Комментарий по рынку драгметаллов: Платина Месячный график

Комментарий по рынку драгметаллов: Платина
Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены на платину
Месячный график
Кажется, лед тронулся и по платине. Уже после того как цены платины забегала выше $1000 унцию , 10-11
марта платиновые ETF впервые активно накапливали физический металл. Сравните, по золоту накопление
началось 7 января, по платине робкий прирост начался лишь с 24 февраля. Что же нового могло произойти в
марте? Оказывается, цена прошла определенный порог, отскочила больше чем на 20% от многолетнего дна 21
января (810.8), а это и показало по факту бычий рынок. Что ж делать после пересечения понятийного порога?
ETF проснулись. Это ли единственное основание – покупать металл инвесторами? Как известно, продажи ETF в
2015-2016гг. не мешали розничному инвестиционному спросу на платиновые слитки и монеты, который побил
в Японии рекорды в 4-ом квартале.
2 марта 2016г. The World Platinum Investment Council (WPIC) опубликовал очередной квартальный отчет по
металлу. По сравнению с предыдущим отчетом дефицит платины в 2016г. назван в размере 135 Koz., ранее
считалось, что в этом году будет профицит глобального предложения в размере 5Koz. Баланс по 2015г.
показывает дефицит 380 Koz по сравнению с предыдущей оценкой 300 Koz. Как выясняется, спрос и
предложение в прошлом году превзошли ожидания.
В отличие от предыдущего обзора в 2016г. предполагается сокращение добычи в Южной Африке и России.
Норильский никель 29 января заявил о планах сокращения производства товарной платины из российского
сырья на 4-11%. Что касается Южной Африки, то она в 2015г. нарастила производство после 5 месячной
забастовки 2014г. быстрее ожиданий и превзошла уровень производства 2013г. на 1%. Если оценивать
технические возможности наращивать и дальше производство в ЮАР, то они оцениваются как прирост +3.3%.
Однако WPIC сделала поправку на возможности забастовок, чрезвычайных происшествий и т.п.). Поэтому в
итоге получается по Южной Африке падение на (-2%). Как и прежде, в исследовании предполагается
существенное наращивание (+12%) производства в Зимбабве после аварийных ситуаций в 2015г.
По спросу на платину для автокатализаторов (40.2% всего спроса на платину в 2015г.) ожидается в 2016г. рост
2%. Скандал вокруг обманного софта Volkswagen (18.09.15) и круги после него сказался на рыночной доле этой
компании в автопродажах, несколько снизил долю дизельных автомобилей в продажах. Однако само себе
использование платины для автокатализаторов выросло в 4-ом квартале до 825 Koz с 795 Koz в третьем
квартале - благодаря общему росту автопродаж и повышения содержания платины в катализаторах в связи с
новыми ужесточенными экологическими требованиями (Евро 6).
После снижения на 4% в 2015г. ювелирный спрос (35% общего спроса в 2015г) в 2016г. вырастет на 1.4% за
счет восстановления спроса на драгоценности в Китае и продолжения сильного спроса в Индии.
В целом доклад WPIC за 4-ый квартал 2015г. дает больше надежд быкам, чем предыдущий рапорт за 3-ий
квартал 2015г.
Максимум держаний в платиновых ETF был достигнут 12 августа 2.854 млн унций. Годовой минимум был
достигнут 23 февраля 2.308 млн, с тех пор вложения подросли до 2.355 на 11 марта, наибольший прирост
был 10-11 марта. На 31.12.2015 в ETF было 2.392 млн унций или 87.8% от величины на 31.12. 2014г.
(2.724 млн унций) Основной сброс активов начался с 21 сентября, – с момента когда Volkswagen признал
систематический обман в тестах на выбросы для дизельных автомобилей и продолжался до 8 декабря.
Период сильного увлечения платиной в 2002-2008гг. завершился острым разочарованием и падением в
период финансового кризиса 2008-2009гг.. После восстановления в 2009-2011гг. по цене металла
образовалась понижательная тенденция. С 2011г. она оформилась в виде понижательного клина, далее он
переоформился в понижательный коридор.
На месячном графике минимальный отскок 23.6% в диапазоне 2011-2016гг. зовет цену на 1071.8. Средняя
цена в диапазоне 2015г. -1057.1. Крупное сопротивление находится в районе 1025.
Недельный график
В январе-феврале цена платины вышла за пределы понижательного коридора 2015-2016гг. , а в марте
смогла завершить отскок до первого Фибоначчи 38.2% в диапазоне 2015-2016гг. - (отметка 993.8) и
показать годовой максимум 7 марта выше 1000 – на $1009 за унцию. После теста психологического
уровня 1000 по цене стала видна фигура восходящего клина. Спрэд с золото, сузившийся до 268 7 марта,
опять расширился. Очень похоже, что игроки ждут новых побудительных мотивов для покупки драгметалла.
Дневной график
На дневном графике цена проделала минимальный откат 23.6% в диапазоне 2016г. до отметки 962.2.
Дневные закрытия ниже 962.2 позовут цену на 38.2% отката 933.3. Если этот уровень (933.3) не будет
достигнут в ближайшие 10 дней, или цена не покинет возрастающий клин, то эта знак того, что движение
выйдет снова за (выше) 1000. Пока цена консолидируется в районе 955-1009. Важным моментом для
определения дальнейшего движения станет заседание ФРС 15-16 марта, которое может повлиять на
движение долларового индекса – алтер эго драгоценных металлов.
Контактные лица
Консультации по инвестиционным услугам Банка:
 Брокерское обслуживание на рынке акций,
облигаций и производных инструментов
 Обслуживание на валютном рынке
 Персональное инвестиционное консультирование
Аналитическое сопровождение клиентов
и полная информация
об инвестиционных услугах
www.vtb24.ru
www.onlinebroker.ru
Для клиентов Москвы и Московской области:
(495) 982-58-15
[email protected]
Для региональных клиентов:
(800) 333-24-24
[email protected]
ВТБ24 - один из крупнейших операторов российского фондового рынка, обслуживающий каждого
шестого инвестора в России, а так же крупнейший российский маркет-мейкер международного
валютного рынка.
Важная информация
Все оценки и рекомендации подготовлены без учета индивидуальных инвестиционных предпочтений
и финансовых обстоятельств инвесторов. ВТБ24 рекомендует инвесторам самостоятельно оценивать
потенциальные риски и доходности отдельных инвестиций и инвестиционных стратегий, при необходимости
обращаясь за помощью к квалифицированным специалистам по инвестициям. Клиенты ВТБ24 могут
обращаться за дополнительными консультациями к специалистам аналитического отдела Инвестиционного
департамента банка.
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о
купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников,
рассматриваемых ВТБ24 как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной
информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную
дату и могут меняться без уведомления. Копирование и распространение информации, содержащейся в
настоящем обзоре, возможно лишь с письменного разрешения ВТБ24.