Вадим СУДНИКИнвестиционный рынок Беларуси в эпоху
advertisement
Банкаўскi веснiк, ЧЭРВЕНЬ 2003 íéóäÄ áêÖçàü àÌ‚ÂÒÚˈËÓÌÌ˚È ˚ÌÓÍ Å·ÛÒË ‚ ˝ÔÓıÛ „ÎÓ·‡ÎËÁ‡ˆËË Ç‡‰ËÏ ëìÑçàä å·‰¯ËÈ Ì‡Û˜Ì˚È ÒÓÚÛ‰ÌËÍ Í‡Ù‰˚ ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍÓÈ ÚÂÓËË Ë Ï‡ÍÂÚËÌ„‡ ÅÂÎÓÛÒÒÍÓ„Ó „ÓÒÛ‰‡ÒÚ‚ÂÌÌÓ„Ó ÚÂıÌÓÎӄ˘ÂÒÍÓ„Ó ÛÌË‚ÂÒËÚÂÚ‡ Ситуацию с привлечением инвестиций в экономику нашей страны на данном этапе можно охарактеризовать как сложную и противоречивую. С одной стороны, наметились положительные тенденции в развитии банковской сферы, с другой — обостряются проблемы слабой инвестиционной привлекательности белорусских предприятий и неблагоприятного инвестиционного климата республики. Очевидно, что решение особенно актуальных вопросов создания благоприятного инвестиционного климата в Беларуси, управление инвестиционными комплексами и определение эффективной инвестиционной инфраструктуры, а также законодательное обеспечение невозможны вне реалий и тенденций, происходящих в мире, без анализа процессов глобализации мировой экономики. Рассмотрим некоторые моменты развития инвестиционного рынка в Беларуси. В настоящее время осуществление инвестиционной политики в нашей стране — это своеобразный подбор мероприятий, которые в лучшем случае помогают создать видимость следования сложившимся стандартам и правилам работы на мировых рынках финансов и инвестиций. Исходя из этого, актуальным является осмысление направлений интеграции государства и его региональных образований в мировое экономическое сообщество в условиях глобализации. Сегодня глобализация характеризуется системной интеграцией мировых рынков и региональных экономик, а также всех сфер человеческой деятельности, в результате чего наблюдаются экономический рост, ускорение внедрения современных технологий и методов управления. При этом изменения, вызываемые процессами интеграции экономик, носят глубинный характер и ставят задачу приведения к соответствию социальных параметров развития общества, совершенствованию его политической структуры, технологий макроэкономического управления. В современном процессе интеграции национальных экономик в единое мировое хозяйство имеются различия и особенности, отли- чающиеся от тех, которые происходили в недавнем прошлом, в частности: 1. Большинство стран мира не участвовали в глобальной экономике начала ХХ века. В настоящее время большее, чем когда-либо ранее, количество стран открыли свои границы для торговли, финансов, инвестиций и информации. Не только развитые, но и развивающиеся государства проводят реформирование своих экономик. 2. Если в начале столетия глобализация была вызвана сокращением транспортных расходов, то в настоящее время она обусловлена снижением стоимости средств коммуникации. Так, например, стоимость трехминутного телефонного разговора между Нью-Йорком и Лондоном снизилась с 300 долларов США (в эквиваленте действующих цен) в 1930 году до нескольких центов в 2000 году. Затраты на вычислительные мощности компьютеров снижаются в среднем на 30% ежегодно на протяжении последних нескольких десятилетий. Революционные изменения произошли в области глобальных средств коммуникаций и становлении “информационного общества”. Интернет — самое быстрорастущее средство коммуникации за всю историю цивилизации. Эти и другие изменения неминуемо вызовут в экономике не меньший преобразовательный эффект (как в свое время промышленная революция). Элементы таких преобразований уже сейчас очевидны (например, электронная торговля не только предметами общего потребления, но и акциями предприятий). По оценкам специалистов, в 2002 35 Банкаўскi веснiк, ЧЭРВЕНЬ 2003 íéóäÄ áêÖçàü году торгово-промышленные компании США смогли осуществить свои операции в Интернете на сумму около 350 млрд долларов, а свыше 50% корпораций начали обслуживать клиентов и выставлять счета через Интернет. Объем сделок, транснациональные стратегические союзы. По данным ООН, в мире действует 35 тысяч транснациональных корпораций, имеющих 150 тысяч филиалов. То есть все более существенным в развитии процесса глобализации становится В течение последних 25 лет рынки капитала стали мировыми (глобальными) рынками, отражают финансовую сторону обмена товарами и услугами. Возросший объем международных торговых сделок потребовал и увеличения денежного оборота. заключаемых через Интернет и другие средства электронной связи, к концу 2003 года достигнет в Европе, по мнению специалистов, 340 млрд долларов США. Следует отметить, что дешевая и эффективная сеть коммуникаций позволяет фирмам размещать различные составляющие производств в разных странах, сохраняя при этом прямые организационные и информационные контакты, непосредственное управление товарными и финансовыми потоками. 3. Хотя чистый оборот мирового капитала может быть меньше, чем в прошлом, валовые международные финансовые потоки стали намного больше. Например, ежедневный оборот иностранной валюты в мире возрос с 15 млрд долларов США в 1973 году до 1,7 трлн долларов США в 2000 году. В течение последних 25 лет рынки капитала стали мировыми (глобальными) рынками, отражают финансовую сторону обмена товарами и услугами. Возросший объем международных торговых сделок потребовал и увеличения денежного оборота. 4. В настоящее время около 20% продукции мировой экономики производится филиалами транснациональных корпораций. Треть мировой торговли приходится на сделки между базовыми компаниями и их зарубежными филиалами и еще одна треть — на торговлю между компаниями, входящими в 36 фактор транснационализации с очевидной ориентацией корпораций на информационный рынок и рынок передовых технологий. Газета “Financial Times” в 2003 году опубликовала очередной рейтинг крупнейших корпораций мира. Сенсаций он не принес: более десяти из двадцати самых дорогих компаний “родом” из США, и подавляющее большинство из них представляет индустрию высоких технологий, информационного бизнеса, телекоммуникаций и финансового секто- народной глобальной экономики. 5. В последние годы появляется все больше возможностей для предпринимателей и инвесторов любых государств защитить себя от риска неожиданных и резких изменений курсов валют, процентных ставок и быстро приспособиться к неожиданным финансовым шокам (типа “нефтяных”), а также гарантировать некоторую финансовую дисциплину для страны, препятствуя проведению инфляционной политики и политики наращивания государственной задолженности. В условиях господства рыночных отношений в глобальном измерении страны вынуждены осуществлять более разумную экономическую стратегию. 6. Сбережения и инвестиции размещаются более эффективно. Благодаря этому бедные государства, особенно нуждающиеся в инвестициях, находятся не в столь отчаянном положении. При этом вкладчики не ограничены своими внутренними рынками, а могут искать по всему миру благоприятные инвестиционные возможности, дающие высокие прибыли. Инвесторы имеют более широкий По данным ООН, в мире действует 35 тысяч транснациональных корпораций, имеющих 150 тысяч филиалов. То есть все более существенным в развитии процесса глобализации становится фактор транснационализации с очевидной ориентацией корпораций на информационный рынок и рынок передовых технологий. ра. В двадцатке крупнейших компаний остались только шесть представителей традиционной экономики: General Electric, Merck, Toyota Motors, Royal Dutch Shell, Exxon Mobil и BP Amoco. Высокотехнологичные новички двадцатки поражают быстрым ростом своих акций. Тем не менее список лидеров принципиально не меняется, и высокие технологии, и информационный бизнес остаются наиболее капитализированными отраслями между- выбор для распределения своих портфельных и прямых инвестиций. 7. Экономическая глобализация происходит одновременно с совершенствованием технологических процессов, которые, в свою очередь, способствуют значительным изменениям в иерархии государств и наций. Место страны в современном мире определяется качеством человеческого капитала, состоянием образования и степенью использования науки и техни- Банкаўскi веснiк, ЧЭРВЕНЬ 2003 íéóäÄ áêÖçàü ки в производстве. Изобилие рабочей силы и сырьевых материалов все меньше можно расценивать как конкурентное преимущество в соответствии с тем, как снижается доля этих факторов в создании стоимости всех продуктов. В ближайшие годы, вероятнее всего, для процесса глобализации будут характерны следующие процессы: ● интеграция экономического и информационного развития экономик, создание единого информационного и инвестици- В условиях господства рыночных отношений в глобальном измерении страны вынуждены осуществлять более разумную экономическую стратегию. Обобщив эти и ряд других наблюдений, можно сделать вывод, что современная глобализация характеризуется системным сдвигом в динамике мировой экономической системы. Если раньше успех предпринимательства зависел в большей степени от классической комбинации факторов производства, то в настоящее время этот успех определяется сложной (нелинейной) комбинацией элементов знаний, интеграцией данных факторов и технологий, объединением капитала, а также информационных и интеллектуальных ресурсов. Предпринимательство все меньше привязано к какому-либо государству или территории (при возросшей информативной зависимости), а обращение к инновациям и инвестициям становится важнейшим условием успеха. Таким образом, можно выделить основные черты современной глобализации: ● создание единого мирового информационного пространства; ● усиливающаяся финансовая и инвестиционная централизация, с помощью чего формируются, накапливаются, выделяются, а также используются кредитные и инвестиционные ресурсы; ● растущее значение информации, новых технологий, инноваций, знаний и экспертов; ● непрерывное расширение глобальной олигополии; ● увеличение количества транснациональных корпораций; ● интенсификация мировой торговли и обслуживающего ее капитала. ● ● ● ● онного пространства; интеграция рынков, систем управления рынками и производственными системами; опережающее развитие информационных и телекоммуникационных технологий; создание новых инвестиционных технологий, опирающихся на достоверное информационное обеспечение, жесткую нормативно-правовую регламентацию инвестиционных решений на международном, межгосударственном уровнях; использование высоких технологий во всех сферах жизни и ные процессы; возможность перемещения капитала в любую страну, предлагающую более выгодные условия для инвестиций. Кроме того, необходимо учитывать, что: 1. Развитие межрегионального сотрудничества — это один из путей к международному, безопасному и стабильному экономическому развитию, укреплению государственности. 2. Международное сотрудничество — один из реальных путей привлечения значительных инвестиционных ресурсов в экономику государства. 3. Дальнейшее развитие бизнеса будет происходить в рамках действующих корпораций, имеющих устойчивые позиции на товарных и финансовых рынках, заинтересованных в расширении собственного производства и освоении новых рынков, а также регионов сбыта готовой продукции и услуг. 4. Только крупный, функционирующий капитал способен вывести новые товары и услуги на рынки, достаточно сформированные и уже заполненные самыми разнообразными товарами и услугами. Не принимать в расчет проис- ● Место страны в современном мире определяется качеством человеческого капитала, состоянием образования и степенью использования науки и техники в производстве. ● ● производства вызовет необходимость коренного переоснащения материально-технической базы всех видов человеческой деятельности, приведет к существенным изменениям образа жизни человека; сбалансированное развитие инфраструктуры инвестиционного рынка, интеграция функций и инструментов инвестиционных институтов; унификация инвестиционного законодательства, создание межгосударственных соглашений в области инвестиций и управления капиталом, усиление его влияния на инвестицион- ходящие процессы глобализации и развивать отечественную экономику вне основных тенденций развития мировой экономики и международного бизнеса — значит остаться за пределами мировых инвестиционных потоков. Именно поэтому главной задачей для экономики Беларуси является выработка на основе анализа такого решения, которое будет определяться системной глобализацией и упорядочением инвестиционных отношений, регулированием инвестиционного рынка. 37
