Вопрос 9

Вопрос 9.
Есть ли различие между ликвидностью баланса и ликвидностью активов?
Аргументируйте свой ответ.
Ответ.
Между ликвидностью баланса и ликвидностью активов есть различие:
- ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия
активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения этих
обязательств;
- ликвидность активов – это их способность превращаться в денежные средства.
Обоснование.
Ликвидность баланса и ликвидность активов – это показатели финансового анализа,
позволяющие оценить финансовое состояние предприятия.
В целом финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия,
целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми
взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью,
кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.
Оценка финансового состояния на основе показателей финансового анализа позволяет
своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы
улучшения финансового состояния.
Финансовый анализ предприятия подразделяется на внутрихозяйственный и внешний.
Внутрихозяйственный финансовый анализ необходим внутренним пользователям руководителю, структурным подразделениям предприятия и т.д. Он включает анализ средств по
источникам поступления, анализ расходов, анализ денежных расходов и поступлений, анализ
безубыточности, выявление резервов для укрепления финансового положения, определение
источников финансирования и анализ эффективности вложений.
Внешний финансовый анализ позволяет сделать выводы о финансовом состоянии
предприятия
внешним
пользователям
кредиторам,
кредитным
организациям,
государственным органам и т.д. Внешний анализ включает в себя анализ финансовых
результатов, анализ кредитоспособности, анализ деловой активности, анализ финансовой
устойчивости, анализ рентабельности, а также анализ платежеспособности и ликвидности.
Следует отметить, что в ряде случаев в экономической литературе понятия
платежеспособности и ликвидности отождествляют или заменяют друг другом. Однако между
этими понятиями существует отличие.
Так, платежеспособность предприятия – это его способность полностью выполнить свои
обязательства по платежам, исходя из наличия у нее денежных средств, необходимых и
достаточных для выполнения этих обязательств.
Ликвидность же предприятия - это степень покрытия его обязательств активами, срок
превращения которых в деньги соответствует сроку погашения этих обязательств.
Таким образом, платежеспособность предприятия оценивают с помощью анализа
ликвидности.
Ликвидность предприятия называют еще ликвидностью баланса. Анализ ликвидности
баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву баланса:
- активы группируются по степени их ликвидности и располагаются в порядке убывания
ликвидности;
- пассивы группируются по степени срочности их погашения и располагаются в порядке
возрастания сроков погашения.
Источником данных об активах и пассивах предприятия в целях финансового анализа
является бухгалтерский баланс. Данное утверждение верно на основании следующего.
1
Статьей 1 Федерального закона от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»
(далее Закон № 129-ФЗ) установлено, что одной из основных задач бухгалтерского учета
является формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее
имущественном положении, необходимой внутренним пользователям бухгалтерской
отчетности - руководителям, учредителям, участникам и собственникам имущества
организации, а также внешним - инвесторам, кредиторам и другим пользователям
бухгалтерской отчетности.
Таким образом, данные бухгалтерской отчетности организации служат основой для
анализа ее финансово-хозяйственной деятельности, в том числе для анализа
платежеспособности и ликвидности.
При этом согласно п. 2 ст. 13 Закона № 129-ФЗ бухгалтерская отчетность включает в
себя:
а) бухгалтерский баланс;
б) отчет о прибылях и убытках;
в) приложения к ним;
г) аудиторское заключение, если организация подлежит обязательному аудиту;
д) пояснительную записку.
Пунктом 3 ст. 13 Закона № 129-ФЗ установлено, что формы бухгалтерской отчетности
организаций, а также инструкции о порядке их заполнения утверждаются Минфином РФ.
Минфин РФ утвердил рекомендуемые формы бухгалтерской отчетности Приказом от
22.07.2003 № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (далее Приказ № 67н).
В соответствии с данным приказом такой вид бухгалтерской отчетности как
бухгалтерский баланс составляется по форме №1. В форме №1 данные об имуществе
предприятия, его обязательствах и финансовых результатах отнесены к двум группам:
1) активы;
2) пассивы.
К активам предприятия относятся основные средства, нематериальные активы, запасы,
дебиторская задолженность, денежные средства и т.д.
К пассивам предприятия относятся уставный капитал, нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток), обязательства по займам и кредитам, кредиторская задолженность и т.д.
Итак, данные об активах и пассивах предприятия, указанные в бухгалтерском балансе
(форма № 1), являются исходными данными для анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия, в частности, для определения его платежеспособности и
ликвидности.
Выше было отмечено, что ликвидность предприятия (баланса) – это степень покрытия
его обязательств активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения
этих обязательств. Для анализа ликвидности баланса необходимо сгруппировать пассивы по
степени срочности их погашения, а также сгруппировать активы по степени ликвидности.
Таким образом, отдельными экономическими категориями являются ликвидность
баланса и ликвидность активов. При этом анализ ликвидности баланса основывается на анализе
ликвидности активов.
Ликвидность активов – это их способность превращаться в денежные средства. Степень
ликвидности активов определяется продолжительностью временного периода, в течение
которого это превращение может произойти. Чем короче период превращения, тем выше
ликвидность того или иного актива.
По степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы
делятся на четыре группы:
1) наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения. Для данных активов характерно то, что они могут быть
использованы для погашения обязательств немедленно. В бухгалтерском балансе (форма № 1)
данные активы отражаются:
2
- в строке 260 «Денежные средства»;
- в строке 250 «Краткосрочные финансовые вложения»,
то есть, А1 = стр. 260 + стр. 250;
2) быстро реализуемые активы (А2) – к ним относятся дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные
активы. Для быстро реализуемых активов характерно то, что для их превращения в денежные
средства требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда
факторов: скорости прохождения платежных документов в банках, местоположения
контрагентов и их платежеспособности, условий предоставления коммерческих кредитов
покупателям и т.д. В бухгалтерском балансе (форма № 1) данные активы отражаются:
- в строке 240 «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной даты».
- в строке 270 «Прочие оборотные активы»;
то есть, А2 = стр. 240 + стр. 270;
3) медленно реализуемые активы (А3) – к ним относятся запасы, за исключением
расходов будущих периодов, а также НДС. Для данных видов активов характерно то, что для их
превращения в денежные средства требуется значительное время: запасы сырья и материалов,
готовой продукции, товаров не могут быть проданы, пока не найдется покупатель. В
бухгалтерском балансе (форма № 1) данные активы отражаются:
- в строке 210 «Запасы» (за исключением стр. 216 «Расходы будущих периодов»);
- в строке 220 «Налог на добавленную стоимость».
То есть, А3 = стр. 210 – стр. 216 + стр. 220;
4) труднореализуемые активы (А4) – к ним относятся внеоборотные активы и
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты. Для данных видов активов характерно то, что они предназначены для
использования в хозяйственной деятельности предприятия в течение продолжительного
периода, поэтому для их превращения в денежные средства требуется длительное время. В
бухгалтерском балансе (форма № 1) данные активы отражаются:
- в строке 190 «Итого по разделу I «Внеоборотные активы»;
- в строке 230 «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем
через 12 месяцев после отчетной даты».
То есть, А4 = стр. 190 + стр. 230.
Такова характеристика ликвидности активов в зависимости от их способности
превращаться в денежные средства. В целях анализа ликвидности баланса активы,
сгруппированные по степени ликвидности, располагаются в порядке убывания ликвидности, то
есть:
- А1;
- А2;
- А3;
- А4.
Пассивы же, как выше отмечалось, в целях анализа ликвидности баланса группируются
по степени срочности их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков:
1) наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относятся кредиторская задолженность,
расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства. В бухгалтерском балансе (форма
№ 1) данные пассивы отражаются:
- в стр. 620 «Кредиторская задолженность»;
- в стр. 630 «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов»;
- в стр. 660 «Прочие краткосрочные обязательства».
3
То есть, П1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660;
2) краткосрочные пассивы (П2) – к ним относятся краткосрочные кредиты и займы, то
есть кредиты и займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, а
также резервы предстоящих расходов. В бухгалтерском балансе (форма № 1) данные пассивы
отражаются:
- в стр. 610 «Кредиты и займы»;
- в стр. 650 «Резервы предстоящих расходов».
То есть, П2 = стр. 610 + стр. 650;
3) долгосрочные пассивы (П3) – к ним относятся долгосрочные кредиторская
задолженность, займы и кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после
отчетной даты. В бухгалтерском балансе (форма № 1) данные пассивы отражаются:
- в стр. 590 «Долгосрочные обязательства».
То есть, П3 = стр. 590;
4) постоянные пассивы (П4) – к ним относятся статьи раздела III бухгалтерского баланса
(форма № 1) «Капитал и резервы», а также доходы будущих периодов. Для сохранения баланса
актива и пассива итог данной группы пассивов целесообразно уменьшить на сумму расходов
будущих периодов. В бухгалтерском балансе (форма № 1) данные пассивы отражаются:
- в стр. 490 «Итого по разделу III «Капитал и резервы»;
- в стр. 640 «Доходы будущих периодов».
То есть, П4 = стр. 490 + стр. 640 – стр. 216.
Такова характеристика пассивов в зависимости от степени срочности их погашения. Для
целей анализа ликвидности баланса пассивы располагаются по мере возрастания сроков их
погашения, то есть:
- П1;
- П2;
- П3;
- П4.
Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий:
А1 >= П1;
А2 >= П2;
А3 >= П3;
А4 <= П4.
В случае если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от
указанного выше, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной.
При этом сопоставление наиболее ликвидных активов (А1) и наиболее срочных
обязательств (П1) отражает текущую ликвидность предприятия.
Сопоставление быстро реализуемых активов (А2) и краткосрочных пассивов (П2)
отражает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.
Сопоставление медленно реализуемых активов (А3) и долгосрочных пассивов отражает
перспективную ликвидность предприятия.
Сопоставление труднореализуемых активов (А4) и постоянных пассивов (П4) отражает
перспективную ликвидность в относительно отдаленном будущем.
Анализ ликвидности баланса, проводимый рассмотренным выше способом
(сопоставления активов и пассивов), отражает всю суть понимания ликвидности предприятия.
Данный способ называют также оценкой с помощью абсолютных показателей.
4
Оценка ликвидности баланса с помощью относительных показателей (коэффициентов
ликвидности) лишь дополняет этот анализ.
К относительным показателям (коэффициентам ликвидности) относятся:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности.
Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности может
покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений, быстро реализуемых, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов
к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:
Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения
Кал = ------------------------------------------------------------------------------------ =
Краткосрочные обязательства
стр. 250 + стр. 260 бухгалтерского баланса (форма № 1)
= ------------------------------------------------------------------------------------------------------ ;
стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660 бухг.баланса (форма № 1)
2) Коэффициент критической ликвидности (коэффициент промежуточного покрытия).
Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности может
покрыть предприятие не только за счет наиболее ликвидных денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений, но и при условии погашения дебиторской
задолженности. Коэффициент критической ликвидности рассчитывается как отношение суммы
наиболее ликвидных активов и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме наиболее
срочных обязательств и краткосрочных пассивов:
Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения +
+ Краткосрочная дебиторская задолженность
Ккл = ------------------------------------------------------------------------------------ =
Краткосрочные обязательства
стр. 250 + стр. 260 + стр. 240 бухгалтерского баланса (форма № 1)
= ------------------------------------------------------------------------------------------------------ ;
стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660 бухг.баланса (форма № 1)
3) Коэффициент текущей ликвидности.
Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности может
покрыть предприятие за счет всех своих оборотных средств. Коэффициент текущей
ликвидности рассчитывается:
Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения +
+ Краткосрочная дебиторская задолженность +
+ Запасы (за минусом расходов будущих периодов)
Кбл = ------------------------------------------------------------------------------------ =
Краткосрочные обязательства
стр. 250 + стр. 260 + стр. 240 + стр. 210 – стр. 216 + бухг. баланса (форма №1)
= ------------------------------------------------------------------------------------------------------ ;
стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660 бухг.баланса (форма № 1)
Коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз ликвидности баланса на
относительно отдаленную перспективу, тогда как коэффициент абсолютной ликвидности
5
показывает мгновенную ликвидность баланса, а коэффициент критической ликвидности –
текущую ликвидность баланса предприятия.
Таков порядок оценки ликвидности баланса, а также ликвидности активов предприятия.
Очевидно, что это две различные экономические категории, хотя и тесно связанные:
- ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок
превращения которых в деньги соответствует сроку погашения этих обязательств;
- ликвидность активов – это их способность превращаться в денежные средства.
6