Причины активного движения прямых иностранных инвестиций

УДК 336.717
ВЕСТНИК ТИСБИ
TISBI BULLETIN
ПРИЧИНЫ АКТИВНОГО ДВИЖЕНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ
ИНВЕСТИЦИЙ
CAUSES OF
INVESTMENT
ACTIVE
MOVEMENT
OF
FOREIGN
DIRECT
ВЕСЛОГУЗОВА М.В., канд. экон. наук, доцент, НОУ ВПО «Университет
управления «ТИСБИ»
Тел.: моб. +7(917) 916-33-38; раб. +7 (843) 23-695-91
e-mail: [email protected]
VESLOGUZOVA M.V., Candidate of Economic Sciences, the University of
Management «TISBI»
Tel.: 7(917) 916-33-38; office +7 (843) 23-69-591
e-mail: [email protected]
Аннотация
В статье рассматриваются теоретико-методологические аспекты
движения
прямых
иностранных
инвестиций
как
формы
интернационализации капитала. Описываются подходы теоретических школ,
определяющих причины движения прямых иностранных инвестиций.
Abstract
The article considers theoretical and methodological aspects of the movement
of foreign direct investment as a form of internationalization of the capital. The
author describes the approaches of theoretical schools, determining the reasons for
the movement of foreign direct investment.
Ключевые слова: интернационализация инвестиций; движение прямых
иностранных инвестиций; причины интернационализации прямых
иностранных инвестиций.
Key words: internationalization of investment; movement of foreign direct
investment; reasons for the internationalization of foreign direct investment.
Движение прямых инвестиций и функционирование ТНК имеют свое
отражение в научных трудах многих зарубежных и отечественных авторов,
которые пытались объяснить все аспекты отношений ТНК с заграницей.
В чем же причины широкого распространения всех форм прямых
иностранных инвестиций (ПИИ)? Решение проблемы склонности к ПИИ
рассматривается в рамках теоретических движений капитала, чему
посвящена обширная литература от работ Дж.С. Милля до современных
научных трудов. Чаще всего в своих теориях авторы выделяют какую-либо
одну предпосылку, стимулирующую ПЗИ: например, особые преимущества
фирм (теория С.Хаймера) или стремление получать экономическую ренту
(теория присвоения С.П. Маги; Р.Коуза). Существуют и обобщающие теории,
например «эклектическая парадигма» Д.Даннинга.
Однако, разрабатывая свою теорию, Д.Даннинг основывался на более
ранних экономических трудах, описывавших стимулы фирм к зарубежному
инвестированию, а также на работах, посвященных теории трансакционных
издержек. Нельзя не упомянуть в этой связи следующие работы: Д.М. Кейнса
«Общая теория занятости, процента и денег»; Р.Коуза «Фирма, рынок и
право»; А.Акчиана «Экономические силы в действии»; П.Хейне
«Экономический обрах мышления» и др. В хрестоматийном труде Дж.М.
Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег» при исследовании
склонности к инвестированию приводятся факторы, стимулирующие данную
склонность.
Многие
авторы поднимают
проблему зарубежного
инвестирования в связи с основной темой исследования, как, например, в
интересной и весьма многоплановой работе Р.Коуза «Фирма, рынок и закон»,
в которой именно он предлагает термин «трансакционные издержки».
Однако во всех теориях выделяется несколько основных причин,
объясняющих склонность к ПИИ:
- Во-первых, стратегические преимущества, которыми располагают
фирмы-инвесторы, недоступные местному предпринимателю (свободный
доступ к крупному капиталу, к современным НИОКР, выход на мировые
рынки, возможности осуществления обширной рекламы в международных
масштабах, современные системы управления и т.д.). Это позволяет
инвестору не только закрепиться в экономической системе странырецепиента, но и осуществлять агрессивную политику по отношению к
национальным и зарубежным конкурентам, в том случае, если в
принимающей
стране
недостаточно
разработано
инвестиционное
законодательство. Крайний случай такого инвестирования – «защитное
инвестирование» (открытие зарубежных филиалов и дочерних предприятий,
которые ведут жесткую монопольную политику с целью «перекрыть дорогу»
другим фирмам или подтолкнуть правительство принимающей страны к
введению мер по защите рынка, чтобы получить преимущества перед вновь
входящими на этот рынок конкурентами) со стороны крупнейших
монополий.
- Во-вторых, преимущества фирмы на уровне технологии производства и
реализации конкретной продукции (специальная методика торговли данным
продуктом, рецепты, дизайн, определенные группы постоянных покупателей,
отлаженная система сбора информации, патенты и т.д.). Они позволяют
улучшить конкурентные условия продукции данной фирмы на рынке
принимающей страны.
- В-третьих, возможность минимализации налогового бремени
(расположение филиалов и совместных предприятий (СП) в странах с
благоприятной для них налоговой ситуацией; заявка прибылей через свои
предприятия в странах с низкой налоговой ставкой; сокрытие прибыли через
использование разветвленной структуры подразделений и трансфертных цен
и т.д.).
Предпочтение, отдаваемое одной из этих форм экспансии,
3кономии3ется соотношением с международными конкурентоспособными и
сравнительными преимуществами: если они совпадают, имеет место экспорт
товаров, если нет – перемещение производства за границу.
Структура размещения международного производства различается в
зависимости от стран и отраслей и со временем меняется, отчасти под
воздействием изменения отраслевой структуры ПИИ.
Приток ПИИ в развитые страны увеличился во всех трех секторах: в
секторе
добывающей
промышленности
и
сельского
хозяйства,
обрабатывающей промышленности и секторе услуг в соответствии с
общемировой тенденцией существенно возросли вложения в сегменте
природных ресурсов.
Отраслевая структура иностранных инвестиций в РС претерпела менее
радикальные изменения. Сектор обрабатывающей промышленности попрежнему привлекает крупные объемы инвестиций, особенно в
автомобильную, электронную, стальную и нефтехимическую отрасли
промышленности, вместе с тем, наблюдается и смещение в сторону сектора
услуг, в частности, банковского дела, связи, недвижимости.
Повсеместный рост доли инвестиций в сферу услуг является одной из
главных характеристик развития мировой экономики в конце прошлого
столетия, и начало нынешнего века отражает структурные изменения в
экономике большинства стран, возрастание доли третичного сектора в
развитии международного обмена и производства. Часть предприятий этой
сферы (банки, рекламные компании, различные формы розничной торговли
и т.п.) создают за рубежом свои филиалы, другие направляют своих
специалистов, например, строительных рабочих, консультантов по бизнесу и
т.д.
Концентрация ПИИ служит отражением концентрации экономической
деятельности в общем плане. Следовательно, степень концентрации
экспорта, внутренних капиталовложений и платежей за технологии также
высока. Естественно, что более богатые и более конкурентоспособные
страны получают и размещают больше прямых иностранных инвестиций.
Оценивая привлекательность той или иной страны для международных
инвесторов, полезно учитывать относительные размеры
и мощь ее
экономики. Индекс ввоза позволяет оценивать способность стран к
привлечению
ПИИ
с
учетом
размеров
их
экономики
и
конкурентоспособности. Этот индекс представляет собой среднюю величину
трех коэффициентов, отражающих долю каждой страны в мировых ПИИ в
соотношениях с их долями в ВВП, занятости и экспорте. Таким образом,
если значение индекса равно 1, то ПИИ соответствует ее экономическим
позициям, выраженным через эти 3 показателя.
По отношению к интернационализации инвестиций в форме ПИИ
отечественной экономики действовали и действуют две разнонаправленные
тенденции, которые в конечном итоге повлияли и на закономерности
трансформации инвестиционных отношений. Первая – либерализация
условий инвестирования, связанная с необходимостью привлечения
иностранного капитала для реконструкции народного хозяйства в
соответствии с требованиями рыночной экономики. Вторая – расширение
ограничительной, протекционистской деятельности государства в связи с
опасностью завоевания иностранным капиталом ключевых позиций в
отдельных сферах российской 4кономиики.
Нахождение оптимального сочетания этих двух тенденций при
формировании государственной политики в области инвестиций –
важнейшая и крайне сложная задача современного периода.
Литература:
1. Веслогузова М.В. Трансформация инвестиционных отношений
российской экономики в условиях глобализации. – Казань: Академия
управления «ТИСБИ», 2008.
2. Веслогузова М.В. Трансформация инвестиционных отношений
российской экономики в условиях глобализации: Автореф. … канд. экон.
наук. - Казань, 2005. - 23 с.
3. В поисках новой теории / Под ред. А.Г. Грязновой и Н.Н. Думной. –
М.: КНОУРС, 2004. - 368 с.
4. Экономический кризис в России: экспертный взгляд // Вопросы
экономики. - 2009. - № 4.
5. UN World Investment Report. - N.Y. & Geneva. Investment, Trade &
International Policy Arrangement. U.N. Conference on Trade & Development.
2011.
References:
1. Vesloguzova M.V. The transformation of investment relations of the
Russian economy in the context of globalization. - Kazan: the Academy of
Management «TISBI», 2008.
2. Vesloguzova M.V. The transformation of investment relations of the
Russian economy in a globalizing world: Abstract: dissertation - Kazan, 2005. - 23
p.
3. In search of a new theory / Ed. A.G. Gryaznova and N.N. Dumnaya. - M.:
KNOURS, 2004. - 368 p.
4. The economic crisis in Russia: expert opinion // Problems of Economics. 2009. - № 4.
5. UN World Investment Report. - N.Y. & Geneva. Investment, Trade &
International Policy Arrangement. U.N. Conference on Trade & Development,
2011.