Ильин Д.С. Дипломная работа. Тема
advertisement
Оглавление Введение 4 1 Теоретические аспекты факторинговых операций коммерческих банков 9 1.1Сущность факторинга, его функции и виды 1.2 Правовое регулирование факторинговых операций 9 32 2 Проблемы и перспективы развития факторинговой деятельности в Российской Федерации 38 2.1 Организационные основы факторинговых операций 38 2.2 Риски факторинговых операций и управление ими 46 2.3 Перспективы развития факторинговых операций коммерческих банков 54 Заключение 68 Библиографический список 71 Приложения Введение Достаточность и своевременность финансирования текущей хозяйственной деятельности предприятий – необходимое условие для устойчивого развития и высокой конкурентоспособности современного бизнеса. Одной из форм финансирования текущей деятельности предприятий является факторинг – как финансирование финансовым агентом предприятия-клиента под уступку дебиторской задолженности. Сегодняшние реалии и перспективы развития отечественного финансового рынка свидетельствуют об активизации на нем факторинговых операций, их трансформации в организованный и эффективный комплекс банковских услуг. Привлекательность факторинга заключается в том, что он объединяет в себе несколько важных для предприятия услуг: финансирование оборотного капитала, бухгалтерский учет, инкассацию задолженности клиентов предприятия-продавца, возможность перехода риска неплатежа на финансового агента, информационное обеспечение. В связи с этим факторинг рассматривается как эффективный инструмент финансирования малых и средних предприятий. Одной из главных проблем большинства российских предприятий – является низкая ликвидность. Эту проблему можно решить введением такой формы ликвидации дебиторской задолженности как факторинг, которая обеспечивает регулярные денежные потоки в адрес продавца. В настоящее время в России становится всё более характерным переориентация поставщиков с посреднических компаний на конечного потребителя и на розничную торговую сеть. Такой подход означает для поставщиков снижение кредитного риска и большую торговую маржу, что важно при сокращении нормы прибыли на фоне снижения инфляции. Из–за готовности конечных потребителей к массовым закупкам товаров только на условиях отсрочки платежа подобная ориентация ощутимо увеличивает объём дебиторской задолженности крупных поставщиков. В нашей стране факторинговые операции впервые стали применяться с 1 октября 1988 г. Ленинградским Промстройбанком, а с 1989 г. факторинговые 4 отделы стали создаваться в других банковских учреждениях страны. Задача факторинговых отделов – на договорной и платной основе выполнять для предприятий ряд кредитно – расчетных операций, связанных со скорейшим завершением их расчетов за товары и услуги. За последние 3-4 года интерес к факторингу в нашей стране существенно возрос. Объемы факторинговых операций увеличились за период 2002-2005 гг. более чем в 13,5 раз. Этот интерес может быть еще большим, если более качественно и высокими темпами в нашей стране будет развиваться малый и средний бизнес. Все это предполагает серьезное научное изучение природы, форм и динамики развития факторингового рынка. Необходимо и дальше совершенствовать законодательную нормативно-правовую базу факторинга, исследовать экономические и организационные причины, влияющие на эффективность факторинговых операций, более четко постулировать порядок и процедуры факторинговых операций, выявлять интересы, права и обязанности участников данных операций. Указанные обстоятельства обуславливают необходимость глубокого научного изучения и обобщения существующей практики факторинговой деятельности, выработки практических рекомендаций, направленных на дальнейшее развитие факторинга как эффективной формы финансирования оборотных средств предприятий. Данные обстоятельства предопределили выбор темы настоящей работы, как практически важной и актуальной для экономики Российской Федерации Российская практика показывает, что в крупных российских банках номенклатура услуг, предлагаемых физическим и юридическим лицам, намного ниже, чем в европейских, американских или японских банках. В таких развитых странах мира, как, Япония, Англия, Германия, США, Франция коммерческие банки оказывают клиентам более 350 видов услуг. В этом процессе особенно большое внимание уделяется развитию традиционных видов банковских услуг. В первую очередь, коммерческие банки - развивают свои кредитные операции, поскольку они, прежде всего, являются институтами кредитования. Отсюда следует, что развитие кредитной деятельности является важным условием, 5 которая обеспечивает финансовую стабильность банка. Своеобразным приспособлением коммерческого кредита к современным требованиям стал факторинг. Факторинг является достаточно характерным примером банковского продукта, появившегося на рынке в связи с потребностями клиентов банка в своевременном получении оборотных средств, обеспечении стабильности денежных потоков и отсутствия кассовых разрывов. Мировой опыт и уже накопленная отечественная практика убеждают, что факторинг – дело выгодное. Конечно, при такой форме деловых контактов имеет место немалый риск, но в условиях рыночной экономики любое активное присутствие на рынке всегда в той или иной степени несет в себе опасности для участников. Главная защита от риска - осторожное, аккуратное использование любого рыночного варианта, предварительный анализ всех потенциальных последствий, любых действий, просчет альтернативных возможностей, принятие предупредительных против неприятностей мер. Необходимо отметить, в настоящее время, в банковской практике совершения факторинговых операций имеются некоторые проблемы. В частности такие как, низкий удельный весь факторинговых операций в общем объеме операций банков, плохое регулирование рынка факторинга, так же дороговизна данных услуг по сравнению с другими операциями банка. Целью данной работы являются: выявление сущности факторинга и его особенностей, как инструмента рынка, исследование механизма применения факторинговых операции. Для достижения указанной цели в работе предусматривалось решение следующих конкретных задач: - на основе анализа существующих в научном сообществе позиций касательно экономической и правовой сущности факторинга определить роль и место факторинга в линейке современных банковских продуктов и выделить основные его функции и виды; 6 - в рамках анализа правовых основ регулирования факторинга в России выделить наиболее серьезные противоречия в действующих законодательных и нормативно-правовых актах; - дать объективную оценку современного состояния рынка факторинговых услуг в России и ее регионах; - определить основные риски финансовых агентов, связанные с использованием различных методов оценки кредитоспособности факторинговых клиентов и платежеспособности их дебиторов при проведении факторинговых операций; - сформулировать принципиальные преимущества факторинга как эффективной формы финансирования оборотных средств предприятий перед другими формами краткосрочного финансирования; - раскрыть основные составляющие эффективности факторинговых операций, как для банков-посредников, так и для предприятий-клиентов - разработать широкому практические использованию рекомендации, факторинга как способствующие эффективного более инструмента финансирования оборотных средств, прежде всего малых и средних предприятий. Деятельность коммерческих банков России в области осуществления факторинговых операций является объектом исследования настоящей работы. Работа состоит из введения, двух глав, заключения, библиографического списка и приложения. Во введении обосновывается актуальность факторинговых операций, цели и задачи исследования. В первой главе исследованы теоретические основы факторинговых операций коммерческих банков; были рассмотрены различные, в том числе дискуссионные точки зрения ученых и специалистов банковского дела. Во второй главе проанализирована действующая практика проведения факторинговых операций коммерческих банков; раскрыты проблемы факторинга на современном этапе и перспективы его развития. В заключение работы излагается содержание сформулированных выводов. 7 В своей работе, изучив теоретические и практические разработки в области факторинговых операций специалистов банковского дела, мы провели анализ применения факторинговых операций на практике, способы их проведения в российских условиях; изложили наше теоретическое понимание категории «факторинговые операции» и практическую применимость в экономических условиях России, а также оценили перспективы развития данной услуги. В процессе написании работы была методологическая литература, монографии, использована статьи, теоретическая публикации, и научно- практические изыскания отечественных авторов в области осуществления факторинговых операций, статистические данные. Теоретической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных экономистов, юристов, историков, посвященные теоретическим и практическим аспектам развития факторинга. Законодательную и нормативно-правовую основу настоящей работы составили: Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, нормативные акты Центрального банка России. При написании работы были использованы положения конвенции (УНИДРУА) по международным факторным операциям и правила проведения операций международного факторинга, которых придерживаются две крупнейшие международные сети факторов: Factors Chain International (FCI), Internetional Factors Group (IFG). 8 1 Теоретические аспекты факторинговых операций коммерческих банков 1.1 Сущность факторинга, его функции и виды Мировая практика знает сотни банковских операций. Большинство же банков нашей страны освоили в лучшем случае один - два десятка. С другой стороны, практически все наши банки стремятся проводить любые известные им операции, не отдавая никаким из них явного предпочтения. В результате у нас нет ни действительно универсальных, ни рационально специализированных банков и кредитных учреждений. Недостаток специализированных кредитных учреждений делает невозможным оказание на высоком уровне многих банковских услуг, к числу которых можно отнести и факторинг. Факторинг - это одна из древнейших форм торгового кредитования. Его отдельные черты можно найти и в Римской Империи, и в эпоху царя Хаммурапи, 4000 лет до н.э., когда торговцы применяли его в своей деятельности. Термин «факторинг» является российской транскрипцией английского слова factoring, означающего разновидность агентирования. Соответственно «фактор» (factor) — финансовый агент, комиссионер. Помимо факторинга принято выделять также форфейтинг (от французского foifaif либо от английского forfeit), который по своей сути очень близок к первому и заключается в переводе на финансового агента (покупателя векселя, или «форфейтера») прав по векселю. Факторинг является разновидностью торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, что связано с переуступкой клиентом-поставщиком банку (фактору) неоплаченных платежных требований за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним. В мировой практике под факторингом понимается целый ряд комиссионнопосреднических услуг, оказываемых фактором клиенту – поставщику в процессе осуществления последним расчетов за товары и услуги и сочетающихся, как правило, с кредитованием его оборотного капитала. Факторинг - это один из видов услуг в области финансирования, которым занимаются специальные 9 факторинговые компании, тесно связанные с банками или являющиеся их дочерними компаниями, либо сами банки. Однако факторинговая деятельность имеет определенную долю риска, но в свою очередь является высокоприбыльным банковским бизнесом, эффективным оружием банковского маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным условиям экономики [15, с.81]. По своей сути, факторинг является альтернативной формой кредитования на пополнение оборотных средств, но в отличие от кредитования, факторинг не требует залога и оформления большого комплекта документов. Оказывая услуги по договору факторинга, банк сам управляет дебиторской задолженностью, освобождая клиента от кропотливой аналитической работы. При проведении операции факторинга банк работает исключительно с клиентом (поставщиком), при этом взаимодействие с дебиторами (покупателями) ограничивается только их уведомлением об изменении реквизитов для оплаты выставленных счетов [28, с.102]. Само уступаемое требование также носит характер кредитных отношений, так как всегда связано с отсрочкой (рассрочкой платежа), предоставленной клиентом своему должнику. Банком России подтвержден долговой характер складывающихся при факторинге отношений. В Положении о порядке формировании кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолжности, утвержденном Банком России от 26.03.2004 №254-П, задолженность по договорам факторинга отнесена к ссудной, по ней Банк России требует создавать резервы на возможные потери по ссудам; оценка рисков по договорам факторинга производится по той же методике, что и оценка рисков по выданным кредитам [6]. Среди нетрадиционных форм кредитования выделяют краткосрочные и долгосрочные кредиты, возобновляемые ссуды, вексельный кредит, гарантийные кредитные операции и т. д. Помимо перечисленных форм кредитования, в российской банковской практике получили широкое распространение кредитные операции, которые с правовой точки зрения по общему признаку не являются 10 договорами займа. Среди них можно выделить учет векселей, лизинг, форфейтинг и факторинг. В некоторых учебниках по банковскому делу, например, под редакцией Ю.А Алексанова говорится, что фирменный кредит, вексельный кредит, овердрафт, факторинг – это разновидность коммерческого кредита. В факторинге принимают участие три стороны: а) фактор – фирма (посредник), обычно фактором могут выступать: специализированные финансовые организации, коммерческий банк либо его дочерняя компания; Существует пять групп факторов: 1) дочерние организации частных специализированных финансовых организаций или банков; 2) дочерние организации государственных банков; 3) аффилированные факторинговые банки, учредители которых входят в когорту крупных страховых компаний или банков; 4) банки крупных транснациональных международных корпораций; 5) специализированные факторинговые организации и банки, находящиеся в собственности у крупных профсоюзов [12, с.128]. б) дебитор (должник) – это покупатель продукции, обязанный оплатить платежное требование поставщика. в) непосредственно клиент (поставщик) - в основной своей массе факторинг направлен на малый и средний торговый бизнес, он помогает компаниям увеличить свои обороты за счет покрытия кассового разрыва. При привлечении клиентов на факторинг имеет первостепенное значение финансовое состояние клиента и объемы его операций. Вид деятельности клиента не имеет значения для фактора (посредник), но следующих направлениях бизнеса факторинг не может функционировать - это, к примеру, могут быть: - торговля при осуществлении встречных поставок; - торговые сделки, имеющие сезонный характер; 11 - предприятия с многочисленным количеством дебиторов, задолженность каждого из них выражается незначительной суммой; - предприятия, производящие продукцию нестандартную или узкоспециализированную; - предприятия занимающиеся строительством, а также другие предприятия, работающие с субподрядчиками; - предприятия, которые реализуют свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные (бартерные) сделки; - предприятия, которые заключают со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляют счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи). Факторинговая деятельность не осуществляется по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятия. Данные ограничения обусловлены тем, что в указанных выше случаях факторинговой компании достаточно трудно и проблемно оценить кредитный риск или невыгодно брать на себя повышенный объем работ, а также дополнительный риск, возникающий при переуступке таких требований, оплата которых может быть не произведена в срок по причине невыполнения поставщиком каких-либо своих договорных обязательств. Также, поставщик (производитель) должен производить товары или оказывать услуги высокого качества, иметь хорошие перспективы в расширении производства и увеличения своей прибыли (именно в этом случае предприятию будет выгодно оплачивать достаточно высокую стоимость услуг факторинговой компании) и временные причины нехватки денежных средств из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами, а также недостаточного уровня прибыли, больших товарных запасов и трудностей, связанных производственным процессом. Сущность факторинговых операций заключается в том, что поставщик (клиент) уступает фактору свое право требовать деньги от своих контрагентов за 12 отгруженную им продукцию и оказанные услуги. При уступке фактору денежного требования к должнику оно может носить предстоящий характер по отгрузкам, срок оплаты которых еще не наступил, либо быть уже существующим, то есть с наступившим сроком исполнения и отраженным в балансе поставщика как дебиторская задолженность. Деньги, которые банк перечисляет поставщику, являются с точки зрения банка кредитом, выданным на период от покупки у поставщика платежного поручения до получения денег от должника. В основе факторинга лежит покупка факторской компанией счетов-фактур клиента на условиях оплаты части стоимости (70-90%) отфактурованных поставок и оплаты остальной части (за минусом процента за кредит) в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Можно отметить, что факторинговые операции называют также кредитованием продаж поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику. Для финансирования поставок с отсрочкой платежа банковский кредит не подходит. В настоящее время в России большинство кредитов выдаются на срок до года, что и приводит к подобным ситуациям. Факторинг на сегодняшний день является единственным бессрочным пассивом в российской экономике и позволяет планировать программу развития на многие годы вперед [34]. Факторинг, по сравнению с другими формами кредитования имеет свои особенности, преимущества и отличия, так как они имеют различную природу и направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. В приложение 1 мы попытались рассмотреть преимущества факторингового финансирования перед другими кредитными продуктами банка. Важным отличием факторинга, кредита и овердрафта является то, что как кредит, так и овердрафт ориентированы на успехи компании в прошлом, то есть на активы, которые были заработаны вчера, факторинг же ориентирован на будущие успехи в продажах. Даже если продажи вырастут в несколько раз, это не будет ограничением для финансирования в рамках факторинга [34]. Так же при факторинговом обслуживании преимуществом является то, что не требуется обеспечение и оформление множества документов. 13 Кредит требует его возврата поставщиком в определенный срок, а для этого часто необходимо прилагать серьезные усилия по аккумулированию денежных средств. Факторинг подразумевает финансирование на реальный срок товарного кредита, возврат которого осуществляется покупателями. Кроме того, поставщик имеет возможность непосредственно следить за финансированием, платежами покупателей, состоянием просроченной задолженности с помощью отчетов, предоставляемых ему банком. При получении от банка финансирования в рамках факторинга объемы кредиторской задолженности клиента не возрастают. Оставаясь «чистым» от долгов, предприятие при необходимости может смело претендовать на дополнительное финансирование, например, в форме кредитной линии или овердрафта. Оборудование, товары, запасы сырья и прочие активы сохраняют функцию потенциального залога для обеспечения этих кредитов. Положительные стороны факторинга Рост ликвидности Улучшение расчетов Повышение рентабельности и прибыли Совершенствование финансового планирования Трансформация дебиторской задолженности в наличность Экономия оборотного капитала Получение скидки при немедленной оплате всех поставщиков Рост доходов Независимость от сроков платежей дебиторов Расширение объемов оборотов Рис. 1 Положительные стороны факторинга [14, с.65] 14 Положительные стороны факторинга как инструмента финансового менеджмента для российских предприятий заключается в следующем: - факторинг эффективно помогает расширению экспортных операций - появляется возможность привлечь новых покупателей и предложить им льготные условия покупки; - возможность закупить товары у своих поставщиков по более низким ценам из-за отказа отсрочки платежа с их стороны. - превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой: не придется ждать клиенту оплаты товара покупателем - как только осуществляет поставку, клиент получает большую суммы платежа. - факторинг выступает важной предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости предприятий; - факторинг существенно усиливает взаимную ответственность сторонклиента и финансового агента; - факторинг способствует ликвидации кассовых разрывов. Четкое планирование поступления денежных средств и погашение собственной задолженности. Поставщик может построить план выплаты факторингового финансирования «под свою компанию»: получать деньги именно в тот день, когда ему необходимо и именно в том объеме, какой требуется на данный момент. - факторинг является существенным элементом в системе страхования бизнеса, так как в его орбиту входят инкассирование дебиторской задолженности поставщика, предоставление гарантий от кредитных рисков, от возникновения сомнительных долгов; - весьма перспективной областью использования факторинга выступают малые и средние предприятия, испытывающие нехватку денежных средств не только из-за несвоевременного возврата долгов дебиторами, но и проблем, обусловленных способностями производственного цикла. К этому же собственные ресурсы малого бизнеса крайне ограничены [16, с.23]; Использование факторинга позволяет клиенту отказаться от банковского кредита - и ему уже не потребуется никакого обеспечения, а следовательно, он 15 перестанет нести все расходы, связанные с оформлением кредита, и он уже не будет переплачивать за пользование средствами банка, т.к. при кредитовании он вынужден закладывать в срок кредита время на закупку сырья и производство товара. Еще одна важнейшая составляющая - в рамках факторингового обслуживания банк предоставляет факторинговый сервис, где, предусмотрены следующие виды услуг [19, с.35]: а) эффективная работа с дебиторской задолженностью: начиная работать с факторинговой компанией, у поставщика появляется независимый контролер, который позволяет свести потери от продаж в кредит к минимальным показателям. Организация сбыта продукции, при которой менеджер по продажам отвечает и за продажи, и за своевременный приход денег на расчетный счет содержит в себе противоречие. Соответственно, передавая функции контроля за платежами факторинговой компании, поставщик получает возможность независимого контроля за состоянием своей дебиторской задолженности и может сосредоточиться на основных задачах бизнеса: производстве и реализации продукции. Практика показывает, что те покупатели, кто изначально настроен на обман поставщика, отказываются от перехода на факторинговое обслуживание, те же покупатели, кто оплачивает свои поставки в соответствии с договорными условиями, в большинстве случаев и не замечают присутствия факторинговой компании. Таким образом, административное управление дебиторской задолженностью включает в себя: - проверку платежной дисциплины и деловой репутации действующих и потенциальных покупателей поставщика; - ежедневный мониторинг состояния дебиторской задолженности; - управление задолженностью покупателей; - установку и обновление лимитов финансирования на дебиторов (рекомендательные лимиты отгрузок). б) страхование рисков, связанных с отсрочкой платежа. Заключая договор факторинга, компании получают возможность исключить риски, связанные с 16 поставкой товаров в кредит: риск неполучения платежа от покупателя в срок; риск неоплаты товара; риск резкого изменения рыночной стоимости денежных ресурсов; риск изменения курса доллара в период отсрочки платежа по поставке. в) информационно-аналитическое обслуживание: ежедневная отчетность о движении денежных средств; аналитика состояния дебиторской задолженности (отгрузки, платежи и пр.); информация о платежной дисциплине покупателей; автоматизация бухгалтерского учета по факторинговым операциям; г) консалтинг: обучение сотрудников постановке факторинга в компании, а также взаимодействию с дебиторами при предоставлении отсрочек платежа: 1) рекомендации по бухгалтерскому учету факторинговых операций; 2) рекомендации по управлению рисками при товарном кредитовании; 3) консультации по информационным технологиям в рамках факторингового обслуживания. д) совместные проекты: рекламные кампании и PR-акции, в том числе проведение совместных семинаров и конференций, публикации статей и прочее. В коммерческом аспекте эффективность факторинга выражается в том, что банк оказывает содействие в плане кредитного менеджмента. Банк контролирует своевременность дисциплину и оплаты деловую поставок покупателями, проверяет платежную репутацию покупателей, эффективно управляет дебиторской задолженностью. Банк в рамках факторинга позволяет клиенту управлять своими рисками, избегать отгрузок недобросовестным покупателям, грамотно строить лимитную и тарифную политику при осуществлении товарного кредитования [18, с.64]. Нетрудно заметить, что и производители – поставщики, и покупатели товаров и услуг, и факторинговые компании (банки) как организаторы процесса факторинга имеют свои немаловажные выгоды. Все это дает возможность констатировать, что при регулярном применении факторинг может служить очень многогранным, высокоэффективным инструментом подъема экономики, совершенствования управления денежными потоками предприятия, а так же 17 способствует более оперативно и гибко управлять финансовыми потоками с целью минимизации издержек и роста продаж. Факторинг позволяет повысить ликвидность активов предприятия, а также оборачиваемость капитала и тем самым рентабельность деятельности предпринимателей в этом проявляется его экономическая сторона. По оценкам западных специалистов, наибольшую актуальность, это имеет для небольших и средних предприятий. Во многих случаях использование факторинга позволяет предприятиям функционирования специальных снизить финансовых эффективность финансового обслуживания за расходы на содержание служб, тем самым, счет повысив передачи этих функций специализированным компаниям (факторам), где такая деятельность, как правило, более эффективна в силу высокой степени рационализации. Оценивая факторинг с точки зрения открываемых им возможностей, то в современных условиях факторинг принято считать в широком смысле важным инструментом современного менеджмента, современного понимания в отношении финансирования и руководства предприятием, а также управления рисками. Таким образом, основными функциями факторинга являются [10, с.264]: - осуществляется контроль над выданным коммерческим кредитом, включая получение выручки с должника; - защита интересов поставщика путем финансирования его текущей деятельности; - ведутся соответствующие бухгалтерские операции; - защита от кредитных рисков (в случае использования факторинга без регресса) Осуществляют контроль над предоставленным коммерческим кредитом, включая получение выручки с должника - коммерческие банки. Использование факторинга во многих случаях позволяет предприятиям повысить эффективность финансового обслуживания за счет передачи их функций факторам, а также снизить свои расходы на содержание особых финансовых подразделений. 18 Факторинг позволяет повысить ликвидность активов предприятия и оборачиваемость его капитала, в этом, проявляется функция защиты интересов поставщика. В большинстве случаев поставщик очень заинтересован в сокращении кассовых разрывов, вызванных поставками на условиях открытого счета. Факторинговое обслуживание - кратчайший путь этой проблемы, ибо фактор имеет возможность выплачивать авансовый платеж в размере до 90% от суммы акцептованного счета- фактуры в день передачи ему документов по совершенной поставке [33, с.45]. Функция ведения соответствующих бухгалтерских операций дает возможность клиенту факторинговой операции сконцентрироваться на проблемах ведения и развития бизнеса, позволяет сократить постоянные издержки по учету продаж, обслуживанию и своевременному инкассированию дебиторской задолженности или полностью освободиться от них. Функция защита от кредитных рисков (в случае факторинга без оборота) является важной частью факторинга, и становится актуальной при выборе вида факторинга - факторинга с регрессом или без него. В мировой практике с ростом развития производства и рыночных отношений появились определенные виды факторингового обслуживания. Некоторые специалисты ограничивают факторинг исключительно покупкой прав требований, что в свою очередь сужает рамки многообразия этих финансовых отношений. Следует отметить, что в учебнике « Банковское дело » под редакцией Ю. А. Бабичевой, факторинг представлен как переуступка банку неоплаченных долговых требований (счетов фактур и векселей), возникающих между покупателями и поставщиками в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами информационного, бухгалтерского, страхового, юридического, сбытового и другого обслуживания поставщика. В литературе нет единого подхода к определению видов факторинговых операций - каждый автор приводит свою классификацию. Венедиктова В. И., автор книги « Посреднеческие услуги коммерческих банков» различает два вида факторинга – конвенционный (широкий) и 19 конфидециональный (ограниченный). Сделав систематический анализ и выделив часто встречающиеся виды, на наш взгляд, можно говорить о следующей классификации факторинговых операций: - с правом регресса и без права; - открытые, полуоткрытые и закрытые [12, с.360]; - внутренние и международные [15, с.162]; - факторинг поставщика и факторинг покупателя [27, с.28]. Рассмотрим каждый из видов факторинговых операций более подробно. По объему принимаемых фактором на себя рисков выделяют факторинг с правом регресса на клиента и факторинг без права регресса на клиента. При заключении факторингового соглашения с правом регресса поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым требованиям, проданным им фактору. Фактор может воспользоваться правом регресса и при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа (его неплатежеспособности). Данное условие предусматривается в случае, если поставщики уверены, что у них не могут появиться сомнительные долговые обязательства, либо что они достаточно тщательно оценивают кредитоспособность своих клиентов, разработав собственную достаточно эффективную систему защиты от кредитных рисков, либо в силу специфики своих клиентов. И в том, и в другом случае поставщик не считает нужным оплачивать услуги по страхованию кредитных рисков. Однако гарантированный для поставщика своевременный приток денежных средств может обеспечиваться только при заключении соглашения без права регресса. Необходимо отметить, что если долговое требование признано недействительным (например, если поставщик отгрузил клиенту не заказанный им товар), фактор в любом случае имеет право регресса к поставщику. Безрегрессный факторинг, представляет собой финансирование клиента под уступку им права денежного требования к третьему лицу (должнику). В случае невыполнения третьим лицом (должником) обязательств по контракту в установленный срок, фактор не имеет права вернуть право денежного требования 20 клиенту. Применяется в отлаженных схемах для проверенных и стабильных клиентов и их VIP контрагентов. В 2006 году в России по нашим данным, 93,04% по объему всех сделок факторинга заключаются с регрессом и 6,96% без регресса, а по числу всех заключенных сделок 95,11 % с регрессом и 4,89% без регресса, видно из рисунка 2. 100 90 80 70 60 93,73 93,35 93,04 95,11 50 С регрессом 40 Без регресса 30 20 10 6,27 6,65 6,96 4,89 0 По объему По объему По объему По числу сделок в 2004 сделок в 2005 сделок в 2006 сделок в 2006 г. г. г. г. Рис. 2 Соотношение факторинговых операций по объему и по количеству сделок с регрессом и без регресса в 2004 , 2005 и 2006 гг., в % [21, с.35]. На Западе только 30% сделок с заключаются с регрессом. При этом риск неоплаты денежных требований факторинговые компании обычно передают страховщикам. Однако в России практически не развито страхование кредитных рисков. Можно наблюдать в последнее время первые попытки запустить в работу подобную схему сотрудничества: в 2005 году в феврале АКБ «Промсвязьбанк» и «РОСНО» объявили о запуске совместного проекта «Безрегрессный факторинг». «При заключении таких договоров факторинга, банк предоставляет финансирование и управление дебиторской задолженностью, а страховая компания берет на себя риски за неполную оплату и неоплату 21 профинансированной поставки дебиторов в сумме финансирования. Правда, по профинансированным поставкам комиссия банка возрастает на 1% - 2% за счет комиссии и страховой компании. Необходимо отметить главную причину неразвитости безрегрессного факторинга на российском рынке, является пока невысокий интерес к этому продукту со стороны самих факторов. Надежность покупателей клиента факторы не всегда могут оценить и поэтому они не готовы принимать на себя кредитный риск. В том случае, если и банк, и поставщик уверены в платежеспособности покупателя, поставщику становится невыгодно заключать договор безрегрессного обслуживания, поскольку безрегрессный факторинг обычно стоит дороже. В зависимости от осведомления поставщиком покупателя факторинговые операции могут быть следующих видов: - конвенционный или открытый факторинг - когда должник уведомлен об участии в сделке фактора. Уведомление должника при открытом факторинге осуществляется путем соответствующей записи на счете-фактуре, подтверждающей, что правопреемником по возникающему долгу является фактор-фирма и что платежи должны осуществляться в его пользу. В этом случае встречается трехстороння форма договора. - полуоткрытый факторинг - когда поставщик и фактор уведомляют покупателя об факторингового оплате полученных договора, а в товаров момент не в выставления момент заключения платежных счетов поставщиком покупателю; - закрытый или конфиденциальный факторинг - когда фактор, купив дебиторские счета поставщика, осуществляет операции с покупателями от имени поставщика. При закрытом факторинге дебитор не ставится в известность о наличии договора факторингового обслуживания и продолжает осуществлять платежи поставщику, который, направляет их в пользу фактора. В Российской открытого характера Федерации, преобладает, по нашей поскольку оценке, доля применение сделок закрытого факторинга в российских условиях приводит к резкому увеличению рисков 22 фактора. Пункт 1 статьи 830 Гражданского кодекса Российской Федерации гласит: «Должник обязан произвести платеж финансовому агенту при условии, что он получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту, и в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж». Но с другой стороны, в статье 382 ГК РФ о порядке и основаниях перехода прав кредитора к другому лицу сказано, что для перехода к другому лицу прав кредитора не требуется согласия должника, если иное не предусмотрено законом или договором. В то же время в главе 43 в статье 828 сказано, что уступка финансовому агенту денежного требования является действительной, даже если между клиентом и его должником существует соглашение о ее запрете или ограничении [1]. Однако это положение не освобождает клиента от обязательств или ответственности перед должником в связи с уступкой требования в нарушение существующего между ними соглашения о ее запрете или ограничении. По географии деятельности различают внутренний и международный факторинг. Как видно из рисунка 3, между собой они отличаются лишь местом нахождения поставщика и клиента - в одной стране или в разных странах . Виды факторинга по географии деятельности Внутренний Международный Экспортны й Импортны й Рис. 3 Виды факторинга по географии деятельности [36] 23 Согласно исследованию, проведенному агентством «Эксперт РА» отмечено, что всего в 2005 году российскими факторами было заключено 76 сделок международного факторинга (или 3% от общего числа заключенных ими сделок): 24 — Промсвязьбанком и 52 — банком «Национальная Факторинговая Компания» (НФК). Доля экспортных сделок составила 78,4%, импортных — 21,6%. В целом объем этих сделок — 998,5 млн руб. ($35,3 млн), или 0,75% от всего объема российского рынка факторинга [34]. Незначительное применение международного факторинга можно объяснить неразвитостью нашего рынка, с одной стороны, и преобладанием сырьевой составляющей в российском экспорте. Традиционными секторами для факторинга являются отрасли, характеризующиеся более высокой степенью передела: химическая отрасли, фармацевтическая, приборостроение (бытовая техника и компьютеры), пищевая. Кроме того, компании-экспортеры обычно могут прибегать к услугам зарубежных финансовых институтов. Сущность международного факторинга практически не отличается от сущности внутреннего факторинга, разница состоит лишь в том, что в рамках международного факторинга обслуживаются поставки товаров, в которых продавцами и покупателями являются резиденты разных государств. При обслуживании таких поставок в большинстве случаев используется схема косвенного факторинга, при котором происходит распределение обязанностей между двумя банками (факторинговыми компаниями): банк в стране продавца берет на себя финансирование экспортера, а банк в стране покупателя принимает на себя кредитные риски и берется за инкассирование дебиторской задолженности. Когда экспорт производится в одну или две страны имеет смысл использовать импортный факторинг. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с банком своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с банками других государств. В случае импортного факторинга фактор-фирма страны-импортера заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по 24 данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для банками внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для банка валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко. Таким образом, импортный факторинг может представлять интерес для фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные требования[21, с.45]. При экспортном факторинге не требуется подключения банка (факторинговой фирмы) в стране импортера. При этом факторинговая компания сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований. Для перестрахования или для оценки риска экспорт-фактор может воспользоваться услугами страховой компании, по страхованию кредитов в стране импортера или подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной организации, например, «Exim Bank» в США, в Германии «HERMES», в Бельгии- «OND», «EGAP» в Чехии. При использовании этого варианта факторинга при покрытии со стороны государственной страховой компании можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок. В зависимости от вида задолженности различают факторинг поставщика и факторинг покупателя. Предметом факторинга поставщика является дебиторская задолженность по расчетам с его покупателями. Это наиболее популярная форма факторинга. Покупка долговых обязательств у поставщика позволяет ему разрешить проблему с недостатком денежных средств для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, рационализировать структуру его баланса, снизить риски неплатежа, ускорить денежный оборот. Производитель товара поставляет свою продукцию в торговые точки- магазины, аптеки и так далее с отсрочкой платежа. На период, пока деньги магазином не оплачены, банк предоставляет производителю кредит. После того как товар продан, у магазинов появляются деньги, которые они перечисляют банку в погашении этого кредита. 25 При таких факторинговых операциях проводится стандартная схема факторинга. Схема функционирования факторинга представлена на рисунке 4. Рис. 4 Схема факторингового финансирования [34] Согласно, приведенной схеме, процесс факторингово финансирования можно разбить на следующие этапы: - первый этап состоит в поставке товара (оказание услуги) на условиях отсрочки платежа; - на втором этапе поставщик передает фактору оригиналы товарнотранспортного счета (счета-фактуры), документы, подтверждающие дебиторскую задолженность покупателя, то есть происходит уступка права требования долга по поставке фактору (банку); - на третьем этапе происходит выплата досрочного платежа с регрессом или без регресса (до 90% от суммы поставки) в зависимости от выбора продукта: в день поставки, по графику, в последний день отсрочки (факторинг-гарант); - на четвертом этапе покупатель в установленный ранее договором куплипродажи товаров (работ, услуг) – основным договором – срок производит фактору полную оплату стоимости поставленных ему ранее товаров (выполненных работ, оказанных услуг); - на пятом этапе фактор фирма выплачивает поставщику оставшуюся 26 сумму (после оплаты покупателем) товарно-транспортного счета (счета- фактуры) за вычетом своего комиссионного вознаграждения. Наиболее востребованным этот инструмент является у небольших и средних предприятий, в сфере производства и дистрибуции продуктов питания, алкоголя, товаров народного потребления, фармацевтики, полиграфической и упаковочной продукции, канцелярских товаров, бытовой химии и косметики, строительных материалов, а также компьютеров и бытовой электроники. Постоянный рост конкуренции заставляет поставщиков идти на более гибкие взаимоотношения с покупателями, увеличивая ассортимент льгот при обслуживании. В этих условиях отсрочка платежа за продаваемый товар наряду со снижением цен и предоставлением скидок приобретает решающее значение в борьбе за удержание покупателя, и увеличение сбыта, а в последнее время для многих компаний является единственным преимуществом на рынке. В то же время, очевидно, что выгодная с одной стороны отсрочка может привести к увеличению издержек, кассовых разрывов, в нехватке оборотных средств, которая способна сильно притормаживать развитие бизнеса и ослабить присутствие на рынке. Поэтому, как ни крути, длительный товарный кредит фирма чаще всего не может себе позволить. В то время как банк-фактор совершенно безболезненно предоставляет дебитору своего клиента отсрочку в 2-3 месяца. Отметим также, что факторинг может бьпъ, применен и в любых других отраслях, где практикуется отсрочка платежа, безналичный расчет и существуют постоянные торговые связи [23, с.34]. В настоящее время увеличилось число корпоративных клиентов, поставляющих свою продукцию в регионы. Таким образом, возникла задача построения надежной системы сбора платежей в регионах. Сейчас такая система функционирует через московские и региональные банки, имеющие межбанковские соглашения по межрегиональному факторингу. Основной момент операции - клиент (дистрибъютор, производитель) получив заказы на покупку товаров с отсрочкой платежа из других регионов, может получить от своего банка гарантию платежа за покупателей, а покупатели через свой банк в регионе – 27 получить гарантию поставки товара с отсрочкой платежа под гарантию своего банка. Отношения между банками продавца и банком покупателя регулируются специальным межбанковским договором, а клиенты работают каждый со своим банком, которому доверяют. Поставщик Покупатель 1 6 4 5 7 Банк (фактор поставщика) 2 3 Банк (фактор покупателя ) Рис. 5 Подробная схема факторинговой операции [27, с.43] По рисунку 5 операция факторинга состоит из следующих этапов: - первый этап состоит в заключении договора поставки на условиях отсрочки платежа; - на втором этапе гарантируется своевременная оплата поставки покупателем; - на третьем этапе происходит заключение специального межбанковского договора; - четвертый этап состоит в заключении договора факторинга между поставщиком и банком (фактор поставщика); - на пятом этапе происходит выплата авансового платежа (до 90% от суммы товара по поставке); - шестой этап состоит в том, что покупатель производит фактору полную оплату стоимости поставленных ему ранее товаров (выполненных работ, оказанных услуг); - на седьмом этапе фактор фирма выплачивает поставщику оставшуюся сумму (после оплаты покупателем) товарно-транспортного счета (счета-фактуры) за вычетом своего комиссионного вознаграждения. 28 В основе факторинга покупателя лежит кредиторская задолженность. Договор заключается с предприятием плательщиком об обязательной оплате факторинговым подразделением день в день всех или специально оговоренных денежных претензий к нему. Смысл данной операции состоит в отсутствие кредиторской задолженности перед поставщиками том, что способствует бесперебойной отгрузке необходимого сырья, топлива и других элементов, необходимых для производства. Появившаяся в результате этих затрат задолженность перед факторинговым подразделением банка погашается путем перевода средств за счет средств плательщика. Например: производитель товара поставляет свою продукцию в торговые точки - магазины, аптеки и так далее - с отсрочкой платежа. На период, пока деньги магазином не оплачены, факторинговая компания (банк) предоставляет производителю кредит. После того как товар продан, у магазинов появляются деньги, которые они перечисляют факторинговой компании (банку) в погашение этого кредита. Следует отметить, что по сравнению с факторингом поставщика факторинг покупателя является более рисковой операцией, поэтому размер коммисионных, взимаемых за проведение операции, должен быть выше. Порядок проведения таких операций можно представить в следующей схеме: Поставщик Покупатель 2 5 6 1 4 3 1 Банк /фактор Рис. 6 Факторинговые операции для покупателей [27, с.43] Для покупателей факторинговые операции осуществляется следующим образом: - на первом этапе происходит заключение трехстороннего договора 29 финансирования под уступку денежного требования между поставщиком, покупателем и банком. Договором предусматривается, что банк предоставляет финансирование поставщику в противовес отгрузки товара покупателю на условиях отсрочки платежа и собирает платежи покупателя по данной поставке; - второй этап состоит в том, что поставщик, отгрузив продукцию, предоставляет в банк подлинник контракта и подлинные отгрузочные документы (товарно-транспортные накладные, счета-фактуры и т. д.); - на третьем этапе покупатель предоставляет в банк извещение о том, что товар им получен соответствующего качества и, количества и ассортимента; - четвертый этап состоит в том, что банк, получив все эти документы, перечисляет оговоренную договором сумму финансирования на расчетный счет поставщика; - на пятом этапе в период действия договора банк собирает платежи покупателя в оплату этой поставки, направляя их на открытый ему в банке счет. Платежи по договоренности с покупателем могут перечисляться им на открытый счет частями, либо одной суммой при наступлении срока платежа; - шестой этап состоит в том, что После того, как банк аккумулировал всю причитающуюся поставщику сумму, за минусом аванса и оплаты услуг банка, перечисляются на счет поставщика. В настоящее время факторинг находит все большее применение на российском рынке. Так, если в 2003 году общий объем факторинговых сделок составлял примерно 600-700млн. долл.. За 2004 г. объем факторинговых услуг в РФ увеличился более чем на 80%, превысив 3 млрд. долларов США. Согласно исследованию, проведенному агентством «Эксперт РА» в 2005 году весь объем российского рынка факторинга составляет порядка 5,5—5,7 млрд. долларов, Таким образом, рынок за прошедший 2005 год вырос на 80 – 90 % [27, с.40]. По оценкам аналитиков «Эксперт РА», объем российского рынка факторинга в 2006 году удвоился, и превысив 11 млрд долл. или 297,2 млрд руб. (1,1% ВВП) против 147,1 млрд руб. (0,9% ВВП) в 2005 году. Основной прирост рынку (70%) дало увеличение оборотов трех участников: Промсвязьбанка, банка 30 «Петрокоммерц» и компании «Еврокоммерц». Уже сейчас по объему российский рынок факторинга на порядок больше рынков Восточной Европы как по объему, так и по доле в ВВП. Объемы рынков стран Восточной Европы не превышают 1,5 млрд долл., а доля ВВП — 0,7%. В то же время объем рынков факторинга стран Западной Европы (Великобритании, Франции -12 %,а в Польше, Венгрии и Чехии – от 2% до 8% ВВП) колеблется от 70 млрд до 300 млрд долл., а доля в ВВП — от 5 до 12%. В итоге аналитики «Эксперт РА» считают, что российский «рынок факторинга имеет все реальные шансы преодолеть разрыв с рынками стран Западной Европы». Приблизительно 67% факторингового оборота приходится на Европу, 11% - на страны Азии,. Факторингом в мире занимаются около тысячи компаний, а объем переуступленной ими дебиторской задолженности на сегодняшний день составляет более 1,5 трл. долл.[34]. Можно считать очень смелым прогноз МЭРТа, согласно которому российский рынок факторинга в 2008 голу составит порядка 3% ВВП. По мнению аналитиков банка «Система», такого показателя рынок достигнет не ранее 2010 года. При этом совокупный объем факторинговых операций на российском рынке к этому сроку может составить 1227,9 млрд. рублей, что эквивалентно примерно $46 млрд. По данным «Эксперт РА», общая численность игроков российского рынка факторинга на сегодняшний день составляет порядка 30 компаний и банков, в то время как в Европе в среднем в одной стране работает 13 компаний. Ряд банков пошли по пути выделения своих факторинговых подразделений в самостоятельные факторинговые компании. Однако говорить, что концентрация российского рынка будет сокращаться, пока рано, так как начало работы на нем «с нуля» будет затрудняться в связи ростом «барьеров входа на рынок». Среди них «Эксперт РА» называет «значительные вложения в технологию организации и продаж и развитие филиальной сети». В нашем проекте обращается внимание на то, что нынешний уровень развития рынка факторинга в России явно недостаточен. Это тормозит развитие 31 отечественной промышленности, препятствует росту объемов производства на предприятиях малого и среднего бизнеса. Исследование рынка свидетельствует, что спрос на факторинговые услуги в нашей стране существенно превышает предложение. Такое положение автор связывает в основном с острым дефицитом оборотных средств у многих предприятий. 1.2 Правовое регулирование факторинговых операций Начало операциям факторинга положил созданный в Англии еще в 17 веке дом факторов (House of Factors). Однако бурное развитие факторинговой деятельности наблюдается в Северной Америке лишь во второй половине 19 века. Необходимость унификации регулирования факторинговой деятельности в связи с частично международным характером ее использования привела к созыву в Оттаве в 1988 г. дипломатической конференции по принятию проектов конвенций о международном факторинге и международном финансовом лизинге, которые были подготовлены Международным институтом унификации частного права (УНИДРУА). Одним из итоговых документов данной конференции явилась Конвенция УНИДРУА о международном факторинге, подписанная 28 мая 1988 г. Данная Конвенция сыграла значительную роль в развитии факторинговой деятельности, поскольку национальное законодательство многих государств не содержало практически никаких норм, регулирующих факторинг[10, с.266]. Она послужила основой для разработки национального законодательства в данной области, после ее принятия некоторые государства ввели факторинг в систему своего гражданского права. Факторинговые операции коммерческих банков в свою очередь имеют небольшую историю. В 1950-е годы первые факторинговые операции предложили американские банки. В 1963 году правительственная организация – в США контролер денежного обращения приняла решение том, что факторинговые операции являются законным видом банковской деятельности. С 1988 года в Российской Федерации осуществляться банками в качестве факторинговые операции стали эксперимента Жилсоцбанком и 32 Промстройбанком. Первым нормативным документом, устанавливающим порядок проведения факторинговых операций, было инструктивное письмо Госбанка СССР № 252 от 12.12.1989 года «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги». Анализ содержания этого письма показывает, что факторинг рассматривается как покупка прав требования поставщика. Из-за полного отсутствия на тот момент какой-либо методической литературы и невозможности получить доступ к мировому опыту, сущность этой услуги была несколько «извращена» [10, с.265]. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем первому гарантировались платежи путем кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер разовых сделок без обеспечения комплекса информационных, страховых, консалтинговых услуг и учетных, подразумеваемых факторингом. На сегодняшний день в России к факторингу применимы нормы следующих актов: Конвенция УНИДРУА по международным факторным операциям, Гражданский кодекс Российской Федерации и Налоговый кодекс Российской Федерации, которые регулируют факторинговые операции. Регулирует соглашения о факторинге, а также уступку дебиторской задолженности, обязанности и права сторон конвенция УНИДРУА. В конвенции формулируется единообразные правила необходимые для обеспечения правовой основы, способствующей развитию международного факторинга, и соблюдение баланса интересов всех участников сделки факторинга. Факторинг трактуется гражданским кодексом Российской Федерации как способ финансирования под уступку денежного требования, когда одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется 33 уступить финансовому агенту это денежное требование [1]. Речь идет о предпринимательских отношениях, участник которых, приобретая денежное требование к другому лицу, не дожидаясь его исполнения, уступает данное требование фактору в обмен на получение займа или кредита. Фактор оплачивает такое требование кредитору не в полной сумме или предоставляет ему кредит, рассматривая данное требование как способ полного или частичного обеспечения его своевременного возврата. При этом учитывается и необходимое вознаграждение фактору. Правовой основой взаимоотношений банка с клиентом является договор, определяющий обязанности и ответственности сторон. В соответствии с конвенции УНИДРУА под «контрактом по факторинговым операциям» (договор факторинга) следует понимать контракт, заключенный между сторонами, в соответствии с которым финансовый агент выполняет по меньшей мере две из следующих функций: - финансирование поставщика, включая заем и досрочный платеж; - ведение учета (бухгалтерских книг) по причитающим суммам; - защита от неплатежеспособности дебиторов; - предъявление к оплате дебиторских задолженностей. Финансовые клиенты и агенты являются сторонами этого договора. Банки и иные кредитные организации, имеющие специальную лицензию могут выступать в качестве финансового агента. В договоре факторинга отражаются моменты, являющиеся общими для всех сделок, а именно: предмет договора, условия и порядок осуществления финансирования и передачи прав денежных требований, права и обязанности сторон, ответственности сторон, форс-мажорные обстоятельства, цена факторинговой услуги и порядок расчетов, срок действия договора и иные условия, мы представили договор факторинга в приложении 4. Предмет договора факторинга - это денежное требование, которое уступается, в целях получения финансирования (статья 826 ГК РФ). Это может быть как уже существующее требование, так и будущее требование. В первом случае речь идет о задолженности перед клиентом, отраженной в его документах 34 по бухгалтерской отчетности (дебиторская задолженность). Более предпочтительным и ценным, несомненно, с экономической точки зрения является уже существующее требование. По договору факторинга клиента основная обязанность – уступка денежного требования, в результате которой происходит перемена лиц в обязательстве и место кредитора (клиента) занимает финансовый агент. По договору факторинга основной обязанностью фактора (финансового агента) является оплата уступленного ему требования. Такая оплата может производиться как в безналичном порядке так и, наличными, частями или единовременно. Возможно также предоставление клиенту кредита, обеспеченного будущей уступкой права требования. Финансовый агент и клиент являются непосредственными участниками договора факторинга, но факторинговые операции были бы невозможны без участия третьего лица (должника). Следовательно, можно говорить, что эти операции – трехсторонние. По договору факторинга основной обязанностью должника - является заплатить финансовому агенту при условии, что: - он получил от финансового агента, либо от клиента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту; - в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование и указан финансовый агент, которому должно быть заплачено. Однако существуют определенные условия, при которых определяемое требование идентифицируется. В частности, требование должно быть определено таким образом, чтобы его можно было идентифицировать уже в момент заключения договора, а в будущем требование - не позднее, чем в момент возникновения, отсутствие такой определенности может повлечь признание договора недействительным. В данном случае имеется в виду такая степень идентификации, при которой имеется возможность отличать денежное требование, являющее предметом уступки, от других сходных требований, не относящих к предмету уступки. 35 Формы ответственности сторон за неисполнение или ненадлежащее исполнение договора устанавливаются самими сторонами в договоре. Прежде всего, клиент несет перед финансовым агентом ответственность за недействительность денежного требования, являющегося предметом уступки. Но, поскольку клиент не отвечает перед финансовым агентом за неисполнение или ненадлежащее договора третьим лицом, то указанный договор можно отнести к рисковым. Таковым он является для финансового агента, поскольку клиент не несет ответственности в случае неплатежеспособности должника, если по условиям договора клиент отвечает только за действительность уступаемого требования. В виде исключения из общего правила в конкретном договор факторинга может быть предусмотрен так называемый безоборотный факторинг, когда клиент вообще не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования, являющегося предметом уступки в случае предъявления его финансовым агентом к исполнению, Вместе с тем возможно и установление оборотного факторинга, когда клиент принимает на себя указанную выше ответственность пополнения обязательств клиента перед финансовым агентом. Следует отметить, что отношения факторинга имеют более сложный характер, чем договор цессии, предметом которой также является уступаемое требование, поскольку помимо отношений по выплате определенных денежных сумм в обмен на уступаемое требование, в данном случае могут возникнуть отношения, связанные с предоставлением дополнительных финансовых услуг (страхование риска неплатежа, консультационные, маркетинговые услуги и т.д.). Говоря о таких понятиях как «Факторинг» и «Цессия» следует отличать их друг от друга. Договор цессии (переход прав кредитора к другому лицу) и договор факторинга (финансирование под уступку денежного требования), отличаются друг от друга следующим. ГК РФ не зафиксировано применение к факторингу норм, определенных для цессии (и наоборот). Кроме того, факторинг и цессия отличаются своими субъектами – финансовым агентом по договору факторинга служит только банк или кредитная организация. Наконец, факторинг является 36 более масштабной операцией, нежели цессия, так как включает в себя еще и кредитование - финансирование под уступку денежного требования в своей основе имеет кредитный характер и это одно из существенных отличий этого вида сделок. Применение цессии и факторинга представляет различные хозяйственные операции. Особое значение имеет возмездный характер факторинга, так как цессии подобные требования не предъявляются. Если же дополнительные услуги не предоставляются, то договор факторинга совпадает с договором об уступке требования, который может заключаться любыми субъектами гражданского права, и специальной лицензии для этого не требуется. В отличие от цессии, посредством которой другому лицу может быть передано любое право (требование) кредитора (статья 388 ГК РФ), предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть только денежное требование, т.е. требование о передаче денег в оплату поставленных товаров, выполненных работ, оказанных услуг. Учитывая, что юридическую сущность обязательств, возникающих из договора факторинга, составляет уступка денежного требования (цессия), выделим в приложение 2 принципиальные различия уступки требования (цессии) и договора финансирования под уступку денежного требования. Когда речь идет об отношениях по договору финансирования под уступку денежного требования (договору факторинга), мы подразумеваем предпринимательские отношения, один из участников которых, приобретая денежное требование к другому лицу (в силу отгрузки ему товара, выполнения работ или оказания услуг), не дожидаясь его исполнения (передачи денежных средств) и учитывая, что это требование в силу названных обстоятельств уже имеет рыночную стоимость, уступает его банку или иной коммерческой организации в обмен на получение займа или кредита либо предоставляет его в качестве способа обеспечения исполнения обязательств перед банком. 37 2. Проблемы и перспективы развития факторинговой деятельности в Российской Федерации 2.1 Организационные основы факторинговых операций Организация факторинговых операций является многоэтапным процессом, каждая стадия которого имеет свое назначение. В данном процессе целесообразно выделить три этапа: - предварительная работа; - работа по оформлению документов; - мониторинг факторинговой сделки [27, с.53]. Необходимость предварительной работы и мониторинга обусловлена проблемой риска неплатежа со стороны должников, которая остро встает в России при проведении факторинговых операций. Связано это с тем, что дебиторы, как правило, не обслуживаются в банке - финансовом агенте, а у последнего нет доступа к их финансовой отчетности. Рассмотрим особенности каждого блока. Предварительная работа заключается в том, что происходит формирование факторингового отдела коммерческого банка, подразделение банка должно быть достаточно обособленно. Банк наделяет его собственными средствами, величина которых в последующем может увеличиваться за счет прибыли от операций. В состав собственных средств фактор-отдела также входит и резервный (страховой) фонд, предназначенный для экстренного возмещения потребности в средствах по операциям или для компенсации потерь в результате роста риска операций. Кроме того, фактор-отдел привлекает средства юридических и физических лиц, займы, полученные у «родного» банка или других коммерческих банков. В штате отдела должны быть разносторонние кредиту, бухгалтеры, специалисты: экономисты, специалисты по специалисты по отраслевым рынкам, экономике предприятия, а также работники службы безопасности банка. Процесс проведения факторинговых операций предполагает взаимосвязанную работу разных подразделений банка: отдела факторинговых операций, юридической службы, отдела бухгалтерского учета, операционного 38 отдела, службы безопасности. Такое количество участников объясняется важностью, сложностью и ответственностью предварительной процедуры. Это также, основной способ решения проблемы неплатежа - тщательный отбор дебиторской задолженности клиента на стадии принятия решения о возможности его факторингового обслуживания. Однако принятию решения предшествует большая предварительная работа финансового агента, которая включает в себя несколько этапов. Осуществлению факторинговой операции предшествует серьезная аналитическая работа. Получив заявку предприятия, банк внимательно изучает экономическое и финансовое положение потенциального клиента, сферу его деятельности, вид реализуемой продукции, конъюнктуру рынка. Особенность факторинговых операций на данной стадии - необходимость сбора финансовым агентом максимума информации не только о его клиенте, но и о дебиторах клиента. Анализу подвергаются также балансы предприятия за последние годы и отчеты о финансовых результатах. Особое внимание обращают на число покупателей и на характер деловых связей предприятия, которые могут носить постоянный или случайный характер. Информационной базой для проведения анализа финансового состояния клиентов и дебиторов и качества выполнения их обязательств друг перед другом может служить анкета клиента, содержащая в себе разнообразные пункты, в том числе и наличие рекламаций и их причины. Составной частью анкеты должен быть раздел, информация которого характеризует дебиторов того или иного клиента. Результатом проведения анализа будет принятие положительного или отрицательного решения о факторинговом обслуживания дебиторской задолженности того или иного покупателя соответствующего клиента. Критерии отбора каждый финансовый агент пределяет самостоятельно в зависимости от его факторинговой политики, финансовых и прочих возможностей. Фактор отдел вырабатывает требования к клиентам. В частности, при факторинге поставщика клиент должен отвечать следующим критериям: его продукция или услуги, виды работы должны быть высокого качества и пользоваться устойчивым спросом на рынке; производство должно динамично 39 расти и иметь хорошие перспективы; он должен иметь опытный управленческий персонал; хорошую организацию бухгалтерского учета и отчетности; постоянных торговых партнеров на основе договоров; важно отсутствие чрезмерной дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе перед бюджетом и банками [27, с.55]. Определяются характерные признаки лиц и виды задолженностей, при наличии которых фактор-отдел от работы отказывается. К их числу относятся: клиенты с низкими платеже- и кредитоспособностью; клиенты, осуществляющие компенсационные или бартерные сделки; предприятия с большим числом мелких дебиторов или высоким уровнем просроченной дебиторской задолженности; клиенты, предлагающие в качестве предмета факторинга долговые обязательства физических лиц или требования к бюджетным организациям; предприятия, производящие узкоспециализированную продукцию. Во всех перечисленных случаях риск фактор-отдела резко возрастет и не может быть компенсирован даже повышенным комиссионным вознаграждением. Затем производится работа по оформлению документов - является результатом принятия положительного решения о факторинговом обслуживании. Основополагающим документом, в рамках которого проводятся факторинговые операции с конкретным клиентом, служит договор факторинга. В договоре оговариваются условия соглашения с клиентом: вид факторинга, срок сделки, вид долговых обязательств как предмет договора; условия прекращения договора (по взаимному соглашению сторон, при неплатетежеспособности клиента, по желанию одной из сторон). Учет в договоре способствует всех юридических аспектов в определенной степени эффективному проведению факторинговых операций с юридической точки зрения. В последующем осуществляется мониторинг факторинговой сделки – он представляет собой совокупность действий, направленных на контроль над выполнением клиентами и должниками своих обязательств перед банком. Это важный этап организации факторинговых операций, который должен непременно 40 сопровождать весь процесс факторингового обслуживания клиента. Мониторинг факторинговых операций основывается на следующих принципах: - постоянная оценка соответствия активов, размещенных в рамках договоров факторинга, требованием и условиям банка, описанным во внутреннем положении о факторинговых операциях, а также действующим стандартам, разработанным органами, регулирующими факторинговую деятельность банков. - оценка текущего финансового положения клиентов, а также финансового положения и платежной дисциплины должников. - уделение особого внимания контролю над сделками, клиентами или должниками которых являются проблемные отрасли экономики. Мониторинг факторинговых операций можно классифицировать: Во-первых, как внутренний, заключающийся в периодическом (ежемесячном, поквартальном) анализе финансовой отчетности и должников (при наличии доступа к их финансовой отчетности), и клиентов (при договоре факторинга с регрессом), в постоянном отслеживании возможного отклонения срока погашения задолженности от максимального периода отсрочки платежа в сторону увеличения, в регулярной корректировке величины резерва на возможные потери по факторинговым операциям в зависимости от изменения суммы долга, группы риска. Доходные счета по факторинговым операциям подвергаются подробному анализу. В разрезе каждой конкретной сделки проводится более детально анализ. Поскольку эти операции относятся к высокорисковым активным операциям, то в данной связи особое внимание следует обратить на своевременность оплаты счетов-фактур покупателями продукции. По каждой просроченных платежей получателям этих из и анализируемых операций провести анализ их выделить по длительности услуг, также следует рассмотреть структуру долю и по платежей. Такой анализ позволяет оценить перспективы дальнейшего развития операций. При оценке доходности необходимо сопоставить затраты по проведенному финансированию с полученными доходами и провести анализ структуры комиссии по факторингу. 41 Во-вторых, как внешний, т.е. оценка ситуации в соответствующих отраслях экономики, например спад производства, ухудшение платежной дисциплины по отрасли в целом. Мониторинг отраслевой структуры также проявляется при диверсификации риска, хотя на примере международной практики даже при сегодняшней ситуации можно выделить несколько отраслей народного хозяйства, финансирование предприятий которых может постоянно проводиться без роста риска неплатежей. Это, в частности такие отрасли, как пищевая, а также компании, представляющие некоторые виды услуг (рекламные, туристические и т.д.). Результаты внешнего мониторинга влияют на частоту проведения внутреннего мониторинга. Так, при принадлежности того или иного клиента или должника к проблемной отрасли финансовый анализ целесообразно проводить ежемесячно. Базой мониторинга факторинговых операций служит факторинговое досье, в котором должна быть сосредоточена вся необходимая документация по факторинговой сделке и все необходимые сведения о клиенте и должниках: юридические, финансовые документы, переписка и т. д. Специалисты предлагают формировать комплексное факторинговое досье. Это позволяет, с одной стороны, иметь представления о совокупном объеме авансирования конкретному клиенту, что особенно важно при договоре факторинга с регрессом. С другой стороны, такой способ ведения досье делает более удобным процесс отслеживания порядка исполнения каждым должником своих обязательств, позволяет избежать возможности повторной уступки одной и той же задолженности. От квалификации и опыта сотрудников соответствующих подразделений банков, оказывающих услуги по факторинговым операциям с одной стороны, и от стремления клиентов и должников к обоюдному сотрудничеству с финансовым агентом, с другой стороны, зависит качество проведения банком предварительной работы, а также качество дальнейшей работы с клиентами и эффективность их факторингового обслуживания. Если предприятие стало клиентом факторингового отдела банка, сотрудничество между ними осуществляется следующим образом. Клиент 42 направляет все счета-фактуры, выставленные на покупателей. По каждому документу клиент должен получить согласие на оплату (аналогично акцепту платежных требований). Банк изучает все счета-фактуры, определяя при этом платежеспособность покупателей. На это дается срок от 24 часов до 2—3 дней. Фактор может оплатить счет в момент наступления срока платежа или досрочно. Наиболее важной услугой здесь является гарантия платежа клиенту. Если говорить о сроках факторингового финансирования, то в 44 случаях из 100 факторинговое обслуживание по одной сделке в 2005 году предоставлялось на срок 31-60 дней [36]. На этот срок покупатель получал отсрочку платежа, по истечении которого должен был перечислить деньги на счет фактора. На срок до 90 дней было заключено более 80% всех сделок. Необходимо отметить, что сам договор факторинга между поставщиком и фактором обычно носит бессрочный характер. В рамках договора поставщик, в тех случаях, когда ему необходимо получить финансирование сразу после отгрузки товара, уступает фактору права денежных требований к своим покупателям. Вопросы, связанные с определением стоимости факторинговых операций нормативно не урегулированы, нигде не сказано, как следует взимать плату за факторинговые услуги. Однако, на практике, операций включается плата за в стоимость факторинговых обслуживание (комиссия) и плата за предоставленные в кредит средства [14, с.132]. Плата за обслуживание взимается за освобождение от необходимости вести учет, за страхование от появления сомнительных долгов и рассчитывается как определенный процент от суммы счетов-фактур. Размер этой платы может варьироваться в зависимости от масштабов производственной деятельности поставщика и надежности его контрактов, а также от экспертной оценки факторинговым отделом степени риска неплатежа и трудности взимания средств с покупателей; в среднем на российском рынке комиссия установилась на уровне 0,5—3% от стоимости счетов-фактур. Однако коммерческие банки определяют размер платы по договоренности с конкретным клиентом по каждому договору, 43 поэтому ставка платы за обслуживание может оказаться и более высокой (5% и более). Размер платы за обслуживание может определяться не только в процентах от суммы платежных требований, но и путем установления фиксированной суммы. Плата за предоставленные в кредит средства. Если производится предварительная оплата, то размер платы рассчитывается за период между выкупом платежного требования и датой инкассирования. Плата за кредит в России, как и в других странах, обычно на несколько процентных пунктов превышает ставки, применяемые банками при краткосрочном кредитовании предприятий. Это связано с необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторингового отдела банка. При определении конкретного размера оплаты услуги учитываются ставки банковского процента, средний срок оборачиваемости средств поставщика в незавершенных расчетах по товарам отгруженным и размер комиссионных за услуги. Например, если процент за кредит принять за 36% годовых, средний срок оборачиваемости средств в расчетах за 16 дней, а размер комиссионного вознаграждения – 1,5%, то оплата за услуги составит: (36%*16 дней)/360 дней +1,5% = 3,1%. Предположим, что поставщик предъявляет фактору платежные требования на 8000 руб. из этой суммы фактор удерживает в свою пользу 248 руб. (8000 руб.* 3,1%) [8, с.152]. С учетом этого основными элементами дохода банка - фактора являются: - процент за кредит(здесь факторинг практически ничем не отличается от обычного кредита); - проценты от оборота (обычно зависит от величины дебиторской задолженности, передаваемой на факторинг: чем больше ее размер, тем ниже комиссия); - факторинговые комиссии за пакет услуг (инкассо, ведение бухгалтерии, напоминания) в процентах от общей стоимости учтенных счетов фактур и в зависимости от торгового оборота клиента, степени риска и объема работ, связанных с ведением книг бухгалтерского учета. 44 В мировой практике стоимость факторинговых услуг складывается также из двух элементов: комиссии и процентов, взимаемых при досрочной оплате представленных документов. Комиссия устанавливается в процентах от суммы счета-фактуры (обычно на уровне 1,5—2,5%). Соответственно, с увеличением объема сделки растет и сумма комиссии. Процентная ставка за кредит в виде досрочной оплаты, как правило, на 1—2% выше ставок денежного рынка (рынка краткосрочных кредитов). Для ведения факторинговых операций банк устанавливает предельные суммы (лимиты): - лимит кредитования. Для каждого плательщика устанавливается периодический возобновляемый лимит кредитования, в пределах которого банк несет ответственность. В случае превышения плательщиком лимита банк имеет право вернуть ему все дополнительные счета, а в случае неплатежеспособности плательщика, все платежи в его пользу поступают банку до полного погашения соответствующего долга; - лимит отгрузки. Устанавливается сумма, на которую в течении месяца может быть отгружена продукция в адрес одного плательщика. Лимит также может устанавливаться на неделю, квартал и т.д.; -лимит страхования отдельных сделок. Страхование используется, если предполагается не серия поставок, а ряд отдельных сделок на крупные суммы. Предельной является вся сумма заказа на поставку товара в течении определенного времени. Одной из проблем факторинговых операций на сегодняшний день остается дороговизна и овердрафтом. данных услуг Насколько по сравнению оправданы с банковскими затраты на факторинг, кредитами каждый производитель решает для себя сам, исходя из конкретных данных. Хотя тенденция к снижению ставок по факторинговым операциям присутствует, она пока не подкреплена высоким качеством обслуживания. Некоторые банки пытаются конкурировать с помощью более низких ставок. Но на поверку оказывается, что они не могут обеспечить должный уровень сервиса, 45 оперативность и запас прочности, как правило, лимиты увеличиваются лишь до $50–100 тыс. 2.2 Риски факторинговых операций и управление ими В системе факторинговых отношений присутствуют большое количество сторон, каждая из которых преследует свои интересы в ходе непосредственного проведения либо в процессе регулирования факторинговых операций. Эти интересы имеют тенденцию к столкновению, которое, в свою очередь, вызывает внутренние противоречия между участниками факторинговых отношений. Проявляться внутренние противоречия могут в различных формах, одной из которых является повышение уровня рисков. При качественном отборе клиентов и проведении необходимого объема работ по получению платежей по платежным требованиям факторинговые операции представляют высокодоходный вид финансирования реального сектора экономики, при этом, однако, высокорискованным. Как уже было сказано в главе 1 Центральный банк России относит факторинг к операциям с повышенным риском. Риск по факторинговым операциям как экономическая категория – объемное понятие, поскольку подразумевает все риски, которые несет финансовый агент на фоне большого расхождения платежей по факторингу в сроках и объемах. Основным риском, усугубляющим эту характерную для факторинга особенность, является риск неплатежа со стороны дебиторов [26, с. 45]. Риски, присущие деятельности поставщика при факторинговом обслуживании передаются фактору при факторинговом обслуживании без права регресса (вместе с риском оппортунизма, т.е. заведомо недобросовестного поведения (мошенничества) поставщика), остаются у поставщика при факторинговом обслуживании с регрессом или делятся между сторонами в определенной пропорции при факторинговом обслуживании с частичным регрессом. 46 Путем диверсификации достигается управление клиентов рисками по отраслям и регионам страны по факторинговым операциям. Путем установления комиссии одновременно с диверсификацией обеспечивается покрытие части риска, структурно сформированной таким образом, чтобы она компенсировала значительную часть принимаемых на себя фактором рисков и покрывала расходы по факторинговому обслуживанию. Одним из условий, обеспечивающих эффективность факторингового обслуживания является финансирование фактором всех или почти всех поставок продавца в течение длительного периода времени. Только в этом случае продавец может рассчитывать на реализацию своей программы расширения продаж, не опасаясь возникновения дефицита оборотных средств. Это означает, что в течение длительного промежутка времени фактор будет вынужден финансировать продажи клиента, почти не влияя на подбор контрагентов, ценовую политику и другие существенные моменты стратегии продаж своего клиента. Для того, чтобы избежать угроз, связанных с таким положением, коммерческие банки выплачивают после поставки досрочные платежи не в полном объеме (как правило, в размере 70-90%). Это сохраняет заинтересованность продавца в проведении оптимальной политики продаж, сообразуясь с рыночной ситуацией, поскольку, препятствуя возникновению дополнительных потерь фактора, он тем самым оберегает от потерь и себя. Риски по факторинговым операциям можно разбить на три группы рисков – риск неплатежа со стороны дебиторов, риски, имеющие всеобщий характер и риски, связанные со спецификой деятельности клиентов и их дебиторов. Риск неплатежа со стороны дебиторов, связан с невозвращением кредита либо его неполным или несвоевременным возвращением ввиду недобросовестности или неплатежеспособности покупателя (вина покупателя) или нарушения продавцом условий контракта (вина продавца). Среди причин, вызывающих риск неплатежа можно выделить состояние платежеспособности дебитора, степень ответственности и «качество» поставщика, возможные внешние риски. Здесь также следует выделить риск непроизводства товаров либо 47 производства некачественных товаров соответствующей условиям контракта. или поставки продукции, не Среди внешних рисков можно выделить транспортный риск, риск неплатежа со стороны страховых компаний и форсмажорные обстоятельства. Говоря о риске неплатежа и вызывающих его причинах в целом, следует отметить, что в повышении эффективности факторинговых операций, предупреждении данного риска и его уменьшении в случае возникновения большую роль играет непосредственно работа факторингового подразделения банка. Правильное проведение финансового анализа клиентов и должников, точная оценка самого риска неплатежа и вызывающих его причин во многом зависит от квалификации сотрудников отдела факторинговых операций и от качества работы в отделе. Риски, имеющие всеобщий характер. К данной группе рисков относятся политический, экономический, валютный, процентный, системный и законодательный риски. Политический риск присутствует, если в стране неустойчив политический режим, имеют место национализация либо приватизация. Если возможны военные действия, либо наблюдаются революционные настроения. Для его анализа необходимы постоянные наблюдения за текущей ситуацией в стране и за тем, насколько политические изменения влияют на деятельность клиентов и должников финансового агента. Экономический риск в нынешней экономической ситуации в России, безусловно, присутствует. Чтобы оценить внутреннего факторинга), необходимо его влияние сравнить за (в рамках определенные периоды времени темпы роста прибыли от проведения факторинговых операций и темпы роста инфляции. Валютный риск относится к объему оборотных средств финансового агента. Для его оценки целесообразно сравнить темпы роста стоимости активов, выраженных в соответствующей определенной иностранной иностранной валюты за валюте, несколько с темпами периодов роста времени. Финансовый агент подвержен данному риску, если происходит рост курса 48 соответствующей иностранной валюты. Процентный риск является неотъемлемой частью факторинговой деятельности, поскольку банк при совершении факторинговых операций не только получает проценты за предоставление финансирования, но и сам платит проценты за средства, привлеченные для пополнения оборотного фонда отдела факторинговых операций. Системный риск - это риск того, что несостоятельность одного из участников системы переводов «платежей» или финансовых рынков сделает невозможным для других участников выполнение их обязательств (включая расчеты по обязательствам в системе переводов) при наступлении срока платежа. Такое невыполнение обязательств может породить значительные ликвидные или кредитные проблемы и в результате поставить под угрозу стабильность финансовых рынков. Системный риск присутствует в случае нестабильности экономической системы в целом и в частности банковской. Данный риск характерен для России, в связи, с чем банки всегда должны его учитывать при совершении любой банковской операции. Законодательный риск особенно характерен для российской банковской системы. Зачастую вновь выходящие подзаконные акты, нормы, инструкции не упрощают работу, а запутывают и усложняют ее. Так, например, многие важнейшие аспекты взаимоотношений финансового агента и клиента вообще не регулируются нормами главы 43 «Финансирование под уступку денежного требования» ГК РФ. В частности, не определены порядок исполнения финансовым агентом своих обязательств, меры правовой защиты клиента в случае неисполнения обязательств агентом. Формулировки отдельных статей вызывают ряд вопросов и несогласие. Прежде всего, следует отметить, что не существует определения понятия «финансирование». В связи с этим определение «факторинг» как финансирование под уступку денежного требования вызывает неоднозначное восприятия данной сделки. Попытаемся рассмотреть понятие «финансирование». Согласно статье 831 выделяются два вида договора факторинга. В первом случае уступка денежного требования осуществляется 49 путем купли- продажи, то есть под финансированием понимается покупка этого требования. Во втором случае уступка осуществляется в качестве обеспечения, а финансирование - это обычное кредитование. Таким образом, на наш взгляд, использование в отношении факторинговых операций слова «финансирование» не совсем корректно [26,с.45]. Чтобы снизить законодательный риск, необходимо все время внимательно следить за новыми законами, издаваемыми государственной властью, и нормативными документами, издаваемыми Банком России, а также постоянно консультироваться с юридической службой банка и службой внутреннего контроля. Риски, связанные со спецификой деятельности клиентов и их дебиторов. Для оценки этих рисков банк должен отслеживать ситуацию развития соответствующего сектора экономики. отраслевой риск, для оценки В связи с этим можно выделить наличия которого банку следует изучать степень развития данной отрасли промышленности, процент банкротства в ней и т. д. Следует отметить, что система принятий решений по рискам факторинговых операций и кредитов отличная. В частности, работа с факторинговыми рисками требует специфического подхода, прежде всего, скоринговых систем оценки, близкая к кредитной [18, с.66]. Проведенное исследование позволяет говорить, что в настоящее время практика риск-менеджмента использует немало методов для раннего распознавания и снижения рисков. Среди них: - оценка финансового состояния клиента; - лимитирование риска или разработка системы ограничений, устанавливающей предельно допустимый уровень риска на одного заемщика; - диверсификация или распределение активов в зависимости от отраслевых, региональных и иных характеристик клиента и его дебиторов; - хеджирование риска или страхование с помощью срочных контрактов или структурной балансировки активов и обязательств; 50 - распределение рисков или частичная его передача третьей стороне и другие. При этом оптимальный подход заключается в том, чтобы иметь широкий инструментарий определения и минимизации банковских рисков при проведении факторинговых операций. И в первую очередь минимизации финансовых рисков. Вместе с тем в настоящей работе обращается внимание на то, что в отечественной банковской практике пока еще не существует надежных подходов (методик) измерения и управления всей системой финансовых рисков. В настоящее время в законодательных и нормативных правовых документах отсутствует само понятие «управление рисками при осуществлении факторинговых операций». Поэтому большинство банков-факторов пытаются управлять рисками интуитивно, нередко после наступления для них негативных последствий, каждый по своему усмотрению предлагает технологии управления рисками. Проведенное исследование показало, что наиболее эффективными с точки зрения усиления контроля за деятельностью клиента и снижения уровня риска банка-фактора при заключении договора факторинга являются следующие методы: оценка финансового состояния клиента, лимитирование риска банкафактора при осуществлении факторинговых операций и диверсификация рисков в зависимости от отраслевых, региональных и иных характеристик клиента и его дебиторов. В связи с чем исследованию данных методов уделено пристальное внимание. Оценка финансового состояния факторингового клиента рассчитывается исходя из следующих показателей: коэффициент финансовой устойчивости клиента, его платежеспособность, ликвидность и рентабельность. В бакалаврской работе дан подробный расчет каждого из этих показателей. Помимо указанных показателей, для выявления более полной информации о финансовом состоянии своего клиента банку-фактору приходится сверять свои данные о клиенте с организациями, имевшими с ним какие-либо отношения. Так поставщики факторингового клиента могут снабдить банк-фактор информацией об оплате счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме 51 коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующего банк клиента. Вторым важным фактором снижения уровня риска финансового агента при договоре факторинга является лимитирование финансирования клиента и его дебиторов. Основная цель установления лимитов – снижение риска банка-фактора не получить полную и своевременную оплату по денежному требованию. Устанавливая лимиты, банк в обязательном порядке ориентируется на финансовые потоки клиента и оценивает его способность не только использовать, но и погасить задолженность в случае недобросовестности должника (факторинг с регрессом). Для более реального представления экономического положения клиента и его должников банки-факторы разрабатывают собственные методики расчета лимита финансирования на каждого потенциального клиента и его покупателей. В диссертации подробно изложены основные положения Методики расчета лимитов финансирования продавца и его дебиторов при заключении договора факторинга с правом регресса, которая используется ЗАО «АМИ-БАНК». Переходя непосредственно к рассмотрению Методики необходимо отметить, что она должна, прежде всего, помочь банку-фактору рассчитать лимит финансирования продавца (клиента фактора). Под данным лимитом понимается максимальная сумма денежных средств, которая может быть выплачена банкомфактором продавцу под уступку его денежных требований к покупателям (дебиторам) [24, с.53]. Начальный лимит финансирования продавца определяется на основании данных его финансовой отчетности: бухгалтерских балансов (Форма 1) и отчетов о прибылях и убытках (Форма 2) за последние 5 отчетных периодов (кварталов). Лимит финансирования продавца в рублях определяется по формуле: ЛФП=0,85 х ВРПсм х ОПИ х СК, где ЛФП – лимит финансирования продавца; 52 0,85 – доля авансового финансирования продавца от уступленного денежного требования; ВРПсм – среднемесячная выручка от реализации продукции за последний отчетный квартал; ОПИ – оценка полноты информации, представленной продавцом; СК – сезонный коэффициент, учитывающий возможное изменение выручки продавца в текущем месяце (определяется экспертно) После определения лимита финансирования продавца (клиента) рассчитывается лимит финансирования дебиторов (покупателей). В рублях при отсутствии истории оплаты не менее 4 поставок с отсрочкой платежа он рассчитывается по формуле: ЛФД = 0,1 х ЛФП х СК, где ЛФД – лимит финансирования дебитора; ЛФП – лимит финансирования продавца (в нашем случае при 10 дебиторах); СК – сезонный коэффициент, учитывающий возможное изменение выручки продавца в текущем месяце (определяется экспертно). Лимит финансирования дебитора в рублях при наличии оплаты 4 и более поставок с отсрочкой платежа он рассчитывается по формуле: ЛФД = 1,5 х ЗЛ х ПОСП х СК, где ЛФД – лимит финансирования дебитора; ЗЛ – закупочный лимит, равен максимальной сумме оплаченных поставок, осуществленных за период, соответствующий отсрочке платежа по данному дебитору, на временном отрезке в последние 3 календарных месяца; ПОСП – процент оплаты суммы поставки продавца (клиента); 53 СК – сезонный коэффициент, учитывающий возможное изменение выручки продавца в текущем месяце (определяется экспертно). Одним из часто используемых методов снижения финансовых рисков при заключении договора факторинга является диверсификация рисков. Экономически обоснованная стратегия диверсификации рисков способствует снижению издержек маневрирования связанная с банка-фактора своими финансами. диверсификацией за счет более Диверсификация активов, довольно сбалансированного рисков, новое напрямую направление в деятельности банков-факторов. В основе данного направления лежит стремление банка-фактора частично распределить, «рассеять» риск возможного неплатежа со стороны отдельных покупателей среди своих контрагентов – клиентов. Диверсификация рисков значительно ослабляет воздействие на банк-фактор различных отраслевых и региональных кризисов, существенно смягчая их разрушительные последствия. Проведенное исследование подтвердило авторскую позицию в том, что использование банками-факторами метода диверсификации рисков оказывает положительное воздействие и на факторинговых клиентов, подталкивая их на расширение предлагаемого ими ассортимента продукции, на поиск новых покупателей. В целом же все это способствует росту клиентской базы. Все сказанное убеждает, что одной из важнейших задач при проведении факторинговых операций является проблема управления сопутствующими рисками. Именно ее исследование и должно стать центральной частью любых исследований по этой весьма актуальной проблематике. 2.3 Перспективы развития факторинговых операций коммерческих банков 14 апреля 2006 года Государственная дума приняла в первом чтении поправки в Гражданский кодекс (ГК) РФ, уточняющие правовое положение факторинговых операций. Законопроектом предлагается устранить коллизию, которая возникла с принятием закона деятельности» между «О лицензировании отдельных видов законом и 825 статьей ГК. Так, согласно этой статье, 54 договоры о финансировании под уступку денежного требования, то есть договоры факторинга, могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие кредитные организации, которые имеют разрешение (лицензию) на осуществление данного вида деятельности. Закон о лицензировании, который был принят в прошлом году, исключил этот вид деятельности из числа лицензируемых. Законопроектом, внесенным Правительством РФ, предлагается устранить это противоречие путем внесения поправок, исключив факторинг из числа видов деятельности, подлежащих лицензированию. Как заявил представлявший законопроект замминистра экономического развития и торговли РФ Андрей Шаронов, существующая правовая коллизия тормозит развитие факторинга в РФ, который является перспективным, динамично развивающимся видом бизнеса [34]. Факторинговой деятельностью смогут заниматься не только банки, но и специализированные организации, которые будут предлагать не только денежные средства, но и другие услуги, такие, как управление дебиторской обслуживание, задолженностью, ведение страхование бухгалтерского рисков, учета. информационное Принятие настоящего законопроекта не только устранит пробелы в законодательстве, предоставляя право заниматься факторингом всем коммерческим организациям, но и будет способствовать выходу на рынок, как новых крупных участников - финансовых агентов, так и новых клиентов - поставщиков, целью которых является увеличение объемов продаж и прибыли. На российском рынке факторинга существуют две основные группы участников. Во-первых, это банки — их в рейтинге большинство. Для них факторинг — один из продуктов наряду с классическими банковскими продуктами. В бизнесе этих банков факторинг играет далеко не приоритетную роль. В то же время можно отметить, что в приоритетах менее крупных банков факторинг обычно играет большую роль. Во-вторых, это менее многочисленная группа «классических» факторинговых компаний, специализирующихся исключительно на факторинговом бизнесе. Банкиры и сейчас нередко предпочитают передавать факторинговые операции в отдельные структуры, работающие на основе договора с головным банком. 55 Факторинговые "дочернии организации" есть у инвестбанка "Траст" (Eurokommerz Trust), Транскредитбанка ("Транскредитфакторинг"). А ФК "Уралсиб" выделила этот бизнес в отдельный банк. Рассматривая данную ситуацию, одни авторы считают вполне справедливым, что для осуществления деятельности в качестве финансового агента коммерческим организациям необходима лицензия. При этом они, к сожалению, не приводят никаких аргументов в защиту своей позиции. Другие авторы, ссылаясь на имеющиеся противоречия в законодательном и нормативно-правовом регулировании факторинговой деятельности в РФ, придерживаются той точки зрения, что в настоящее время коммерческие организации могут выступать в качестве финансовых агентов, не имея на это соответствующей лицензии. Позицию этих авторов мы считаем вполне приемлемой и готовы поддержать её, но с двумя оговорками. Во-первых, сделать это необходимо цивилизованно. Правительство РФ должно внести в Госдуму РФ поправки в статью 825 ГК РФ об отмене лицензирования деятельности коммерческих организаций в качестве финансовых агентов. Помимо этого необходимо будет законодательно решить следующий вопрос: каким образом (в случае отмены лицензирования) коммерческие организации, выступая в качестве фактор-фирм, смогут оказывать клиентам отдельные дополнительные услуги (инкассирование денежных средств, кредитование и т.д.), попадающие под перечень операций, требующих обязательного наличия соответствующих лицензий. Во-вторых, ненадлежащего многие почему-то исполнения забывают отдельными о сегодняшних партнерами своих реалиях договорных обязательств, о все еще значительном числе российских предприятий, связанных с теневым бизнесом. Поэтому, нам представляется, что в современных условиях неограниченный допуск на рынок факторинговых услуг всех желающих заниматься этим бизнесом чреват усилением рисков и в соответствии с этим удорожанием данных услуг. В связи с этим мы считаем, что было бы разумно, после отмены лицензирования деятельности коммерческих организаций в 56 качестве финансовых агентов, ввести для них экспертизу и стандартизацию факторинговых услуг со стороны общественных саморегулируемых организаций профессиональных участников факторинговой деятельности. Проведенное исследование законодательного и нормативного правового обеспечения факторинга в РФ свидетельствует, что в целом российское законодательство обеспечивает правовые условия сделок внутреннего и, частично, внешнего (международного) факторинга. Позволяет сделать следующие выводы данное исследование: - на протяжении 15 лет отсутствие нормативных правовых документов, которые регулировали бы порядок и условия лицензирования некредитных организаций выступающих в качестве финансовых агентов, свидетельствует об определенной правовой проблеме в данном вопросе; - однако, в российском законодательстве всё ещё остаётся сложной и не до конца решенной задача соотношения договора факторинга с другими договорами, на основании которых могут совершаться сделки уступки права требования. Факторинговый бизнес должен развиваться в рамках банков в пользу этого, мнения является, соображения по управлению ликвидностью. Риск ликвидности особенно актуален для факторов, поскольку в факторинге оборачиваемость финансирования довольно сложна для прогнозирования. Факторинговые компании которые функционируют самостоятельно постоянно вынуждены поддерживать значительную долю высоколиквидных, низкодоходных активов. В последствии а, следовательно, это увеличивает себестоимость факторинговой услуги. В банке, для которого факторинг — не основной бизнес, риски ликвидности фактора практически незаметны и легко покрываются ликвидными активами банка. Для большинства банков факторинг в настоящее время является очень привлекательным инструментом, поскольку он предполагает использование краткосрочных кредитных ресурсов, которых у российских банков в избытке. Для многих некрупных банков это целая стратегия. Особенно выросла для банков роль факторинга в условиях сжатия рынка межбанковского кредитования летом 2004 года. Многие банки увидели в 57 факторинге альтернативу рынку МБК — то есть инструмент, в который они могут направить освободившиеся краткосрочные ресурсы при сопоставимой доходности. Кредитные организации выигрывают еще и в том, что они обладают и финансовыми ресурсами для его осуществления, и клиентской базой. Более того, предоставляя для своих постоянных обслуживания, возможности коммерческие по расширению и банки числа надежных клиентов реализуют клиентов такой вид свои потенциальные путем предоставления комплексного обслуживания на финансовом рынке и привлечения новых клиентов через своих постоянных партнеров, так как многие коммерческие фирмы и компании-производители заинтересованы в том, чтобы их контрагенты и покупатели обслуживались в том же банке. Преимущество обслуживания предприятий, взаимосвязанных между собой торговыми отношениями, в одном банке упрощает расчеты в хозяйстве, позволяет избегать значительной устойчивости доли неплатежей, задержек платежей, способствует коммерческого банка в особенности, если предприятия представляют широкий спектр отрасли хозяйства. Еще одним толчком к развитию факторинга в банках стало принятие изменений в положение ЦБ РФ № 254-П в августе 2004 года, которые ограничили кредитование торговых компаний с неудовлетворительным финансовым состоянием. В то же время деятельность факторингового подразделения банка связана с целым рядом проблем. Главной проблемой осуществления факторинговой деятельности в банке является отличная от кредитного подразделения банка система принятия решений. В частности, работа с факторинговыми рисками требует специфического подхода, прежде всего скоринговых систем оценки. Как уже подчеркивалось ранее, в большинстве банков такой системы нет, используется система оценки, близкая к кредитной. И во многих крупных банках факторинг просто не прижился из-за того, что руководство банка не понимало, как должен функционировать этот продукт. Руководители факторинговых 58 подразделений банков отмечают, что в банке факторингу приходится приспосабливаться к кредитным технологиям, что негативно сказывается на оперативности. Например, лизинговый бизнес российских банков обычно выделен в отдельные компании — именно потому, что это отдельный продукт со своей специфической технологией. И в специализированном виде лизинговая деятельность осуществляется более оперативно. Внутри банка существует другая проблема факторинга— внутренняя конкуренция с кредитным подразделением. По словам Михаила Трейвиша из Национальной факторинговой компании, на развитых рынках к факторингу обращаются те клиенты, которым надоело работать с коммерческими банками. Рекламный буклет одной английской факторинговой компании начинается со слов, вложенных в уста клиента: «У меня только одна финансовая проблема — это мой банк». То есть факторинговые компании — прямые конкуренты банков. И поэтому внутри банка факторинг не может развиваться [18, с.67]. Внутри банка факторинг не может конкурировать с кредитными продуктами, поскольку при невнятном факторинговом продукте кредитный продукт для клиента выглядит интереснее. А если факторинг не является приоритетным направлением развития банка, на фоне кредита он всегда будет выглядеть блекло, хотя бы из-за формально более высокой процентной ставки. Вследствие этого, очень болезненная проблема всех факторинговых отделов банков заключается в том, что клиенты рано или поздно начинают уходить на кредитные продукты, и кредитное подразделение съедает факторинговое подразделение банка. Факторинг может казаться банкам привлекательным лишь в тактической перспективе — как запуск нового продукта, расширение продуктовой линейки. В более долгосрочной перспективе руководство банка увидит, что риски по факторингу выше, чем по кредитам (наличие залога всегда рассматривается руководством банка как более значимый фактор снижения риска, чем наличие уступленного денежного требования). А если риски выше, значит, выше себестоимость этого инструмента по сравнению с кредитом, следовательно, факторинг не может быть приоритетным направлением развития и будет 59 постепенно поглощаться кредитным подразделением. В действительности же риски факторинга не столь высоки — если использовать скоринговую систему оценки рисков, но это не соответствует подходу банка к технологиям оценки рисков. В приложении 3 мы попытались рассмотреть преимущества и недостатки банковского и небанковского факторинга. По мнению других специалистов в области банковского дела, факторинговая компания отличается от банка тем, что она не является финансовым учреждением в полном смысле этого слова, она является партнером клиента, вместе с клиентом она решает задачу продажи его товаров. Фактор становится фактически отделом сбыта своего клиента. Компания зарабатывает на процентах от его выручки. Если продажи у клиента идут плохо, плохо идут дела и у факторинговой компании. И именно благодаря такому гибкому подходу факторинговые компании могут успешно конкурировать с банками. В приложении 3 мы попытались рассмотреть преимущества и недостатки банковского и специализированных небанковского факторинговых факторинга. компаний Мнение сторонников подтверждается опытом зарубежных стран. Согласно данным Всемирного банка о соотношении объемов продаж факторинговых услуг в разных странах мира и ВВП этих стран — Австрия — 1,2%, Германия — 1,6%, с одной стороны. С другой стороны, Италия — 12%, Великобритания —12%, Португалия — 9,8%. В тех странах, где этот показатель высок, факторинг дальше всего от банковского бизнеса. Там, где эти показатели низкие — там факторинг это банковский бизнес или осуществляется в рамках банка. Анализ сложившейся ситуации позволяет сделать вывод, что будущее рынка факторинга за специализированными факторинговыми компаниями. Именно специализированная факторинговая компания, заинтересованная в росте собственных объемов оказываемых факторинговых услуг, будет предоставлять клиенту наиболее полный спектр услуг. Так, по прогнозам законодателей, к 2008 году показатель факторинг к ВВП может увеличиться до 3% по сравнению с 0,5% в 2005 г. Прогнозируется, что в ближайшие 3-5 лет ежегодный рост объемов 60 факторинговых услуг увеличится в 2 и более раз. При этом крупные банки создадут собственные факторинговые компании. Прогнозируется увеличение удельного веса факторинговых услуг, оказываемых специализированными факторинговыми компаниями, а также выделение на рынке факторинговых услуг группы крупных участников и превращение рынка факторинговых операций в бизнес (индустрию). Факторинговая деятельность должна лицензироваться (банковской или собственной лицензией) и находиться под надзором определенного регулятора не вызывает сомнений у сторонников как «самостоятельного», так и «банковского» факторинга. В Российской федерации уступка и взыскание долгов, так или иначе, связаны с риском криминала и мошенничества, поэтому должны знать все участники рынка, что их деятельность лицензируется, проверяется, что «всегда есть рядом регулятор, который дышит им в затылок». Будет конкурировать с кредитом всегда факторинг, неважно, будет оставлен в банках или будет он выделен в отдельную структуру. Факторинг это конкурирующий продукт, то раз кредитование в России подлежит лицензированию, то было бы логично применить к факторингу аналогичное регулирование. Наибольшую проблему в конечном итоге для рынка факторинга представляет сейчас не столько «выбор пути» — развиваться вне банках или в них, сколько просто полная разрегулированность рынка факторинга. До конца так и не определилось с тем, чем является факторинг, Российское законодательство, несмотря на предпринимаемые попытки. Если факторинговая операция это банковская деятельность, то НДС она не должна облагаться, как и другие банковские операции. Если же это небанковская деятельность, то факторинговые компании должны лицензироваться и иметь собственного регулятора. В соответствии с подпунктом 3 пункта 3 статьи 149 не облагаются налогом только банковские операции и операции, прямо поименованные в этом подпункте. А приобретение права требования от третьих лиц к таковым не относится. То, что операция факторинга не относится к банковской, следует и из статьи 5 Федерального закона от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и 61 банковской деятельности». Операции банков, осуществляемые по договору финансирования под уступку денежного требования подлежат налогообложению НДС с 1 января 2004 года по ставке 18% вне зависимости от того, облагается или не облагается НДС реализация товаров (работ, услуг), являющаяся объектом финансирования [30, с.113]. НДС облагаются суммы, уплаченные за услуги по управлению дебиторской задолженностью, но не облагается процентная ставка по кредиту, предоставленного под уступку денежного требования. По нынешнему законодательству затраты на уплату комиссионного вознаграждения по факторинговым операциям может отнести на себестоимость только поставщик. Однако, следует подчеркнуть и тот факт, что факторинговые операции позволяют экономить на налогах, в т.ч. – на налоге на прибыль. В соответствии с налоговым законодательством, этот налог, должен уплачиваться «по реализации», т.е. с момента отгрузки товара. Однако, если компания представляет отсрочки платежа своим покупателям, то средства за отгруженную продукцию поступают позже. Таким образом, на практике возникает такая ситуация, когда обязательства по уплате налога на прибыль раньше, чем поступают средства от реализации. Факторинг позволяет избежать такой ситуации [24, с.31]. Руководители факторинговых подразделений банков отмечают, что сейчас в банках имеют место серьезные различия и в порядке бухгалтерского учета факторинговых операций. По их данным, имели место случаи, когда ЦБ РФ по одним и тем же вопросам касательно факторинга давал разные ответы разным банкам. Еще один существенный недостаток факторинга проявляется в том, что значительная часть банков страны не готова к среднесрочным инвестициям в новую для них область деятельности. Основным препятствием здесь является не само факторинговое финансирование, а достаточно длительный и относительно затратный «нулевой» цикл, связанный с постановкой дела, который даже при наличии профессиональной команды исполнителей занимает от 6 до 12 месяцев. Российские предприятия используют факторинг крайне редко - в случае острой необходимости получения кредита на сверхкороткой срок 16, с.19. Это связано 62 прежде всего с тем, что в России широко распространена предоплата за товар и не развит коммерческий (товарный) кредит как высоко рискованный. Одной из проблем факторинговых операций коммерческих банков на сегодняшний день остается и дороговизна данных услуг по сравнению с кредитами и овердрафтом. Хотя тенденция к снижению ставок по факторинговым операциям присутствует, но она пока не подкреплена высоким качеством обслуживания. Поскольку факторинг существенно помогает взысканию платежей по обязательствам коммерческой деятельности, он особенно актуален в условиях большой дебиторской задолженности, парализующей систему безналичных расчетов нашей страны. Коммерческие банки развивая факторинговые операции, дополняют их элементами информационного, сбытового, бухгалтерского, рекламного, страхового, юридического и другого обслуживания клиентов. Это позволяет расширять круг клиентов, усиливать связь с ними, увеличивать прибыль банка за счет расширения операций. Следовательно, можно назвать главные экономические достоинства факторинговых операций коммерческих банков: - увеличение прибыли, рентабельности и ликвидности; - трансформация дебиторской задолженности в наличные деньги; - при немедленной оплате всех счетов поставщиков появляется возможность получать скидку; - свобода и независимость от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов; - появляется возможность расширения объемов оборота; - повышается доходность операций; - увеличивается экономия собственных средств; - улучшение финансового планирования. Дальнейшие перспективы развития рынка факторинговых услуг в ближайшие годы автор связывает с двумя важными условиями: с переменами в 63 области институционального развития и нормативно-правовой базы и с качественными изменениями в развитии малого и среднего бизнеса в стране. Во-первых, речь идет о внесении изменений в статью 845 ГК РФ об отмене лицензирования факторинговой лицензирования в апреле деятельности. 2006 г. Законопроект Правительством РФ об был отмене внесен в Государственную Думу Федерального Собрания РФ. Предлагаемые поправки в ГК РФ отменяют обязательное лицензирование некредитных организаций в качестве финансовых агентов и предоставляют возможность многим коммерческим организациям получить доступ на рынок факторинга. По оценке МЭРТ РФ, в случае отмены лицензирования, к 2008 г. доля факторинга в ВВП может возрасти до 3% по сравнению с 0,9% в 2005 г., и достигнуть 15-20 млрд. долларов США. В этой связи остро ставится вопрос об организации данного рынка. Как и кто будет организовывать и контролировать работу на рынке факторинговых услуг, если посредниками будут и банки, и другие коммерческие организации? По нашему мнению, напрашивается создание некой саморегулируемой организации (СРО), объединяющей профессиональных участников факторингового бизнеса. Следует предположить, что отмена лицензирования факторинговой деятельности на основе внесения изменений в ГК РФ повлечет за собой более существенные изменения в законодательной базе функционирования российского рынка факторинговых услуг. В перспективе целесообразно было бы обратиться к разработке и принятию специального Федерального закона «О факторинге». Он явился бы основным правовым документом, регулирующим поведение на рынке факторинга его участников. В нем четко и однозначно должны быть определены основные понятия и термины, правила и инструменты, связанные с факторинговой деятельностью. Во-вторых, мощный толчок развитию факторинговой деятельности может дать широкое, качественное развитие малого бизнеса в нашей стране. В настоящее время состояние малого бизнеса в России находится в удручающем состоянии. Так, например, доля малого бизнеса в ВВП нашей страны за последние 64 4 года ни разу не превысила 12%, тогда как в развитых странах эта доля составляет 60-70%. В РФ в среднем на 1000 человек приходится около 6 малых предприятий, в то время как в странах ЕС на ту же численность населения насчитывается более 30 предприятий малого бизнеса [24, с.31]. Именно малые и средние предприятия, как правило, являются потенциальными участниками факторинговых схем в качестве клиентов. Для них факторинг – это наиболее приемлемая и доступная форма финансирования текущей хозяйственной деятельности. Особенно в период становления малых предприятий факторинг может оказаться самой эффективной, а возможно и единственной формой финансирования оборотных средств. В ближайшей перспективе следует ожидать более четкой сегментации рынка факторинговых услуг по размеру компаний клиентов: факторинг для малых, средних и крупных предприятий. Кроме того, усилится специализация в направлении ассортимента предоставляемых факторинговых услуг: на рынке будут действовать посредники, обеспечивающие полный набор факторный услуг, и посредники, предлагающие специализированный факторинг. Весьма важной проблемой развития рынка факторинговых услуг является его пространственное расширение в регионы России. Пока факторинг концентрируется, как и большая часть отечественного банковского бизнеса, в Москве и Санкт-Петербурге и если в Москве все явственней ощущается конкуренция на рынке факторинга, то в регионах ее практически нет. Там полностью господствуют отдельные региональные банки. Им конкуренцию должны составить филиалы московских банков и новые посредники, создаваемые из числа некредитных организаций [24, с.31]. В соответствии с подпунктом 3 пункта 3 статьи 149 не облагаются налогом только банковские операции и операции, прямо поименованные в этом подпункте. А приобретение права требования от третьих лиц к таковым не относится. То, что операция факторинга не относится к банковской, следует и из статьи 5 Федерального закона от 2 декабря 1990 года № 395-1 «О банках и банковской деятельности». Операции банков, осуществляемые по договору 65 финансирования под уступку денежного требования подлежат налогообложению НДС с 1 января 2004 года по ставке 18% вне зависимости от того, облагается или не облагается НДС реализация товаров (работ, услуг), являющаяся объектом финансирования [33, с.56]. НДС облагаются суммы, уплаченные за услуги по управлению дебиторской задолженностью, но не облагается процентная ставка по кредиту, предоставленного под уступку денежного требования. По нынешнему законодательству затраты на уплату комиссионного вознаграждения по факторинговым операциям может отнести на себестоимость только поставщик. Однако, следует подчеркнуть и тот факт, что факторинговые операции позволяют экономить на налогах, в т.ч. – на налоге на прибыль. В соответствии с налоговым законодательством, этот налог, должен уплачиваться «по реализации», т.е. с момента отгрузки товара. Однако, если компания представляет отсрочки платежа своим покупателям, то средства за отгруженную продукцию поступают позже. Таким образом, на практике возникает такая ситуация, когда обязательства по уплате налога на прибыль раньше, чем поступают средства от реализации. Факторинг позволяет избежать такой ситуации [25, с.31]. Хочется привести и статистику нынешнего состояние рынка факторинга в республике Татарстан. Сложившуюся ситуацию на рынке можно описать как активно развивающееся. Однако местные банки пока не в состоянии на сегодняшний день предоставить полный комплекс факторинговых услуг. Связано это прежде всего с продуктовой политикой республиканских банков, которые пока ориентированы только на традиционные банковские услуги. В Казани и по всей Республике Татарстан 60% производственных и торговых компаний на регулярной основе заключают сделки с отсрочкой платежа. Большая предпринимательская по факторинговым операциям активность наблюдается в Набережных Челнах и в Казани. На республиканском рынке факторинга сейчас четыре игрока. Среди банков, занимающимися факторинговыми операциями, можно выделить "Татагропромбанк", "Татфондбанк", готовится к выходу на этот рынок Банк "Казанский", а среди специализированных факторинговых компаний -"Уралсиб". 66 Так, к примеру, "Татфондбанк" использует факторинговые операции при потребительском кредитовании покупателей торговой сети DOMO. Банки сегодня по количеству факторинговых операций уступают факторинговой компании, так как она занимается исключительно факторинговым бизнесом, но продуктовая линейка банка по определению длиннее, а значит - банки могут оказывать клиенту более разнообразную факторинговых операций финансовую поддержку. Перспективы банков в целом следует оценивать как умеренно- оптимистические. Об этом свидетельствуют, прежде всего, рост количества банков, успешно осуществляющих факторинговую деятельность. В перспективе на отечественном рынке факторинга просматривается более активное участие иностранных банков. В конце 2005 г. произошло знаменательное событие – на российском рынке факторинга появился первый западный игрок – «Banque Societe Generale Vostok». В связи с этим возникает вопрос: насколько реально иностранные участники смогут создать реальную конкуренцию на внутреннем рынке факторинга российским участникам? Представляется, что в ближайшие 3-4 года этого не произойдет. Зарубежным участникам потребуется весьма продолжительное время, чтобы адаптироваться к российской законодательной базе, налоговому учету, характеру ведения бизнеса в России. Одним из важнейших результатов исследования является научное и практическое подтверждение того, что факторинг по праву считается весьма перспективным сегментом отечественного финансового рынка. С полным основанием о нем можно говорить как об эффективной форме пополнения оборотных средств предприятий за счет более быстрой оборачиваемости их дебиторской задолженности, т.е. перевода капитала из товарной в денежную форму. При этом факторинг следует рассматривать не как средство избавления клиента от зависших долгов, а как форму совместной работы финансового агента и клиента с текущей ликвидной задолженностью. Именно такой подход, по нашему мнению, и должен лежать в основе эффективности операций факторинга на внутреннем рынке. 67 Заключение На основе проведенного в предыдущих главах исследования роли, значения и механизма факторинга, автор подводит итоги и формулирует следующие основные выводы и предложения: - осуществлен всесторонний анализ экономической и правовой сущности факторинга, а также цели и предмета договора факторинга. Раскрыта сущность и роль факторинга финансирования соединения как самостоятельного, оборотных средств эффективного предприятия интересов различных рыночных и инструмента важного субъектов. Мы механизма попытались определить роль и место факторинга в линейке современных банковских продуктов и выделили его функции и виды; - выявлены регулировании проблемы факторинга, и противоречия выдвинуты в нормативно-правовом предложения о пересмотре существующей практики лицензирования факторинговой деятельности; - определены основные риски финансовых агентов, связанные с использованием различных методов оценки кредитоспособности факторинговых клиентов и платежеспособности их дебиторов при проведении факторинговых операций; - мы сформулировали преимущества факторинга как эффективной формы финансирования оборотных средств предприятий перед другими формами краткосрочного финансирования; - перспективы развития рынка факторинговых услуг связываются с отменой лицензирования факторинговой деятельности и решением существующих законодательных проблем, а также с повышением удельного веса в российской экономике малого и среднего бизнеса. Банковское кредитование осуществляется как через традиционные формы кредитования, так и нетрадиционные формы. В российской банковской практике получили широкое распространение кредитные операции, которые с правовой точки зрения по общему признаку не 68 являются договорами займа. Среди них можно выделить учет векселей, лизинг, форфейтинг и факторинг. Факторинг - это один из видов услуг в области финансирования, является рискованным, но высокоприбыльным банковским бизнесом, эффективным оружием банковского маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития экономики. С точки зрения банка целями факторинга являются своевременное инкассирование долгов для сокращения потерь от просроченного платежа, предотвращение появления сомнительных долгов, помощь клиенту в управлении кредитом, ведение бухгалтерского учета, увеличение оборота и прибыльности. Основу банковской факторинговой операции составляет покупка (учет) у своего клиента счета фактуры, не оплаченного контрагентом поставщика – покупателем (должником). Основными функциями факторинга являются: - защита интересов поставщика путем финансирования его текущей деятельности; - контроль над предоставленным коммерческим кредитом, включая получение выручки с должника; - ведение соответствующих бухгалтерских операций; - защита от кредитных рисков (в случае факторинга без оборота) Факторинговые операции выгодны и покупателю, и поставщику. С использованием факторинга поставщик может следующее: - увеличить число покупателей, объем продаж и свою конкурентоспособность, предоставив покупателям льготные условия оплаты товара (отсрочку) под надежную гарантию; - получить кредит в размере до 90% от стоимости поставляемого товара, что ускорит оборачиваемость средств. При использованием факторинга покупатель может: - получить товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3 месяцев); 69 - избежать риска получения некачественного товара; - увеличить свои объемы закупок; - улучшить свою конкурентоспособность, и ускорить оборачиваемость средств. В свою очередь доходными статями фактора являются: плата за обслуживание и проценты по кредиту; Коммерческие банки развивая факторинговые операции, дополняют их элементами информационного, сбытового, бухгалтерского, рекламного, страхового, юридического и другого обслуживания клиентов. Это позволяет расширять круг клиентов, усиливать связь с ними, за счет расширения операций увеличивать прибыль банка. Предприятия России факторинг используют крайне редко - в случае острой необходимости получения кредита на сверхкороткой срок. Это связано, прежде всего с тем, что в России широко распространена предоплата за товар и не развит коммерческий (товарный) кредит как высоко рискованный. К тому же факторинг в современном варианте появился сравнительно недавно на российском рынке и пока недостаточно оценены возможности его как финансового инструмента. Тормозит развитие факторинга также почти полное отсутствие методической базы факторинговых операций и существующих проблемах в законодательстве. Устранение всех выше описанных проблем в дальнейшем будет способствовать развитию факторинга в России. Вместе с тем, факторинговые операции - достаточно распространенная, в условиях западной банковской практики услуга, имеющая ряд преимуществ перед аналогичными (расчетными и ссудными) операциями. В Российской Федерации перспективы факторинговых операций коммерческих банков следует оценивать как оптимистические. Об этом свидетельствуют, рост количества банков, успешно осуществляющих факторинговую деятельность и тоже не мало важное это наличие спроса со стороны клиентов. 70 Библиографический список 1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 21.03.2005) (с изм. и доп., вступившими в силу с 01.01.2007) 2. Федеральный закон Российской Федерации (принят ГД РФ 13.07.2001) (ред. 13.03.2002 N 28) (с изм. и доп., вступившими в силу с 05.02.2007 N 13-ФЗ) // «О Лицензировании отдельных видов деятельности» 3. Федеральный закон Российской Федерации от 02.12.1990 № 395-1 //"О банках и банковской деятельности" (с изм. и доп., вступившими в силу с 29.12.2006 N 246-ФЗ) 4. Федеральный закон Российской Федерации от 10 июля 2002 г., N 86-ФЗ // «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»: Собр. законодательства Рос. Федерации.- 2002 г.- N 28 5. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Заключена в Оттаве 28.05.1988): Федеральный Закон Рос. Федерации от 8 февраля 1998 г., N 16-ФЗ // Собр. законодательства Рос Федерации.- 1999 г.- N 32. 6. Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности от 26.03.2004 №254-П 7. Бабичева Ю. А. Банковское дело: Учебник. –М: Дашков и К, 2005 8. Белоглазова Г. Н. Банковское дело: Учебник. –М: Финансы и статистика, 2003. 9. Венедиктова В. И. Посреднеческие услуги коммерческих банков: М: Б. г., 2004. 10.Жарковская Е. П. Банковское дело: Учебник.- М: ОМЕГА- Л, 2-е издание испр. и допол., 2004. 11.Лаврушин О.И., Н.И. Валенцева и др.; Под ред. О.И. Лаврушина/. Банковское дело: Учеб. для вузов — М.: Финансы и статистика, 2000. 12.Максютов А. А. Основы банковского дела: Учебник.- М: Бератор - 2003. 71 13.Орехов С. А. Факторинг, управление корпоративными финансами: Учебное пособие.- М: Компания спутник + , 2002. 14.Тавасиев А. М. и др. Банковское дело: дополнительные операции для клиентов: Учебник / Тавасиев А. М., Арсланбеков –Федоров А. А., Бездудный М. А. – М.: Финансы и статистика, 2005. 15.Шеремет А. Д. Финансовый анализ в коммерческом банке: Учебник.- М: Финансы и статистика 2002. 16.Алексеев А. Р. Факторинг в режиме «реверс» // Предпринематель Петербурга. – 2005.- № 4 (18 апреля). 17.Гвоздев Б.Э. Факторинг в системе управления организацией: Автореф. дис... канд. экон. наук. - М., 2000. 18.Гришина О., Кашкин В. Факторы роста. Мнения игроков рынка факторинга// Банковское дело.- 2006.- № 3. 19.Гойденко Ю. Н. Факторинговое обслуживание клиентов в банке: теоретический аспект // Финансы.-2001.- № 5. 20.Ефимова Ю. Как превратить долги в оборотные средства // Финансы.2004.- № 5. 21.Земцов А., Гришина О. Факторинг в законе// Банковское дело - №7 2006 22.Иванова А. Черно-белый факторинг // Финансы.- 2003.- № 23. 23.Ковзанадзе И. К. Операции факторинга: их виды, регулирование, учет и анализ доходности// Деньги и кредит.- 2005. -№ 4. 24.Кузнецова М. В.Факторинг как средство расширения бизнеса // Банковское дело. -2005. - №5. 25.Лаврик М. Ю. Работа с клиентами в процессе факторингового обслуживания // Банковское дело.- 2005. - № 2. 26.Лаврик М. Ю. Риски факторинговых операций // Банковское дело. 2005.- № 6. 27.Никитин А.В Развитие факторинговых операций в коммерчесих банках России// Финансовый бизнес .- 2006 № 4 72 28.Писцов Г. И. О налогообложении факторинга с регрессом / Писцов Г. И.// Налоговый вестник.- 2005.- № 29.Романов В. И. Мудреные термины простыми словами. Факторинг// Механика бизнеса.- 2005.- №8. 30.Рябова Р. И. Факторинг: бухучет и налогообложение у банков и у клиентов/ Рябова Р. И. // Налоговый вестник.-2005.- №7. 31.Семикова П. В. Финансовые возможности факторинга// Дайджест – финансы. – 2005.- № 5. 32.Смирнов Е.Е. факторинг в России: проблемы, тенденции, перспективы// Банковское кредитование.- 2006.- №3. 33.Трейвиш М.И. Управление ликвидностью при товарном кредитовании: роль и место факторинга // Аудит и финансовый анализ.- 2005- № 3. 34.www.bo.bdc.ru-официальный сайт журнала «банковское обозрение» 35.http://www.factoring.ru- официальный сайт «Национальной Факторинговой Компании» 36.http://www.cfin.ru- официальный сайт «информационно-аналитического журнала» 37.http://www.economer.khv.ru- информационно-аналитический сайт 38.http://www.elitarium.ru- информационно-аналитический сайт 73 Приложения Приложение 1 Особенности факторингового финансирования перед другими кредитными продуктами банка [27, с.37] Условия предоставления денежных средств Целевой характер предоставления денежных средств Договор факторинга Кредитный договор Договор овердрафта Факторинговое финансирование не предусматривает целевого характера предоставления средств Овердрафт не предусматривает целевого назначения использования полученных средств Кредит, как правило, предусматривает строго целевое использование выданных денежных средств За счет кого Факторинговое Кредит происходит финансирование возвращается погашение погашается из денег, Банку заемщиком денежных поступающих от средств дебиторов клиента Период, на Факторинговое Кредит выдается который финансирование на предоставляютс выплачивается на фиксированный я денежные срок фактической срок, как правило, средства отсрочки платежа до 1 года Овердрафт возвращается Банку заемщиком При получении овердрафта устанавливаются жесткие сроки пользования траншем, как правило, не превышающие 30 дней Время Факторинговое Кредит Срок действия предоставления финансирование выплачивается в договора по денежных выплачивается в обусловленный возобновляемой средств день поставки товара кредитным кредитной линии не договором день может превышать 3-6 месяцев Обеспечение Для факторингового Кредит, как Овердрафтом предоставления финансирования правило, выдается предусмотрено денежных обеспечением под залог и поддержание средств является предусматривает определенного 74 уступленное денежное требование обороты по р. оборота по р.счету. счету, адекватные Обеспечение в виде сумме займа залога не требуется 75 Продолжение приложения 1 Обеспечение Для факторингового предоставления финансирования денежных средств обеспечением является уступленное денежное требование Кредит, как правило, выдается под залог и предусматривает обороты по расчетному счету, адекватные сумме займа Ограничения при Размер фактического Кредит выдается предоставлении финансирования не на заранее денежных средств ограничен и может обусловленную безгранично сумму увеличиваться по мере роста объема продаж клиента Дата возврата Факторинговое денежных средств финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного клиентом товара Кредит погашается в заранее обусловленный день Оформление Факторинговое предоставления финансирование денежных средств оформляется автоматически при предоставлении накладной и счетафактуры Дополнительные Факторинг услуги сопровождается сервисом, включает в себя: управление дебиторской задолженностью, покрытие рисков, связанных с поставками на условиях отсрочки платежа, консалтинг Для получения кредита необходимо оформлять огромное количество документов. При кредитовании помимо предоставления средств клиенту и расчетнокассового обслуживания Банк не оказывает заемщику дополнительных услуг Овердрафтом предусмотрено поддержание определенного оборота по расчетному счету. Обеспечение в виде залога не требуется Лимит овердрафта устанавливается из расчета 15 - 30% от месячных кредитовых поступлений на расчетный счет заемщика Все кредитовые поступления автоматически списываются с расчетного счета в погашение овердрафта и процентов по нему Для получения овердрафта необходимо оформлять большое количество документов. При овердрафте помимо предоставления средств клиенту и расчетно-кассового обслуживания. Банк не оказывает заемщику какихлибо дополнительных услуг 76 Приложение 2 Отличительные особенности цессии и факторинга [1] Договор финансирования под уступку денежного требования (договор факторинга) Предметом факторинга является финансирование (кредитование) одного лица другим в счет передачи последнему денежного требования этого лица к третьей стороне (п.1 ст.824 ГК) Иная последовательность совершаемых действий: наоборот, денежное требование либо уступается в обмен на передаваемые денежные средства либо передается в качестве средства обеспечения исполнения обязательств по другому договору (п.1 ст.824 ГК) Наряду с уступкой требования сторонами совершается ряд действий, напрямую с ней не связанных (п.2 ст.824 ГК) Уступаемое требование должно быть только денежным (п.1 ст.824 ГК) Обязательства имеют договорный характер, т.е. возникают исключительно из договора (п.1 ст.842 ГК) Предусмотрена возможность уступки права на получение денежных средств, которое уже существует в настоящем либо возникнет в будущем времени (п.1 ст.824 ГК) Должник вправе выдвигать против своего нового кредитора все требования, которые возникли у него по отношению к своему первоначальному кредитору к тому моменту, когда он узнал об уступке права (ст.386 ГК) Уступка требования (цессия) Предметом цессии является непосредственно передача права (требования) (п.1 ст.382 Г К) Денежные средства передаются новым кредитором первоначальному кредитору в оплату приобретенного имущественного права (если цессия является возмездной) (п.1 ст.382 ГК) Уступается только (требование) (п.1 ст.382 ГК) право Уступаемое требование может иметь любой характер (п.1 ст.382 ГК) Передача принадлежащих кредитору прав может быть совершена как по сделке (уступка требования), так и на основании закона (п.1 ст.382, ст.387 ГК) Уступается право, которое в момент заключения сделки о его уступке уже принадлежит кредитору на основании обязательства (п.1 ст.382 ГК) Должник вправе выдвигать против своего нового кредитора (банка) только денежные требования (п.1 ст.832 ГК) 77 Продолжение приложения 2 Для перехода прав кредитора к Передача денежных требования на другому лицу согласие должника не условиях финансирования никогда не требуется, если иное не установлено требует согласия должника, поскольку законом или договором (п.2 ст.382 ГК) запрет либо ограничение на уступку требования изначально признается недействительным (п.1 ст.828 ГК) Финансовым агентом (одной из Участниками могут быть любые сторон договора факторинга) должен лица (п.1 ст.382 ГК) быть банк, иная кредитная организация либо коммерческая организация (ст.825 ГК) Нормы ст. 382-390 ГК, Допускается дальнейшая касающиеся уступки требования, переуступка денежного требования запрета на последующую переуступку новым кредитором иному финансовому права не содержат, поэтому можно агенту только при наличии специальной предположить, что она допускается договоренности сторон (ст.829 ГК) независимо от наличия специальной договоренности сторон Нормами ст.ст.382-390 Финансовый агент при возможность возвращения новым определенных обстоятельствах обязан кредитором сумм, полученных от вернуть полученные от должника должника, не предусмотрена денежные суммы (ст.830 ГК) 78 Приложение 3 Преимущества и недостатки банковского и небанковского факторинга Банк Преимущества Ресурсы Риски Оперативность Недостатки Достаточно широкий доступ к ресурсам Предоставление ресурсов осуществляется после тщательной проверки клиента Профессиональный Тщательная анализ кредитных и оценка рисков юридических увеличивает срок рисков рассмотрения заявки Возможность Длительный срок оперативного рассмотрения контроля за заявки движением средств Инфраструктура Применение бан, персонал ковской инфраструктуры с целью обслуживания факторинговых операций: юридическая служба, безопасность, бухгалтерия и т. д. Возможен конфликт интересов: внутренняя конкуренция между факторинговым и кредитным подразделением Услуги Ограниченный круг факторинговых услуг (как правило, только финансирование) Помимо услуг факторинга клиенты могут пользоваться другими банковскими продуктами Специализированная факторинговая компания Преимущества Недостатки Ресурсы предостав- Ограниченный ляются клиентам, допуск к получившим отказ ресурсам в банке Фактор принимает Более на себя больше рис- рискованный ков, чем банк портфель сделок, что увеличивает риск банкротства фактора Более технологич- Отсутствие ный и мобильный оперативного бизнес, более высо- контроля за кая скорость приня- движением тия решений средств Факторинг - проНеобходимость фильный бизнес. наличия в штате Нет внутренней дополниконкуренции, все тельного подразделения персонала, работают на оказывающего выполнение общей клиентам задачи сопутствующие услуги, входящие в полный факторинг Предоставление ус- Отсутствие луг, которые по полного своим комплекса характеристикам не банковских удовлетворяют услуг требованиям банков 79 Приложение 4 Договор факторинга г. " " г. , именуемое в дальнейшем "Коммерсант", в лице , действующего на основании с одной стороны, и , именуемое в дальнейшем "Фактор", в лице , действующего на основании , с другой стороны, заключили настоящий договор о следующем: 1. Предмет договора 1.1. Коммерсант передает Фактору свои права по взысканию с контрагентов Коммерсанта денежных сумм, причитающихся Коммерсанту от контрагентов за произведенную Коммерсантом работу, услуги и/или продукцию, в дальнейшем Договорных сумм, а также всех штрафных санкций (штрафов, пени, неустоек и т.п.), возникающих у контрагентов Коммерсанта вследствие несоблюдения ими сроков оплаты работ, услуг и/или продукции Коммерсанта. 1.2. Фактор выплачивает Коммерсанту Договорную сумму за вычетом Факторского процента (Расчетная сумма, п. ___ приложения) в срок, указанный в п. ______ приложения. 1.3. Вознаграждением Фактора за предоставляемые услуги Коммерсанту является Факторский процент, размер которого в зависимости от Договорной суммы определяется следующим образом: ___________________. 2. Условия и порядок осуществления платежей 2.1. Коммерсант представляет Фактору договоры, подготовленные им к заключению с контрагентами, по которым Коммерсант считает возможным передать Фактору права, оговоренные в настоящем договоре. Фактор самостоятельно решает, по каким сделкам Коммерсанта он согласен принять права и обязанности в объеме настоящего договора. По каждой представленной Коммерсантом сделке со своими контрагентами, по которой Фактор согласен принять права и обязанности в объеме настоящего договора (Согласованная сделка), составляется отдельная спецификация по форме приложения, которая с момента подписания ее сторонами становится неотъемлемой частью договора. Условия договора распространяются только на Согласованные сделки. 2.2. После выполнения Коммерсантом работ, услуг и/или поставки продукции по Согласованной сделке Коммерсант передает Фактору документы, служащие для расчетов по этой сделке (Расчетные документы, п. ________ приложения). Расчетные документы должны быть оформлены надлежащим образом. Фактор имеет право отклонить предложенные Коммерсантом Расчетные документы с указанием причин отказа в их принятии. В этом случае Коммерсант обязан в течение ______ дней установить в Расчетных документах указанные Фактором недостатки. 2.3. Договорная сумма по Согласованной сделке, по которой Коммерсанту была выплачена Расчетная сумма, после перечисления ее контрагентом Коммерсанту перечисляется Коммерсантом в течение рабочих дней Фактору вместе со всеми штрафными санкциями, возникшими у контрагента вследствие несоблюдения им сроков выплаты Договорной суммы или ее части. Штрафные санкции, возникшие у контрагента вследствие других причин, остаются в собственности Коммерсанта. 80 3. Права и обязанности сторон 3.1. По требованию Фактора Коммерсант обязан предоставлять Фактору доверенность на право выступать от имени Коммерсанта в спорах по Согласованным сделкам. 3.2. Фактор обязан сообщать Коммерсанту об условиях, Которые он считает приемлемыми для признания сделки Согласованной. 3.3. Коммерсант по требованию Фактора обязан предоставлять ему информацию о поступлении от контрагентов Коммерсанта денежных сумм по Согласованным сделкам, включая штрафные санкции по этим сделкам. 3.4. По требованию Фактора Коммерсант обязан предоставлять Фактору дополнительную информацию о своих контрагентах (если он таковой располагает), исключая информацию конфиденциального характера. 3.5. Коммерсант не имеет права без письменного согласия Фактора вносить изменения или дополнения или соглашаться при предложении контрагента на изменения или дополнения в условия Согласованной сделки, если эти изменения или дополнения каким-либо образом изменяют размеры или сроки выплаты договорной суммы или ее части. 3.6. Фактор имеет право выплатить Расчетную сумму досрочно. 4. Ответственность сторон и условия прекращения действия условий договора по Согласованной сделке 4.1. В случае просрочки выплаты Расчетной суммы Фактор выплачивает пени в размере ______ % от Расчетной суммы за каждый день просрочки. 4.2. В случае просрочки перечисления Коммерсантом Договорной суммы Коммерсант выплачивает пени в размере ____ % от Договорной суммы за каждый день просрочки. 4.3. Условия договора, за исключением п. 4.1, прекращают действовать по той Согласованной сделке, по которой Договорная сумма от контрагента Коммерсанта поступила раньше, чем фактор выплатил Расчетную сумму по этой сделке. 4.4. В случае непредставления по вине Коммерсанта Расчетных документов в срок, указанный в пункте ______ приложения, Коммерсант выплачивает Фактору штраф в размере ______ % от Договорной суммы за каждый день просрочки в предоставлении расчетных документов. 4.5. Условия договора действуют по Согласованной сделке, начиная с момента подписания Спецификации на эту сделку и до окончания взаимных расчетов по этой сделке. 5. Особые условия ______________________________________________________________. 6. Дополнительные условия 6.1. Все изменения и дополнения к договору действительны, если они составлены в письменной форме и подписаны обеими сторонами. 6.2. Все споры по договору разрешаются в органах Арбитражного суда. 6.3. Слова, приведенные в договоре в единственном числе, могут употребляться во множественном и наоборот. 7. Юридические адреса, банковские реквизиты и подписи сторон Коммерсант Фактор --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 81