Предложения реформ денежно

Предложения реформ
денежно-кредитной
политики и
банковского сектора
Апрель 2014
Виталий Ваврищук
Руководитель аналитического департамента
[email protected]
Ольга Джелебова
Директор по коммуникациям
[email protected]
Предложения реформ
денежно-кредитной политики и банковского сектора
2
Предисловие
Компания SP Advisors предлагает вашему вниманию рекомендации по
реформированию денежно-кредитной политики и банковского сектора Украины.
Предложенные реформы – исключительно инициатива SP Advisors, целью которой
является начать диалог относительно системных реформ политики НБУ и
мероприятий по повышению надежности банковского сектора Украины.
Мы ожидаем, что в перспективе двух лет состоится полноценный переход от
политики таргетирования обменного курса к политике инфляционного
таргетирования. По нашему мнению, свободное курсообразование гривны к
основным мировым валютам в эти дни – это, скорее, вынужденная реакция НБУ на
внешнеэкономические дисбалансы и ограниченность золотовалютных резервов,
чем шаг в направлении нового формата денежно-кредитной и валютной политики.
Для успешного перехода к политике инфляционного таргетирования необходимо
усовершенствовать или создать ряд механизмов влияния НБУ на основные
параметры денежно-кредитного рынка. Их краткий обзор мы приводим в этой
публикации.
Мы также исходим из понимания того, что в среднесрочной перспективе должен
начаться переход к правилам управления ликвидностью и капиталом
коммерческих банков в соответствии с рекомендациями Базельского комитета по
вопросам банковского надзора, известных под названием Базель-III. Однако, на
наш взгляд, определенные шаги по повышению надежности коммерческих банков
и обеспечения прозрачности в банковском секторе Украины необходимо сделать
уже в перспективе 1-2 лет.
Компания SP Advisors приглашает представителей коммерческих банков,
банковских ассоциаций, НБУ и профильных специалистов к обсуждению
предложенных реформ.
Предложения реформ
денежно-кредитной политики и банковского сектора
3
Направление: денежно-кредитная и валютная политика
Комплекс предлагаемых реформ предусматривает постепенный переход от
политики фиксированного обменного курса к инфляционному таргетированию.
Политика фиксированного обменного курса исчерпала себя и является фактором,
ограничивающим темпы экономического роста в Украине. Для обеспечения
стабильности валютного курса НБУ часто и на длительный период сжимал
ликвидность банковского сектора, что приводило к практически полной остановке
кредитования бизнеса. Переход к инфляционному таргетированию обеспечит
приемлемый для бизнеса уровень процентных ставок по коммерческим кредитам,
а также их стабильность. Для успешного перехода к политике инфляционного
таргетирования необходимо предпринять такие шаги:
• Усилить эффективность каналов влияния ключевой процентной ставки на
динамику денежно-кредитных показателей. Для этого поддержка ликвидности
коммерческих банков должна обеспечиваться путем предоставления им только
краткосрочных кредитов (преимущественно недельных кредитов и кредитов
овернайт).
• Усилить эффективность коммуникационного канала для достижения целей
денежно-кредитной политики. Орган НБУ, ответственный за проведение
денежно-кредитной политики, должен публиковать отчеты по результатам
регулярных заседаний и дискуссий о приоритетах денежно-кредитной политики
и эффективности мер центрального банка.
• Реформировать Совет Национального банка Украины, который на сегодняшний
день не имеет никаких действенных рычагов влияния на монетарную политику,
проводимую НБУ. Один из сценариев реформ может заключаться в наделении
Совета функцией определения ключевой процентной ставки.
• Перейти к проведению интервенций на валютном рынке исключительно для
регулирования показателей денежно-кредитного рынка и достижения
инфляционных целей, а не для регулирования валютного курса.
• Создать активный рынок валютных форвардов.
• Создать условия, при которых покупка-продажа облигаций внутреннего
государственного займа Национальным банком Украины будет происходить
исключительно на рыночных условиях. Сделать невозможным неограниченное
финансирование центральным банком дефицита государственного бюджета
Украины.
• Поддерживать дифференциацию норм резервирования по привлеченным
средствам в национальной и иностранной валютах.
• Провести аудит методики расчета показателя инфляции (индекса
потребительских цен) и показателя базовой инфляции с привлечением
независимых экспертов.
Предложения реформ
денежно-кредитной политики и банковского сектора
4
Направление: повышение надежности банковской системы
• Проведение обязательных проверок всех коммерческих банков независимыми
аудиторами. По результатам проверок должна быть определена адекватность
сформированных банками резервов на покрытие убытков по активным
операциям. Если объемы резервов недостаточны для покрытия убытков, они
должны быть полностью сформированы в течение месяца после завершения
проверок. Если после формирования необходимых резервов показатель
адекватности капитала банков снизится ниже установленного НБУ уровня,
акционеры банков должны провести докапитализацию в течение полугода.
Поскольку дополнительное формирование резервов может привести к резкому
снижению акционерного и регулятивного капитала многих коммерческих
банков, было бы целесообразно уменьшить норматив адекватности
регулятивного капитала до 7-8% на переходный период.
• Внедрение и учет критерия рыночного риска для расчета коммерческими
банками суммарных активов, взвешенных по риску. Рыночный риск должен
учитываться для расчета веса кредитов, номинированных в иностранной валюте.
Совокупный вес (как сумма кредитного и рыночного рисков) валютных кредитов
должна составлять 150-175% (сегодня используется вес 100%). Такой подход
обеспечит постепенную дедолларизации балансов банков и наличие большего
объема капитала для покрытия возможных потерь от ухудшения качества
кредитов, номинированных в иностранной валюте.
• Изменение правил классификации кредитного портфеля коммерческих банков
по критерию качества для расчета резервов по кредитным операциям. Текущая
система оставляет много пространства для манипуляций с формальными
критериями классификации кредитов, что приводит к значительному занижению
банками отчислений в резервы на покрытие убытков по кредитным операциям.
• Обязательное раскрытие акционеров банков до уровня физических лиц,
являющихся конечными бенефициарами долей в уставном капитале банков в
размере более 1,0%.
• Введение жестких санкций за нераскрытие банками операций со связанными
лицами.
• Введение формулы отчисления сборов в Фонд гарантирования вкладов
физических лиц пропорционально начисленным процентам по вкладам. Такой
подход предусматривает увеличение отчислений в Фонд банками, проводящих
агрессивную и рискованную политику привлечения ресурсов по ставкам,
значительно выше рыночных.
• Внесение изменений в законодательство, позволяющих банкам в срок до трех
месяцев приобретать право собственности на залог по кредитам в случае
нарушения графика их обслуживания.
• Развитие инфраструктуры бюро кредитных историй заемщиков.
Предложения реформ
денежно-кредитной политики и банковского сектора
5
Направление: обеспечение конкуренции
банковском секторе
и открытости
в
• Проведение переговоров с крупнейшими европейскими банковскими группами
относительно возможности их дальнейшей работы в Украине. За 2009-2013 гг.
более 10-ти европейских банковских групп продали свои дочерние банки в
Украине, еще как минимум три банковские группы активно ищут возможности
выхода из своих инвестиций в украинскую экономику. Основная причина таких
решений – высокие макроэкономические риски и практически полное
отсутствие гарантий защиты прав собственности.
• Полный отказ от инициатив создания новых государственных банков в будущем.
Проведение приватизации или ликвидация до конца 2016 года Укргазбанка,
банка Киев, банка Родовид, Украинского банка реконструкции и развития.
• Первичное размещение (IPO) 25% акций государственных банков Ощадбанк и
Укрэксимбанк на фондовых биржах в течение трех лет. Это обеспечит открытость
и прозрачность их коммерческой деятельности, будет способствовать
постепенному отказу от функций обслуживания государственных предприятий, а
также финансирования государственного бюджета на нерыночных условиях.
Продажа пакетов акций миноритарным инвесторам также позволит усилить
контроль за капиталом банков и значительно усложнит увеличение уставного
фонда банков для целей, не связанных с осуществлением их основной
деятельности.
SP Advisors
www.spadvisors.eu
ул. Красноармейская, 72
офис 17, 12-й этаж
Киев 03680, Украина
+380 44 300 1425
office@spadvisors