МСФО 13 «Справедливая стоимость

МСФО 13
«Справедливая стоимость»
10 декабря 2013 г.
Общие сведения о МСФО 13
Основные цели Стандарта
► Представление в едином стандарте руководства по определению
справедливой стоимости активов и обязательств
► Систематизированы подходы к оценке справедливой стоимости
► Не изменены принципы определения того, когда следует
применять измерение по справедливой стоимости
► Расширение требований к раскрытию информации об инструментах,
оцениваемых по справедливой стоимости
► Не изменяет подходы к учету по справедливой стоимости
► Конвергенция МСФО и ОПБУ США
Применяется перспективно с 1 января 2013 года
► Эффект от изменений в справедливой стоимости является
изменением в учетных оценках и признается в составе прибылей и
убытков (или прочего совокупного дохода) за 2013 год
► Пересчет сравнительной информации за год, закончившийся
31 декабря 2012 года, не требуется
Стр. 2
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Сфера применения МСФО 13
Методология оценки справедливой стоимости и соответствующие раскрытия в финансовой отчетности
Активы и обязательства, учитываемые по
справедливой стоимости в отчете о финансовом
положении (по выделенным позициям МСФО 13 не
устанавливает требований к раскрытиям)
Финансовые
инструменты
Основные средства и
инвестиционная
собственность, кроме
учитываемых по
себестоимости
Товарные запасы
трейдеров
Биологические активы
Активы, учитываемые по
стоимости их
использования
Активы, удерживаемые
для продажи (МСФО 5)
Стр. 3
Пенсионные планы
(МСБУ 19)
Инвестиции в
пенсионные планы
(МСБУ 26)
Активы, для которых
возмещаемая
стоимость равняется
справедливой за
вычетом расходов на
продажу (МСБУ 36)
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Оценка справедливой стоимости
для целей раскрытий
Справедливая стоимость
финансовых инструментов,
учитываемых по
амортизированной стоимости
(МСФО 7)
Справедливая стоимость
инвестиционной
недвижимости, учитываемой
по себестоимости
Определение справедливой стоимости
МСФО 13 заменяет старое определение справедливой
стоимости как суммы, которой заинтересованные и осведомленные
стороны сделки могут рассчитаться по обязательствам или оплатить
актив в рамках обычной транзакции
новым определением:
Справедливая стоимость - это цена, которая может быть получена
при продаже актива или уплачена при передаче обязательства при
проведении обычной операции на основном (или наиболее
выгодном) рынке на дату оценки в текущих рыночных условиях (цена
выхода) независимо от того, является ли такая цена
непосредственно наблюдаемой или рассчитывается с
использованием другого метода оценки
Стр. 4
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Основы определения справедливой
стоимости
►
Цена выхода
►
►
►
Обычная операция – вид операций, которые проводятся на рынке
на протяжении определенного периода до даты оценки,
достаточного, чтобы наблюдать обычную рыночную деятельность
Основной рынок – доступный компании рынок с наибольшим
объемом сделок с оцениваемым активом или обязательством
►
►
►
Компания должна иметь доступ к данному рынку
Наиболее благоприятный рынок – рынок, на котором актив был бы
продан за наибольшую (а обязательство передано за наименьшую)
сумму
►
►
Должна отражать цены реальных сделок и учитывать мнение участников
рынка
Если нет доказательств обратного, таким рынком считается рынок, на
котором компания обычно заключает сделки по продаже активов
(передаче обязательств)
Включает транспортные расходы
Исключает расходы на проведение операции
Стр. 5
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Основы определения справедливой
стоимости (продолжение)
►
Пример определения наиболее выгодного рынка
Рынок 1
►
Рынок 2
Цена
22
20
Транспортные расходы
(4)
(3)
Справедливая стоимость
18
17
Расходы на проведение
операции
(3)
(1)
15
16
Несмотря на более низкую справедливую стоимость, более
выгодным будет являться Рынок 2
Стр. 6
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Основы определения справедливой
стоимости (продолжение)
►
Для оценки справедливой стоимости необходимо принимать во
внимание характеристики актива или обязательства, если таковые
принимаются во внимание участниками рынка при определении цены
актива или обязательства на дату оценки:
►
►
►
►
►
Состояние и месторасположение актива;
Ограничения на продажу или использование актива
Использование спреда цен покупки и предложения (средняя цена)
независимо от того, оценивается актив или обязательство
Оценка обязательств – по цене передачи
Оценка активов и обязательств – исходя из единицы измерения такого
актива или обязательства по требованиям соответствующего МСФО, т.е.
как правило – индивидуально (допускается оценка группы активов или
обязательств или активов и обязательств с позициями по кредитному
или рыночному риску, которые взаимно компенсируются, если компания
управляет такими активами и обязательствами на основе чистой
позиции)
Стр. 7
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Оценка нефинансовых активов
Вводится критерий «наиболее выгодного и наилучшего использования», который
подразумевает соблюдение трех основных критериев:
Физическая возможность использования актива, которая учитывает физические
характеристики актива (например: месторасположение, размер объекта), которые
были бы приняты во внимание участниками рынка при определении цены актива;
Юридическое разрешение (например: существующие законодательные ограничения
на отчуждение или целевое использование), которые были бы приняты во внимание
участниками рынка при определении цены актива;
Финансовое обоснование учитывает, генерирует ли физически возможное и
юридически разрешенное использование адекватный доход или денежные потоки (с
учетом стоимости преобразования актива для такого использования) для получения
инвестиционного дохода, который участники рынка требовали бы от инвестиции в
такой актив, сделанной для такого использования.
►
►
►
►
Производится оценка:
►
Отдельного актива
►
Группы активов или группы активов и обязательств (бизнес или единица, которая
генерирует денежные средства)
Стр. 8
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Методы оценки – рыночный метод
Рыночный метод предусматривает использование цены и другой уместной
информации, которая генерируется операциями на рынке с идентичными или
подобными активами, обязательствами или группой активов и обязательств,
такой как бизнес
Примеры использования рыночного подхода:
►
►
►
►
Рыночные котировки идентичных или подобных активов, скорректированные на
их текущее состояние или месторасположение
Методики оценки, которые используют рыночные показатели, выведенные на
основе совокупности сопоставимых активов и обязательств (например,
мультипликатор EBITDA, финансовый рычаг и т.п.)
Показатели, выведенные на основе совокупности сопоставимых инструментов,
могут принадлежать к диапазону. Выбор соответствующего показателя в
диапазоне требует применения суждения
Матричное ценообразование (для неликвидных долговых инструментов – оценка
справедливой стоимости на основе рыночных данных (котировок, цен сделок)
касательно инструментов с таким же купоном, сроком погашения и кредитным
рейтингом)
Может использоваться для оценки как финансовых, так и нефинансовых активов
Стр. 9
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Методы оценки – затратный метод
Затратный метод – метод оценивания, который отражает сумму, которая была
бы нужна в данное время, чтобы заменить эксплуатационную мощность актива
(текущая стоимость замещения)
Справедливой стоимостью по данному методу является стоимость
приобретения или строительства актива-заменителя, сопоставимой полезности,
скорректированная с учетом старения (ухудшения физического состояния,
функционального (технологического) старения и экономического (внешнего)
старения), сформированная с точки зрения покупателя на рынке
Используется для оценки справедливой стоимости материальных активов,
которые используются в соединении с другими активами или с другими активами
и обязательствами
Не используется для финансовых инструментов
Может использоваться для оценки справедливой стоимости нефинансовых
активов (основных средств) при первоначальном признании или при оценке
активов в ходе объединения бизнеса
Стр. 10
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Методы оценки – доходный метод
Оценка справедливой стоимости актива или обязательства на основе приведенной стоимости
учитывает все нижеперечисленные элементы с точки зрения участников рынка на дату оценки:
►
►
►
►
►
►
Оценку будущих денежных потоков по оцениваемому активу или обязательству;
Ожидания касательно возможных отклонений величины или времени денежных потоков,
которые представляют неопределенность, присущую этим денежным потокам;
Стоимость денег во времени, рассчитанную на основе ставки по безрисковым монетарным
активам, сроков погашения или сроков, длительность которых совпадает с периодом,
который охвачен этими денежными потоками, и которые не составляют ни неопределенности
времени, ни риска дефолта держателя (т.е., безрисковая ставка процента);
Цену за принятие неопределенности, присущей этим денежным потокам (т.е., премия за
риск);
Другие факторы, которые участники рынка приняли бы во внимание при данных
обстоятельствах:
►
Ликвидность
►
Длительность
►
Залог
►
Ограничения на использование
Для обязательства – риск неисполнения, включая собственный кредитный риск
Стр. 11
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Методы оценки – доходный метод
(продолжение)
Общие принципы:
► Денежные потоки и ставки дисконта должны отражать допущения,
которые использовали бы участники рынка, определяя цену
актива или обязательства;
► Денежные потоки и ставки дисконта должны учитывать только те
факторы, которые имеют отношение к активам или
обязательствам, которые оцениваются
►
►
►
Стоимость привлечения ресурсов банка не является таким фактором;
Внутренняя согласованность (влияние инфляции, налогов, риска
неисполнения)
Ставки процента должны соответствовать основным экономическим
факторам валюты, в которой такие потоки деноминированы
Стр. 12
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Методы оценки – общие положения
►
Стандарт не выдвигает жестких требований или предпочтений
касательно используемых методов оценки справедливой
стоимости
►
Основное правило – уместность для конкретной ситуации и
последовательность применения (за исключением изменений
внешних обстоятельств)
►
Факторы для рассмотрения:
►
►
►
►
►
Стр. 13
Применимость каждого из методов;
Наличие достаточной информации для использования того или иного
метода;
Сравнительный уровень альтернативных подходов по иерархии;
Любые значительные изменения в деятельности или активности
рынка;
Мнения участников рынка о применимости используемых методов.
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Использование методик оценки
справедливой стоимости
Необходимо использовать методики оценки, которые соответствуют обстоятельствам
и для которых имеется достаточно данных, чтобы оценить справедливую стоимость,
максимизируя использование уместных открытых данных и минимизируя
использование закрытых исходных данных
Методики оценки, которые используются для оценки справедливой стоимости,
следует применять последовательно. Однако, изменение в методике оценивания или
ее применении является уместным, если результатом будет оценка, которая также
или лучше представляет справедливую стоимость в данных обстоятельствах
Примеры, когда изменение является уместным:
► Сформировались новые рынки;
► Становится доступной новая информация;
► Информация, которая использовалась ранее, теперь недоступна;
► Методики оценки были усовершенствованы
► Изменились рыночные условия, например, существенно уменьшилась
ликвидность определенного рынка, что обусловило переход от рыночного к
доходному методу
Стр. 14
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Раскрытия в финансовой отчетности
Оценка СС на
периодической
основе
СС только для
Оценка СС на
непериодической целей
раскрытий
основе (*)
Справедливая стоимость на конец отчетного периода
ü
ü
ü
Уровень иерархии справедливой стоимости
ü
ü
ü
Причины оценки справедливой стоимости
ü
Переводы (в/из) уровня 1 <–> 2 (суммы, причины)
ü
Если «наиболее выгодное и наилучшее
использование» отличается от текущего
использования (объяснения)
ü
ü
ü
Уровни 2/3: Методы оценки и использованные
исходные данные (описание, изменения)
ü
ü
ü
Уровень 3: Количественная информация по
ненаблюдаемым исходным данным и описание
процесса оценки
ü
ü
Уровень 3: Дополнительные раскрытия (Сверка
входящего и исходящего остатка, влияние на прибыли и
убытки, чувствительность к изменениям в
ненаблюдаемых исходных данных)
ü
(*) Не включает первоначальное признание по справедливой стоимости
Стр. 15
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Раскрытия в финансовой отчетности
(продолжение)
МСФО 13 предписывает раскрытие информации по уровням иерархии,
обозначенным ниже:
►
Уровень 1. Котируемые цены на активных рынках для идентичных
активов и обязательств
►
►
Применим ли в украинской практике?
Уровень 2. Исходные данные, отличные от котируемых цен, которые
являются наблюдаемыми напрямую или косвенно
►
►
►
Рыночные котировки для долгосрочных инструментов.
Корректировки к котировкам на неактивных рынках.
Для нефинансовых активов:
►
►
►
Использование аналогов;
Экспертные оценки\корректировки с учетом расположения, скидок и т.д.
Уровень 3. Ненаблюдаемые исходные данные
►
►
Стр. 16
Для инструментов, оцениваемых по амортизированной стоимости;
Выбор схожих активов.
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Раскрытия в финансовой отчетности
(продолжение)
►
Требования к раскрытию информации:
►
Отсутствие значимых изменений в отношении раскрытий по финансовым
активам и обязательствам – перенос требований из МСФО 7;
►
Требования раскрытия по уровням иерархии в полной мере применены
к нефинансовым активам и обязательствам (основные средства,
инвестиционная собственность, активы, предназначенные для продажи);
►
Для финансовых и нефинансовых активов, которые учитываются по
справедливой стоимости на периодической и непериодической основе
после их первоначального признания – методы оценки и исходные
данные, использованные для таких оценок;
►
Подробные раскрытия для статей 3-го уровня иерархии (исходные
данные, ненаблюдаемые на открытых рынках, сверка, методика оценки,
эффект на прибыли и убытки, анализ чувствительности).
Стр. 17
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Раскрытия в финансовой отчетности
(продолжение)
►
Степень детализации информации: МСФО 13 требует раскрытия по
классам активов и обязательств
►
►
►
При определении уместных классов нужно принимать во внимание природу,
характеристики и риски активов и обязательств, а также уровень иерархии
справедливой стоимости
Требует применения суждения
Периодическая и непериодическая основа оценки справедливой
стоимости
►
►
Оценка справедливой стоимости на периодической основе – для тех активов
и обязательств, для которых другие МСФО требуют или разрешают признание
(а не только раскрытие) по справедливой стоимости в отчете о финансовом
положении на конец каждого отчетного периода
Оценка на непериодической основе – для тех активов и обязательств, для
которых другие МСФО требуют или разрешают признание по справедливой
стоимости при определенных обстоятельствах
►
►
Стр. 18
Активы, удерживаемые для продажи, оцениваемые в соответствии с МСФО 5, когда
они признаются на конец отчетного периода по справедливой стоимости за вычетом
расходов на продажу
Обесценение на основе оценки справедливой стоимости по МСБУ 36
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Раскрытия в финансовой отчетности
(продолжение)
►
►
Раскрытия чувствительности к изменениям в ненаблюдаемых исходных
данных:
► Описание чувствительности оценки справедливой стоимости к изменения
в ненаблюдаемых исходных данных, если изменение в таких данных
может привести к существенно отличающемуся количественному
результату и, если применимо, описание взаимосвязи между такими
данными и того, как они могут увеличить или смягчить эффект изменений
в ненаблюдаемых данных
► Если изменение одного или более из ненаблюдаемых исходных данных с
целью отражения приемлемых возможных альтернативных
предположений может повлечь существенное изменение справедливой
стоимости, необходимо указать данный факт и раскрыть эффект таких
изменений и как был рассчитан эффект изменений с целью отражения
возможных приемлемых альтернативных предположений
► С этой целью, значимость должна быть оценена по отношению к
прибылям и убыткам, общим активам и общим обязательствам, или,
когда изменения в справедливой стоимости признаются в прочем
совокупном доходе, - общему собственному капиталу.
Требования по раскрытию количественный анализ чувствительности
содержатся в МСФО 7
Стр. 19
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Раскрытия в финансовой отчетности –
пример
Дата
оценки
Уровень
1
Уровень
2
Уровень
3
Всего
31.12.2013
Х
Х
-
Х
- государственные облигации
31.12.2013
-
Х
-
Х
- корпоративные облигации
31.12.2013
-
-
Х
Х
- офисные помещения
31.12.2013
-
Х
Х
Х
- торговые помещения
31.12.2013
-
Х
-
Х
Активы, оцениваемые по справедливой стоимости
Производные финансовые активы
Ценные бумаги в торговом портфеле:
Инвестиционная собственность:
Активы, справедливая стоимость которых раскрывается
Кредиты и дебиторская задолженность
31.12.2013
-
Х
Х
Х
Денежные средства и их эквиваленты
31.12.2013
-
Х
-
Х
Ценные бумаги в портфеле до погашения
31.12.2013
-
Х
Х
Х
Х
Х
-
Х
Обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости
Производные финансовые обязательства
31.12.2013
Обязательства, справедливая стоимость которых раскрывается
Привлеченные кредиты
31.12.2013
-
Х
Х
Х
Выпущенные долговые ценные бумаги
31.12.2013
-
Х
-
Х
Стр. 20
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Учетные политики
Для достижения целей оценки и раскрытия согласно с требованиями МСФО 13,
учетные политики могут содержать следующее:
1.
Общие положения про основу оценивания справедливой стоимости:
► Уровень детализации активов и обязательств для целей оценки и раскрытия
информации
► Изучение критериев для выбора методики, модели оценки и исходных
данных
► Уровень детализации раскрытий с точки зрения полезности для
пользователей финансовой отчетности
► Политика определения момента перехода активов и обязательств между
уровнями иерархии справедливой стоимости
► Определение существенности для оценки влияния ненаблюдаемых исходных
данных на оценку справедливой стоимости
► Определение подразделений, ответственных за разработку политик и
процедур оценки, а также органов и/или представителей высшего
руководства, которые оценивают соответствующие политики и процедуры
► Частота и методы калибровки, бэк-тестирования и других способов проверки
адекватности соответствующих моделей оценки, а также процедуры внесения
изменений в соответствующие методики
Стр. 21
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Учетные политики (продолжение)
2.
Специфические положения для оценки отдельных категорий активов и
обязательств разрабатываются на основе критериев, утвержденных в Общих
положениях:
►
►
►
►
►
►
►
Стр. 22
Определение методов оценки – рыночный, затратный, доходный или их
комбинация
Процедуры определения главного/наиболее выгодного рынка для отдельных
категорий активов и обязательств
Определение конкретной модели оценки или нескольких моделей в рамках
выбранного метода (методов) оценки
Определение исходных данных к модели/моделям с детализацией
ненаблюдаемых данных, частоты и процедуры их дополнения, пересмотра и
изменений
Определение коэффициентов взвешивания, если справедливая стоимость
рассчитывается с использованием нескольких моделей (выбор из диапазона
справедливой стоимости)
Процедуры определения справедливой стоимости активов и обязательств для
транзакций, проведенных не на главном или наиболее выгодном рынке
Процедуры определения справедливой стоимости активов и обязательств,
являющихся объектами операций со связанными сторонами
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Вопросы и ответы
Стр. 23
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Группа услуг банковским и финансовым
учреждениям EY
Юлия Студинская
Партнер отдела аудиторских услуг
Тел.:
+380 (44) 490 3033
Email:
yulia.studynska@ua.ey.com
►
Стр. 24
Сергей Гончар
Валерий Сельский
Марианна Симак
Менеджер отдела аудиторских услуг
Менеджер отдела аудиторских услуг
Менеджер отдела аудиторских услуг
Тел.:
+380 (44) 499 3348
Тел.:
+380 (44) 499 2008
Тел.:
+380 (44) 499 2009
Email:
sergiy.gonchar@ua.ey.com
Email:
valerii.selskyi@ua.ey.com
Email:
mariana.simak@ua.ey.com
МСФО 13 «Справедливая стоимость»
Спасибо!