Анна Люканова, ГК «АЛОР

Пока падение стоимости акций «первого эшелона» вписывается в рамки
технической коррекции, рекомендую присмотреться ко «второму эшелону» – Анна
Люканова, ГК «АЛОР»
Российский фондовый рынок открыл неделю снижением по основным индексам на
фоне резкого падения цен на «чёрное золото» и негативных настроений во фьючерсах на
индексы США. Резким сигналом для продаж стало тестирование фьючерсом на индекс
S&P 500 уровня 930 пунктов.
Сегодняшнее снижение символично, поскольку именно с сегодняшнего дня был
снят запрет на «шорты», что отчасти подтолкнуло вниз отечественные индексы на старте
торговой сессии. Но существенного давления на индексы данный факт не оказал – уже на
открытии снижение по большинству маржинальных акций превысило 3%, что, согласно
новым правилам, запрещает открытие коротких позиций.
Объёмы на сегодняшней сессии по-прежнему низкие. Видимо, большинство
среднесрочных инвесторов «сняли сливки» в конце мая и ушли пережидать летний сезон в
кэш. Крупные фонды на отечественном рынке акций также отсутствуют, дожидаясь более
глубокой просадки. Российский рынок вошёл в список фаворитов по приросту индексов с
начала года, и более привлекательными сейчас выглядят развивающиеся рынки
азиатского региона.
Выходящая макроэкономическая статистика также поддержала «медведей».
Приток чистых инвестиций в активы США, включая казначейские обязательства,
корпоративные облигации, акции и другие финансовые активы, составил $11,2 млрд при
прогнозах $60 млрд. Резко - негативным стал индекс производственной активности НьюЙорка, который упал до (-9,41) пункта при ожиданиях уменьшения показателя всего до (4,6) пункта. Данная статистика вернула большинство акций к минимумам дня, но до конца
сессии вероятен технический отскок, величина которого будет зависеть от хода торгов в
США.
Индекс ММВБ в ходе сегодняшней сессии не удержал нижнюю границу
краткосрочного восходящего канала, сформированного в мае, и вернулся в среднесрочный
восходящий канал, сформированный в начале года. Ближайшая мощная поддержка,
которую индекс протестировал в ходе сегодняшней сессии, лежит на границе 21-дневной
скользящей средней, в районе 1085 пунктов. При пробитии вниз данного уровня
поддержкой станет уровень 1030 пунктов. В целом, при сохранении низких объёмов и
отсутствии мощных сигналов на покупку индексы могу продолжить коррекцию.
Среднесрочный потенциал снижения по ММВБ составляет порядка 15% – к нижней
границе среднесрочного канала, расположенной на уровне 950 пунктов, от которой
вероятны мощный отскок вверх и возврат на рынок нерезидентов.
Завтрашняя сессия обещает быть волатильной, что будет вызвано насыщенностью
на макроэкономические события. В первой половине сессии интересны данные из Европы
– в первую очередь стоит уделить внимание данным по розничным ценам в
Великобритании, а также потребительским ценам в Еврозоне. Во второй половине сессии
ход торгов будет корректироваться статистикой из США, в частности, наиболее важными
являются данные по производственной инфляции США и данные по началу
строительства. Ситуация на сырьевых площадках будет определяться поведением пары
EUR/USD, которая в ходе сегодняшней сессии вернулась к уровню ниже 1,4.
Настоящий документ предоставлен исключительно в порядке информации и не является рекламой или предложением о проведении операций на рынке
ценных бумаг и, в частности, предложением об их покупке или продаже, со стороны аналитиков, авторов статей и компаний, входящих в ГК "АЛОР".
Настоящий документ является мнением и содержит оценки, основанные исключительно на заключениях аналитиков в отношении рассматриваемых
ценных бумаг и эмитентов.
Не следует полагаться исключительно на содержание данного сообщения в ущерб проведению независимого анализа. Инвестиции в ценные бумаги
сопряжены с риском. Исходя из этого, инвесторам рекомендуется проводить тщательное и всестороннее исследование финансово-экономического
состояния эмитентов и соответствующих рынков перед принятием инвестиционного решения.
Хуже сегодня выглядят акции российского нефтегазового сектора, давление на
который оказывает ситуация на сырьевом рынке, где нефть марки Brent вернулась под
уровень $71 за баррель. Большинство акций «нефтянки» сегодня не удержали уровни
поддержки, открыв потенциал для дальнейшего снижения. В случае сохранения
негативных настроений акции «Газпрома» могут протестировать уровень 170 руб., при
пробитии вниз которого вероятен возврат к нижней границе среднесрочного восходящего
канала в районе 165 руб. Возле этой отметки рекомендую открывать среднесрочные
позиции.
В отсутствии стратегического инвестора хуже среди акций банковского сектора
выглядят бумаги Сбербанка, которые сегодня вернулись в среднесрочный восходящий
канал, сформированный в конце марта. Наиболее привлекательный уровень для покупок
лежит на границе 21-дневной скользящей средней в районе 43,7 руб. за акцию.
Спросом продолжают пользоваться недооценённые акции «второго эшелона», что
подтверждается и динамикой индекса РТС - 2, который снижается менее чем на процент.
На мой взгляд, акции могут пользоваться спросом в период технической коррекции в
акциях «первого эшелона», но если падение превысит технический уровень, то волна
продаж достигнет и бумаг данных компаний, поэтому рекомендую придерживаться в них
краткосрочной стратегии.
Настоящий документ предоставлен исключительно в порядке информации и не является рекламой или предложением о проведении операций на рынке
ценных бумаг и, в частности, предложением об их покупке или продаже, со стороны аналитиков, авторов статей и компаний, входящих в ГК "АЛОР".
Настоящий документ является мнением и содержит оценки, основанные исключительно на заключениях аналитиков в отношении рассматриваемых
ценных бумаг и эмитентов.
Не следует полагаться исключительно на содержание данного сообщения в ущерб проведению независимого анализа. Инвестиции в ценные бумаги
сопряжены с риском. Исходя из этого, инвесторам рекомендуется проводить тщательное и всестороннее исследование финансово-экономического
состояния эмитентов и соответствующих рынков перед принятием инвестиционного решения.