перспективы создания международного финансового центра в

ПЕРСПЕКТИВЫ СОЗДАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНАНСОВОГО
ЦЕНТРА В РОССИИ
Поротников К.Е.
Науч. руководитель: ст.преп. Е.И. Холодова
Томский государственный университет
_______________________
С 2008 года одним из главных приоритетов экономики России является создание
международного финансового центра в Москве, который должен вывести экономику
страны на новый уровень. Но так ли это на самом деле, или Россия, создав МФЦ,
рискует надуть новый финансовый пузырь.
За 13 лет, прошедших со времени кризиса 1998 г., в России возникла современная
экономика, которая целиком зависит от финансовых рынков. Бизнесу необходимо
финансирование. Банки и прочие кредиторы должны иметь возможность высвобождать
капитал, превращая свои активы в облигации. Государству необходимы финансовые
рынки для эффективного ведения денежной политики. У населения накапливаются
денежные средства, которые ищут прибыльные финансовые вложения.
На экономическом форуме в Санкт-Петербурге 2008 года впервые была озвучена идея
создания международного финансового центра (МФЦ) в России на базе Москвы в
ближайшие 5-10 лет. В тоже году была принята «Концепция создания МФЦ в РФ», а в
2009 году - «План мероприятий по созданию МФЦ в РФ». На данный момент создание
МФЦ в России является одним из главных приоритетов.
Ожидается, что создание МФЦ позволит России интегрироваться мировую экономику,
станет серьезным стимулом для притока инвестиций в страну, обеспечит стабильный,
основанный на инновациях экономический рост, а также диверсификацию экономики и
развитие динамичных отраслей реального сектора.
Основными направлениями в рамках концепции по созданию МФЦ являются[1, с.2]:
- формирование прозрачной и гибкой системы регулирования, охватывающей все
элементы финансовых рынков (в т.ч. систему налогообложения, предусматривающую
специальные льготные режимы); создание единого регулятора для всех финансовых
рынков и институтов или четкой координации взаимодействия нескольких регуляторов);
- разработка гибкой системы законодательства, способной быстро адаптироваться к
финансовым инновациям;
Повышение
эффективности
судебной
системы,
а
также
создание
специализированного финансового суда;
- развитие эффективной финансовой инфраструктуры, увеличение спектра доступных
финансовых инструментов, рост институциональных инвесторов;
- интеграция российского финансового рынка в глобальные рынки, открытая политика
по отношению к иностранным участникам рынка;
- формирование ёмкого конкурентного рынка труда в финансовом секторе, в том числе
за счет привлечения иностранных специалистов;
- улучшение бизнес-инфраструктуры и условий жизни в Москве;
- формирование сильного бренда России как финансового центра и повышение уровня
доверия инвесторов.
Однако перспектива создания МФЦ при всех своих плюсах несет в себе большую
опасность для российской экономики.
Намерение создать МФЦ в короткие сроки без привязки к реальной экономике может
способствовать надуванию финансового пузыря[4]. Власти РФ пытаются искусственно
сконструировать финансовый центр на одних амбициях, в то время как в других странах
такие центры – это следствие высокоразвитой экономики. В результате это может
привести к созданию центра по большей части спекулятивного характера, который в
любое время может рухнуть.
Другая проблема состоит в том, что МФЦ – это место, где профессиональные
финансовые посредники предпочитают совершать свои сделки, сводя конечных
продавцов и конечных покупателей финансовых активов. Причем эти продавцы и
покупатели, как правило, находятся за пределами страны нахождения финансового
центра. Активы, которыми торгуют в международном финансовом центре, также не
имеют прямого отношения к стране его нахождения.
Наличие в стране МФЦ – это не обязательно канал притока в ее экономику финансовых
инвестиций, а торговая площадка для распределения финансовых потоков
преимущественно между третьими странами.
Конечно, развитие МФЦ приведет к созданию дополнительно нескольких тысяч
рабочих мест для специалистов в области банковского и финансового дела, а через эти
рабочие места – к созданию других рабочих мест, например, в сфере обслуживания
(питание, развлечения, транспорт и т.д.), а городской бюджет пополнится
дополнительными доходами от налогов на банки. Само по себе это совсем не плохо, но ни
к каким качественным изменениям в московской, а тем более общероссийской жизни не
приведет[3].
То, что у России мало реальных шансов создать в короткие сроки успешный МФЦ
подтверждается следующими данными.
Согласно рейтингу международных финансовых центров мира на 2011 год (GFCI 9) ,
опубликованный британской аналитической компанией «ZYen Group», Москва находится
лишь на 68 месте из 75 городов, вошедших в список[7]. Индекс GFCI ранжирует города на
основе их привлекательности для профессиональных финансистов. Рейтинг составляется
на основе анализа таких инструментов, как люди, деловой климат, доступность рынков,
инфраструктура, общая конкурентоспособность. Для этого используются более 60
внешних индексов, а также мнения бизнесменов.
Наиболее интересными из индексов являются:
- Индекс легкости ведения бизнеса (EDBI): Россия - 123-е место из 183;
- Индекс восприятия коррупции (CPI): Россия – 154-е место из 178; [8].
- Капитализация фондового рынка (% от общемировой): Россия – 1,2%, (США – 30%,
Япония -8%, Китай – 7%, Великобритания – 6,7%);
- Индекс глобальной конкурентоспособности(GCR): Россия – 63-е место из 139. [9].
- ВВП(ППС) на душу населения: Россия – 71-е место ($15 900), (ЕС -$32 900, США $47 400)
Таким образом, считаю, что планы по созданию МФЦ в Москве в ближайшие годы
является конечно хорошей идеей, но необходимо трезво оценивать возможности России и
временной горизонт для достижения этой цели. Становление же этой идеи в число
главных приоритетов может отвлечь власти от решения действительно важных для
экономики России задач, таких как: развитие промышленности, в частности
обрабатывающего сектора, транспортной инфраструктуры, технологичных отраслей,
стимулирование экспорта технологичной продукции, активная поддержка развития
малого и среднего бизнеса – на уровне всей России, а не только Москвы.
Что нам нужно – это мощный суверенный финансовый центр – только не Москва, а
Россия. Сеть региональных центров и глобальный – в Москве. Емкий финансовый рынок,
который не зависит критично от иностранного спекулятивного капитала. Амбициозная
стратегия роста и обеспечения глобальной конкурентоспособности отечественного
бизнеса.
Тем не менее, работа по созданию МФЦ ведется. Основными достижениями на данный
момент являются:
- Акционеры ММВБ подписали соглашение о намерении приобрести контрольный
пакет акций РТС. Объединение РТС и ММВБ может быть завершено в течение 2011-2012
годов, что позволит создать единую мощную инфраструктуру финансового рынка.
- Президентом подписан закон о клиринге и клиринговой деятельности. Закон вступает
в силу с 1 января 2012 года. Он узаконивает отношения между партнерами, при которых
учитываются взаимные обязательства. В этом случае деньги перечисляются не по каждой
отдельной операции, а по окончании всех сделок за определенный период. Это дает
возможность существенно повысить оперативность расчетов. Еще одна важная новация
закона касается наделения партнеров-участников клиринговых сделок правом одними из
первых получать деньги при банкротстве контрагента.
- с 2011 года применяется налоговая ставка 0% к налоговой базе, определяемой по
операциям с акциями российских организаций при условии владения акциями более 5 лет.
Под данное правило попадают акции, не обращающиеся на организованном рынке, а
также акции обращающиеся на организованном рынке и являющиеся акциями
высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики;
- Признаны МСФО в РФ. Начиная с 2012 года согласно № 208-ФЗ «О
консолидированной финансовой отчетности» кредитные, страховые организации, а также
те, чьи ценные бумаги допущены к обращению на торгах фондовых бирж, должны будут
готовить консолидированную отчетность по правилам МСФО. Закон также
распространяется на иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.
- Одобрен закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской
информации и манипулированию рынком». Закон вводит уголовное и административное
наказание за умышленное неправомерное использование инсайдерской информации.
- Вступил в силу федеральный закон о противодействии рейдерству . Закон вводит
уголовную и административную ответственность за фальсификацию единого
государственного реестра юридических лиц или владельцев ценных бумаг, решений
общего собрания акционеров и совета директоров и др.
- Отменены квоты на привлечение иностранных специалистов, которые имеют доход от
2 млн.рублей/год.
Из указанных результатов видно, что за 3 года с момента создания концепции МФЦ
удалось реализовать лишь очень малую часть того, что запланировано. Более того многие
из этих результатов находятся только на стадии внедрения, а те которые уже применяются
вызывают большое количество нареканий со стороны финансистов и бизнесменов. Это
подтверждает то, что реальные сроки создания признанного и эффективного МФЦ в
России – это не 2015 год, а как минимум 2030-2040 гг.
Литература
1. Концепция создания международного финансового центра в Российской Федерации:
Одобрена Правительством Российской Федерации 5 февраля 2009 г. 130 с.
2. План мероприятий по созданию МФЦ в Российской Федерации: Утвержден
распоряжением Правительства Российской Федерации от 11 июля 2009 г. № 911-р. 9 с.
3. Сафонов О. Зачем России финансовый центр / О. Сафонов // Эксперт. 2010. №4
[Электрон.ресурс].
Режим
доступа:
http://expert.ru/expert/2010/04/zachem_nam_finansovuy_centr/, свободный
4. Россия надувает пузырь из амбиций. [Электрон.ресурс]. Режим доступа:
http://www.newsland.ru/news/detail/id/625385/cat/86/ , свободный
5. Москва – мировой финансовый центр. [Электрон.ресурс]. Режим доступа:
http://www.raexpert.ru/editions/article150/ , свободный
6. Международный финансовый центр. . [Электрон.ресурс]. Режим доступа:
http://eng.expert.ru/2011/04/11/mezhdunarodnyij-finansovyij-tsentr/ , свободный
7. The Global Financial Centres Index 9. [Электрон.ресурс]. Режим доступа:
http://www.zyen.com/GFCI/GFCI%209.pdf, свободный
8. Corruption perceptions index 2010. [Электрон.ресурс]. Режим доступа:
http://www.transparency.org/policy_research/surveys_indices/cpi/2010/results, свободный
9. The Global Competitiveness Report 2010-2011. [Электрон.ресурс]. Режим доступа:
http://www.weforum.org/issues/global-competitiveness, свободный