Комментарий к предлагаемым изменениям в Правила биржевой

Комментарий к предлагаемым изменениям в Правила биржевой
торговли ОАО «Биржа «АРЕНА»
Предоставляется возможность направления на Биржу сертификата ключа ЭЦП
для осуществления торгов только электрической энергией (ст.3.2.).
2. Вводится право Биржи прекратить рассмотрение документов на допуск к
торгам, если в течение 10 (десяти) рабочих дней после предоставления
организацией на Биржу документов с нарушениями требований к их
оформлению и подаче указанные нарушения не будут устранены (ст.4.6.).
3. В порядок ограничения и возобновления допуска к участию в торгах вводится
норма, согласно которой участник торгов, допуск которого к торгам
приостановлен, ограничивается в подаче заявок и заключения сделок, однако
имеет право на получение информации о торгах. Участник торгов может быть
ограничен в допуске к торгам определенными видами биржевых товаров
(ст.6.3.).
4. Не допускается аккредитация трейдера, который на момент представления
доверенности является трейдером другого участника торгов (ст.7.6.).
5. Уточняется, что решение о вводе в обращение и выводе из обращения
определенных видов лотов находится в компетенции Генерального директора
Биржи (ст.30.4.).
6. Уточняется, что изменение времени начала проведения аукционов в торговых
сессиях может переноситься по решению Совета директоров Биржи.
7. В спецификацию к расчетному форвардному договору добавляется код ГТПг, в
отношении которой были заявлены к поставке лоты.
8. Уточняется в предмете поставочного форвардного договора (далее – ПФД) цена за один лот и стоимость по Договору (ст.1.8. ПФД).
9. В порядок расчетов по поставочному форвардному договору вносятся
уточнения – оплата за электрическую энергию и мощность осуществляются
Покупателем равными долями 6, 13, 20, 27 числа месяца поставки исходя из
стоимости по Договору с НДС, указанной в Приложении № 1 к настоящему
Договору (ст.3.2.ПФД).
10. В ст.4. ПФД уточняется наименование документа - Акт приема-передачи
(ст.4.1.).
11. В Приложении 11 к Правилам уточняется порядок расчета второй части
платежей участником (последний абзац).
12. В Приложении 7 и Приложении 8 к Правилам изменена методика расчета
аукциона. Применяется более точная (минимальная) оценка суммы
гарантийного обеспечения (далее – ГО), которое требуется с участников
биржевой торговли для заключения биржевых сделок на электрическую
энергию и мощность.
Согласно Правил, расчет оценки ГО выполняется дважды:
 предварительная - при подаче заявки. При оценке суммы ГО определяется
как предварительная, так, как не известно – какие заявки участников будут
поданы и примут участие в аукционе;
 окончательная - непосредственно перед началом расчета аукциона. При
оценке суммы ГО учитываются все поданные заявки.
В действующей модели аукциона для каждой заявки рассчитывается сумма
гарантийного обеспечения, которая требуется для удовлетворения данной заявки
на 1 лот по следующему правилу:
 для заявок от ГТП генерации («Вид1») ГО не требуется;
 для заявок от ГТП потребления на покупку («Вид 2») оценивается средняя
цена совершенных сделок тех участников, которые потенциально могут
1.
перепродать лоты покупателю, подавшему данную заявку. При
предварительной оценке рассматриваются покупки, которые могут быть
перепроданы, а при окончательной оценке рассматриваются фактически
поданные заявки на перепродажу. Из таких потенциальных перепродавцов
выбирается тот, у которого средняя цена покупки минимальна. Таким
образом, если участнику, подавшему заявку «Вид2», перепродаст именно
участник с минимальной ценой эмиссии, то сумма вариационной маржи по
РФД будет максимально возможной. Соответственно на каждый 1 лот, на
который будет удовлетворена заявка «Вид 2», требуется ГО, равное разнице
между ценой в заявке покупателя и минимальной (самой дешевой)
эмиссией, которая может быть перепродана (если эта разница
отрицательная, то ГО не требуется);
 для заявок от ГТП потребления на перепродажу («Вид 3») ГО
рассчитывается исходя из разницы между цены в заявке и ценой
перепродаваемой им эмиссии. Если цена в заявке больше цены эмиссии, то
ГО не требуется, иначе на каждый лот требуется сумма ГО, равная разнице
этих цен.
Предлагаемые изменения в расчете ГО:
 рассчитывать ГО как не просто «сумму, которая необходима для
удовлетворения заявки X на 1 лот», а «сумма, которая необходима для
удовлетворения заявки X на 1 лот относительно встречной заявки Y». Это
позволит различать ситуации гарантирования, учитывая условия разных
контрагентов, а не только выбирать «наихудшего» из них. Кроме того, в
будущем, это позволит отличать ситуации гарантирования по РФД и ПФД
(сейчас гарантирования для ПФД пока не требуется);
 при оценке ГО для заявки на покупку (Вид 2) учитывается не только цена
эмиссии «наихудшего» возможного перепродавца (с заявкой Вид3), но и
объем, который может им быть перепродан. Если объем в заявке Вид 3
«наихудшего» перепродавца меньше, чем в заявке Вид 2, это означает, что
на разность этих объемов заявка Вид 2 потенциально может
удовлетвориться относительно других перепродавцов, у которых цена
перепродаваемой эмиссии выше, следовательно, требование по ГО будет
«мягче».