ВЛИЯНИЕ БЛАГОСОСТОЯНИЯ НА РЕАЛЬНЫЙ ОБМЕННЫЙ КУРС С. Ф. Ямаева, студентка 3 курса ИМЭИ ИГУ Аннотация: цены в разных странах разные, несмотря на предположение о законе единой цены. Теория покупательной способности гласит, что соотношение уровней цен на товары в различных странах равно или пропорционально обменному курсу. Закон единой цены утверждает, что если две страны торгуют между собой каким-то благом, то цены на это благо в двух странах, выраженные в одной и той же валюте, должны быть одинаковыми. Также будут представлены лаговые регрессионные модели 143 стран с различной дисперсией ВВП за предыдущие 20 лет, среди которых были выявлены самые эффективные. Ключевые слова: Закон единой цены, Теория покупательной способности, ВВП, реальный обменный курс, Гипотеза Баласса-Самуэльсона. Следует пояснить, что реальный обменный курс не имеет ничего общего с номинальным обменным курсом, а является безразмерной величиной, показывающей, во сколько раз цены в стране ниже, чем в США. Закон единой цены (Law of One Price, далее - LOP) гласит, что если две страны торгуют между собой каким-то благом, то цены на это благо в двух странах, выраженные в одной и той же валюте, должны быть одинаковыми. Приведенная формулировка предполагает отсутствие транспортных издержек, а также ограничений на торговлю: в данном случае LOP означает отсутствие арбитража при торговле указанными товарами между странами. В теории паритета покупательной способности (ППС) утверждается, что обменный курс между валютами двух стран равняется отношению уровней цен в этих странах. Внутренняя покупательная способность валюты страны отражается в уровне цен страны цене представительной потребительской корзины. q=E (P* / P) q - реальный обменный курс Е - номинальный обменный курс P* - стоимость потребит. корзины в США P - стоимость потребительской корзины в рассматриваемой стране Индекс Биг-мака – все товары сравниваются со одним стандартным бутербродом, выпускаемым компанией McDonald’s. Но этот индекс не показателен, т.к. речь идет не о конкретном товаре, а потребительской корзине. ВЫВОД: закон единой цены не выполняется. А не выполняется он в силу следующих причин: Транспортные издержки. Таможенные пошлины и ограничения Различные потребительские корзины в разных странах (скажем, шубы и отопление не нужны в странах Африки) Цены на неторгуемые товары (недвижимость и услуги) - их доля превышает в большинстве стран 75% - могут сильно различаться. Классическая модель отклонений от РРР, учитывающая наличие неторгуемых товаров и технологический прогресс, была построена в работах (Balassa, 1964) и (Samuelson, 1964), где основными предпосылками являются следующие: 1. технологический прогресс идет быстрее в производстве торгуемых товаров: т.е, если товар торгуется на большем количестве «рынков», то он производится в более широких масштабах и конкуренция между его производителями идет более интенсивно. 2. первое предположение сильнее проявляется в богатых странах, чем в бедных. Из данной модели следует, что если в богатых странах производительность труда в торгуемом секторе выше, чем в бедных странах, то и отношение цен неторгуемых товаров к ценам торгуемых товаров в богатых странах тоже должно быть выше, т.е. чем больше в стране доход на душу населения, тем выше в ней должны быть цены неторгуемых товаров. Из этого, в частности, следует, что в богатых странах общие уровни цен, как правило, должны быть выше, чем в бедных и, следовательно, абсолютный паритет покупательной способности не выполняется. В работе на основе статистики 1990-2013 годов построен ряд регрессионных моделей, связывающих уровень цен со среднедушевым ВВП в различных странах. Наилучшие прогнозные свойства продемонстрировали модели, представленные на рис.1 и 2. Обратные координаты 7,000 Прямые координаты 1,800 1,600 R² = 0,7159 6,000 1,400 1,200 1,000 R² = 0,4766 R² = 0,4106 Прямая Линейная (Прямая) 0,800 Степенная (Прямая) 5,000 Логарифмическая (Прямая) 0,600 0,400 4,000 0,200 0,000 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 Обрат. 3,000 Линейная (Обрат.) Степенная (Обрат.) Экспоненциальная (Обрат.) 2,000 R² = 0,4106 R² = 0,2913 1,000 0,000 0 5000 Логарифмическая (Обрат.) R² = 0,5197 R² = 0,2994 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 -1,000 Рис. 1 Рис,2 В то же время ряд стран показывают существенные отклонения от данной модели. В частности, во многих странах Юго-Восточной Азии уровень цен оказывается существенно более низким, чем это предсказывают построенные уравнения регрессии. Для объяснения данного эффекта был отмечен бурный экономический рост, наблюдавшийся в этих регионах в последние десятилетия, за которым не успевало происходить соответствующее повышение цен. Данная гипотеза была успешно верифицирована с использованием лаговых регрессионных моделей.