Полный список обзоров

Портрет предприятия: ОАО Концерн "Калина" (г. Екатеринбург)
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: ОАО Концерн "Калина"
Сокращенное наименование: ОАО Концерн "Калина"
Орган государственной регистрации: Управление государственной регистрации г. Екатеринбурга
Дата государственной регистрации: 27.11.1992
Юридический адрес: г. Екатеринбург, ул. Комсомольская, д. 80
Почтовый адрес: 620138, г. Екатеринбург, ул. Комсомольская, д. 80
Тел.: (3432) 62-22-36, 62-06-81, 62-09-86
Факс: (3432) 62-22-32
E-mail: fin@kalina.org
Руководство: генеральный директор - Т.Р. Горяев
Численность работающих: 7379
Регистрационная компания: ЗАО " Депозитарный центр" Урал-Депозит",
Тел.: (3432) 75-70-71
Аудитор: ЗАО "Аудиторский центр "Урал-аудит"
Тел.: (3432) 59-83-59
Характеристика компании
Косметическая фабрика "Уральские самоцветы" была основана в 1942 г. В 1973 г. предприятие
подверглось коренной реконструкции (фактически было построено на новом месте). В 1992 г.
фабрика была акционирована, а в 1999 г. преобразована в ОАО Концерн “Калина". В настоящее
время предприятие является крупнейшим производителем парфюмерно-косметической продукции в
России. В состав концерна входят 2 предприятия в Екатеринбурге, парфюмерно-косметический
комбинат "Алые Паруса" (г. Николаев, Украина), Алмалыкский завод бытовой химии "Паллада Восток" (г. Алмалык, Узбекистан), Омский завод синтетических моющих средств, фабрика "Лола" (г.
Ташкент, Узбекистан). Региональная торговая сеть концерна в России и странах СНГ состоит из 120
компаний-дилеров. Ассортимент продукции Концерна насчитывает более 300 наименований. В конце
2000 г. Концерн «Калина» открыл собственный научно-исследовательский центр (НИЦ), который
занимается разработкой и внедрением в производство новых видов парфюмерных и косметических
изделий, мыла, СМС и товаров бытовой химии; совершенствованием рецептур действующего
ассортимента изделий; исследованием новых видов сырья с целью использования его в
производстве.
В 1999 г. концерн стал первым российским предприятием парфюмерно-косметической отрасли,
прошедшим сертификацию по системе ISO 9000, в 2000 г. данный сертификат был подтвержден.
Доля концерна на российском парфюмерно-косметическом рынке составляет 10%.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет 631449070 руб. и разделен на 9020701 обыкновенных
акций номиналом 70 руб.
Эмиссионная история
Дата
18.12.1992
12.01.1999
09.08.1999
29.03.2000
26.09.2000
22.08.2001
Кол-во обыкн.
акций, шт.
144557
1156456
1156456
10408104
1735030
9020701
Номинал, руб.
Способ размещения
1
45
90
10
10
70
Распределение среди акционеров
Конвертация
Конвертация
Конвертация
Открытая подписка
Конвертация
В 2000 г. была произведена дополнительная эмиссия 1735050 обыкновенных акций Концерна
«Калина». Владельцем 15,46% акций Концерна стал Европейский банк реконструкции и развития
(ЕБРР), стоимость купленного ЕБРР пакета акций составила 9,2 млн долл. США. Успешное
размещение эмиссии позволило Концерну привлечь инвестиции на сумму 10 млн долл. США. В
настоящее время ЕББР оказывает Концерну поддержку при реализации ряда технических,
управленческих, финансовых и аудиторских программ.
Крупнейшие акционеры
Наименование
Горяев Тимур Рафкатович
Европейский Банк Реконструкции и
Развития
Почтовый адрес и место нахождения
620026, Россия, г. Екатеринбург, ул. Куйбышева, д. 44
One Exchange Square, London, EC2A 2JN, UK
Доля в УК (%)
61.24
17.84
Cписок лиц, в которых эмитент имеет 5% и более долей в уставном капитале
Наименование предприятия
Открытое акционерное общество "Жировой комбинат"
Доля эмитента, %
15.9241
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций
Стоимость чистых активов, млн долл.
Чистая прибыль, тыс. долл.
Прибыль на акцию, долл.
Дивиденды, % от чистой прибыли
Справочно:
Дивиденд по ОА, руб.
Курс доллара на конец года
Балансовая стоимость акции, долл.
01.01.98
21.48
5735.34
39.6753
0.00
01.01.99
10.22
5201.41
35.9817
0.30
01.01.00
22.78
15146.00
13.0969
0.14
01.01.01
30.05
10115.55
1.3884
1.28
01.10.01
52.25
11848.05
1.3134
-
Н/д
5.97
148.57
2.25
20.6
70.72
0.5
27
19.70
0.5
28.16
4.12
н/д
29.43
0.00
Стоимость чистых активов на протяжении последних лет постоянно возрастает. Снижение
прибыли на акцию в 2001 г. связано с увеличением общего количества акций.
В 2000 г. Концерн «Калина» принял решение о выпуске корпоративных облигаций. Выпуск
облигаций направлен на достижение двух основных целей: получить источник финансирования,
альтернативный банковскому (более дешевый и долгосрочный), и создать публичную кредитную
историю компании. Первый выпуск облигаций концерна "Калина" объемом 70 млн руб. был размещен
весной 2001 г., 2-й выпуск в объеме 550 млн руб. зарегистрирован в ноябре 2001 г.
Компания регулярно выплачивает дивиденды по своим акциям. В настоящее время акции
концерна на биржевых рынках не торгуются, однако в 2003 г. планируется провести размещение
акций компании на NYSE, в связи с чем в настоящее время продолжаются работы по подготовке IPO.
В сентябре 2001 г. Deloitte&Touche закончила аудит финансовой отчетности Концерна по итогам 2000
г. в соответствии с US GAAP, к маю 2002 г. планируется завершение аудита за 2001 г. В начале 2002
г. Концерн "Калина" определится с выбором инвестиционного банка, который выступит
андеррайтером IPO.
Производственная деятельность компании
Основным видом деятельности предприятия является производство и реализация парфюмернокосметической продукции, товаров народного потребления
и производствено-технического
назначения.
Доля основных видов деятельности в общем объеме реализации продукции, %
Наименование
продукции
Кремы
Зубные пасты
Моющие средства
1998
1999
2000
9 мес. 2001
39
14
14
31
13
22
36
16
18
29,4
21,5
24,2
Динамика объемов реализации основных видов продукции, тыс. шт.
Наименование
продукции
Кремы
Зубные пасты
Моющие средства
1998
Тыс. шт.
51444
29422
8250
Тыс. руб.
163160
62723
57747
1999
Тыс. шт.
111047
76126
124793
2000
Тыс. руб.
805061
300224
508665
Тыс. шт.
144849
103095
160509
Тыс. руб.
1168250
527965
597185
9 мес. 2001
Тыс. шт.
100118
84311
130108
Тыс. руб.
951760
535867
492890
В 2000 году Концерн «Калина» значительно расширил объемы производства и ассортимент
выпускаемой продукции, увеличив свою долю на российском парфюмерно-косметическом рынке с 7
до 10%. Совокупный объем выпущенной Концерном продукции, которой в 2000 г. было реализовано
на сумму около 140 млн долл., составил около 340 млн шт. парфюмерно-косметической продукции и
более 42 тыс. т моющих средств.
Динамика роста доли рынка компании в стоимостном выражении по товарным группам, %
Товарная группа
Средства по уходу за кожей
Средства по уходу за полостью рта
Парфюмерия
Средства по уходу за волосами
Моющие средства
Гигиенические средства
1999
13,30
8,34
2,41
4,50
2,82
2000
15,53
11,51
3,02
5,56
3,45
2,06
Прочие
5,41
7,70
В 2000-2001 гг. значительно расширилась производственная база Концерна. Так, в начале 2000 г.
Концерн приобрел комбинат «Алые паруса» – одно из крупнейших предприятий на территории
Украины, занимающееся выпуском парфюмерно-косметической продукции. За короткое время на
предприятии удалось наладить стабильный выпуск продукции и увеличить объемы производства в 4
раза. Ассортимент выпускаемой продукции вырос почти в 5 раз и достиг 140 позиций. Объем
инвестиций в предприятие с момента приобретения составил 44,5 млн руб. В 2000 г. в структуре
Концерна «Калина» начал также действовать завод по производству средств гигиены и аэрозолей,
созданный на базе открытого в 1999 г. цеха.
В 2001 г. Концерн "Калина" (Екатеринбург) приобрел контрольный пакет (56,3%) акций узбекской
парфюмерно-косметической фабрики "Лола". Запуск производства стал возможен благодаря
внедрению на фабрике новой системы управления производством, детализации производственной
программы и планированию ресурсного, инженерно-технического и рекламно-сбытового обеспечения
предприятия. Ассортимент фабрики будет состоять из мужской и женской парфюмернокосметической продукции.
Основные показатели структурных подразделений ОАО Концерн "Калина".
Показатели
«Уральские
самоцветы»
«Алые
паруса»
7,6
2067
25
18
6
13
0,18
36
-
производственная площадь, га
кол-во служащих, чел.
производственная мощность, тыс. т в год
- зубная паста
- средства по уходу за волосами
- парфюмерия
- средства по уходу за кожей
- декоративная косметика
- гигиенические средства
- средства бытовой химии
23
1000
Алмалыкский
завод бытовой
химии
20
345
Омский завод
синтетических
моющих средств
6,4
489
2,5
5,4
7,6
5,7
0,26
14
-
1,5
11,5
21,6
14
49,5
Поставщики и потребители
По итогам 3-го квартала доля иностранных поставщиков в объеме закупок компании составила
40,94%. Активно ведется работа по снижению стоимостью стоимости закупаемого сырья с целью
повышения рентабельности выпускаемой продукции.
Концерн успешно сотрудничает с такими крупными мировыми производителями сырья и
упаковочных материалов, как Cognis (Германия), Albright& Wilson (Англия), Dragoco (Австрия),SaintGobain (Франция), Rhoda Cosmetics Ltd (Израиль). Из российских поставщиков можно выделить
"Гаммахим", Москва, Набережночелнинский КБК, г. Набережные Челны, ЗАО "Петроборд Трейдинг", г.
С.-Петербург, ОАО "Марбиофарм", г. Йошкар-Ола.
Крупнейшие поставщики сырья по итогам 3 квартала 2001 г.
Поставщик
Lima Pol
ОАО "Марбиофарм"
ОАО "Петербургская фольга"
ОАО "Гаммахим"
Итого
Страна
Польша
РФ, Йошкар-Ола
РФ, С-Пб
РФ, Москва
Объем поставок в пересчете на руб.
20945942
20775593
18943704
17509979
78175218
Доля, %
4,53
4,49
4,10
3.79
16,91
ОАО Концерн "Калина" поставляет свою продукцию во все регионы России, а также в страны СНГ
(Белоруссия, Украина, Казахстан). Свыше 90% продукции реализуется через сеть дилеров,
состоящую из 115 компаний.
Крупнейшие дилеры по итогам 9 месяцев 2001 г.
Дилер
«Парфюм-С»
«Маруша»
«Тандер»
ВСТК
«Анита»
«Бэст»
«ЦентрКосметикс»
«Коктем»
РИФ
«Русмед»
Итого
Город
Томск
Ставрополь
Краснодар
Иркутск
Екатеринбург
Москва
Направление
Восток
Западное
Западное
Восточное
Центральное
Восточное зарубежье
Запад
Объем реализации, тыс. руб.
146543
111269
82752
70336
58534
55383
50605
Доля, %
5,24
4,39
3,11
2,47
2,33
2,00
1,83
Восточное зарубежье
Запад
Запад
46606
45893
45893
713883
1,82
1,81
1,75
26,76
Динамика спроса на продукцию предприятия подвержена сезонным колебаниям. Наиболее
высокие объемы продаж приходятся на осенне-зимний сезон. Это связано как с климатическими
условиями России (холодная и длительная зима на большой территории), так и с национальными
особенностями (наибольшее количество праздников падает именно на этот период), а также со
спадом деловой активности (период отпусков и т.п.). Для того чтобы нивелировать естественный спад
продаж, в состав ассортимента включена продукция, имеющая пик продаж в летний период:
репелленты, солнцезащитные средства, бытовая химия, СМС, мыло.
Маркетинговая политика компании
Основу конкурентной устойчивости предприятия составляют:
- присутствие в ассортименте предприятия брэндовых позиций;
- эффективная торговая политика;
- наличие в ассортименте товарных групп, которые работают от сезона и позволяют предприятию
иметь равный денежный поток в течение года (пик продажи бытовой химии и средств детской гигиены
- лето, пик продаж косметики - весна, осень, пик продажи парфюмерии - зима).
Для усиления конкурентоспособности продукции Концерна "Калина" проводятся следующие
мероприятия:
- снижение себестоимости (поиск более дешевых сырья, материалов и упаковки) на весь
производимый ассортимент;
- улучшение внешнего вида брэндовых позиций без увеличения их себестоимости;
- проведение мероприятий по усилению защита от подделок (запускается машина по запаиванию
алюминиевых мембран на кремы в баночках);
- проведение мероприятий по снижению риска первой покупки товара (запущена машина по
производству пробных образцов кремов);
- проведение анализа рыночной ситуации по недостаточно хорошо продающимся товарам, после
которого будут приняты решения либо о снятии с производства, либо о конкретных реанимирующих
мерах;
- изменения и усовершенствования в сезонном ассортименте.
Одним из важных условий укрепления брендов, а, значит, и увеличения потребления и
лояльности этих марок, является активная рекламная политика Концерна. В 2000 г. расходы на
рекламу брэндов Концерна составили около 10 млн долл. При этом основная часть этих средств
была потрачена на продвижение брэндов – лидеров продаж, таких, как «Черный жемчуг» (2,6 млн
долл.), «Маленькая фея» (1,7 млн долл.), «32» (3,3 млн долл.).
Анализ финансового состояния компании
Структура оборотных активов ОАО "Концерн "Калина"
Оборотные активы
Запасы
товары отгруженные
расходы будущих периодов
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
ИТОГО
01.01.98
36478
0
2332
1915
0
43849
245
2492
85321
01.01.99
98991
1177
150
3435
0
148563
1301
7211
259506
01.01.00
545184
0
1754
14750
0
477900
10093
21705
1069632
01.01.01
727284
0
7621
15796
0
819159
10549
312522
1885310
01.10.01
776193
0
16301
57972
0
1000437
29078
265398
2129078
Структура оборотных активов на 01.10.2001
12.37%
36.18%
1.36%
0.00%
0.76%
46.63%
2.70%
Запасы
тов ары отгруженные
расходы будущих периодов
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансов ые в ложения
Денежные средств а
В структуре оборотных средств по-прежнему преобладает дебиторская задолженность - 46,6%.
Увеличение суммы оборотных активов произошло в основном за счет увеличения дебиторской
задолженности, темпы роста которой по итогам девяти месяцев 2001 г. несколько снизились по
сравнению с 2000 г.
Динамика коэффициентов ликвидности
4.00
3.76
3.50
Коэф.быстрой и
абсолют.ликвидности
0.30
0.31
0.26
3.00
0.25
2.50
0.20
2.07
1.93
1.50
0.15
0.12
1.50
1.73
0.10
2.00
1.00
0.05
0.06
0.50
0.05
0.00
Коэф.текущей ликвидности
0.35
0.00
1997 г.
1998 г.
1999 г.
Коэф.абсолютной ликв идности
2000 г.
9 мес.
Коэф.текущей ликв идности
Увеличение коэффициентов ликвидности в 2001 г. связано со снижением суммы краткосрочных
обязательств. Коэффициент текущей ликвидности возрос также в связи с увеличением суммы
оборотных активов, но основную роль в данном увеличении сыграла дебиторская задолженность, что
снижает ликвидность оборотных активов.
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии
Коэффициент покрытия инвестиций
Коэффициент обеспеченности текущих активов
Коэффициент соотношения запасов и собственных
оборотных средств
Коэффициент покрытия запасов
Коэффициент маневренности собственного капитала
1997 г.
84.43
0.84
0.73
0.60
1998 г.
61.00
0.61
0.48
0.81
1999 г.
49.88
0.50
0.42
1.24
2000 г.
40.23
0.40
0.33
1.19
9 мес. 2001г.
61.49
0.61
0.54
0.71
2.14
0.47
1.91
0.59
1.58
0.73
2.24
0.73
2.35
0.75
Рост коэффициента автономии, показывающего удельный вес собственного капитала в общей
сумме капитала, связан с увеличением суммы собственного капитала, в частности ростом уставного
капитала.
Динамика коэффициента автономии, %
84.43
90.00
80.00
61.00
70.00
61.49
49.88
60.00
40.23
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
0.00
1997 г.
1998 г.
1999 г.
2000 г.
9 мес. 2001 г.
Основные показатели рентабельности производства
Наименование показателя
Рентабельность активов, %
Рентабельность продукции EBITDA, %
EV/EBITDA (Капитализация +долг / валовую прибыль)
Рентабельность продаж по чистой прибыли
Общая, %
1997 г.
29.34
30.98
0.42
0.20
26.06
1998 г.
50.55
44.32
0.64
0.22
36.30
1999 г.
47.48
33.30
0.89
0.20
28.02
2000 г.
21.74
25.66
1.52
0.09
14.07
9 мес. 2001г.
18.65
29.49
1.20
0.13
17.09
Снижение показателей рентабельности в 2000 г. связано с ростом себестоимости продукции. За 9
мес. 2001 г. рентабельность активов снизилась, но это объясняется тем, что учитываются результаты
за неполный год.
Динамика рентабельности продукции EBITDA, %
50.00
45.00
44.32
40.00
35.00
30.98
33.30
29.49
30.00
25.00
25.66
20.00
15.00
1997 г.
1998 г.
1999 г.
2000 г.
9 мес. 2001 г.
Основные показатели эффективности производства
Показатели эффективности производства
Оборачиваемость собственного капитала
1997 г.
1.35
1998 г.
2.26
1999 г.
3.40
2000 г.
3.81
9 мес. 2001г.
1.76
Оборачиваемость текущих активов, дней
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз
Срок товарного кредита, дней
177.33
3.95
7.93
91.14
196.10
3.21
3.69
112.26
184.27
4.37
3.45
82.33
210.41
3.94
3.43
91.42
282.43
2.71
4.69
99.53
При условии сохранения таких же темпов роста, как и за 9 месяцев 2001 г., показатели
эффективности за весь 2001 г. снизятся.
Соотношение оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженностей
9.00
8.00
7.93
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
3.69
4.37
3.94
4.69
3.45
3.43
2.71
1999 г.
2000 г.
3.95
3.21
2.00
1.00
0.00
1997 г.
1998 г.
9 мес. 2001 г.
Оборачив аемость дебиторской задолженности, раз
Оборачив аемость кредиторской задолженности, раз
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"