419 УДК 334.764.44 С.Ю. Грибов ОСОБЕННОСТИ РАСЧЕТА
реклама
Особенности расчета синергетического эффекта в холдинге УДК 334.764.44 С.Ю. Грибов ОСОБЕННОСТИ РАСЧЕТА СИНЕРГЕТИЧЕСКОГО ЭФФЕКТА В ХОЛДИНГЕ Сергей Юрьевич Грибов, аспирант Санкт-Петербургский государственный политехнический университет Ул. Политехническия, 29, Санкт-Петербург, 195251, Россия Тел.: (921) 425-6476, e-mail: [email protected] Аннотация. В работе рассмотрены способы расчета синергетического эффекта в холдинге в зависимости от наличия подразделений с рыночными и нерыночными функциями, а также текущего состояния подразделений холдинга: централизованного, децентрализованного или комбинированного вида. По результатам расчетов даны рекомендации по сохранению синергетического эффекта, приведены примеры организационных изменений структуры управления. Ключевые слова: синергетический эффект, инвестиции, доходность инвестированного капитала, организационная структура. S.Y. Gribov FEATURES OF CALCULATION OF SYNERGETIC EFFECT IN THE HOLDING Sergey Y. Gribov, St. Petersburg State Polytechnical University, Russia E-mail: [email protected] Abstract Features of calculation of synergetic effect in the holding Abstract The article is devoted to calculation synergetic effect in holding in dependence off availability of divisions with market and not market functions, as well as a current status of holding units: the centralized, decentralized or combined type. By results of calculations recommendations on conservation synergetic effect are given, examples of organizational variations of structure of management are resulted. 419 С.Ю. Грибов Key words: synergetic effect, investments, profitableness of the invested capital, organizational structure. Многие современные машиностроительные организации имеют сложную холдинговую структуру. Холдинги имеют огромное значение в экономике западных стран и приобретают все большее значение для экономики России. Процесс создания холдингов в нашей стране связан со структурной перестройкой экономики и широкомасштабной приватизацией государственных предприятий. Однако в силу того, что холдинги довольно молодое явление в отечественной экономике, их правовой статус, процесс создания и функционирования до сих пор четко не определены. Внутри холдингов с недостаточно жесткой системой управления довольно часто подразделения частично или полностью дублируют друг друга, иногда даже конкурируя между собой. Эффективность холдингов достигается за счет дополнительных возможностей, которые предоставляются их собственникам [5]. Для эффективного управления, руководству холдинга необходимо понимание принципов достижения и сохранения эффекта синергии. Под синергетическим эффектом понимается согласованное, взаимно усиливающееся действие двух и более подсистем, в результате объединения которых объединенная система производит больший эффект, нежели простая сумма входящих подсистем. Математически это может быть выражено как 2+2=5. Следует выделять следующие виды синергии [7]: - операционная синергия, как экономия за счет увеличения масштаба деятельности. Возникает в случае, если участники интеграции создают единые центры управления, единую инфраструктуру, тем самым снижая постоянные расходы на единицу продукции. При горизонтальной интеграции экономия происходит за счет устранения дублирующих функций и роста производительности труда; - финансовая синергия может достигаться за счет роста стоимости организации после объединения на основе оптимистических ожиданий игроков рынка, использования налоговых льгот, снижения налоговой базы объединенной организации, увеличения размеров обеспечения займов, экономии на масштабах деятельности, диверсификации бизнеса, повышения конкурентоспособности; - инвестиционная синергия образуется за счет повышения привлекательности объединенной организации с точки зрения потенциального инвестора, а также за счет повышения загрузки имеющихся и высвобождения дублирующих активов с их последующей реализацией; - функциональная синергия достигается в случае изменения в организационной структуре бизнеса, функциональной реструктуризации, перераспределения центров ответственности и прибыли; 420 Особенности расчета синергетического эффекта в холдинге - маркетинговая синергия это увеличение рыночной доли организации, устранение внутренней конкуренции, оптимизация логистических цепей и ценообразования, расширения ассортиментных групп, быстрый выход на рынки с новым товаром, повышение имиджа организации; - управленческая синергия снижение затрат на управление, увеличение политического влияния, совершенствование корпоративной стратегии; - инновационная синергия снижение затрат, повышение потенциала, финансирование новых НИОКР, широкое внедрение ноу-хау. Совместное использование бренда, товарного знака корпоративного центра или дочерней организации может способствовать значительному продвижению имеющейся или новой продукции для захвата большей доли рынка. Современные разработки в области управления синергией позволяют оценивать синергетический эффект при слиянии и присоединении, разделении и выделении организаций. Применение этих разработок на практике в действующих интегрированных структурах, описание расчетов, управленческие меры по реорганизации оргструктуры и мотивации для сохранения синергетического эффекта слабо изучены. Руководители холдинговых структур все чаще приходят к пониманию необходимости определения синергетического эффекта уже действующих подразделений. Причинами этого могут быть их убыточное состояние, недостаточная управляемость др. Понимание составляющих синергии важно в условиях принятия решений, возникающих при создании проектов новой техники, развития машиностроительных холдингов, приобретения оборудования и технологий [8]. В качестве объекта исследования был выбран горизонтально интегрированный холдинг с линейно-функциональной структурой управления. Холдинг включает в себя материнскую организацию (корпоративный центр), а также ряд дочерних организаций, осуществляющих производственные виды деятельности. Корпоративный центр осуществляет свой вид бизнеса и оказывает сервисные услуги дочерним организациям. Исследования проводились по ряду сервисных служб корпоративного центра и дочерних организаций, а именно: снабжения, складского хозяйства, охраны, экологии, охраны труда и техники безопасности, метрологического контроля, входного контроля, клининговому, транспортному. В результате дублирования функций перечисленных подразделений в корпоративном центре и дочерних организациях значительные текущие и инвестиционные затраты холдинга направлялись на одни и те же цели. В связи с разной спецификой расчета синергетического эффекта подразделения разделяют на подразделения с рыночными и нерыночными функциями. 421 С.Ю. Грибов Подразделения с рыночными функциями - это структурные подразделения, которые имеют рыночные аналоги (могут оказывать услуги подразделениям, дочерним организациям холдинга, или другим юридическим лицам) Подразделения с нерыночными функциями - это структурные подразделения, оказывающие услуги, востребованные только внутри холдинга, либо в соответствии с требованиями нормативных документов холдинг обязан создать такое подразделение. Некоторые подразделения, созданные в соответствии с требованиями нормативных документов (например, бюро техники безопасности), при наличии аккредитации могут оказывать услуги по аттестации рабочих мест. Затраты и доходы таких подразделений должны быть разделены и при расчете синергетического эффекта учитываться дифференцированно. Расчет синергетического эффекта по сервисным подразделениям холдинга с рыночными и нерыночными функциями Централизо- Децентрализованные ванные Комбинированные Подразделения с рыночными функциями Подразделения с нерыночными функциями где S - сумма синергетического эффекта, руб.; i- количество подразделений, которые оказывают или используют аналогичные услуги, шт.; З; ; - текущие затраты централизованного, децентрализованных и комбинированных подразделений холдинга, руб/год; - затраты на приобретение аналогичных услуг при передаче их на аутсорсинг, руб/год; I; ; –инвестированный капитал, вложенный в централизованное, децентрализованные и комбинированные подразделения, руб; 422 Особенности расчета синергетического эффекта в холдинге d - рентабельность инвестированного капитала, руб; k- средняя отраслевая рентабельность инвестированного капитала аналогичной рыночной функции,%; В; ; - выручка централизованного, децентрализованных и комбинированных подразделений холдинга, руб/год без НДС. Показатели таблицы характеризуют расчет синергетического эффекта в зависимости от наличия подразделений с рыночными и нерыночными функциями, а также исходного состояния, в котором находятся подразделения холдинга: централизованного, децентрализованного или комбинированного. Централизованное состояние означает, что в корпоративном центре или одной из дочерних организаций создано подразделение, функции которого не дублируются. Основной подход к расчету синергии по централизованным нерыночным подразделениям заключается в сопоставлении инвестиционных затрат на создание аналогичных подразделений в каждой организации– потребителе этой услуги и годовых текущих затрат на их содержание с затратами и инвестициями, вложенными в централизованное подразделение. Главным условием расчета синергии централизованного подразделения с рыночными функциями является сравнение с рыночными аналогами. Если стоимость аналогичных услуг (с учетом доставки и др. расходов) на рынке ниже суммы текущих затрат и заданной акционерами суммы рентабельности инвестированного капитала, синергетический эффект отрицателен и целесообразно отказаться от содержания такого подразделения. Децентрализованное состояние подразумевает, что в корпоративном центре и каждой из дочерних организаций созданы подразделения, функции которых дублируются. Наличие таких подразделений позволяют дочерним организациям и корпоративному центру быть полностью независимыми друг от друга. Основой подхода к расчету синергии по децентрализованным нерыночным подразделениям является сопоставление инвестиционных затрат на создание централизованного подразделения и годовых текущих затрат на его содержание с суммой текущих и инвестиционных затрат децентрализованных подразделений. Расчет синергии децентрализованных и комбинированных подразделений с рыночными функциями является промежуточным. Если синергетический эффект отрицательный, целесообразно создание централизованного подразделения, а если положительный- децентрализованного. Вторым этапом осуществляется сравнение затрат централизованного подразделения с рыночными функциями и стоимостью аналогичных услуг в случае их передачи на аутсорсинг. 423 С.Ю. Грибов Комбинированный тип допускает, что подразделения дочерних организаций приобретают часть услуг подразделения (например, у сервисных служб корпоративного центра), а часть самостоятельно. Примером может служить приобретение дочерней организацией металла и у прямого поставщика и у службы снабжения корпоративного центра. По итогам сравнения подразделения комбинированного типа с централизованным и децентрализованным вариантами, синергетический эффект может быть одинаков. В этом случае решение о централизации или децентрализации может быть принято с учетом дополнительных факторов, например, времени поставки, норм отгрузки и т.д. Расчет синергетического эффекта сервисных служб с нерыночными функциями отличается от рыночных отсутствием доходности инвестированного капитала, возможностей для увеличения выручки и сравнения с рыночными аналогами. Используя данные управленческого учета и предложенную методику расчета, можно достоверно рассчитать все виды синергии, описанные выше и которые присущи внутренним сервисным подразделениям холдинга. Немаловажным было бы отметить, что зачастую дочерние организации, особенно находящиеся не в самом лучшем финансовом состоянии склонны нарушать требования технической документации, пренебрегать правилами техники безопасности, таким образом искусственно снижая свои затраты и искажая синергетический эффект [4]. Одной из важнейших причин отсутствия синергии при объединении может стать отсутствие заинтересованности объединенной организации в снижении затрат [9]. В докладе систематизированы расчеты эффекта синергии по подразделениям холдинга с рыночными и нерыночными функциями. В зависимости от величины синергетического эффекта руководством интегрированной структуры могут быть приняты решения не только о централизации или децентрализации функций, передаче их на аутсорсинг, изменении политики организации в части ценообразования и инвестирования. По итогам расчетов синергетического эффекта необходимо внести изменения в систему организационно-экономического управления холдинга (ликвидация, объединение подразделений, децентрализация и т.д.) Синергия непосредственно связана со стратегией развития организации, принципы формирования синергии и меры по ее сохранению должны быть закреплены за «Синергетическим советом», который непосредственно подчиняется только Совету директоров. Целью «Синергетического совета» является достижение быстрых результатов от внедрения инновационных предложений [6]. Руководству холдинга необходимо создать систему мотивации дочерних организаций и корпоративного центра, направленную на, как минимум, сохранение синергии в холдинге. При достаточном уровне контроля и системе мотивации синергетический эффект может быть реализован как в корпоративном центре, так и в дочерней организа424 Особенности расчета синергетического эффекта в холдинге ции. С точки зрения холдинга в целом, это не имеет значения, поскольку суммарный финансовый результат работы холдинга от этого не меняется. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Коупленд Т., Киллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление.-М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. — 576 с. 2. Черезов А.В., Рубинштейн Т.Б. Корпорации. Корпоративное управление.- М.: ЗАО «Издательство»Экономика», 2006. -478 с. 3. Каплан Р.С., Нортон Д.П. Стратегическое единство: создание синергии организации с помощью сбалансированной системы показателей: пер. с англ.- М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2006.- 384 с. 4. Пригожин А.И. Дезорганизация: Причины, виды, преодоление.- М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. -402 с. 5. В. А. Дуболазов, И. Н. Приходько. Правовые и организационноэкономические проблемы реорганизации юридических лиц // Научнотехнические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. 2008.— №2(54).— С.225-229. 6. С. А. Молчаненко. Синергия вспомогательных сервисных служб совместного предприятия // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки.- 2008 .— №4(61).— С. 149-154. 7. Н. Б. Хасаншина. Экономические цели и мотивы корпоративной интеграции // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. Серия 5: научно-теоретический журнал.— 2010 .— Вып.2 .— С. 100108. 8. Л.Б. Аксенов. Современная методология проектирования в машиностроении [Электронный ресурс] // Современное машиностроение. Наука и образование. Материалы Международной научнопрактической конференции. 2011. URL: 9. http://www.mmf.spbstu.ru/konf_2011/01.pdf 10. А. А. Баврин, В. А. Дуболазов. Создание холдинга и распределение в нем затрат, связанных с управлением// Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки.— 2012 .— № 1 (139) .— С. 139-142. 11. И. А. Алтушкин. Использование возможностей синергии для устойчивого развития вертикально-интегрированных структур// Цветные металлы: ежемесячный научно-технический и производственный журнал.— 2013.— № 2 .— С. 13-17. 425
