М2.В.ДВ.4.2 Венчурный капиталx

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Дальневосточный федеральный университет
(ДВФУ)
ШКОЛА ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙДИСЦИПЛИНЫ (РПУД)
Направление подготовки: 080300.68 «Финансы и кредит»
Программа подготовки «Корпоративные финансы»
Форма подготовки: очная
Школа экономики и менеджмента ДВФУ
Кафедра «Финансы и кредит»
Курс 1, семестр 2
Лекции – 8 час.
Практические занятия – 28 час.
Самостоятельная работа – 72 час.
Всего часов аудиторной нагрузки – 36 час.
Консультации
Реферативные работы –не предусмотрены
Контрольные работы – предусмотрены
Зачет
Экзамен – 2 семестр
Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями Федерального государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по направлению
080300.68 «Финансы и кредит», утвержденного приказом № 1895 Министерства образования и
науки от 17 декабря 2010 г.
Рабочая программа обсуждена на заседании кафедры «Финансы и кредит» «7» июня 2012 г., протокол №10.
Зав. кафедрой
к.э.н., доцент Ж.И. Лялина
Составитель:
к.э.н., доцент М.Е. Кривелевич
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 2 из 23
I Рабочая программа пересмотрена на заседании кафедры:
Протокол от « » 2012 г. № _____
Зав. кафедрой
к.э.н., доцент
_________________ Ж.И. Лялина
II Рабочая программа пересмотрена на заседании кафедры:
Протокол от « » 2012 г. № _____
Зав. кафедрой к.э.н., доцент
_________________ Ж.И. Лялина
2
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 3 из 23
АННОТАЦИЯ
Цель изучения дисциплины
Целями освоения дисциплины Венчурный капитал являются формирование у студентов представлений о возможностях применения знаний, полученных из других курсов, на основе анализа практики и понимания реальностей, с которыми сталкивается российская высокотехнологическая фирма
при решении задач организации финансирования роста.
В числе задач, которые должен решить курс:
 вовлечь студентов в самостоятельную работу по анализу применяемых и самостоятельной разработке схем привлечения венчурного капитала в
высокотехнологические компании,
 выработать профессиональные навыки в сфере организации привлечения венчурного капитала, сформировать навыки общения с его потенциальными источниками и заключения и реализации сделок с использованием
венчурного финансирования,
 привить философию финансового менеджмента на основе стоимости, рост которой рассматривается как цель и критерий выбора для любых
типов корпоративных действий и сделок.
Требования к уровню освоения дисциплины
В ходе изучения данного курса студенты должны:
иметь представление:
 об эволюции экономики отраслевых рынков и ее основных
направлений;
 о базовой парадигме «Структура-Поведение-Результат»
 о закономерностях функционирования отраслевых рынков;
 о социальной эффективности рыночных структур;
знать:
3
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 4 из 23
 категории, концепции, теоремы, предметные области основных
направлений экономики отраслевых рынков;
 методы экономики отраслевых рынков и инструменты анализа;
 основные виды государственной отраслевой политики и пути
повышения ее эффективности;
 работы ведущих представителей основных направлений экономики
отраслевых рынков;
уметь:
 проводить отраслевой анализ и анализ рыночных структур;
 исследовать и прогнозировать последствия принимаемых решений
отдельными субъектами рынка;
 оценивать
эффективность
мер
государственной
политики
в
отношении регулирования рынков и отраслей;
 характеризовать статику и динамику структуры отраслевых рынков;
 иметь опыт:
 прикладных
исследований
и
оценки
эффективности
функционирования отраслевых рынков, фирм, а также мер государственной
отраслевой политики;
 работы со статистической отраслевой информацией;
 объяснения
процессов,
происходящих
в
отдельных
отраслях
современной российской экономики;
 выполнения домашних заданий и упражнений с применением
методов
экономики
отраслевых
рынков,
написания
самостоятельных
творческих работ, выполнения тестовых заданий, участия в научных
дискуссиях.
4
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 5 из 23
Это должно помочь будущим специалистам проводить отраслевой анализ и анализ рыночных структур, исследовать и прогнозировать последствия
принимаемых решений отдельными субъектами рынка, получить более глубокое понимание закономерностей функционирования отраслей и рынков, а
также оценивать эффективность мер государственной политики в отношении
регулирования рынков и отраслей.
В результате изучения дисциплины магистрант должен:
Знать:
– фазы технологического бизнеса, особенности управления технологическими компаниями;
– структуру рынка венчурного капитала;
– случаи, когда требуется привлечение венчурного капитала;
– стадии развития бизнеса с точки зрения потребностей в венчурном
финансировании;
– отрасли и специфику продуктов, привлекательных для венчурного
финансирования;
– возможности рынка венчурного капитала и его доступность в России;
– типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании;
– особенности финансовой аналитики технологической компании;
– направления совместной работы с венчурным инвестором по повышению стоимости компании и управлению инвестициями;
– варианты выхода из инвестиций и стратегии их реализации;
– возможности и целесообразность использования инвестиционных
брокеров и консультантов при заключении сделок на привлечение венчурного финансирования.
5
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 6 из 23
Уметь
– подготовить и провести презентацию компании для привлечения
венчурного капитала;
– сформулировать запрос и предложения венчурному инвестору;
– ответить на типовые вопросы, интересующие венчурного инвестора;
– подготовить и провести встречи и переговоры с венчурным инвестором;
– структурировать сделку и согласовать оценку бизнеса с венчурным
инвестором;
– согласовать с венчурным инвестором письмо об обязательствах;
– организовать содействие венчурному инвестору в проведении проверки компании;
– организовать закрытие сделки с венчурным инвестором;
Владеть:
 культурой мышления, способность к обобщению, анализу, постановке цели и выбору путей ее достижения;
 способностью находить организационно-управленческие решения в
нестандартных ситуациях и готов нести за них ответственность;
 Способностью порождать новые идеи (креативность), адаптироваться
к новым ситуациям, переоценивать накопленный опыт, анализировать свои
возможности;
 Способностью к междисциплинарному взаимодействию и умению
сотрудничать с представителями других областей знаний в ходе решения
научно-исследовательских и прикладных задач;
 Способностью анализировать и использовать различные источники
информации для проведения экономических расчетов;
Формы и методы обучения, способствующие формированию и развитию компетенции
6
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 7 из 23
Лекционный курс, практические занятия, выполнение индивидуальных
домашних заданий, дискуссии, решение задач и разбор практических ситуаций.
Трудоемкость дисциплины
Общая трудоемкость дисциплины составляет 3 зачетные единицы или
108 часов, из них: 8 часов – лекционные занятия, 28 часов – практические занятия, 72 часов – самостоятельная работа. Продолжительность изучения дисциплины – 1 семестр.
Контроль успеваемости
Промежуточная аттестация – 3 раза в семестр, защита ИДЗ, тестовые
задания. Контроль осуществляется по балльной системе по результатам освоения дисциплины. Итоговая оценка – экзамен.
СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ ТЕОРЕТИЧЕСКОЙ ЧАСТИ КУРСА
(8 часов)
Тема 1. Управление капиталом высокотехнологичной компании (2
часа)
Технологии в экономике развитых стран: доля в ВВП, экспорте, потреблении. Идея экономики, основанной на знаниях. История технологического бизнеса
Случаи, когда требуется привлечение венчурного капитала. Различие и
сходство венчурного и технологического бизнеса, основные фазы: рання, роста, насыщения, выход. Особенности потребностей в венчурном капитале на
стадиях начала бизнеса, расширения бизнеса, M&A. Источники венчурного
капитала, наиболее соответствующие стадиям развития бизнеса.
Стадии развития бизнеса компании с точки зрения потребностей в венчурном финансировании. Старт-ап и первый раунд финансирования; период
развития или второй раунд; период экспансии или третий раунд; период ро7
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 8 из 23
ста или четвертый раунд; LBOs; ситуации, требующие реструктуризации и
оздоровления фирмы (turnarounds); публичные предложения и первичные
размещения акций (POs and IPO).
Отрасли, особо привлекательные для венчурного финансирования.
Специфика продукта, привлекательного для венчурного финансирования.
Инвестиции в высокие технологии (high technology products), ориентация на
продукцию для промышленности (В2В), а не для потребительского рынка
(В2С). Особенности венчурных инвестиций в розничную и оптовую торговлю, в добывающую промышленнность, в индустрия развлечений. Сложность
привлечения вкенчурного капитала в компании, продающие услуги. Венчурные фонды, специализирующиеся на LBOs и реструктуризации – как наиболее универсальные источники. Предпочтительность продуктов перед услугами. Основные категории продуктов, которые предпочитают венчурные капиталисты: революционные, инновационные, эволюционные продукты и продукты-заменители, их с точки зрения привлекательности. Заинтересованность в рынках заметного размера.
Тема 2. Рынок венчурного капитала, выбор источника (2 часа)
Венчурный бизнес и его структура. Типы венчурного капитала и финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании. Публичные компании; частные компании; компании, связанные с банками;
большие корпорации. Специфика подходов к инвестированию. Различия по
типу капитала, собственности и аффилированность. Источники, которые используют долг, заимствованный у других частных источников или у правительства (leveraged) и источники, которые полностью состоят из акционерного капитала (pure equity or unleveraged). Семейные и институциональные источники.
Возможности рынка венчурного капитала: наличие и доступность; преимущества и недостатки синдикации и со-инвестирования; объемы, на кото8
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 9 из 23
рые можно рассчитывать и которые следует запрашивать. Наличие венчурного капитала; возможности, доступные предпринимателю, в т.ч. в России;
преимущества и возможности синдикации и со-инвестирования; доступность
венчурного капитала; объемы, на которые можно рассчитывать и которые
следует запрашивать.
Обыкновенные акции; привилегированные акции; конвертируемые
долговые инструменты; комбинации нот и варрантов.
Подходы венчурного инвестора к повышению стоимости компании и
управлению инвестициями. Отбор и анализ компании, предлагающей венчурный капитал Два основных подхода в работе венчурного инвестора с
компанией: пассивный советник; активный директор. Различия и особенности каждого из подходов. Отбор источника как выбор партнере, с которым
придется сотрудничасть в течение длительного периода времени. Компании
венчурного капитала предпочитают работать с компаниями, расположенными неподалеку. Причины, почему приходится искать капитал в других регионах: неготовность региональных источников венчурного капитала инвестировать в определенную отрасль, отсутствие в данном регионе специализированного источника. Составление списка потенциальных источников (short
list). Выяснение вопросы деловой репутации и этики применительно к кандидатам: выполнение обязательств, судебные процессы, прибыльность, наличие
денег деньги и т.п. Использование кредитных бюро и файлов судебных палат
и т.п.
Тема 3. Структурирование сделок с использованием венчурного
финансирования (2 часа)
Презентация компании. Запрос на инвестиции и предложения инвестору. Вопросы инвестора. Встречи и переговоры. Задачи, содержание и объем
презентации, вопросы, которые следует отразить в презентации. Различия
презентаций для разных видов источников венчурного капитала и типов про9
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 10 из 23
ектов. Заявка на инвестиции, как основной документ,призванный инициировать источник венчурного капитала к проведению переговоров. Задачи, содержание и объем заявки, вопросы, которые следует отразить. Различия заявок для разных видов источников венчурного капитала и типов проектов.
Типовые вопросы, представляющие основной интерес для инвестора: перспективы роста и реальность планов, пути выхода из инвестиции, качество
корпоративного управления. Задачи, решаемые в ходе переговоров на разных
этапах сделки в области привлечения венчурного капитала: обсуждение бизнес-плана и перспектив роста, согласование оценки стоимости компанипи
(valuation), финансовой и юридической проверки компании (due diligence).
Структурирование сделки и оценка бизнеса (Term Sheet and Valuation).
Письмо об обязательствах (Committment Letter). Проверка (Due Diligence).
Закрытие сделки (Closing). Понятие структурирования сделки, как выработка
схемы финансирования роста компании за счет сочетания различных источников собственных и привлеченных средств и разделения рисков. Отличие
согласованных условий сделки (Term sheet) от юридических документов. Понятие обязательства (commitment) инвестора. Механизм принятия решений
венчурным фондом. Требования к периоду исключительных прав инвестора
(exclusivity). Преимущества и недостатки проведения проверки (due diligence)
в период до и после принятия фондом обязательств. Задачи и состав проверки компании инвестором: финансовая, юридическая, налоговаяи и др. виды
проверки. Привлечение внешних консультантов для проверки. Понятие закрытия (closing), содержание шагов, предполагаемых закрытием, основные
документы.
Тема 4. Работа с инвесторами и выход инвестиций (2 часа)
Совместная работа с инвестором по повышению стоимости компании и
управление инвестициями. Задача повышения стоимости компании – как основная задача бывших собственников и инвестора. Организация участия ра10
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 11 из 23
боты инвестора в органах управления компание. Правила корпоративного
управления (corpoprate governance). Возможная роль инвестора в решении
различных вопросов корпоративного управления.
Выход (Exit) и его варианты. Использование инвестиционных брокеров
и консультантов (Using Brokers and Consultants). Публичный рынок (IPO,
PO); частный рынок (PP); стратегические покупатели. Различия стратегий
выхода, их преимущества и недостатки с точки зрения финансового инвестора и других акционеров компании. Задачи, которые могут быть переданы инвестиционным брокерам и консультантам при организации выхода (exit) из
инвестиций в форме продажи (liquidity event). Преимущества и недостатки
привлечения инвестиционных брокеров и консультантов.
II. СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ ПРАКТИЧЕСКОЙ ЧАСТИ КУРСА
Практические занятия (28 часов)
Занятие
1. Экономическая сущность венчурного предпринима-
тельства (4 часа)
1. Что такое термин рисковый капитал?
2. Какое важнейшее новое явление в экономике развитых стран появилось в 80-е годы ХХ века?
3. Назовите первых идеологов венчурного капитала.
4. Сколько действовало венчурных фирм в США в середине
80-х го-
дов ХХ века?
5. Что в США считается настоящим венчурным инвестированием?
Занятие 2. Венчурное финансирование, его отличие от других видов финансирования (4 часа)
1. Какие элементы инновационной цепи затрагивает венчурное финансирование?
11
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 12 из 23
2. Перечислите особенности венчурного финансирования.
3. Назовите семь источников венчурного финансирования.
4. В чем суть закрытых партнерств с венчурным капиталом?
5. Какова структура венчурного фонда?
Занятие 3. Этапы финансирования венчурного капитала (4 часа)
1. Опишите действия предпринимателя на ранней стадии финансирования.
2. Что требуется предпринимателю на второй стадии?
3. Опишите процесс финансирования за счет венчурного капитала.
4. Что представляет собой финансирование поглощений и выкупа?
5. В какой форме может выражаться венчурное инвестирование развития бизнеса при реструктуризации предприятия
Занятие 4. Организационные формы венчурной деятельности (4
часа)
1. Перечислите организационные формы венчурной деятельности.
2. Что является объектом инвестирования?
3. Насколько этапов можно разбить процесс выбора конкретного объект финансирования?
4. Сколько отсеивают в процессе отбора венчурные фонды поступающие к ним предложения предпринимателей?
5. Какая существует система критериев отбора перспективных проектов?
Занятие 5. Структура венчурного фонда (2 часа)
1. Назовите основные факторы, способствующие активизации венчурной инновационной деятельности.
12
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 13 из 23
2. Какие законы были приняты для охраны объектов интеллектуальности в России?
3. Назовите институты финансовой поддержки венчурной деятельности
в России.
4. Какое влияние оказывает инновационная инфраструктура на венчурную деятельность?
5. В чем состоит комплексный подход активизации венчурной деятельности в России?
Занятие 6. Основные периоды становления венчурного бизнеса в
России (2 часа)
1. С чего начинается процесс венчурного капитала?
2. Сравните российский венчурный капитал с формами венчурного капитала в США и Западной Европе.
3. Перечислите особенности развития в России венчурного финансирования в сфере высоких технологий.
4. В чем вы видите роль российского венчурного капитала?
5. Что нужно для развития венчурного предпринимательства?
Занятие 7. Особенности венчурного финансирования в России (2
часа)
1. Назовите основные факторы, способствующие активизации венчурной инновационной деятельности.
2. Какие законы были приняты для охраны объектов интеллектуальности
в России?
3. Назовите институты финансовой поддержки венчурной деятельности
в России.
13
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 14 из 23
4. Какое влияние оказывает инновационная инфраструктура на венчурную деятельность?
5. В чем состоит комплексный подход активизации венчурной деятельности в России?
Занятие 8. Основные черты и особенности франчайзинга (2 часа)
1. Что такое франчайзинг?
2. Назовите преимущества для франчайзи.
3. Перечислите преимущества для франчайзера.
4. Назовите недостатки для франчайзера.
5. Что такое мастер франшиза?
Занятие 9. Виды франчайзинга (2 часа)
1. Назовите основные виды франчайзинга.
2. Какое право предоставляется оптовому предприятию?
3. В чем особенности товарного франчайзинга?
4. Где используется товарный франчайзинг?
5. Где наиболее часто применяется товарный франчайзинг?
Занятие 10. Франчайзинговый договор (2 часа)
1. Какие вы знаете виды договоров?
2. В чем особенности лицензионного договора?
3. Что нужно соблюдать при оформлении договора франчайзинга?
4. Кто должен подписывать договор франчайзинга?
5. Кто должен быть в обязательном порядке юридическим лицом или
зарегистрирован индивидуальным частным предпринимателем?
14
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 15 из 23
III. КОНТРОЛЬ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛЕЙ КУРСА
Вопросы для текущего контроля
1. Какова структура технологического бизнеса
2. В чем заключается идей экономики, построенной на знаниях
3. Что понимается под производством и потреблением знаний в постиндустриальной экономике, как технологии влияют на повышение производительности труда
4. Почему происходит перемещение производства из развитых стран
5. Какова структура венчурного бизнеса.
6. Каковы основные этапы развития бизнеса, требующие привлечения
венчурного капитала
7. Характеристика потребности в венчурном капитале на различных
стадиях развития бизнеса
8. Критерии и характеристики привлекательности отраслей с точки
зрения венчурного финансирования
9. Преимущества и недостатки венчурный капитал в качестве источника роста
10. Критерии и характеристики привлекательность продукта с точки
зрения венчурного финансирования
11. Роль ангелов и seed capital фондов в венчурном финансировании
12. Значение и формы использования венчурного капитала для финансирования инновационной деятельности
13. Доступность венчурного капитала в России
14. Программы федерального, региональных и местных правительств
по поддержке венчурных инвестиций и созданию института венчурного капитала в России
15
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 16 из 23
15. Типы венчурного капитала в зависимости от используемых финансовых инструментов
16. Финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании
17. В чем заключается содержание совместной работы с венчурным
инвестором по повышению стоимости компании и управлению инвестициями
18. Критерии отбор и анализа компаний, предлагающих венчурный капитал
19. Основные фонды венчурных инвестиций, работающие на российском рынке
20. Основные принципы и структура презентации компании венчурному инвестору
21. Основные моменты, отражаемые в запрос на инвестиции и предложения инвестору
22. Основные вопросы, интересующие венчурного инвестора
23. Основные вопросы, обсуждаемые на встречах и в ходе переговоров
с венчурным инвестором
24. Основные структуры сделки с венчурным финансированием и основные подходы к оценке бизнеса
25. Основные положения, отражаемые в письме об обязательствах со
стороны венчурного инвестора
26. Основные направления проверки компании венчурным инвестором
27. Основные этапы закрытия сделки с венчурным инвестором
28. Основные направления работы по повышению стоимости компании
и управление инвестициями
29. Каковы основные формы выхода венчурного инвестора из инвестиции
16
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 17 из 23
30. Необходимость и целесообразность использование инвестиционных
брокеров и консультантов
Вопросы к экзамену
1. Какова структура технологического бизнеса
2. В чем заключается идей экономики, построенной на знаниях
3. Что понимается под производством и потреблением знаний в постиндустриальной экономике, как технологии влияют на повышение производительности труда
4. Почему происходит перемещение производства из развитых стран
5. Какова структура венчурного бизнеса.
6. Каковы основные этапы развития бизнеса, требующие привлечения
венчурного капитала
7. Характеристика потребности в венчурном капитале на различных
стадиях развития бизнеса
8. Критерии и характеристики привлекательности отраслей с точки
зрения венчурного финансирования
9. Преимущества и недостатки венчурный капитал в качестве источника роста
10. Критерии и характеристики привлекательность продукта с точки
зрения венчурного финансирования
11. Роль ангелов и seed capital фондов в венчурном финансировании
12. Значение и формы использования венчурного капитала для финансирования инновационной деятельности
13. Доступность венчурного капитала в России
14. Программы федерального, региональных и местных правительств
по поддержке венчурных инвестиций и созданию института венчурного капитала в России
17
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 18 из 23
15. Типы венчурного капитала в зависимости от используемых финансовых инструментов
16. Финансовые инструменты, используемые в венчурном финансировании
17. В чем заключается содержание совместной работы с венчурным
инвестором по повышению стоимости компании и управлению инвестициями
18. Критерии отбор и анализа компаний, предлагающих венчурный капитал
19. Основные фонды венчурных инвестиций, работающие на российском рынке
20. Основные принципы и структура презентации компании венчурному инвестору
21. Основные моменты, отражаемые в запрос на инвестиции и предложения инвестору
22. Основные вопросы, интересующие венчурного инвестора
23. Основные вопросы, обсуждаемые на встречах и в ходе переговоров
с венчурным инвестором
24. Основные структуры сделки с венчурным финансированием и основные подходы к оценке бизнеса
25. Основные положения, отражаемые в письме об обязательствах со
стороны венчурного инвестора
26. Основные направления проверки компании венчурным инвестором
27. Основные этапы закрытия сделки с венчурным инвестором
28. Основные направления работы по повышению стоимости компании
и управление инвестициями
29. Каковы основные формы выхода венчурного инвестора из инвестиции
18
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 19 из 23
30. Необходимость и целесообразность использование инвестиционных
брокеров и консультантов
IV. ТЕМАТИКА И ПЕРЕЧЕНЬ КУРСОВЫХ РАБОТ И РЕФЕРАТОВ
Реферат
1. Сущность и свойства инноваций.
2. Классификация инноваций.
3. Инновационная деятельность как процесс.
4. Модели инновационного процесса. Понятие инновационного цикла.
5. Основные элементы процесса коммерциализации инноваций.
6. Инновационная среда как единство внутренней и внешней среды
участников инновационного процесса.
7. Инновационный потенциал и его структура.
8. Внутренняя среда инноваций.
9. Внешняя среда инноваций.
10. Предпринимательский сектор в национальной инновационной системе.
11. Бизнес–планирование в инновационной деятельности.
12. Содержание и основные этапы коммерциализации интеллектуального капитала.
13. Содержание и основные стадии процесса управления интеллектуальной собственностью.
14. Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности.
15. Выведение инновационных продуктов на рынок.
16. Маркетинг инноваций.
17. Жизненный цикл инновационного продукта.
18. Особенности ценообразования на рынке инновационных продуктов/
услуг.
19
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 20 из 23
19. Концепция управления человеческим капиталом в инновационной
организации.
20. Адаптация и развитие персонала. Направления и условия развития
интеллектуального потенциала сотрудников, совершенствование инновационных навыков и умений.
21. Оценка эффективности инвестиций в развитие персонала.
22. Проектные формы организации труда.
23. Финансирование инновационной компании на различных стадиях
жизненного цикла.
24. Потребность в финансовых ресурсах: сущность и техника расчета.
25. Доступные финансовые ресурсы (источники финансирования) инновационных компаний на различных стадиях жизненного цикла.
26. Организация финансирования инновационной деятельности.
27. Венчурный капитал и венчурное инвестирование.
28. Венчурные инвесторы и их характеристики.
29. Альтернативные стратегии выхода из венчурных инвестиций.
30. Методы оценки компании при прямой продаже и первичном размещении компании на фондовом рынке.
31. Комплексная оценка эффективности инновационных проектов.
32. Классификация и содержание методов комплексной оценки эффективности инновационных проектов.
33. Государственная инновационная политика в Российской Федерации: концепция и инструменты.
34. Виды инновационных стратегий и их применение в крупном, среднем и малом бизнесе.
35. Сущность и формы современной инновационной стратегии транснациональных корпораций.
36. Сущность, предмет и структура финансового менеджмента
20
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 21 из 23
37. Принципы финансового менеджмента
38. Цели и задачи финансового менеджмента
39. Эволюция финансового менеджмента
40. Базовые концепции финансового менеджмента
V. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Основная литература
1. http://znanium.com/bookread.php?book=201525 Инвестиции: Учебник /
И.Я. Лукасевич. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. - 413 с.
2. http://znanium.com/bookread.php?book=198282 Инвестиции: учеб. пособие / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. - М.: Магистр:
ИНФРА-М, 2010. - 416 с.
3. http://znanium.com/bookread.php?book=213554 Антикризисное управление: Учебник / Государственный Университет Управления; Под ред. Э.М.
Короткова. - 2-e изд., доп. и перераб. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 620 с.
Дополнительная литература:
1.
( http://window.edu.ru/resource/236/22236) Обзор рынка прямых и
венчурных инвестиций в России (1994-2010). — СПб.: РАВИ, 2010., 152 с.
2. Аммосов Ю.П. Венчурный капитализм: от истоков до современности. С.-Петербург: Феникс, 2005., 152 с.
3. Боер Ф. Питер. Оценка стоимости технологии. Практические примеры оценки стоимости технологий. М. «Олимп-бизнес», 2007, 237 с.
4. Введение в венчурный бизнес. С.-Петербург: РАВИ, Phare, EVCA,
2003, 158 с.
5. Гулькин П.Г. Венчурные и прямые частные инвестиции в России.
Теория и десятилетие практики. – 2010, 123 с.
21
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 22 из 23
6. Джеральд Бенджамин А. Руководство для бизнес-ангелов: как получить прибыль, инвестируя в растущий бизнес. – М.: Вершина, 2007. – 285
с.
7. ( http://window.edu.ru/resource/235/22235) Каширин А.И, Семенов
А.С., В поисках бизнес-ангела. Российский опыт привлечения стартовых инвестиций. М.: Вершина, 2008. – 350 с.
8. Каширин А.И. Венчурное инвестирование в России.— Москва: Вершина, 2007. — 320 с.
9. Каширин А. И., Семенов А.С. «Инновационный бизнес: венчурное
и бизнес-ангельское инвестирование». М.Дело, 2010, 187 с.
10. Каржаув А. Т., Фоломьев А. Н. Национальная система венчурного
инвестирования. - М.: Экономика, 2005. – 300 с.
11. Кастельс М. Информационная эпоха: экономика, общество и культура. М.: ГУ ВШЭ, 2000, 254 с.
12. Котельников В. Венчурное финансирование. - М.: КонгрессПроминвест, 2007. – 144 с.
13. Кэмпбелл. К. Венчурный бизнес: новые подходы. — М.: Альпина
Бизнес Букс, 2004. – 400 с.
14. Международные директивы по оценке прямых и венчурных инвестиций. Издание EVCА-РАВИ, 2008.
Электронные источники:
1. http://znanium.com/bookread.php?book=146222 Инвестиции: Учебник /
Л.Л. Игонина. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2008. - 749 с.
2. http://znanium.com/bookread.php?book=175101 Основы инновационного менеджмента: учеб. пособие / Государственный университет - Высшая
школа экономики (ГУ ВШЭ); Под ред. В.В. Коссова. - М.: Магистр, 2009. 429 с.
22
Разработала: к.э.н.
доц. Кривелевич
М.Е.
ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Учебно-методический комплекс дисциплины «Венчурный капитал»
Идентификационный номер:
Контрольный экземпляр находится
на кафедре Финансы и кредит ШЭМ ДВФУ
УМКД 60-17-36 (10)-080300.68-.ДВ.М2.3.2-2012
Лист 23 из 23
3. http://znanium.com/bookread.php?book=251950 Национальная экономика: Учебник / Институт экономики РАН; Под ред. П.В. Савченко. - 3-e
изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 832 с.
23