Фьючерс на доллар США: стратегия спот-фьючерс За прошлую неделю цена фьючерса на доллар США на рынке фьючерсов и опционов FORTS выросла с 32,58 (на 12 января) до 35,30 руб. (16 января). Одновременно с этим официальный курс, устанавливаемый ЦБ на понедельник в пятницу достиг 32,5 руб. за доллар. При этом курс наличной валюты вырос до уровня 33,63 руб. за доллар. Такая ситуация, а именно спред между курсом доллара США на фьючерсных контрактах и реальным курсом дает возможность получать прибыль с помощью одной из самых популярных стратегий работы на срочном рынке – спот-фьючерс. Торговая идея будет выглядеть следующим образом. Покупаем $1000 и продаем 1 фьючерс на доллар США. Чем больше расходится разница (спред) между ценами фьючерса и реального доллара, тем большую доходность может заработать инвестор, открывая разнонаправленные позиции. Так, например, купив доллар на наличном рынке в прошедшую пятницу по курсу 33,63 рубля и одновременно продав фьючерс на доллар США по цене 35,30 рублей, инвестор зафиксировал доходность в размере 31% годовых, или 1940 рублей на 1000 долларов США. На момент исполнения контракта, чтобы получить зафиксированную прибыль, инвестору необходимо будет закрыть позицию: продать валюту и откупить фьючерс на доллар США. Плюсом данной операции в отличие от спекуляции на курсе валют является то, что не важно в какую сторону движется курс валюты или цена фьючерса после фиксации позиции, а важно лишь то, что разница между двумя ценами станет равной 0, что и произойдет в момент исполнения контракта. При покупке доллара по межбанковскому курсу доходность спот-фьючерс возрастает до 53,6% годовых. На открытие торгов в понедельник доходность операций спот-фьючерс с контрактом на доллар США продолжает расти, и составляет 38% по мартовскому контракту при условии покупки доллара на наличном рынке. Динамика курса доллара, фьючерса на доллар США, доходность спот-фьючерс 38 60% Курс доллар на межбанке 36 Фьючерс на доллар с исполнением в марте 2009 года 55% Доходность спот-фьючерс 34 32 50% 30 45% 28 26 40% 24 35% 22 30% 10:30:00 11:00:00 11:30:00 12:00:00 12:30:00 13:00:00 13:30:00 14:00:00 14:30:00 15:00:00 15:30:00 16:00:00 16:30:00 17:00:00 10:30:00 11:00:00 11:30:00 12:00:00 12:30:00 13:00:00 13:30:00 14:00:00 14:30:00 15:00:00 15:30:00 16:00:00 16:30:00 17:00:00 10:30:00 11:00:00 11:30:00 12:00:00 12:30:00 13:00:00 13:30:00 14:00:00 14:30:00 15:00:00 15:30:00 16:00:00 16:30:00 17:00:00 10:30:00 11:00:00 11:30:00 12:00:00 12:30:00 13:00:00 13:30:00 14:00:00 14:30:00 15:00:00 15:30:00 16:00:00 16:30:00 17:00:00 10:30:00 11:00:00 11:30:00 12:00:00 12:30:00 13:00:00 13:30:00 14:00:00 14:30:00 15:00:00 15:30:00 16:00:00 16:30:00 17:00:00 20 12.01.2009 13.01.2009 14.01.2009 15.01.2009 16.01.2009 Текущие цены на доллар и соответствующие им доходности Доходность спот фьючерс, % Цены фьючерсов на доллар США в расчете за 1 доллар США, рублей Март = 36,07 Июнь = 38,3 Сентябрь = 39,82 Декабрь = 40,48 Курс доллара на межбанке = 32,3 рубля 76,8 44 32,6 25,2 Курс наличной валюты = 34,07 рубля 38,7 29,5 23,7 18,8