Стратегия активного управления на российском

Стратегия активного управления на российском рынке акций и опционов
Многолетний опыт работы на фондовом рынке, стал базисом новой стратегии
инвестирования ИК "Прагматика". Принимая во внимание различные фазы рынков,
изменчивую волатильность и прогрессирующую конъюнктуру ценообразования на
финансовые инструменты, наши специалисты создали сбалансированную стратегию
управления капиталом.
С целью стабильного прироста прибыли, стратегия сочетает в себе двухуровневое
портфельное инвестирование, для заработка на растущем рынке и для фиксации
промежуточной прибыли, хеджирования рисков потери стоимости портфеля и получением
прибыли в размере премии по продаже опционов на акции эмитентов портфеля.
Структура инвестиций
•
50-60% - Акции индекс + производные
•
20-30% - Акции индекс 10, иначе фиксированный доход с достаточным риском
•
10-15% - Производные под покрытие основной котируемой части
Свободные средства размещаются в инструментах с фиксированной доходностью.
Средства размещаются в акциях, облигациях, опционах и делятся на 2 уровня, в
зависимости от волатильности по отношению к индексу ММВБ:
•
•
•
•
Пример#1:
1-й уровень - защитный, равные по волатильности и менее волатильные:
Лукойл - 22%
Рубль - 10%
Примечание: ГО по защитной части частично закрывается облигациями, свободную часть
портфеля возможно частично перекрывать облигациями при приеме их в залог брокером.
2-й уровень - доходный, более волатильные бумаги:
Газпром - 30%
Сбербанк - 35%
Примечание: часть портфеля, котируемая по опционам (Газпром, Сбербанк, Лукойл, Рубль).
По ликвидности определяется часть портфеля которую можно преобразовать в покрытые
опционы, что повысит доходность до 1% в месяц под экспирацию.
Доли портфеля конфигурируемы и выстраиваются в зависимости от предпочтений клиента
и определённого уровня риска. Доли портфеля с котируемыми опционами приоритетны в
увеличении доли портфеля и в составных частях. Исходя из волатильности определяется
возможность движения цены активов и при превышении целевой доходности или
повышения вероятности флета, отката, разворота тренда покрываются продажей опционов.
Пример#2:
Состав портфеля от долей ММВБ при 22% волатильности:
•
•
•
•
Газпром 15.64% доля в индексе, 30% от объема защитной части при 30% волатильности.
Сбербанк 12.74 доля в индексе, 55% от объема защитной части при 35% волатильности.
Лукойл 13.54% доля в индексе, 15% от объема защитной части при 22% волатильности.
Рубль без объема в индексе, при равной в портфеле при 10% волатильности.
Рекомендуемый срок инвестирования: от 1.5 лет
Минимальная первоначальная сумма инвестирования: от 1 500 000 рублей
Предполагаемая доходность: около 40% годовых
A 115093, МОСКВА, ДУБИНИНСКАЯ УЛИЦА, Д.76
Т +7 (499) 372-0-888
F +7 (499) 372-0-888, доб.«0»
E [email protected]
W www.pragmatica-ic.ru