взгляд на рынок - M2M Private Bank

ВЗГЛЯД НА РЫНОК
(еженедельный обзор)
21.01 – 28.01.2011
Российский фондовый рынок
Под давлением технических факторов и негативных новостей с
глобальных рынков российские акции показывали на прошлой
неделе, по большей части, понижательную динамику. Индекс РТС
вырос на 0,04%, индекс ММВБ снизился на 0,7%. Акции ФСК
оправдали наши ожидания и выросли за неделю на 8%. Бумага
выросла в ожидании IPO в Лондоне, которое, предположительно,
пройдет по цене выше текущих котировок. Роснефть продолжала
расти (+2,5%) на новостях об обмене активами с BP. Акции
Газпрома также были лучше рынка, подорожав на 3,5%.
График недели: Цены на нефть превысили отметку $100 за баррель
Мировые фондовые рынки
Ожидаемые на неделе события – итоги заседания ФРС и публикация
данных по динамике американского ВВП за IV квартал2010 года в
целом
благоприятствовали
росту
котировок.
Официальный
комментарий ФРС не содержал намеков на отход от стимулирующей
денежно-кредитной политики и вполне удовлетворил инвесторов.
Данные по ВВП формально были чуть хуже ожиданий, однако, на
участников рынка произвел впечатление значительный рост
частного потребления – на 4,4% и незначительный прирост
ценового индекса – дефлятора ВВП.
Однако роста рынка не получилось, поскольку те события, которые
трудно было прогнозировать, носили негативный характер.
Агентство S&P понизило рейтинг Японии с "АА" до "АА-", указав на
чрезмерный объём долга, затем Moody’s заявило о возможном
изменении прогноза по рейтингу США на «негативный» по той же
причине.
График. 1. Техническая ситуация по индексу РТС
В пятницу рынки оказались под сильным давлением массовых
гражданских выступлений в Египте, который стал второй после
Туниса североафриканской страной, где сложившаяся система
власти оказалась под угрозой разрушения. Значимость египетской
экономики в глобальной экономической системе невелика, однако,
инвесторы опасаются, что волнения могут перекинуться на
соседние, богатые нефтью, страны и нарушить судоходство в
Суэцком канале. Большинство мировых индексов по итогам недели
снизились: американский индекс Dow Jones упал на 0,5%, S&P 500
- на 0,6%. Германский DAX вырос на 0,5%, британский FTSE-100
снизился на 0,3%, французский САС-40 - на 0,4%. Японский Nikkei
вырос на 2,8%, гонконгский Hang Seng снизился на 1,1%.
Валюта
Несмотря на египетские события, вызвавшие краткосрочный интерес
к доллару, евро удержал позиции к американской валюте по итогам
недели. Поддержку евро оказали итоги размещения облигаций
Европейского фонда стабильности, спрос на которые почти в 10 раз
превысил предложение. Итоги аукциона свидетельствуют об
ослаблении рисков, связанных с проблемными странами еврозоны –
основным сдерживающим фактором для роста евро.
В таких
условиях евро в ближайшее время может достичь отметки $1,4.
Стоимость бивалютной корзины незначительно изменилась по
итогам недели – тенденция укрепления рубля приостановилась в
связи с возросшими внешнеэкономическими рисками. Тем не менее,
события в Египте привели к очередному скачку цен на нефть, цена
сорта Brent поднялась выше отметки $100 (График недели), что
благоприятствует российской валюте.
Россия 125009 Москва, Леонтьевский пер. д. 21/1 стр.1
Тел.: +7 (495) 223 223 5 Факс: +7(495) 232 35 73
График. 2. Динамика стоимости золота с 2008гг
Золото
Впервые за последние два месяца в золоте появились значительные
покупки. Политический кризис в ряде регионов Северной Африки,
возможно, не будет иметь долгосрочных последствий, однако металл
подошел к важному уровню поддержки вблизи отметки $1 300,
откуда возможна новая волна роста. Мы считаем перспективной
покупку металла по текущим ценам.
Прогноз по рынку
Несмотря на рост нефти до максимальных в этом году отметок мы
отмечаем отсутствие предпосылок для продолжения устойчивого
роста рынка. С технической точки зрения рынку необходимо
некоторое время для снятия перекупленности, образовавшейся в
первые недели после нового года. Тем не менее, мы не ожидаем
глубокой коррекции и предполагаем открывать длинные позиции при
снижении рынка. Мы считаем интересными для покупок ряд бумаг в
секторе электроэнергетики, в частности, РусГидро и ОГК-6 после того,
как акции ФСК реализовали свой потенциал роста. После просадки
рынка
в
последние
две
недели
привлекательны
акции
металлургических компаний, прежде всего, Северстали и Евраза. Из
голубых фишек в среднесрочной перспективе наибольшим
потенциалом роста обладают акции Сбербанка и Газпрома.
Россия 125009 Москва, Леонтьевский пер. д. 21/1 стр.1
Тел.: +7 (495) 223 223 5 Факс: +7(495) 232 35 73
Изменение стоимости
28.01.2011
1885,53
РТС
1735,01
ММВБ
1276,34
S&P
Нефть (WTI
89,34
Crude Future)
1336,75
Золото
1,3611
EUR/USD
29,7939
USD/RUR
EUR/RUR
40,5747
*Данные с ресурса Bloomberg
Изменение
в % за
неделю
0,04
-0,71
-0,55
Изменение
в % с нач.
года
6,51
2,79
1,47
0,26
-1,49
-0,44
-0,07
-0,41
-0,13
-4,84
2,41
-2,59
0,01
Информация по Фондам М2М
Наименование фонда
Стоимость
пая на
28.01.2011
Изменение с
нач. года в %
годовых
Изменение с
нач.
квартала,
% годовых
ОФБУ «М2М Прайвет Банк –
Эффективный»
5 806.52
22.10
22.10
ОФБУ «М2М Прайвет Банк –
Сбалансированный»
4 830.33
11.56
11.56
ОФБУ «М2М Прайвет Банк –
Стабильный»
12 080.41
11.80
11.80