Макроэкономический обзор Декабрь 2015 Мировые тенденции: С 1 октября 2015 года юань стал пятой валютой в корзине МВФ после американского доллара, евро, британского фунта стерлингов и японской иены. Глобальные товарные рынки: Средняя цена на нефть в 2016 году по мнению аналитиков международных банков составит $57 за баррель Россия: Минэкономразвития России по итогам 2015 года прогнозирует спад ВВП на 3,9%, в 2016 году - рост на 0,7%. Республика Саха (Якутия): По оценке Министерства экономики РС(Я) по итогам 2015 года рост ВРП республики составит 2% В фокусе: Стратегия Якутии 2030: влияние кризисов мировой экономики, демографии и производительности труда Макроэкономический обзор Содержание РЕЗЮМЕ............................................................................................................................................. 3 Макроэкономический обзор глобальной экономики по странам мира ........................................ 5 США ................................................................................................................................................ 5 Еврозона .......................................................................................................................................... 6 Япония ............................................................................................................................................. 8 Китай ............................................................................................................................................... 9 Казахстан ...................................................................................................................................... 11 Республика Беларусь ................................................................................................................... 13 Украина ......................................................................................................................................... 15 Мировые товарные рынки .............................................................................................................. 17 Алмазное сырье ............................................................................................................................ 17 Нефть ............................................................................................................................................. 18 Природный газ.............................................................................................................................. 19 Уголь ............................................................................................................................................. 20 Золото ............................................................................................................................................ 21 Серебро ......................................................................................................................................... 22 Обзор экономики Российской Федерации и Республики Саха (Якутия) ................................... 23 Макроэкономическая ситуация в России и Республике Саха (Якутия) ................................. 23 Обзор банковской сферы в Российской Федерации и Республике Саха (Якутия) ................ 33 Прогноз динамики основных параметров экономики Российской Федерации ведущими институтами и агентствами ......................................................................................................... 37 Российская Федерация в основных кредитных рейтингах ...................................................... 39 Республика Саха (Якутия) в основных кредитных рейтингах ................................................ 41 Республика Саха (Якутия) в региональных рейтингах ............................................................ 42 Республика Саха (Якутия) и регионы ДВФО ............................................................................ 48 В фокусе............................................................................................................................................ 52 Стратегия развития Якутии до 2030 года .................................................................................. 52 Мониторинг антикризисных действий Правительства Российской Федерации в ноябре 2015 года ....................................................................................................................................... 57 2 Макроэкономический обзор РЕЗЮМЕ Мир Ситуация в мировой экономике в сентябре-ноябре по-прежнему остается неоднозначной, Локомотивом экономического роста оставались развитые страны, несмотря на признаки некоторого охлаждения своих экономик в III квартале. В то же время в развивающихся странах темпы роста оставались низкими. В сентябре –ноябре 2015 г. на международных товарных и финансовых рынках сохранялась высокая волатильность. Цены на нефть вновь снизились в условиях избытка ее предложения. В ноябре переоценка участниками рынка вероятности повышения ставки ФРС США привела к возобновлению оттока капитала из стран с формирующимися рынками. Россия На фоне некоторой стабилизации ситуации на Украине и ожиданий снятия санкций в отношении России, наблюдалось снижение премий за риск на российские активы до уровня, сопоставимого с другими странами – экспортерами нефти. Кроме того, ряд крупных российских компаний смогли осуществить размещение своих еврооблигаций на международном рынке. Впервые с 2010 г. в III квартале 2015 г. наблюдался приток капитала. В этих условиях ослабление рубля было менее значительным относительно изменения цен на нефть. Несмотря на улучшение восприятия инвесторами российской экономики, в целом внешнеэкономические условия по-прежнему были неблагоприятными. Динамика большинства макроэкономических индикаторов указывает на преодоление острой фазы спада в российской экономике. Однако говорить о тенденции восстановления экономической активности пока преждевременно. Снижение промышленного производства происходило более медленными темпами. Поддержку производству оказывали рост в экспортноориентированных отраслях и процессы импортозамещения по отдельным товарным группам. Сокращение инвестиционного спроса также замедлилось, благодаря позитивной динамике капитальных вложений в добывающих отраслях. Однако высокая экономическая неопределенность, слабый потребительский спрос и относительно жесткие условия кредитования ограничивали инвестиционную активность. Потребление продолжало снижаться ускоренными темпами в условиях снижения реальной заработной платы и розничного кредитования, а также сохранения сберегательной модели поведения населения. Слабый потребительский спрос и умеренно жесткие денежно-кредитные условия ограничивали рост цен. Вместе с тем произошедшее в июле-августе ослабление рубля оказывало давление на цены в сентябре-октябре, тормозило процесс снижения годовой инфляции и удерживало инфляционные ожидания на высоком уровне. Рост потребительских цен по отношению к соответствующим месяцам 2014г. снизился с 15,8% в августе до 15% в ноябре. Дальнейшее развитие ситуации в российской экономике будет во многом зависеть от изменения внешнеэкономических условий и скорости адаптации к ним экономики. В октябре и декабре 2015 г. Банк России принял решение оставить ключевую ставку неизменной – на уровне 11,00% годовых. Однако по мере замедления инфляции в соответствии с прогнозом и при условии ослабления инфляционных рисков снижение ключевой ставки будет возобновлено на одном из ближайших заседаний Совета директоров (в I полугодии 2016г. запланировано 4 заседания – 29 января, 18 марта, 29 апреля, 10 июня). 3 Макроэкономический обзор Особый интерес вызывают параметры стрессового сценария макроэкономического развития Банка России, актуальность которого в последнее время возросла. Развитие ситуации по такому сценарию возможно в случае существенного замедления экономики Китая и уменьшения спроса на сырье, укрепления доллара США на фоне ускоренной нормализации денежно-кредитной политики ФРС США, увеличения поставок нефти из стран – членов ОПЕК и ее добычи из нетрадиционных источников. В этом случае сокращение российской экономики станет более глубоким и продолжительным, а инфляция будет снижаться медленнее. Банк России рассмотрел в качестве рискового сценарий снижения цены на нефть до 35 долл. США в 2016 г. и сохранения ее на низком уровне в течение длительного времени. Снижение ВВП в рисковом сценарии в 2016 г. составит 2,0 – 3,0%, уровень инфляции – 7%. В случае резкого снижения цен на нефть, предполагаемого в рамках рискового сценария, Банку России в 2016 г. может потребоваться существенно увеличить объем операций по предоставлению иностранной валюты на возвратной основе, а также при необходимости прибегнуть к прямым интервенциям на валютном рынке для поддержания финансовой стабильности в случае избыточной волатильности курса рубля. Республика Саха (Якутия) По Республике Саха (Якутия) динамика основных показателей экономики в основном более позитивна, чем по Российской Федерации в целом: рост индекса промышленного производства (РС(Я) – 104,7%, в РФ – 96,7%), оборота розничной торговли (РС(Я) – 101,8%, в РФ – 91,2%), объемов по строительству (РС(Я) – 100,5%, в РФ – 89,7%). Незначительно снизились реальные располагаемые денежные доходы, меньше снижение реальной заработной платы. Несмотря на тенденцию роста скрытых форм безработицы, снизилась общая численность безработных. Также в республике ниже темпы инфляции. В республике сохраняется снижение продукции сельского хозяйства (98,8%) из-за продолжающегося уменьшения поголовья КРС, свиней и оленей, в то время как задачи по импортозамещению стимулируют развитие российского сельского хозяйства (РФ – 103%). Также, в отличие от Российской Федерации, из-за снижения воздушных грузоперевозок на 17% в январе-ноябре 2015г. грузооборот регионального транспорта снизился на 3,6% к соответствующему периоду 2014 г. Валовой региональный продукт республики по оценке Министерства экономики РС(Я) в 2015 году составит 708,8 млрд.рублей и вырастет на 2% к предыдущему году. Снижение доходов населения и реальной заработной платы отразилось на снижении уровня ипотечного и потребительского кредитования. В сравнении с другими регионами ДФО (январь-октябрь 2015 года по сравнению с аналогичным периодом 2014 года) республика вновь стала лидером по объемам строительных работ, 2 место: по вводу жилья (после Приморского края), по индексу промышленного производства (после Сахалинской области) и по грузообороту автомобильного транспорта (после Хабаровского края). Вместе с тем ухудшились позиции республики по номинальному денежному доходу в расчете на душу населения (35 059,3 рублей, 6 место). В республике, как и во всех субъектах ДВФО, наблюдается снижение реальной начисленной заработной платы (95,8% в январесентябре 2015г. к январю-сентябрю 2014г.) и рост индекса потребительских цен (в октябре 2015г. к октябрю 2014г. на 11%). 4