Расходование дохода от целевого капитала

Субанова О.С.
РАСХОДОВАНИЕ
дохода от целевого
капитала
Фонд целевого капитала
Финансового университета
Создан в 2007 году.
Размер: более 215 млн рублей
Перечислено в вуз: более 60 млн рублей
Расходы на управление: более 1 млн рублей
2
Как изменяется целевой капитал?
НОВЫЕ
ПОЖЕРТВОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ
ДОХОД
ЦЕЛЕВОЕ
РАСХОДОВАНИЕ
+
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ
УБЫТОК
+
РАСХОДЫ НА
УПРАВЛЕНИЕ
УВЕЛИЧЕНИЕ
-
УМЕНЬШЕНИЕ
3
Инфляция
11,9 13,3 8,8 8,8 6,1 2007 2008 2009 2010 2011 *) По данным Федеральной службы государственной статистики 4
Как «не потерять»?
Новые пожертвования
Работа с управляющей
компанией
Планирование
расходования дохода от
целевого капитала
5
Правила и норма расходования
Правило – установление методики расчёта
Норма расходования определяется на основе
установленного правила
Пример: «правило 5%»
Норма расходования это 5% от полученного
дохода.
6
Подходы к разработке правила расходования
§  объемы расходования определяются по
итогам года
§  расходование определённого процента
§  учёт инфляции
§  регулярное увеличение объемов
расходования
§  смешанный подход
7
Разнообразие правил
§  «как есть»
§  расходуется весь доход
§  расходуется установленный % от
полученного дохода
§  расходуется установленный % от
полученного дохода с учётом инфляции
§  «скользящее среднее» (за определенный
период)
§  правила Yale, Stanford и других
университетов
8
смешанные подходы
+
объемы расходования
эндаумента
в прошлые периоды
с учётом инфляции
текущий размер эндаумента
за определенный период
(учитываются новые
поступления)
9
расходовать нельзя сохранить??
10