АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
2. Относительные показатели финансовой устойчивости.
3. Анализ платежеспособности и ликвидности
1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Сущностью финансовой устойчивости организации является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их
формирования (покрытия).
Финансовая устойчивость организации характеризуется системой
абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим
абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие
(либо несоответствие — излишек или недостаток) величины источников
средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники
собственных и заемных средств.
Для характеристики источников средств для формирования запасов
используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов
источников:
- собственный оборотный капитал
СОК  СК  ВА ;
- собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал в виде
суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов
ДИФЗ  СОК  ДО ;
- все основные источники средств для формирования запасов в виде
суммы собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных
кредитов и займов
ОИФЗ  ДИФЗ  КЗ ,
где КЗ - кредиторская задолженность,
ДО - долгосрочные обязательства,
СК – собственный капитал,
ВА – внеоборотные активы.
Нормальным источником покрытия запасов выступает также задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности, срок оплаты
которой не наступил. Размер такой задолженности в балансе не выделяется,
но может быть установлен по данным аналитического бухгалтерского учета.
На величину этого показателя необходимо увеличить общую сумму
источников средств, формирующих запасы:
Трем показателям достаточности источников средств соответствуют
три показателя обеспеченности ими запасов (включая НДС по приобретенным ценностям):
1)
излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного
капитала:
 СОК  СОК  З ,
где
З – запасы;
2)
излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного и
долгосрочного заемного капитала:
 ДИФЗ  ДИФЗ  З ;
3)
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников средств для формирования запасов:
 ОИФЗ  ОИФЗ  З .
Определение показателей обеспеченности запасов источниками их
формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по
степени устойчивости. При определении типа финансовой ситуации
используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель (S), принятый в
экономической литературе:
S  (S1 (СОК ), S2 ( ДИФЗ), S3 (ОИФЗ)) ,
где функция определяется следующим образом:
 1, если х  0
S ( х)  
 0, если х  0
Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1)
абсолютную устойчивость финансового состояния при
следующих условиях - трехмерный показатель ситуации S = (1, 1, 1);
2)
нормальную
устойчивость
финансового
состояния,
гарантирующую платежеспособность организации – трехмерный показатель
ситуации S = (0, 1, 1);
3)
неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, при сохранении возможности восстановления
равновесия за счет пополнения источников собственных средств и
привлечения заемных средств - трехмерный показатель ситуации S = (0, 0, 1);
4)
кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству, когда
денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская
задолженность организации не покрывают кредиторскую задолженность
и просроченные ссуды - трехмерный показатель ситуации S =(0, 0, 0).
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния
характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности организации
и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением
финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств,
снижением доходности деятельности организации.
Кризисное финансовое состояние дополняется наличием регулярных
неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности
поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).
Можно так же тип финансовой ситуации определить вторым способом:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, которая задается и
определяется рядом условий и может быть представлена следующим
неравенством:
З  СОК ;
2) нормальная устойчивость финансового состояния, которая складывается
из следующего условия:
СОК  З  ДИФЗ ;
3) неустойчивое финансовое состояние, которое
характеризуется
нарушением платежеспособности и выражается следующим неравенством:
ДИФЗ  З  ОИФЗ ;
4) кризисное финансовое состояние, которое ставит организацию на грань
банкротства и может быть представлено следующим неравенством:
ОИФЗ  З .
Для
углубленного
исследования
финансовой
устойчивости
организации привлекаются данные формы № 5 и учетных регистров, на
основании которых устанавливаются суммы неплатежей и выявляются их
причины.
Для стабилизации финансового состояния необходимо:
- увеличить долю собственного капитала в оборотных активах;
- снизить остатки товарно-материальных ценностей за счет реализации
малоподвижных или неиспользуемых запасов.
2. Относительные показатели финансовой устойчивости
В современных условиях весьма важное значение приобретает
финансовая независимость организации от внешних заемных источников.
Величина собственного капитала характеризует запас финансовой
устойчивости организации, если она превышает величину заемного капитала.
Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного
и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате
текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных
средств организации, степени обеспеченности материальных оборотных
средств собственным капиталом.
Устойчивость финансового состояния организации характеризуется
системой относительных показателей — финансовых коэффициентов,
которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей
актива и пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют,
сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за
отчетный период и за несколько лет.
В качестве базисных величин могут быть использованы собственные
показатели за прошлый год, среднеотраслевые показатели, а также
показатели наиболее перспективных организаций. В качестве базы сравнения
могут также служить теоретически обоснованные или полученные путем
экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или
критические (пороговые) с точки зрения устойчивости финансового
состояния значения показателей.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую
устойчивость организации, ее независимость от заемного капитала, является
коэффициент автономии, который вычисляется как отношение собственного
капитала (СК) к общей сумме финансирования по формуле:
Кав 
где
СК
,
ВБ
СК – собственный капитал,
ВБ – валюта баланса.
Он показывает долю собственного капитала, авансированного для
осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств
организации. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у
организации шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в
условиях рыночной экономики.
Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне
0,5 означает, что все обязательства организации могут быть покрыты его
собственным капиталом. Уровень автономии важен не только для самой
организации, но и для ее кредиторов. Рост коэффициента автономии
свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает
гарантии погашения организацией своих обязательств и расширяет
возможности для привлечения средств со стороны. В мировой практике этот
коэффициент зафиксирован на достаточно высоком уровне - 0,6-0,7.
Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения
заемного и собственного капитала, определяемым как отношение величины
внешних обязательств к сумме собственного капитала:
Кс 
ЗК
,
СК
где ЗК – заемный капитал
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 руб. собственного
капитала, вложенного в активы. Нормальным считается соотношение 1: 2,
при котором примерно 33% общего финансирования сформировано за счет
заемных средств.
Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким, а если оно ниже порогового, то низким.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала является
наиболее нестабильным из всех показателей финансовой устойчивости. Его
расчет по состоянию на какую-то дату недостаточен для оценки финансовой
независимости организации, требуется дополнительно определить скорость
оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за
анализируемый период. При замедлении оборачиваемости материальных
оборотных средств и более высокой оборачиваемости дебиторской
задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств
может значительно превышать единицу, в то время как нормальное его
ограничение составляет Кс < 1.
В мировой практике финансового анализа используют еще один
коэффициент, основанный на оценке постоянного капитала организации, т.е.
собственного капитала и долгосрочной задолженности. Он показывает, какая
доля постоянного капитала профинансирована или в какой мере организация
зависит от долгосрочных заемных средств при финансировании активов.
Этот коэффициент характеризует потребность организации в прибыльных
хозяйственных
операциях,
способных
обеспечить
привлечение
долгосрочного заемного капитала.
Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала рассчитывают с помощью формулы
Кдзпк 
ДО
,
СК  ДО
где ДО – долгосрочные обязательства.
Для сохранения минимальной финансовой стабильности организация
должна стремиться к повышению уровня мобильности активов, который
характеризуется
коэффициентом
соотношения
мобильных
и
иммобилизованных средств и вычисляется по формуле
Кми 
ОА
,
ВА
где ОА – оборотные активы.
Значение этого коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями организации.
Важной характеристикой устойчивости финансового состояния
является коэффициент маневренности, равный отношению собственного
оборотного капитала к величине собственного капитала
Км 
СОК
,
СК  ДО
где СОК – собственный оборотный капитал.
Коэффициент показывает, какая доля долгосрочных источников
финансирования организации находится в мобильной форме, позволяющей
свободно ими маневрировать. Низкое значение этого показателя означает,
что значительная часть собственного капитала организации сосредоточена в
ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а
следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в
денежную наличность.
С финансовой точки зрения высокий уровень коэффициента
маневренности с хорошей стороны характеризуют организацию:
собственный капитал при этом мобилен, большая часть его вложена в
оборотные средства.
Рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в
каких это возможно при конкретной структуре имущества организации. Если
коэффициент увеличивается за счет опережающего роста собственного
капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, то это
свидетельствует о повышении финансовой устойчивости организации.
В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может
быть принят в размере > 0,5. Это означает, что управляющий персонал
организации должен соблюдать паритетный принцип вложения собственного
капитала в активы мобильного и иммобильного характера, чтобы обеспечить
достаточную ликвидность баланса.
В функциональной зависимости от коэффициента маневренности
находится индекс постоянного актива, исчисляемый отношением
внеоборотных активов к сумме собственного капитала
Кпа 
ВА
.
СК  ДО
Он показывает долю долгосрочных источников финансирования
вложенных во внеоборотные активы. В сумме Км и Кпа равны 1, и рост
одного из них приводит к снижению другого. Оценивать финансовую
устойчивость по каждому из этих коэффициентов в отдельности не
целесообразно, так как их уровень зависит от структуры и специфики
деятельности организации, а изменение не обязательно сказывается на
финансовой устойчивости.
Для организаций с большим объемом основных средств целесообразно
исчислять коэффициент соотношения основных средств и собственного
капитала, который показывает, в какой мере основные средства покрываются
за счет собственного капитала
Косск 
ОС
,
СК
где ОС- стоимость основных средств.
Важными показателями устойчивости финансового состояния
являются обеспеченность оборотных активов и особенно запасов собственным оборотным капиталом. Исчисление показателя обеспеченности
оборотных активов ведется по формуле
Кооа 
СОК
.
ОА
Исчисление показателя обеспеченности запасов определяется по
формуле
Коз 
где
СОК
,
З  НДС
З – запасы.
Нормальные ограничения, полученные на основе данных хозяйственной практики, составляют Кооа не менее 0,1, Коз ≥ 0,6-0,8
При анализе динамики коэффициента обеспеченности запасов следует
исходить из того, что собственными источниками должны быть покрыты
необходимые размеры запасов, остальные можно покрыть заемными
средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере
соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, в которые
скорость их оборота выше.
Важную характеристику структуры средств (активов) организации дает
коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению
суммы основных средств, капитальных вложении, производственных запасов
и незавершенного производства к стоимости всего имущества (совокупных
активов) организации
Кипн 
ОС  КВ  З  НП
,
ВБ
где КВ – капитальные вложения,
НП – незавершенное производство.
Нормальным считается ограничение этого показателя в рамках Кипн ≥
0,5 Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной
сферы и сферы обращения создает благоприятные условия для расширения
производственного потенциала и финансовой деятельности организации.
Частными значениями коэффициента имущества производственного
назначения является показатель доли основных средств (Кос) и
материальных оборотных средств (Кмос) в стоимости имущества, которые
вычисляются следующим образом
ОС
,
ВБ
З
Кмос 
.
ВБ
Кос 
Для общей оценки финансовой устойчивости организации необходимо
проанализировать динамику коэффициента прогноза банкротства Кб,
который характеризует удельный вес чистых оборотных активов в валюте
баланса
Кб 
ОА  ЗУчУК  ДО  КЗ  ЗУч  Рпр  ПКО
,
ВБ
где ЗУчУК – задолженность участникам по взносам в уставный капитал,
КЗ- кредиторская задолженность,
ЗУч – задолженность участникам по выплате доходов,
Рпр- резервы предстоящих расходов,
ПКО – прочие краткосрочные обязательства.
Если организация испытывает финансовые затруднения, то этот
коэффициент снижается.
3. Анализ платежеспособности и ликвидности
Рыночные условия хозяйствования обязывают организации в любой
период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т. е. быть
платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (т. е. быть
ликвидным)
Организация считается платежеспособной, если его общие активы
больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Организация
является ликвидной, если его текущие активы больше, чем краткосрочные
обязательства. Кроме того, для успешного управления финансовой
деятельностью наличные (денежные) средства для организации более важны,
чем прибыль, поскольку их отсутствие на счетах в банке в определенный
момент может привести к кризисному финансовому состоянию.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности
нужно сравнивать показатели балансового отчета организации по различным
группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют
абсолютные и относительные аналитические показатели.
В мировой практике для определения платежеспособности организации
используется абсолютный показатель превышения всех активов над
внешними обязательствами (долгосрочными и краткосрочными долгами).
Если организация не в состоянии выполнить внешние обязательства за счет
всех активов, она может быть признана неплатежеспособной.
Для более точной оценки платежеспособности организации в отечественной практике изучаются величина чистых активов и их динамика.
Чистые активы организации представляют собой превышение активов над
пассивами, принимаемыми в расчет. К активам, участвующим в расчете,
относят денежное и не денежное имущество организаций, за исключением
задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и
балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров. При
исчислении величины чистых активов исключают часть собственных
обязательств организации (целевые финансирование и поступления),
внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам.
ЧА  А  ЗУчУК  ЦФ  КБ  ЗС  КЗ  ЗУч  Рпр ,
где ЧА – чистые активы,
А – активы,
ЦФ – целевое финансирование,
КБ – кредиты банков,
В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности
организации осуществляется путем сравнения активов, сгруппированных и
расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по
пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания
сроков погашения. По существу, ликвидность организации означает
ликвидность ее баланса.
Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть определены
по бухгалтерскому балансу лишь в общих чертах в ходе внешнего анализа.
Уточнение ликвидности баланса происходит в рамках внутреннего анализа
на базе данных бухгалтерского учета.
В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы.
1. Наиболее ликвидные активы (A1), включающие денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, за исключением
балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров),
рассчитывают по формуле
А1  ДС  КФВ
2.
Быстро реализуемые активы (А 2) — краткосрочная дебиторская
задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности
участников по взносам в уставный капитал:
А2  КДЗ  ПОА  ЗучУК ,
где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность,
ПОА – прочие оборотные активы.
3.
Медленно реализуемые активы (А3) — запасы, НДС,
задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также
долгосрочные финансовые вложения:
А3  З  НДС  ЗучУК  ДФВ ,
где ДФВ – долгосрочные финансовые вложения.
4.
Трудно реализуемые активы (А4) - иммобилизованные средства
и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных
финансовых вложений:
А4  ВА  ДФВ  ДДЗ ,
где ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность.
Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следующим
образом.
1.
Наиболее срочные обязательства (П1) включают кредиторскую
задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие
краткосрочные обязательства:
П1  КЗ  ЗУч  Пко
2.
средства:
Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и заемные
П2  ККиЗ  РПР ,
где ККиЗ – краткосрочные кредиты и займы.
3.
Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные
средства:
П3  ДО
4.
Постоянные пассивы (П4) - капитал и резервы, доходы будущих
периодов и резервы предстоящих расходов за вычетом собственных акций,
выкупленных у акционеров:
П4  КР  Дбп ,
где КР – капитал и резервы,
Дбп – доходы будущих периодов.
Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги
перечисленных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным при следующих соотношениях:
 А1  П1
А  П
 2
2

 А3  П3
 А4  П 4
Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет
выполнение и четвертого, поэтому существенным является сопоставление
итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит
балансирующий характер с глубоким экономическим смыслом,
свидетельствуя о наличии у организации собственного оборотного капитала.
Если одно или несколько неравенств имеют знак, отличный от ус-
тановленного в оптимальном варианте, ликвидность баланса будет
отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы
активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация
происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной
платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более
ликвидные.
Анализируя текущее финансовое положение организации с целью
вложения инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности. Платежеспособность измеряется с
помощью коэффициента платежеспособности (Кпл), рассчитываемого как
отношение остатка денежных средств на начало периода (года) (ДСн) и
суммы поступления денежных средств за отчетный период (ДСп) к сумме
расхода денежных средств за отчетный период (год) (ДСо) по данным формы
№ 4:
Кпл 
ДСн  ДСп
 1,
ДСо
где
ДСн – остаток денежных средств на начало года,
ДСп – денежные средства поступившие,
ДСо – расходованные денежные средства.
Поскольку степень превращения текущих активов в денежную
наличность неодинакова, в отечественной и мировой практике исчисляют
четыре относительных показателя (коэффициента) ликвидности:
- абсолютной ликвидности (Кабл);
- критической (промежуточной) ликвидности (Ккл);
- текущей ликвидности (покрытия) (Ктл);
- ликвидности при мобилизации средств (Клмс)
Исчисление показателя Кабл ведут по формуле
Кабл 
где
ДС  КФВ
,
КО
КФВ – краткосрочные финансовые вложения.
Второй показатель ( Ккл ) рассчитывают по формуле
Ккл 
ДС  КФВ  КДЗ  ЗучУК  ПОА
.
КО
Формула расчета коэффициента покрытия или текущей ликвидности (
Кп ) такова:
Кп 
ДС  КФВ  КДЗ  ЗучУК  З  РБП  ПОА
.
КО
Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные
средства и краткосрочные ценные бумаги, котирующиеся на фондовой
бирже. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам
немедленно, поэтому отношение таких ликвидных средств к краткосрочным
обязательствам организации и выражается коэффициентом абсолютной
ликвидности. Теоретически достаточное значение Кабл составляет 0,2—0,25.
Покрытие краткосрочных обязательств денежными средствами,
ценными бумагами и краткосрочной дебиторской задолженностью, реальной
к получению, отражается коэффициентом критической ликвидности ( Ккл ).
Теоретически оправданные его значения лежат в диапазоне 0,7-0,8 (и даже 1).
Наиболее обобщающим показателем платежеспособности выступает
общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности Кп ), в расчете
которого участвуют все оборотные средства, в том числе материальные. В
мировой практике признано, что для обеспечения минимальной гарантии
инвестициям на 1 руб. краткосрочных долгов должно приходиться 2 руб.
оборотных активов. Следовательно, оптимальным является соотношение 1: 2,
однако в зависимости от форм расчетов, оборачиваемости оборотных
средств, отраслевых и иных особенностей организации вполне
удовлетворительным является значительно меньшее (но превышающее
единицу) значение этого коэффициента.
Если значение Кп гораздо ниже оптимального, то краткосрочные
обязательства (текущие пассивы) организации превышают текущие активы, а
ее финансовое положение не совсем благополучное. Для потенциальных
партнеров финансовый риск заключения сделок значительно повышается.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств ( Клмс )
характеризует достаточность материально-производственных запасов в
случае необходимости их распродажи для погашения краткосрочных долгов
и исчисляется по формуле
Клмс 
З
.
КО
Оптимальное значение Клмс составляет 0,5-0,7.
Каждый из этих показателей применяют в конкретном случае оценки
устойчивости финансового положения, интересующем определенного
потребителя информации. Например, для поставщика сырья, материалов и
услуг большой интерес представляет - Кабл, для банка, кредитующего
данную организацию - Ккл и Клмс, а для держателя акций и облигаций - Кп.
Рассмотренные показатели ликвидности носят достаточно условный и
статичный характер, поскольку рассчитываются на основе балансовых
данных по состоянию на начало и конец отчетного периода. Однако, при
нормальном кругообороте текущих активов они находятся в постоянном
движении,
приток
денежных
средств
обеспечивает
пополнение
использованных производственных запасов, которые трансформируются в
готовую продукцию после прохождения производственного цикла. Продажа
готовой продукции обеспечивает новый приток денежных средств и т д.
Для оценки платежеспособности организации целесообразно исчислять
также показатель ликвидности текущих активов (Клта) как отношение
притока денежных средств от текущей деятельности за анализируемый
период к средней сумме краткосрочных обязательств
ДСпт
Клта 
,
КО
где ДСпт - поступившие денежные средства по текущей деятельности.
Этот коэффициент показывает, какая доля краткосрочных долгов
может быть погашена за счет притока денежных средств от основной
деятельности.
При оценке финансового состояния организации важное значение
имеет анализ перспективной платежеспособности на ближайшее время
(декаду, месяц) на основе сопоставления объемов платежных средств и
предстоящих обязательств. Для этого составляют краткосрочный
(оперативный) баланс платежной готовности организации или финансовый
план-прогноз на предстоящий месяц с подекадной разбивкой. Организация
считается платежеспособной, если ее обязательства на предстоящий период
перекрываются платежными средствами.
Оперативный баланс платежной готовности организации составляется
на основе бухгалтерских данных об отгрузке и реализации продукции,
закупках средств производства, задолженности бюджету и внебюджетным
фондам, поставщикам и подрядчикам, персоналу по оплате труда за
предстоящий период. Платежный баланс составляется на отчетную дату в
виде двухсторонней таблицы, в левой части которой отражаются средства
платежной готовности, а в правой - платежи первой срочности.
При выявлении неплатежеспособности организации необходимо
выяснить ее причины: невыполнение плана по производству и продажи
продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана по прибыли,
влекущее недостаток собственных оборотных средств. Одной из причин
ухудшения платежеспособности может быть нерациональное управление
оборотными активами, отвлечение средств в просроченную дебиторскую
задолженность, вложение в излишние и ненужные запасы товарноматериальных ценностей, несвоевременная уплата налогов, повлекшая
штрафные санкции.