Вопрос 7. Организационные формы иерархических объединений: холдинг, конгломерат, концерн (Объединения второй стадии) Концерн – объединение нескольких юридически самостоятельных предприятий под единым хозяйственным управлением. Под концерном в узком смысле (по И.П. Бойко) – объединение концернового типа, внутри которого существуют развитые научно-технические и производственно-технические связи. Концерн – это внутренне интегрированная компания. Это крупное объединение предприятий, связанных общностью интересов, договорами, капиталом, участием в совместной деятельности. Часто такая группа предприятий объединяется вокруг сильного головного предприятия (холдинга, материнской компании), которое держит в своих руках акции этих предприятий. Номинально входящие в концерн предприятия, производящие отдельные товары, расположенные в разных регионах, сохраняют хозяйственную самостоятельность, остаются юридическими лицами, являясь дочерними компаниями, филиалами головной компании. Фактически в рамках концерна наблюдается высокая степень централизации управления и хозяйственного подчинения, особенно в области управления финансами, инвестициями. Международные концерны известны под названием транснациональных: за рубежом и сбытовые, и производственные пр-я.. Концерны, в которые входят участники из многих стран, именуются мультинациональными. По характеру объединяющихся предприятий различают горизонтальные, вертикальные и смешанные концерны. В горизонтальном – предприятия, производящие одинаковую продукцию. Цель – использование преимуществ крупного производства (масштаба производства), улучшение конкурентных позиций на рынке. В вертикальном – предприятия, образующие последовательные звенья технологической цепочки производства и реализации готовой продукции (добыча, переработка нефти, реализация нефтепродуктов). Причина – обезопасить себя от диктата поставщиков сырья и иной промежуточной продукции, а также потребителей готовой продукции. В смешанном – предприятия, частично одинаковых, частично смежных уровней производства (объединение магазинов с оптовым торговцем, с транспортными организациями). По структуре зависимостей различают субординированные и несубординированные концерны. В субординированных имеется одно головное и одно или несколько управляемых предприятий, существуют несколько отношений типа «материнское предприятие - дочернее предприятие». Для субординированных вводят понятие договорного и фактического концерна. Головное (руководящее) как правило на основе договора (договорной концерн) или через участие в капитале, через контрольный пакет акций (фактический концерн), приобретает право управлять другими предприятиями. А управляемое предприятие теряет право самостоятельной хозяйственной деятельности. В несубординированном – когда два или несколько предприятий находятся под единым руководством, но между ними нет отношений взаимоподчиненности, все предприятия равноправны. Преимущества концернов: 1)в сфере подготовки производства – гарантия поставок сырья, полуфабрикатов, комплектующих по приемлемым ценам; 2)в сфере пр-ва – существенная экономия затрат за счёт специализации и появления эффекта укрупнения пр-ва; 3)в финансовой сфере - ↑ совокупной ликвидности и концентрация фин. ресурсов на стратегических направлениях развития; 4)в сбытовой сфере – возможность совместного использования сбытовых каналов, единая рекламная политика, ограничение конкуренции и ↑ доли рынка; 5)в междунар-м аспекте – эффект плацдарма: вторжение на чужие рынки за счёт приобретения их предприятия и его использование для освоения рынка. «Проблема меньшинства» в концернах Возможное ущемление имущественных прав акционеров дочерних пр-й со стороны лиц, владеющих контрольным пакетом акций головного пр-я. Во многих странах сущ-т защита прав законодательно. В РФ нет, но покупатель акций пр-я должен дать возможность акционеру, которому он не нравится, освободиться от своих акций на достаточно выгодных условиях. Конгломерат – объединение концернового типа, в котором входящие в него предприятия технологически, научно-технисеки между собой практически не связаны. Это объединение, в состав которого входят компании, осуществляющие предпринимательскую деятельность в различных отраслях экономики. Конгломераты в основном присущи развивающимся рынкам (например, страны БРИК), а также многопрофильным компаниям. Как правило, конгломераты образуются путем поглощения крупной компанией нескольких десятков мелких и средних фирм различных отраслей и сфер деятельности, не имеющих между собой производственных, сбытовых или других функциональных связей. Конгломераты не имеют единой структуры организации; в отдельных частях используют структуры различных типов. Холдинг – это общество, целью которого является управление капиталом других предприятий. Активы холдинговой компании состоят из контрольных пакетов (долей участия в капитале) других предприятий, что и дает возможность управлять ими. Классическое понимание холдинга (с экономической точки зрения) - это акционеры, владеющие акциями, которые либо сами управляют холдинговой структурой, либо доверяют управление общим бизнесом управляющей компании. Понятия «холдинг» и «холдинговая компания» российским законодательством не раскрываются. В ГК РФ такой институт отсутствует. Отсутствие четкого законодательного определения понятия холдинга и холдинговой компании обусловило то, что в научной литературе существует различное понимание данных понятий, а в некоторых случаях эти понятия применяются как синонимы. Выделяются следующие признаки холдинга: 1) наличие устойчивых внутренних отношений контроля и зависимости между головной компанией и другими участниками холдинга, закрепленных в договоре об образовании холдинга и в уставах его участников, определяющих организационную целостность данного предпринимательского объединения; 2) имущественная обособленность и юридическая самостоятельность участников холдинга, каждый из которых является полноправным субъектом гражданско-правовых отношений (т.е. юридическим лицом); 3) проведение единой политики в сфере хозяйственного оборота (в том числе согласованное использование прибыли и других финансовых источников участников холдинга). Анализ холдинговых структур позволяет выделить некоторые принципы, лежащие в основе организации холдинговых объединений. Можно выделить три принципа организации холдинговых объединений: 1) принцип целостности холдинга - в его содержание входят положения, определяющие функционирование холдинговой структуры как единого целого; 2) принцип централизма - положения, входящие в данный принцип, определяют отношения между головной компанией холдинга и другими, зависимыми от него участниками; 3) принцип равенства хозяйственных обществ, являющихся участниками холдинга, - данный принцип определяет взаимоотношения между участниками холдинга по горизонтали. Управляющее воздействие на хозяйственные общества - участников холдинга осуществляется по трем важнейшим направлениям: 1) управление собственностью или пакетами акций (долями участия в уставном капитале); 2) управление производственно-хозяйственной деятельностью, включая инвестиционную, технологическую, кадровую, сбытовую; 3) управление денежными потоками. Исходя из этого, можно выделить три формы контроля за управляемым хозяйственным обществом: 1) акционерный контроль или контроль собственностью, который представляет собой возможность обеспечить принятие или отклонение решений органами управления организаций, в том числе по вопросу формирования персонального состава этих органов управления (совета директоров, коллегиального исполнительного органа), назначения единоличного исполнительного органа; 2) производственно-хозяйственный контроль или контроль за собственно предпринимательской деятельностью, производством, реализацией продукции (работ, услуг); 3) финансовый контроль как обеспечение влияния на распределение финансовых потоков (денежных, оборотных средств). К особенностям холдингов следует отнести тот факт, что холдинговое объединение проводит единую политику – инвестиционную, технологическую, производственно-хозяйственную, финансовую или научнотехническую – в сфере гражданского оборота. Создание холдинга способствует кооперации обществ, входящих в холдинг, и проведению согласованной политики. Согласованность действий участников холдинга на рынке позволяет увеличить его прибыль и снизить их потери. Необходимое единство проводимой холдингом инвестиционной, технологической и иной политики достигается путем: согласованного формирования и корректировки целей в режимах функционирования и развития; согласованного ведения учета (в холдинговой структуре возможна типизация и стандартизация большинства процедур: документооборота, управления персоналом и проч.); согласованной выработки управленческих решений в случае, если собрание акционеров не удовлетворено текущим развитием холдинга (т.е. на основе имеющихся отчетов о хозяйственной деятельности и анализа причин отклонений от желаемого результата принимать решения об управляющих воздействиях); согласованного управления развитием. Классификацию холдингов можно проводить по следующим основаниям. 1. В зависимости от того, является ли головная компания холдинга исключительно только держателем акций (или долей участия) дочерних обществ, не занимаясь при этом самостоятельной деятельностью, или же она занимается также и какой-либо коммерческой деятельностью: чистые холдинги (контрольные и управляющие функции); смешанные холдинги (контрольные и управляющие функции, самостоятельная предпринимательская деятельность). 2. В зависимости от характеристики собственников: государственный (например в ВПК); муниципальный; частный, разновидностью которого является семейный холдинг. 3. В зависимости от отраслевой принадлежности дочерних обществ различают следующие виды холдингов: промышленный; страховой; банковский; почтовый; энергетический; телекоммуникационный; автомобильный и др. 4. В зависимости от средства контроля дочерних обществ: контрольный холдинг; холдинг на основе менеджмента; холдинг ценных бумаг; холдинг долевого участия; холдинг капитала. 5. В зависимости от дислокации деятельности: транснациональный холдинг; национальный холдинг. 6. В зависимости от характера производственных и экономических отношений между участниками холдинга и способа организации холдингового объединения: горизонтальные (сбытовые холдинги); вертикальные (холдинги концернового типа или производственные холдинги); диверсифицированные холдинги. 7. В зависимости от структуры холдинга: финансовый – основан на долевом участии головной компании с преобладанием таких функций, как финансирование (инвестирование) и, при известных условиях, контроль. При этом, как правило, не предусматривается выполнение головной компанией каких-либо функций оперативного управления; классический (управляющий) – объединения предприятий, контрольный пакет акций (долей) которых сосредоточен в руках материнской компании; распределенный - разновидность финансово-управляющего холдинга. К распределенному холдингу относятся объединения, где роль головной (холдинговой) компании выполняют несколько самостоятельных обществ, объединенных принадлежностью или аффилированностью одному лицу или группе совместно действующих физических лиц; основной; промежуточный холдинг – холдинг в холдинге. Еще одним из пунктов специфической классификации холдингов является выделение типа корпоративного центра – по сути своей функции холдинговой компании. Выделяются следующие четыре общие модели корпоративных центров: Финансовый холдинг – состоит из самостоятельных бизнес-единиц, имеющих крайне слабые связи с материнской компанией. Функции корпоративного центра в данной модели заключаются прежде всего в финансовом контроле путем бюджетирования, тщательного надзора за формированием прибыли и денежных потоков, а также использовании двух базовых решений: «нанимаем/увольняем» при работе с руководителями подразделений и оценке эффективности их работы. При этом головной офис не пытается координировать деятельность бизнес-единиц или искать синергетические эффекты. Стратегический архитектор – вырабатывает общую концепцию, в рамках которой бизнес-единицы обладают свободой для развития собственных инициатив, и осуществляет мониторинг их бизнеса, периодически инициируя дискуссии по вопросам общей стратегии подразделений, а также проводя выборочную ревизию их наиболее важных стратегических решений. Стратегический контролер – головной офис, делающий акцент на тщательном и часто функциональном анализе стратегий бизнес-единиц и предпринимающий больше усилий в стремлении реализовать эффект синергии и предоставить различным подразделениям компании общие услуги. Оператор – обычно развивает только одно направление бизнеса, но имеет несколько прибыльных подразделений, которые либо работают в разных регионах, либо производят разные товары. Примером могут служить, например, авиатранспортные компании или розничная торговля. В этих фирмах генеральный директор и сотрудники штаб–квартиры принимают самое активное участие в разработке стратегии, ее текущей реализации, координации тесно связанных между собой видов деятельности.