Оксана РУМЯНЦЕВА, Екатерина ШАТКОВАВлияние
реклама
Банкаўскi веснiк, ЖНIВЕНЬ 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà Влияние финансовой глобализации на денежно-кредитную политику 1 В нашей стране в последнее время активно дискутируется вопрос об обоснованности широкого допуска иностранных инвестиций в национальный банковский сектор, причем сегодня сложились две основные парадигмы в области взглядов на роль иностранного капитала в национальной банковской системе — “парадигма контроля и защиты” и “либеральная парадигма”. Концептуально приток иностранного капитала рассматривается денежными властями Республики Беларусь в качестве важного фактора развития банковского сектора страны. Сторонники “либеральной парадигмы” — широкого допуска банков-нерезидентов подчеркивают, что приход иностранного банковского капитала будет содействовать развитию добросовестной конкуренции, усилению прозрачности банковского дела, импорту передовых технологий и повышению качества менеджмента. Противники отстаивают точку зрения о неготовности белорусских банков конкурировать с иностранными финансово-банковскими институтами и призывают к установлению хотя бы временных ограничений на операции банков с участием нерезидентов на территории страны. В последнее время сторонники “либеральной парадигмы” добились отдельных тактических успехов в сфере допуска иностранных банков: например, это увеличение с 25 до 50% квоты для банков с участием нерезидентов в совокупном уставном капитале национального банковского сектора. Для Республики Беларусь проблема регулирования притока иностранного банковского капитала приобретает особую актуальность 1 2 в рамках вступления России в ВТО и соответствующего ожидаемого притока иностранного (большей части, российского) капитала. Кроме того, уже сейчас характерной особенностью современного институционального развития отечественного банковского сектора является наличие устойчивой тенденции к увеличению в структуре собственности доли иностранного капитала. Так, из 32 банков 23 — с участием иностранного капитала, в том числе 9 банков — со стопроцентным иностранным капиталом2. Во многом активность иностранного банковского капитала объясняется тем, что отечественный банковский сектор до последнего времени рассматривался иностранными финансово-кредитными институтами в качестве привлекательного объекта для инвестиций. В условиях все еще низкой насыщенности рынка финансовых услуг уровень рентабельности банковского капитала в Республике Беларусь и сегодня заметно превышает показатели стран Восточной Европы. Государственные банки занимают доминирующее положение и остаются вне конкуренции, так как являются крупнейшими банками в стране. Что касается иностранных банков, то до последнего момента они не играли главенствующей роли в белорусской экономике, а роль “гарантирующего поставщика” финансовых ресурсов для обеспечения реализации экономически и социально значимых национальных проектов была возложена на подконтрольные государству системообразующие банки. Это связано, прежде всего, с ограничительной политикой Рес- публики Беларусь в отношении допуска иностранного капитала в стратегические отрасли страны. Однако в настоящее время можно говорить о том, что роль иностранных инвесторов в росте капитализации белорусского банковского сектора становится более заметной, масштабы участия капитала извне в отечественной банковской системе, в том числе путем слияний и присоединений, уже в ближайшей перспективе могут заметно расшириться. Тенденция к либерализации рынка банковских услуг и усилению позиций иностранного капитала становится все более очевидной. Ожидается, что участие иностранного капитала будет способствовать тому, что банковская система станет соразмерной экономике, “пропуская” через себя бо’льшую долю финансовых ресурсов. Необходимо выделить некоторые особенности белорусской банковской системы, разнонаправленно влияющие на приток иностранного капитала: ● недостаточный уровень капитализации национальных банков в сравнении с банками России и Казахстана и, соответственно, необходимость процесса консолидации местных банков или притока капитала извне для удержания конкурентных позиций; ● преобладание в отечественной экономике крупных государственных предприятий, нуждающихся в значительных объемах кредита при соотносительно низкой величине капитала отечественных банков. Это вызывает трудности кредитования валообразующих субъектов хо- Окончание. Начало в № 19 журнала “Банкаўскi веснiк” за 2012 г. См.: Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.nbrb.by/system/banks.asp 20 Банкаўскi веснiк, ЖНIВЕНЬ 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà зяйствования в силу возможного невыполнения пруденциальных требований; ● недоверие населения к банковской системе как результат негативных тенденций на валютном рынке страны; ● неустойчивость банковской системы в связи со значительно возросшими кредитными рисками. И, тем не менее, учитывая создание Единого экономического пространства и вступление России в ВТО, уже в ближайшем будущем можно ожидать повышения доли нерезидентов в совокупном капитале белорусской банковской системы (на 01.10.2011 — 34,5%). Данный процесс возможен как за счет вхождения иностранных инвесторов в капитал белорусских банков, так и вследствие более активного наращивания собственных средств банками, находящимися под их контролем. На этом фоне можно также прогнозировать неуклонное возрастание масштабов деятельности на ключевых сегментах рынка финансовых услуг банков с иностранным участием. Последние будут постоянно расширять свои позиции, и их доля в совокупных активах с учетом будущих возможных крупных приобретений, по оценке Национального банка Республики Беларусь, уже в ближайшем будущем может повыситься до 40— 45% (на 01.10.2011 — 32,28%)3. При сохранении вышеотмеченных негативных тенденций в отечественном банковском секторе это неизбежно приведет к значительному вытеснению с рынка местных банков, которые будут вынуждены перейти к обслуживанию менее рентабельных клиентских сегментов. Более того, учитывая сравнительно незначительную величину национального банковского капитала, нельзя отрицать и риска “захвата” бо’льшей доли белорусского банковского сектора иностранным капиталом, банковскими транснациональными корпорациями и пр. В этом случае пусть даже и постепенный, но бесконтрольный приход иностранных банков на отечественный банковский рынок не сможет остановить изменения положения сил в банковском секторе Республики Беларусь в пользу иностранных участников. Сегодня на белорусском рынке наблюдаются тенденции не только к ужесточению конкуренции (проявлением чего выступает покупка иностранным капиталом ряда белорусских банков), но и значительный перекос в структуре рынка. Он вызван избирательным фокусированием усилий участников рынка на тех сегментах банковского рынка, которые приносят наибольшую прибыль. Такой сферой в отечественном банковском секторе, так же, как и в странах ЦВЕ, стали услуги частным клиентам и в первую очередь — потребительское кредитование. Иностранные банки избрали данный сегмент рынка как в силу его перспективности, так и в результате возможности переноса устоявшихся, отработанных банковских технологий и продуктов с развитых рынков. Такого рода фокусирование на наиболее выгодных для иностранных банков направлениях деятельности приводит к деформированию оптимальной структуры общего кредитного портфеля и существенно повышает риск дестабилизации банковского сектора в целом. Подчеркнем, что даже в развитых странах (Япония, США) сложилась негативная тенденция в направлении роста потребительского кредитования, ведущая к значительному разрыву в темпах прироста задолженности населения и ВВП страны, что выражается в растущей неспособности заемщиков обслуживать свои кредитные обязательства. Оборотная сторона активного потребительского кредитования выражается в дестабилизирующем влиянии на общество стимулирования потребления, что в момент экономической рецессии неизбежно повлечет за собой сильный социальный и психологический шок. Более того, крайне опасно распространение данной тенденции на страны с малой, низкодиверсифицированной и импортоемкой экономикой, которые полностью попадают в “кредитные тиски”, столь активно продвигаемые иностранными банками на новых формирующихся рынках. Последние же полностью страхуют свои риски по неуплате кредитов, вовлекая все большее количество заемщиков в бесконечную цепочку “кредитование-перекредитование” и внося нестабильность и диспропорции в экономику. Еще раз подчеркнем, что подобного рода перекосы в структуре кредитного портфеля могут иметь негативные последствия как для банковского сектора страны в целом, так и для потребителей банковских услуг. Вполне вероятна ситуация массового дефолта индивидуальных заемщиков, которые не в силах будут обслуживать персональные долги, а перекредитование будет происходить на еще более жестких условиях, которые усугубят их финансовое состояние. Подобная ситуация возможна, например, при замедлении темпов экономического роста в стране или экономическом спаде. Вместе с тем любого рода нестабильность в экономической жизни страны ведет к повышению ставок по кредитам, и порочный круг преобладания в кредитном портфеле банковского сектора потребительских кредитов, таким образом, замыкается. Дестабилизирующее влияние иностранных кредитных организаций здесь проявляется в нарушении пропорционального развития банковского сектора, “выдаивании” экономики страны-реципиента. Данная закономерность объясняется тем, что иностранные банки в первую очередь являются коммерческими организациями и ставят свои собственные интересы превыше интересов экономики страны присутствия. Приведем некоторые сравнительные данные о деятельности иностранных банков в Республике Беларусь в 2011 г. (таблица). Как видим, на протяжении далеко не самого благополучного в экономическом плане прошлого года иностранные банки активно наращивали и активы, и обязательства. При этом у них рост активов, подверженных кредитному риску, за 2011 г. составил 138,6%, а проблемных активов — 614,1%4 (у См.: Устойчивость банковского сектора Республики Беларусь // Национальный банк Республики Беларусь. — Режим доступа: http:// www.nbrb.by/system/banksector/2011/bs_20110701.pdf См. там же. 3 4 21 Банкаўскi веснiк, ЖНIВЕНЬ 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà госбанков за тот же период при росте активов, подверженных кредитному риску, на 57,4% увеличение проблемных активов составило 10,3%). Тем не менее прирост рентабельности капитала иностранных банков за 2011 г. составил 13,57 процентного пункта (госбанков — 1 процентный пункт за тот же период). В этих условиях настораживает готовность многих отечественных банков, стремящихся конкурировать с иностранными за счет роста объемов потребительского кредитования, без соответствующего применения методик оценки рисков наращивать кредитные портфели в сфере потребительского кредитования. Помимо ухудшения качества кредитного портфеля перекос в сторону названного кредитования при замедлении темпов развития белорусской экономики способен спровоцировать не только проблему невозврата долгов населением, но и обострение социальных проблем. Изучение имеющегося мирового опыта денежно-кредитного регулирования в сфере притока иностранного капитала в национальный банковский сектор не только дает основания для выявления глобальных тенденций, обусловливающих развитие мировой экономики, но и является важным вопросом с точки зрения развития отдельной страны или региона. Это особенно важно для нашей страны, где экспансия международного банковского капитала только начинается, причем в условиях, когда состояние банковской системы неадекватно стратегическим задачам в экономической области. Понимание интересов иностранных инвесторов необходимо для разработки стратегии денежно-кредитного регулирования в сфере притока иностранного банковского капитала, определения эффективных инструментов воздействия Национального банка Республики Беларусь на деятельность зарубежных банков. Это обеспечит интеграцию нашей страны в мировую экономику на условиях, отвечающих национальным приоритетам и особенностям. Показательными являются США и Япония, где и сегодня над- 퇷Îˈ‡ Динамика развития банковского сектора Республики Беларусь в 2011 г., отдельные показатели (темпы роста)5 àÁÏÂÌÂÌË Á‡ 2011 „., % Банковский сектор Государственные банки Иностранные банки ÄÍÚË‚˚ ä‡ÔËڇΠé·flÁ‡ÚÂθÒÚ‚‡ èË·˚θ 85,0 71,0 124,2 37,6 39,6 34,8 93,1 75,7 144,2 80,0 24,7 140,7 зорные органы в значительной степени контролируют действия иностранных банков. Это опровергает тезис о необходимости максимальной либерализации банковского сектора в условиях рыночной экономики. В этих странах можно выделить две противоположные стратегии воздействия: — стратегия жесткого регулирования рынка и ограничения предложения новых финансовых продуктов на рынке (ее придерживается, в частности, Япония); — стратегия максимального развития индивидуальных конкурентных преимуществ при жестком соблюдении регулирующего законодательства (ее проповедуют США). Опыт этих двух экономически развитых стран в отношении денежно-кредитного регулирования в сфере притока иностранного капитала в национальный банковский сектор дает возможность оценить роль государства и степень его вмешательства в механизмы свободного рынка. Выделим следующие позиции: ● иностранные банки, работающие как в Японии, так и в США, играют довольно скромную роль на внутреннем банковском рынке. Это обусловлено сильным положением местных банков, однако причины их доминирования в обеих странах разные: банки США уделяют больше внимания интенсивному развитию, совершенствуя технологии, в то время как японские финансовые организации следуют по пути экстенсивного развития через укрупнение бизнеса путем слияний и поглощений. Кроме того, еще до ши- ● ● рокого открытия своего рынка и Япония, и США тщательно выстроили конкурентоспособность местных банков и тем самым не позволили иностранным кредитным организациям занять значимые позиции на национальном рынке (во всех сегментах банковского сектора); обе страны являются родиной крупнейших финансово-банковских холдингов, однако различие в эффективности их деятельности также во многом определяется разным подходом регулирующих надзорных банковских органов, и прежде всего объемом разрешенных видов банковской деятельности. Так, в США банки сосредотачивают свои усилия исключительно на финансовых операциях, в то время как в Японии банковские подразделения включены в состав огромных многопрофильных групп. Данное различие также объясняет и разницу в подходах к регулированию: у американских банков не остается другого выхода, кроме совершенствования в пределах разрешенной деятельности, в то время как японские банки могут направлять капиталы из одного вида бизнеса в другой. Отметим, что подобная консолидация банков Японии является достаточно надежным методом ограничения экспансии иностранных банков: в то время как крупные местные банки фактически удовлетворяют спрос на финансовые услуги, иностранные банки вынуждены искать доступные рыночные ниши; тенденции глобализации и укрупнения финансово-банков- 5 См.: Устойчивость банковского сектора Республики Беларусь //Национальный банк Республики Беларусь. — Режим доступа: http://www.nbrb.by/system/banksector/2011/bs_20110701.pdf 22 Банкаўскi веснiк, ЖНIВЕНЬ 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà ● ● ских групп становятся общей чертой обеих стран, что можно рассматривать как нарастающую тревожную тенденцию: сложность регулирования финансовой компании — ТНК на уровне отдельной страны резко возрастает, а возможности по быстрому перемещению капиталов внутри группы слабо поддаются контролю национальных органов денежно-кредитного регулирования и способны дестабилизировать экономику отдельной страны; весьма сомнительным, на наш взгляд, представляется и поддерживаемый частью западных экономистов тезис о невыводе иностранного капитала из страны-реципиента во время кризисной ситуации или в стране размещения капитала, или в стране происхождения банка. Так, пример с резким сокращением кредитования японскими банками американской экономики в 90-х гг., связанный с проблемами в японской экономике, подчеркивает явный нестабильный характер такого рода кредитования6. Отсутствие явных прецедентов вывода капитала банками этих стран при нестабильной ситуации в стране-реципиенте объясняется, с одной стороны, желанием транснациональных банков воспользоваться сложившейся ситуацией для извлечения сверхприбыли и получения дополнительного контроля над банковским сектором и экономикой страны в нестабильной экономической ситуации, с другой — застрахованностью возможных рисков кредитных организаций — банковских транснациональных компаний; защита от иностранных банковконкурентов в Японии осуществляется методом ограничений и жесткой стандартизации предлагаемых продуктов и услуг, в результате чего на рынке могут эффективно работать только те банки, которые предлагают услуги, интересные для потребителей или недостаточно знакомые отечественным бан- кам. Такие методы представляются более административными, нежели рыночными, так как существует риск падения качества и ослабления конкуренции между отечественными банками, защищенными от иностранной конкуренции. Однако присутствие подобного ограничительного механизма в странах с транзитивной экономикой при недостаточной конкурентоспособности местного банковского сектора, по нашему мнению, вполне оправданно; ● основной задачей при открытии национальной банковской системы для иностранных инвесторов является недопущение проникновения спекулятивного капитала, который не ставит перед собой задачу долгосрочного роста и развития предприятий реального сектора экономики страны-реципиента. Приход такого рода инвесторов возможен, как уже отмечалось выше, при наступлении кризисной ситуации в банковском секторе страны и недостатке инвестиций, что вынуждает государство менее придирчиво относиться к выбору иностранного стратегического инвестора. Лучше всего о дестабилизирующем начале спекулятивного капитала сказал Нобелевский лауреат по экономике Джозеф Стиглиц: “Либерализация рынка капитала сделала развивающиеся страны зависимыми как от рациональных, так и от иррациональных мотивов сообщества инвесторов, от их иррациональной склонности к преувеличениям и пессимизму”7. Многие переходные страны, в число которых входит и Республика Беларусь, до сих пор не выработали единой стратегии поведения в отношении иностранного банковского капитала. Учитывая, что в число основных национальных интересов входит сохранение устойчивости национальной финансовой и денежно-кредитной систем, подчеркнем, что это — наименее правильная из всех возможных позиций. Только четкий план дальнейшего развития банковского секто- ра, последовательные шаги по его консолидации, определение роли иностранного капитала в этом процессе смогут обеспечить стабильность и доверие участников к национальной банковской системе. Сегодня представляется необходимым присутствие государства в банковском секторе Беларуси как в роли регулятора, так и через принадлежащие государству банки, что является залогом сохранения независимости национальной банковской системы и повышения ее конкурентоспособности. По нашему мнению, наиболее правильная стратегия в отношении приватизации крупнейших государственных банков в силу их системообразующей роли в экономике и выполняемых социальных функций — это перенос приватизации на максимально отдаленный срок и продажа только миноритарных пакетов акций при сохранении контрольного пакета акций у государства. Национальному банку Республики Беларусь необходимо поддерживать конкурентоспособность системообразующих банков с тем, чтобы не позволить иностранным кредитным организациям занять ведущие позиции в основных сегментах национального банковского сектора. Этому в том числе будут способствовать такие временные меры, как более жесткие (нежели в отношении национальных банков) требования в области регулирования деятельности иностранных банков, а также стандартизация предлагаемых продуктов и услуг. Существование подобного ограничительного механизма, по нашему мнению, оправданно при недостаточной конкурентоспособности национального банковского сектора, в условиях риска дестабилизации отечественных банковских организаций, не защищенных от конкуренции. Как уже отмечалось, иностранные кредитные организации не хотят, да и не могут кредитовать социально значимые проекты и, скорее всего, ограничатся развитием упрощенных дополнительных офисов, проводящих операции по потребительскому кредитованию и продаже готовых банковских про- 6 Clarke George, Cull Robert, Martinez-Peria Maria, Sanchez Susanna. Foreign bank entry: experience, implications for developing countries and agenda for further research. — World Bank Research Papers, October 2001, p. 17. 7 Стиглиц, Дж. Глобализация: тревожные тенденции. — М.: Мысль, 2003. — С. 128. 23 Банкаўскi веснiк, ЖНIВЕНЬ 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà дуктов. Поэтому и конкуренцию между отечественными и иностранными банками правильнее рассматривать исходя в первую очередь из расширения спектра предлагаемых банковских продуктов, где пересекаются интересы иностранных и отечественных кредитных организаций. Иностранные банки имеют возможность привлекать дешевые денежные средства в стране происхождения и на мировом банковском рынке, в отличие от отечественных банков, имеющих ограниченный доступ к дешевым ресурсам на международном уровне. Такого рода различия вызывают значительный перекос в структуре национального банковского сектора. И яркое доказательство этому — вышеотмеченные тревожные тенденции в области потребительского кредитования, безудержный рост которого в течение последних лет был спровоцирован не в последнюю очередь политикой, проводимой иностранными банками. В силу значительной роли личностных взаимоотношений, на которых строится работа в банковском секторе между банком и клиентом, особенно в корпоративной его части, белорусские банки (в том числе и небольшие по размеру) еще в течение некоторого времени смогут удерживать свое лидерство в обслуживании клиентов. Однако ценовая конкуренция на рынке корпоративных банковских услуг может лишить отечественные банки и этой клиентуры, а активный приход на национальный рынок после вступления России в ВТО производственных компаний — ТНК станет катализатором процесса экспансии в Беларусь иностранного банковского капитала. В результате можно сделать вывод о том, что активное участие государства в реформировании национального банковского сектора, подкрепленное политикой постепенного и взвешенного допуска иностранных банков, в большей степени отвечает необходимости подготовки отечественных банков к жесткой конкуренции в услови- ях финансовой глобализации. Это обеспечит сохранение национальной банковской системы в соответствии с задачами, стоящими перед экономикой на этапе рыночной трансформации. Широкая либерализация и преждевременное открытие белорусского банковского рынка в условиях низкой конкурентоспособности отечественных банков в сравнении с иностранными банками создаст угрозу независимости национальной банковской системы. В этой связи необходима разработка долгосрочной стратегии допуска иностранного капитала в белорусскую банковскую систему исходя из национальных интересов. Причем важна не просто разработка концепции допуска иностранного капитала в банковскую систему, а выбор парадигмы развития данного сегмента рынка и определение задач в этом направлении. Именно на стратегические задачи должна быть нацелена социально ориентированная экономика, что предполагает прагматичный и реалистичный выбор наиболее адекватной модели кредитной системы и кредитных институтов. Выбор в пользу постепенного и контролируемого расширения доступа иностранных банков на внутренний рынок подчеркивает особую роль государства — экономическая свобода невозможна без сильного и авторитетного государства, выполняющего свои функции рыночными методами и создающего необходимую институциональную структуру. В свою очередь, стратегия максимальной опоры на иностранный банковский капитал (использованная в странах ЦВЕ) является, на наш взгляд, не вполне совместимой с доминирующими тенденциями экономического и политического развития Республики Беларусь. У нашей страны как субъекта мировой экономики и политики существуют специфические интересы и задачи, решая которые вряд ли можно опереться исключительно на иностранный капитал. В то же время сохранение протекционистских ограничений в банковском секторе также не нейтрально для общества, оно имеет свою цену и ведет к неоптимальному размещению ресурсов и повышенному уровню транзакционных издержек. Протекционизм не решает ни одной из вызвавших его необходимость проблем, а только загоняет их вглубь с ущербом для экономической эффективности. В этой связи требуется разработка и планомерное осуществление комплекса мер, направленных на рост капитализации внутри страны и укрепление конкурентоспособности белорусских банков. Основной идеей должен стать не протекционизм, а укрепление правовых институтов и повышение прозрачности регулирования, совершенствование правоприменительной практики, стимулирование роста эффективности и надежности отечественных банков. Все это требует консолидации национальных участников банковского рынка, оптимизации налогообложения, что будет способствовать обеспечению притока в банковскую систему долгосрочных инвестиционных ресурсов, недопущению перекосов в структуре рынка. В свою очередь, Национальный банк Республики Беларусь как монетарный регулятор должен иметь законодательную возможность принять необходимые меры, вплоть до национализации иностранного банка, в случае дестабилизации ситуации, ведущей к угрозе экономической безопасности и нарушению суверенитета нашей страны. éÍ҇̇ êìåüçñÖÇÄ, Á‡‚Â‰Û˛˘ËÈ Í‡Ù‰ÓÈ ‰ÂÌÂÊÌÓ„Ó Ó·‡˘ÂÌËfl, ͉ËÚ‡ Ë ÙÓÌ‰Ó‚Ó„Ó ˚Ì͇ ÅÉùì, ͇̉ˉ‡Ú ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ, ‰ÓˆÂÌÚ Ö͇ÚÂË̇ òÄíäéÇÄ, χ„ËÒÚ‡ÌÚ ÅÉùì *** Материал поступил 12.03.2012. Источники: 1. Хандруев, А.А. Иностранный капитал в банковской системе Российской Федерации: тенденции и перспективы / А.А. Хандруев //Портфел. инвестор. — 2008. — № 6. 2. Стратегия развития банковского сектора Республики Беларусь на 2011—2015 гг. //Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/banksectordev10-15.pdf 3. Устойчивость банковского сектора Республики Беларусь //Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.nbrb.by/system/banksector/2011/bs_20110701.pdf 24
