МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
УДК 339.924
С. А. НАСРИДДИНОВ
S. A. NASRIDDINOV
ИНТЕГРАЦИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СТРУКТУР И ФОРМЫ
СЛИЯНИЙ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ
INTEGRATION OF ECONOMIC STRUCTURES AND FORM OF
MERGES IN THE CONDITIONS OF GLOBALIZATION
Аннотация. В статье рассматриваются формы слияний компаний, предлагается авторская характеристика
модели глобального рынка; приводятся мотивы и цели слияний, а также изучаются возможности синергетического
эффекта от слияния.
Ключевые слова: интеграция; формы слияния; модель глобального рынка; глобальная корпорация; глобальные деловые
сети; интернационализация.
Abstract. In the article the author considers forms of merges of the companies, offering the author’s characteristic of the global
market model; gives motives and the purposes of merges, and also considers possibilities of synergetic effect from merge.
Key words: integration; merge forms; model of the global market; global corporation; global business networks; internationalization.
Под интеграцией экономических структур
следует понимать отношения собственников по
поводу сращивания прав собственности на ограниченные условия производства, установленные
властным путем, с целью эффективного управления этими ресурсами и минимизации рыночных
рисков для свободного развития собственников.
Интеграционный процесс основан на диалектической триаде (тезис, антитеза, синтез) и
подразумевает обязательную экономическую
самостоятельность хозяйственных субъектов:
вначале приобретение экономических взаимосвязей между ними (на определенном этапе)
и окончательное сращивание структур (в результате интеграции).
Следует отметить, что не сама перемена
правовых форм собственности (переход из государственной собственности в частную, национализация и т. д.) есть интеграция. Не всякая
трансформация форм собственности может
рассматриваться как интеграционный процесс,
ведь существуют такие формы трансформации
собственности, как разгосударствление, аренда и пр., а лишь в случае существования трех
ступеней: полная самостоятельность — хозяйственные взаимосвязи — потеря самостоятельности в процессе сращивания собственности.
Авторы исследований (И. Г. Владимирова,
Г. Д. Антонов, О. П. Иванова, С. В. Савчук1)
приводят различные причины слияний и поглощений. Мы постарались их объединить и
дополнить. Причины и мотивы слияний и поглощений следующие:
- экономия на масштабах;
- эффективное управление;
- сокращение трансакционных издержек;
- взаимодополняемость в ресурсах, производстве и сбыте;
См.: Владимирова И. Г. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. № 1. Антонов Г. Д.,
Иванова О. П. Предпосылки интеграции и эволюция интеграционных структур в России // Менеджмент в России и за рубежом.
2001. № 5. Савчук С. В. Анализ основных мотивов слияний и поглощений // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. № 5.
1
83
- налоговые схемы и преференции;
- рост качества продукции и услуг;
- диверсификация производства, оптимизация использования ресурсов;
- возможность крупного кредитования;
- экономия на затратах на инновации и НИОКР;
- возможность использования гибких сетевых схем;
- политический имидж компании и руководителей.
Экономия на масштабах подразумевает увеличение объема производства для эффективного использования ресурсов. Однако это не
бесконечная величина, эффект масштаба может привести к потере рентабельности.
Эффективное управление связано с применением стандартных и отработанных для
компании методов и алгоритмов менеджмента.
При этом логистические процессы в обороте
товаров, документов и финансов приводят к
росту эффективности.
Сокращение трансакционных издержек происходит при увеличении масштаба организации, когда расходы на дополнительные и необходимые для компании услуги и работы могут
быть сделаны единожды.
Взаимодополняемость в ресурсах, производстве и сбыте связана с наиболее полным
использованием материальных, финансовых,
человеческих ресурсов, в том числе производственных мощностей, которые в отдельной
компании остаются незагруженными.
Налоговые схемы и преференции возникают
вследствие оплаты налогов головной компанией, а не ее подразделениями. Кроме того, налоговые льготы часто распространяются на все
подразделения, в том числе на территориально
дифференцированные.
Рост качества продукции и услуг связан с
применением систем качества и контроллингом качества, едиными для всех подразделений
интегрированной компании.
Диверсификация производства, оптимизация использования ресурсов являются другой
стороной взаимодополнения сливающихся
компаний по ресурсам с той разницей, что производственная функция новой структуры име-
ет большую гибкость, чем до слияния в каждой
отдельной компании.
Возможность крупного кредитования в современных условиях является большим приоритетом крупных структур. Кредитные сделки
приняты во всем мире, в том числе для инновационной деятельности.
Экономия на затратах на инновации и НИОКР
связана с объединением усилий высококвалифицированных специалистов разных компаний по созданию нового продукта. Содержание
таких специалистов и лабораторий не по силам
малому и среднему бизнесу.
Возможность использования гибких сетевых
схем — это новое направление в работе структур, ориентированных на потребительский
сектор. Страхование, потребительское кредитование, розничные продажи, услуги бытового
сектора в настоящее время осуществляются не
за счет малых компаний, а за счет разветвленной структуры деловой сети, которая может и
не иметь своего отдельного административного офиса. В сети важен информационный контроль за работой агентов, он может осуществляться с любого места.
Политический имидж компании и руководителей не является первозначным мотивом, однако иногда политические мотивы становятся
определяющими для деятельности компании,
кроме того, топ-менеджмент может иметь свой
собственный интерес для объединения нескольких компаний в одну. Часто этот интерес
носит финансовый характер.
Методы и формы интеграционных процессов постоянно меняются. Большой объем
слияний произошел во второй трети XIX в.,
когда формировались монопольные структуры. Исторически волны слияний делят на несколько этапов: слияния 1887–1904; 1916–1929;
1960–1970-х; 1980-х; 1990-х годов2. Эти процессы можно соотнести с этапами формирования
моделей рынка (см. табл.).
В таблице представлены общие характеристики этапов слияний в сопоставлении с формированием моделей рынка. Особое значение, на наш
взгляд, имеет форма интеграции и размер компаний, инициирующих поглощения и слияния.
См.: Владимирова И. Г. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. № 1. Антонов Г. Д., Иванова
О. П. Предпосылки интеграции и эволюция интеграционных структур в России // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. № 5.
2
84
Этапы слияний в рамках моделей рынка
Монополистическая
Монополия
конкуренция
Олигополия
Таблица
Глобальный рынок (транснациональные
корпорации)
Этапы слияний
1887–1904 гг.
1916–1929 гг.
1960–1980-е гг.
1990-е гг.
Продукция
Разнородная
Уникальная
Стандартная
Горизонтальная
Вертикальная,
диверсификация
Конгломератная,
диверсификация
Глобальная
Форма интеграции
Глобальная горизонтальная корпорация,
глобальные деловые сети,
интернационализация
Размер компаний
Мелкие и средние,
до 100 компаний в
одном слиянии
Средние и мелкие
компании в
зависимости от
географии (США,
Европа, Россия)
Крупные компании по
дифференцированной
продукции
Крупные компании, сверхкорпорации,
ТНК и мультинациональные компании
Отрасли
Энергетика, связь,
химическая,
угольная, сырьевые
отрасли, черная
металлургия
Производство стали,
неорганическая
химия,
электротехническая
промышленность
Электроника и
телекоммуникации,
информационные
услуги, робототехника
Мы ввели существующую ныне приоритетную
модель рынка — глобальную, связанную с глобальной конкуренцией и ростом транснациональных
корпораций и мультинациональных компаний.
Особенностью этапа слияний 1990-х годов
является включение в состав отраслей, предприятия которых предпочитают объединяться,
социальной сферы и индустрии развлечений.
Эта особенность появилась в конце ХХ в., когда
потребности большинства населения развитых
стран превысили традиционные потребности
в пище, питании, одежде и жилье. Глобальная
продукция представляет собой монокультурные образцы продукции и услуг, которые применимы практически во всех странах мира и
производятся такими транснациональными
корпорациями, как Shell, IBM, Philips и др. В
глобальном рынке формы интеграции отличаются от традиционных. Включаются такие формы, как глобальная корпорация, глобальные
деловые сети, интернационализация.
Глобальная корпорация представляет собой слияние фирм на международном уровне
с целью приобретения более гибкой специализации в условиях неопределенности рынка.
Электроника, энергетика,
приборостанкостроение, электротехника,
банки, химическая, цветная металлургия,
образование, страхование, финансы,
здравоохранение, развлечения
Глобальная корпорация приобретает горизонтальные формы вопреки жестко ориентированной крупной вертикальной корпорации и
олигополистическому контролю над рынками.
Для глобальной горизонтальной корпорации
характерны максимум взаимодействий с покупателями, широкое применение корпоративной
рекламы, менеджмент, основанный на усилиях
узкой команды, целевые задачи, направленные
на удовлетворение покупателя. Шведские исследователи построили рейтинг пятидесяти
компаний из 147, которые контролируют мировую экономику и влияют на 40 % мирового дохода через систему отношений собственности.
Они же сделали вывод, что это прежде всего
финансовые компании3.
Глобальные деловые сети являются частью
горизонтальной корпорации, однако они все
больше приобретают самостоятельное значение и, с нашей точки зрения, уже являются формой интеграции. Сетевая система производства
и продаж направлена на введение инновационных продуктов или услуг и на приоритеты информационных потоков по поводу состояния
дел на отдельных местах и территориях. Сама
85
компания меняет свой смысл как организационная структура. Особенно это заметно в сети
услуг: в парикмахерских, общепите, ремонте,
продаже автомобилей и пр.
Интернационализация может осуществляться из соображений экономии на издержках, прежде всего издержках реализации продукции.
Производственное предприятие, которое интегрирует в свою структуру оптовую торговую
фирму, сможет, очевидно, снизить свои затраты на реализацию продукции. Соответственно, предприятие, которое возьмёт под свой
контроль фирму — поставщика сырья, сможет
сэкономить на затратах по его приобретению.
Организационные формы слияний компаний, существующие в практике, мы объединили
и считаем, что они применимы в пяти случаях.
Первый случай организации интеграции —
присоединение, когда компания-лидер принимает все активы других компаний и является приемником их обязательств. Возможно присоединение
компаний с обменом акциями между ними.
Второй случай — слияние, когда компании
создают новую структуру — приемника всех
предыдущих структур как в смысле активов,
так и в смысле ответственности. Прежние
структуры прекращают свое существование.
В обоих случаях собрание акционеров решает проблему присоединения голосованием «за»
не менее 50 % голосов плюс еще один. Этому
обычно предшествует скупка голосов мелких
акционеров компанией-лидером.
В третьем случае необходима скупка контрольного пакета акций компании на фондовом
рынке или непосредственно у собственников —
вторичная форма приватизации предприятия.
При этом структура остается прежней с заме-
ной собственника. Купленная компания может
стать частью холдинга и продолжать функционировать как отдельная единица.
Четвертый случай — скупка активов компании у самой компании. Можно привести два варианта скупки акций: оплата деньгами и оплата
ценными бумагами компании-покупателя. Как
и в третьем случае, предприятие остается прежним, меняется владелец, который волен изменить структуру и направленность компании.
Пятый случай организации интеграции —
взаимный обмен акциями нескольких компаний для слияния в одну компанию.
Целями интеграции остаются прибыль, конкурентоспособность и экономия ресурсов. Однако не все интегрированные структуры в равной степени эффективны и имеют одинаковые
последствия от слияния. В условиях глобализации происходит организационная и производственно-культурная революция. В организационном смысле тенденцией является переход от
массового производства к гибкой системе изготовления и реализации товаров. В производственно-культурном смысле синергетический
эффект, к которому компании стремятся при
слиянии, приводит к тому, что у предприятий
единой интегрированной структуры часто возникает свой организационно-экономический
климат с политическими особенностями, который порождает общую корпоративную этику и
общий стиль поведения не только на работе, но
и во внешнем мире.
На наш взгляд, результатом синергетического эффекта от слияния компаний в глобальном
мире должны стать самоорганизация и эволюция самой интегрированной структуры в условиях неравновесной экономики.
ЛИТЕРАТУРА
1. Антонов Г. Д., Иванова О. П. Предпосылки интеграции и эволюция интеграционных структур
в России // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. – № 5.
2. Владимирова И. Г. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. – 1999. – № 1.
3. Егоров Д. Г. Самоорганизация экономического процесса // Общественные науки и современность. – 2003. – № 4.
4. Занг В. Б. Синергетическая экономика: Время и перемены в нелинейной экономической теории. – М.: Мир, 1999. – 335 с.
5. Мильнер Б. З. Теория организации. 2-ое изд. – М., 1999.
6. Савчук С. В. Анализ основных мотивов слияний и поглощений // Менеджмент в России и за
рубежом. – 2001. – № 5.
3
Ученые: миром управляет глобальная корпорация. Рейтинг новостей. URL: http://www.topnews.ru/news_id_45908.html
86