План Введение 1. Понятие и сущность государственного долга

2
План
Введение
1. Понятие и сущность государственного долга
2. Анализ государственного долга зарубежных стран
Заключение
Литература
3
Введение
В настоящий момент проблема обслуживания государственного долга
– один из ключевых факторов макроэкономической стабильности в стране.
От характера решения долговой проблемы будет зависеть бюджетная
дееспособность, состояние ее валютных резервов, а, следовательно,
стабильность
национальной
валюты,
уровень
процентных
ставок,
инвестиционный климат, характер поведения всех сегментов отечественного
финансового рынка. Перечисленные показатели определяют актуальность
данной проблемы для всех участников финансового рынка.
Государственный долг – это экономический показатель, который
отражает сумму всех государственных займов, за вычетом выплат по долгу.
Рассчитывается в валюте страны и выражается в процентном отношении от
ВВП. Государственный долг не следует путать с внешним долгом, который
отражает
внешние
долги
государственного
и
частного
сектора
и
рассчитывается, а так же погашается за счет валютных поступлений.
Весь мир живет в долг. Будущие поколения, еще не родившись, уже
потенциальные должники. Подавляющее число стран испытывает недостаток
собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, покрытия
дефицита государственного бюджета, проведения социально-экономических
преобразований
и
выполнения
долговых
обязательств
по
внешним
заимствованиям. Кто-то является больше кредитором, чем заемщиком, кто-то
наоборот.
Но
практически
во
всех
странах
сложилась
долговая
экономическая система. Причем зависимость национальных хозяйств от
внешних поступлений будет укрепляться и дальше, по ходу либерализации и
глобализации финансовых рынков, несмотря на еще ощутимое сохранение их
изолированности.
Целью написания данной работы является изучение такой важной
экономической категории как государственный долг.
4
1. Понятие и сущность государственного долга
Государственным долгом являются долговые обязательства перед
физическими и юридическими лицами, иностранными государствами,
международными организациями и иными субъектами международного
права, включая обязательства по государственным гарантиям.
Государственный долг – неизбежное порождение дефицита бюджета,
причины которого связаны со спадом производства, ростом предельных
издержек,
необеспеченной
финансированию
эмиссией
денег,
военно-промышленного
возрастанием
комплекса,
затрат
ростом
по
объемов
теневой экономики, непроизводственных расходов, потерь, хищений и т. д.
Взаимосвязь
бюджетного
дефицита
и
государственного
долга
проявляется в выпуске займов для покрытия бюджетного дефицита, что
приводит
к
последующему
Увеличительное
влияние
на
нарастанию
долговых
государственной
долг
последствий.
оказывает
и
необходимость выплаты его с процентами. Поэтому государства, имеющие
большие долги, вынуждены постоянно прибегать к займам для погашения
процентов по долгу. Покрывая старые долги, государство прибегает к еще
большим
заимствованиям.
Критическим
моментом,
угрожающим
стабильности экономики и нормальному денежному обращению, считается
ситуация, когда задолженность превышает величину годового ВНП.
При обсуждении проблемы государственного долга, прежде всего,
необходимо обратить внимание на его качество. Потребность в заемных
средствах
обусловлена
финансовых
чрезвычайных
ресурсов
различными
в
бюджете
обстоятельств
причинами.
может
(войн
и
Например,
возникнуть
локальных
в
дефицит
результате
конфликтов,
террористических актов и техногенных катастроф, крупных стихийных
бедствий и т.д.), когда резервных фондов недостаточно и правительству
приходится прибегать к дополнительным заимствованиям.
5
Государственный
долг
может
быть
следствием
экономической
политики государства. Подавляющее число стран имеет дефицитные
бюджеты и испытывает недостаток собственных ресурсов для осуществления
внутренних
преобразований,
вложений,
выполнения
проведения
долговых
социально-экономических
обязательств
по
внешним
заимствованиям.
Вместе с тем, бюджетный дефицит может также отражать кризисные
явления в экономике – неэффективность экономической инфраструктуры,
финансово-кредитных связей, денежно-кредитной, банковской и бюджетноналоговой политики. В таких случаях требуется принятие срочных и
действенных экономических мер по стабилизации экономики, финансовому
оздоровлению хозяйства, а зачастую и соответствующих политических
решений.
Но дефицит может быть связан с необходимостью осуществления
крупных государственных вложений в развитие экономики. В этом случае
бюджетный дефицит отражает не кризисное течение общественных
процессов, а государственное регулирование экономической конъюнктуры,
стремление обеспечить прогрессивные сдвиги в структуре общественного
производства.
Не все так однозначно и в вопросе о займах. С одной стороны, выпуск
государственных долговых обязательств стимулирует внутренний спрос на
товары и услуги, способствует росту производства, с другой - в долгосрочной
перспективе для погашения задолженности государство, скорее всего, будет
вынуждено пойти на увеличение налогового бремени или сократить расходы
бюджета. Это можно наблюдать в российской экономике. В такой ситуации
происходит перераспределение налогового бремени между нынешним и
последующими поколениями, что не совсем справедливо по отношению к
последним. Огромные изъятия из национальных сбережений, которые пойдут
на обслуживание и погашение государственного долга, приведут к
6
сокращению благосостояния населения и снижению инвестиционной
активности хозяйствующих субъектов.
Государственный долг подразделяется на внутренний и внешний. Если
рассматривать объем государственного долга зарубежных стран, то ярким
примером могут служить такие страны, как Япония и Греция.
В Японии госдолг равен 220% ВВП. Государственный долг Японии
превысил астрономическую сумму в 7 трлн. долларов. Как сообщило в
специальном докладе министерство финансов Японии, основной причиной
этого является постоянный выпуск государственных ценных бумаг для
компенсации
неуклонно
снижающихся
налоговых
поступлений.
Для
преодоления дефицита бюджета правительство предлагает повысить налоги.
Государство также собирается выставить на продажу доли в Japan Tobacco и
Japan Post Holdings. Динамика государственного долга Греции также
вызывает беспокойство. Это стало главной темой на саммите G20. 4 ноября
премьер-министр Греции Йоргос Папандреу объявил об отказе Афин от идеи
проведения референдума по вопросу приемлемости кредитного соглашения с
ЕС, согласно которому частные инвесторы согласились списать 50% долга
страны, а самой Греции были обещаны €100 млрд кредитов ЕС и МВФ в
обмен на жесткие меры бюджетной экономии.
На саммите G20 президент Франции Никола Саркози и канцлер
Германии Ангела Меркель де-факто выдвинули ультиматум, заявив, что
референдум может грозить Афинам выходом из зоны евро, а до его
проведения Греция не получит очередного транша кредита на €8 млрд.
Обмен облигаций частных инвесторов и рекапитализацию греческой
банковской системы Афины должны завершить до конца ноября. Тогда же
им будет предоставлен и первый транш нового кредита.
Госдолг Греции составляет 166% ВВП, или 332 млрд. евро. Ожидается,
что к 2014 году долговое бремя Греции достигнет 173% ВВП. Потребуется
увеличение строгих мер для достижения поставленных целей Греции.
7
В России тоже существует проблема с государственным долгом.
Несмотря на высокие цены на нефть, стране не избежать увеличения
государственных заимствований для обеспечения расходов бюджета.
2. Анализ государственного долга зарубежных стран
В мире, согласно рейтингу стран по уровню долговой нагрузки,
составленном экспертами РИА Рейтинг по данным МВФ, есть только одна
страна, у которой полностью отсутствует государственный долг. А все
остальные страны для финансирования государственных расходов так или
иначе привлекают заемные средства, что приводит к формированию
государственного долга. Причем активно занимают, как богатые, так и
бедные страны, первые – на поддержание высоких стандартов социальных
услуг и гарантий, а вторые – на минимально необходимые текущие расходы
и иногда на инвестиции.
В целом наличие госдолга в той или иной стране – это правило, а его
отсутствие – напротив, исключение. При этом уровень долговой нагрузки
является крайне важным фактором стабильности экономической ситуации в
стране. Сейчас для всех примером является долговой кризис в странах
южной Европы, и особенно в Греции.
Эксперты Рейтингового агентства «РИА Рейтинг» подготовили по
данным МВФ рейтинг стран по уровню долговой нагрузки. В качестве
базового показателя использовалось значение объема долга, приходящегося
на одного жителя. Безусловно, госдолг – это не прямая задолженность
населения, то есть никто к жителям страны не будет приходить и требовать
оплатить долги государства. Однако долговое бремя так или иначе
сказывается на финансовом благополучии жителей страны через повышение
налогов, сокращение государственных расходов и социальных выплат или
иные меры бюджетной экономии.
Рассмотрим государственный долг стран мира 2012.
8
Таблица 1 - Страны с наибольшим объемом госдолга на одного жителя
Две азиатские страны заняли первые строчки рейтинга. Япония
лидирует по показателю «объем госдолга на одного жителя», где на каждого
жителя на начало 2013 года приходится по 111 тыс. долларов госдолга. Это
почти в два раза больше, чем у занявшего второе место Сингапура – 56.8 тыс.
долларов. Япония помимо прочего занимает первое место в мире по
соотношение долга к ВВП – 238% на 1 января 2013 года. Таким образом,
уровень долговой нагрузки в Японии находится на очень высоком уровне.
Однако в отличие от экономик многих других стран, для которых такие
показатели были бы однозначным приговором, Япония может себе позволить
иметь столь большой долг в силу развитости своей экономики и финансового
сектора,
а
также
из-за
специфических
монетарных
факторов
и
соответственно своеобразной монетарной политики.
Кроме Японии и Сингапура в первой пятерке расположились Ирландия
– 53.7 тыс. долларов на человека, США – 53.2 тыс. долларов и Канада – 44.7
тыс. долларов. Все страны лидеры по объему задолженности – это
государства с развитыми экономиками и финансовыми системами. В
9
большинстве случаев такие государства должны своим же гражданам, а не
каким-то внешним кредиторам. То есть жители этих стран фактически
должны сами себе. Соответственно для бедных стран чаще справедливо
обратное – государства должны внешним кредиторам (МВФ, крупные
иностранные банки, развитые страны), что радикально изменяет ситуацию.
В среднем госдолг на одного россиянина меньше, чем в Македонии, но
больше чем в Украине.
Таблица 2 - Уровень долговой нагрузки в России
На одного россиянина на конец 2012 года приходилось 1550 долларов
государственного долга, что соответствует 95 месту в рейтинге. Среди
крупнейших экономик мира показатель меньше только у Китая – 1388
долларов и Индии – 997 долларов, что связано с очень большой
численностью населения в этих двух странах. При этом отношение госдолга
к ВВП в России составляет менее 11% и по этому показателю мы занимаем
164-е место. Таким образом, у российской бюджетной системы, если
сравнивать с другими ведущими экономиками мира, относительно большой
запас прочности.
10
Невысокий уровень госдолга в России связан с тем, что государство не
нуждается в заемных средствах, так как высокие цены на энергоресурсы
позволяют осуществлять все запланированные социальные траты за счет
доходов от налогов. По мнению экспертов РИА Рейтинг, в среднесрочной
перспективе возможен относительно быстрый рост госдолга в России, что с
одной стороны, может быть обусловлено возникновением дефицита бюджета
в случае заметного снижения цен на экспортные российские товары, а с
другой,
может
быть
продиктовано
целесообразностью
наращивания
внутреннего госдолга для развития финансовой системы России.
Таблица 3 - Страны с наименьшим объемом госдолга на одного жителя
Маленький объем долга и небольшое соотношение госдолга к ВВП
вовсе не свидетельствует об успешности страны. В конце рейтинга
располагаются преимущественно небогатые даже по меркам африканского
континента страны: Центрально-Африканская Республика, Либерия, Нигер,
Эфиопия, Бурунди, Демократическая Республика Конго. Низкий госдолг в
этих странах сформировался не потому, что государству хватает своих
доходов, а из-за невозможности привлечь заемные средства.
11
Помимо стран Африки и Латинской Америки в конце рейтинга также
располагается ряд стран, входивших в состав СССР. Например, Узбекистан
занимает 165 место из 174 по объему госдолга на одного человека с
результатом 150 долларов и 8.6% соотношения госдолга к ВВП. Таджикистан
расположился на 149 месте – 310 долларов и 32.5% соответственно, Молдова
– 137 место, 486 долларов и 23.8%. Относительно небольшая долговая
нагрузка у этих стран связана с тем, что после распада СССР весь госдолг
«забрала» себе Россия, то есть у бывших республик в начале 90-х госдолг
отсутствовал. И за относительно короткий срок их независимости им не
удалось много назанимать, в том числе и потому что мало кто хотел им
давать в долг.
Греция в 2012 году стала лидером по сокращению долговой нагрузки.
За год в среднем на одного грека объем госдолга сократился сразу на 8.5 тыс
долларов. Улучшить ситуацию этой южноевропейской стране удалось за счет
того, что очень большая часть госдолга была «прощена» кредиторами. Но,
несмотря на это, Греция по-прежнему одна из самых страдающих стран от
долгового бремени – по объему госдолга на человека Греция занимает 12
место в мире, а по соотношению госдолга к ВВП с результатом 159% –
второе. Для сравнения, таким крупным странам как Бразилия, Корея такого
подарка бы хватило, чтобы полностью рассчитаться по своему госдолгу.
Вместе с тем другие страны ЕС не получили аналогичного греческому
подарка, а напротив пострадали от списания части долга Греции, что в
частности вылилось уже в 2013 году в кризис на Кипре. Так, например,
госдолг быстро рост, как в абсолютных, так и в относительных величинах на
Кипре, в Испании и Португалии. Поэтому, по мнению экспертов РИА
рейтинг,
не
исключено,
что
в
ближайшем
будущем
каким-то
из
южноевропейских стран придется также списывать часть госдолга как и
Греции, и соответственно европейский долговой кризис может получить свое
продолжение.
12
Заключение
Таким
образом,
заимствований
государственный
государства,
долг -
осуществляемых
результат
для
финансовых
покрытия дефицита
бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с
учётом вычета бюджетных излишков. Государственный долг складывается из
задолженности центрального правительства, региональных и местных
органов власти, а также долгов всех корпораций с государственным
участием, пропорционально доле государства в акционерном капитале
последних.
13
Литература
1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145 –
ФЗ (с изменениями и дополнениями) // Справочно-правовая
система
Консультант
Плюс.
–
Режим
доступа:
http://www.consultant.ru/popular/budget/56_18.html#p2373
2. Королева А. // Expert Online 07 ноя 2011, 13:43 . – [Электронный
ресурс]. – Режим доступа: http://expert.ru/2011/11/7/papandreubrosil-bombu/
3. Мартьянов А. В. Проблемы управления государственным долгом
и новая ортодоксальная теория / А.В. Мартьянов// Сибирская
финансовая школа. – 2008. –№2. – С.35-4
4. Улюкаев А. Глобальная нестабильность и реформа финансовой
сферы России / А. Улюкаев, М. Куликов // Вопросы экономики. –
2010. – №9. –С.4-1.
5. Федеральная Служба Государственной статистики. – Режим
доступа:
http://www.gks.ru/bgd/regl/b11_11/IssWWW.exe/Stg/d1/01-03.htm