Жизнь на рынке ценных бумаг. Часть3
реклама
ЖУРНАЛИСТСКИЙ ЭКСПЕРИМЕНТ Есть ли жизнь на рынке ценных бумаг? Финансовые показатели эксперимента с ценными бумагами приятно удивили Продолжаем журналистский эксперимент по работе с облигациями на рынке ценных бумаг. Как показали цифры промежуточного отчета о моем клиентском счете, выгода работы с ценными бумагами очевидна. Проценты дохода реальны и действительно больше, чем на банковских депозитах. Так что рекламные слоганы «Мекома» полностью подтвердились даже на моей скромной сумме в 10000 рублей. Но обо всем по порядку. В первом отчете эксперимента подробно рассказано, как начать работу на рынке ценных бумаг и что представляет собой договор доверительного управления. Что же дальше? Сегодня мы поговорим о формировании инвестиционного портфеля и его доходности. Главное в работе с ценными бумагами – выбрать стратегию. Например, доход по облигациям более умеренный и прогнозируемый. А работа с акциями более доходна, но в тоже время и весьма рискованна: сегодня котировки акций той или иной компании стремительно растут вверх, а завтра – могут упасть. Доход по облигациям гарантирован и исчисляется в виде выплат по купонам, размер и периодичность которых оговорены в условиях выпуска этих ценных бумаг. Поэтому на первоначальном этапе «Меком» выбрал работу с частным капиталом на рынке облигаций, хотя в ближайшем будущем возможна работа и с акциями. Но вернемся к формированию инвестиционного портфеля. Он формируется из пакета облигаций нескольких компаний, отобранных специалистами «Мекома». Число облигаций определяется в зависимости от размера вложений. Мое число ценных бумаг распределено пропорционально внесенной доле. Ценные бумаги закупают на общую сумму частных вложений. На прошлой неделе я сделал заявку и получил отчет. В среду, 1 декабря, мне его предоставили. В отчете содержится вся интересующая информация. Экспериментальные 10000 рублей распределились сначала в облигации четырех эмитентов: ОАО «ЛОМО», администрации Новосибирской области, ООО «МиГ-Финас» и ООО «Никосхим-Инвест». Фрагмент таблицы «Сводной информации об операциях клиента» отображает все сделки. Более того, 4 ноября по облигациям Новосибирской области выплачен купонный доход. 18 ноября совершена покупка облигаций Ярославской области. А в конце месяца ценные бумаги Новосибирской области продали по большей цене: проследите по таблице – покупали их по 1002 рубля за штуку, а продали почти на 20 рублей дороже. Эта сделка требует пояснений. Специалисты бюро внутреннего учета «Мекома», предвидя мой вопрос, объяснили ее так: новосибирские облигации продали специально, поскольку купонный доход по ним уже получен, и цена для продажи была хорошая, а на вырученные деньги можно подешевле купить новый выпуск и снова получать хорошие купонные доходы. Покупку следующего выпуска облигаций мы увидим уже в следующем отчете, где наглядно представлены все виды сделок и движение капитала. Дата операции 19.10.04 20.10.04 21.10.04 21.10.04 04.11.04 18.11.04 30.11.04 Вид операции Эмитент Покупка Покупка Покупка Покупка Получение дохода Покупка Продажа ОАО «ЛОМО» ООО «МиГ-Финанс» Новосибирская область ООО «Никосхим-Инвест» Новосибирская область Ярославская область Новосибирская область Кол-во, шт 2 2 2,4278 3,1126 2,4278 0,02 2,4278 Цена, руб 1000,1 1000 1002 1000 33,29 1024,9 1020,22 Сумма, руб 2000,2 2000 2432,658 3112,567 80,8215 20,498 2476,895 Теперь о доходности. Доходность показывает, как соотносятся полученная прибыль с понесенными затратами и выражается в процентах. На момент составления отчета портфель состоит из денежных средств и ценных бумаг – тех облигаций, в которые вложены мои средства. Ценные бумаги в портфеле имеют оценочную стоимость и на момент составления отчета составили 7 631,80 рублей. Денежные средства, полученные от продажи ценных бумаг и от выплат купонов составили 2 560,28 рублей. Общая стоимость всех активов на моем клиентском счете по состоянию на 1 декабря составила 7631,80 + 2 560,28 = 10 192,08 рублей. Таким образом, доход за период с 19 октября по 1 декабря (за 43 дня) составил: 10192,08 – 10000 = 192,08 рубля. В отчете по движению денежных средств отображены все расходы и доходы. Если бы в дату составления отчета - 1 декабря 2004 года, ООО «Меком» продал все ценные бумаги, то его вознаграждение составило бы 19,21 рублей – ровно 10 процентов от всего дохода. Это и есть оплата профессиональных услуг специалистов «Мекома», подобравших инвестиционный портфель и обслуживающих мой клиентский счет. Затем вычитаем подоходный налог, который, опять же в случае полной продажи и получения мной денег составил бы 17,80 рублей. Считаю чистую прибыль, которая за вычетом всех расходов, равна: 192,08 – 19,21 – 17,80 = 155,07 рублей. Напомню: это за 43 дня. Если пересчитать в годовые проценты, то на 1 декабря «Меком» заработал для меня чистыми (за вычетом всех налогов, расходов и вознаграждений) более 13 процентов годовых. Следует обратить внимание, что это примерно 1,1 процента в месяц. Если не полениться и обойти все банковские структуры нашего города, такой доход вы вряд ли найдете. Объекты, переданные в управление (руб) Возвращено из ДУ Объекты ДУ на момент составления отчета (руб) Доход учредителя управления (руб) Вознаграждение доверительному управляющему (10%) (руб) Сумма налога на доходы физических лиц (13%) (руб) Денежные средства к выплате (руб) Чистый доход учредителя управления (руб) Количество дней, в течение которого заработан доход Расчетная доходность (%) 10000,00 0,00 10192,08 192,08 19,21 17,80 10155,07 155,07 43 13,16 Как видите, доходность приличная, превышает размер инфляции – около одного процента в месяц или 10-12 процентов в год. Значит, я реально заработал быстрее, чем деньги обесцениваются. Помимо высокой доходности, есть еще один немаловажный «плюс»: в работе с облигациями я получу тот доход, который зафиксирован на момент расторжения договора ДУ. Другими словами, если бы 1 декабря «Меком» продал бы все ценные бумаги и я забрал деньги, то не потерял бы заработанного процента. Ни один банк вам процент по депозиту за 43 дня не заплатит: если срочно понадобятся деньги, то в лучшем случае начислят проценты до востребования. И последнее. В нашем эксперименте задействовано всего лишь 10 000 рублей. Не трудно навскидку прикинуть, какой мог быть доход за отчетный период, если бы в облигации были вложены более крупные суммы, скажем, 50 000 или 100 000 рублей. Чем больше сумма, тем ощутимее и доход. Мы продолжим наш эксперимент и будем следить за всеми изменениями на этом клиентском счете. Если будут изменения в структуре портфеля, то мы обязательно расскажем, почему эти изменения произошли, а также поговорим о тех предприятиях, в чьи ценные бумаги вложены экспериментальные деньги. Следующая дата получения отчета – в середине января. Кстати, наступающие новогодние и рождественские праздники никак не повлияют на работу с ценными бумагами. Так что можно в зимние месяцы поднакопить, например, на летний отдых. Алексей ДУЗЕНКО.
