(застрахованную сумму), передав этому агентству свои права на соответствующее имущество и на возмещение причиненного ущерба. В
таком случае само агентство вправе обратиться с регрессивным требованием (иском) к правительству принимающего государства (а при
50
необходимости также в национальные или международные суды) о
выплате справедливой, адекватной и эффективной компенсации за
причиненный ущерб.
Этот принцип суброгации (передачи прав ИИ застраховавшей
организации, цессии) теперь признан правомерным и в российском законодательстве.
4. Гарантия компенсации при национализации и реквизиции
имущества ИИ или КОИИ. В Законе записано, что имущество ИИ или
КОИИ не подлежит принудительному изъятию, в том числе национализации, реквизиции, за исключением случаев и оснований, установленных федеральным законом или международным договором РФ. В
тех случаях, когда проведена реквизиция или национализация, ИИ или
КОИИ выплачивается (возмещается) стоимость (компенсация) реквизируемого или национализируемого имущества.
В целом ряде международно-правовых документов зафиксировано суверенное право каждого государства на национализацию (экспроприацию) иностранных капиталовложений, исходя из государственных или общественных интересов. Вместе с тем общепризнано,
что такие меры не могут иметь дискриминационный характер и должны соблюдаться определенные правила выплаты компенсации ИИ. В
частности, размер компенсации определяется, исходя из реальной
стоимости национализируемого имущества, которая не ограничивается его остаточной стоимостью на момент изъятия, но исчисляется с
учетом суммы прироста капитала, упущенной выгоды, деловой репутации фирмы и других показателей, связанных с предпринимательской деятельностью. Компенсация должна выплачиваться ИИ незамедлительно, а в случае задержки правомерно начисление процентов
по обычной банковской ставке за период времени между изъятием
имущества и выплатой соответствующей компенсации. Компенсация
51
выплачивается в свободно конвертируемой валюте или в той валюте,
в какой были осуществлены инвестиции, и должна беспрепятственно
переводиться за рубеж.
5. Гарантии от неблагоприятного изменения законодательства
РФ предоставляются ИИ и КОИИ в следующих случаях: изменения
размеров ввозных таможенных пошлин (за исключением таможенных
пошлин, вызванных применением мер по защите экономических интересов РФ), федеральных налогов, (за исключением акцизов, НДС на
товары, производимые на территории РФ), взносов в государственные
внебюджетные фонды (за исключением взносов в Пенсионный фонд
РФ) либо изменения действующих нормативных правовых актов РФ,
которые приводят к увеличению совокупной налоговой нагрузки на деятельность ИИ и КОИИ по реализации приоритетных инвестиционных
проектов. Такие гарантии распространяются на КОИИ, если доля
(вклад) ИИ в уставном (складочном) капитале превышает 25 % или
если реализуется приоритетный инвестиционный проект независимо
от доли ИИ.
В этих случаях новые законы, а также изменения действующих
законов и иных правовых актов не применяются в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет с начала
финансирования этого проекта. В исключительных случаях при реализации приоритетных инвестиционных проектов в сфере производства
или создания транспортной либо иной инфраструктуры с суммарным
объемом иностранных инвестиций не менее 1 млрд. рублей Правительство РФ принимает решение о продлении указанного срока для
конкретного иностранного инвестора и КОИИ.
Таким образом, в Законе просматриваются элементы «дедушкиной оговорки», причем по сравнению с Указом Президента РФ от
27.09.93 срок ее действия увеличен с 3 до 7 лет. Однако сфера ее
52
применения все же достаточно ограничена.
6. Гарантия обеспечения надлежащего разрешения спора, возникшего в связи с осуществлением инвестиций и предпринимательской деятельности ИИ на территории РФ. Такой спор разрешается
в соответствии с международными договорами РФ и федеральными
законами в суде или арбитражном суде либо в международном арбитраже (третейском суде).
7. Гарантия использования на территории РФ и перевода за пределы РФ доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм.
В Законе указано, что ИИ имеет право после уплаты предусмотренных налогов и сборов свободно использовать эти суммы на территории РФ для реинвестирования или для иных целей, не противоречащих российскому законодательству, и беспрепятственно переводить их за пределы РФ (в иностранной валюте). В числе денежных
сумм, которые ИИ вправе свободно использовать, конкретизированы
следующие:
 доходы от инвестиций, полученные в виде прибыли, дивидендов,
процентов и др. доходы;
 денежные суммы во исполнение обязательств КОИИ или иностранного ЮЛ, открывшего свой филиал не территории РФ, по договорам
и иным сделкам;
 денежные суммы, полученные ИИ в связи с ликвидацией КОИИ или
филиала иностранного ЮЛ либо отчуждением инвестированного
имущества, имущественных прав и исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности;
 компенсации при национализации и реквизиции имущества ИИ или
КОИИ.
Свободное перемещение и репатриация капиталов из страны-
53
реципиента имеет первостепенное значение в отношениях ИИ с принимающим государством. В связи с этим отметим, что в Законе отражены не все виды платежей, которые ИИ может осуществлять, в частности, не упомянуто о возможности перевода за границу сумм, выплачиваемых в погашение займов.
8. Гарантия права ИИ на беспрепятственный вывоз за пределы
РФ (без квотирования, лицензирования и применения других мер нетарифного регулирования ВТД) имущества и информации (в документальной форме или в форме записи на электронных носителях), которые были первоначально ввезены в качестве иностранной инвестиции.
9. Гарантия права ИИ на приобретение ценных бумаг (как государственные, так и коммерческих организаций России, включая акции)
в соответствии с законодательством РФ.
10. Гарантия участия ИИ в приватизации объектов государственной и муниципальной собственности. ИИ может приобретать права
собственности на соответствующее имущество или долю (вклад) в уставном (складочном) капитале приватизируемой организации на условиях и в порядке, установленном российским законодательством.
11. Гарантия предоставления ИИ права на земельные участки,
другие природные ресурсы, здания, сооружения и иное недвижимое
имущество. Приобретение ИИ прав на указанное недвижимое имущество осуществляется в соответствии с законодательством РФ и ее
субъектов. КОИИ может приобрести право аренды земельного участка
на торгах (аукционе, конкурсе).
Льготы ИИ и КОИИ предоставляются по уплате таможенных платежей при осуществлении приоритетного инвестиционного проекта в
соответствии с российским таможенным законодательством и законодательством о налогах и сборах (статья 16 закона).
54
Кроме того, субъекты РФ и органы местного самоуправления в
пределах своей компетенции могут предоставлять ИИ дополнительные льготы и гарантии, осуществлять финансирование и оказывать иные формы поддержки инвестиционного проекта за счет собственных бюджетных и внебюджетных средств (статья 17 закона).
В Законе еще содержатся статьи, посвященные вопросам создания и ликвидации КООИ, филиала иностранного юридического лица,
разработки и реализации государственной политики в области иностранных инвестиций и др.
3.3. Порядок въезда иностранных граждан, их пребывания,
осуществления предпринимательской и иной деятельности в РФ
В Федеральном законе «О правовом положении иностранных
граждан в РФ» содержится целый ряд новых понятий, ранее отсутствовавших в законодательстве СССР, а теперь признаваемых в России с учетом мировой практики.
В законе перечислены следующие основные понятия:
 иностранный гражданин;
 лицо без гражданства;
 приглашение на въезд в РФ;
 миграционная карта;
 разрешение на временное проживание;
 вид на жительство;
 законно находящийся в РФ иностранный гражданин;
 временно пребывающий в РФ иностранный гражданин;
 временно проживающий в РФ иностранный гражданин;
 постоянно проживающий в РФ иностранный гражданин;
 трудовая деятельность иностранного гражданина;
 иностранный работник;
55
 иностранный гражданин, зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя;
 разрешение на работу;
 депортация.
Согласно Конституции РФ иностранные граждане пользуются в
России правами и несут обязанности наравне с гражданами РФ, за исключением случаев, предусмотренных федеральным законом.
Для въезда в Россию (в том числе для выдачи иностранному
гражданину въездной визы) оформляется приглашение на въезд в РФ.
Выдача этого документа входит в компетенцию федерального органа
исполнительной власти, ведающего вопросами иностранных дел
(МИД РФ), либо федерального органа исполнительной власти, ведающего вопросами внутренних дел (МВД РФ), или его территориальным органом.
Приглашение на въезд содержит следующие сведения:
 фамилию и имя (написанные буквами русского и латинского алфавитов);
 дату и место рождения;
 пол;
 гражданство приглашаемого лица, государство его проживания;
 номер и дату выдачи документа, удостоверяющего его личность;
 цель поездки;
 предполагаемый срок пребывания в РФ;
 предполагаемые пункты посещения в РФ;
 наименование приглашающей организации и ее место нахождения
или фамилию, имя приглашающего физического лица и адрес его
места жительства;
 номер и дату принятия решения о выдаче приглашения и срок дей-
56
ствия приглашения.
Приглашения выдаются МИДом по ходатайству органов государственной власти РФ или ее субъектов либо дипломатических
представительств и консульских учреждений иностранных государств
в РФ либо международных организаций и их представительств в РФ, а
также представительств иностранных государств при международных
организациях, находящихся в РФ.
Территориальные органы внутренних дел вправе выдавать приглашения по ходатайству органов местного самоуправления, юридических лиц, отдельных граждан РФ, а также иностранных граждан, постоянно проживающих в РФ. Приглашающая сторона вместе с ходатайством о выдаче приглашения представляет гарантии материального, медицинского и жилищного обеспечения иностранного гражданина на период его пребывания в РФ.
Приглашение на въезд является основанием для выдачи иностранному гражданину въездной визы либо непосредственно для
въезда в РФ в порядке, не требующем получения визы. Приглашение
на въезд и въездная виза не требуются для граждан всех государств
СНГ (некоторые формальности введены для въезда из Грузии).
Установлен особый порядок оформления приглашений на въезд
иностранных граждан в целях осуществления трудовой деятельности.
Правительство РФ ежегодно утверждает квоту на выдачу иностранным гражданам приглашений на въезд с вышеуказанной целью.
При этом учитывается демографическая ситуация в субъектах РФ,
возможности по обустройству иностранных граждан, ситуация на рынке труда и соблюдается принцип приоритетного использования национальных трудовых ресурсов.
Иностранным работником считается иностранный гражданин,
временно пребывающий в РФ и осуществляющий трудовую деятель-
57
ность. Работодателем для иностранного гражданина может быть юридическое или физическое лицо, получившее разрешение на привлечение иностранных работников и использующее их труд. Физическое
лицо в таком случае должно быть зарегистрировано в качестве индивидуального предпринимателя.
Работодатель (заказчик работ/услуг) одновременно с ходатайством о выдаче приглашения на въезд представляет разрешение на
привлечение и использование иностранных работников, а также документы, необходимые для выдачи разрешения на работу для каждого
иностранного работника.
При въезде в РФ иностранный гражданин заполняет миграционную карту и предъявляет ее вместе с документом, удостоверяющим
личность, в пункте пропуска через государственную границу РФ должностному лицу органа пограничного контроля. Последний проверяет
сведения, записанные в миграционной карте, и проставляет в ней отметку о въезде.
Миграционная карта предназначена для контроля за временным
пребыванием иностранного гражданина на территории РФ. При выезде из РФ она сдается должностному лицу органа погранконтроля, который проставляет отметку о выезде.
По распоряжению Правительства РФ Положение о миграционной
карте и ее форма были утверждены совместным приказом шести ведомств – МВД, МИД, Министерства транспорта, МПС, ГТК и Федеральной погранслужбы «О введении в действие миграционных карт» в
2002 г.
Временное пребывание иностранных граждан в РФ разрешено в
пределах срока действия выданной ему визы, а если не требуется получение визы – не более 90 суток. Этот срок может быть продлен или
сокращен в тех случаях, когда изменились условия или перестали су-
58
ществовать обстоятельства, в связи с которыми был разрешен въезд
в РФ.
Разрешение на временное проживание в РФ выдается территориальным органом внутренних дел по предполагаемому месту проживания сроком на три года на основании заявления, поданного иностранным гражданином на бланке установленной формы с представлением комплекта следующих документов:
 документы, удостоверяющие личность и гражданство;
 документ,
выданный
полномочным
органом
государства
по-
стоянного проживания, подтверждающий наличие или отсутствие
судимости у заявителя;
 вид на жительство или иной документ, выданный полномочным органом иностранного государства, который подтверждает
про-
живание иностранного гражданина вне государства его гражданской
принадлежности;
 документ, подтверждающий наличие у заявителя средств, обеспечивающих ему и членам его семьи при проживании в РФ прожиточный минимум, или документ, подтверждающий его нетрудоспособность (справка о доходах физического лица, декларация о доходах с
отметкой налогового органа, справка с места работы, трудовая
книжка, пенсионное удостоверение, справка органа социальной защиты о получении пособий, подтверждение получения алиментов,
справка о наличии вклада в кредитное учреждение с указанием номера счета, свидетельство о праве на наследство, справка о доходах лица, на иждивении которого находится заявитель, иной документ, подтверждающий получение доходов от не запрещенной законом деятельности или нетрудоспособность);
 свидетельство о браке;
 свидетельство о рождении ребенка и документ, удостоверяющий
59
личность ребенка, не достигшего 18-летнего возраста (паспорт –
при его наличии);
 документ, подтверждающий согласие ребенка в возрасте от 14 до
18 лет на переезд в РФ для проживания. Подпись ребенка на документе должна быть заверена нотариусом;
 сертификат об отсутствии у заявителя (членов его семьи) ВИЧинфекции;
 документ,
выданный
полномочным
органом
иностранного
го-
сударства или полномочным учреждением здравоохранения РФ,
подтверждающий, что заявитель (члены его семьи) не болен наркоманией и не страдает ни одним из инфекционных заболеваний, которые представляют опасность для окружающих, предусмотренных
перечнем, утверждаемым Правительством РФ.
Для постоянного проживания в РФ выдается вид на жительство
территориальным органом внутренних дел по месту проживания также
на основании заявления иностранного гражданина, составленного на
бланке установленной формы с представлением комплекта определенных документов. Такое заявление подается не позднее чем за б
месяцев до истечения срока временного проживания в РФ. Вид на жительство выдается сроком на пять лет и в дальнейшем может продлеваться.
Постановлениями Правительства РФ от 1 ноября 2002 г. были
утверждены «Положение о выдаче иностранным гражданам и лицам
без гражданства разрешения на временное проживание» (постановление № 789) и «Положение о выдаче иностранным гражданам и лицам без гражданства вида на жительство» (постановление № 794). По
поручению Правительства РФ МВД совместно с объединением «Госзнак» разработало две формы бланков вида на жительство: выдаваемого иностранному гражданину (на 16 страницах) и выдаваемого
60
лицу без гражданства (на 36 страницах).
Иностранные граждане вправе свободно передвигаться в личных
или деловых целях в пределах РФ на основании документов, оформленных в соответствии с Законом «О правовом положении иностранных граждан в РФ», за исключением посещения территорий, организаций и объектов, для въезда на которые по российским законам требуется специальное разрешение.
Законом предусмотрены условия участия иностранных граждан в
трудовых отношениях на территории РФ. Они пользуются правом свободно распоряжаться своими способностями к труду, выбирать род
деятельности и профессию, а также правом на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и
иной экономической деятельности, не запрещенной законом с учетом
законодательно предусмотренных ограничений (статья 13 закона).
В Федеральном законе «О занятости населения в РФ» (статья 5)
записано, что одним из направлений государственной политики в области содействия занятости населения является международное сотрудничество в решении проблем занятости населения, включая вопросы, связанные с трудовой деятельностью граждан РФ за пределами территории РФ и иностранных граждан на территории РФ, соблюдение международных трудовых норм.
Иностранный гражданин в России может выступать в качестве
как работодателя (индивидуального предпринимателя), так и работника по найму (по трудовому договору). Иностранный гражданин вправе заниматься трудовой деятельностью в нашей стране по собственной инициативе либо на основании приглашения на въезд в РФ в
целях осуществления трудовой деятельности.
Любое физическое или юридическое лицо, являющееся работодателем (заказчиком работ/услуг), для использования труда ино-
61
странных работников должно получить разрешение на привлечение и
использование иностранных работников. Такое разрешение выдается
органами внутренних дел при наличии заключения соответствующего
органа исполнительной власти, ведающего вопросами занятости
населения.
Работодатель (заказчик работ/услуг), пригласивший иностранного гражданина в целях осуществления трудовой деятельности либо
заключивший с иностранным работником в РФ новый трудовой договор (гражданско-правовой договор на выполнение работ/оказание услуг) обязан:
1) иметь разрешение на привлечение и использование иностранных
работников;
2) обеспечить получение иностранным гражданином разрешения на
работу;
3) представить документы, необходимые для регистрации иностранного гражданина по месту пребывания в РФ;
4) уведомить налоговый орган по месту своего учета о привлечении и
использовании иностранных работников в течение 10 дней со дня
подачи ходатайства о выдаче иностранному гражданину приглашения либо прибытия иностранного гражданина к месту работы (месту пребывания) либо получения иностранным гражданином разрешения на работу либо заключения с иностранным работником в
РФ нового трудового договора (гражданско-правового договора на
выполнение работ/оказание услуг) либо приостановления действия
(аннулирования) разрешения на работу иностранному гражданину;
5) содействовать выезду иностранного работника из РФ по истечении
срока заключенного с ним трудового договора (гражданскоправового договора на выполнение работ/оказание услуг);
6) оплачивать расходы, связанные с административным выдворени-
62
ем за пределы РФ или депортацией иностранного работника;
7) направлять в орган внутренних дел информацию о нарушении иностранным работником условий трудового договора (гражданскоправового договора на выполнение работ/оказание услуг), о досрочном расторжении такого договора, о самовольном оставлении
иностранным работником места работы (места пребывания).
Иностранный гражданин имеет право осуществлять трудовую
деятельность только при наличии разрешения на работу. Однако допускается применение труда следующих категорий иностранных граждан без оформления разрешения на работу:
 постоянно и временно проживающих в РФ;
 сотрудников дипломатических представительств, консульских учреждений иностранных государств и международных организаций, а
также частных домашних работников указанных лиц;
 работников иностранных ЮЛ (производителей или поставщиков),
выполняющих монтажные (шеф-монтажные) работы, сервисное, гарантийное обслуживание и послегарантийный ремонт поставленного в Россию технического оборудования;
 журналистов, аккредитованных в РФ;
 обучающихся в РФ в образовательных учреждениях профессионального образования и выполняющих работы/оказывающих услуги
в
течение
каникул
или
работающих
в
качестве
учебно-
вспомогательного персонала в этих образовательных учреждениях;
 приглашенных в РФ в качестве преподавателей для проведения занятий в образовательных учреждениях.
Разрешение на работу выдается работодателю (заказчику работ/услуг) органом внутренних дел для каждого иностранного гражданина в индивидуальном порядке. При этом заявитель обязан внести
на счет органа внутренних дел необходимые средства для обеспече-
63
ния выезда иностранного работника из РФ соответствующим видом
транспорта. «Положение о выдаче иностранным гражданам и лицам
без гражданства разрешения на работу» утверждено постановлением
Правительства РФ от 30 декабря 2002 г. № 941.
Для получения такого разрешения заявитель подает в территориальный орган внутренних дел заявление, в котором указываются
следующие сведения:
 фамилия, имя, отчество и дата рождения иностранного гражданина;
 гражданство или государство постоянного (преимущественного)
проживания иностранного гражданина;
 адрес постоянного места жительства иностранного гражданина;
 период осуществления иностранным гражданином трудовой или
предпринимательской деятельности;
 сведения о наличии разрешения на работу (с предъявлением подлинника) – для иностранного гражданина, зарегистрированного в РФ
в качестве индивидуального предпринимателя и выступающего как
работодатель или заказчик работ/услуг;
 вид деятельности;
 место работы;
 сведения о работодателе или заказчике работ/услуг;
 сведения о наличии разрешения на привлечение и использование
иностранных работников (с предъявлением подлинника) - для работодателя или заказчика работ/услуг, в том числе для иностранного
гражданина, зарегистрированного в РФ в качестве индивидуального
предпринимателя и выступающего как работодатель или заказчик
работ/услуг;
 сведения об условиях привлечения и использования иностранного
работника или сведения о предстоящей предпринимательской дея-
64
тельности иностранного гражданина.
Вместе с заявлением представляется цветная фотография иностранного гражданина (размером 30х40 мм) и следующие документы:
1) копия свидетельства (сертификата) специалиста о признании документа о профессиональном образовании, полученном иностранным работником в иностранном государстве, или об эквивалентности такого документа российскому диплому о профессиональном
образовании (если наличие таких документов требуется в соответствии с законодательством РФ или международным договором
РФ);
2) копия свидетельства о регистрации иностранного гражданина в РФ
в качестве индивидуального предпринимателя;
3) копия специального разрешения на въезд иностранного гражданина на территорию, на посещение организации или объекта, предусмотренных перечнем, утвержденным постановлением Правительства РФ от 11 октября 2002 г. № 754.
Территориальный орган внутренних дел проверяет сведения,
содержащиеся в представленных документах, и принимает решение о
выдаче или отказе в выдаче разрешения на работу в срок не свыше
30 рабочих дней. О результатах рассмотрения заявителю сообщается
в письменной форме.
В разрешении на работу указываются сведения о владельце, периоде его трудовой или предпринимательской деятельности и при необходимости – иная информация. В случае отказа в выдаче разрешения на работу указывается причина отказа.
Формы бланка заявления о выдаче иностранному гражданину
или лицу без гражданства разрешения на работу и бланка разрешения
на работу утверждены Приказом МВД РФ от 26 марта 2003 г. № 199.
Иностранные граждане не имеют права находиться на государ-
65
ственной или муниципальной службе и заниматься теми видами деятельности, в которых участие иностранцев не допускается или ограничено законом. В организациях, где более 50% акций (или долей) уставного капитала принадлежит государству, иностранные граждане
вправе замещать руководящие должности в порядке, установленном
Правительством РФ.
Законом установлен порядок учета и контроля за пребыванием и
проживанием иностранных граждан в РФ. Учет иностранных граждан,
находящихся в РФ, ведется централизованно. С этой целью создан и
ведется центральный банк данных. Содержащаяся в нем информация
защищена от несанкционированного доступа и не подлежит распространению.
Учет иностранных работников, временно пребывающих в РФ,
ведется территориальным органом внутренних дел, который направляет в МВД и территориальную службу занятости населения информацию о прибытии и убытии иностранных граждан.
Контроль за проживанием иностранных граждан, временным
пребыванием и транзитным перемещением в пределах РФ осуществляется органами внутренних дел. Трудовая деятельность иностранных работников контролируются органами внутренних дел во взаимодействии с территориальными органами других федеральных ведомств и субъектов РФ.
66
Глава 4. Порядок создания ПИИ и их государственной
регистрации на территории РФ
4.1 Разработка инвестиционного проекта, его техникоэкономическое обоснование и оценка эффективности
В целях создания нового ПИИ, как и любого иного предприятия,
квалифицированные предприниматели сначала разрабатывают инвестиционный проект. Определение инвестиционного проекта, содержащееся в законе «Об иностранных инвестициях в РФ», было приведено в первой главе настоящего пособия. В том же законе сформулировано содержание понятия «приоритетный инвестиционный проект»,
для которого характерны следующие признаки:
 суммарный объем иностранных инвестиций в такой инвестиционный
проект составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка
РФ), или
 минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном
(складочном) капитале КОИИ составляет не менее 100 млн. рублей
(или эквивалентной суммы в иностранной валюте),
 такой инвестиционный проект включается в перечень, утверждаемый Правительством РФ.
Международная организация ЮНИДО разработала «Руководство
по оценке эффективности инвестиций», опубликованное в 1978 году.
Впоследствии появились публикации этой организации по экономическому анализу и компьютерной модели для разработки техникоэкономических
обоснований
(ТЭО)
инвестиционных
проектов
(КОМФАР).
Разработка промышленного инвестиционного проекта (от первоначальной идеи до ввода предприятия в эксплуатацию) может быть
представлена в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз:
67
1) предынвестиционной;
2) инвестиционной;
3) эксплуатационной.
Каждая из этих фаз, в свою очередь, может подразделяться на
стадии, в процессе которых осуществляется консультирование, проектирование и производство. В итоге выявляется жизнеспособность
проекта.
Весьма важна начальная фаза проектного цикла – предынвестиционная включающая несколько стадий:
 определение (исследование) инвестиционных возможностей;
 анализ альтернативных вариантов проекта и предварительный выбор проекта;
 подготовка (формулирование) проекта - предварительное и окончательное ТЭО;
 заключение по проекту и решение об инвестировании (оценочное
заключение).
Для определения инвестиционных возможностей требуется сбор
обширной информации на уровне сектора экономики и на уровне
предприятия. Исследование общих возможностей ведется по трем
направлениям:
1. Исследование региона, предназначенное для выявления возможностей в данном регионе (экономически развитом, отсталом, приграничном или прибрежном). Схема регионального исследования
включает следующие элементы:
 основные
черты
региона
(его
размер,
главные
физико-
географические характеристики);
 население, характер занятий, доход на душу населения и другие
социально-экономические особенности;
 основные виды экспорта и импорта данного региона;
68
 используемые и потенциально возможные производственные факторы;
 структура избранной отрасли обрабатывающей промышленности, в
которой используются местные ресурсы;
 условия инфраструктуры, особенно в области транспорта и энергетики, способствующие развитию промышленных отраслей;
 исчерпывающий перечень отраслей, которые могут развиваться на
базе имеющихся ресурсов и инфраструктуры;
 указанный перечень корректируется путем исключения отраслей,
для которых местный спрос слишком мал, а транспортные расходы
слишком велики, которые испытывают слишком сильную конкуренцию со стороны соседних регионов, которые можно более удачно
расположить в других регионах, которые могут оказывать неприемлемые воздействия на окружающую среду, для которых требуются
отсутствующие в регионе отрасли-поставщики, для которых рынки
сбыта удалены и т.д.;
 оценка существующего спроса и определение возможности развития на основании других исследований или вторичных данных (торговая статистика в отношении перечня отраслей промышленности,
оставшихся после корректировки);
 формирование рекомендуемых целей и подходящих стратегий проекта, определяющих его тип и рамки, в том числе ориентировочные
достижимые производственные мощности новых или расширяемых
производственных единиц;
 ориентировочные капитальные затраты на выбранные проекты (паушальная сумма) с учетом следующих статей: земля, технология,
оборудование (производственное, вспомогательное, сервисное, запчасти, быстро изнашивающиеся предметы, инструменты), гражданское строительство (подготовка и освоение участка, здания,
69
наружные работы), осуществление проекта, предынвестиционные
капитальные расходы (включая расходы на подготовительные исследования), потребности в оборотном капитале;
 потребности в основных вводимых ресурсах (сырье, обработанные
промышленные материалы и компоненты, вспомогательные производственные материалы и коммунальные услуги, рабочая сила);
 ориентировочные издержки производства, определяемые из предыдущей позиции;
 ориентировочные годовые поступления от продаж;
 организационные и управленческие аспекты, характерные для данной отрасли;
 ориентировочный календарный план осуществления проекта;
 ориентировочный уровень полных инвестиций, предназначенных
для проекта и внешней деятельности, например, развития инфраструктуры;
 предполагаемые и рекомендуемые источники финансирования
(ориентировочно);
 ориентировочные потребности в иностранной валюте и доходы
(включая сэкономленные средства);
 финансовая оценка, приблизительный срок окупаемости, приблизительная норма прибыли, оценка возможного расширения ассортимента продукции, повышения прибыльности и других преимуществ
диверсификации (если это применимо к данному проекту);
 предварительный анализ общих экономических выгод, особенно
связанных с целями национальной экономики (сбалансированное
рассредоточение экономической деятельности, предполагаемая
экономия иностранной валюты, возможности создания рабочих
мест, экономическая диверсификация).
70
2. Промышленные исследования, предназначенные для выявления возможностей в данной отрасли (секторе, подсекторе) промышленности.
Схема исследования возможностей подсектора включает:
 место и роль подсектора в отрасли;
 размер, структура и темпы роста подсектора;
 существующие размер и темпы роста спроса на неимпортируемую и
импортируемую (полностью или частично) продукцию;
 приблизительные прогнозные оценки спроса на каждый продукт;
 выявление дефицитной продукции, объем выпуска которой может
возрастать или которая обладает экспортным потенциалом;
 обследование (в общих чертах) имеющегося местного сырья;
 определение возможностей развития на основании информации,
собранной по предыдущим пунктам схем, и других важных факторов, включая транспортные расходы, имеющаяся или потенциальная инфраструктура.
3. Исследования, предназначенные для выявления возможностей производства промышленной или сельскохозяйственной продукции, основанные на использовании природных ресурсов.
Схема исследования возможностей исходя из природных ресурсов такова:
 характеристики природного ресурса, предполагаемые и установленные запасы, темпы роста в прошлом и возможности будущего развития;
 роль природного ресурса в национальной экономике, его использование, спрос в стране и экспорт;
 отрасли, которые в настоящее время базируются на природных ресурсах, их структура и рост, используемый капитал и занятая рабо-
71
чая сила, критерии производительности и эффективности функционирования, планы на будущее и перспективы роста;
 основные ограничения и условия развития отраслей, базирующихся
на природном ресурсе;
 ориентировочный рост спроса и перспективы экспорта продукции,
для которой используется природный ресурс;
 определение инвестиционных возможностей на основании предыдущих пунктов.
Исходя из первоначально выявленных общих возможностей, потенциальные инвесторы (группа предпринимателей) исследуют возможности конкретного проекта. Такие исследования в ряде стран могут проводиться государственным органом содействия инвестициям
или торгово-промышленной палатой. В результате проектная идея
превращается в инвестиционное предложение. Рекомендуется при
этом обобщить информацию о каждом виде выявленной продукции и
дополнить ее анализом основных тенденций и методов производства
конкретной продукции для перехода к следующей стадии подготовки
проекта. При наличии признаков предпринимательской заинтересованности и необходимых финансовых средств выполняется предварительный вариант ТЭО (ПТЭО), которое считается промежуточной
стадией между исследованием возможностей проекта и детальным
ТЭО.
Если результаты выполненного ПТЭО покажут нежизнеспособность проекта, следует изложить убедительные причины такого вывода. В этом случае инвестор сможет избежать неэффективного размещения капитала и отпадает необходимость выполнения более детального окончательного ТЭО.
Приведем рекомендуемую общую схему составления ТЭО.
1. Резюме – краткий обзор основных вопросов содержания предыду-
72
щих исследований.
2. Предпосылки и история проекта:
 спонсоры проекта;
 история проекта;
 стоимость уже проведенных исследований).
3. Анализ рынка и концепция маркетинга:
 определение основной идеи, целей и стратегии проекта;
 спрос и рынок: структура и характеристика рынка; оценка существующего размера и потенциала отрасли (с указанием рыночных лидеров), ее рост в прошлом, оценка будущего роста (с указанием основных программ развития), территориальное размещение промышленности, важнейшие проблемы и перспективы,
общее качество товаров; импорт в прошлом и его будущие тенденции, объем и цены; роль отрасли в национальной экономике
и политике, приоритеты и цели, связанные с отраслью; приблизительный существующий размер спроса, его рост в прошлом,
основные определяющие факторы и показатели;
 концепция маркетинга, прогноз продаж и бюджет маркетинга: изложение концепции маркетинга, выбранных целей и стратегий;
ожидаемая конкуренция для проекта со стороны существующих
и потенциальных местных и зарубежных производителей и поставщиков; местонахождение рынков и продуктовая целевая
группа; программа продаж; предполагаемые годовые поступления от продаж основных и побочных продуктов (местных и зарубежных); предполагаемые годовые затраты на стимулирование
сбыта и маркетинг;
 требуемая производственная программа: основные продукты,
побочные продукты, отходы (предполагаемые годовые затраты
на удаление отходов).
73
4. Материальные ресурсы (приблизительная потребность, существующее и потенциальное положение с поставками, грубая оценка годовых затрат на местные и импортируемые материальные ресурсы):
 сырье;
 обработанные промышленные материалы;
 компоненты;
 вспомогательные промышленные материалы: вспомогательные
материалы, коммунальные услуги (особенно потребности в электроэнергии и других энергоносителях).
5. Месторасположение, участок и окружающая среда:
 предварительный выбор, включая по возможности оценку стоимости земли;
 предварительная оценка воздействия проекта на окружающую
среду.
6. Проектно-конструкторские работы:
 определение производственной мощности предприятия: достижимая нормальная производственная мощность;
 количественные соотношения между продажами, производственной мощностью и материальными ресурсами;
 предварительное определение рамок проекта;
 технология и оборудование: технология и процессы в их соотношении с производственной мощностью; описание технологии и
технологический прогноз; воздействие технологий на окружающую среду; грубая оценка стоимости местной и зарубежной технологии; примерная планировочная схема предполагаемого оборудования (основные компоненты): производственное оборудование, вспомогательное оборудование, сервисное оборудова-
74
ние, запчасти, быстроизнашивающиеся предметы, инструменты;
грубая оценка инвестиционных затрат на оборудование (отечественное и зарубежное);
 гражданское строительство: примерная схема работ по гражданскому строительству, расположение зданий, краткое описание
применяемых строительных материалов; подготовка и освоение
участка; здания и специальные сооружения гражданского строительства; наружные работы; грубая оценка инвестиционных затрат на работы по гражданскому строительству (в местной и иностранной валюте).
7. Организация и накладные расходы:
 примерная организационная схема: общее руководство, производство, продажи, администрация;
 предполагаемые накладные расходы: общезаводские, административные, финансовые.
8. Трудовые ресурсы:
 предполагаемые потребности в трудовых ресурсах, с разбивкой
на рабочих и служащих, а также на специальности (местные/иностранные);
 предполагаемые годовые затраты на трудовые ресурсы, включая
накладные расходы на оклады и зарплату.
9. Календарное осуществление проекта:
 предполагаемый примерный календарный план осуществления
проекта;
 предполагаемые затраты на осуществление проекта.
10. Финансовый анализ и инвестиции:
 полные инвестиционные затраты: приблизительная оценка потребностей в оборотном капитале, оценка основного капитала;
75
 финансирование проекта: предполагаемая структура капитала и
предполагаемое финансирование (местное и иностранное), издержки финансирования;
 производственные издержки (значительные по величине статьи
издержек, которые должны быть классифицированы как расходы
на материалы, на персонал и накладные расходы, а также как
постоянные и переменные издержки);
 финансовая оценка, основанная на вышеперечисленных оценочных величинах: срок окупаемости, простая норма прибыли,
точка безубыточности, внутренняя норма доходности;
 оценка с точки зрения затрат национальной экономики (экономический анализ затрат и выгод): предварительный анализ, например, влияния иностранной валюты, создаваемой добавленной
стоимости, абсолютной эффективности, эффективного протекционизма, влияния занятости; определение существенных перекосов в отношении рыночных цен (иностранной валюты, рабочей
силы, капитала): оптимальная промышленная диверсификация,
оценка влияния создания рабочих мест.
В определенных случаях, например, при подготовке сравнительно небольших инвестиционных предложений достаточно квалифицированно выполнить всесторонние исследования возможностей без
специальной проработки ТЭО. Но для крупномасштабных инвестиционных проектов, а также при имеющихся сомнениях в экономической
целесообразности проекта составление ТЭО обязательно.
ТЭО должно содержать всю необходимую информацию для принятия решения об инвестировании. Не следует понимать термин ТЭО
как исследование и обоснование лишь инженерно-технических сторон
инвестиционного проекта. В действительности ТЭО должно содержать
всестороннюю критическую оценку коммерческих, технических, фи-
76
нансовых, экономических и экологических предпосылок для осуществления инвестиционного проекта, причем итоговая оценка дается на
основе рассмотрения и сопоставления альтернативных вариантов
решения. ТЭО должно быть привязано к имеющимся производственным факторам, местному рынку и условиям производства. Конечные
результаты анализа выражаются в определении издержек, дохода и
чистой прибыли.
После разработки ТЭО дается оценка инвестиционного проекта,
исходя из конкретных целей и с учетом предполагаемых рисков, затрат и прибылей. Квалифицированно разработанное ТЭО существенно облегчает работу по оценке проекта. Оценочное заключение по
проекту рассматривается как самостоятельная стадия предынвестиционной фазы. Методы, применяемые для оценки проекта, касаются
анализа технических, коммерческих, рыночных, управленческих, организационных, финансовых и общеэкономических аспектов.
Инвестиционная фаза (внедрение проекта) включает целый комплекс консультационных и проектных работ и состоит из следующих
стадий:
1) установление правовой, финансовой и организационной основ для
осуществления проекта;
2) приобретение и передача технологий, включая основные проектные работы;
3) детальная проектная разработка и заключение контрактов, включая участие в тендерах, оценку предложений и проведение переговоров;
4) приобретение земли, строительные работы и установка оборудования;
5) предпроизводственный маркетинг, включая обеспечение поставок
и формирование администрации фирмы;
77
6) набор и обучение персонала;
7) сдача в эксплуатацию и пуск предприятия.
В фазе эксплуатации выделяются как краткосрочные, так и долгосрочные подходы. С самого начала производства могут возникать
проблемы краткосрочного плана, связанные с применением технологии, работой оборудования, недостаточной производительностью
труда из-за нехватки квалифицированного персонала. К проблемам
долгосрочного характера относятся фундаментальные вопросы выбранной стратегии, совокупных издержек на производство, маркетинг
и поступлений от продаж. Эти факторы непосредственно вытекают из
прогнозов, сделанных в предынвестиционной фазе. При ошибочно избранной стратегии, неверных или недостаточных данных для объективной оценки инвестиционного проекта его последующая корректировка может оказаться исключительно дорогостоящей.
В России в 1994 г. были разработаны и утверждены государственными органами «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования».
В этих Методических рекомендациях изложена методология
оценки экономической эффективности инвестиционных проектов
(ЭЭП), которая используется при сооружении или модернизации объектов на территории РФ. Признано целесообразным отбирать проекты
с возможно быстрыми сроками окупаемости капиталовложений и
начала производственно-торговой отдачи проекта.
Оценка ЭЭП осуществляется в несколько этапов.
На начальном этапе составляются сводные таблицы потока реальных наличных денег за расчетный период (на предстоящий год или
на весь период создания и эксплуатации проектного объекта). Этот
поток складывается из притока и оттока средств. Приток включает доходы от продажи основного и части оборотного капитала за расчетный
78
период, к которым добавляется ликвидационная стоимость объекта.
Отток состоит из затрат на приобретение основного капитала и прироста собственных оборотных средств. Кроме того, рассчитываются потоки наличности по операционной и финансовой деятельности предприятия.
На следующем этапе рассчитывается по определенной формуле
интегральный эффект или чистая текущая стоимость проекта за весь
расчетный период функционирования объекта. На основе этих расчетов определяется коэффициент эффективности проекта (КЭП). При
положительном значении КЭП этот проект будет эффективным. Чем
больше величина КЭП, тем выше эффективность проекта.
Рекомендуется также рассчитывать ЭЭП по индексу доходности
(прибыльности), который вычисляется как отношение суммы приведенных доходов по проекту к величине капиталовложений. Учитывается также срок окупаемости проекта, т.е. период, в течение которого
первоначальные инвестиции и другие затраты по проекту покрываются суммарными результатами осуществления этого проекта.
4.2 Способы создания ПИИ и других коммерческих
организаций, их учредительные документы и управление
Существуют различные способы создания хозяйственных организаций в России. Они зависят от количества, состава и правового
статуса учредителей, организационно-правовой формы создаваемого
(или приобретаемого) предприятия (организации) и других факторов.
Укажем основные способы создания коммерческих организаций:
 создание нового хозяйственного общества или унитарного предприятия по решению одного или нескольких учредителей;
 в результате реорганизации существующей организации (слияния,
разделения, выделения, преобразования юридического лица);
79
 путем приватизации государственных и муниципальных предприятий;
 открытие филиала юридического лица (российского или иностранного).
АО или ООО может быть учреждено одним лицом (юридическим
или физическим) или несколькими лицами. Государственные и муниципальные предприятия создаются по решению уполномоченного государственного органа или органа местного самоуправления. Федеральные казенные предприятия образуются по решению Правительства РФ.
При образовании акционерного общества несколькими учредителями
необходимо
единогласное
решение
всех
учредителей,
оформляемое письменным договором. Если учредитель вносит свой
вклад в уставный капитал не в денежной форме (какое-либо имущество, имущественные и иные права) и такой вклад подлежит денежной
оценке, то эта денежная оценка должна быть утверждена всеми учредителями единогласно.
В законе об иностранных инвестициях в РФ сформулированы в
общем виде условия создания и ликвидации КОИИ (статья 20) и филиала иностранного юридического лица (статьи 21,22).
Правовое оформление создаваемых юридических лиц (ЮЛ) начинается с составления учредительных документов. Такими документами, по российскому законодательству, являются устав и учредительный договор. Общества с ограниченной ответственностью действуют на основании обоих этих документов, акционерные общества,
унитарные предприятия и производственные кооперативы – на основании только устава, а хозяйственные товарищества – на основании
только учредительного договора.
При составлении учредительных документов необходимо ква-
80
лифицированно отработать их содержание. Основные требования к
содержанию учредительных документов ЮЛ изложены в ГК РФ (статья
52.2). В этих документах должно быть четко определено следующее:
 наименование ЮЛ;
 место его нахождения;
 порядок управления деятельностью ЮЛ;
 другие сведения, предусмотренные законом для ЮЛ соответствующего вида, а также дополнительные сведения, не являющиеся
обязательными по закону.
Известны следующие способы утверждения устава коммерческой организации:
 устав хозяйственного общества утверждается его учредителями
(участниками), а если общество учреждается одним лицом, то устав
утверждается этим лицом;
 устав производственного кооператива утверждается общим собранием его членов;
 устав унитарного предприятия (государственного или муниципального) утверждается государственным органом РФ (Правительством
или федеральным органом исполнительной власти или уполномоченным органом исполнительной власти субъекта РФ или органом
местного самоуправления, учреждающим унитарное предприятие).
В соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» (статья 11.3) устав АО должен содержать следующие сведения:
 полное и сокращенное наименование общества;
 место нахождения общества;
 тип общества (открытое или закрытое);
 количество, номинальная стоимость, категории (обыкновенные,
81
привилегированные акций, и типы привилегированных акций, размещаемых обществом;
 права акционеров – владельцев акций каждой категории (типа);
 размер уставного капитала общества;
 структуру и компетенцию органов управления общества и порядок
принятия ими решений;
 порядок подготовки и проведения общего собрания акционеров, в
том числе перечень вопросов, решение по которым принимается органами управления общества квалифицированным большинством
голосов или единогласно;
 сведения о филиалах и представительствах общества;
 сведения об использовании в отношении общества специального
права на участие Российской Федерации, субъекта РФ или муниципального образования в управлении этим обществом («золотая акция»);
 иные положения, предусмотренные российскими законами.
В устав могут быть включены другие положения, не противоречащие российскому законодательству.
Учредители АО заключают между собой письменный договор о
создании общества (этот договор не считается учредительным документом), в котором определяется порядок осуществления ими совместной деятельности по учреждению общества, размер уставного
капитала общества, категории и типы акций, подлежащих размещению
среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности
учредителей по созданию общества.
В отличие от АО учредители (участники) ООО заключают учредительный договор, который наряду с уставом является учредительным документом общества этого типа.
Конкретные требования к содержанию учредительных докумен-
82
тов ООО изложены в законе «Об обществах с ограниченной ответственностью» (статья 12).
В уставе ООО должны содержаться сведения, в значительной
мере отличающиеся от устава АО, а именно:
 полное и сокращенное фирменное наименование общества;
 сведения о месте нахождения общества;
 сведения о составе и компетенции органов общества, в том числе о
вопросах, составляющих исключительную компетенцию общего собрания участников общества, о порядке принятия органами общества решений, в том числе о вопросах, решения по которым принимаются единогласно или квалифицированным большинством голосов;
 сведения о размере уставного капитала общества;
 сведения о размере и номинальной стоимости доли каждого участника общества;
 права и обязанности участников общества;
 сведения о порядке и последствиях выхода участника общества из
общества;
 сидения о порядке перехода доли (части доли) в уставном капитале
общества к другому лицу;
 сведения о порядке хранения документов общества и о порядке
предоставления обществом информации участникам общества и
другим лицам;
 иные сведения, предусмотренные законом.
В уставе ООО могут содержаться иные положения, не противоречащие российскому законодательству.
В учредительном договоре ООО фиксируется обязательство
учредителей создать общество, определяется порядок их совместной
83
деятельности по созданию общества и указываются следующие конкретные сведения:
 состав учредителей (участников) общества;
 размер всего уставного капитала общества и доли каждого из учредителей (участников) общества;
 размер и состав вкладов;
 порядок и сроки их внесения в уставный капитал общества при его
учреждении, ответственность учредителей (участников) общества
за нарушение обязанности по внесению вкладов;
 условия и порядок распределения между учредителями (участниками) общества прибыли;
 состав органов общества;
 порядок выхода участников из общества.
Если обнаружатся расхождения между положениями устава и
учредительного договора, то предпочтение отдается уставу.
Права участников хозяйственной организации (товарищества
или общества) изложены в общем виде в статье 67 ГК:
 участвовать в управлении делами организации (кроме участников
АО с привилегированными акциями и вкладчиков товарищества на
вере);
 получать информацию о деятельности организации и знакомиться с
его бухгалтерскими книгами и иной документацией в порядке, установленном учредительными документами;
 принимать участие в распределении прибыли;
 в случае ликвидации организации получать часть имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами, или его стоимость;
 иметь другие права, предусмотренные законодательством и учредительными документами хозяйственной организации.
84
К основным обязанностям участников хозяйственного общества
или товарищества относятся:
 вносить вклады в порядке, размерах, способами и в сроки, предусмотренные учредительными документами;
 не разглашать конфиденциальную информацию о деятельности организации;
 а также другие обязанности, предусмотренные учредительными документами.
В хозяйственных обществах высшим органом управления является общее собрание акционеров (для АО) или участников общества (для ООО). На общем собрании акционеров избирается совет
директоров (наблюдательный совет) и ревизионная комиссия (ревизор), а также утверждается аудитор АО. Совет директоров (наблюдательный совет) осуществляет общее руководство деятельностью
общества. Конкретные вопросы, отнесенные к компетенции совета
директоров, перечислены в статье 65 Закона об АО.
Текущей деятельностью АО руководит исполнительный орган в
лице директора либо генерального директора (единоличный исполнительный орган) или правления либо дирекции (коллегиальный
исполнительный орган, возглавляемый председателем), которые образуются по решению общего собрания акционеров или совета директоров (наблюдательного совета) и подотчетны последним. По решению общего собрания акционеров полномочия единоличного исполнительного органа могут быть переданы коммерческой организации
(управляющей организации) или индивидуальному предпринимателю
(управляющему).
В ООО также могут быть образованы единоличный и коллегиальный исполнительные органы, полномочия которых определены в
главе IV закона «Об обществах с ограниченной ответственностью».
85
Следует обратить внимание на особый порядок создания филиала иностранного ЮЛ на территории РФ. Его головная организация –
иностранное ЮЛ может открыть свой филиал в РФ в целях осуществления предпринимательской деятельности, которая аналогична осуществляемой за пределами РФ. Филиал иностранного ЮЛ действует
на основании положения, утвержденного его головной организацией в
соответствии с требованиями российского законодательства.
В положении о филиале иностранного ЮЛ на территории РФ
должны быть указаны следующие сведения:
 наименование филиала и его головной организации, организационно-правовая форма головной организации;
 местонахождение филиала на территории РФ и юридический адрес
его головной организации;
 цели создания и виды деятельности филиала;
 состав, объем и сроки вложения капитала в основные фонды филиала;
 порядок управления филиалом;
 другие сведения, отражающие особенности деятельности филиала
иностранного ЮЛ.
Создание и деятельность филиала иностранного ЮЛ в России
контролируется федеральным органом исполнительной власти, в
функции которого по решению Правительства входит координация
привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику РФ. Этот
государственный орган осуществляет аккредитацию филиала иностранного ЮЛ на основании положения об этом филиале и других документов, предусмотренных Правительством РФ.
86
4.3
Государственная
регистрация
создаваемых
и
ликвидируемых
предприятий,
оформление
необходимых
документов
Российским законодательством установлены единые правила
государственной регистрации всех ЮЛ при их создании, реорганизации (фиксируемой в изменениях учредительных документов ЮЛ, его
наименования, адреса и др.) и ликвидации. Эти правила распространяются и на ПИИ.
В ГК РФ предусмотрено, что ЮЛ подлежит регистрации в уполномоченном государственном органе в порядке, определяемым законом о государственной регистрации юридических лиц, и считается созданным со дня внесения соответствующей записи в единый государственный реестр юридических лиц (статья 51).
Государственная регистрация осуществляется по месту нахождения постоянно действующего исполнительного органа ЮЛ, а в случае отсутствия такого органа – иного органа или лица, имеющих право
действовать от имени ЮЛ лица без доверенности. Место нахождения
ЮЛ определяется местом его государственной регистрации.
С 1 июля 2002 г. введен в действие Федеральный закон «О государственной регистрации юридических лиц» от 8 августа 2001 г.
№129.
В соответствии с этим законом было принято постановление
Правительства РФ от 19 июня 2002 г. № 439, утвердившее формы документов, применяемых при государственной регистрации ЮЛ, и требования к их оформлению.
Для регистрации создаваемого ЮЛ заявитель подает в регистрирующий орган следующие документы:
1) заявление о государственной регистрации ЮЛ при создании (форма № Р11001), в котором указывается наименование ЮЛ, адрес
(место нахождения), количество учредителей (участников), све-
87
дения об уставном капитале (складочном капитале, уставном фонде, паевых взносах), сведения о заявителе и его подпись. К заявлению прилагается сведения об учредителях (участниках) – юридических и физических лицах. В заявлении подтверждается, что
представленные учредительные документы соответствуют установленным требованиям к учредительным документам ЮЛ данной
организационно-правовой формы, что содержащиеся в них
сведения достоверны, что при создании ЮЛ соблюден установленный порядок учреждения, в том числе оплаты уставного капитала, и что надлежащие вопросы создания ЮЛ согласованы с соответствующими государственными органами (органами местного
самоуправления);
2) решение о создании ЮЛ в виде протокола, договора или иного документа в соответствии с законодательством РФ;
3) учредительные документы ЮЛ (подлинники или нотариально удостоверенные копии);
4) выписка из реестра иностранных ЮЛ соответствующей страны
происхождения или иное равное по юридической силе доказательство статуса иностранного ЮЛ-учредителя;
5) документ об уплате государственной пошлины.
Регистрирующий орган выдает расписку в получении документов, представленных заявителем. Установлен срок осуществления
государственной регистрации – не более пяти рабочих дней со дня
представления документов в регистрирующий орган. На основании
этого решения вносится соответствующая запись в государственный
реестр.
На следующий день после регистрации заявителю выдается
(направляется) свидетельство о государственной регистрации ЮЛ
(форма № Р51001), и свидетельство о внесении записи в Единый гос-
88
ударственный реестр ЮЛ (форма № Р5003). В течение пяти дней регистрирующий орган представляет сведения о регистрации в другие
государственные органы, определенные Правительством РФ (Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ).
Отказ в государственной регистрации допускается в двух случаях: при непредставлении необходимых для государственной регистрации документов, или при представлении документов в ненадлежащий регистрирующий орган.
В первом случае регистрирующий орган направляет заявителю
решение об отказе в государственной регистрации ЮЛ в случае непредставления необходимых для государственной регистрации документов (форма № Р50001), а во втором случае – решение об отказе в
государственной регистрации ЮЛ в случае представления документов
в ненадлежащий регистрирующий орган (форма № Р50002). В обоих
случаях в решении приводится обязательная ссылка на конкретные
нарушения.
Такое решение может быть обжаловано в судебном порядке. За
необоснованный отказ в государственной регистрации и иные нарушении несут ответственность должностные лица регистрирующих органов. Установлено, что регистрирующий орган возмещает ущерб,
причиненный отказом в государственной регистрации, уклонением от
регистрации или нарушением порядка регистрации, допущенным по
его вине.
В свою очередь заявители (физические и/или юридические лица)
несут ответственность за представление недостоверных сведений регистрирующему органу и иные неправомерные действия при осуществлении государственной регистрации. Регистрирующий орган
вправе обратиться в суд с требованием о ликвидации ЮЛ в случае
грубых нарушений, допущенных при создании такого ЮЛ, если эти
89
нарушения являются неустранимыми или неоднократными либо грубыми.
При создании ЮЛ лица путем реорганизации (преобразования,
слияния, разделения, выделения) в регистрирующий орган представляются следующие документы:
 заявление о государственной регистрации ЮЛ, создаваемого путем
реорганизации (форма № Р12001). В этом заявлении подтверждается, в частности, что передаточный акт или разделительный баланс содержит положения о правопреемстве по всем обязательствам вновь возникшего ЮЛ в отношении всех его кредиторов и
что все кредиторы реорганизуемого ЮЛ уведомлены в письменной
форме о реорганизации;
 учредительные документы вновь возникающего ЮЛ, создаваемого
путем реорганизации (подлинники или нотариально удостоверенные
копии);
 решение о реорганизации ЮЛ;
 договор о слиянии или присоединении (в предусмотренных законодательством случаях);
 передаточный акт или разделительный баланс;
 документ об уплате государственной пошлины.
Созданное предприятие может вести хозяйственную деятельность при наличии расчетного счета в одном или нескольких коммерческих банках. Для открытия расчетного счета в валюте РФ (рублях) ЮЛ
представляет в соответствующий коммерческий банк следующие документы:
 заявление на открытие счета;
 копии свидетельства о государственной регистрации ЮЛ и свидетельства о внесении записи в Единый государственный реестр ЮЛ
(заверенные нотариально либо регистрирующим органом);
90
 заверенную копию Устава;
 заверенную копию Учредительного договора;
 банковскую карточку (заверенную нотариально);
 справки Пенсионного Фонда и Фонда социального страхования РФ о
постановке на учет;
 договор на расчетно-кассовое обслуживание (два экземпляра);
 анкету Банка установленной формы.
Государственной регистрации также подлежат определенные
изменения, вносимые в учредительные документы ЮЛ, или касающиеся сведений о ЮЛ. Для этого заявитель представляет в регистрирующий орган заявление о государственной регистрации изменений,
вносимых в учредительные документы ЮЛ (форма № Р13001) или заявление о внесении в Единый государственный реестр ЮЛ изменений
в сведениях о ЮЛ, не связанных с внесением изменений в учредительные документы (форма №Р14001) или в установленных законами
случаях уведомление о внесении изменений в учредительные документы ЮЛ (форма №Р13002), а также само решение ЮЛ о внесении
изменений в его учредительные документы, содержание этих изменений и документ об уплате государственной пошлины. В течение пяти
дней регистрирующий орган вносит соответствующую запись в государственный реестр, о чем письменно сообщает ЮЛ.
То или иное ЮЛ в силу различных причин может прекратить
свою деятельность и быть ликвидировано. Российское законодательство исходит из следующих оснований ликвидации ЮЛ:
 решение лиц, являющихся учредителями (участниками) ЮЛ, о его
ликвидации,
 решение государственного (муниципального) органа-учредителя о
ликвидации ЮЛ,
91
 применение процедуры банкротства.
При ликвидации ЮЛ его учредители (участники) или орган, принявший решение о ликвидации ЮЛ, обязаны в трехдневный срок
представить в регистрирующий орган уведомление о принятии решения о ликвидации ЮЛ (форма №Р15001) с приложением решении о
ликвидации ЮЛ. Регистрирующий орган вносит в государственный реестр запись о том, что ЮЛ находится в процессе ликвидации. Далее в
регистрирующий орган направляется уведомление о формировании
ликвидационной комиссии ЮЛ, назначении ликвидатора (форма
№Р15002), а также уведомление о составлении промежуточного ликвидационного баланса ЮЛ (форма №15003). После помещения в органах печати публикации о ликвидации ЮЛ (не ранее чем через два
месяца) ликвидационная комиссия (ликвидатор) уведомляет регистрирующий орган о завершении процесса ликвидации ЮЛ. В регистрирующий орган направляются следующие документы:
1) заявление о государственной регистрации ЮЛ в связи с его ликвидацией (форма №Р16001), в котором подтверждается, что соблюден установленный порядок ликвидации ЮЛ, расчеты с его кредиторами завершены и надлежащие вопросы ликвидации ЮЛ согласованы с соответствующими государственными (муниципальными) органами;
2) ликвидационный баланс;
3) документ об уплате государственной пошлины.
Ликвидация ЮЛ считается завершенной, а ЮЛ лицо – прекратившим свою деятельность после внесения записи об этом в государственный реестр. Информация о ликвидации ЮЛ публикуется регистрирующим органом.
92
Глава 5. Иностранные инвестиции в экономике
современной России
5.1. Динамика и структура привлекаемого иностранного
капитала в российскую экономику в конце ХХ–начале ХХI вв.
По данным Госкомстата РФ в 2002 г. в российской экономике
было накоплено 35,6 млрд. долларов иностранных инвестиций. К 2003
г. произошло небольшое увеличение объема общих инвестиций, они
составили 42,9 млрд. долларов. Однако, сравнив этот показатель с
аналогичными данными, например, США, где согласно статистике Института США и Канады РАН общие масштабы иностранных инвестиций составляют 6,5 трлн. долларов, т.е. почти в 150 раз больше, можно сделать вывод, что инвестиционная привлекательность России
остается достаточно низкой. Кроме того, показатель иностранных инвестиций на душу населения в России в 24 раза ниже среднемирового, который составляет 5833 доллара на человека.
В ВВП России доля иностранных инвестиций составляет всего
0,4%. В общем объеме инвестиций в основной капитал на вложения
из-за рубежа приходится 4,2%.
Иностранные инвестиции поступают в российскую экономику как
прямые частные инвестиции, в форме портфельных инвестиций и в
виде кредитов как ссудный капитал.
Накопленные прямые иностранные инвестиции в экономике России на 1 января 2003 года составили 20,3 млрд. долларов (47,3% от
общего объема), портфельные инвестиции – 1,5 млн. долларов
(3,5%), прочие инвестиции – 21,1 млрд. долларов (49,1%).1
Преобладание прочих инвестиций над прямыми иностранными
инвестициями в общем объеме накопленных иностранных инвестиций
1
Госкомстат РФ.
93
является негативным моментом, поскольку прочие инвестиции поступают в основном в форме кредитов, которые являются платными и
возвратными, и зачастую используются неэффективно, а прямые инвестиции более связаны с реальным сектором экономики и устойчивы
в условиях экономического кризиса.
Рассмотрим динамику притока иностранного капитала в российскую экономику (табл.1).
Таблица 1.
Иностранный капитал в России
(млн. долларов)
Инвестиции
ВСЕГО
Прямые
Портфельные
Прочие
1997
12295
1998
11773
1999
9560
2000
10958
2001
14258
2002
19780
5333
3361
4260
4429
3980
4002
681
191
31
145
451
472
6281
8221
5269
6384
9827
15306
Составлено на основе данных Госкомстата России и Russia: Foreign
Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002.
All-Russia Market Research Institute. р.34.
В условиях перехода к рыночной экономике Россия активно
участвует в процессе привлечения иностранного капитала. С 1991 года она начала формирование правовой базы для вложения иностранного капитала, создание благоприятных условий для функционирования иностранных инвесторов в российской экономике.
К 1997 году иностранные инвестиции достигли 12,3 млрд. долларов (для сравнения до 1994 года их уровень не достигал даже 1 млрд.
долларов).2 Ощутимые достижения в привлечении иностранных инвестиций стали результатом некоторого улучшения инвестиционного
климата: национальная валюта колебалась в рамках установленного
2
Статистический сборник Госкомстата РФ «Россия в цифрах», 1998 г. с.326.
94
коридора, правительство проводило стабильный экономический курс,
снижались политические риски, повышалась доходность ценных бумаг.
Однако в августе 1998 года в результате обвала фондового рынка (рухнула финансовая пирамида ГКО-ОФЗ) в России произошел финансовый кризис. Это привело к резкому снижению притока иностранных инвестиций в российскую экономику. В 1999 году иностранные инвестиции в России составили всего 9,5 млрд. долларов.3
Начиная с 1999 года, российское правительство стало предпринимать попытки восстановления доверия иностранных инвесторов,
повышения инвестиционной привлекательности российской экономики, прежде всего, путем усовершенствования законодательства, особенно в части предоставления гарантий иностранным инвесторам и
страхования их капиталовложений. Но, как свидетельствуют данные
статистики, успехи оказались достаточно скромными.
В 2001 году иностранные инвестиции составили 14,2 млрд. долларов, лишь немного превысив докризисный уровень 1997 года.4
Иностранные инвестиции в России в 2002 году составили 19,8
млрд. долларов, что почти в 1,5 раза больше, чем в предыдущем году,
это относится прежде всего к портфельным и прочим инвестициям, а
что касается прямых инвестиций, хоть они немного увеличились, но их
доля в общем объеме привлеченных средств продолжает сокращаться.5
Небольшое увеличение притока иностранного капитала в российскую экономику в 2002 году связано с такими факторами, как стабилизация российской экономики, ведущих отраслей промышленности
Статистический сборник Госкомстата РФ «Россия в цифрах», 2000 г. с.326.
Статистический сборник Госкомстата РФ «Россия в цифрах», 2002 г. с.326.
5
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.34.
3
4
95
и улучшение российского внешнеэкономического климата в результате официального признания иностранными государствами России как
«страны с рыночной экономикой», хотя существенные преимущества
от обладания этим статусом проявятся в будущем; относительная политическая стабильность, последовательная работа законодательных
и исполнительных властей в направлении правовой и бюджетной дисциплины; повышение имиджа и надежности России в результате ее
участия во всеобщей борьбе с международным терроризмом и осуществления соответствующих мер в этом направлении на национальной территории.
В структуре иностранных инвестиций за последние пять лет также происходили изменения в результате складывающихся особенностей в российской экономике, которые затронули как прямые и портфельные инвестиции, так и ссудный капитал.
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Согласно закону «Об
иностранных инвестициях в РФ» под прямой иностранной инвестицией понимается «приобретение иностранным инвестором не менее
10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь созданной на территории
Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или
общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды
(лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной
номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Не-
96
зависимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб.». 6
Основными формами прямых иностранных вложений в экономике России являются: привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том
числе – путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ), регистрация на территории
России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу, привлечение иностранного капитала на основе соглашений о
разделе продукции или концессий.7 Более подробно использование
форм участия иностранного капитала в предпринимательской деятельности на территории РФ будут рассмотрены в главе 6.
ПИИ не являются основным видом вложений иностранного капитала в российскую экономику, хотя именно прямые инвестиции представляют собой наиболее эффективную форму для принимающей
страны, так как не требуют возврата и заинтересовывают инвестора
повышать эффективность деятельности компании, в которую они вложены.
За 1997–2002 годы среднегодовой приток прямых иностранных
инвестиций в российскую экономику снизился с 5,3 млрд. долларов до
4,0 млрд. долларов, т.е. практически в 1,5 раза.8
Решающим фактором притока ПИИ в 1997 году был уровень общественно-политической стабильности в стране. Финансовый кризис
1998 года, политическая нестабильность, свертывание приватизационных программ, ограниченные возможности экономики по использованию ПИИ в экспорториентированных отраслях, избыточные админиВ ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.99 г. №160–ФЗ.
Концессия – это предоставление прав на разработку и освоение возобновляемых ресурсов, находящихся в государственной собственности.
8
Статистический сборник Госкомстата РФ «Россия в цифрах», 1998–2002 гг. с.326.
6
7
97
стративные барьеры, усложняющие процесс регистрации предприятий
с иностранными инвестициями и совместных предприятий, а также
неблагоприятная экономическая конъюнктура российского рынка в целом, привели в конечном итоге к сокращению вложений иностранного
капитала в российскую экономику в форме прямых инвестиций.
Основными странами, вкладывающими свои капиталы в российскую экономику в форме ПИИ, в течение последних пяти лет остаются
США, Кипр, Великобритания, Германия, Франция, Нидерланды, Италия, Швейцария.
По объему накопленных прямых иностранных инвестиций на
начало 2002 года первое место занимают США – 4,1 млрд. долларов,
далее следуют Кипр – 3,7 млрд. долларов, Нидерланды – 2,1 млрд.
долларов, Великобритания – 1,8 млрд. долларов, Германия – 1,5
млрд. долларов, Франция – 0,35 млрд. долларов, Швейцария – 0,27
млрд. долларов, Италия – 0,18 млрд. долларов.9
Наибольший интерес у прямых инвесторов вызывала российская промышленность. Однако, если в 1999 году в промышленность
было вложено 61,1% прямых иностранных инвестиций, то в 2001 году
уже 44%. Высокие налоги, нестабильные цены и низкая рентабельность промышленных предприятий явились причиной того, что инвесторы переключились на более прибыльные отрасли российской экономики, с более короткими сроками окупаемости, такие как торговля и
общественное питание, транспорт и связь, прямые иностранные инвестиции в которых в 2001 году составили 21,8%, 17,3% и 3,5% соответственно.10
«Экономика и жизнь» №13 март 2002 г. с.3.
Курьеров В.Г. Иностранные инвестиции в экономику России. 2001 год. ЭКО №10, 2002
г. с.21.
9
10
98
Портфельные иностранные инвестиции. В России приток
иностранного капитала в форме портфельных инвестиций с 1991 года
до 2002 года не превышал 3,5% общего объема поступивших иностранных инвестиций. Только в 1997 году, как самом благоприятном
году для иностранных инвестиций, портфельные инвестиции составили 681 млн. долларов (5,5%) всех иностранных инвестиций. Такая ситуация обусловлена сохраняющейся неразвитостью российского фондового рынка, незначительным количеством эмитентов, акции которых
способны принести инвестору достаточный и стабильный доход в виде дивидендов. Кроме того, привлекательность этого рынка была
сильно подорвана произошедшим в 1998 году финансовым кризисом,
в результате которого портфельные инвестиции резко сократились,
составив в 1999 году всего 31 млн. долларов (0,3%) всех поступивших
иностранных инвестиций.11 Восстановлению положения российской
экономики и доверия инвесторов после обвала августа 1998 года послужили следующие причины и предпринятые Правительством РФ
меры: высокие мировые цены на нефть, достижение успеха в переговорах с Лондонским клубом по урегулированию задолженности, создание стабилизационного (резервного) фонда для сглаживания пика
выплат по российскому долгу в 2002-2003 гг.
С 2000 года наблюдается небольшое увеличение портфельных
иностранных инвестиций. В 2000 году они составили 145 млн. долларов, в 2001 году уже 451 млн. долларов, в 2002 году – 472 млн. долларов.12 Это обусловлено повышательной тенденцией российского фондового рынка. Если до кризиса 1998 года в России существовал спекулятивный рынок акций, который в последнюю очередь интересовал
эмитентов и государство, полностью отсутствовал рынок корпоратив11
12
Госкомстат РФ.
Там же.
99
ных облигаций, а в основе рынка государственных бумаг лежала
структура финансовых пирамид. То в современных условиях фондовый рынок начинает выполнять присущие ему функции – главной из
которых является создание и распределение инвестиционных ресурсов для расширенного воспроизводства и технического прогресса – и
даже оказывать влияние на дальнейшее развитие экономики.
В основном это связано с тем, что рынок акций заинтересовал
самих эмитентов. Важным фактором в привлечении инвестиций и ведении переговоров с партнерами по совместным проектам становится
показатель капитализации компаний. Кроме этого, компании начали
рассматривать российский рынок акций как источник получения инвестиций от проведения дополнительных эмиссий и IPO (первичного
публичного размещения) на российских фондовых биржах, а не только
как возможность получения спекулятивной прибыли.
В то же время активно начал развиваться рынок корпоративных
и муниципальных облигаций, а рынок государственных бумаг перестраивается в направлении формирования более сбалансированной и
рациональной структуры (используется финансовыми институтами в
большей мере в качестве инструмента регулирования ликвидности и в
меньшей степени для спекулятивных операций).
А также государство начало принимать во внимание реакцию
фондового рынка при принятии тех или иных решений. Фондовые индексы служат индикатором интереса инвесторов к России.
Кроме того, приток портфельных инвестиций в Россию в определенной степени стал стимулироваться благодаря использованию такого инструмента фондового рынка, как американские депозитарные
расписки (АДР, ADR).
АДР – это ценные бумаги, представляющие собой сертификаты
собственности, выпущенные банком США под акции иностранного
100
эмитента. Комиссия по ценным бумагам и биржам США еще в сентябре 1996 года разрешила российским компаниям подавать заявки на
размещение АДР среди американских инвесторов. В результате в
списки АДР попали акции ряда российских предприятий: ЛУКОЙЛ, Газпром, Вымпелком и др.
Привлекательность АДР для иностранных предприятий обусловлена тем, что американский рынок ценных бумаг характеризуется
огромной емкостью и ликвидностью.
Рынок АДР на акции российских компаний развивается достаточно высокими темпами. Программы АДР способны решить многие
проблемы иностранных инвесторов, желающих вкладывать деньги в
быстрорастущие ценные бумаги российских эмитентов и сталкивающихся на этом пути с несовершенством российского законодательства
и слабой рыночной инфраструктурой.
На динамику портфельных инвестиций также повлиял выход
правительства России и местных органов власти на рынок еврооблигаций.
Все это привело к тому, что российский рынок ценных бумаг стал
менее спекулятивным, на нем не осталось пирамид, усилился контроль за эмитентами (организациями, выпускающими ценные бумаги)
и всеми участниками рынка, существенно повысилось качество обслуживания клиентов. Кроме того, основной объем торговли корпоративными ценными бумагами переместился на фондовые биржи.
В настоящее время в России можно выделить три основные
фондовые биржи, где обращаются ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий, а также ценные бумаги, эмитируемые
государственными и местными органами власти, часть из которых
скупили иностранные инвесторы. Это Московская межбанковская ва-
101
лютная биржа (ММВБ), фондовая биржа РТС, Фондовая биржа
«Санкт-Петербург».
ММВБ является основной (крупнейшей по оборотам) торговой
площадкой российского фондового рынка.
Среднемесячный объем
торгов акциями и облигациями российских предприятий на этой бирже
в 2002 году составил 60 млрд. рублей, государственными ценными
бумагами (торговля ГКО-ОФЗ, облигациями Банка России) – 11 млрд.
рублей.13
Фондовая биржа РТС, первая электронная биржевая площадка в
России и вторая по величине оборотов ценных бумаг, проводит торги
по следующим ценным бумагам: акции, среднемесячный объем торгов
которых в 2002 году составил 12 млрд. рублей, облигации (в том числе
и корпоративные), оборот которых однако незначителен.14
Фондовая биржа «Санкт-Петербург» в настоящее время третья
по оборотам торговая площадка России. Биржа является уполномоченной площадкой по торгам акциями РАО «Газпром», а также уполномоченной торговой системой Правительства Санкт-Петербурга по
торгам городскими облигациями. На бирже ведутся торги по корпоративным ценным бумагам (в том числе по облигациям РАО «Газпром»),
среднемесячный объем торгов которыми в 2002 году составил 100
млн. рублей, по государственным облигациям Санкт-Петербурга,
среднемесячный объем торгов которыми составил 25 млн. рублей.15
Анализ торгов и котировок ММВБ, РТС и биржи «СанктПетербург» позволяет выявить привлекательные для портфельных
инвесторов ценные бумаги. В основном иностранные инвесторы вкладывают в акции крупнейших нефтегазодобывающих предприятий,
13
www.rcb.ru.
там же.
15
там же.
14
102
предприятий цветной металлургии, целлюлозно-бумажной промышленности и некоторых других сырьевых отраслей, в значительной мере ориентированных на экспорт своей продукции, а также акции предприятий - национальных или региональных монополистов в стратегических отраслях национального хозяйства - энергетике, телекоммуникациях и т.п.
Указанный выше выбор активов для портфельного инвестирования не случаен. Логика иностранных вложений в Россию такова: инвесторы предпочитают вкладывать средства в акции предприятий, на
продукцию которых в долгосрочной перспективе существует платежеспособный внешний или внутренний спрос, что позволяет ожидать в
будущем значительных прибылей этих АО и высоких дивидендов по
их акциям.
Таким образом, наибольший интерес для портфельных иностранных инвесторов представляли весьма ограниченное число отраслей российской экономики.
Наиболее привлекательными являются предприятия топливноэнергетического комплекса – западные инвесторы скупают акции
нефтяных и газовых компаний. Перспективны акции «Газпрома», «Лукойла», «Юкоса», «Сибнефти». В рейтинге инвестиционной привлекательности первое место занимает компания «Лукойл» (36,5), второе
«Юкос» (35,74), затем «Сургутнефтегаз» (35,07), «Сибнефть» (32,28),
ТНК (26,97), «Роснефть» (26,33), «Газпром» (24,93).16
Также портфельных инвесторов привлекают алюминиевые заводы, предприятия связи и коммуникации, порты и пароходства, крупные
горнодобывающие предприятия, а также предприятия пищевой промышленности.
16
«Финансовые известия» 23 апреля 2002 года. с.2.
103
Привлечение иностранных портфельных инвестиций позволяет
российским предприятиям решать следующие экономические задачи:
пополнять собственный капитал в целях долгосрочного развития путем размещения своих акций среди зарубежных портфельных инвесторов, аккумулировать заемные средства для реализации конкретных
проектов путем размещения среди портфельных инвесторов долговых
ценных бумаг. Размещение среди иностранных инвесторов долговых
ценных бумаг, эмитированных соответствующими органами власти
способствует пополнению федерального и местных бюджетов субъектов Российской Федерации. Конвертация государственного внешнего
долга Российской Федерации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов позволяет
осуществлять его эффективную реструктуризацию.
Основными иностранными инвесторами, вкладывающими на
рынке внутреннего российского долга средства своих клиентов, были
крупнейшие зарубежные финансовые структуры – Merrill Lynch,
Lehman Brothers, J.P. Morgan, Credit Suisse и др.
Несмотря на возобновившийся рост портфельных инвестиций в
Россию, роль российского фондового рынка в целом незначительна.
Нестабильная политическая ситуация, низкая ликвидность корпоративных облигаций, что приводит к резким колебаниям на рынке ценных бумаг, информационная закрытость российского фондового рынка, недостаточная отрегулированность системы депозитариев и регистраторов на фондовой бирже, что приводит к нарушению прав инвесторов, а также законодательная неразвитость рынка ценных бумаг,
его инфраструктуры и инструментов, обусловливают наличие больших
инвестиционных рисков для иностранных инвесторов, осуществляющих вложения в акции российских предприятий.
104
Прочие инвестиции включают в себя ссудный капитал и экономическую помощь.
Начиная с 1991 г., происходит заметное увеличение притока
иностранного капитала в форме прочих инвестиций. Это связано с
тем, что интеграция России в мировые финансовые рынки дает возможность участия в международном рынке как прямых и портфельных
инвестиций, так и ссудного капитала. Кроме того, в мае 1992 г. Россия
вступила в Международный валютный фонд (МВФ), затем вступила в
сотрудничество с группой Мирового банка, получив тем самым доступ
к мировым кредитным ресурсам. Это способствовало тому, что Россия
стала проводить активную политику заимствований на внешнем рынке, что в свою очередь привело к быстрому росту ее внешнего долга и
в конечном итоге к финансовому кризису в августе 1998 года.
Так, в период 1991–1998 гг. приток прочих инвестиций в Россию
увеличился почти в 30 раз, с 282 млн. долларов в 1991 году до 8,2
млрд. долларов в 1998 году.17
Последствием финансового кризиса 1998 года явилось увеличение долгового бремени, Россия была не в состоянии обслуживать
свой внешний долг и практически лишилась возможности привлечения
средств с мирового финансового рынка. В результате приток прочих
инвестиций всего за один год снизился в 1,5 раза и составил в 1999
году 5,2 млрд. долларов.18
Перед Россией встала проблема урегулирования внешней задолженности. В результате переговоров в августе 1999 г. была достигнута договоренность с Парижским клубом о реструктуризации
платежей по основному долгу общим объемом 8,1 млрд. долларов, а в
2000 г. с Лондонским клубом о списании 10,6 млрд. долларов, что да17
18
Госкомстат РФ.
там же.
105
ло возможность России нормализовать отношения с иностранными
инвесторами.19 Таким образом, возобновилось предоставление кредитов, и приток прочих инвестиций начал возрастать и за два года увеличился почти в 2 раза, составив в 2001 г. 9,8 млрд. долларов.20 В
2002 г. прочие инвестиции составили 15,3 млрд. долларов, что в 1,5
раза больше, чем в предыдущем году. Во многом это обусловлено
приближающимся пиком платежей по внешнему долгу в 2003 г., для
обслуживания которого Россия вынуждена прибегать к новым заимствованиям, поступающим в Россию в форме ссудного капитала.
Ссудный капитал представляет собой кредиты международных
финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ, торговые и прочие кредиты.
Мировые финансы являются важным фактором финансовой
стабилизации России. За счет внешних заимствований во второй половине 90-х годов Россия покрывала до 50% бюджетного дефицита.
Наиболее крупные кредиты Россия получает от таких международных финансовых организаций как МВФ, МБРР, ЕБРР.
Общий объем займов России у международных финансовых организаций за 1992–2000 годы составил 26,1 млрд. долларов, в том
числе кредиты МВФ – 18,2 млрд. долларов, кредиты МБРР – 7,6 млрд.
долларов (4,6 млрд. долларов – финансовые кредиты, 3 млрд. долларов – инвестиционные займы для финансирования реальной экономики), кредиты ЕБРР – 0,3 млрд. долларов. 21
МВФ предоставляет России кредиты на системную трансформацию, направленные на удержание дефицита госбюджета в определенных рамках и контроль прироста денежной массы, резервные кре-
Курьеров В.Г. Иностранные инвестиции и внешний долг РФ. ЭКО №8, 2000 г. с.40.
Госкомстат РФ.
21
«О программах государственных внешних заимствований России». БИКИ 17.01.2002 №2–3
19
20
106
диты «stand-by», направленные на достижение финансовой стабилизации, а также кредиты расширенного финансирования (программа
расширенного кредитования), связанные с принятием решений во
внешнеэкономической области, прежде всего отказом от количественных ограничений на экспорт и импорт (табл.2).
Таблица 2.
Финансовая помощь МВФ России
Финансовый
год
1992
1993
1994
19951996
Кредиты,
млн. СДР
(млрд. долл.)
719
(1,000)
использование первого
кредитного транша
1,078
(1,5)
первый транш кредита на
системную трансформацию
1,078
(1,5)
второй транш кредита на
системную трансформацию
4,313
(6,5)
программа резервного кредитования Stand-by
Сроки
использования
Условия
5 лет с отсрочкой погашения
в течение 3 лет
и 3 месяцев
10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 лет
10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 лет
5 лет с отсрочкой погашения
на 3 года и 3
месяца на каждый
отдельный транш
Удержание дефицита госбюджета в определенных рамках и контроль за приростом денежной
массы
1996–
1998
4,336
(6,04)
программа расширенного
кредитования
10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 лет на
каждый транш
1998
764
(1,017)
программа расширенного
кредитования
5 лет с отсрочкой погашения
на 3 года и 3
месяца
Удержание дефицита госбюджета в определенных рамках и контроль за приростом денежной
массы, однако, в существенно смягченном по
сравнению с предыдущим кредитом варианте
Аналогичные предыдущему. Плюс либерализация ВЭД, включая ликвидацию нетарифных мер
регулирования
В целом аналогичные предыдущим. Однако параметры макроэкономической политики существенно детализированы. В области ВЭД были
взяты обязательства по ликвидации внешнеэкономических льгот, либерализации нефтяного
экспорта и отмене до 1 января 1996 г. всех экспортных пошлин. Проводился ежемесячный мониторинг взятых на себя Россией обязательств
Ликвидация экспортных пошлин на нефть и газ с
одновременным компенсирующим повышением
акцизов. Кроме того, правительство воздерживалось от применения количественных ограничений на импорт алкоголя, от предоставления
льгот по уплате импортных пошлин на материалы, обеспечивающие деятельность СМИ. Отменена обязательная предтаможенная экспертиза
экспортируемых товаров. Выполнялись ежемесячные индикативные показатели денежнокредитной и налогово-бюджетной программ
Аналогичные предыдущему. Снижение дефицита бюджета до 2%.
Источник: БИКИ №22 (7912), 25 февраля 1999 года.
МБРР предоставляет России кредиты двух видов: не обусловленные и обусловленные определенными действиями Правительства
РФ по коррекции структурной экономической политики. На 1 апреля
107
2001 г. портфель действующих завершенных проектов МБРР составил
41 проект на сумму 9,16 млрд. долларов.22 Наиболее крупные проекты
реализовывались в социальной сфере, сельском хозяйстве, угольной,
нефтяной промышленности, электроэнергетике (табл.3).
Таблица 3.
Займы, предоставленные России Всемирным банком
год
1993
1994
1995
1996
1997
1998







































займы
реабилитационный займ
займ службы занятости и социальной защиты
займ содействия осуществлению приватизации
первый нефтяной реабилитационный займ
займ на ремонт и содержание шоссейных дорог
займ на развитие финансовых учреждений
займ на осуществление земельной реформы
займ на осуществление сельскохозяйственной реформы
займ на поддержку предприятий
второй нефтяной реабилитационный займ
займ на управление окружающей средой
займ на подготовку управленческих кадров
займ на развитие проектного портфеля
жилищный проект
займ на модернизацию налоговой службы
чрезвычайный займ на ликвидацию нефтяного загрязнения
займ на городской транспорт
второй реабилитационный займ
займ на развитие стандартов
займ на ремонт мостов
займ на развитие региональной социальной инфраструктуры
займ на передачу ведомственного жилья
займ на развитие фондового рынка
займ на улучшение системы здравоохранения
займ на реализацию проекта правовой реформы
займ на структурную перестройку угольного сектора
проект содействия реализации перестройки угольного сектора
займ на повышение эффективности использования энергии
проект восстановления Санкт-Петербурга
займ на структурную перестройку экономики
инновационный проект в области образования
пилотный проект реформирования здравоохранения
на создание бюро экономического анализа
на проект содействия реструктурированию предприятий
на содействие реформе электроэнергетического сектора
на структурную перестройку системы социальной защиты населения
на структурную перестройку системы социальной защиты населения
второй займ на структурную перестройку экономики
второй займ на структурную перестройку угольной промышленности
ИТОГО
млн. долл.
600
60
90
426,25
300
200
80
210
200
495,28
110
40
40
400
16,8
99
329
600
24
350
200
300
89
270
58
500
25
70
31
600
71
66
22,6
85
40
800
28,6
800
800
9526,53
Источник: сервер Всемирного банка www.wbi.org
22
Результативность взаимодействия России с Всемирным банком и другими международ-
108
Основная масса кредитов предоставленных России международными финансовыми организациями либо привязана к поставкам
товаров, либо обусловлена определенными нормами (уровень инфляции, бюджетного дефицита). Такие кредиты называются «связанными», поскольку они сопровождаются вмешательством во внутреннюю и внешнюю политику страны.
Сумма кредитов, предоставленных Правительству РФ международными финансовыми организациями, официальными кредиторами,
коммерческими банками и фирмами в 2000 г. составила 1,04 млрд.
долларов, из которых Мировой банк предоставил 551,9 млн. долларов
(53,1% от общего объема кредитов), Европейский банк реконструкции
и развития (ЕБРР) – 31,9 млн. долларов.23
Совокупный объем ассигнований ЕБРР в РФ в 2000 г. составил
22% от общего объема выделенных банком средств, что в 2,2 раза
выше показателей 1999 г. При этом, банк предполагает довести ежегодный объем кредитования России до 1 млрд. долларов в год, что
составит около 30 % общего объема кредитного портфеля банка. В
2001 г. ЕБРР предоставил России кредитов на сумму 700 млн. долларов. Фонд кредитования российского малого бизнеса, управляемый
ЕБРР, за 1994–2000 годы выделил свыше 32 тыс. займов на общую
сумму около 400 млн. долларов. ЕБРР также намерен продолжать
оказывать содействие России в сфере привлечения частных инвестиций.24
В январе 2001 г. руководство Всемирного банка сообщило о повышении кредитного лимита России. В 2001-2002 гг. Россия получила
около 600 млн. долларов.25
ными финансовыми организациями. В. Минц. «Вопросы экономики» №3, 2002 г. с.81.
23
www.ivr.ru
24
там же.
25
там же.
109
Однако, привлечение капитала в форме кредитов международных финансовых организаций имеет негативные последствия для российской экономики – они еще больше увеличивают внешний долг.
Экономическая помощь. В 1991 г. в России начала действовать
Программа технического содействия ЕС ТАСИС, в рамках которой
Россия является крупнейшим получателем. Это программа Технического содействия странам СНГ и Монголии, учрежденная для СССР в
декабре 1990 г. в Брюсселе. После распада СССР были приняты и
введены в действие три индикативные программы технического содействия России, рассчитанные соответственно на 1992, 1993-1995 и
1996-1999 гг.
В период 1991–1999 гг. для России из бюджета ТАСИС было выделено 2,05 млрд. евро на безвозмездной основе. Начиная с 1991 года в России было реализовано более 780 проектов. Наибольший объем средств был выделен на финансирование проектов в сфере ядерной безопасности – 316,8 млн. евро, в области поддержки предприятий (приватизация) – 308,7 млн. евро, на развитие человеческих ресурсов (подготовку и переподготовку кадров) и социальную защиту
населения – 296,7 млн. евро.26
Однако, при реализации программ ТАСИС основной объем
средств фактически расходовался на оплату услуг экспертов и консультантов из стран ЕС и лишь небольшая часть – на закупку оборудования или оплату услуг российских экспертов. Кроме того, действующие правила и процедуры, связанные с выделением ресурсов в
рамках ТАСИС, отличаются значительной сложностью, что замедляет
процесс оформления заявок на проекты, их отбор, а это приводит к
снижению или потере актуальности этих проектов и предоставляемого
26
«О программах государственных внешних заимствований России». БИКИ 17.01.2002. №2–3.
110
технического содействия. Экономический эффект от программы оставался ограниченным, поэтому в 1999 году ассигнования в рамках
ТАСИС были снижены со 190 млн. евро до 95 млн. евро.27
В 1999 году была утверждена новая Индикативная программа, в
которой определена структура, стратегические цели и принципы оказания помощи России в 2000–2006 годах. Бюджет этой программы
утвержден в сумме 3,1 млрд. экю, из которых примерно треть предназначена для России.28
В программе определены три основных направления сотрудничества: в сфере институциональных, юридических и административных реформ; в области поддержки частного сектора и содействия общему экономическому развитию; сотрудничество в целях оказания
поддержки, связанной с социальными последствиями переходного периода.
В целом, структура иностранных инвестиций в России имеет
свои особенности.
Наибольший объем иностранных инвестиций поступает в виде
ссудного капитала (прочих инвестиций), то есть в виде кредитов и
займов международных финансовых организаций, которые были
крайне неэффективно использованы для финансирования процессов
реструктуризации и технического перевооружения реального сектора
российской экономики, существенно увеличив сумму внешней задолженности.
Притоку прямых иностранных инвестиций препятствуют такие
факторы, как нежелание самих российских предприятий привлекать
иностранных инвесторов к управлению ими и контролю, а также то,
Результативность взаимодействия России с Всемирным банком и другими международными финансовыми организациями. В. Минц. «Вопросы экономики» №3, 2002 г. с.84.
28
www.eur.ru
27
111
что инвестиционный климат в России продолжает оставаться неблагоприятным для иностранных инвестиций, а наличие высоких инвестиционных рисков снижают привлекательность инвестирования в
российскую экономику.
Незначительный объем портфельных инвестиций в экономике
России обусловлен, прежде всего, неразвитостью российского фондового рынка и отсутствием стабильной нормативно-правовой базы его
регулирования. Это приводит к тому, что на рынке обращается очень
ограниченное число российских компаний, а оценка их акций существенно занижается. Иностранные инвесторы на фондовом рынке по
большей части преследуют спекулятивные цели, практически не оказывая никакого влияния на российскую промышленность.
5.2. Основные страны-инвесторы в России.
Страновая структура притока иностранных инвестиций в России
свидетельствует о том, что крупнейшими зарубежными инвесторами в
России являются США, Германия, Кипр, Франция, Великобритания,
Италия, Нидерланды. На долю этих стран приходится почти 74% общего объема накопленных иностранных инвестиций и 73,4% общего
объема накопленных ПИИ. Также значительные капиталовложения
осуществляют Швеция, Швейцария, Япония.
По объему накопленных иностранных инвестиций, поступивших
в Россию на начало 2003 года, первое место занимает Германия, потому что географическая близость и давние исторические связи делают Россию привилегированным партнером. На втором месте стоят
США, которые инвестируют капиталы для производства в России товаров и услуг, в основном с целью их реализации на российском рынке. Третье место принадлежит Кипру, что свидетельствует о репатриации ранее вывезенных российских капиталов. Затем следуют Вели-
112
кобритания, Франция, Нидерланды, Италия, Швейцария, Швеция и
Япония (табл.4).
Таблица 4.
Накопленные иностранные инвестиции в экономику России*
Всего,
в том числе
Германия
Накоплено на
начало 2002
млн.
%
долл.
35624
100
В том числе
прямые
18169
портфельные
1230
прочие
16225
Накоплено на
начало 2003
млн.
%
долл.
42923
100
6086
17,1
1512
28
4546
8146
18,9
США
5625
15,8
4083
90
1452
5522
12,9
Кипр
5307
14,9
3729
468
1110
5627
13,1
Великобритания
3812
10,7
1898
126
1788
5054
11,7
Франция
3282
9,2
354
0,1
2928
3033
7,1
Нидерланды
2542
7,1
2148
22
372
2850
6,6
Италия
1514
4,2
180
2
1332
1526
3,5
Швейцария
770
2,2
271
32
467
862**
2,2**
Швеция
730
2,1
603
5
122
944***
2,4***
Япония
700
2,0
349
1
350
878**
2,2**
* в таблицу включены страны, имеющие объем накопленных инвестиций не менее 700
млн. долларов
** данные на 1 октября 2002 года
*** данные Люксембурга на 1 октября 2002 года
Составлено по данным Госкомстата РФ и Иностранные инвестиции в
экономику России. 2001 г. Курьеров В.Г. «ЭКО» №10, 2002. с.22.
Анализ десяти крупнейших инвесторов по структуре накопленных инвестиций показал, что на прямых инвестициях специализируются компании Швеции – 82,5% всего ввезенного ими в Россию капитала, а также компании Нидерландов – 80,2%, США – 78,0%, Кипра –
76,2%, Японии – 57,8%, Швейцарии – 50%. Доля портфельных инвестиций в накопленных капиталах компаний десяти крупнейших инвесторов в экономику России очень незначительна: Кипр – 8,8%, Швейцария – 4,1%, Великобритания – 3,3%. Доля прочих инвестиций пре-
113
обладает в накопленных капиталах компаний Франции – 92,2%, Германии – 80,4%, Великобритании – 55,2%.29
В общем объеме ежегодных инвестиций в российскую экономику
лидируют
Германия,
Кипр,
Великобритания,
Швейцария,
США
(табл.5).
Таблица 5.
Десять крупнейших стран-инвесторов в российскую экономику
Всего инвестиций,
в том числе
США
1997
млн.
%
долл
.
12295 100
1998
млн.
%
долл
.
11773 100
1999
млн.
%
долл
.
9560 100
2000
млн.
%
долл
.
10958 100
2001
млн.
%
долл
.
14258 100
2002
млн.
%
долл
.
19780 100
2966
24,1
2238
19,0
2921
30,6
1594
14,5
1604
11,3
1133
5,7
1647
13,4
2848
24,2
1696
17,7
1468
13,4
1237
8,7
4001
20,2
992
8,1
917
7,8
923
9,7
1448
13,2
2331
16,3
2327
11,8
2411
19,6
1591
13,5
733
7,7
599
5,5
1553
10,9
2271
11,5
Нидерланды
540
4,4
877
7,4
541
5,7
1231
11,2
1249
8,8
1168
5,9
Швейцария
1756
14,3
411
3,5
405
4,2
784
7,1
1341
9,4
1349
6,8
209
1,7
1546
13,1
312
3,3
743
6,8
1201
8,4
1184
6,0
4,2**
1258***
6,3***
Германия
Кипр
Великобритания
Франция
Швеция
72
0,6
146
1,2
70
0,7
308
2,8
604**
Австрия
378
3,1
83
0,7
43
0,4
116*
1,1*
423
3.0
703**
5,5**
Япония
139
1,1
60
0,5
42
0,4
117
1,1
408
2,9
310****
2,4****
1185
9,6
1056
9,0
1875
19,6
2550
23,3
2307
16,1
-
-
другие страны
* Данные об Италии.
** Данные о Виргинских островах (Великобритания).
*** Данные о Люксембурге
**** Данные за январь-сентябрь 2002 года
Составлено по данным Госкомстата РФ.
В 2002 году первое место по объему вложенного в Россию капитала, после четырехлетнего перерыва, заняла Германия. Объем инвестиций из Германии возрастал до 1998 года и достиг к середине года максимального уровня 2848 млн. долларов, а в период 1999-2001
гг. снизился в 2,5 раза.30 Отрицательная динамика притока германских
В. Орешкин. Иностранные инвестиции в России как фактор экономического развития:
реалии, проблемы, перспективы. «Инвестиции в России» №10, 2002 г. с.14.
30
Госкомстат РФ.
29
114
инвестиционных ресурсов в российскую экономику была обусловлена
дефолтом 1998 года. Германские инвесторы понесли существенные
финансовые потери. После дефолта Министерство экономики и технологий Германии и Федеральный союз торгово-промышленных палат
официально призвали деловые круги страны «воздерживаться от новых инвестиций в экономику России».31 В связи с этим иностранный
капитал из Германии в 2001 году составил 1237 млн. долларов: 495
млн. долларов – прямые инвестиции, 742 млн. долларов – прочие инвестиции. И только в 2002 году Правительство Германии начало
предпринимать меры, направленные на содействие частным инвестициям германских фирм в российскую экономику. В результате инвестиции из Германии увеличились в 3 раза, составив 4 млрд. долларов.32 Основными сферами приложения выступали пищевая промышленность и черная металлургия.
Кипр, являвшийся лидером по объему вложенных инвестиций в
российскую экономику в 2001 году, в 2002 году переместился на второе место. С 1997 года кипрские инвестиции увеличились почти в 2,5
раза. Такой рост свидетельствует об активизации процесса возвращения ранее вывезенного в оффшорные зоны (Кипр, Гибралтар, Виргинские острова, Антильские острова) российского капитала в условиях
наметившейся в России политической и экономической стабилизации.
В 2002 году Кипр инвестировал в Россию 2327 млн. долларов, из них
512 млн. долларов составили прямые инвестиции, 1666 млн. долларов
– прочие инвестиции.33 Основная часть инвестиций поступила в торговлю и общественное питание.
Развитие российско-германского инвестиционного сотрудничества. В.М. Шмельков.
БИКИ 14.11.2002. с.1.
32
Госкомстат РФ.
33
там же.
31
115
Великобритания по объему инвестиций в российскую экономику
в 2001 году поднялась с седьмого места на третье, сохранив его и в
2002 году. Более 2/3 английского капитала поступает в виде прочих
инвестиций: различных кредитов и займов. В результате произошедшего финансового кризиса 1998 года кредитование России стало
практически невозможным, поскольку не выполнялись обязательства
по ранее взятым кредитам и займам. В связи с этим инвестиции из
Великобритании с 1997 года по 2000 год сократились в 4 раза, составив 599 млн. долларов. Однако достигнутые договоренности с Парижским клубом в 1999 году и Лондонским клубом в 2000 году, а также
оживление российской экономики после финансового кризиса в целом, позволили возобновить предоставление кредитов России. Инвестиции из Великобритании с 2000 года по 2002 год увеличились в 3,5
раза, составив 2271 млн. долларов, из них 273 млн. долларов – прямые инвестиции, 1188 млн. долларов – прочие.
34
Большая часть ин-
вестиций была направлена в торговлю и общественное питание, машиностроение и топливные отрасли промышленности.
Швейцария, также как и Великобритания, в период финансового
кризиса с 1997 по 1999 год в 4,5 раза сократила свои капиталовложения в Россию. Предпринятые российским правительством антикризисные меры, способствовали повышению кредитного рейтинга России,
что оказало положительное воздействие на приток иностранного капитала, хотя часть инвестиционных потоков, вероятно, связана с возвращением российского капитала. С 1999 года по 2002 год Швейцария
увеличила свои капиталовложения в 2,5 раза, инвестировав в российскую экономику в 2002 году 1349 млн. долларов, из которых 51 млн.
долларов – прямые инвестиции, 1289 млн. долларов – прочие инве-
34
Госкомстат РФ.
116
стиции.35 В основном капитал поступал в черную металлургию, топливные отрасли промышленности, химическую и нефтехимическую
промышленность, оптовую торговлю.
Рост инвестиций в Россию из Франции до 1998 года, так же как
из Германии, в результате российского финансового кризиса сменился
резким спадом (приток французского капитала сократился в 5 раз) до
312 млн. долларов. Однако Правительство Франции в результате
улучшения кредитоспособности России возобновило инвестиционное
сотрудничество, увеличив объем инвестиций с 1999 года почти в 4 раза, которые в 2002 году составили 1184 млн. долларов.36
Нидерланды вкладывают в российскую экономику капитал в основном в форме прямых инвестиций, поэтому финансовый кризис не
оказал существенного влияния на их динамику. ТНК Нидерландов инвестируют в Россию, готовясь к дальнейшей экспансии на региональные рынки. Многие американские, японские и южнокорейские корпорации имеют свои европейские штаб-квартиры в Нидерландах, где
принимают важнейшие решения относительно инвестиций в Центральную и Восточную Европу, в том числе и в Россию. Кроме того,
Правительство Нидерландов оказывает финансовую поддержку связанным с прямыми иностранными инвестициями проектам в России и
других странах СНГ. В связи с этим с 1997 года по 2002 год инвестиции из Нидерландов увеличились в 2 раза, составив 1168 млн. долларов, в том числе 576 млн. долларов – прямые инвестиции, 590 млн.
долларов – прочие инвестиции.37 Основная часть средств направлялась в пищевую промышленность и транспорт.
Госкомстат РФ.
там же.
37
там же.
35
36
117
США, являющиеся лидером по вложению капитала в российскую
экономику во второй половине 90-х годов, что объяснялось усилением
деятельности американских инвестиционных фондов, активизацией
деятельности ОПИК, в 2002 году оказались на седьмом месте, сократив инвестиции с 1997 года в 2,5 раза.38 Такой спад инвестиционной
активности США обусловлен складывающимися негативными тенденциями в самой американской экономике: спадом экономической конъюнктуры в целом, замедлением темпов экономического роста, падением объемов промышленного производства, ростом инфляции и безработицы. Так, в 1997 году США вложили в экономику России 2966
млн. долларов, а в 2002 году всего 1133 млн. долларов, в том числе
884 млн. долларов в форме прямых инвестиций, а 217 млн. долларов
в форме прочих инвестиций.39 Американский капитал в основном поступил в топливную и пищевую промышленность, машиностроение,
транспорт и связь.
На приток инвестиций из Австрии финансовый кризис 1998 года
также оказал негативное влияние, в период 1997-1999 гг. австрийские
инвестиции в российскую экономику снизились в 9 раз. Но быстрое
восстановление России после кризиса, оживление ее экономики в целом, оказали положительное воздействие на инвестиционные решения австрийского правительства. С 1999 года объем инвестиций из
Австрии увеличился почти в 10 раз, и, превысив докризисный уровень,
составил 423 млн. долларов.40
ОПИК – корпорация зарубежных частных инвестиций. С 1992 года ОПИК обеспечила
страхование и финансирование более 100 инвестиционных российских проектов на сумму
3,5 млрд. долларов. (Экспорт капитала США в Россию по государственным каналам. Е.
Романова. «Инвестиции в России» №8, 2002 г.)
39
Госкомстат РФ.
40
Там же.
38
118
Объем японских инвестиций в российскую экономику находится
на низком уровне. В 1997-1999 гг. их объем снизился почти в 3,5 раза.
Такая ситуация объясняется не только финансовым кризисом 1998 года, но также осторожной позицией японских бизнесменов относительно инвестирования капиталов в России, которая является реакцией на
складывающиеся условия предпринимательства и неудачный опыт
работы некоторых из ранее созданных совместных предприятий. Подписанное в 1998 году и ратифицированное парламентами обеих стран
соглашение о поощрении и защите капиталовложений явилось главной причиной активизации российско-японского инвестиционного сотрудничества. В результате в 1999-2001 гг. инвестиции из Японии увеличились в 10 раз, составив в 2001 году 408 млн. долларов.41
Страновая структура притока иностранных инвестиций в российскую экономику свидетельствует о том, что большую часть иностранных вложений представляют собой ранее вывезенные из России капиталы, в зарегистрированные в оффшорных зонах в качестве местных
компании, в такой форме возвращающиеся в страну, а реальные иностранные инвестиции продолжают снижаться.
5.3. Основные сферы вложения иностранного капитала,
особенности деятельности ПИИ в российских регионах.
Распределение ПИИ по отраслям российской экономики.
В последние десять лет российская промышленность стабильно
занимает одно из ведущих мест по распределению инвестиций: в
1991-2001 гг. на нее приходилось от 1/3 до 1/2 суммарного объема
иностранных капиталовложений. При этом основной поток привлеченного капитала (от 40 до 70%) направлялся в топливную, прежде всего
нефтедобывающую, и пищевую промышленность (табл.6).
41
Госкомстат РФ.
119
Таблица 6.
Объем иностранных инвестиций по отраслям экономики России
Всего инвестиций
в том числе:
промышленность
из нее:
топливная
химическая и
нефтехимическая
машиностроение и
металлообработка
лесная, деревообрабатывающая и
целлюлозно-бумажная
пищевая
строительство
транспорт
связь
торговля и
общественное питание
финансы, кредит,
страхование,
пенсионное обеспечение
прочие отрасли
1997
млн.
%
долл.
12295 100
1998
млн.
%
долл.
11773 100
1999
млн.
%
долл.
9560
100
2000
млн.
%
долл.
10958 100
2001
млн.
%
долл.
14258
100
2002
млн.
%
долл.
19780 100
3610
29,3
4698
39,9
4876
51,0
4721
43,1
5662
39,7
7332
37,1
1677
13,6
1880
16,0
1700
17,8
621
5,7
1023
7,2
1943
9,8
82
0,7
52
0,4
103
1,1
243
2,2
275
1,9
334
1,7
274
2,2
305
2,6
395
4,1
470
4,3
703
4,9
490
2,5
203
704
1,6
5,7
240
1473
2,0
12,5
193
1415
2,0
14,8
257
1786
2,3
16,3
241
1557
1,7
10,9
312
1210
1,6
6,1
268
2,2
237
2,0
97
1,0
86
0,8
95
0,7
126
0,6
50
0,4
318
2,7
521
5,5
1020
9,3
758
5,3
174
0,9
145
1,2
271
2,3
386
4,0
927
8,5
501
3,5
436
2,2
733
6,0
1201
10,2
1622
17,0
1954
17,8
5290
37,1
8800
44,5
4763
427
38,7
3,5
900
2722
7,6
23,2
114
1754
1,2
18,3
274
1405
2,5
15,5
127
1033
0,9
7,2
130
2782
0,7
14,0
Составлено и рассчитано по данным Госкомстата РФ.
Богатые природные ресурсы России, особенно запасы нефти и
газа, вызывают активный интерес иностранных инвесторов. Принятие
закона о соглашениях о разделе продукции обусловило увеличение
доли топливной промышленности в общей сумме иностранных инвестиций в 1997-1999 гг., происходила реализация нефтегазовых проектов в Сахалинской области, Ханты-Мансийском округе (в 1998 году
ТНК и компания Halliburton подписали соглашение о совместном восстановлении, разведке и освоении Самотлорского месторождения).
Но отсутствие механизма реализации этого закона снизило активность
инвесторов в этой отрасли, с 1999 года доля топливной промышленности сократилась в 3 раза, составив в 2000 году 5,7%. Начало строительства важных элементов инфраструктуры нефтегазовых проектов
120
в указанных регионах явилось причиной небольшого увеличения доли
топливной промышленности, которая в 2002 году составила 9,8%.42
Важное место занимают инвестиции в пищевую промышленность, доля которой с 1997 года увеличилась в 3 раза, составив в
2000 году 16,3%. Это связано со строительством новых и расширением старых фабрик и заводов по производству продуктов питания.
Например, компания Cadbury-Schweppes (Великобритания) в 1997 году построила кондитерскую фабрику в городе Чудово (Новгородская
область) с общим объемом инвестиций около 132 млн. долларов;
французская компания Danone в 2000 году открыла завод по производству молочных продуктов в городе Чехове (Московская область),
первоначальные инвестиции составили 50 млн. долларов; компании
Coca-Cola и PepsiCo (США) ввели в эксплуатацию заводы по производству напитков и продуктов быстрого питания в городе Самаре (Самарская область). 43 Снижение активности иностранных инвесторов в
этой отрасли в последние два года привело к падению доли пищевой
промышленности до 6,1% в 2002 году. 44
Реализация крупных проектов в области автомобилестроения в
1997- 2001 гг., включая строительство американской компанией Ford
Motor автомобильного завода во Всеволожске (Ленинградская область), создание совместного предприятия американской компании
General Motors с АвтоВАЗом в Самарской области, открытие германским концерном БМВ монтажного производства в Калининграде, явилась причиной повышения доли автомобильной промышленности в
общем объеме иностранных инвестиций.
Госкомстат РФ.
Регионы России: Прямые иностранные инвестиции. Тройка Диалог – Аналитическое
управление. Март, 2002.
44
Госкомстат РФ.
42
43
121
Привлечение иностранных капиталов в реконструкцию ряда целлюлозно-бумажных заводов в 1997-2000 гг. (создание совместного
российско-американского предприятия International Paper в городе
Светогорске (Ленинградская область), занимающегося целлюлознобумажным производством) доля лесной, деревообрабатывающей и
целлюлозно-бумажной промышленности выросла в 1,5 раза, составив
в 2000 году 2,3%. Неэффективность таких вложений привели к снижению доли этой отрасли до 1,6% в 2002 году. 45
Такие отрасли промышленности, как машиностроение, металлообработка, химическая и нефтехимическая, в период 1997-2001 гг. занимали относительно небольшую долю в общем объеме привлекаемых средств.
С 1997 года четко прослеживается тенденция к повышению доли
торговли и общественного питания, которая увеличившись более чем
в 7 раз, в 2002 году составила 44,5%.46 Такой рост связан, прежде
всего, с успешной деятельностью сети ресторанов общественного питания «МакДоналдс» (США), гипермаркетов «Метро» (Германия),
«Ашан» (Франция), «Рамстор» (Турция), магазина «ИКЕА» (Швеция)
на российском рынке.
Из других отраслей экономики следует выделить транспорт и
связь.
В период 1997-2001 гг. доля транспортной отрасли в общем объеме иностранных вложений увеличилась более чем в 20 раз, составив
в 2000 году 9,3%. Привлекательность транспортной отрасли в этот период связана с дорогостоящим строительством Каспийского трубопровода в Краснодарском крае. Проект стоимостью 4 млрд. долларов
осуществляет Каспийский трубопроводный консорциум, в состав кото45
46
Госкомстат РФ.
там же.
122
рого входят Россия, Казахстан, Оман и компании Chevron (США), LUKArco, Royal Dutch/Shell (Нидерланды/Великобритания), ExxonMobil
(США) и Роснефть. В последние два года доля транспорта вернулась
на уровень 1997 года, составив в 2002 году 0,9%.47
Доля связи за рассматриваемый период выросла в 2 раза, составив в 2002 году 2,2%.48 Компании, обеспечивающие связь на базе
использования компьютерных технологий, AT&T (США), Motorola
(США), Bosch Telecoms (Германия) участвуют в налаживании систем
современной связи в России.
Финансово-кредитная и страховая деятельность по объему привлеченных средств в 1997 году превысила соответствующий показатель по промышленности, ее доля составила 38,7%. Это было связано
прежде всего с покупкой валютных обязательств Минфина. После финансового кризиса 1998 года интерес иностранных инвесторов к этой
области значительно упал, а ее доля в общем объеме иностранных
инвестиций стала уменьшаться и в 2002 году составила 0,7%.49
Наиболее привлекательными отраслями российской экономики в
первой половине 2002 года остаются торговля и общественное питание, топливная и пищевая промышленность, транспорт и связь. На
них приходится 1,8 млрд. долларов (60,7%) всех ПИИ.50
С точки зрения экономических интересов России желательно,
чтобы прямые иностранные инвестиции вкладывались в реальную
экономику, в том числе в обрабатывающую промышленность, машиностроение, наукоемкие технологии. Что касается положения, которое
существует в настоящее время, то оно свидетельствует о том, что в
основном ПИИ направляются в те отрасли, которые дают сиюминутГоскомстат РФ.
там же.
49
там же.
50
там же.
47
48
123
ную выгоду, или в те, которые позволяют внедриться в нашу добывающую промышленность и в этой связи получать сверхприбыль.
Распределение ПИИ по федеральным округам и субъектам
РФ-реципиентам иностранного капитала.
Среди федеральных округов Российской Федерации наиболее
привлекательным является Центральный округ (включает Москву и
прилегающие к ней области), на который в 1997-2001 гг. в среднем
приходилось 44% всех иностранных инвестиций, а в первом полугодии
2002 года 48%.51 Это объясняется высокой развитостью транспортнокоммуникационной и энергопромышленной инфраструктуры (достаточная степень насыщенности железными дорогами и автомобильными магистралями, объектами энергоснабжения и телекоммуникаций).
В этом округе присутствуют практически все отрасли экономики, сосредоточена главная научно-исследовательская база страны, квалифицированный технический персонал. Привлекательность данного
округа также обусловлена его центральным расположением в Европейской части России, где проживает почти 80% населения страны.
Далее следуют Уральский округ (наиболее привлекательны Ханты-Мансийский АО, Тюменская область, Свердловская область) и Северо-западный округ (Санкт-Петербург и прилегающие области). В
1997-2001 гг. на них в среднем приходилось по 13% иностранных капиталовложений.52 Здесь также достаточно развита производственная
и транспортно-коммуникационная инфраструктура (есть доступ к морским портам и речным системам), существует политическая и социЮ. Юданов. «Иностранные инвестиции в России: региональный аспект». Мировая экономика и международные отношения. №1, 1999 г. с 104.
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.38.
52
Ю. Юданов. «Иностранные инвестиции в России: региональный аспект». Мировая экономика и международные отношения. №1, 1999 г. с 105.
51
124
ально-экономическая стабильность, а также региональные власти
благоприятно относятся к привлечению иностранного капитала. В первом полугодии 2002 года в Северо-западном округе, по большей части
в результате перемещения центра тяжести инвестирования в другие
регионы, особенно в Западную Сибирь, произошло снижение инвестиций, их доля в общем объеме вложенного в Россию капитала составила 9%. В то же время доля инвестиций в Уральском округе увеличилась до 14%, что обусловлено, во-первых, повышением инвестиционной активности в результате небольшого улучшения инвестиционного
климата, во-вторых, формированием собственного нефтегазоперерабатывающего и машиностроительного комплекса со всеми необходимыми компонентами современной производственной и транспортнокоммуникационной инфраструктуры (особенно в Тюмени и ХантыМансийском АО).53
На Сибирский и Приволжский округа в 1997-2001 гг. в среднем
приходилось по 9% поступавшего в Россию иностранного капитала.54
Сибирский округ стал превращаться в привлекательный регион приложения иностранных капиталов в результате бурного развития Иркутско-красноярского экспорториентированного промышленного комплекса: алюминиевая индустрия, цветная металлургия, энергетика. В
результате в первом полугодии 2002 года инвестиции в Сибирский
округ увеличились, составив 11%.55 Приволжский округ привлекает инвесторов, так как открывает возможности выхода в высокотехнологичные отрасли российского ВПК.
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.38.
54
Ю. Юданов. «Иностранные инвестиции в России: региональный аспект». Мировая экономика и международные отношения. №1, 1999 г. с.106.
55
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.38.
53
125
Южный округ в 1997-2001 гг. привлекал в среднем 7% общего
объема иностранных инвестиций.56 В январе 2002 года в Москве в
Центре международной торговли состоялся международный инвестиционный симпозиум под названием «Инвестиционный потенциал Юга
России», на котором Президент РФ В.В. Путин сказал: «Создание благоприятного инвестиционного климата, защита капиталовложений и
государственная поддержка эффективных производителей являются
приоритетами экономической политики современной России».57 Но
несмотря на это в первом полугодии 2002 года доля округа в общем
объеме привлеченных иностранных инвестиций снизилась до 3%.58
В Дальневосточный округ в 1997-2001 гг. поступало в среднем
5% иностранных капиталовложений.59 Суровый климат, малое число
населения для добычи природных ресурсов, экологические проблемы
являются основным препятствием для вложения средств в такой богатый природными, энергетическими, морскими и лесными ресурсами
регион. Но доля инвестированных средств в этот округ в первом полугодии 2002 года увеличилась до 6%, поскольку именно там находятся
наиболее перспективные проекты, такие как СЭЗ «Находка» и нефтегазовые проекты освоения шельфа Сахалина.60
Распределение иностранного капитала по субъектам РФ происходит крайне неравномерно. Характерной особенностью России в
плане регионального направления привлечения иностранных инве-
Ю. Юданов. «Иностранные инвестиции в России: региональный аспект». Мировая экономика и международные отношения. №1, 1999 г. с.107.
57
БИКИ 8.01.2002. с.4.
58
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.38.
59
Ю. Юданов. «Иностранные инвестиции в России: региональный аспект». Мировая экономика и международные отношения. №1, 1999 г. с 108.
60
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.38.
56
126
стиций является высокая концентрация вложений в небольшой группе
регионов.
В период 1997-2002 гг. около 70% от общего объема годовых
иностранных инвестиций и более 80% объема прямых иностранных
инвестиций поступало в следующие регионы: Москву, Московскую область, Санкт-Петербург, Ленинградскую область, Самарскую область,
Краснодарский край, Оренбургскую область, Сахалинскую область,
Калужскую область и Ханты-Мансийский автономный округ (табл.7).
Таблица 7.
Иностранные инвестиции в распределении по регионам России
1997
Регион
млн.
1998
%
долл.
Российская Федерация,
млн.
1999
%
долл.
млн.
2000
%
долл.
млн.
2001
%
долл.
млн.
2002
%
долл.
млн.
%
долл.
12295
100
11773
100
9560
100
10958
100
14258
100
19780
100
8476
68,9
5860
49,8
2654
27,8
4032
36,8
5000
35,0
7500
37,9
74
0,6
708
6,0
444
4,6
290
2,6
712
5,0
800
4,0
Санкт-Петербург
234
1,9
413
3,5
699
7,3
1165
10,6
1210
8,4
881
4,4
Ленинградская область
175
1,4
195
1,7
286
3,0
306
2,8
315
2,2
1000
5,0
Самарская область
93
0,8
193
1,6
149
1,6
60
0,5
85
0,6
211*
1,6*
Краснодарский край
15
0,1
320
2,7
506
5,3
986
9,0
1200
8,4
173*
1,3*
Оренбургская область
0,4
0,003
130
1,1
25
0,3
80
0,7
96
0,6
33*
0,3*
Сахалинская область
60
0,5
145
1,2
1023
10,7
252
2,3
280
1,9
680
3,4
1
0,008
66
0,5
103
1,1
82
0,7
130
0,9
18*
0,1*
113
0,9
92
0,8
78
0,8
54
0,5
50
0,3
70**
0,4*
в том числе
Москва
Московская область
Калужская область
Ханты-Мансийский АО
*
* данные за январь-сентябрь 2002 года
** данные за январь-июнь 2002 года
Составлено и рассчитано по данным Госкомстата РФ и материалам
аналитического управления Тройка Диалог: Регионы России: Прямые
иностранные инвестиции. Март, 2002.
Наиболее привлекательным регионом в период 1997-2001 гг.
оставалась Москва. В 1997 году на нее приходилось почти 70% всех
иностранных инвестиций в Россию. Их объемы сократились, как и в
127
других регионах после финансового кризиса 1998 года, до 28% в 1999
году. Но, несмотря на кризис, Москва сохранила свою привлекательность, в 2000-2002 гг. приток иностранного капитала увеличился до
38%. Москва пользуется приоритетом у иностранных инвесторов,
прежде всего, по причине наличия емкого рынка сбыта товаров и
услуг, высококвалифицированной рабочей силы и развитой нормативно-правовой базы, регулирующей деятельность иностранных инвесторов. Москва представляет собой административный, финансовый,
сервисный и политический центр. Через Москву проходит 95% финансовых потоков, в городе зарегистрирована подавляющая часть банков
и дочерних компаний: 19 из 21 действующих в России крупнейших западных банков работают в Москве (Deutsche Bank, Raiffeisenbank, ABN
Amro, JP Morgan).61 Из общего числа зарегистрированных действующих в РФ предприятий и организаций с участием иностранного капитала 40% функционируют в Москве, в основном в сфере услуг.62 У
большинства крупных транснациональных компаний в Москве есть
представительство. Только в Москве уровень развития транспортной
сети отвечает западным стандартам. В Москве создан район с особым
статусом Московский международный деловой центр – «Москва–
Сити», через который инвестор может открыть фирму или магазин и
пользоваться следующими преимуществами: льготы по налогам в городской бюджет, полное или частичное освобождение от налога на
прибыль и налога на имущество, гарантии Правительства Москвы на
вложенный капитал, льготные ставки аренды зданий и сооружений.
Регионы России: Прямые иностранные инвестиции. Тройка Диалог – Аналитическое
управление. Март, 2002. с.21.
62
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.42.
61
128
Кроме того, мэр Москвы Ю.М. Лужков активно поддерживает выгодные
коммерческие проекты.
Существенную роль в привлечении иностранного капитала начинает играть и Московская область, где сосредоточено множество совместных предприятий, поскольку даже на таком близком расстоянии
от Москвы производственные расходы значительно ниже, чем в столице. Всего за один год иностранные инвестиции в Московскую область увеличились в 10 раз, составив в 1998 6% общего объема иностранного капитала в России. Рост был вызван тем, что, во-первых, в
1997 году был принят Закон «О льготном налогообложении в Московской области», определивший налоговые стимулы для инвесторов, а,
во-вторых, многие ведущие мировые компании, в основном компании
США, Германии, Франции, Великобритании и Швейцарии, открыли в
Московской области свое производство. Всего в области работает
около 250 иностранных компаний и совместных предприятий, ориентированных на сбыт свой продукции в Москве. Для них наибольший
интерес представляет пищевая промышленность и строительство.
Наиболее крупные проекты с участием иностранного капитала включают: завод по производству молочных продуктов Danone в городе
Чехов, инвестиции 50 млн. долларов; пивзавод Interbrew в городе
Клин, работающий на оборудовании Staineker (Германия), первоначальные инвестиции 30 млн. долларов; завод по производству йогуртов Ehrmann в Раменском районе, 60 млн. долларов; завод строительных материалов Knauf в Красногорске; комплекс PepsiCo по производству чипсов Lays, Кашира, 20 млн. долларов; фабрика «Нестле
Жуковское мороженое»; завод по производству продуктов детского
питания Nutricia в Истре; кондитерская фабрика Mars в городе Ступино; молокозавод Campina Melkunie, Ступино, 50 млн. долларов; завод
по производству строительных пластмасс VEKO AG в Губцево. Начи-
129
ная с 1999 года иностранные инвестиции в Московскую область стали
уменьшаться, составив в 2000 году 2,6%. Однако, предпринимаемые
новым губернатором Б.В. Громовым действия по улучшению инвестиционного законодательства в целях привлечения в Московскую область крупных иностранных инвестиций, явились причиной их увеличения в 2002 году до 4%.63
Второе место по объему привлеченного иностранного капитала
занимает Санкт-Петербург, где наблюдается стабильный рост иностранных инвестиций. Даже кризис 1998 года не повлиял на решения
инвесторов. С 1997 года их объем увеличился в 2,5 раза, составив в
2002 году 4,4% всех иностранных инвестиций в России.64 Привлекательность Санкт-Петербурга обуславливается наличием самого крупного машиностроительного комплекса, выгодным географическим положением этого региона. Город обладает развитой транспортной инфраструктурой, в том числе крупнейшим в России коммерческим портом, представляет собой промышленный, финансовый и научный
центр. В Санкт-Петербурге образовано четыре зоны экономического
развития (ЗЭР), на территории которых действуют значительные льготы по городским налогам: «Ижора», «Царскосельская», «Полюстрово»
и «Кронштадтская». Компании, зарегистрированные в «Ижоре», освобождаются от налога на имущество и поземельного налога до 2010
года. Резиденты ЗЭР «Царскосельская» полностью освобождаются от
налогов в региональный бюджет в течение срока окупаемости проекта. ЗЭР «Кронштадтская» была создана для поддержки экономики
Кронштадта. Предприятия, действующие в городе, освобождаются от
уплаты регионального налога на прибыль, имущество и землю. РезиРегионы России: Прямые иностранные инвестиции. Тройка Диалог – Аналитическое
управление. Март, 2002. с.26.
64
там же. с.38.
63
130
денты зоны «Полюстрово» платят только 50% налога на имущество и
землю. ЕБРР, который считает целесообразным сосредоточить свою
инвестиционную активность в наиболее перспективных районах, создал свой Региональный венчурный фонд в Санкт-Петербурге, основным участником которого является Германия, вложившая 20 млн.
долларов.65 Основные инвестиции поступают из США, Швеции, Германии,
Финляндии,
Швейцарии
и
Великобритании.
В
Санкт-
Петербурге действуют следующие крупные инвестиционные проекты:
заводы по производству напитков и продуктов быстрого питания CocaCola, стоимость проекта 100 млн. долларов, и PepsiCo, стоимость
проекта 25 млн. долларов, завод по производству жевательной резинки Wrigley’s, 70 млн. долларов, завод по производству лифтов OTIS,
70 млн. долларов, проект Metromedia инвестиции в телекоммуникации,
стоимость проекта 150 млн. долларов.66
Иностранные инвестиции в Ленинградскую область в 1997-2002
гг. увеличились почти в 3 раза. Этому способствовал принятый в 1997
году Закон «Об инвестиционной деятельности в Ленинградской области», предусматривающий режим наибольшего благоприятствования
для инвесторов, вкладывающих средства в предприятия региона. Закон освобождает компании не только от региональных, но и местных
налогов на прибыль, имущество и пользователей автодорогами, до
полной окупаемости вложенных средств. Банки, зарегистрированные в
Ленинградской области, освобождаются от уплаты региональной составляющей налога на прибыль, полученную от финансирования инвестиционных проектов. Развитая промышленная и транспортная инфраструктура, обширные ресурсы и низкие производственные затраты
Юданов Ю. «Иностранные инвестиции в России: региональный аспект». Журнал «Международные экономические и международные отношения» №1, 1999 г., с.108.
66
www.troika.ru
65
131
в Ленинградской области привлекают крупные компании мира, размещающие там свои производства. Крупными действующими инвестиционными проектами являются проекты с участием американского, германского, английского, финского, швейцарского капитала: завод по
производству дорожной техники и запчастей Caterpillar в городе Тосно,
начальная стоимость проекта 50 млн. долларов; табачная фабрика
Philip Morris Izhora, стоимость проекта 350 млн. долларов; фабрика по
производству потребительских товаров Unilever; автомобильный завод Ford Motor во Всеволожске, стоимость проекта 150 млн. долларов;
фабрика Cadbury Schweppes по производству кондитерских изделий;
СП International Paper в городе Светогорске, целлюлозно-бумажное
производство; фабрика по производству кофе Kraft Jacobs Suchard в
Ломоносовском районе.67
Одним из основных получателей иностранных инвестиций является Самарская область. Регион привлекает инвесторов не только
развитой промышленной и транспортной инфраструктурой, но и благоприятным инвестиционным законодательством. В 1999 году был
принят Закон «Об инвестициях в Самарскую область», который предусматривает, во-первых, льготы по налогам в региональный бюджет на
весь срок окупаемости проекта: полное освобождение от налога на
имущество, на прибыль, земельного налога (для нового строительства), 50% освобождение от налога на пользователей автодорогами;
во-вторых, государственную поддержку инвестиционной деятельности: гарантии администрации региона, инвестиционные кредиты из регионального бюджета, организационная и юридическая поддержка.
Однако после кризиса 1998 года, объем инвестиций в Самарскую область снизился, падение продолжалось до 2000 года. В 2001 году
Регионы России: Прямые иностранные инвестиции. Тройка Диалог – Аналитическое
управление. Март, 2002. с.37-38.
67
132
американские компании General Motors и Pepsi-Cola вложили средства
в свои проекты в регионе, что обусловило повышение объема иностранных инвестиций почти в 1,5 раза. Также в регионе работают ведущие мировые фирмы Германии, Франции, Великобритании, Швейцарии. В Самарской области созданы СП General Motors с АвтоВАЗом
по производству автомобилей Chevrolet Niva, инвестиции 332 млн.
долларов; СП Corning с Самарской оптоволоконной компанией, производство телекоммуникационных кабелей; СП Henkel с Пластиком в городе Сызрань, производство пластикоизолей для автомобильной отрасли; заводы Coca-Cola PepsiCo по производству напитков и продуктов быстрого питания в Самаре; СП Nestle с кондитерским объединением «Россия» в Самаре; завод йогуртов Danone-Volga в Тольятти.
В Краснодарском крае, несмотря на финансовый кризис, в 1998
году инвестиции увеличились более чем в 20 раз, главным образом
вследствие создания Каспийского трубопроводного консорциума для
строительства нефтепровода, соединяющего Россию с Казахстаном.
Стоимость проекта 4 млрд. долларов.68 В 1999-2001 гг. инвестиции
продолжали увеличиваться в среднем на 27% в год. Администрация
края ставит целью привлечь инвестиции и в другие отрасли народного
хозяйства, для чего в регионе с 1999 года на основе Закона «О государственном стимулировании инвестиционной деятельности в Краснодарском крае» действует система льгот и стимулов для иностранных инвесторов. Предприятия, участвующие в проектах, одобренных
департаментом инвестиций правительства Краснодарского края,
освобождены от региональной составляющей налога на прибыль, полученную от средств, вложенных в эти проекты. Согласно закону инвесторам выделяются кредиты из регионального бюджета и предо68
www.troika.ru
133
ставляются гарантии местной администрации. В настоящее время инвестиционные контракты с регионом заключили более 75 стран мира.
На первых местах Турция, Кипр, США и Германия. В 2001 году в регионе было зарегистрировано 796 предприятий с иностранным участием, в том числе 275 – со стопроцентным.69 Самый крупный инвестор –
американский конгломерат Philip Morris, который с 1993 года занимается техническим переоснащением Краснодарской табачной фабрики.
Американская компания Coca-Cola открыла свое производство на Сочинском заводе безалкогольных напитков, швейцарская фирма Nestle
построила линию по расфасовке кофе на заводе «Хладопродукт» в
Тимашевске. В состав Каспийского трубопроводного консорциума
входят Россия, Казахстан и Оман, и компании Chevron, ExxonMobil
(США), Royal Dutch/Shell (Нидерланды/Великобритания).
В период 1997-2002 гг. приток иностранных инвестиций в Оренбургскую область был нестабильным. Если в 1997 году инвестиции
составляли всего 0,4 млн. долларов, то в 1998 году они выросли до
130 млн. долларов.70 Рост обусловили капиталовложения иностранных инвесторов в нефтяную отрасль (Оренбургнефть и американская
компания Стимул), а также в СП Пивоварни Ивана Таранова (Россия,
США и Германия). В первый год после кризиса 1998 года объем иностранных инвестиций сократился в 5 раз, но в дальнейшем, в основном в связи с реализацией проекта по модернизации металлургического завода НОСТА на средства германских инвесторов в размере
100 млн. долларов, в Оренбургской области происходило увеличение
объема иностранного капитала.71 Проекты с участием иностранных
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.42.
70
www.ivr.ru
71
Регионы России: Прямые иностранные инвестиции. Тройка Диалог – Аналитическое
управление. Март, 2002. с.59.
69
134
инвесторов в регионе представлены только совместными предприятиями, по состоянию на 2001 год в области действовало 226 СП, из них
80% относятся к категории малых и средних предприятий, которые
пользуются поддержкой областной администрации.72 Помимо нефтяных проектов и пивзавода, наиболее успешно работают СП в пищевой
промышленности (Тяшлинский мясокомбинат – Германия), строительстве (Азимут – Канада, Хунор – Венгрия) и связи (Оренсот – Австрия).
С учетом планируемых проектов, включая выпуск вертолета К-226,
ожидается дальнейшее увеличение притока иностранных инвестиций
в этот регион.
В последнее время Сахалинская область входит в число крупнейших наиболее привлекательных регионов РФ для иностранных инвесторов. Начиная с 1997 года иностранные инвестиции резко увеличились, составив в 1999 году более 1 млрд. долларов, т.е. почти 11%
общего объема иностранного капитала в России. Это было связано с
вложениями в проекты по добыче нефти и газа Сахалин-1 и Сахалин2. Но поскольку в дальнейшем вложения в эти проекты стали сокращаться, приток иностранных инвестиций в область уменьшился в 4
раза, составив в 2000 году всего 252 млн. долларов.73 В 2001 году инвестиции вновь стали увеличиваться, что было связано с началом
строительства важных элементов инфраструктуры нефтегазовых проектов. Администрация планирует продолжать привлекать инвестиции
и в другие отрасли экономики. После ТЭК наиболее привлекательными объектами для иностранных инвестиций были пищевая и деревообрабатывающая промышленность, а также связь, сфера услуг и
строительство. В 2001 году иностранные инвесторы участвовали в капитале 377 местных компаний, 52 из них полностью принадлежали
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.42
72
135
иностранному капиталу.74 Компании с иностранными инвестициями
включают А&А (медицина, Сингапур), ДальСатКом (услуги связи,
США), Герсах Интернэшнл (продукты питания, Германия), Санрайз
(лесная промышленность, продукты питания, ловля рыбы, Австралия),
Марком (потребительские товары, Эстония, США), Энерджен (страхование, Индонезия), Сахалин Телеком Мобайл (маркетинг, услуги связи, Япония). В регионе создана необходимая правовая база для привлечения и эффективного использования инвестиций. Законодательство постоянно обновляется и совершенствуется с учетом опыта практического взаимодействия властей области с иностранными инвесторами. Важную роль в привлечении иностранных инвесторов играет
Закон «Об иностранных инвестициях в Сахалинской области». Он гарантирует освобождение от всех региональных налогов в течение
срока окупаемости проекта. В июле 2001 года губернатор области
подписал постановление «О мерах по улучшению инвестиционного
климата и привлечению инвестиций в Сахалинскую область», на его
основе было основано Сахалинское агентство по привлечению инвестиций, одной из функций которого является предоставление информации об инвестиционном климате в регионе. В том же году региональная Дума приняла Закон «О Сахалинском агентстве развития»
(САР), которое призвано разрабатывать стратегию работы области с
местными, национальными и иностранными кредитными организациями с целью привлечь капитал в реальную экономику региона. Кроме
того, идет формирование Консультационного совета по инвестициям,
в который войдут представители ведущих компаний региона. В 2002
году региональная Дума рассмотрела новый закон об областной инвестиционной политике, который предоставит равную прав, интересов и
73
www.troika.ru
136
имущества инвесторов независимо от вида собственности, места регистрации, гражданства или страны проживания. Эти мероприятия вызвали рост инвестиций в область почти в 2 раза с 1,9% в 2001 году до
3,4% в 2002 году.
Калужская область, граничащая с Москвой, стала притягательной для иностранных инвесторов, вкладывающих средства в производство потребительских товаров, благодаря низким производственным затратам и близости к крупнейшим рынкам сбыта в Европейской
части страны. Динамика роста иностранных инвестиций в Калужской
области выглядит необычно. Несмотря на финансовый кризис 1998
года, объем инвестиций в регион вырос с 1 млн. долларов в 1997 году
до 65,4 млн. долларов в 1998 году. Такой рост был обусловлен началом строительства упаковочного завода финской компании Stora Enso,
которая продолжила реализацию своего проекта и после девальвации. В 1999 году иностранные инвестиции в область повысились еще
на 57% до 102,9 млн. долларов.75 Основным фактором роста в этот
период стала реконструкция южноафриканской компанией SAB (South
African Breweries) завода Калужской пивоваренной компании. В проект
вложено 70 млн. долларов. К 2001 году объем инвестиций в регионе
увеличился еще на 25% в связи с дальнейшими капиталовложениями
SAB в расширение пивоваренного производства на фоне роста рынка
пива в России почти на 20% в год. Также в Калужской области работают российско-германские СП Siemens с заводом Калугаприбор, занимающееся производством электронного оборудования и оборудования для АТС, и СП Bosch Telecoms с компанией «Электросвязь».
Для регулирования инвестиционной деятельности в области были
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.42.
75
Регионы России: Прямые иностранные инвестиции. Тройка Диалог – Аналитическое
управление. Март, 2002. с.73.
74
137
приняты законы: «О продаже земли и приватизации государственных
предприятий» (1996), «О предоставлении государственных гарантий
правительством Калужской области» (1997), «О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Калужской области» (1998).
В Ханты-Мансийском автономном округе добывается 65% российской нефти, поэтому он является привлекательным объектом для
инвестирования крупными нефтяными и сервисными компаниями. В
отличие от Сахалина, в Ханты-Мансийском округе не используются соглашения о разделе продукции, поэтому иностранные компании либо
только оказывают услуги российским компаниям (сервис месторождений), либо становятся участниками СП. В 1997-1999 гг. несмотря на
снижение иностранных инвестиций в регион в целом, происходил рост
прямых иностранных инвестиций, поскольку реализация нефтяных
проектов продолжалась даже в условиях финансового кризиса. В октябре 1998 года ТНК и одна из ведущих западных сервисных компаний Hulliburton подписали соглашение о совместном восстановлении,
разведке и освоении Самотлорского месторождения. В разведке и
освоении запасов нефти в регионе участвуют также крупнейшие мировые компании Shell, BP, Schlumberger, ExxonMobil. В 2000-2001 гг.
произошло дальнейшее уменьшение иностранного капитала в ХантыМансийском автономном округе, а также сокращение притока прямых
иностранных инвестиций, что обусловлено неясностью в отношении
внедрения законодательства о СРП в округе. Неразвитость транспортной инфраструктуры в округе, узость потребительского рынка являются препятствием для вложения иностранного капитала в какиелибо отрасли, кроме нефтяной. В Ханты-Мансийском округе зарегистрировано всего 137 компаний с иностранным участием.76 В числе
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.42.
76
138
наиболее крупных из них, помимо предприятий, созданных транснациональными нефтяными компаниями, можно выделить две строительные фирмы: Troika Insaat (Турция) и Smelt Int. AG (Швейцария).
В последние два года иностранные инвесторы начинают проявлять интерес к таким регионам, как Калининградская, Ярославская,
Свердловская, Иркутская области и Татарстан.
Калининградская область, граничащая с Польшей и Литвой, стала первой в России свободной экономической зоной, но привлекала
сначала более контрабандистов и торговцев наркотиками, чем иностранных инвесторов. Исключением стали компании BMW и KIA, построившие заводы по сборке автомобилей, и компания Ostmark, открывшая пивоваренный завод. С 2003 года налогоплательщики региона освобождаются от всех налогов, кроме подоходного, социального и
НДС. Однако, чтобы инвесторы пришли в область, местная администрация должна начать борьбу с беззаконием.
В Ярославской области расположена одна из преуспевающих
табачных компаний России «Балканская звезда». Компания Славнефть вложила 1 млрд. рублей (около 34 млн. долларов) в реконструкцию НПЗ своей дочерней компании Ярославнефтеоргсинтеза.
Общая стоимость программы составляет 500 млн. долларов, из которых 200 млн. долларов предоставлено Японским банком международного сотрудничества (Japanese International Collaboration Bank).77 Среди других иностранных инвесторов выделяется немецкий концерн Bertelsmann, чья дочерняя компания купила долю в крупной местной типографии. В области работает российско-чешское СП по производству
электролокомотивов.
Регионы России: Прямые иностранные инвестиции. Тройка Диалог – Аналитическое
управление. Март, 2002. с.18.
77
139
Свердловская область – центр металлургии и тяжелого машиностроения, а также крупный потребительский рынок. Строительство нового международного аэропорта в Свердловской области, через который будут проходить основные товаропотоки, превратит ее в крупный
транспортный и логистический центр. Однако неблагоприятный инвестиционный климат в области снижает привлекательность его потенциала для иностранных инвесторов. В регионе пока отсутствуют законы о поддержке иностранных инвесторов. Тем не менее, в начале
2002 года в Лондоне была проведена конференция по вопросам привлечения иностранных инвестиций в Уральский регион. А в сентябре
2003 г. президент В.В. Путин и канцлер Германии Г. Шредер обсудили
перспективы реализации инвестиционных проектов с участием германского капитала в этой области, что возможно будет способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата и стимулирует приток иностранного капитала в Свердловскую область в целом.
С Иркутской областью активно сотрудничают японские и индийские компании, а также фирмы из стран АСЕАН, крупнейшим инвестором является Китай. Богатые природные ресурсы, включая золото,
дешевая электроэнергия, создающая благоприятные условия для развития алюминиевой промышленности, являются привлекательными
факторами для иностранных инвесторов.
Оживление инвестиционной деятельности в Татарстане связано,
прежде всего, с созданием законодательной базы для привлечения
прямых иностранных инвестиций. Кроме того, в Елабуге открыта свободная экономическая зона, где шведский концерн Volvo построил автобусный завод, а британская компания Ignotech производит оборудование для автомобилестроительной отрасли.
В целом анализ распределения ПИИ по регионам и субъектам
РФ показал, что всего на десять регионов, включая Москву, Санкт-
140
Петербург и прилегающие к ним области, приходится более 70% общего объема иностранных инвестиций. Это свидетельствует о том,
что инвесторы предпочитают вкладывать свои средства в столичные,
приграничные и сырьевые регионы с развитой транспортной, финансовой, телекоммуникационной инфраструктурой, высоким потребительским спросом и с высокой плотностью экспорториентированных
предприятий ТЭК. В то же время для России целесообразно участие
инвесторов в так называемых проблемных зонах, что способствовало
бы выравниванию социально-экономического развития российских регионов.
141
6. Формы участия иностранного капитала в
предпринимательской деятельности на территории РФ
6.1. Предприятия с участием иностранного капитала
До 1991 года первой и единственной формой использования
иностранного капитала были совместные предприятия (СП). Они
начали создаваться с 13 января 1987 г. с принятием Указа Президиума ВС СССР и постановления Совета Министров СССР №49 «О порядке создания на территории СССР и деятельности совместных
предприятий с участием советских организаций и фирм капиталистических и развивающихся стран». В постановлении предусматривалось, что доля советской стороны в уставном фонде СП должна составлять не менее 51%. Подобное ограничение было сочтено нецелесообразным и отменено. Доли советских и иностранных участников в
уставном фонде СП стали определяться по договоренности между
ними.
С принятием Закона об иностранных инвестициях 1991 г. произошла замена термина «совместное предприятие» на «предприятие
с иностранными инвестициями». В ст.12 закона указано: «...На территории РСФСР могут создаваться и действовать: предприятия с долевым участием иностранных инвестиций (совместные предприятия), а
также их дочерние предприятия и филиалы; предприятия, полностью
принадлежащие иностранным инвесторам, а также их дочерние предприятия и филиалы; филиалы иностранных юридических лиц».78
Предприятие с иностранными инвестициями может быть создано
либо путем его учреждения, либо в результате приобретения иностранным инвестором доли участия (пая, акции) в ранее учрежденном
78
Закон РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» 04.07.91. №29.
142
предприятии без иностранных инвестиций или приобретения такого
предприятия.
С принятием ГК РФ, действующего с 1 января 1995 года, а позже
и Закона об иностранных инвестициях 1999 года происходит новое
изменение терминологии – предприятия с иностранными инвестициями стали называться коммерческими организациями с иностранными
инвестициями (КОИИ).
Согласно статье 20 Закона коммерческая организация с иностранными инвестициями создается и ликвидируется на условиях и в
порядке, предусмотренных ГК РФ и другими федеральными законами,
за изъятиями, которые могут быть установлены федеральными законами в соответствии с пунктом 2 статьи 4 Закона об иностранных инвестициях 1999 года.
КОИИ может быть создана в форме хозяйственного товарищества или общества, т.е. в тех же формах, что и предприятия, в которых
нет иностранного капитала, в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации: ГК РФ, Федеральным законом «Об
акционерных обществах» и Федеральным законом «Об обществах с
ограниченной ответственностью».79
Закон об иностранных инвестициях 1999 г допускает создание на
территории Российской Федерации иностранными юридическими лицами своего филиала, который выполняет все или часть функций
(включая функции представительства) этого лица, действуя от его
имени, при условии, что деятельность носит коммерческий характер.
Имущественную ответственность по обязательствам, связанным с такой деятельностью, несет это юридическое лицо (головная организация).
79
ФЗ «Об акционерных обществах» 26.12.95. №208-ФЗ.
ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» 08.02.98. №14-ФЗ.
143
Либерализация доступа иностранного капитала в Россию в
начале 90-х гг. явилась главной причиной увеличения числа совместных предприятий с зарубежными партнерами и компаний со 100%
иностранным капиталом в 6 раз с 2533 в 1992 г. до 16079 в 1996 г.80
Однако неблагоприятный инвестиционный климат в России, сложные
процедуры организации бизнеса, избыточные административные барьеры, высокие риски инвестирования, отсутствие эффективного механизма гарантирования инвестиций являются большим препятствием
для участия иностранных инвесторов в российской экономике. В результате число иностранных инвестирующих компаний сократилось в
2,5 раза, составив на 1 июля 2002 г. 6076 предприятий.81
Иностранные предприятия создаются в основном в сфере торговли и общественного питания, промышленности, строительстве,
транспорте и связи (табл.8).
Таблица 8.
Распределение предприятий с иностранными инвестициями по
отраслям российской экономики
отрасли
Всего,
в том числе
торговля и общественное питание
промышленность
общая коммерческая деятельность по
обеспечению функционирования рынка
строительство
связь
транспорт
операции с недвижимостью
наука
торговля материалами и технической
продукцией
здравоохранение и социальное обеспечение
Число
предприятий
6044
% от общего числа предприятий
1999
2000
2001
100,0
100,0
100,0
1819
1529
502
34,0
25,1
7,4
31,7
24,5
7,7
30,1
25,3
8,3
315
304
299
256
180
170
5,2
4,6
4,9
2,3
3,5
2,3
5,3
4,8
5,3
3,4
3,2
2,9
5,2
5,0
5,0
4,2
3,0
2,8
110
2,1
2,1
1,8
Госкомстат РФ.
Фишер Пауль. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения
промышленности. – М.: Финансы и статистика, 1999. С.272.
81
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.38.
80
144
В период 1999-2001 гг. произошло небольшое повышение инвестиционной привлекательности промышленности, транспорта и связи,
также увеличилось число предприятий занимающихся общей коммерческой деятельностью по обеспечению функционирования рынка,
операциями с недвижимостью, торговлей материалами и технической
продукцией. В то же время в сфере торговли и общественного питания, науки, здравоохранения и социального обеспечения число предприятий с иностранными инвестициями уменьшилось.
Несмотря на снижение числа предприятий с участием иностранного капитала, удельный вес занятых на этих предприятиях в общем
числе занятых с 1997 года по 2001 год увеличился в 3 раза. На 1 июля
2002 года число занятых работников на всех предприятиях с участием
иностранного капитала составило 1872 тыс. человек (табл.9).
Таблица 9.
Число занятых на предприятиях с иностранными инвестициями
отрасли
Всего,
в том числе
промышленность
связь
торговля и общественное питание
транспорт
строительство
наука
сельское хозяйство
жилищно-коммунальное хозяйство
общая коммерческая деятельность по
обеспечению функционирования рынка
культура и искусство
тыс. чел.
1536
% к общему итогу
1999
2000
2001
100.0
100.0
100.0
1075
122
93,1
59,3
36,4
26,9
19,7
16,2
16,1
66,4
9,8
8,1
5,3
1,8
1,8
0,8
1,0
1,1
72,5
7,9
5,1
4,1
1,7
1,5
1,1
1,0
0,9
70,0
7,9
6,1
3,8
2,4
1,8
1,3
1,1
1,0
12,0
0,4
0,6
0,8
Госкомстат РФ.
Почти 70% всех работников заняты на предприятиях с иностранными инвестициями, функционирующими в промышленности. В период 1999-2000 гг. произошло небольшое увеличение числа работников,
занятых на предприятиях в сфере строительства, сельского хозяйства, культуры и искусства. В это же время снизилось число работни-
145
ков на предприятиях связи, торговли и общественного питания, транспорта.
С 1997 г. по 2001 г. произошло увеличение более чем в 2,5 раза
удельного веса объема произведенной продукции предприятиями и
организациями с участием иностранного капитала в общем объеме
производства. Объем произведенных продукции и услуг на 1 июля
2002 года составил 1,7 млрд. рублей (табл.10).82
Таблица 10.
Объем произведенной продукции и услуг на предприятиях
с иностранными инвестициями
отрасли
Всего,
в том числе
промышленность
торговля и общественное питание
общая коммерческая деятельность по
обеспечению функционирования рынка
транспорт
связь
строительство
культура и искусство
жилищно-коммунальное хозяйство
сельское хозяйство
млрд.
руб.
1748
% к общему итогу
2001
2000
1999
100,0
100,0
100,0
808
579
95,1
46,3
33,2
5,4
69,9
8,4
1,3
61,5
11,8
3,3
94,6
94,6
17,5
8,4
8,2
7,4
5,4
5,4
1,0
0,5
0,5
0,4
6,3
9,2
1,1
0,3
0,6
0,4
4,6
11,9
1,1
0,2
1,0
0,4
Госкомстат РФ.
В период 1999-2000 гг. произошло увеличение объема произведенной продукции и услуг предприятиями промышленности, связи,
жилищно-коммунального хозяйства в 1,5, 2,2 и 2 раза соответственно,
а на предприятиях торговли и общественного питания, общей коммерческой деятельности по обеспечению функционирования рынка,
транспорта, культуры и искусства произошло снижение объемов произведенной продукции и услуг в 2,8, 1,6, 1,2 и 2,5 раза соответственно.
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.39.
82
146
В целом рост занятых и объема произведенной продукции и
услуг был обусловлен разукрупнением действующих предприятий с
иностранным капиталом на территории России.
Рассмотрим показатели функционирования предприятий с иностранными инвестициями в российских регионах (табл.11).
Таблица 11.
Показатели функционирования предприятий с иностранными
инвестициями по федеральным округам РФ
(% к общему итогу)
регионы
Российская Федерация,
в том числе
Центральный округ
число
предприятий
100
число
занятых
100
объем
производства
100
64,3
33,1
59,4
16,3
16,1
12,2
Приволжский округ
5,6
14,6
6,7
Южный округ
4,2
6,6
3,9
Дальневосточный округ
3,8
3,2
2,1
Уральский округ
3,1
19,0
12,1
Сибирский округ
2,7
7,4
3,6
Северо-западный округ
Составлено по данным Госкомстата РФ.
Абсолютным лидером по всем показателям функционирования
предприятий с иностранными инвестициями является Центральный
округ, на втором месте Северо-западный округ, за ними Уральский
округ, опережающий остальные по числу занятых на предприятиях с
иностранными инвестициями, далее следуют Приволжский и Южный
округ, на последних местах Сибирский и Дальневосточный округа.
Наибольшее число совместных предприятий образовано с участием компаний США (1437 СП), Германии (1202 СП), Кипра (914 СП),
Великобритании (698 СП). Также большое количество совместных
147
предприятий зарегистрировано с Китаем, Финляндией, Турцией, Италией, Швейцарией, Нидерландами.83
В целом доля предприятий с участием капитала из стран Дальнего зарубежья составляет 87,4%, доля стран СНГ – 12,6%.84
6.2. Концессии и соглашения о разделе продукции
Концессии появились в России во второй половине 19 века, в
период достаточно динамичного развития капитализма. В советское
время развитие концессий происходило в годы нэпа. В период с 1921
по 1928 год советская власть получила 2400 концессионных предложений, заключено было всего 178 договоров.85 Большая часть концессий разрабатывалась в лесном секторе.
Одним из крупнейших концессионных предложений был норвежский проект «Великого Северного Пути». Проектом предполагалось
провести за счет иностранного капитала через малонаселенные северные лесные районы России железнодорожные и водные пути. По
обеим сторонам дороги концессионерам предполагалось предоставить двадцативерстную полосу для эксплуатации лесов, сооружения
лесопильных заводов и других промышленных предприятий. Лес, вывозимый с этих участков за границу, должен пойти частью в погашение вложенного иностранцами капитала. Однако слишком долгое проведение переговоров, а также недостаточность средств только одной
Норвегии для осуществления такого гигантского проекта не позволили
ему реализоваться.
Рассчитано по «Российский статистический ежегодник». Официальное издание, Госкомстат России. – М., 2002. – С.594
84
Russia: Foreign Economic Relations. Trends and Prospects. Quarterly review №3, 2002. AllRussia Market Research Institute. р.39.
85
Перспективы реализации инвестиционных проектов в форме концессий в России.
Ю.В. Зворыкина. Внешнеэкономический бюллетень №3, 2002 г. с.22.
83
148
В конце 20-х гг. НЭП был свернут, концессии, как ненужная модель хозяйствования, прекратили свое существование. Только в 90-х
гг. понятие концессии вернулось в российское законодательство. В ст.
40 Закона РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» содержалось понятие договора концессии.
Концессией был назван договор о предоставлении прав на разработку и освоение возобновляемых и невозобновляемых природных
ресурсов и проведение хозяйственной деятельности, связанной с использованием объектов, находящихся в государственной собственности, но не переданных предприятиям, учреждениям, организациям в
хозяйственное ведение или оперативное управление. Т.е. концессия
представляет собой это соглашение между государством и иностранным инвестором о предоставлении последнему прав осуществлять
некоторые виды природопользования (разработка и освоение природных ресурсов) либо прав заниматься деятельностью, связанной с использованием государственной собственности.
Интересы государства в концессионных проектах заключаются в
том, что оно перекладывает бремя несения расходов по инвестированию и содержанию своего имущества на иностранного инвестора, в
результате чего может повысится его эффективность, а также пополняет бюджет за счет поступления концессионных платежей и снимает
с себя финансирование государственных объектов, и одновременно
решает социально-экономические проблемы.
Для инвестора концессия играет следующую роль: концессионер
получает в долговременное управление государственные активы, ему
не принадлежащие, на льготных условиях платы за концессию, а инвестируя, он имеет достаточные гарантии возврата средств, поскольку
государство как партнер концессионера несет определенную ответственность за обеспечение минимального уровня рентабельности. В
149
отдельных случаях (проекты в сфере водо-, газо, и теплоснабжения)
государство доплачивает концессионеру из своего бюджета при условии что он будет повышать качество обслуживания. Кроме того, концессионер, обладая хозяйственной свободой, может за счет повышения производительности труда, нововведений увеличивать прибыльность бизнеса во время срока действия концессии.
Концессии могут иметь положительные результаты и для населения, поскольку повышается качество коммунального обслуживания,
а цены снижаются; высвобождаемые государством средства направляются на социальные нужды общества; а также решаются острые
социальные проблемы (например, летом при выезде в область скапливается большое количество машин, а на расширение дорог у российского государства нет денег. В этом случае автомагистрали большой пропускной способности могут быть построены на концессионной
основе и функционировать первое время как платные объекты).
Для того чтобы потенциальные преимущества концессий стали
реальными, российское правительство должно разработать и принять
закон «О концессионных договорах», который определял бы условия
участия иностранного капитала в использовании объектов государственной собственности.86 В законе следует предусмотреть защиту
прав государства, гарантии инвесторам стабильности условий по концессионным договорам, особенности налогового регулирования концессионных договоров, которые требуется привести в соответствие с
нормами Налогового Кодекса РФ во избежание двойного толкования.
С начала 90-х гг. российское правительство предпринимало попытки формирования
концессионного законодательства. В июле 1993 года Верховный Совет РФ принял Закон
«О концессионных договорах, заключаемых с иностранными инвесторами», но в силу политических обстоятельств он был отклонен президентом. В апреле 1996 года Государственная Дума приняла проект Федерального закона «О концессионных договорах, заключаемых с российскими и иностранными инвесторами», в 1998 году было второе чтение, но работа приостановлена.
86
150
Объектами концессии могут выступать сектор недропользования
(полезные ископаемые, растительные и животные ресурсы), сферы
жилищно-коммунального хозяйства (коммунальные услуги), транспорта и связи (автомобильные и железные дороги, трубопроводный
транспорт, линии электропередач, морские и речные порты, аэропорты, связь и коммуникации).
С 1995 года в отраслях недропользования концессия регулируется Федеральным законом «О соглашениях о разделе продукции».
Однако СРП как подвид договора концессии можно рассматривать
только с теоретической точки зрения, а на практике в отношении собственности по поводу произведенной в ходе использования недр продукции между ними имеется существенное отличие. При концессии
произведенная продукция полностью принадлежит инвестору и оплату
он осуществляет деньгами или произведенной продукцией, поступившей в его собственность. А СРП подразумевает раздел между государством и инвестором так называемой прибыльной продукции, т.е.
инвестор заранее отказывается от прав собственности на часть прибыльной продукции в пользу государства.
Соглашения о разделе продукции. В последнее время в России все больший интерес уделяется такой форме прямых иностранных инвестиций, как соглашения о разделе продукции.
Соглашение о разделе продукции – соглашение, которое предусматривает привлечение иностранной компании к операциям, которые
по той или иной причине не в состоянии вести национальная нефтяная компания. Основополагающий принцип соглашений о разделе
продукции – инвестор освобождается от части российских налогов,
отдавая при этом государству определенную долю добытого и/или переработанного сырья, либо его денежный эквивалент.
К основным условиям СРП относятся следующие:
151
 иностранная сторона несет все расходы на разведку, разработку
месторождения;
 иностранная сторона имеет право на возмещение своих расходов в
виде получения оговоренной доли валовой продукции;
 оставшаяся часть продукции распределяется между государством и
компанией на базе установочной формулы.
При заключении соглашения о разделе продукции предусматривается раздел добытого минерального сырья между РФ и пользователем недр в соответствии с Федеральным законом «О соглашениях о
разделе продукции» (рис.1).
Рис.1. Раздел продукции между государством и инвестором
Произведенная продукция
Компенсационная
продукция
Прибыльная
продукция
Доля прибыльной продукции,
причитающаяся инвестору
Платежи за пользование
недрами-роялти
Доля прибыльной продукции,
причитающаяся государству
Налоги и платежи: бонусы, налог на прибыль,
отчисления в социальный, страховой,
медицинский и пенсионный фонды
Суммарная доля продукции,
причитающаяся инвестору
Суммарная доля продукции,
причитающаяся государству
Схема составлена автором на основе Федерального закона «О СРП»
от 30 декабря 1995 года № 225-ФЗ, статьи 8, 9, 10.
152
В феврале 1999 г. Государственная Дума приняла в первом чтении законопроект о перечне 8 нефтегазовых месторождений, разработка которых возможна на условиях СРП:
1. Лугинецкое (Томская область) – 27 млн. тонн нефти;
2. Федоровское (Ханты-Мансийский АО) – 350 млн. тонн нефти;
3. Салымская группа (Ханты-Мансийский АО) – 137 млн. тонн нефти;
4. Усинское (Республика Коми) – 79 млн. тонн нефти;
5. Южно-Лыжская группа (Республика Коми) – 70 млн. тонн нефти;
6. Удмуртский конкурсный участок (Удмуртия) – 46 млн. тонн нефти;
7. Юрубченский блок (Красноярский край) – 360 млн. тонн нефти;
8. Уватская группа (Тюменская область) – 83 млн. тонн нефти.
Кроме того, Государственная Дума приняла законопроект о разработке на условиях соглашения о разделе продукции Киринского
блока в рамках проекта Сахалин-3, где предполагаемые ресурсы
нефти составляют 1,811 млрд. тонн.
В настоящее время наиболее активно на условиях раздела продукции разрабатываются Сахалинские месторождения (табл.12).
Таблица 12.
Проекты освоения шельфа Сахалина
Проект
Запасы
Сахалин-1
290 млн. т нефти,
425 млрд. м3 газа
Сахалин-2
140 млн. т нефти
408 млрд. м3 газа
Киринский блок
6878 млн. т нефти
873 млрд. м3 газа
Аяшский блок
330 млн. т нефти
Восточно-Одоптинский блок
250 млн. т нефти
90 млрд. м3 газа
Сахалин-3
Сахалин-4
Сахалин-5
600 млн. т нефти
600 млрд. м3 газа
Объем
необходимых средств
Капвложения 12,7 млрд.
долларов, эксплуатационные
затраты 16 млрд. долларов
ПИИ не менее 10 млрд. долларов
Общий объем инвестиций
более 13 млрд. долларов
2,6 млрд. долларов
–
Работы по проекту
Приостановлены до выполнения
природоохранных мероприятий
С августа 1998 года добыча нефти
Проект введен в перечень
разработок
на
условиях СРП, но соглашение не подписано
Разведочные
работы
приостановлены
Заявка
консорциума
«Роснефти» и ВР на
разведочные работы
Источник: «Финансовые известия» 18 апреля 2002 года. с.4.
153
Консорциум для реализации проекта Сахалин-1 был основан в
1995 году. Соглашение о разделе продукции подписали Сахалинморнефтегаз (23%), Роснефть (17%), консорциум японских компаний
SODECO (30%) и американская компания Exxon (30%). В начале 2001
года 20-процентная доля (11,5% из пакета Сахалинморнефтегаза и
8,5% из пакета Роснефти) была продана индийской компании ONGC,
которая заплатила дополнительно 225 млн. долларов за право принять участие в реализации проекта. Капиталовложения в Сахалин-1
составляют 12,7 млрд. долларов.87 В рамках проекта разрабатываются три месторождения: Одопту, Аркутун и Чайво. Значительную часть
добычи планируется экспортировать в Китай.
Сахалин-2 – первый российский проект, который стал разрабатываться на основе раздела продукции с иностранными компаниями.
Тендер на участие в нем был проведен в 1991 году, а работы начались в 1996 году. Осваиваются нефтяное месторождение ПилтунАстохское и газовое Лунское. Пока добыча ведется только на Астохском месторождении. Первая нефть была получена в 1999 году. Тогда
81 тыс. тонн была вывезена в Корею. Капиталовложения в проект 10
млрд. долларов.88 Оператором проекта является Сахалин Энерджи –
консорциум, состоящий из компаний Shell (55%), Mitsui (25%) и
Mitsubishi (20%). Благодаря проекту создано 16000 рабочих мест.
В 1993 году в борьбе за Сахалин-3 победили Mobil и Texaco (Киринский блок) и Exxon (Восточно-Одоптинский и Аяшский блоки). Впоследствии были созданы консорциумы с участием российских инвесторов (Роснефть, Сахалинморнефтегаз, «Сахалинская нефтяная
компания»). Общий объем инвестиций 13 млрд. долларов.89
«Финансовые известия» 18 апреля 2002 года. с.4.
там же. с.4.
89
там же. с.4.
87
88
154
В 1998 году Arco Sakhalin открыла представительство в ЮжноСахалинске. По договору о сотрудничестве, подписанному в марте того же года с Роснефтью и Сахалинморнефтегазом, она осуществила
трехмерное геологическое исследование Астраханского блока (проект
Сахалин-4). В начале 2000 года произошло слияние Arco с ВР. Роснефть совместно с ВР начали разведочные работы в рамках проекта
Сахалин-5.
В сентябре 2000 года Альфа-груп купила 95% акций небольшой
сахалинской нефтяной компании Петросах у Nimir Petroleum (Саудовская Аравия) и начала разработку блока Сахалин-6.
Достоинство этих проектов – создание новых рабочих мест и
обеспечение заказами российских предприятий. Одно рабочее место в
нефтяной промышленности создает 10 мест на транспорте, в строительстве и торговле.
Кроме того, принято 6 федеральных законов, в соответствии с
которыми на условиях СРП могут разрабатываться 28 месторождений
полезных ископаемых. Однако в настоящее время действует только
три проекта, прошедшие стадию утверждения: «Сахалин-1», «Сахалин-2» и проект «Харьягинский».
В целом и СРП, и концессии представляют собой исключительный режим конфиденциального характера, который в условиях нестабильного налогового законодательства и отсутствия эффективной системы налогового регулирования обеспечивает инвесторам гарантии
того, что вложенные деньги не будут потеряны. В развитых странах
такие соглашения не используются, поскольку проблемы налогообложения нефти и газа решены: используется дифференцированный
подход к налогообложению, т.е. введены коэффициенты к налогу на
добычу, ставки которого изменяются в зависимости от условий.
155
6.3. Свободные экономические зоны
В международной практике, прежде всего, в развивающихся
странах, в целях более широкого привлечения иностранного капитала
создаются так называемые свободные экономические зоны (СЭЗ). В
этих зонах действуют особые правовые нормы в области налогового,
таможенного регулирования, что создает более привлекательные
условия для иностранных инвесторов.
Наиболее положительным является опыт создания свободных
экономических зон в Китае. Китайские СЭЗ основываются на привлечении иностранного капитала, использовании многочисленной и дешевой рабочей силы, финансовой поддержке правительства страны и
местных органов власти. Большие льготы предоставляются иностранному капиталу, действующему в экспорториентированных и технологически емких проектах посредством дополнительных налоговых
льгот, ускоренной амортизации основных фондов, государственных
субсидий на оплату земельных участков и рабочей силы, предоставления дополнительных прав в сбыте продукции на внутреннем рынке
Китая. Все это привело к тому, что в зонах сложился очень благоприятный инвестиционный климат для инвесторов, что сыграло большую
роль в тех крупных капиталовложениях, которые поступили в китайскую экономику.
Что касается России, то свободные экономические зоны стали
создаваться в России в 1990–1991 годах. Идея СЭЗ, прежде всего,
стала инструментом борьбы за перераспределение власти и ресурсов
в рамках получения независимости бывших союзных республик и
крупных регионов. Их создание оформлялось законами России, указами президента, иногда решениями региональных властей.
В середине 1990 года Верховный Совет РСФСР принял решение
о создании 13 СЭЗ. Но до сих пор большинство СЭЗ не дали суще-
156
ственных результатов, за исключением, «Находки», созданной в июле
1990 года, и эксклюзивной, приоритетной зоны в Калининградской области «Янтарь», созданной в 1994 году. Это было связано с тем, что
первоначальные льготы, предоставленные СЭЗ, противоречили Таможенному кодексу и другим федеральным законам.
Причиной того, что большинство СЭЗ не работают, являются такие недостатки, как отсутствие единой четкой концепции формирования, отсутствие нормативной базы, стремление местных властей к суверенитету через создание таких зон, противоречия центрального
правительства и местных властей (все доходы от деятельности свободных экономических зон шли в центр), нехватка финансовых ресурсов на обустройство свободных экономических зон, политическая нестабильность в стране и политический кризис, использование свободных экономических зон зарубежными контрагентами для проведения
операций вне контроля центральных властей, то есть наличие злоупотреблений, нарушений законодательства, так как осуществляется приток нелегальных товаров без уплаты пошлин и налогов, в результате
чего государство теряет деньги.
На сегодняшний день среди действующих зон можно выделить
СЭЗ «Янтарь» в Калининградской области и «Находка» на Дальнем
Востоке.
Предпосылками создания СЭЗ «Янтарь» явились наличие единственного незамерзающего порта на Балтийском море и развитой
транспортной сети, богатые природные ресурсы (на Калининградскую
область приходится около 90% мировых запасов янтаря, 10% общероссийского
лова
рыбы
и
морепродуктов),
а
также
историко-
географические факторы, сделавшие ее привлекательной для предпринимателей Западной Европы, в первую очередь из Германии. Во
второй половине 90-х гг. в зоне был введен в строй завод по сборке ав-
157
томобилей БМВ, получен кредит от «Дрезден банка» на сумму 30 млн.
немецких марок, начата реализация проекта с участием южнокорейского капитала по сборке легковых автомобилей КИА.
Основными целями создания СЭЗ «Находка» являются обеспечение благоприятных условий для привлечения иностранных капиталовложений и потенциала российских предпринимателей для решения задач социально-экономического развития Дальнего Востока,
комплексное освоение природных ресурсов региона и расширение
экспортного производства. На ее территории зарегистрировано 3,3
тысячи предприятий.90 В этой зоне осуществляются проекты по организации и функционированию российско-корейского технопарка и российско-американского промышленного комплекса. В зоне действуют
15 банковских институтов: 14 филиалов различных банков и банк
«Находка».
В 1994 году Правительство РФ приняло по СЭЗ «Находка» постановление «О некоторых мерах по развитию свободной экономической зоны «Находка». В соответствии с этим документом в СЭЗ для
прямых инвестиций с иностранным вкладом более 30% установлены
следующие льготы:
1) федеральный налог на часть прибыли, перевозимой за границу составляет 7%, а соответствующий местный налог – не более 3%;
2) прибыль и часть прибыли, перевозимой за границу, полностью
освобождены от налогообложения на 5 лет (после объявления о
регулярном получении прибыли);
3) часть прибыли, реинвестируемой в развитие производства, а также
в объекты инфраструктуры и социальной сферы СЭЗ, полностью
освобождается от налога.
Шеховцев А., Шестакова М., Громов А. Свободные экономические зоны: мировой опыт
и перспективы в России. «Вопросы экономики» №10, 2000 г.
90
158
В настоящее время Административный комитет зоны, который
занимается вопросами регулирования и контроля в СЭЗ «Находка»,
занимается реализацией новой стратегии по ее развитию. Основным
направлением этой стратегии является создание в зоне ряда локальных свободных зон, так называемых внутренних офшоров, которые
будут способствовать созданию благоприятного инвестиционного
климата в СЭЗ, стимулировать организацию отечественного производства с использованием современных технологий, появление новых
рабочих мест.
В 1994 году были предприняты попытки создания офшорной зоны в Ингушетии, затем в Новгородской области, Калмыкии, Алтае, которые должны были способствовать привлечению иностранных инвестиций в эти регионы. Однако отсутствие механизма функционирования этих зон, адекватного задачам их создания, не позволяет им стать
эффективной формой участия иностранных инвестиций в российской
экономике.
В настоящее время Министерство экономического развития и
торговли РФ внесло на согласование в правительство законопроект
«Об особых экономических зонах», который включает в себя предложение лишить регионы возможности создавать в России внутренние
офшоры, а налогоплательщиков – уходить от налогов. Такое предложение обусловлено тем, что большинство существующих особых экономических зон не выполняет своей основной функции, заключающейся в привлечении инвестиций, а «служит средством ухода от налогов».91 Чтобы избежать этого, Минэкономразвития в своем законопроекте предлагает сделать порядок предоставления налоговых льгот точечным, то есть льготы смогут получать только те предприятия, кото91
www. trensis.ru
159
рые находятся на территории особой экономической зоны и только по
тому продукту, который произведен внутри этой зоны. Сами льготы и
сроки их предоставления будут строго ограничены федеральным законом. А воспользоваться преимуществами работы в особой экономической зоне смогут только те инвесторы, кто будет заниматься реальным производством. Кроме того, налоговые льготы должны перестать
быть решающим фактором с точки зрения привлекательности вложения капитала в экономику конкретной зоны, «налоговые льготы стоят
на десятом месте, главное – минимальные административные барьеры, второе – развитая инфраструктура, дороги, связь, и третье – максимально благоприятный режим
таможенного
администрирова-
ния».92
Принятие этого законопроекта должно оказать стимулирующее
воздействие на приток прямых иностранных инвестиций, соответствующих национальным интересам российской экономики.
В современных условиях основной формой участия иностранного капитала в российской экономике остаются предприятия с иностранными инвестициями. Однако сложная, запутанная процедура организации бизнеса, нестабильные условия функционирования предприятий ограничивают возможности использования этой формы для
широкомасштабного привлечения прямых иностранных инвестиций.
Развитию других форм привлечения прямых иностранных инвесторов
в Россию, таких как концессии, соглашения о разделе продукции, свободные экономические и офшорные зоны, препятствует отсутствие
концепции и стратегии их введения, а также институциональной среды
и механизма их реализации.
92
Из доклада А. Дворковича. www.trensis.ru
160
7. Международное сотрудничество России в области
инвестиционной деятельности
7.1. Участие
соглашениях
России
в
международных
двусторонних
Россия активно участвует в международных двусторонних соглашениях, среди которых наиболее распространены двусторонние
международные соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций и соглашения об избежании двойного налогообложения.
По состоянию на начало 2003 года Россия заключила порядка 60
двусторонних международных соглашений о поощрении и взаимной защите инвестиций с учетом заключенных Советским Союзом
двусторонних соглашений с 51 государством – Финляндией, Канадой,
США, Аргентиной, Китаем, Индией, Японией, Нидерландами, Бельгией, Люксембургом, Францией, Италией, Великобританией, Австрией,
Испанией, и другими странами Западной Европы и ближнего зарубежья – из которых было ратифицировано только 38.
Активное участие в таких двусторонних соглашениях объясняется высокой взаимной заинтересованностью России и государств базирования потенциальных инвесторов в облегчении процесса движения
капитала и в обеспечении достаточно эффективных условий его защиты. Потенциальные инвесторы, считая, что гарантий, предоставленных внутренним законодательством недостаточно, закрепляют в
международных договорах Российской Федерации основные условия
осуществления инвестиций и связанной с ними деятельности.
Взаимный характер соглашений предполагает выполнение зарубежными государствами своих обязательств по стимулированию и
обеспечению благоприятных условий также и для российских инвестиций.
161
В целом основные положения соглашений схожи между собой и
соответствуют международной практике. Однако имеются и различия,
которые возникают в процессе переговоров между странами, а также в
результате индивидуального подхода разных стран к инвестиционному сотрудничеству с Россией.
Двусторонние международные соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций содержат ряд гарантий иностранным инвесторам, таких как гарантии иностранному инвестору на осуществление
капиталовложений в любых формах, не запрещенных законодательством; обязательства российской стороны относительно полной и безусловной защиты прав и интересов иностранного инвестора; гарантии
того, что имущество иностранного инвестора не подлежит принудительному изъятию, в том числе национализации и реквизиции, за исключением случаев, установленных законодательством или международными договорами; гарантии права иностранного инвестора на возмещение убытков, причиненных ему незаконными действиями государственных органов и должностных лиц; гарантии надлежащего разрешения споров с участием иностранных инвесторов в соответствии с
международными договорами РФ и федеральными законами в гражданском или арбитражном суде, либо в международном арбитраже.
Двусторонние соглашения о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций состоят из семи основных разделов:
1) предмет соглашения и срок его действия;
2) условия допуска инвестиций в принимающую страну;
3) условия режима в отношении инвесторов;
4) порядок перевода прибыли и капитала за рубеж;
5) условия экспроприации и выплаты компенсации;
6) порядок разрешения споров между сторонами контракта;
162
7) порядок разрешения споров между инвестором и принимающим
государством.
В первом разделе соглашений определяется предмет соглашения, т.е. понятие «инвестиция» и формы ее осуществления, дается
определение понятия «инвестор». Здесь определяются все виды
имущественных и интеллектуальных ценностей, которые признаются в
качестве инвестиций и допускаются в соответствии с действующим
законодательством принимающего государства.
Срок действия двусторонних соглашений о взаимной защите и
поощрении иностранных инвестиций обычно составляет 10 лет и продлевается в соответствии с определенной процедурой.
Второй раздел соглашений определяет условия допуска иностранных капиталовложений одной из договаривающихся стран на
территорию другой.
Условия включают в себя два режима – национальный режим и
РНБ. Нормы национального режима и РНБ применяются в отношении
порядка деятельности инвестора.
Многие инвестиционные соглашения, подписанные в 90-е гг., гарантируют свободный допуск капиталовложений на территорию принимающей страны.
Третий раздел определяет условия применяемого режима в отношении инвесторов.
Двусторонние соглашения о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций имеют пять стандартных условий режима:
 справедливый и равноправный режим;
 полная защита инвестора и обеспечение его безопасности;
 недискриминация;
 национальный режим;
 режим наибольшего благоприятствования.
163
Справедливый и равноправный режим является общей концепцией и стандартным условием. В некоторых двусторонних инвестиционных соглашениях стороны ссылаются на нормы международного
права, требующие справедливого и равноправного отношения к инвесторам.
Принцип полной защиты и безопасности инвестора показывает
обязательства, которые принимают на себя договаривающиеся стороны, и определяет общий стандарт для принимающего государства в
целях защиты зарубежных капиталовложений.
Принцип недискриминации: ни одна из сторон не может быть
подвергнута дискриминационным мерам при осуществлении инвестиционной деятельности.
Национальный режим – это режим, при котором каждая из договаривающихся сторон обязана предоставить инвесторам другой договаривающейся стороны режим не менее благоприятный, чем тот, который предоставляется национальным предпринимателям в отношении инвестиционной деятельности.
РНБ означает, что каждая из договаривающихся сторон обязана
предоставить инвесторам другой стороны режим не менее благоприятный по сравнению с тем, который она предоставляет или предоставит в будущем инвесторам любой другой стороны или инвесторам
государства, не являющимся договаривающейся стороной, в отношении инвестиционной деятельности.
Четвертый раздел двусторонних соглашений о взаимной защите и поощрении инвестиций определяет условия перевода прибыли и
капитала за рубеж.
Согласно условиям инвестиционного соглашения принимающее
государство должно обеспечить беспрепятственный перевод прибыли,
процентных платежей, дивидендов, платежей по займам, дополни-
164
тельных вложений в уставный фонд, заработной платы и других форм
оплаты труда, платежей, связанных с решением инвестиционных споров и других инвестиционных ресурсов.
В соглашениях также предусматривается возможность ограничений на перевод средств за рубеж в соответствии с законами и нормативными актами каждой из договаривающихся сторон.
Пятый раздел соглашений определяет условия экспроприации и
порядок компенсации.
В соответствии с нормами международного права подавляющее
большинство инвестиционных соглашений запрещает производить
экспроприацию инвестиций, их национализацию или аналогичные меры, за исключением случаев, предусмотренных национальными конституциями: в силу соображений национальной безопасности, национального интереса (при этом страна, осуществляющая экспроприацию, должна исходить из режима недискриминации), в соответствии с
нормами национального законодательства.
Все двусторонние инвестиционные соглашения требуют проведения компенсации, которая должна быть быстрой, адекватной и эффективной. Экспроприируемая собственность оценивается по рыночной стоимости или по справедливой рыночной цене. Компенсация
включает процентные платежи и, как правило, рассчитывается на дату
экспроприации. При этом платежи должны быть обоснованными, производиться свободно и без задержки.
Шестой и седьмой разделы двусторонних соглашений о взаимной защите и поощрении зарубежных капиталов посвящены определению порядка разрешения инвестиционных споров между сторонами контракта, между иностранным инвестором и принимающим государством.
165
Все споры должны разрешаться на основе взаимных консультаций или проведения переговоров в течение регламентированного срока, который обычно составляет три, шесть или двенадцать месяцев. В
некоторых соглашениях ограничения по времени не предусматриваются.
В случае неудачных переговоров стороны определяют порядок
формирования специально созданной для разрешения конкретного
случая группы, действующей не более 2 месяцев, в состав которой
входят арбитры каждой из спорящих сторон. Арбитры договариваются
о третьей стране, представитель которой будет выступать в качестве
председателя суда. Определяется срок проведения судебных заседаний, который обычно составляет 2 месяца.
В двустороннем соглашении дается общая характеристика арбитражной процедуры. Как правило, решение арбитражного суда, принимаемое на основе большинства голосов, является окончательным и
имеет правовые последствия для обеих сторон.
В целом двусторонние соглашения о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций включают в себя четыре основные
обязательства, которые принимающие государства должны соблюдать:
 создание благоприятного режима для капиталовложений инвесторов и связанной с ними деятельности;
 обеспечение надлежащей защиты иностранной собственности;
 предоставление инвестору возможности беспрепятственного перевода своих доходов;
 рассмотрение споров с инвестором по вопросам капиталовложений
в международном арбитраже.
Каждое из заключивших такое соглашение государств получает
возможность обеспечения прав своих инвесторов в другой стране.
166
В целях избежания двойного налогообложения инвестиций Россия заключила соглашения, исключающие двойное налогообложение доходов и имущества с рядом стран Дальнего и Ближнего зарубежья: Австрией, Арменией, Бельгией, Белоруссией, Болгарией,
Великобританией, Данией, Индией, Ирландией, Канадой, Кипром, Китаем, Норвегией, США и другими.
Уменьшение барьеров на пути иностранного инвестирования создает дополнительные стимулы для инвесторов в поисках прибыльного размещения капитала. В связи с этим немалую роль играют различия в ставках налогообложения в разных странах. Исходя из налогового суверенитета каждое государство (и экспортер и импортер капитала) имеет право взимать налоги с доходов, полученных от зарубежной
деятельности. В результате возникает ситуация, когда одна и та же
сумма прибыли подлежит двойному налогообложению – сначала в
стране-источнике получения, а затем в стране-резиденции материнской компании. Последняя получает часть прибыли от зарубежной деятельности дочерних компаний и филиалов, которая также подлежит
налогообложению (так как включается в сумму налогооблагаемой
прибыли материнской компании как любой другой вид доходов).
Подобная ситуация связана с действием двух принципов налогообложения: принципа территориальности, требующего взимания налогов с доходов или с экономической деятельности юридических и физических лиц, полученных в конкретной стране, и принципа резиденции, действующего в отношении налогообложения глобальных доходов, полученных компанией в разных странах. Принцип территориальности выгодно применять странам-импортерам капитала, а принцип
резиденции – странам-экспортерам капитала. Но поскольку большинство промышленно развитых стран и некоторые развивающихся государства, в основном НИС, одновременно являются и экспортерами и
167
импортерами капитала, то на практике применяются оба принципа
налогообложения.
Стремление разрешить эту проблему привело к заключению
двусторонних межгосударственных соглашений об избежании двойного налогообложения.
Целью таких соглашений является решение налоговых проблем
между договаривающимися странами.
Основные положения двусторонних соглашений об избежании
двойного налогообложения состоят в определении следующих правил:
 распределения доходов от реальной собственности, подлежащих
полному налогообложению без ограничений, а также доходов в виде процентов, подлежащих ограниченному налогообложению в
стране-источнике получения;
 регулирования налоговыми властями трансфертного ценообразования в рамках внутрифирменных отношений ТНК;
 освобождения от налогообложения или предоставления налогового
кредита на зарубежные доходы в стране резиденции, если доходы
подлежат налогообложению в стране-источнике их получения;
 недискриминации, взаимной помощи и обмена информацией между
налоговыми властями договаривающихся сторон;
 разрешения споров при урегулировании проблемы двойного налогообложения;
 оказания помощи в сборе налогов.
В соглашениях об избежании двойного налогообложения предусматривается:
 разграничение прав на взимание налогов между договаривающимися сторонами;
 недискриминация плательщиков по национальному признаку;
168
 территориальное действие соглашения, единая терминология.
В целом соглашения определяют способы избежания двойного
налогообложения. Наиболее распространенными являются два:
1) система освобождения от налогообложения – страна резиденции
полностью освобождает от налогообложения соответствующие виды доходов, полученных из зарубежных источников, или наоборот,
происходит освобождение от налогообложения в стране-источнике
получения доходов. При этом освобождение действует только в отношении активных доходов (прибыли и др.). Тогда как с пассивных
доходов (процентов, роялти, дивидендов и др.) взимаются налоги,
но по сниженным ставкам, размеры которых определяются в двусторонних соглашениях об избежании двойного налогообложения;
2) система налогового кредита – страна резиденции относится к налогообложению зарубежных доходов резидентных компаний так, как
если бы налог был уплачен ей. Фактически она разрешает уплату
налогов с доходов от зарубежной деятельности в стране-источнике
их получения. Поэтому полученные доходы вычитаются из суммы
налогооблагаемой прибыли материнской компании.
Российская Федерация придерживается системы освобождения
от налогов, правила которой определяются национальным законодательством двух договаривающихся сторон.
В целом соглашения об избежании двойного налогообложения
имеют целью снизить риск двойного налогообложения, и уменьшить
масштабы трансфертного ценообразования в процессе перевода доходов, полученных компанией за рубежом в страну резиденции.
169
7.2. Сотрудничество России с государствами ЕС и СНГ.
Соглашение о партнерстве и сотрудничестве с ЕС
24 июня 1994 г. на греческом острове Корфу было подписано Соглашение о партнерстве и сотрудничестве (СПС) между Российской
Федерацией, с одной стороны, и Европейским Союзом и его государствами-членами – с другой.
Процесс ратификации СПС растянулся на три с половиной года,
во-первых, из-за сложности процедуры ратификации Федеральным
Собранием РФ, национальными парламентами 15 государств-членов
ЕС (с 1995 года) и Европарламентом, во-вторых, из-за начавшейся в
декабре 1994 года войны в Чечне. Соглашение было ратифицировано
осенью 1997 года, и с 1 декабря 1997 года оно вступило в силу.
СПС будет действовать в течение 10 лет с последующим продлением, если одна из Сторон не объявит заранее о своем намерении
прекратить сотрудничество.
СПС охватывает три важнейшие сферы взаимоотношений: политическую, торгово-экономическую и культурную. В целом Соглашение
является правовой основой экономических отношений между Россией
и ЕС, которая заключается в следующем:
1) СПС устанавливает отношения партнерства между Россией, с одной стороны, и ЕС и его государствами-членами – с другой, т.е.
взаимосвязь между всесторонним осуществлением партнерства и
продолжением и завершением Россией политических и экономических реформ (преамбула). СПС стало первым двусторонним международно-правовым актом, в котором западные страны признали
Россию как страну с переходной экономикой и взяли на себя обязательство содействовать постепенной интеграции между Россией и
более широкой зоной сотрудничества в Европе (ст. 1);
170
2) торговые отношения также оформляются в СПС. Стороны подтвердили предоставленный ранее (1989 г.) друг другу режим наиболее
благоприятствуемой нации в отношении тарифов. Однако этот
принцип не будет реализовываться в течение пяти лет по отношению к преимуществам, предоставленным Россией новым государствам, возникшим на территории бывшего СССР (ст. 5). ЕС отменяет
все
количественные
ограничения
на
импорт
из
России, за исключением тех категорий товаров, торговля которыми
регулируется отдельными соглашениями (текстиля, изделий из
стали, расщепляющихся материалов). Что касается России, то она
сохраняет право вводить количественные ограничения на импорт
из стран ЕС в отдельных секторах, если в них происходит структурная перестройка, или возникают серьезные социальные проблемы,
или российским производителям угрожает полная или существенная утрата позиций на внутреннем рынке, или зарождаются новые
производства (ст. 15, приложения 2 и 9). Соглашение предусматривает, что к торговым отношениям между двумя Сторонами будут
применяться некоторые правила Генерального соглашения о тарифах и торговле (ГАТТ)/ВТО еще до того, как Россия вступит в эту
организацию. В СПС отражены и другие аспекты торговых отношений: взаимный отказ от дискриминации импортируемых товаров;
порядок принятия защитных мер, в том числе антидемпинговых;
механизм рассмотрения спорных вопросов и т.д.;
3) в СПС регулируются важнейшие аспекты трансграничной предпринимательской деятельности: учреждение и деятельность компаний
государств-членов ЕС в России и российских компаний в этих странах; инвестиции; платежи и движение капитала; взаимное предоставление услуг, особенно в финансовом секторе; охрана интеллектуальной собственности и т.д.
171
Экономические разделы СПС строятся исходя из идеи постепенной либерализации условий, предоставляемых Сторонами друг другу
в сфере предпринимательской деятельности. В одних случаях (платежи и движение капитала, многие виды услуг, защита прав интеллектуальной собственности) вводится режим наибольшего благоприятствования, в других (учреждение и деятельность европейских компаний в
России и российских компаний в странах ЕС, условия для деловых
людей и наемных работников) – предусмотрено претворение в жизнь
принципа национального режима и недискриминации. Вместе с тем за
Россией сохраняется право вводить или сохранять в течение определенного времени ограничения, например, в отношении движения капитала и в банковском секторе;
4) СПС содержит широкую программу экономического сотрудничества, охватывающую более 30 различных областей, включая промышленную кооперацию, конверсию, инвестиции, научные исследования и технологические разработки, сельское хозяйство, энергетику, ядерный сектор, транспорт, почту и телекоммуникации, информатику, космос, охрану окружающей среды, малый и средний
бизнес, защиту потребителей, социальную сферу, образование и
профессиональное обучение, региональное развитие, статистику,
стандартизацию и сертификацию, туризм и т.д.;
5) согласно СПС впервые будет создана система институтов, призванных контролировать процесс осуществления партнерства и сотрудничества, разрабатывать новые рекомендации, улаживать возникающие споры и конфликты, а также обмениваться взглядами по
широкому кругу вопросов, представляющих интерес для обеих Сторон.
Для России СПС имеет важное значение. В результате подписания СПС, которое соответствует основным принципам ГАТТ, в отно-
172
шении с крупнейшим партнером Россия получает режим ГАТТ/ВТО, не
являясь его членом. Кроме того, Соглашение создает основу для долговременного и стабильного сотрудничества между Россией и Европейским союзом. А в ноябре 2002 года ЕС предоставил России статус
страны с рыночной экономикой, что значительно повысило имидж
страны в мировом сообществе.
Многостороннее соглашение стран СНГ «О сотрудничестве в
области инвестиционной деятельности».
В целях взаимной защиты капиталовложений и углубления взаимовыгодного экономического сотрудничества со странами СНГ, реализации преимуществ согласованных подходов при разработке и проведении инвестиционной политики 24 декабря 1993 года в Ашхабаде
государства-участницы СНГ подписали многостороннее соглашение о
сотрудничестве в области инвестиционной деятельности.
Соглашение о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности:
 раскрывает понятия «инвестиция», «инвестор»;
 определяет основные формы осуществления инвестиционной деятельности;
 устанавливает режимы в отношении инвесторов, функционирующих на территории стран-участниц;
 гарантирует беспрепятственный перевод прибыли и других доходов, связанных с инвестиционной деятельностью;
 определяет порядок ввоза и вывоза валюты стран-участниц и иных
государств, платежных документов, ценных бумаг;
 стимулирует к сближению законодательства сторон соглашения по
вопросам инвестиционной деятельности;
173
 рассматривает вопросы создания и функционирования предприятий с иностранными инвестициями и их дочерних предприятий, филиалов и представительств;
 определяет порядок таможенно-тарифного и налогового регулирования деятельности предприятий с иностранными инвестициями;
 регулирует трудовые отношения на предприятиях с иностранными
инвестициями;
 прописывает порядок разрешения споров между инвесторами
стран-участниц;
 обеспечивает сотрудничество сторон в целях максимальной защиты их экономических интересов.
В целом данное соглашение регулирует вопросы сотрудничества
в разработке и осуществлении инвестиционной политики хозяйствующих субъектов стран-участниц, а также хозяйствующих субъектов других государств и международных организаций.
Инвестиционный кодекс Республики Беларусь.
В Белоруссии 9 ноября 2001 года вступил в силу Инвестиционный кодекс, объединивший все предшествующие нормативные акты,
регулировавшие инвестиционную деятельность в стране. Он представляет собой единый закон об инвестиционной деятельности как
отечественных, так и иностранных инвесторов, в котором собраны все
положения об иностранных инвестициях, инвестиционной деятельности, соглашениях о разделе продукции, концессионных соглашениях.
В первом разделе Кодекса раскрываются основные понятия,
применяемые в сфере инвестиционной деятельности. Четко прописаны такие понятия, как «инвестиционная деятельность» и «формы инвестиционной деятельности». К понятию иностранный инвестор относятся физические лица, являющиеся гражданами Белоруссии и лицами без гражданства, постоянно проживающие за пределами Белорус-
174
сии, что открывает дополнительные возможности для привлечения
капиталов в страну.
Кодекс вводит понятие об объектах, находящихся в собственности государства, что не исключает инвестиционной деятельности в отношении этих объектов. Кроме того, Кодекс закрепляет положение об
объектах, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности для всех инвесторов, за исключением самого
государства.
Также отмечается, что Кодекс регулирует инвестиционную деятельность не только на территории Белоруссии, но и на территории
других стран, куда юридические и физические лица республики могут
направлять свои капиталы. В российском инвестиционном законодательстве такое положение отсутствует.
В следующем разделе раскрываются формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, такие как:
1) прямое участие государства в инвестиционной деятельности путем
принятия и финансирования государственных инвестиционных программ, предоставления централизованных финансовых ресурсов
для финансирования инвестиционных проектов, предоставления
государственных гарантий, концессий национальным и иностранным инвесторам;
2) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности путем оказания государственной поддержки инвесторам, защиты их интересов, создания СЭЗ, принятия антимонопольных мер, содействия развитию рынка ценных бумаг.
Отдельный раздел кодекса посвящен гарантиям прав и защите
инвестиций. Помимо общепринятых гарантий прав собственности и
равенства прав инвесторов, важное место занимают гарантии использования результатов инвестиционной деятельности, гарантии от неза-
175
конных действий (бездействий) государственных органов и должностных лиц, нарушающих права инвесторов.
Особое внимание в Кодексе уделяется вопросам государственной поддержки реализации инвестиционных проектов, которая оказывается в виде предоставления льгот по налоговым платежам, гарантий правительства Белоруссии, централизованных инвестиционных
ресурсов.
Специальный раздел описывает порядок осуществления, критерии оценки и особенности государственной экспертизы инвестиционных проектов.
Подробно рассматриваются вопросы предоставления правительством гарантий под привлекаемые иностранные кредиты: порядок принятия решений об их привлечении, порядок предоставления
и порядок оформления отношений по расчетам за такой кредит.
Кодекс предусматривает государственную поддержку производств, основанных на новых и высоких технологиях в виде льгот по
налоговым и таможенным платежам.
В нем содержится специальный раздел посвященный осуществлению инвестиционной деятельности на основе концессии, где рассматриваются:
 определение концессии – договор, предусматривающий передачу
на возмездной основе на определенный срок права на осуществление на территории Республики отдельного вида деятельности, на
которую распространяется исключительное право государства, либо права пользования имуществом, находящимся в собственности
Белоруссии;
 объекты – право на осуществление отдельных видов деятельности,
на которые закреплено исключительное право государства, недра,
176
воды, леса, земли, а также объекты, находящиеся только в собственности государства;
 стороны концессионного договора – Республика Беларусь в лице
правительства или уполномоченного концессионного органа и
национальные и иностранные инвесторы;
 виды концессионных договоров – полный концессионный договор с
сохранением за концессионером права собственности на произведенную им продукцию, концессионный договор о разделе продукции, концессионный договор об оказании услуг, выполнении работ с
риском (вознаграждение выплачивается только при условии достижения предусмотренного договором результата) и без риска (вознаграждение выплачивается вне зависимости от достигнутого результата);
 условия концессионного договора – срок действия (до 99 лет), виды
деятельности, права и обязательства сторон, территория действия,
формы и порядок государственного участия, порядок изменения.
В Инвестиционном кодексе уделяется большое внимание созданию и деятельности иностранных инвесторов и коммерческих организаций с иностранными инвестициями. Для них кодекс устанавливает
национальный режим, дает право пользоваться «дедушкиной оговоркой», предусматривающей стабильность условий инвестирования в
течение определенного периода
Главная специфика данного кодекса заключается в отказе от
административного регулирования инвестиционного процесса и переходе на гражданско-правовой принцип отношений с отечественными и
иностранными инвесторами. Таким образом, инвесторам предоставляется более либеральный режим инвестирования, что является основным стимулирующим фактором для широкомасштабного притока
иностранных инвестиций.
177
7.3. Сеульская конвенция об учреждении многостороннего
агентства по гарантиям инвестиций.
Для развития иностранного предпринимательства на территории
России особую роль играет Сеульская конвенция «О создании Многостороннего агентства по страхованию иностранных инвестиций», подписанная на ежегодном собрании членов правления МБРР в октябре
1985 года, вступившая в силу в 1988 году. Ее подписали 30 развитых и
26 развивающихся государств. Конвенция открыта для присоединения
других стран-членов МБРР и для Швейцарии, в настоящее время в
ней участвует более 100 государств. Россия подписала и ратифицировала Конвенцию 15 сентября 1992 года.
Конвенция состоит из преамбулы, 11 глав и 67 статей.
В преамбуле обосновывается необходимость создания Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (МИГА).
В главе 1 «Учреждение, статус, цели и определения» содержатся следующие положения. Конвенция учреждает МИГА в качестве
автономной международной организации, являющейся полным юридическим лицом в соответствии с нормами международного права и
внутренним законодательством его членов. Задача Агентства – стимулировать приток инвестиций в производительных целях между
странами-членами, особенно в развивающиеся государства, путем
предоставления финансовых гарантий от некоммерческого риска и
проведения дополнительной деятельности по оказанию содействия
инвестициям.
Глава 2 «Членство и капитал» определяет круг членов
Агентства и порядок формирования акционерного капитала, который
составляет 1 млрд. специальных прав заимствования (СПЗ), делящийся на 100 тыс. акций с номинальной стоимостью 10 тыс. СПЗ каждая. Каждый член Агентства подписывается по номиналу на акции ка-
178
питала, причем 10% стоимости подписных акций оплачиваются
наличными в свободно используемых валютах, еще 10% не подлежащими передаче третьей стороне беспроцентными векселями, а
остальные 80% стоимости подписных акций могут быть востребованы
Агентством для исполнения имеющихся у него обязательств. Сумма
подписного капитала определяет гарантийный потенциал Агентства.
В главе 3 «Операции» устанавливается общая структура операций Агентства по предоставлению гарантий. Вначале определяется
круг покрываемых рисков:
 риск, связанный с переводом валют, возникающий в результате
ограничений и задержек со стороны принимающего правительства
в конвертировании и переводе полученной инвестором местной валюты;
 риск экспроприации – национализация, конфискация, захват, арест
или замораживание активов инвестора;
 риск нарушения договора, заключенным с владельцем гарантии,
принимающим правительством;
 риск войны или гражданских беспорядков – революции, восстания,
государственные перевороты и другие политические события, не
контролируемые государством.
Для обеспечения гибкости Конвенции предусматривается покрытие других некоммерческих рисков, но только при наличии совместного заявления инвестора и принимающей стороны и при утверждении
квалифицированным
большинством
голосов
Совета
директоров
Агентства.
Затем определяются инвестиции, инвесторы и принимающие
страны, подпадающие под гарантии, а также условия гарантий. При
предоставлении гарантий Агентство удостоверяется в том, что капиталовложения экономически обоснованы, соответствуют законам при-
179
нимающей страны, а также, что в принимающей стране имеются необходимые инвестиционные условия, включая наличие справедливого и
недискриминационного режима и юридической защиты инвестиций.
Максимальная совокупная сумма взятых Агентством обязательств не
может превышать 150% его подписного капитала и резервов.
Глава 4 «Финансовые положения» посвящена вопросам
управления финансами, распределения чистого дохода (в резервы,
пока они не достигнут уровня, в пять раз превышающего подписного
капитала, а затем доход может быть распределен между членами
Агентства или использован иначе), подготовки годового бюджета поступлений и расходов Агентства, публикации годового финансового
отчета.
В главе 5 «Организация и управление» определяется:
1) структура Агентства, которая включает в себя Совет управляющих,
Совет директоров, Президент и персонал для исполнения определяемых Агентством обязанностей;
2) месторасположение центрального учреждение – находится в Вашингтоне;
3) место хранения активов каждого участника Конвенции – центральный банк;
4) канал связи между Агентством и членом – соответствующая инстанция.
Глава 6 «Голосование, корректировка подписок и представительство» раскрывает структуру голосования, согласно которой
каждый член получает 177 членских голосов и по одному подписному
голосу за каждую принадлежащую ему акцию. Процедуры голосования
в Совете управляющих и в Совете директоров в общем соответствуют
процедурам, принятым в других международных финансовых учреждениях, в частности в МБРР. Отличительной чертой является поло-
180
жение, согласно которому исполнительные директора могут принимать решения, не проводя заседаний.
В главе 7 «Привилегии и иммунитеты» определяются предоставляемые каждым членом Конвенции Агентству иммунитеты и привилегии:
 против Агентства могут возбуждаться дела только в суде компетентной юрисдикции на территории членов, где оно имеет своего
представителя;
 имущество и активы Агентства освобождаются от ограничений, регулирования, контроля и мораториев;
 архивы Агентства являются неприкосновенными, а его официальная связь получает такой же режим, как и официальная связь
МБРР;
 активы, имущество, доходы, а также операции и сделки, совершаемые Агентством, освобождаются от налогов и таможенных пошлин;
 все управляющие, директора, их заместители, а также Президент и
персонал Агентства не могут быть подвергнуты судебному преследованию в отношении их официальный действий.
Агентство может отказаться от иммунитетов и привилегий, если
это не нанесет ущерба его интересам.
Глава 8 «Выход, приостановление членства и прекращение
операций» содержит положения о порядке:
 выхода членов – по истечении трех лет после даты вступления
Конвенции в силу, уведомив Агентство и его центральное учреждение в письменном виде;
 приостановления членства – большинством общего числа голосов
Совета управляющих в случае невыполнения членом своих обязательств;
181
 приостановления операций – при возникновении чрезвычайной ситуации, или когда Совет директоров считает это оправданным;
 ликвидации Агентства – квалифицированным большинством голосов Совета управляющих.
Глава 9 «Урегулирование споров» устанавливает процедуры
урегулирования четырех видов споров:
1) вопросы толкования или применения Конвенции, возникающие
между членом и Агентством или между членами – решаются Советом директоров с учетом возможности подать апелляцию в Совет
управляющих;
2) споры, возникающие по договору о гарантии или перестраховании
между Агентством и членом – урегулируются самими сторонами
или передаются в арбитраж;
3) споры между членом и Агентством как цессионарием инвестора
(инвестор как владелец гарантии после выплаты компенсации уступает Агентству права и требования, связанные с гарантированным
капиталовложением, которые могут быть у владельца гарантии в
отношении принимающей страны) – урегулируются либо в соответствии с Приложением II к Конвенции, т.е. путем переговоров, а в
случае их неудачи путем согласительной процедуры и арбитража,
либо
в
соответствии
с
соглашением,
заключенным
между
Агентством и этим членом относительно альтернативных механизмов урегулирования споров;
4) иные споры, возникающие между Агентством и членом – урегулируются в соответствии с Приложением II.
Глава 10 «Поправки» затрагивает вопросы процедуры внесения
поправок. Предложение о внесении поправок, исходящее от члена,
управляющего или директора, доводится до сведения Председателя
Совета директоров, который выносит его на рассмотрение Совета ди-
182
ректоров. Если Совет директоров эту поправку рекомендует, она
представляется на утверждение в Совет управляющих. Если он ее
утверждает, то Агентство официально об этом уведомляет всех членов. Поправки могут вноситься тремя пятыми управляющими, обладающими четырьмя пятыми общего числа голосов.
Глава 11 «Заключительные положения» определяет порядок
вступления Конвенции в силу, проведения первого заседания, хранения документов о ратификации, принятии и одобрения Конвенции,
уведомления членов, территориального применения, периодического
рассмотрения деятельности Агентства.
Подписав Сеульскую конвенцию об учреждении многостороннего агентства по гарантиям инвестиций Россия получила возможность
страховать прямые инвестиции от некоммерческих рисков на международном уровне, что при условии создания благоприятного инвестиционного климата возможно будет способствовать привлечению иностранного капитала в российскую экономику.
183
Рекомендуемая литература
1.
Богуславский
М.М.
Международное
частное
право.
М.,
«ЮРИСТЪ» 1998 (глава 5, §§2,3).
2.
Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мирошой
опыт. М., ИНФРА-М, 2001.
3.
Внешнеэкономический бизнес в России. Справочник, под ред Фя
минского И.П. М., изд. «Республика», 1997 (главы 13, 14).
4.
Григорьев Л. Трансформация без иностранного капитала: 10 п»\
спустя. Журнал «Вопросы экономики» № 6, 2001 г., ее. 15-34.
5.
Ершов Ю.А. Подходы к реформированию инвестиционного климпи
в России: законодательная база. «Внешнеэкономический бюллетень» № 6, 2003, ее. 39-52.
6.
Ершова И.В. Предпринимательское право. Вопросы и ответы (еда
рия «Подготовка к экзамену»). М., «Юриспруденция», 2000 (гл XV)
7.
Звеков В.П. Международное частное право. Курс лекций. М , «Нор
ма-ИНФРА-М», 2000 (глава 7 §2).
8.
Коммерческое право, ч.2. Учебник, под ред. Попондопуло В.Ф. и
Яковлевой В.Ф. С-Петербургский университет, 1998 (глава VI).
9.
Костюнина Г.М., Ливенцев Н.Н. Международная практика регулирп
вания иностранных инвестиций. Учебное пособие. М., Анкил лнн
10. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций: фактология,
проблемы, подходы к решению. «Российский экономический жур
нал № 5-6, 2000, ее. 69-78.
11. Международные инвестиции и международные закупки. Учебной
пособие под ред. Есипова В.Е. С-Петербургский государственный
университет экономики и финансов, 1998 (главы 1 и 7).
184
Вопросы к зачету по изучаемой дисциплине
1.
Содержание понятий «предприятие» и «предпринимательство».
2.
Понятия «инвестиционная деятельность», «иностранный инвестор», «иностранная инвестиция» в российском законодательстве
и международной практике.
3.
Сущность личных законов юридического лица, физического лица
и организации, не являющейся юридическим лицом.
4.
Факторы, влияющие на инвестиционный климат в стране - реципиенте.
5.
Особенности инвестиционного климата в современной России.
6.
Характерные черты иностранного предпринимательства в дореволюционной России.
7.
Особенности привлечения иностранного капитала в советскую
экономику в период НЭПа.
8.
Основные условия участия иностранных организаций и фирм в
СП на территории СССР во второй половине 80-х голов.
9.
Современный правовой режим деятельности иностранных инвесторов и КОИИ в РФ.
10. Основные гарантии и льготы, предоставляемые иностранным инвесторам по российскому законодательству.
11. Законодательные требования о лицензировании отдельных видов
экономической деятельности в России.
12. Условия участия иностранных граждан в предпринимательской и
трудовой деятельности на территории России.
13. Разработка инвестиционных проектов, оценка их эффективности.
14. Способы и условия создания КОИИ на территории России.
15. Учредительные документы и управление хозяйственных обществ.
16. Основные правила государственной регистрации юридических
лиц, действующие в РФ.
185
17. Объем и структура иностранных инвестиций в экономику России.
18. Роль современных ПИИ в российской экономике, основные показатели их деятельности.
19. Распределение иностранных инвестиций по отраслям экономики
России.
20. Особенности деятельности ПИИ в различных регионах России.
21. Возможности заключения концессионных договоров с иностранными предпринимателями.
22. Основные условия соглашений о разделе продукции (СРП) с иностранными инвесторами.
23. Существующие проблемы, связанные с заключением и реализацией СРП.
24. Современное состояние нормативно-правовой базы в области
иностранного предпринимательства в России и задачи ее совершенствования.
25. Общая характеристика двусторонних соглашений России с государствами «дальнего зарубежья» о поощрении и взаимной защите капиталовложений.
26. Особенности многосторонних соглашений стран СНГ по вопросам
инвестиционной деятельности.
27. Значение Сеульской конвенции МИГА для развития иностранного
предпринимательства в России.
28. Характерные особенности Инвестиционного кодекса Республики
Беларусь.
29. Актуальные проблемы разработки государственной стратегии в
области привлечения иностранных инвестиций и создания ПИИ в
современных условиях.
30. Современные возможности привлечения иностранного капитала в
производственную сферу России.
186
31. Положительные и отрицательные результаты деятельности ПИИ
в современной России.