Золотой характер вложений

74
ÂÀØ ÁÀÍÊ
ÓÑËÓÃÀ ÑÁÅÐÁÀÍÊÀ
ÏÐßÌÛÅ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ / ¹07 (63) 2007 n
В скором будущем каждая семья сможет создать для своего ребенка индивидуальный золотой «Фонд будущего поколения». Аналогичным образом можно спасать от инфляции и
пенсионные накопления. О работе банка с драгметаллами, а также о его новых продуктах
рассказывает директор Управления валютных и неторговых операций Сбербанка России
Владимир Таранков.
— В чем особенности вложений в
драгметаллы?
— Ñ îäíîé ñòîðîíû, çîëîòî — ôèíàíñîâûé
èíñòðóìåíò, à ñ äðóãîé — òåõíè÷åñêèé ìåòàëë,
îáû÷íûé òîâàð. Òàêèì îáðàçîì, åãî öåíà çàâèñèò îò ðàçëè÷íûõ ôàêòîðîâ: ñîîòíîøåíèÿ
ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ â ìèðå, ñîñòîÿíèÿ âàëþòíîãî, òîâàðíî-ñûðüåâûõ è ôîíäîâîãî
ðûíêîâ, â îñîáåííîñòè íåôòÿíîãî ñåêòîðà,
óðîâíÿ çîëîòîâàëþòíûõ ðåçåðâîâ, íàêàïëèâàåìûõ öåíòðàëüíûìè áàíêàìè, èíôëÿöèè,
ïîëèòè÷åñêîé îáñòàíîâêè è ïð. Ôîíäîâûé ðûíîê áîëåå âîëàòèëåí. Òàê, êèòàéñêèå ïëîùàäêè ïåðåãðåòû è, ïî îöåíêàì àíàëèòèêîâ, öåíà
àêöèé â 50-60 ðàç ïðåâûøàåò ðåàëüíóþ ñòîèìîñòü ýìèòåíòîâ. Íî íåâîçìîæíî ïðåäñòàâèòü, ÷òî íà ðûíêå äðàãìåòàëëîâ êîòèðîâêè
ìîãóò óâåëè÷èòüñÿ èëè óïàñòü â 50-60 ðàç.
Äðóãàÿ îñîáåííîñòü âëîæåíèé â äðàãìåòàëëû — â ðîñòå öåí íà íèõ ïðè ñíèæåíèè êîòèðîâîê èíäåêñîâ ôîíäîâûõ ðûíêîâ èëè ïîâûøåíèè ïîëèòè÷åñêîé íàïðÿæåííîñòè â ìèðå. ×åëîâå÷åñòâî èñïîëüçóåò çîëîòî â êà÷åñòâå òèõîé ãàâàíè, äëÿ õåäæèðîâàíèÿ ðèñêîâ.
Åùå îäíà îñîáåííîñòü ýòîãî ðûíêà — â
ïðîçðà÷íîñòè öåíîîáðàçîâàíèÿ. Îñíîâîé äëÿ
íåãî ÿâëÿåòñÿ êóðñ ìåòàëëîâ â äîëëàðàõ íà
ìåæäóíàðîäíîì ðûíêå.
Âàæíûé ôàêòîð ïðèâëåêàòåëüíîñòè ìåòàëëè÷åñêèõ èíñòðóìåíòîâ — íàëè÷èå êàíàëîâ
ïðîäàæ, ïîçâîëÿþùèõ áûñòðî ïðîâîäèòü îïåðàöèè êóïëè-ïðîäàæè. Êàíàëû ïî ÎÌÑ óäîâëåòâîðÿþò òàêèì òðåáîâàíèÿì.  îòëè÷èå îò
ðûíêà äðàãìåòàëëîâ, ñåêòîðó íåäâèæèìîñòè
ñâîéñòâåííû íåñêîëüêî èíûå ìîäåëè öåíîîáðàçîâàíèÿ è êàíàëû ïðîäàæ (ñ ó÷àñòèåì ðèýëòîðñêèõ êîìïàíèé), äîñòàòî÷íî ñëîæíàÿ
ïðîöåäóðà îôîðìëåíèÿ, äëèòåëüíîå âðåìÿ
ýêñïîçèöèè. Ðàçâèòîñòü èíôðàñòðóêòóðû
ðûíêà äðàãìåòàëëîâ, ïîæàëóé, ñîïîñòàâèìà ñ
óðîâíåì ðàçâèòèÿ èíôðàñòðóêòóðû ôîíäîâîãî ðûíêà.
Îäíàêî ãîâîðèòü î ïîëíîñòüþ ñôîðìèðîâàííîé èíôðàñòðóêòóðå åùå ðàíî.
Ïî ïðîãíîçàì àíàëèòèêîâ, â ýòîì ãîäó
ìîæåò ñíèçèòüñÿ äîõîäíîñòü âëîæåíèé â
Золотой характер
вложений
ÂËÀÄÈÌÈÐ ÕÀÕÀÍÎÂ
Венера КАРПИНСКАЯ
èíîñòðàííóþ âàëþòó è íåäâèæèìîñòü. Hà
ôîíäîâîì ðûíêå, à òàêæå â ñåêòîðå íåäâèæèìîñòè äîõîäíîñòü â ïðîøëîì ãîäó ñîñòàâèëà îêîëî 100%. Ïåðìàíåíòíîãî ðîñòà íå
äåìîíñòðèðóåò íè îäèí ðûíîê, áåñêîíå÷íî
òàê ïðîäîëæàòüñÿ íå ìîæåò.  ýòèõ óñëîâèÿõ íàñåëåíèå ïåðåñìàòðèâàåò ñòðóêòóðó ñâîèõ íàêîïëåíèé è àêòèâíåå èñïîëüçóåò çîëîòî è äðóãèå äðàãìåòàëëû â êà÷åñòâå ôèíàíñîâîãî èíñòðóìåíòà äëÿ ñáåðåæåíèé. Ìíîãèå
êëèåíòû ðàññìàòðèâàþò èõ êàê ñïîñîá äè-
âåðñèôèêàöèè ðèñêîâ.
È áàíê ýòè âîçìîæíîñòè ïðåäîñòàâëÿåò.
Ïî ïðèíöèïó èíâåñòèðîâàíèÿ íàø ïðîäóêòîâûé ðÿä â äðàãìåòàëëàõ ìîæíî ðàçäåëèòü íà
äâå ãðóïïû: äðàãìåòàëëû â îáåçëè÷åííîì âèäå è äðàãìåòàëëû â ñëèòêàõ è ìîíåòàõ. Îäèí
èç íàèáîëåå âîñòðåáîâàííûõ è âûñîêîèíòåãðèðîâàííûõ â ìåæäóíàðîäíûé ðûíîê áàíêîâñêèõ ïðîäóêòîâ — îáåçëè÷åííûå ìåòàëëè÷åñêèå ñ÷åòà (ÎÌÑ).
— Насколько развит в России рынок
âàø áàíê/óñëóãà
n
ñáåðáàíêà
75
ÏÐßÌÛÅ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ / ¹07 (63) 2007
безналичного металла?
— Ðàçâèòûé ðûíîê áåçíàëè÷íîãî ìåòàëëà
â íàøåé ñòðàíå, â îòëè÷èå îò áåçíàëè÷íîãî
äåíåæíîãî ðûíêà, ïîêà íå ñëîæèëñÿ è íîñèò
ôðàãìåíòàðíûé õàðàêòåð. Îïåðàöèè ñ áåçíàëè÷íûì ìåòàëëîì îñóùåñòâëÿþòñÿ ëèøü ðÿäîì êðåäèòíûõ îðãàíèçàöèé, âêëþ÷àÿ Ñáåðáàíê. Íàøà äîëÿ íà ýòîì ðûíêå — 70%.
— Что способствовало развитию операций с обезличенным драгоценным
металлом в Сбербанке России?
— Óñëóãè ïî îïåðàöèÿì ñ áåçíàëè÷íûì
ìåòàëëîì ìîæåò ïðåäëàãàòü òîëüêî áàíê, ïîñòðîèâøèé ñèñòåìó êîðîòíîøåíèé ñ ó÷àñòíèêàìè ìåæäóíàðîäíîãî ðûíêà. Ñáåðáàíê îòêðûë êîðñ÷åòà â ìåòàëëå â Àíãëèè è Øâåéöàðèè. Òàêèì îáðàçîì, âíóòðåííèé ðûíîê äðàãìåòàëëîâ Ðîññèè èíòåãðèðîâàí â ìåæäóíàðîäíûé. Ñâîéñòâåííóþ âíóòðåííåìó ðûíêó
äèñïðîïîðöèþ — èçáûòîê íàëè÷íîãî è äåôèöèò áåçíàëè÷íîãî ìåòàëëà — áàíê êîððåêòèðóåò ýêñïîðòîì íàëè÷íîñòè è ïðèîáðåòåíèåì
çà ðóáåæîì áåçíàëè÷íîãî ìåòàëëà äëÿ ïðîäàæè ñâîèì êëèåíòàì â Ðîññèè.
Áàíê îáÿçàí â ëþáîé ìîìåíò ïî òðåáîâàíèþ êëèåíòà âûäàòü ñ ÎÌÑ íàëè÷íûé ìåòàëë
èëè åãî äåíåæíûé ýêâèâàëåíò. Ìû ìîæåì ëèáî îòäàòü ìåòàëë èç õðàíèëèùà (ïðè íàëè÷èè),
Владимир
Таранков:
«Мы
рекомендуем
клиентам
вкладывать в
драгметаллы
10-15% своих
средств»
ëèáî çàêëþ÷èòü ñäåëêó ïî ïîêóïêå îáåçëè÷åííîãî ìåòàëëà, òàê êàê äåðæàòü ñëèòêè â õðàíèëèùå â ïîëíîì îáúåìå íåýôôåêòèâíî. Ïðè
ýòîì áàíêè, íå èìåþùèå ëèêâèäíîñòè â ìåòàëëå, íå ìîãóò â äîñòàòî÷íîé ñòåïåíè ðàçâèâàòü áèçíåñ.
Äðóãàÿ ñèòóàöèÿ ó Ñáåðáàíêà, êîòîðûé àêòèâíî êðåäèòóåò íåäðîïîëüçîâàòåëåé, îñâàèâàþùèõ ìåñòîðîæäåíèÿ êàê ðóäíîãî, òàê è
ðàññûïíîãî ìåòàëëà, — åãî áàíê è ïðèîáðåòàåò. Íåäðîïîëüçîâàòåëè äîëæíû ïðîäàòü áàíêó ìåòàëë, êîòîðûé ïîñòóïàåò â õðàíèëèùå
êàæäûé ìåñÿö, âûðó÷êà èäåò íà ïîãàøåíèå
çàäîëæåííîñòè. Ñáåðáàíê ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì
ó÷àñòíèêîì âíóòðåííåãî ðûíêà — ìû ïðèîáðåòàåì 20-25 òîíí èç 180 òîíí äîáûâàåìîãî â Ðîññèè ìåòàëëà. Îñíîâíûìè ïîêóïàòåëÿìè äðàãìåòàëëîâ ó áàíêà ÿâëÿþòñÿ þâåëèðíûå ïðåäïðèÿòèÿ è áàíêè, ðàáîòàþùèå ñî
ñâîèìè êëèåíòàìè — þâåëèðíûìè ïðåäïðèÿòèÿìè. Ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ íà ìåòàëë
äîñòàòî÷íî ñòàáèëåí — 25-30 òîíí â ãîä â
Ðîññèè, ïðè ýòîì ÷àñòíûå èíâåñòîðû, ïðåäïî-
÷èòàþùèå õðàíèòü ñâîè ñáåðåæåíèÿ â ôîðìå
ìåòàëëà, â ñðåäíåì ïîêóïàþò 1 òîííó â ãîä.
Òàêîãî çàìêíóòîãî öèêëà â íàøåé ñòðàíå
íå èìååò íè îäèí áàíê. Ïðè÷åì óíèêàëüíàÿ
ðîëü Ñáåðáàíêà íà ðûíêå äðàãìåòàëëà çàêëþ÷àåòñÿ â ïðîâåäåíèè îïåðàöèé ïî äðàãìåòàëëàì âñåìè òåðáàíêàìè. Ïðàâäà, êàæäûé
áàíê èìååò ñâîè îñîáåííîñòè. Äî íåäàâíåãî
âðåìåíè ôèëèàëû íà âîñòîêå ñòðàíû (Âîñòî÷íî-Ñèáèðñêèé, Äàëüíåâîñòî÷íûé, Áàé-
ãî ïðèõîäèòñÿ 15 ã áåçíàëè÷íîãî ìåòàëëà.
Òàêèì îáðàçîì, ðîññèÿíå ñêëîííû ê âûñîêîòåõíîëîãè÷íûì ïðîäóêòàì.
— Налогообложение и комиссионные влияют на востребованность безналичного металла?
— Îïåðàöèè ñ íàëè÷íûì ìåòàëëîì ïîäëåæàò íàëîãîîáëîæåíèþ. Ñåé÷àñ çà 1 ã çîëîòà â
ìåðíûõ ñëèòêàõ íóæíî çàïëàòèòü 819 ðóá.,
÷åðåç ÎÌÑ — íà òðåòü äåøåâëå, 568 ðóá., ïîñêîëüêó â ýòó öåíó íå âõîäèò ÍÄÑ — 18%, à
За минувшие десять лет банк продал и купил на розничном рынке более 850
тонн золота. Такого объема хватит, чтобы залить пять хоккейных площадок «золотым льдом» толщиной 1 см. Создана система ОМС и за пять лет открыто около
100 тыс. счетов. ОМС можно завести в любой из 5,8 тыс. точек банка, монеты
приобрести в 8,4 тыс. подразделений. За десять лет на розничном рынке продано более 70 тонн монет из драгметаллов. Годовые объемы продаж достигли в прошлом году 734 тыс. штук, или 16,5 тонны. Развивая программу «Монеты мира
через Сбербанк России», банк стремился повысить интерес клиентов к различным секторам рынка драгметаллов.
Большой объем остатков безналичного золота позволил банку внедрить такой
продукт, как металлические займы. Банк выдал в кредит физическим и юридическим лицам (ювелирным предприятиям и недропользователям) более 10 тонн
золота и 8 тонн серебра на срок в среднем 1,5 года. Таким образом, российским
предприятиям и гражданам, лишенным в течение 70 лет возможности совершать
операции с драгметаллами, был предоставлен шанс стать полноправными участниками национального рынка, интегрированного в международный.
êàëüñêèé áàíêè) ðàáîòàëè ñ ãîðíîäîáûâàþùèìè êîìïàíèÿìè, íåäðîïîëüçîâàòåëÿìè.
Áàíêè, ðàñïîëîæåííûå â äðóãèõ ðåãèîíàõ, —
Âîëãî-Âÿòñêèé, Ïîâîëæñêèé, Ñðåäíåðóññêèé,
Þãî-Çàïàäíûé, Ñåâåðî-Çàïàäíûé — îñóùåñòâëÿþò îïåðàöèè ñ þâåëèðíûìè ïðåäïðèÿòèÿìè, ïðîäàâàÿ èì ìåòàëë è ïðåäîñòàâëÿÿ
ìåòàëëè÷åñêèå çàéìû. Íî ñ âíåäðåíèåì ÎÌÑ
äëÿ ÷àñòíûõ èíâåñòîðîâ ïîòðåáíîñòü â ýòèõ
ñ÷åòàõ âîçíèêëà âî âñåõ ðåãèîíàõ ñòðàíû.
Íàøå ïîÿâëåíèå íà ðûíêå áåçíàëè÷íîãî
ìåòàëëà òàêæå îáóñëîâëåíî ñïðîñîì ñî ñòîðîíû íàñåëåíèÿ íà äðàãìåòàëëû ñ öåëüþ õåäæèðîâàíèÿ ðèñêîâ èíôëÿöèè è îáåñöåíåíèÿ
äîëëàðà è îäíîâðåìåííî íèçêîé òåõíîëîãè÷íîñòüþ ðûíêà íàëè÷íîãî ìåòàëëà — ýòî íåóäîáñòâî, ñâÿçàííîå ñ õðàíåíèåì ñëèòêîâ
(àðåíäà ñåéôîâîé ÿ÷åéêè â áàíêå) è ïðîöåäóðîé èõ ïðèåìà è âûäà÷è. Êðîìå òîãî, íàñåëåíèå Ðîññèè, â îòëè÷èå îò ìíîãèõ äðóãèõ ñòðàí,
íå ïðèâûêëî îáðàùàòüñÿ ñî ñëèòêàìè ìåòàëëà. Ïðè ñîâåòñêîé âëàñòè áûëè óòðà÷åíû òðàäèöèè îáðàùåíèÿ ñ íàëè÷íûì ìåòàëëîì êàê
ïðåäìåòîì èíâåñòèöèé. Äðóãèìè ñëîâàìè,
íàøà ñòðàíà ïðîñêî÷èëà ñòàäèþ óâëå÷åíèÿ
íàëè÷íûì ìåòàëëîì, è ñåãîäíÿ íàñåëåíèå
ïðîãîëîñîâàëî çà ðàçâèòèå áåçíàëè÷íîãî ñåêòîðà. Òàê, åñëè â 1997 ãîäó ãðàæäàíå ñîâåðøàëè îïåðàöèè òîëüêî â ñëèòêàõ, òî â 2006
ãîäó ñîîòíîøåíèå áåçíàëè÷íîãî è íàëè÷íîãî
ìåòàëëà â «ìåòàëëè÷åñêîì» ïîðòôåëå íàñåëåíèÿ ñîñòàâèëî 15:1, òî åñòü íà 1 ã íàëè÷íî-
òàêæå çàòðàòû ïî èçãîòîâëåíèþ ñëèòêîâ, èõ
ïåðåâîçêå, õðàíåíèþ è ò.ä.
Êðîìå òîãî, èñïîëüçîâàíèå ìåòàëëà â êà÷åñòâå ôèíàíñîâîãî èíñòðóìåíòà íå òðåáóåò
òàêèõ çàòðàò, êàê ïåðåâîçêà, õðàíåíèå, è äðóãèõ íàêëàäíûõ ðàñõîäîâ.
Îáëàäàòü ìåòàëëîì â ôèçè÷åñêîé ôîðìå
èíâåñòîð ñòðåìèòñÿ â óñëîâèÿõ íåäîâåðèÿ ê
áàíêîâñêîé ñèñòåìå. È ïîñëå 1998 ãîäà è
èçâåñòíûõ ëîêàëüíûõ êðèçèñíûõ ÿâëåíèé â
áàíêîâñêîé ñèñòåìå â 2004 ãîäó ÷àñòü èíâåñòîðîâ äî ñèõ ïîð ïðåäïî÷èòàåò ñëèòêè áåçíàëè÷íîìó ìåòàëëó.
— В условиях обостряющейся конкуренции банки пытаются занять все свободные ниши. Почему ниша безналичного металла до сих пор свободна?
— Ðàíî èëè ïîçäíî ýòîò ðûíîê â íàøåé
ñòðàíå ñôîðìèðóåòñÿ. Êîëè÷åñòâî áàíêîâ, îòêðûâøèõ ìåòàëëè÷åñêèå êîðñ÷åòà â Ñáåðáàíêå, ðàñòåò. Íèøà ñâîáîäíà ïî ìíîãèì ïðè÷èíàì.  Ðîññèè â ýïîõó ëèáåðàëèçàöèè ýêîíîìèêè ñíà÷àëà ðàçâèâàëñÿ äåíåæíûé ðûíîê,
â 1997 ãîäó ïîÿâèëèñü ìåòàëëè÷åñêèå ïðîäóêòû, íå òàê äàâíî ñ ïðîâåäåíèåì íàðîäíûõ IPO
íàñåëåíèå ñòàëî ïîëüçîâàòüñÿ èíñòðóìåíòàìè ôîíäîâîãî ðûíêà. Ïî ýòèì ïðè÷èíàì áàíêè ñåãîäíÿ â îñíîâíîì ðàáîòàþò ñ äåíåæíûìè ïðîäóêòàìè. Ëèøü íåìíîãèå èç íèõ ïðîâîäÿò îïåðàöèè ñ ìåòàëëè÷åñêèìè èíñòðóìåíòàìè, îñîáåííî ðîçíè÷íûìè.
— Какую доходность могут получить
76
âàø áàíê/óñëóãà
ñáåðáàíêà
EAST NEWS
ÏÐßÌÛÅ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ / ¹07 (63) 2007n
банки, развивающие ОМС?
—  ïðîøëîì ãîäó íà ðîçíè÷íîì ðûíêå
äðàãìåòàëëîâ Ñáåðáàíê ïîëó÷èë äîõîäû, ñîïîñòàâèìûå ñ òåìè, ÷òî ïðèõîäÿò îò âàëþòíîîáìåííûõ îïåðàöèé. Ñîîòíîøåíèå ñîñòàâèëî
ïðèáëèçèòåëüíî 1 : 4. Ïðè ýòîì ÷èñëî ó÷àñòíèêîâ âàëþòíîãî ðûíêà çíà÷èòåëüíî ïðåâûøàåò êîëè÷åñòâî ó÷àñòíèêîâ ìåòàëëè÷åñêîãî
ðûíêà.
— Насколько активны иностранные
банки в этих нишах? Это прерогатива
крупных банков?
— Äà, íî âñå æå ðàçâèòèå ðûíêà çàâèñèò îò
ôèíàíñîâûõ òðàäèöèé òîé èëè èíîé ñòðàíû. Â
ãîñóäàðñòâàõ ñ î÷åíü ðàçâèòîé ýêîíîìèêîé è
ìíîæåñòâîì ðàçëè÷íûõ ôèíàíñîâûõ è ïðîèçâîäíûõ èíñòðóìåíòîâ, ñ íèçêèì óðîâíåì èíôëÿöèè íàñåëåíèå ìåíåå ñêëîííî ê âëîæåíèþ
â äðàãìåòàëëû. È, íàîáîðîò, â ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàíàõ, äëÿ êîòîðûõ õàðàêòåðíû âûñîêèé
óðîâåíü èíôëÿöèè, ñëàáîñòü ôèíàíñîâîãî
ðûíêà, îòñóòñòâèå äèâåðñèôèöèðîâàííûõ ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ, ïîçâîëÿþùèõ ñáåðåãàòü íàêîïëåííîå, íàñåëåíèå ñêëîííî ê èíâåñòèöèÿì â äðàãìåòàëëû. Ýòî îòíîñèòñÿ ê ñòðàíàì Àçèè, à òàêæå Èíäèè, Êèòàþ, Èíäîíåçèè —
çäåñü íàñåëåíèå òðàäèöèîííî äåëàåò ðåçåðâíûå çàïàñû â äðàãìåòàëëàõ, ïðè÷åì â ôèçè÷åñêîé ôîðìå.
— Как на динамику спроса на безналичный продукт повлияет разрешение
для ПИФов инвестировать в драгметаллы? Сегодня розничный инвестор может вкладываться в металлы только через ОМС.
— ß äóìàþ, ÷òî ðàçðåøåíèå ÏÈÔàì èíâåñòèðîâàòü â äðàãìåòàëëû áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü ðàçâèòèþ ðûíêà â Ðîññèè. Ôîíäû
EAST NEWS
Скоро каждая семья сможет накапливать для
своего ребенка средства в драгметаллах на
обезличеннывх металлических счетах
Сбербанка
ñêîðåå âñåãî ñòàíóò ïîêóïàòü áåçíàëè÷íûé
ìåòàëë â áàíêàõ.
— ОМС настолько же востребованы,
как и инструменты фондового рынка?
— Ïî íàøèì ïîäñ÷åòàì, îáúåì âëîæåíèé
â ìåòàëëè÷åñêèå èíñòðóìåíòû â Ñáåðáàíêå
Ðîññèè â ïðîøëîì ãîäó áûë ñîïîñòàâèì ñ
ìàñøòàáîì IPO «Ðîñíåôòè». Â òîì æå ãîäó
íàñåëåíèå ïðè ïàäåíèè äîëëàðà ñíèæàëî
äîëþ àêòèâîâ â ýòîé âàëþòå â ñîñòàâå ñâîåãî «ïîðòôåëÿ» â ïîëüçó çîëîòà. Áàíê ïðåäëîæèë ãðàæäàíàì ìåòàëëè÷åñêèå ïðîäóêòû
ðàíüøå ýòàïà ìàññîâûõ IPO, è íàñåëåíèå
îòêëèêíóëîñü.
— Может ли сказаться на темпах роста ОМС массовый спрос со стороны населения на бумаги при проведении IPO?
— Ðàçâèòèå ðûíêà áåçíàëè÷íîãî ìåòàëëà â
çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè áóäåò çàâèñåòü îò ôèíàíñîâîãî îáðàçîâàíèÿ â Ðîññèè. Ñåãîäíÿ íà
ýòîò ñåãìåíò ñòàë âëèÿòü òàêîé ôàêòîð, êàê
ñíèæåíèå ñêëîííîñòè íàñåëåíèÿ ê ñáåðåæåíèÿì, ïðè÷åì â ëþáîé ôîðìå, â òîì ÷èñëå è â
äðàãìåòàëëàõ. Ñáåðåãàòåëüíàÿ äîëÿ â îáùåì
îáúåìå äîõîäîâ óìåíüøèëàñü ñ 11% â 2002
ãîäó äî 9,5% â 2006-ì, äîëÿ íàñåëåíèÿ, ïîêóïàþùåãî òîâàðû â êðåäèò, âûðîñëà çà òðè
ãîäà ñ 15% â 2003 ãîäó äî 35% â 2006 ãîäó.
Òàêèì îáðàçîì, ôàêòîðàìè ñíèæåíèÿ ñêëîííîñòè íàñåëåíèÿ ê ñáåðåæåíèÿì ñòàëè áóì
ïîòðåáèòåëüñêîãî êðåäèòîâàíèÿ è æèçíü ïî
ïðèíöèïó «êóïè ñåé÷àñ — ïëàòè ïîòîì».
 óñëîâèÿõ ðàçâèòèÿ äðóãèõ ñåêòîðîâ ðûíêà è ñíèæåíèÿ íàêîïëåíèé òàêàÿ ïîëèòèêà
áàíêà, êàê ïðåäëîæåíèå âñåì êàòåãîðèÿì ãðàæäàí ïîëíîãî ñïåêòðà ìåòàëëè÷åñêèõ ïðîäóêòîâ, òðåáóåò èçìåíåíèé. Íåîáõîäèìû äåéñòâèÿ ïî ñåãìåíòàöèè êëèåíòîâ è ðàçðàáîòêå
ïðîäóêòîâ äëÿ íåîõâà÷åííûõ ðàíåå êëèåíòîâ,
íàïðèìåð äëÿ äåòåé.
 ñêîðîì áóäóùåì êàæäàÿ ñåìüÿ ñìîæåò
ñîçäàòü äëÿ ñâîåãî ðåáåíêà èíäèâèäóàëüíûé
çîëîòîé «Ôîíä áóäóùåãî ïîêîëåíèÿ», ïðè÷åì
ïðè æåëàíèè â åãî ôîðìèðîâàíèè ïðèìóò ó÷àñòèå áàáóøêè, äåäóøêè, äÿäè, òåòè è ò.ä.  Ðîññèè ñ êîëîññàëüíîé äåìîãðàôè÷åñêîé ïðîáëåìîé è åæåãîäíîé ðîæäàåìîñòüþ â ìèëëèîí
÷åëîâåê çàáîòà î äåòÿõ êðàéíå íåîáõîäèìà.
Íàäî ãîòîâèòü èõ ê âçðîñëîé æèçíè, â òîì
÷èñëå è ê ôèíàíñîâûì îòíîøåíèÿì.
Íàêàïëèâàÿ äëÿ ñâîåãî ðåáåíêà íà åãî
ñ÷åòå äðàãìåòàëëû, ðîäèòåëè ïðåäîñòàâëÿþò
åìó âîçìîæíîñòü ñ 18 ëåò ïîëüçîâàòüñÿ ïàêåòîì ðîçíè÷íûõ áàíêîâñêèõ ïðîäóêòîâ.
Ôèçëèöî, íàïðèìåð, ìîæåò ïðîäàòü äðàãìåòàëë è îòêðûòü ñ÷åò ïî âêëàäó ëèáî êàðòî÷íûé. Âêëàä÷èê òàêæå ìîæåò íàïðàâèòü
ñðåäñòâà íà îïëàòó îáó÷åíèÿ è ïîëó÷èòü íà
íåäîñòàþùóþ ñóììó «Îáðàçîâàòåëüíûé
êðåäèò». Êðîìå òîãî, ðåáåíîê, èìåÿ íàêîïëåííûå ðîäèòåëÿìè ñðåäñòâà, ñìîæåò ñòàòü
ó÷àñòíèêîì ðàçëè÷íûõ èíâåñòèöèîííûõ ïðîãðàìì, à òàêæå ïîëó÷èòü êðåäèò ïîä çàëîã
äðàãìåòàëëîâ èëè ïðîñòî ïîïîëíÿòü ìåòàëëè÷åñêèé ñ÷åò.
— Риски рынка драгметаллов не испугают родителей маленьких владельцев счетов, а также их дедушек и бабушек?
— Âû ïðàâû, ìåòàëë — ðèñêîâàííûé èíñòðóìåíò. È çàäà÷åé ãîñóäàðñòâà ïî ðàçâèòèþ
ðûíêà äðàãìåòàëëîâ íà ñëåäóþùèå äåñÿòü
ëåò äîëæíû ñòàòü îáó÷åíèå â ýòîé ñôåðå íàñåëåíèÿ, ëèêâèäàöèÿ ôèíàíñîâîé áåçãðàìîòíîñòè. Êñòàòè, íà ôèíàíñîâîå îáðàçîâàíèå àíãëè÷àí èõ ïðàâèòåëüñòâî åæåãîäíî âûäåëÿåò $20 ìëí.  Ðîññèè âîïðîñ î ïðåäîñòàâëåíèè $100 ìëí. íà íåñêîëüêî ëåò òîëüêî
îáñóæäàåòñÿ.
Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî îáó÷åíèå íàäî íà÷èíàòü ñ
ìîëîäåæè, êîòîðàÿ, êàê è âñå íàñåëåíèå, ìàëî çíàêîìà ñ íîâûìè áàíêîâñêèìè ïðîäóêòàìè â äðàãîöåííûõ ìåòàëëàõ. Ìû ïëàíèðóåì
íàó÷èòü ìîëîäûõ êëèåíòîâ óïðàâëÿòü «ìåòàë-
âàø áàíê/óñëóãà
n
ñáåðáàíêà
77
ÏÐßÌÛÅ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈ / ¹07 (63) 2007
ëè÷åñêèì ïîðòôåëåì» ÷åðåç ó÷åáíûå ñ÷åòà
äëÿ òîðãîâëè ìåòàëëàìè ÷åðåç èíòåðíåò.
Äëÿ ñîöèàëüíî àêòèâíîé ãðóïïû èíâåñòîðîâ â áëèæàéøèå äåñÿòü ëåò íàäî òàêæå ñîçäàòü êîìôîðòíûå óñëîâèÿ äëÿ ñîâåðøåíèÿ
îïåðàöèé íà ðûíêå äðàãìåòàëëîâ. Ðå÷ü î äèñòàíöèîííîì áàíêîâñêîì îáñëóæèâàíèè
(ÄÁÎ) ïðè ñîâåðøåíèè âàëþòíî-ìåòàëëè÷åñêîé êîíâåðñèè ïî áàíêîâñêèì ñ÷åòàì è ïîëó÷åíèè äîõîäà â âèäå êóðñîâûõ ðàçíèö ïî âàëþòå, äðàãìåòàëëàì è äîõîäà íà ôîíäîâîì
ðûíêå. Ìíîãèå èç ýòèõ ýêîíîìè÷åñêè àêòèâíûõ êëèåíòîâ óæå îòêðûëè ìåòàëëè÷åñêèå
ñ÷åòà, íî î êîìôîðòíîñòè äëÿ íèõ ãîâîðèòü
ïîêà íå ïðèõîäèòñÿ.
Äðóãàÿ íàøà öåëåâàÿ àóäèòîðèÿ — ëèöà,
íàêàïëèâàþùèå ñðåäñòâà íà ïåíñèþ â ðàìêàõ îáÿçàòåëüíûõ ïåíñèîííûõ ïðîãðàìì è
îòäàâøèå ñâîè ïåíñèîííûå ñáåðåæåíèÿ â óïðàâëåíèå ãîñóäàðñòâåííûì ñòðóêòóðàì, òàê
íàçûâàåìûå «ìîë÷óíû». Ïðîáëåìà «ìîë÷óíîâ» ñåãîäíÿ îñîáåííî àêòóàëüíà: äîõîäíîñòü
èõ âëîæåíèé ñîñòàâèëà 5,7% ïðè èíôëÿöèè
9%. Ýòî ïðèìåð óïðàâëåíèÿ, êîòîðîå íå îáåñïå÷èëî ñîõðàííîñòè ñðåäñòâ. Ëþäÿì ñëåäóåò
ñäåëàòü âûâîä î ñâîèõ ñáåðåæåíèÿõ ê ïåíñèè.
 äàëüíåéøåì ñèòóàöèÿ áóäåò óõóäøàòüñÿ.
Åñëè â 2006 ãîäó íà îäíîãî ïåíñèîíåðà ïðèõîäèëîñü äâà ðàáîòàþùèõ, òî ÷åðåç 30 ëåò —
â 2036 ãîäó — ÷èñëî ðàáîòàþùèõ íà îäíîãî
ïåíñèîíåðà ñíèçèòñÿ äî îäíîãî.
Ìû âèäèì ñâîþ çàäà÷ó â òîì, ÷òîáû «ìîë÷óíû» íà÷àëè îòêëàäûâàòü ñðåäñòâà íà ïåíñèþ. È â óñëîâèÿõ âûñîêîé èíôëÿöèè ïðåäëàãàåì èì äðàãìåòàëëû, êîòîðûå áàíê âûêóïèò ó
íèõ â ëþáîé ìîìåíò. Òàêèì îáðàçîì, ïåíñèîíåðàì èíôëÿöèÿ áóäåò óæå íå ñòðàøíà. Ïîæèëîé ÷åëîâåê ñìîæåò ïðîäàâàòü áàíêó ìåòàëë ñ
ÎÌÑ äëÿ îïëàòû òåêóùèõ ðàñõîäîâ íà ëå÷åíèå, îòäûõ, êâàðòïëàòó.
— Каков размер дисконта при обратной покупке металла Сбербанком?
— Äèñêîíò çàâèñèò îò ñîñòîÿíèÿ ìåæäóíàðîäíîãî è âíóòðåííåãî ðûíêîâ. Êàæäûé òåðáàíê óñòàíàâëèâàåò ñâîè êîòèðîâêè ïî ðàçëè÷íûì ñåãìåíòàì.
— Это по наличному металлу, а по
ОМС?
— Äèñêîíò ïî ÎÌÑ î÷åíü íåçíà÷èòåëåí,
ïîñêîëüêó íå âêëþ÷àåò ÍÄÑ, çàòðàòû íà èçãîòîâëåíèå è äîñòàâêó ôèçè÷åñêîãî ìåòàëëà.
— В какой драгметалл выгоднее вкладываться сегодня?
— Ñåðåáðî ïîâòîðÿåò äâèæåíèå çîëîòà.
Ïàëëàäèé è ïëàòèíà — òåõíè÷åñêèå ìåòàëëû,
ïî ýòîé ïðè÷èíå îíè ïîëüçóþòñÿ ñïðîñîì íå
ñòîëüêî â êà÷åñòâå ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ, ñêîëüêî â êà÷åñòâå ñûðüÿ äëÿ ïðîìûøëåííîñòè, ïðåæäå âñåãî äëÿ ïðîèçâîäñòâà
êàòàëèçàòîðîâ è þâåëèðíûõ èçäåëèé. Ñå-
ãîäíÿ ïëàòèíà íàõîäèòñÿ íà èñòîðè÷åñêèõ
ìàêñèìóìàõ.
Îäíàêî ñëåäóåò ïîìíèòü, ÷òî ìû æèâåì â
ýïîõó äåôèöèòà ñûðüÿ. Íà÷àëî ïîñëåäíåãî
äåñÿòèëåòèÿ õàðàêòåðèçîâàëîñü äåøåâûì
ñûðüåì è äîðîãèìè äåíüãàìè (öåíà íà íåôòü
áûëà $5-6 çà áàððåëü, íà çîëîòî — $252254 çà òðîéñêóþ óíöèþ). Ñåãîäíÿ èíàÿ ñèòóàöèÿ — ñûðüå â áîëüøîì äåôèöèòå è öåíû íà
íåãî âûðîñëè (öåíà íà íåôòü ïðèáëèçèëàñü ê
$70, íà çîëîòî — ê $700), ïðè ýòîì äåíüãè
îáåñöåíèëèñü è ñåãîäíÿ äîñòàòî÷íî äåøåâû.
 òàêèõ óñëîâèÿõ ñíèæåíèå öåí íà äðàãìåòàëëû íå ïðîãíîçèðóåòñÿ.
— Какая сумма оптимальна для ведения ОМС?
— Ìû ðåêîìåíäóåì âêëàäûâàòü â äðàãìåòàëëû 10-15% ñâîèõ ñðåäñòâ. Ïîëíîïðàâíûì ó÷àñòíèêîì ðûíêà äðàãìåòàëëîâ
ìîæåò ñòàòü ëþáîé ÷åëîâåê, äàæå ñ íåáîëüøèì óðîâíåì ëè÷íîãî äîõîäà.  Ñáåðáàíêå,
â îòëè÷èå îò äðóãèõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, îãðàíè÷åíèé â ïîêóïêå íå ñóùåñòâóåò. Ìîæíî
èìåòü ñ÷åò äàæå ñ íóëåâûì îñòàòêîì. Íó à
åñëè ðå÷ü èäåò î ïîêóïêå ìåòàëëà — äîñòàòî÷íî èìåòü ÷óòü áîëåå 10 ðóá. äëÿ ïîêóïêè
1 ã ñåðåáðà.
Ïðè ýòîì ïëàòà çà îòêðûòèå è ââåäåíèå
ñ÷åòà áàíêîì íå âçèìàåòñÿ, íî ïðè ýòîì è íå
íà÷èñëÿþòñÿ ïðîöåíòû íà îñòàòêè ïî ÎÌÑ.
Составляющие успеха Вашей конференции —
наши большие возможности:
организация и проведение мероприятий любого формата “под ключ”
(круглые столы, конференции, семинары, конгрессы, форумы)
команда высококвалифицированных специалистов с большим опытом работы
в области организации деловых мероприятий
сотрудничество с авторитетными аналитиками в области экономики
личные контакты в сферах бизнеса, органов власти, СМИ
актуальные базы данных
“У
“У Вас
Вас есть
есть небольшой
небольшой
информационный
информационный повод
повод ––
обращайтесь,
обращайтесь, и
и мы
мы сделаем
сделаем из
из него
него
большую
большую конференцию”.
конференцию”.
г. Москва, ул. Бумажный проезд, дом 14, стр. 1. Контактный телефон (495) 775 21 96
Директор отдела конференций — Немонтова Марианна. E-mail: m_nemontova@interprice.ru
Заместитель директора отдела конференций — Гаврилова Юлия E-mail: gavrilova@interprice.ru