Предлагаем принять участие в доработке вопросов. Доработка

Предлагаем принять участие в доработке вопросов. Доработка вопросов до начала проведения экзаменов позволит избежать массовых
апелляций к аттестационной комиссии НСОД и оспаривания результатов экзамена.
С учетом крайне сжатых сроков, связанных с началом проведения экзамена, считаем, что целесообразно выявлять вопросы,
содержащие дискуссионность, противоречивость, ошибочность в формулировках и ответах.
В настоящее время нецелесообразно указывать, что вопросы не имеют никакого отношения к экспертизе отчетов об оценке, а часть
вопросов имеет весьма относительное отношение к оценочной деятельности.
Желательно не ограничиваться критикой вопросов и их составителей, а предлагать свои варианты исправления вопросов.
Окончание приема предложений по доработке вопросов – 02.04.2012 г.
Предлагаем следующий формат для предложений по доработке вопросов.
Номер
блока
Блок
16
Номер блока и тематика
Вопросы в области теории и
практики оценки акций,
долей участия в уставном
(складочном) капитале
(бизнеса) при применении
доходного подхода
Вопросы в области теории и
практики
оценки
акций,
долей участия в уставном
(складочном)
капитале
(бизнеса) при применении
доходного подхода
Блок
16
Номер
вопроса
9
Вопрос
Для денежного потока на
собственный капитал
ставка дисконтирования
рассчитывается:
а) как средневзвешенная
стоимость капитала;
б) методом
кумулятивного
построения;
в) по модели оценки
чистых активов;
г) все
вышеперечисленное
Что из нижеследующего
не соответствует
формуле расчёта
стоимости предприятия
методом капитализации
дохода?
а) стоимость = доход :
ставку капитализации;
б) доход = ставка
капитализации X
стоимость;
в) ставка капитализации
= доход : стоимость;
г) доход = ставка
капитализации :
стоимость;
Возможн
ые
ответы
1. А
2.Б
3.В
4.Г
Правил
ьный
ответ,
номер
Правил
ьный
ответ,
буква
"Оценка бизнеса"
под ред. Грязновой
А.Г., Федотовой
М.А.
Б
2
Ссылка на
источник
информации и
решение задач
Комментарии
Вопрос составлен некорректно.
Пункт «в» - «Модель оценки
чистых активов». В рамках
затратного подхода существует
«Метод оценки чистых
активов» и он ни коим образом
не связан с денежным потоком.
Использование такого
варианта ответа вводит в
заблуждение.
Предлагаемое решение
Заменить «модель оценки
чистых активов» на «Модель
оценки капитальных активов
(САРМ)»
И соответствующим образом
исправить варианты ответов:
1. А
2. Б и В
3. В
4. Г
Правильный ответ:
2. Б и В
Предлагается следующ»ая
формулировка вопроса:
1. А
2.Б
3.В
4.Г
1
А
"Оценка бизнеса"
под ред. Грязновой
А.Г., Федотовой
М.А.
Вопрос сформулирован
ошибочно.
Какие из перечисленных
формул являются
неправильными:
а) стоимость = доход : ставку
капитализации;
б) доход = ставка
капитализации X стоимость;
в) ставка капитализации =
доход : стоимость;
г) доход = ставка
капитализации : стоимость.
Правильный ответ:
4. Г
Вопросы в области теории и
практики
оценки
акций,
долей участия в уставном
(складочном)
капитале
(бизнеса) при применении
сравнительного подхода
Блок
15
3
Вопросы в области теории и
практики
оценки
акций,
долей участия в уставном
(складочном)
капитале
(бизнеса) при применении
сравнительного подхода
Блок
15
4
Рассчитайте стоимость
собственного капитала
компании на основе
следующих данных:
мультипликатор EV/EBIT
- 2,
EBIT оцениваемой
компании - 800,
Долг оцениваемой
компании - 600,
Долгосрочный долг
компании-аналога - 1000,
Стоимость 1
привилегированной
акции оцениваемой
компании - 1,
Количество
привилегированных
акций оцениваемой
компании - 200 шт.
Количество
обыкновенных акций
оцениваемой компании 400 шт.
Премия за контроль 30%.
А. 615,4
Б. 800
В. 1040
Г. 1300
На основании
приведенных данных по
компании-аналогу
рассчитайте
мультипликатор
Цена/Прибыль:
Количество
обыкновенных акций 300 шт.;
Стоимость 1
обыкновенной акции 0,5;
Денежные средства - 50;
Долгосрочный долг 800;
EBIT - 550;
Чистая прибыль - 150.
А. 0,7
Б. 1
В. 6,0
Г. 6,3
1. А
2. Б
3. В
4. Г
3.
В.
А. Дамодаран.
Инвестиционная
оценка.
Инструменты и
техника оценки
любых активов.
Стр. 52-53,273-288,
587-588, 607-626,
724-761
=(2*800-600200*1)*1,3
1. А
2. Б
3. В
4. Г
2.
Б
А. Дамодаран.
Инвестиционная
оценка.
Инструменты и
техника оценки
любых активов.
Стр. 628-678
=300*0,5/150
Какую стоимость рассчитать?
Инвестиционную, рыночную,
ликвидационную? Не понятно,
на каком уровне рассчитан
мультипликатор - на
мажоритарном или
миноритарном?
Следовательно, нельзя
однозначно сказать, что учет
премии за контроль будет
корректным.
Кроме того, задача
перегружена данными, а по
расчетам на один вопрос дается
4 мин.
Мультипликатор некорректно
назван - надо уточнить уровень
прибыли. Из приведенного
решения становится ясно, что
речь идет о чистой прибыли.
Каким образом
мультипликатор
"ЦЕНА/Прибыль" может
рассчитываться на основании
"СТОИМОСТИ"
обыкновенной акции? Цена и
стоимость - это одно и то же?
Из решения задачи видно, что
надо рассчитывать 100% пакет
акций, но название
мультипликатора "Цена"
может подразумевать и цену 1
акции.. Не понятно.
Предлагается, чтобы в условии
задачи НЕ содержались
лишние данные.
Вопрос исключить.
Исключить вопрос, так как
условие задачи
противоречиво и не дает
возможности получить
однозначный корректный
ответ.
Примечание:
Сгруппирован перечень вопросов, указанных в проекте приказа «Об утверждении Порядка проведения и сдачи единого
квалификационного экзамена» по разделам и каждый раздел закреплен за одной из саморегулируемой организаций оценщиков для
подготовки вопросов для единого квалификационного экзамена в соответствии с
требованиями к уровню знаний эксперта
саморегулируемой организации оценщиков, при этом остальные саморегулируемые организации оценщиков имели право предоставлять
вопросы в любой из разделов.
№
блока
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
Наименование раздела
Вопросы по общим требованиям законодательства об оценочной деятельности в соответствии с Федеральным законом от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об
оценочной деятельности в Российской Федерации», в частности, объект оценки, субъект оценочной деятельности, независимость оценщика
2 Вопросы по функциям саморегулируемой организации и требованиям при осуществлении оценочной деятельности в соответствии с Федеральным
законом от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»
Вопросы по положениям, касающихся кадастровой оценки, изложенные в Федеральном законе от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в
Российской Федерации», а также вопросы по федеральному стандарту оценки «Определение оценка кадастровой стоимости объектов недвижимости
(ФСО №4)»
Вопросы по федеральному стандарту оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО №1)»
Вопросы по федеральному стандарту оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)»
Вопросы по федеральному стандарту оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО №3)»
Вопросы по федеральному стандарту оценки «Виды экспертизы, порядок ее проведения, требования к экспертному заключению и порядку его
утверждения (ФСО 5)» и федеральному стандарту оценки «Требования к уровню знаний эксперта»
Вопросы по законодательству Российской Федерации в различных областях в части, затрагивающей вопросы оценочной деятельности
Вопросы по законодательству Российской Федерации в различных областях в части, затрагивающей вопросы оценочной деятельности
Вопросы по указаниям и рекомендациям, утвержденным (одобренным, согласованным) Национальным Советом по оценочной деятельности
Вопросы по методическим указаниям и рекомендациям по государственной кадастровой оценке и иным актам уполномоченных федеральных органов,
осуществляющих функции по нормативно-правовому регулированию оценочной деятельности и государственной кадастровой оценке
Вопросы в области теории и практики кадастровой оценки
Вопросы в области теории и практики оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов
Вопросы в области теории и практики оценки машин и оборудования
Вопросы в области теории и практики оценки акций, долей участия в уставном (складочном) капитале (бизнеса) при применении сравнительного подхода
Вопросы в области теории и практики оценки акций, долей участия в уставном (складочном) капитале (бизнеса) при применении доходного подхода
Вопросы в области теории и практики оценки акций, долей участия в уставном (складочном) капитале (бизнеса) при применении затратного подхода
Вопросы в области теории и практики оценки объектов оценки, указанных в статье 5 Федерального закона от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об оценочной
деятельности в Российской Федерации», за исключением акций, долей участия в уставном (складочном) капитале (бизнеса), машин и оборудования,
интеллектуальной собственности и нематериальных активов, недвижимости
Вопросы в области теории и практики оценки недвижимости при применении затратного подхода
Вопросы в области теории и практики оценки недвижимости при применении сравнительного подхода
Вопросы в области теории и практики оценки недвижимости при применении доходного подхода
Количество
вопросов
Ответственная
СРО
Не менее 50
МСО
Не менее 50
АРМО
Не менее 50
Кадастр-оценка
Не менее 50
Не менее 50
не менее 50
РОО
РОО
МСНО-ОПЭО
не менее 50
СМАОс
не менее 50
не менее 50
не менее 50
ЭС
Сибирь
НКСО
не менее 50
СПО
не менее 50
не менее 50
не менее 50
Не менее 60
Не менее 80
Не менее 60
Кадастр-оценка
ЭС
Сибирь
РОО
СМАОс
МСО
Не менее 25
АРМО
Не менее 60
Не менее 80
Не менее 60
СПО
НКСО
МСНО-ОПЭО