08020011 РП_Финансовые инновации в управлении капиталом

2
1.
1.1.
Цели и задачи дисциплины
Цель. Задачи дисциплины, её место в подготовке специалиста (с учетом
квалификационных требований ФГОС)
Цель дисциплины ознакомить с теоретическими и практическими аспектами формирования
финансовых инноваций и направлениями их использования для управления капиталом компании в
целях организации эффективной системы управления финансами на предприятии.
Задачи дисциплины:
изучение теоретических подходов к финансовым инновациям и особенностям их регулирования;
принятие решений по управлению капиталом компании
овладение инструментами финансового рынка – финансовыми инновациями в управлении
капиталом компании;
разработка финансовых инноваций.
1.2.
Требования к уровню усвоения дисциплины
Студент должен знать отличительные черты и виды инноваций, особенности организации
инновационного процесса; характеристику финансовых инноваций в ретроспективе финансовой
практики и виды финансовый инноваций в управлении капиталом в современных условиях;
операции компании на финансовом рынке.
Студент должен уметь использовать методы инструменты финансового рынка в управлении
капиталом компании; оценивать достоинства и недостатки различных финансовых инноваций и
выбирать наиболее приемлемые финансовые инновации в зависимости от конкретной ситуации
управления капиталом из набора предлагаемых альтернатив.
Студент должен иметь представление о роли финансовых инноваций в управлении капиталом
современной компании в контексте ее конкурентоспособности и устойчивости.
У студента должны быть сформированы следующие общекультурные компетенции (ОК) и
профессиональные компетенции (ПК):
- способность решать управленческие задачи, связанные с операциями на мировых рынках в
условиях глобализации (ПК-24);
- понимание роли финансовых рынков и институтов, способность к анализу различных финансовых
инструментов (ПК-46).
Связь с другими дисциплинами Учебного плана
1.3.
Перечень действующих и предшествующих
Перечень последующих дисциплин,
дисциплин
видов работ
Долгосрочная финансовая политика
Корпоративные финансы
Финансовый менеджмент
Квалификационная работа
2. Содержание дисциплины, способы и методы учебной деятельности преподавателя.
Методы обучения – система последовательных, взаимосвязанных действий, обеспечивающих
усвоение содержания образования, развитие способностей студентов, овладение ими средствами
самообразования и самообучения; обеспечивают цель обучения, способ усвоения и характер
взаимодействия преподавателя и студента; направлены на приобретение знаний, формирование
умений, навыков, их закрепление и контроль.
Монологический (изложение теоретического материала в форме монолога)
М
Показательный (изложение материала с приемами показа)
П
Диалогический (изложение материала в форме беседы с вопросами и ответами)
Д
Эвристический (частично поисковый) (под руководством преподавателя студенты
рассуждают, решают возникающие вопросы, анализируют, обобщают, делают выводы и
Э
решают поставленную задачу)
Проблемное изложение (преподаватель ставит проблему и раскрывает доказательно пути
ПБ
её решения)
Исследовательский (студенты самостоятельно добывают знания в процессе разрешения
И
проблемы, сравнивая различные варианты её решения)
Программированный (организация аудиторной и самостоятельной работы студентов
ПР
осуществляется в индивидуальном темпе и под контролем специальных технических
3
средств)
Другой метод, используемый преподавателем (формируется самостоятельно), при этом в
п.п. 2.1.-2.4. дается его наименование, необходимые пояснения.
Приведенные в таблице сокращения обозначения педагогических методов используется составителем
Рабочей программы для заполнения п.п. 2.1.,2.2. и 2.3. в столбце «Методы».
Реализуемые
компетенции
Вид занятия, модуль, тема и краткое содержание
Методы
В т.ч. в
интерактивной
форме, час.
Кол.час.
Неделя
2.1. Аудиторные занятия (лекции, лабораторные, практические, семинарские)
Очная форма обучения
Лекции
1-6
1-4
6
-
4
М,
П,
ПБ
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
Тема 2 «Регулирование финансовых инноваций»
1.
Диалектика регулирования финансовых инноваций.
2.
Взаимосвязь распространения финансовых инноваций и
финансовых кризисов.
3.
Международные стандарты и кодексы, регламентирующие
финансовую и инновационную деятельность.
М,
П
ПК-24,
ПК-46
Модуль 2 «Инструменты финансового рынка в управлении
капиталом предприятия: инновационный аспект»
М,
П,
ПБ
М,
П
ПК-24,
ПК-46
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
Модуль 1 «Теоретические аспекты финансовых инноваций»
Тема 1 «Теоретические подходы к финансовым инновациям»
1.
Инновации:
сущность,
отличительные
характеристики,
виды.
Инновационный
процесс.
Инновационные циклы.
2.
Финансовые инновации: определение, свойства,
примеры инноваций в ретроспективе финансовой практики
(1950-2000-е годы).
3.
Классификация
финансовых
инноваций:
по
инструментам финансового инжиниринга, являющимся
основой для финансовой инновации; по категориям
участников; по степени риска для участников; по налоговым
особенностям;
по
необходимости
вовлечения
дополнительных организационно-правовых конструкций.
Факторы,
определяющие
формирование
и
4.
использование финансовых инноваций на макро и
микроуровне.
5-6
2
7-18
12
-
7-8
2
Тема 3 «Особенности управления капиталом предприятия»
1.
Концепции капитала (натуралистическая, монетаристская и др.).
2.
Задачи управления собственным капиталом. Стоимостная оценка
собственного капитала.
3.
Управление заемным капиталом. Структура капитала.
9-12
4
Тема 4 «Операции компаний на финансовом рынке»
1.
Учреждение
и
реорганизация
акционерных
обществ:
теоретические аспекты и российская практика.
2.
Финансирование слияний и поглощений: теоретические аспекты
и российская практика. Зарубежный опыт финансирования сделок M&A.
3.
Финансирование инвестиционных проектов: теоретические
ПК-24,
ПК-46
ПК-24,
ПК-46
4
аспекты и российская практика. Зарубежный опыт финансирования
инвестиционных проектов.
4.
Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других
эмитентов: теоретические аспекты, российский и зарубежный опыт.
1314
2
Тема 5 «Виды финансовых инноваций в управлении капиталом
предприятия»
Изменения в механизме долговых обязательств в связи с выпуском
производных ценных бумаг.
Свопы: стратегия и тактика применения.
Выпуск депозитарных расписок (американских, глобальных,
российских). Зарубежный и российский опыт.
Опционные программы публичных компаний. Зарубежный и
российский опыт.
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
1518
4
Тема 6 «Финансовый инжиниринг в системе управления капиталом
российских предприятий»
1.
Анализ развития инновационных практик российскими
компаниями.
2.
Методика конструирования финансовых инноваций на примере
создания мотивационной программы наделения собственностью на акции
сотрудников компании, участвующих в процессах реорганизации и
реструктурирования (опционные программы, программы премирования
акциями, программы фантомных акций и прав на прирост стоимости).
Особенности механизма реализации. Налоговый режим.
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
М,
П,
ПБ
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
Тема 2 «Регулирование финансовых инноваций»
1. Взаимосвязь распространения финансовых инноваций и
финансовых кризисов.
2. Международные стандарты и кодексы, регламентирующие
финансовую и инновационную деятельность.
М,
П
ПК-24,
ПК-46
Модуль 2 «Инструменты финансового рынка в управлении
капиталом предприятия: инновационный аспект»
М,
П,
ПБ
М,
П
ПК-24,
ПК-46
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
Практические занятия /семинары
1-6
1-4
6
2
Модуль 1 «Теоретические аспекты финансовых инноваций»
4
Тема 1 «Теоретические подходы к финансовым инновациям»
1. Инновации:
сущность,
отличительные
характеристики, виды. Взгляды Й.Шумпетера.
2. Стадии инновационного процесса.
3. Финансовые инновации: определение, свойства,
примеры инноваций в ретроспективе финансовой практики
(1950-2000-е годы).
4. Классификация финансовых инноваций.
определяющие
формирование
и
5. Факторы,
использование финансовых инноваций на макроуровне.
5-6
2
2
7-18
12
12
7-8
9-12
2
Тема 3 «Особенности управления капиталом предприятия»
Управления собственным капиталом компании.
Управление заемным капиталом компании. Структура капитала.
2
4.
5.
4
Тема 4 «Операции компаний на финансовом рынке»
1.
Учреждение
и
реорганизация
акционерных
обществ:
теоретические аспекты и российская практика.
2.
Финансирование слияний и поглощений: теоретические аспекты
и российская практика. Зарубежный опыт финансирования сделок M&A.
3.
Финансирование инвестиционных проектов: теоретические
аспекты и российская практика. Зарубежный опыт финансирования
4
ПК-24,
ПК-46
ПК-24,
ПК-46
5
инвестиционных проектов.
4.
Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других
эмитентов: теоретические аспекты, российский и зарубежный опыт.
1314
2
2
1518
4
4
Тема 5 «Виды финансовых инноваций в управлении капиталом
предприятия»
1.
Изменения в механизме долговых обязательств в связи с
выпуском производных ценных бумаг.
2.
Свопы: стратегия и тактика применения.
3.
Выпуск депозитарных расписок (американских, глобальных,
российских). Зарубежный и российский опыт.
4.
Опционные программы публичных компаний. Зарубежный и
российский опыт.
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
Тема 6 «Финансовый инжиниринг в системе управления капиталом
российских предприятий»
1.
Обзор инновационных практик российских компаний.
2.
Разработка
мотивационной
программы
наделения
собственностью на акции сотрудников компании, участвующих в
процессах реорганизации и реструктурирования (опционные программы,
программы премирования акциями, программы фантомных акций и прав
на прирост стоимости).
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
Итого за семестр: лекций – 18 час., практических занятий – 18 час.
Заочная форма обучения (5 г 00 м)
Лекции
4
Тема 1 «Теоретические подходы к финансовым инновациям.
Особенности их регулирования»
1. Инновации: сущность, отличительные характеристики,
виды. Инновационный процесс. Инновационные циклы.
2. Финансовые инновации: определение, свойства, примеры
инноваций в ретроспективе финансовой практики (19502000-е годы).
3. Классификация
финансовых
инноваций:
по
инструментам финансового инжиниринга, являющимся
основой для финансовой инновации; по категориям
участников; по степени риска для участников; по
налоговым особенностям; по необходимости вовлечения
дополнительных организационно-правовых конструкций.
4. Факторы, определяющие формирование и использование
финансовых инноваций на макро и микроуровне.
2
Тема 2 «Виды финансовых инноваций в управлении капиталом
предприятия»
1. Изменения в механизме долговых обязательств в связи с выпуском
производных ценных бумаг.
2. Свопы: стратегия и тактика применения.
3. Выпуск депозитарных расписок (американских, глобальных,
российских). Зарубежный и российский опыт.
4. Опционные программы публичных компаний. Зарубежный и
российский опыт.
Практические занятия /семинары
4
Тема 1 «Теоретические подходы к финансовым инновациям»
1. Инновации: сущность, отличительные характеристики,
виды. Взгляды Й.Шумпетера.
2. Стадии инновационного процесса.
6
3. Финансовые инновации: определение, свойства, примеры
инноваций в ретроспективе финансовой практики (19502000-е годы).
4. Классификация финансовых инноваций.
5. Факторы, определяющие формирование и использование
финансовых инноваций на макроуровне.
2
Тема 2 «Виды финансовых инноваций в управлении капиталом
предприятия»
1.
Изменения в механизме долговых обязательств в связи с
выпуском производных ценных бумаг.
2.
Свопы: стратегия и тактика применения.
3.
Выпуск депозитарных расписок (американских, глобальных,
российских). Зарубежный и российский опыт.
4.
Опционные программы публичных компаний. Зарубежный и
российский опыт.
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
М,
ПК-24,
ПК-46
Итого за семестр: лекций – 6 час., практических занятий – 6 час.
Заочная форма обучения (3 г 06 м (с)
Лекции
2
Тема 1 «Теоретические подходы к финансовым инновациям»
Инновации: сущность, отличительные характеристики, виды. П,
ПБ
Инновационный процесс. Инновационные циклы.
Финансовые инновации: определение, свойства, примеры
инноваций в ретроспективе финансовой практики (19502000-е годы).
Классификация финансовых инноваций: по инструментам
финансового инжиниринга, являющимся основой для
финансовой инновации; по категориям участников; по
степени риска для участников; по налоговым
особенностям;
по
необходимости
вовлечения
дополнительных организационно-правовых конструкций.
Факторы, определяющие формирование и использование
финансовых инноваций на макро и микроуровне.
Практические занятия/семинары
2
Тема 1 «Теоретические подходы к финансовым инновациям»
М,
Инновации: сущность, отличительные характеристики, виды. П,
ПБ
Взгляды Й.Шумпетера.
Стадии инновационного процесса.
Финансовые инновации: определение, свойства, примеры
инноваций в ретроспективе финансовой практики (19502000-е годы).
Классификация финансовых инноваций.
Факторы, определяющие формирование и использование
финансовых инноваций на макроуровне.
2
Тема 2 «Операции компаний на финансовом рынке. Виды
финансовых инноваций в управлении капиталом предприятия»
1. Учреждение и реорганизация акционерных обществ: теоретические
аспекты и российская практика.
2. Финансирование слияний и поглощений: теоретические аспекты и
российская практика. Зарубежный опыт финансирования сделок
M&A.
3. Финансирование инвестиционных проектов: теоретические аспекты
и российская практика. Зарубежный опыт финансирования
инвестиционных проектов.
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
ПК-24,
ПК-46
7
4.
5.
6.
7.
8.
Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других
эмитентов: теоретические аспекты, российский и зарубежный опыт.
Изменения в механизме долговых обязательств в связи с выпуском
производных ценных бумаг.
Свопы: стратегия и тактика применения.
Выпуск депозитарных расписок (американских, глобальных,
российских). Зарубежный и российский опыт.
Опционные программы публичных компаний. Зарубежный и
российский опыт.
Итого: лекций – 2 час., практических занятий – 4 час.
Заочная форма обучения (3 г 06 м (в)
Лекции
2
Тема 1 «Теоретические подходы к финансовым инновациям»
М,
Инновации: сущность, отличительные характеристики, виды. П,
ПБ
Инновационный процесс. Инновационные циклы.
Финансовые инновации: определение, свойства, примеры
инноваций в ретроспективе финансовой практики (19502000-е годы).
Классификация финансовых инноваций: по инструментам
финансового инжиниринга, являющимся основой для
финансовой инновации; по категориям участников; по
степени риска для участников; по налоговым
особенностям;
по
необходимости
вовлечения
дополнительных организационно-правовых конструкций.
Факторы, определяющие формирование и использование
финансовых инноваций на макро и микроуровне.
ПК-24,
ПК-46
Практические занятия/семинары
2
Тема 1 «Теоретические подходы к финансовым инновациям»
М,
Инновации: сущность, отличительные характеристики, виды. П,
ПБ
Взгляды Й.Шумпетера.
Стадии инновационного процесса.
Финансовые инновации: определение, свойства, примеры
инноваций в ретроспективе финансовой практики (19502000-е годы).
Классификация финансовых инноваций.
Факторы, определяющие формирование и использование
финансовых инноваций на макроуровне.
2
Тема 2 «Операции компаний на финансовом рынке. Виды
финансовых инноваций в управлении капиталом предприятия»
9. Учреждение и реорганизация акционерных обществ: теоретические
аспекты и российская практика.
10. Финансирование слияний и поглощений: теоретические аспекты и
российская практика. Зарубежный опыт финансирования сделок
M&A.
11. Финансирование инвестиционных проектов: теоретические аспекты
и российская практика. Зарубежный опыт финансирования
инвестиционных проектов.
12. Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других
эмитентов: теоретические аспекты, российский и зарубежный опыт.
13. Изменения в механизме долговых обязательств в связи с выпуском
производных ценных бумаг.
14. Свопы: стратегия и тактика применения.
15. Выпуск депозитарных расписок (американских, глобальных,
российских). Зарубежный и российский опыт.
16. Опционные программы публичных компаний. Зарубежный и
М,
П,
ПБ
ПК-24,
ПК-46
ПК-24,
ПК-46
8
российский опыт.
Итого: лекций – 2 час., практических занятий – 4 час.
Темы, разделы, вынесенные на самостоятельную подготовку, вопросы к
практическим и лабораторным занятиям; тематика рефератной работы; курсовые
работы и проекты, контрольные, рекомендации по использованию литературы и
ЭВМ и др.
Реализуемые
компетенции
Кол. час.
Неделя
Самостоятельная работа студента
Очная форма обучения
1-18
10
2
2
2
2
2
2
2
1-18
2
2
8
Вопросы, вынесенные на самостоятельную подготовку:
Инновационные циклы.
Факторы, определяющие формирование и использование финансовых инноваций
на микроуровне.
Влияние финансовой глобализации на распространение финансовых инноваций.
Определение средневзвешенной и предельной цены капитала.
Методы оценки стоимости капитала. Оценка эффективности заимствований в
виде облигаций.
Управление капиталом предприятия.
Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия.
Цели операций предприятия на финансовых рынках.
Планирование и организация привлечения инвестиций предприятиями на
финансовых рынках.
Процесс конструирования ценных бумаг и его основные элементы.
Написание реферата.
Тематика рефератов по дисциплине «Финансовые инновации в управлении
капиталом предприятия» для студентов очной формы обучения
ПК-24,
ПК-46
ПК-24,
ПК469
Сущность финансовых инноваций, отличия от нововведений.
Критерии оценки финансовых продуктов и услуг в качестве финансовых
инноваций.
Роль финансовых инноваций в управлении капиталом компании.
Характеристика финансовых инструментов, являющихся основой для
финансовых инноваций.
Финансовая глобализация как фактор, определяющий появление финансовых
инноваций в глобальной экономике.
Характеристика новых инструментов фондового рынка в долговом и срочном
сегментах.
Характеристика динамики и структуры российского финансового рынка.
Особенности эмиссии акций российскими компаниями.
Анализ процессов первичного публичного размещения (IPO) российскими
компаниями на российских и зарубежных фондовых площадках.
Зарубежная практика IPO и SPO.
Сравнительная характеристика финансирования инвестиционных проектов с
помощью инструментов кредитного и фондового рынка.
Экономические и правовые условия осуществления собственных инвестиций
компании в ценные бумаги других эмитентов.
Взаимодействие акционерного общества и компаний, ведущих реестры
владельцев ценных бумаг.
Финансовые инновации, основанные на акциях, в управлении капиталом
компании.
Срочные финансовые инструменты и возможности их использования в
управлении капиталом компании.
Валютные, процентные и кредитные свопы и возможности их использования в
управлении капиталом компании.
Рынок АДР на акции российских компаний
Опцион на эмитента: сущность, характеристика, примеры использования.
Зарубежный опыт формирования структуры собственного капитала компании.
9
1-18
6
Характеристика российских компаний, применяющих финансовые инновации
(на примере конкретной компании).
Темы и вопросы, определяемые преподавателем с учетом интересов студента
1-18
12
Усвоение текущего учебного материала
ПК-24,
ПК-46
ПК-24,
ПК-46
Итого самостоятельная работа: 36 час.
Заочная форма обучения (5 г 00 м)
40
10
Темы, вынесенные на самостоятельную подготовку:
Тема 2 «Регулирование финансовых инноваций»
Взаимосвязь распространения финансовых инноваций и финансовых кризисов.
Международные стандарты и кодексы, регламентирующие финансовую
инновационную деятельность.
ПК-24,
ПК-46
Тема 6 «Финансовый инжиниринг в системе управления капиталом российских
предприятий»
1. Обзор инновационных практик российских компаний.
2. Разработка мотивационной программы наделения собственностью на акции
сотрудников
компании,
участвующих
в
процессах
реорганизации
и
реструктурирования (опционные программы, программы премирования акциями,
программы фантомных акций и прав на прирост стоимости).
Написание реферата.
Тематика рефератов по дисциплине «Финансовые инновации в управлении
капиталом предприятия» для студентов заочной формы обучения
ПК-24,
ПК-46
10
5.
6.
7.
8.
4
и
Тема 3 «Особенности управления капиталом предприятия»
Задачи управления собственным капиталом. Стоимостная оценка собственного
капитала.
Управление заемным капиталом. Структура капитала.
Тема 4 «Операции компаний на финансовом рынке»
Учреждение и реорганизация акционерных обществ: теоретические аспекты и
российская практика.
Финансирование слияний и поглощений: теоретические аспекты и российская
практика. Зарубежный опыт финансирования сделок M&A.
Финансирование инвестиционных проектов: теоретические аспекты и
российская практика. Зарубежный опыт финансирования инвестиционных
проектов.
Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других эмитентов:
теоретические аспекты, российский и зарубежный опыт.
10
10
ПК-24,
ПК-46
ПК-24,
ПК-46
ПК-24,
ПК-46
Сущность финансовых инноваций, отличия от нововведений.
Роль финансовых инноваций в управлении капиталом компании.
Характеристика финансовых инструментов, являющихся основой для финансовых
инноваций.
Финансовая глобализация как фактор, определяющий появление финансовых
инноваций в глобальной экономике.
Характеристика динамики и структуры российского финансового рынка.
Особенности эмиссии акций российскими компаниями.
Анализ процессов первичного публичного размещения (IPO) российскими
компаниями на российских и зарубежных фондовых площадках.
Сравнительная характеристика финансирования инвестиционных проектов с
помощью инструментов кредитного и фондового рынка.
Экономические и правовые условия осуществления собственных инвестиций
компании в ценные бумаги других эмитентов.
Взаимодействие акционерного общества и компаний, ведущих реестры владельцев
ценных бумаг.
Финансовые инновации, основанные на акциях, в управлении капиталом компании.
Срочные финансовые инструменты и возможности их использования в управлении
капиталом компании.
Валютные, процентные и кредитные свопы и возможности их использования в
управлении капиталом компании.
Рынок АДР на акции российских компаний
10
Опцион на эмитента: сущность, характеристика, примеры использования.
Зарубежный опыт формирования структуры собственного капитала компании.
12
Усвоение текущего учебного материала
ПК-24,
ПК-46
Итого самостоятельная работа: 56 час.
Заочная форма обучения (3 г 06 м (с)
40
8
Темы, вынесенные на самостоятельную подготовку:
Тема 2 «Регулирование финансовых инноваций»
Взаимосвязь распространения финансовых инноваций и финансовых кризисов.
Международные стандарты и кодексы, регламентирующие финансовую
инновационную деятельность.
ПК-24,
ПК-46
Тема 5 «Операции компаний на финансовом рынке. Виды финансовых
инноваций в управлении капиталом предприятия»
Учреждение и реорганизация акционерных обществ: теоретические аспекты и
российская практика.
Финансирование слияний и поглощений: теоретические аспекты и российская
практика. Зарубежный опыт финансирования сделок M&A.
Финансирование инвестиционных проектов: теоретические аспекты и российская
практика. Зарубежный опыт финансирования инвестиционных проектов.
Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других эмитентов:
теоретические аспекты, российский и зарубежный опыт.
Изменения в механизме долговых обязательств в связи с выпуском производных
ценных бумаг.
Свопы: стратегия и тактика применения.
Выпуск депозитарных расписок (американских, глобальных, российских).
Зарубежный и российский опыт.
Опционные программы публичных компаний. Зарубежный и российский опыт.
ПК-24,
ПК-46
Тема 6 «Финансовый инжиниринг в системе управления капиталом российских
предприятий»
3. Обзор инновационных практик российских компаний.
4. Разработка мотивационной программы наделения собственностью на акции
сотрудников
компании,
участвующих
в
процессах
реорганизации
и
реструктурирования (опционные программы, программы премирования акциями,
программы фантомных акций и прав на прирост стоимости).
Написание реферата.
Тематика рефератов по дисциплине «Финансовые инновации в управлении
капиталом предприятия» для студентов заочной формы обучения
ПК-24,
ПК-46
8
8
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
6
и
Тема 3 «Особенности управления капиталом предприятия»
Задачи управления собственным капиталом. Стоимостная оценка собственного
капитала.
Управление заемным капиталом. Структура капитала.
Тема 4 «Операции компаний на финансовом рынке»
1. Учреждение и реорганизация акционерных обществ: теоретические аспекты
и российская практика.
2. Финансирование слияний и поглощений: теоретические аспекты и
российская практика. Зарубежный опыт финансирования сделок M&A.
3. Финансирование инвестиционных проектов: теоретические аспекты и
российская практика. Зарубежный опыт финансирования инвестиционных
проектов.
4. Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других эмитентов:
теоретические аспекты, российский и зарубежный опыт.
8
8
ПК-24,
ПК-46
ПК-24,
ПК-46
ПК-24,
ПК-46
Сущность финансовых инноваций, отличия от нововведений.
Роль финансовых инноваций в управлении капиталом компании.
Характеристика финансовых инструментов, являющихся основой для финансовых
инноваций.
Финансовая глобализация как фактор, определяющий появление финансовых
инноваций в глобальной экономике.
11
Характеристика динамики и структуры российского финансового рынка.
Особенности эмиссии акций российскими компаниями.
Анализ процессов первичного публичного размещения (IPO) российскими
компаниями на российских и зарубежных фондовых площадках.
Сравнительная характеристика финансирования инвестиционных проектов с
помощью инструментов кредитного и фондового рынка.
Экономические и правовые условия осуществления собственных инвестиций
компании в ценные бумаги других эмитентов.
Взаимодействие акционерного общества и компаний, ведущих реестры владельцев
ценных бумаг.
Финансовые инновации, основанные на акциях, в управлении капиталом компании.
Срочные финансовые инструменты и возможности их использования в управлении
капиталом компании.
Валютные, процентные и кредитные свопы и возможности их использования в
управлении капиталом компании.
Рынок АДР на акции российских компаний
Опцион на эмитента: сущность, характеристика, примеры использования.
Зарубежный опыт формирования структуры собственного капитала компании.
16
Усвоение текущего учебного материала
ПК-24,
ПК-46
Итого самостоятельная работа: 62 час.
Заочная форма обучения (3 г 06 м (в)
40
8
Темы, вынесенные на самостоятельную подготовку:
Тема 2 «Регулирование финансовых инноваций»
Взаимосвязь распространения финансовых инноваций и финансовых кризисов.
Международные стандарты и кодексы, регламентирующие финансовую
инновационную деятельность.
ПК-24,
ПК-46
и
Тема 3 «Особенности управления капиталом предприятия»
Задачи управления собственным капиталом. Стоимостная оценка собственного
капитала.
Управление заемным капиталом. Структура капитала.
Тема 4 «Операции компаний на финансовом рынке»
5. Учреждение и реорганизация акционерных обществ: теоретические аспекты
и российская практика.
6. Финансирование слияний и поглощений: теоретические аспекты и
российская практика. Зарубежный опыт финансирования сделок M&A.
7. Финансирование инвестиционных проектов: теоретические аспекты и
российская практика. Зарубежный опыт финансирования инвестиционных
проектов.
8. Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других эмитентов:
теоретические аспекты, российский и зарубежный опыт.
ПК-24,
ПК-46
8
Тема 5 «Операции компаний на финансовом рынке. Виды финансовых
инноваций в управлении капиталом предприятия»
9. Учреждение и реорганизация акционерных обществ: теоретические аспекты и
российская практика.
10. Финансирование слияний и поглощений: теоретические аспекты и российская
практика. Зарубежный опыт финансирования сделок M&A.
11. Финансирование инвестиционных проектов: теоретические аспекты и российская
практика. Зарубежный опыт финансирования инвестиционных проектов.
12. Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других эмитентов:
теоретические аспекты, российский и зарубежный опыт.
13. Изменения в механизме долговых обязательств в связи с выпуском производных
ценных бумаг.
14. Свопы: стратегия и тактика применения.
15. Выпуск депозитарных расписок (американских, глобальных, российских).
Зарубежный и российский опыт.
16. Опционные программы публичных компаний. Зарубежный и российский опыт.
ПК-24,
ПК-46
8
Тема 6 «Финансовый инжиниринг в системе управления капиталом российских
ПК-24,
8
8
ПК-24,
ПК-46
12
4
предприятий»
5. Обзор инновационных практик российских компаний.
6. Разработка мотивационной программы наделения собственностью на акции
сотрудников
компании,
участвующих
в
процессах
реорганизации
и
реструктурирования (опционные программы, программы премирования акциями,
программы фантомных акций и прав на прирост стоимости).
Написание реферата.
Тематика рефератов по дисциплине «Финансовые инновации в управлении
капиталом предприятия» для студентов заочной формы обучения
ПК-46
ПК-24,
ПК-46
Сущность финансовых инноваций, отличия от нововведений.
Роль финансовых инноваций в управлении капиталом компании.
Характеристика финансовых инструментов, являющихся основой для финансовых
инноваций.
Финансовая глобализация как фактор, определяющий появление финансовых
инноваций в глобальной экономике.
Характеристика динамики и структуры российского финансового рынка.
Особенности эмиссии акций российскими компаниями.
Анализ процессов первичного публичного размещения (IPO) российскими
компаниями на российских и зарубежных фондовых площадках.
Сравнительная характеристика финансирования инвестиционных проектов с
помощью инструментов кредитного и фондового рынка.
Экономические и правовые условия осуществления собственных инвестиций
компании в ценные бумаги других эмитентов.
Взаимодействие акционерного общества и компаний, ведущих реестры владельцев
ценных бумаг.
Финансовые инновации, основанные на акциях, в управлении капиталом компании.
Срочные финансовые инструменты и возможности их использования в управлении
капиталом компании.
Валютные, процентные и кредитные свопы и возможности их использования в
управлении капиталом компании.
Рынок АДР на акции российских компаний
Опцион на эмитента: сущность, характеристика, примеры использования.
Зарубежный опыт формирования структуры собственного капитала компании.
16
Усвоение текущего учебного материала
ПК-24,
ПК-46
Итого самостоятельная работа: 62 час.
2.3. Интерактивные технологии и инновационные методы, используемые в
образовательном процессе
Основаны на использовании современных достижений науки и информационных технологий. Направлены на
повышение качества подготовки путем развития у студентов творческих способностей и
самостоятельности (методы проблемного обучения, исследовательские методы, тренинговые формы,
рейтинговые системы обучения и контроля знаний и др.). Нацелены на активизацию творческого
потенциала и самостоятельности студентов и могут реализовываться на базе инновационных структур
(научных лабораторий, центров, предприятий и организаций и др.).
Краткое описание и примеры
№
Наименование основных форм
использования в модулях и темах,
Часы
место проведения
1.
Деловые и ролевые игры
Деловая игра «Разработка финансовой
4
инновации в управлении капиталом
компании»
2.
Разбор конкретных ситуаций
Разбор хозяйственных ситуаций по
10
темам 2, 3, 4, 6
3.
Использование информационных ресурсов и баз 1. http://ecsocman.edu.ru/cfjournal/ данных
электронный журнал
3.1. Ресурсы INTERNET
«Корпоративные финансы».
(самостоятельная работа студентов)
2. http://www.expert.ru - журнал
«Эксперт».
3. http://www.rcb/ru - журнал «Рынок
13
ценных бумаг».
http://www.e-finansist.ru - журнал
«Финансист».
5. http://www.cfin.ru - Энциклопедия
управления финансами.
6. http://www.akdi.ru - газета
«Экономика и жизнь».
7. http://www.df.ru/~finance - журнал
«Финансы».
8. http://www.dis.ru/fm - журнал
«Финансовый менеджмент».
9. http://www.dis.ru/manag/ - журнал
«Менеджмент в России и за
рубежом».
10. http://www.minfin.ru – официальный
сайт Министерства финансов РФ.
11. http://www.cbr.ru – официальный
сайт Центрального Банка России.
КонсультантПлюс – универсальная
справочная система по российскому
законодательству,
КонсультантПлюс: региональный
выпуск,
СПС «Гарант».
Мультимедийные презентации по всем
темам курса с применением
программной среды POWER-POINT
4.
3.2. Справочные правовые системы
3.3. MS POWER-POINT
Применение электронных мультимедийных
учебников и учебных пособий
Применение предпринимательских идей в
содержании курса
4.
5.
6.
Использование проблемно-ориентированного
междисциплинарного подхода к изучению наук
7.
Использование проектно-организованных
технологий обучения работе в команде над
комплексным решением практических задач
При разработке мотивационной
программы наделения
собственностью на акции
сотрудников компании
В теме 4, 5 (Анализ
инструментов привлечения
инвестиций на предприятие на
финансовых рынках, Анализ
финансовых рынков)
Разработка мотивационной
программы наделения
собственностью на акции
сотрудников компании
3. Средства обучения
3.1. Информационно-методические
№
1
2
Перечень основной и дополнительной литературы, методических разработок; с указанием наличия в
библиотеке.
Основная литература:
Финансовый менеджмент: учеб. для студентов высш. учеб. заведений, обучающихся ЧЗ (3),
по спец. «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Мировая ОБЩ (2),
экономика»/ под ред. засл. деят. науки РФ, д.э. наук, проф. В.С. Золотарева; Рост. гос. КНР (1),
экон. ун-т «РИНХ». – М.: Перспектива, 2009. – 376 с.
КГД (2),
ЧЗЮФ (2),
АУЛ (490)
Карпова Е.Н., Кочановская О.М. Долгосрочная финансовая политика предприятия: КНР (1)
Учебное пособие для студентов высш. учеб. заведений, обучающихся по спец. АУЛ (100)
«Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Мировая экономика» /
Ростовский государственный экономический университет (РИНХ). – Ростов н/Д,
14
3
1
2
2010. − 170 с.
Пайк, Р. Корпоративные финансы и инвестирование [Текст]
/ Р. Пайк, Б.
Нил; пер. с англ. Е. Ковачевой, В. Кузина, Е. Сохранского. - 4-е изд. - СПб. : Питер,
2006. - 784 с.
Дополнительная литература:
Финансовый менеджмент : теория и практика [Текст] : учеб. для студентов вузов,
обучающихся по спец. "Финансы и кредит",
"Менеджмент", "Бухгалт.
учет и аудит" / Финансовая акад. при Правительстве РФ, Акад. менеджмента и
рынка, Ин-т финансового менеджмента; ред. Е. С. Стоянова. - 6-е изд. - М. :
Перспектива, 2007.- 656 с.
Брейли Р. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-Бизнес, 2009. – 1008 с.
3
Иванов, А. П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг [Текст] / А. П.
Иванов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2008. - 480 с.
4
Галанов, В. А. Рынок ценных бумаг [Текст] : учеб. для студентов вузов,
обучающихся по спец. 080105 "Финансы и кредит", 080109 "Бухгалт. учет, анализ и
аудит",080102 "Мировая экономика" / В. А. Галанов. - М. : ИНФРА-М, 2010. - 378 с.
5
Инновации в бизнесе [Текст] / пер. с англ. Т.Гутниковой, Н. Скворцовой, М.
Мацковской. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2007. - 189 с.
Журналы: Аудит и финансовый анализ, Менеджмент в России и за рубежом,
Финансовая аналитика, Финансовый директор, Финансовый менеджер, Финансовый
менеджмент, Финансы и кредит.
Газеты: Город N, Российская газета, Финансовая газета, Экономика и жизнь.
6
КНР (1)
АУЛ (5)
ЧЗ (2)
КГД (2)
КНР (1)
АНЛ(През.) (1)
ЧЗ (3),
АУЛ (100)
ЧЗ (2),
КНР (1)
КНР (1)
ЧЗ (3)
Общ. (2)
КГД (2)
АУЛ (12)
КНР (1)
КГД (1)
ЧЗ (3)
АУЛ (145)
КНР (1)
ЧЗ (1)
ЧЗПИ
3.2. Материально-технические
№
ауд.
521
201213
Основное оборудование, стенды, макеты, компьютерная
техника, наглядные пособия и другие дидактические
материалы, обеспечивающие проведение лабораторных и
практических занятий, научно-исследовательской работы
студентов с указанием наличия
Аудитория, оборудованная мультимедийными средствами,
ноутбук и проектор для демонстрации слайдов в
программной среде POWER-POINT
Компьютерные классы, компьютеры с доступом к сети
Интернет
Основное назначение (опытное,
обучающее, контролирующее) и
краткая характеристика использования
при изучении явлений и процессов,
выполнении расчетов
Обучающее
демонстрационное
оборудование
Обучающее оборудование для поиска
информации в сети Интернет
4. Текущий, промежуточный контроль знаний студентов
№
1.
Тесты, темы курсовых работ/проектов, вопросы для текущего контроля, для подготовки к зачету,
экзамену
Модуль 1 «Теоретические аспекты финансовых инноваций»
Тестовые задания
1. Согласно распространенным определениям инновация представляет собой:
1. введение чего-либо нового; нововведенная вещь; модернизация; реформа;
2. сохранение традиции, отказ от реформирования;
3. нет правильного ответа
2. С экономической точки зрения инновация – это:
1. вложение средств в инструменты фондового рынка;
2.
вложение средств в новую технологию, новые формы организации труда и управления,
охватывающие не только отдельное предприятие, но и их совокупность, отрасль;
3. процесс генерации новых идей.
3. В экономической науке значимую роль инноваций в развитии общественного производства
обозначил:
1. Гегель
2. К.Маркс и Ф.Энгельс
15
3. Й.Шумпетер.
4. М. Фридман
4. К компонентам инновационного процесса относят:
1. новые идеи, знания, иные научно-технические результаты законченных НИОКР; внедрение новации
в практическую деятельность; распространение уже однажды освоенной, реализованной инновации.
2. новые идеи, знания, иные научно-технические результаты законченных НИОКР; традиционные
технологии, механизмы, алгоритмы; внедрение и распространение новых идей и знаний.
3. формулирование научной проблемы; исследование материала по исследуемой проблематике;
написание исследования.
5. Перечислите существующие модели инновационного процесса:
1. линейная, стохастическая, сетевая;
2. нелинейная, фрагментарная, всеохватывающая;
3. линейная, нелинейная, сетевая.
6. Критерии оценки инновации, такие как исследования и разработки; - научно-технический персонал,
существовали в период:
1. 2000-е гг.
2. 1990-е гг.
3. 1970-1980 гг.
4. 1950-1960 гг.
7. Критерии оценки инновации, такие как- патенты, - публикации, -продукты, -качество существовали в
период:
1. 2000-е гг.
2. 1990-е гг.
3. 1970-1980 гг.
4. 1950-1960 гг.
8. Критерии оценки инновации, такие как обследования, - индексы, -бенчмаркинг инновационной
активности существовали в период:
1. 2000-е гг.
2. 1990-е гг.
3. 1970-1980 гг.
4. 1950-1960 гг.
9. Критерии оценки инновации, такие как- знания, - нематериальные активы, - сети, кластеры, -методы
управления, - системная динамика существовали в период:
1. 2000-е гг.
2. 1990-е гг.
3. 1970-1980 гг.
4. 1950-1960 гг.
10. В чем главное отличие международных и национальных стандартов и кодексов деятельности
финансовых институтов:
1. национальные стандарты и кодексы менее качественны, нежели их международные аналоги.
2. международные стандарты и кодексы обязательны для всех стран мира, а национальные действуют
только в пределах одной территории.
3. национальные стандарты и кодексы могут со временем приобрести силу закона, а международные –
нет.
11. Какова возможная причина принятия и использования национальными финансовыми институтами
международных стандартов и кодексов:
1. это повышает их прозрачность для иностранных контрагентов и инвесторов, а значит, увеличивает
инвестиционную привлекательность;
2. международные стандарты и кодексы облегчают и упрощают функционирование национальных
финансовых институтов.
3. национальные финансовые институты используют международные стандарты и кодексы в случае
отсутствия в стране качественного финансового законодательства.
12. Необходимость разработки международных стандартов и кодексов деятельности финансовых
институтов обусловлена:
16
1. развитием процессов финансовой либерализации;
2. недостаточной проработкой национального финансового законодательства;
3. усилением взаимозависимости национальных финансовых систем.
13. Международные стандарты и кодексы деятельности финансовых институтов представляют собой:
1. обобщенный и систематизированный опыт и лучшую практику функционирования финансовых
институтов;
2. стандарты функционирования финансовых институтов в промышленно развитых странах;
3. рекомендации международных финансовых организаций.
14. Во время финансовых кризисов международные стандарты и кодексы:
1. способствуют усилению кризиса;
2. входят в состав антикризисных мер.
3. влияние неоднозначно.
15. При адаптации национальных финансовых институтов к международным стандартам и кодексам
может возникнуть проблема:
1. отторжения стандартов и кодексов или их деформации из-за неготовности национальных
финансовых институтов к их принятию
2. массового увольнения менеджеров финансовых институтов из-за несогласия с международными
стандартами и кодексами.
3. неготовности клиентов национальных финансовых институтов к их функционированию на базе
международных стандартов и кодексов.
2.
Модуль 2 «Инструменты финансового рынка в управлении капиталом компании:
инновационный аспект»
Тестовые задания
1. В мировой практике принято разделять финансовые системы на ориентированные на фондовый
рынок и на банковскую систему. В чем особенности управления компаниями в каждой из систем:
1. в системе, ориентированной на фондовый рынок, и в системе, ориентированной на банки,
применяются косвенные методы управления, через фондовые рынки
2. в системе, ориентированной на фондовый рынок, применяются косвенные методы управления,
через фондовые рынки, а в системе, ориентированной на банки – прямое вмешательство инвесторов,
банковский контроль целевого использования средств;
3. в системе, ориентированной на банки, применяются косвенные методы управления, через фондовые
рынки, а в системе, ориентированной на фондовый рынок – прямое вмешательство инвесторов,
банковский контроль целевого использования средств;
2. Что является базовым активом опциона эмитента::
1. эмитент;
2. собственный капитал компании;
3. совокупность всех привилегированных акций компании
4. акции компании.
3.Основные участники механизма покупки акций для сотрудников:
1. сотрудник и компания;
2. сотрудник, компания, коммерческий банк;
3. сотрудник, компания, коммерческий банк/фонд накопления;
4. сотрудник, компания, коммерческий банк/фонд накопления и профессиональные участники,
работающие на вторичном рынке ценных бумаг
4. В США основными мотивационными программами, отражающими финансовые инновации в
управлении капиталом компании, являются:
1. премирование акциями, план 401(K), аукционные программы, облигационные займы;
2. премирование акциями, правило 144 (А), опционные программы с широким участием,
облигационные займы;
3. премирование акциями, план 401(K), опционные программы с широким участием, план покупки
акций.
5. В Великобритании основными мотивационными программами, отражающими финансовые
инновации в управлении капиталом компании, являются:
1. SAYE, SIP, CSOP, EMI
2. Financial Times, FTSE, The Guardian
17
6. Виды программ премирования акциями в зарубежной практике:
1. программа премирования акциями с ограничениями, программа премирования акциями без
ограничений;
2. программа премирования отложенными акциями, программа премирования обыкновенными
акциями, программа премирования привилегированными акциями.
3. программа премирования акциями, привязанными к бизнес-показателям, программа премирования
акциями, не привязанными к бизнес-показателям.
4. программа премирования акциями с ограничениями, программа премирования отложенными
акциями, программа премирования акциями, привязанными к бизнес-показателям.
7.Доля общего числа акций, используемых для мотивационных программ, зависит от :
1. общего числа акций в свободном обращении (free-float);
2. рыночной капитализации, целей программы;
3. рыночной стоимости акций и размера дивидендов.
8. ключевое отличие форвардного контракта от фьючерсного заключается в том, что:
а) форвардный контракт – это соглашение купить актив в будущем, фьючерсный контракт - это
соглашение продать актив в будущем;
б) форвардный контракт торгуется на внебиржевом рынке, фьючерсный контракт – на биржевом рынке;
в) отличия отсутствуют.
9. Выберете верное определение валютного фьючерса:
А) соглашение, которое означает обязательство продать/купить некоторое количество иностранной
валюты на определенную дату в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки;
Б) соглашение, которое означает право продать/купить некоторое количество иностранной валюты на
определенную дату в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки;
В) соглашение, которое означает обязательство продать/купить стандартное количество иностранной
валюты на определенную дату в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки.
10. Гарантийный депозит при заключении фьючерсной сделки вносится в клиринговую палату со
следующей целью:
а) гарантировать исполнение фьючерсной сделки;
б) гарантировать цену валютного фьючерса
в) сохранение средств и получение процентов по данному депозиту.
11. Вариационная маржа означает:
А) при заключении сделки размер гарантийного депозита пересматривается, за счет чего возникает
дополнительная маржа;
Б) разницу между валютным курсом спот и валютным курсом форвард;;
В) размер прибыли, получаемой в результате фьючерсной сделки .
12. Основные функции клиринговой палаты при осуществлении расчетов по фьючерсным
сделкам:
А) контроль за выполнением контрагентами требований валютного законодательства;
Б) выполнение функций контрагента по любой сделке, проведенной на бирже;
В) заключение обратных или офсетных сделок.
13. Наиболее значимыми на рынке финансовых фьючерсов являются следующие биржи:
а) Лондонская фондовая биржа, ММВБ, Нью-Йоркская фондовая биржа ;
б) Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов, РТС, Токийская фондовая биржа;
в) Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов, Чикагская товарная биржа.
14. Короткий хедж – это:
а) продажа фьючерсов для страхования от риска обесценения валюты;
б) ) продажа фьючерсов для страхования от риска повышения валютного курса;
в) ) покупка фьючерсов для страхования от риска обесценения валюты.
15. Длинный хедж – это:
а) продажа фьючерсов для страхования от риска обесценения валюты;
б) ) продажа фьючерсов для страхования от риска повышения валютного курса;
в) ) покупка фьючерсов для страхования от риска повышения валютного курса
18
4.
Задание для выполнения контрольной работы для студентов заочной формы обучения
Вариант 1 (А-О).
Задача № 1.
В российской практике существуют различные законодательные механизмы, могущие быть основой
финансовых инноваций в сфере мотивационных программ. Опишите механизм «эмитент опциона» в
следующей таблице.
Нормативная
Достоинства
Недостатки
Практика
база
применения
Задача № 2.
Проведите анализ российской компании, использующих финансовые инновации в виде мотивационных
программ, на основе их годовых отчетов, размещенных на Интернет-сайтах за последние три года по
следующей схеме:
- доля общего числа акций, используемых для мотивационной программы;
- характеристика программы премирования фантомными акциями;
- обращаемость финансовых инструментов.
Вариант № 2 (П-Я).
Задача №1.
Проведите анализ российской компании, использующих финансовые инновации в виде мотивационных
программ, на основе их годовых отчетов, размещенных на Интернет-сайтах за последние три года по
следующей схеме:
- доля общего числа акций, используемых для мотивационной программы;
- характеристика опционной программы (участники, механизм исполнения, способ определения цены и
другие);
- характеристика программы премирования акциями с условием;
Задача № 2.
В российской практике существуют различные законодательные механизмы, могущие быть основой
финансовых инноваций в сфере мотивационных программ. Опишите механизм «сделка с производным
финансовым инструментом» в следующей таблице.
Нормативная
база
4.
Достоинства
Недостатки
Практика
применения
Вопросы к экзамену
по дисциплине «Финансовые инновации в управлении капиталом компании»
1. Инновации: сущность, отличительные характеристики, виды.
2. Инновационный процесс. Инновационные циклы.
3. Финансовые инновации: определение, свойства, примеры инноваций в ретроспективе финансовой
практики (1950-2000-е годы).
4. Классификация финансовых инноваций: по инструментам финансового инжиниринга, являющимся
основой для финансовой инновации; по категориям участников; по степени риска для участников; по
налоговым особенностям; по необходимости вовлечения дополнительных организационно-правовых
конструкций.
5. Факторы, определяющие формирование и использование финансовых инноваций на макроуровне.
6. Факторы, определяющие формирование и использование финансовых инноваций на микроуровне.
7. Диалектика регулирования финансовых инноваций.
8. Взаимосвязь распространения финансовых инноваций и финансовых кризисов.
9. Международные стандарты и кодексы, регламентирующие финансовую и инновационную
деятельность.
10.
Учреждение и реорганизация акционерных обществ: теоретические аспекты.
11.
Учреждение и реорганизация акционерных обществ: российская практика.
12.
Финансирование слияний и поглощений: теоретические аспекты.
13.
Финансирование слияний и поглощений: российская практика.
14.
Зарубежный опыт финансирования сделок M&A.
19
15.
Финансирование инвестиционных проектов: теоретические аспекты.
16.
Финансирование инвестиционных проектов: российская практика.
17.
Зарубежный опыт финансирования инвестиционных проектов.
18.
Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других эмитентов: теоретические аспекты.
19.
Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других эмитентов: российский опыт.
20.
Собственные инвестиции компании в ценные бумаги других эмитентов: зарубежный опыт
21.
Изменения в механизме долговых обязательств в связи с выпуском производных ценных бумаг.
22.
Свопы: стратегия и тактика применения.
23.
Выпуск депозитарных расписок (американских, глобальных, российских).
24. Опционные программы публичных компаний. Зарубежный опыт.
25.Опционные программы публичных компаний: российский опыт.
20
21
22
23