Портрет предприятия: ОАО "АВИСМА"

Портрет предприятия: ОАО "АВИСМА"
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: Открытое Акционерное Общество "АВИСМА титано-магниевый
комбинат"
Сокращенное наименование: ОАО "АВИСМА"
Орган государственной регистрации: Администрация г. Березники
Дата государственной регистрации: 10.11.1992
Юридический адрес: Россия, Пермская область, г. Березники
Почтовый адрес: Россия, Пермская область, г. Березники
Тел: (34242) 9-36-66, 4-00-01, 9-31-24, 9-36-02
Факс: (34242) 4-11-11
E-mail: [email protected]
Руководство: В.П. Танкеев - и.о. генерального директора
Численность работающих: 7118
Регистрационная компания: Открытое акционерное общество "Центральный Московский
Депозитарий"
Тел.: (095) 264-44-23
Аудитор: Фирма "РУСАУДИТ Дорнхоф, Евсеев и партнеры" (ООО)
Тел.: 217-23-29, 217-23-39
Характеристика компании
Строительство магниевого завода в Березниках началось в 1941 г., в 1943 г. был получен первая
партия магния. В 1958 г. завод был вновь запущен после реконструкции, началось создание и
освоение титанового производства. В 1992 г. комбинат получил статус акционерного общества и был
переименован в ОАО «АВИСМА титано-магниевый комбинат». В 1993 г. была произведена
сертификация губчатого титана и одобрена фирмами RMI, CEZUS, DEUTSCHE TITAN. В 1994 г. ОАО
"АВИСМА" стало полноправным членом Международной Магниевой Ассоциации, целью которой
является способствование расширению использования магния в мировой промышленности и
информирование участников магниевого рынка о тенденциях развития отрасли цветной
металлургии.
ОАО "АВИСМА титано-магниевый комбинат" является крупнейшим в мире производителем
титановой губки, его доля составляет свыше 20% мирового производства. Комбинат выпускает
губчатый титан высококачественных марок, применяемый в производстве широкого спектра изделий
для авиакосмической техники, судостроения, нефтяного и химического оборудования, энергетики, а
также для производства легированных спецсталей.
Мировое производство титановой губки в 2001 г. (%)
УстьКаменогорск
(Казахстан)
20%
Zunyi Titanium
Works (Китай)
3%
Timet (США)*
13%
Toho Titanium
(Япония)*
18%
Fushun
Aluminium Plant
(Китай)
2%
АВИСМА
(Россия)
21%
Sumitomo
Titanium
(Япония)*
23%
Также ОАО "АВИСМА" является крупнейшим в России производителем магния и сплавов на его
основе. Производственные мощности по выпуску магния составляют 60 тыс. т в год. Магний и
сплавы ОАО "АВИСМА" поставляются крупнейшим компаниям по производству автомобильных
деталей, корпусов мобильных телефонов и переносных компьютеров, деталей и частей самолетов и
космических аппаратов, а также крупнейшим алюминиевым компаниям (в качестве легирующего
компонента) и предприятиям черной металлургии. ОАО "АВИСМА" единственное предприятие в
России выпускающее магниевые протекторы. Протекторы используются для электрохимической
защиты от коррозии подземных трубопроводов, ёмкостей, металлоконструкций, корпусов морских
судов. Протекторы, изготовленные из магниевых сплавов ОАО "АВИСМА", являются эффективным
средством электрохимической защиты металлических конструкций от коррозии и используются
нефтяными и газовыми компаниями.
Мировое производство магния (в %)
Норв егия
10%
Канада
14%
Китай
37%
Другие
5%
АВИСМА
5%
СМЗ
4%
СНГ Израиль
5%
2%
США
18%
Компания выпускает магний МГ-90 и МГ-95; магниевые сплавы МА8Цч, МА8ЦБч, ММ2, ММ2ч,
АМ50А, АМ60А, АМ60В, АZ91D; протекторы; титан губчатый, титановые порошки, брикеты, лигатуру
на основе железа; диоксид титана, тетрахлорид титана, титановый шлак 84% TiO2, пятиокись
ванадия, оксихлорид ванадия, магний хлористый, флюс карналитовый, флюс бариевый и др.
Продукция ОАО "АВИСМА" отличается высоким качеством, как по химическому составу, так и по
физическим характеристикам. Компания включена в официальный список поставщиков ведущих
авиастроительных фирм: GE Aircraft Engines, Rolls-Royce Aerospace, Boeing, British Aerospace,
Aerospatiale. Магний и магниевые сплавы ОАО "АВИСМА" получили одобрение крупнейших
компаний таких как, DiamlerChrysler, Cezus, Pechiney Aluminum, Meridian Technologist. система
Качества ОАО "АВИСМА" в 1999 г. была сертифицирована фирмой TUV NORD по международному
стандарту EN ISO 9001:1994.
В 1998 г. контрольный пакет акций комбинат перешел во владение ОАО "ВСМПО"
(Верхнесалдинское Металлургическое Производственное Объединение). В настоящее время ОАО
"АВИСМА" и ОАО "ВСМПО" представляют собой корпорацию "ВСМПО-АВИСМА" и совместно
действуют на рынке титана и магния.
По финансовой эффективности консорциум входит в число 50 лучших предприятий России.
Заказчиками группы ВСМПО-АВИСМА являются такие компании авиастроения как Airbus, Boeing,
Embraer, GE Aircraft Engines, Snecma, Pratt&Whitney, Rolls-Royce.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет 294844 руб. и разделен на 1105665 обыкновенных и
368555 привилегированных акций номиналом 0,2 руб.
Эмиссионная история
Дата
28.12.1992
Кол-во обыкн.
акций, шт.
1105665
Количество привил.
акций, шт.
368555
Номинал, руб.
Способ размещения
0,2
В соответствии с планом приватизации
Крупнейшие акционеры
Наименование
ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания"
Почтовый адрес и место нахождения
103064, г. Москва, ул. Старая Басманная, д.14/2, стр.4
Доля в УК (%)
43.5
(ном. держатель)
125047, г. Москва, ул. 1-ая Тверская-Ямская, д.13
ОАО "Верхнесалдинское металлургическое 624600, Свердловская обл., г. Верхняя Салда, ул.
производственное объединение"
Парковая д.1
22.6
Cписок лиц, в которых эмитент имеет 5% и более долей в уставном капитале
Наименование предприятия
ООО "Спецодежда"
ООО "Авитранс"
ООО "Культурно-спортивный центр "Металлург"
ООО "СОЛИД"
ЗАО "АВИСМА - лес"
ЗАО "Шаг-1"
ЗАО "ВГК АВИСМА титан"
ЗАО " Ассоциация Титан"
Место нахождения эмитента
Россия, Пермская обл., г. Березники
618400, Пермская обл., г. Березники, пр. Ленина 55
618400, Пермская обл., г. Березники, ул. Ленина, 55
618421, Пермская обл., г. Березники
Россия, Пермская обл., г. Березники
Россия, Московская обл., г. Жуковский, ул. Гагарина
5а
Россия, Пермская обл., г. Березники
РФ, 624600, Свердловская обл., г. Верхняя Салда,
ул. Парковая, д.1.
Доля эмитента, %
100
100
100
100
51
51
45
9.1
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций
Стоимость чистых активов, тыс. долл.
Балансовая стоимость акции, долл.
Прибыль на акцию, долл.
Дивиденды, % от чистой прибыли
Справочно:
Дивиденд по ОА, руб.
Дивиденд по ПА, руб.
Курс доллара на конец года
1998 г.
55131,02
37,40
12,9916
0,11
1999 г.
62888,70
42,66
17,1207
0,07
2000 г.
73026,99
49,54
10,6694
0,00
2001 г.
75791,88
51,41
9,9902
0,03
9 мес. 2002 г.
78440,95
53,21
5,1694
-
0
118,95
20,6000
20
60,58
27,0000
0
4,78
28,1600
0,00
30,34
30,1372
31,6827
Акции компании на организованных рынках не торгуются. Дивиденды по привилегированным
акциям начисляются регулярно, по обыкновенным были начислены на протяжении
рассматриваемых периодов только за 1999 г.
Производственная деятельность компании
Основными видами деятельности ОАО "АВИСМА" является производство титановой губки и
магния, а также сплавов на основе магния.
Доля доходов от основной деятельности ОАО "АВИСМА" (в %)
7
45
48
1999
4
41
56
2000
Титановое производство
3
3
3
3
35
37
39
41
62
60
58
56
2001
2002 1 кв
2002 2 кв
2002 3 кв
Магниевое производство
Прочая продукция
АВИСМА выпускает магний чистый марки МГ-90 и магний высокой чистоты марки МГ-95 с
содержанием Mg не менее 99.95%. Для потребителя предлагаются различные виды слитков 8 кг
(17,64 lb) или 12 кг(26,46 lb) и различные размеры пакетов от 176 до 1200 кг. Перечень магниевых
сплавов включает в себя сплавы систем "магний-алюминий-цинк", "магний-алюминий-цинкмарганец", "магний-марганец".
С 1995 г. комбинат поставляет сплавы AZ91D, AZ91HP, AM50A, AM60B, AM60A, которые широко
используются в автомобильной промышленности. Для потребителя предлагаются различные виды
слитков 8 или 12 кг и различные размеры пакетов от 500 до 1200 кг.
Технология приготовления сплавов на основе магния в соответствии с международными
стандартами ASTM, DIN разработана и внедрена в опытном цехе АВИСМА. Специалистами
комбината отрабатываются технологии приготовления новых магниевых сплавов по заказам
отдельных автомобильных компаний.
ОАО "АВИСМА" в качестве сырья использует ильменитовые титансодержащие концентраты, из
которых восстановительной плавкой получают обогащенный титаном шлак. Далее шлак хлорируют
до выделения четыреххлористого титана, который является исходным материалом для
производства титановой продукции. Для производства магния и сплавов основным сырьем является
обогащенный карналлит.
Поставщиком ильменитового концентрата является ОАО "ВСМПО", поставщиком обогащенного
концентрата: ОАО "Уралкалий" (г. Березники).
Магниетермический способ производства титана позволяет получить титан губчатый высокого
качества, который используется для производства титановых порошков, полуфабрикатов из титана и
его сплавов.
Парофазный способ переработки четыреххлористого титана позволяет получить диоксид титана,
который применяется в производстве лакокрасочных материалов, пластмасс, резинотехнических
изделий, эмалированной посуды и др. в качестве пигмента белого цвета.
Переработка медно-ванадиевой пульпы, образующейся при очистке четыреххлористого титана,
позволяет получить такие виды продукции, как ванадия окситрихлорид и модификатор
меднохлоридный
"АВИСМА" выпускает титан губчатый согласно ГОСТ 17746 - 96, а также по согласованным с
потребителями спецификациям. Потребителям поставляют следующие марки ТГ-90, ТГ-100, ТГ-110,
ТГ-120, ТГ-130, ТГ-150, ТГ-ТВ ТГ-ОП. Участок цеха по производству титановых порошков производит
порошки различных фракций от -5+0 мм до -0,16 мм. Используемая АВИСМА технология
производства титана губчатого отличается надежностью, современным уровнем автоматизации,
постоянно высоким качеством продукции.
ОАО "АВИСМА титано-магниевый комбинат" является традиционным и единственным в России
производителем магниевых протекторов для защиты подземных нефтегазопроводов и стальных
резервуаров от коррозии в природных средах, которые находят применение по всей территории
России и стран СНГ. Применение магниевых протекторов в нефтяной и газовой отраслях обладает
рядом преимуществ:
- Не требуется обслуживание протекторов в течение срока службы;
- Сохраняются
дорогостоящие
материалы
трубопроводов,
корпусов
судов
и
металлоконструкций;
- Увеличивается период межремонтной эксплуатации металлоконструкций.
Компания производит следующие протекторы: ПМ 15-80, ПМ 2.7, ПМ-5у, ПМ-10, ПМ-20у, ПММ-20,
ПММ-30, ПММ-60, ПРМ-20, РОМ, КОМ, ПОМ
Постоянное совершенствование оборудования и разработка новых технологий на базе опытноэкспериментального центра завода, позволяет ОАО "АВИСМА" всегда быть наиболее
конкурентоспособным среди его производителей.
Ежегодно ведутся научно-исследовательские работы по получению новых магниевых сплавов.
Лишь за последний год были разработаны технологии для промышленного производства сплавов
AS21, AS41, EN-MBAl2Si, EN-MBAl4Si. Ведутся работы по исследованию деформируемых,
жаропрочных сплавов для ответственного применения в автомобилях.
Титановые порошки широко используются на предприятиях черной металлургии, как основа
шихты для получения тугоплавких и композиционных материалов, катализаторов. Титановые
порошки хорошо формуются и спекаются.
ОАО "АВИСМА" также производит химическую продукцию на основе титана и магния.
Производимая химическая продукция является побочным продуктом производства магния и титана
губчатого и разнообразна в плане ее применения от металлургических производств до химической,
лакокрасочной промышленности и агропромышленного сектора. Основные виды продукции
химического производства являются:
Тетрахлорид титана
Шлак титановый (двуокиси титана – 80%)
Флюс бариевый
Флюс карналлитовый
Ванадия пятиокись для металлургических целей
Ванадия оксихлорид
Пульпа гипохлорита кальция
Противогололёдный материал
Хлоркалий (хлорид калия) электролит отработанный
Диоксид титана пигментный
Модификатор меднохлоридный (до 35% меди)
Породы карбонатные для производства строительной извести.
Поставки металлургических флюсов осуществлялись в 2001 г. в основном на внутренний рынок
для предприятий цветной металлургии и машиностроительным заводам. Основным потребителем
карналлита обезвоженного на внутреннем рынке является ОАО “Соликамский магниевый завод”. В
2001 г. производственные мощности по диоксиду титана находились на реконструкции.
Корпоративные отношения ВСМПО – АВИСМА позволили сохранить стабильным производство и
реализацию титана губчатого при полной “растерянности ” на мировом рынке. Объем поставок на
ВСМПО составил в 2001 г. 75% по продукции титанового передела и 39% в общем объеме
реализованной продукции. Производство титана в 2001 г. выросло на 27%, магния и сплавов - на
19%.
В 2001 г. проведена масштабная модернизация производства: введено в действие производство
300-килограммовых магниевых слитков. В 2001 г. объем продаж на внутреннем рынке и странах СНГ
составил 3460,11 т, в том числе магниевых протекторов 728,492 т.
В течение 2001 г. продолжались работы по сертификации магниевой продукции. ОАО АВИСМА
получило статус сертифицированного поставщика магниевых сплавов для компании DaimlerCrysler,
вступило в проект североамериканских автомобилестроителей USCAR, направленный на создание
новых перспективных магниевых.
За I полугодие 2002 г. ОАО "АВИСМА титано-магниевый комбинат" увеличила на 15%
производство и отгрузку титана и магния по отношению к соответствующему периоду 2001 г. В
сложившейся непростой обстановке конъюнктуры титана,
основная масса титановой губки
отгружается на ВСМПО, где она трансформируется в изделия, достаточно привлекательные для
зарубежных и отечественных потребителей авиационной и других отраслей. Сегодня с целью
создания альтернативного рынка ВСМПО уделяет большое внимание направлениям, не связанным
с авиацией (энергетика, химическое машиностроение, автомобилестроение и т.д.). Совместные
маркетинговые усилия дают позитивные результаты и на рынке магния.
На экспорт отгружается титановая губка, порошок титановый, а также Магний - 90 и Магний - 95,
сплавы на основе магния. В целом за 3-й квартал 2002 г. доля экспорта в отгруженной продукции
составила 47% и соответственно, 53% - на внутренний рынок.
Рынками сбыта продукции компании являются:
- титана губчатого - Япония, Англия, Германия, Швеция, США, Китай,
- магния, магниевых сплавов - США, Канада, Германия, Швеция, Франция, Италия, Норвегия.
Основными конкурентами по губчатому титану для ОАО "АВИСМА" являются все мировые
производители губчатого титана: производители стран СНГ - Усть-Каменогорский титано-магниевый
комбинат (Казахстан) и Запорожский титано-магниевый комбинат (Украина), а также компании Timet
(США), Toho Titanium, Sumitomo (Япония).
По магниевой продукции основными конкурентами являются Соликамский магниевый завод,
производители Китая, DSW (Израиль), Norsk Hydro (Норвегия).
В августе 2002 ОАО «АВИСМА» посетили представители американской алюминиевой компании
(ALCOA), крупнейшего в мире производителя алюминия и потребителя магниевой продукции. В
процессе визита достигнуты договоренности на поставку большего объема магния, чем в прошлом
году.
Перспективы развития компании
В планах будущей деятельности ОАО "АВИСМА" остается сохранение рынков сбыта губчатого
титана, магния и сплавов. В качестве перспективных проектов рассматриваются следующие
мероприятия:
- модернизация системы испарительного охлаждения рудно-термической печи;
- разработка новых марок магниевых сплавов;
- запуск комплекса по литью крупногабаритных слитков магния.
В ноябре 2002 г. на «АВИСМЕ» начала монтироваться современная установка по непрерывной
разливке магния. За последние 3 года в реконструкцию и модернизацию предприятия вложено $50
млн, обновлены все основные производственные цехи, в том числе крупнейший в мире цех по
выпуску титановой губки. На данный момент компания производит 26 тыс. т в год губки, а через 2-3
года выйдет на уровень в 30 тыс. т в год. Выпуск магния в ближайшие годы стабилизируется на
уровне 26 тыс. т в год. Дальнейшему росту выпуска магния препятствует конкуренция на мировом
рынке хоть и с низкокачественным, но дешевым китайским магнием.
Анализ финансового состояния компании
Основные финансовые показатели компании
Основные финансовые показатели компании
Валюта баланса, тыс. руб.
Стоимость чистых активов, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
1998 г.
1682027
1135699
1181314
394541
573343
431309
1999 г.
2050995
1697995
1735497
681470
442921
212857
2000 г.
2612103
2056440
2071729
442930
609209
222786
2001 г.
2947071
2284155
2378137
443853
613449
265780
9 мес. 2002 г.
4150110
2485221
2608404
241449
1456432
298198
За 9 месяцев 2002 г. компания получила чистую прибыль в размере 241,5 млн. руб., что на
25,69% меньше чистой прибыли за аналогичный период 2001 г. Основными причинами падения
размера чистой прибыли являются глобальный спад спроса на титановую продукцию и высокие
цены на электроэнергию. Дебиторская задолженность ОАО "АВИСМА" по итогам девяти месяцев
2002 г. увеличилась в 2,37 раза, кредиторская - возросла на 12,2% до 298 млн руб.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолж енности
тыс. руб.
1600000
1400000
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
9 мес. 2002 г.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
Структура оборотных активов ОАО "АВИСМА"
Структура оборотных активов, %
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО
1998 г.
22,77
4,45
0,00
56,92
1,30
14,55
0,00
100,00
1999 г.
41,90
3,78
0,00
45,82
0,57
7,94
0,00
100,00
2000 г.
42,96
1,41
0,00
49,66
0,52
5,45
0,00
100,00
2001 г.
45,18
6,88
0,00
44,51
0,30
3,13
0,00
100,00
9 мес. 2002 г.
31,50
5,22
0,00
61,29
0,14
1,86
0,00
100,00
Структура оборотных активов за 9 мес. 2002 г.
1,86%
0,14%
31,50%
61,29%
5,22%
Запасы
НД С по приобретенным ценностям
Д ебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Д ебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансов ые в ложения
Д енежные средств а
Прочие оборотные актив ы
За три квартала 2002 г. удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности вырос более
чем на 16,7% и превысил шестидесятипроцентную отметку. При этом удельный вес остальных
статей оборотных активов уменьшился. Сохраняющаяся достаточно большая доля запасов на
протяжении рассматриваемых периодов объясняется тем, что на предприятии регулярно проводятся
работы капитального ремонта и капитального строительства, которые требуют определенного
уровня производственных запасов.
Показатели платежеспособности предприятия
Коэффициенты платежеспособности
Общий показатель платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент "критической оценки"
Коэффициент текущей ликвидности
Коэфф. Маневренности функционирующего капитала
Доля оборотных средств в активах
Коэфф. Обеспеченности собственными средствами
1998 г.
1,19
0,35
1,62
2,22
0,50
0,60
0,50
1999 г.
1,81
0,33
2,10
3,87
0,62
0,47
0,67
2000 г.
1,47
0,15
1,43
2,58
0,72
0,47
0,56
2001 г.
1,40
0,09
1,28
2,67
0,83
0,47
0,59
9 мес. 2002 г.
1,17
0,03
1,10
1,74
0,86
0,57
0,35
Все показатели платежеспособности предприятия по итогам трех кварталов 2002 г. ухудшились
по сравнению с началом периода. Снижение коэффициентов ликвидности обусловлено более
низкими темпами роста суммы оборотных активов и, в частности, денежных средств по сравнению с
темпами увеличения суммы краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности и
резервов предстоящих расходов и платежей компании.
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии
Коэффициент капитализации
Коэффициент обеспеченности собственными
источниками финансирования
1998 г.
0,70
0,42
0,50
1999 г.
0,85
0,18
0,67
2000 г.
0,79
0,26
0,56
2001 г.
0,81
0,24
0,59
9 мес. 2002 г.
0,63
0,59
0,35
По итогам девяти месяцев 2002 г. коэффициент автономии снизился до 0,63, что свидетельствует
о росте суммы заемного капитала в общей сумме капитала. В структуре заемных средств компании
преобладают краткосрочные обязательства.
Основные показатели рентабельности производства
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж, ROS, %
Рентабельность активов (экономическая
рентабельность), ROA, %
Рентабельность собственного капитала, ROE, %
Рентабельность основной деятельности (норма
прибыли)
1998 г.
25,64
23,46
1999 г.
39,18
33,23
2000 г.
23,41
16,96
2001 г.
18,89
15,06
9 мес. 2002 г.
14,44
5,82
33,40
34,49
39,27
64,42
21,38
30,56
18,66
23,30
9,26
16,87
Ухудшение финансовых результатов деятельности компании по итогам трех кварталов 2002 г.
привело к снижению показателей рентабельности в данном периоде. С 1999 г. наблюдается
последовательное ухудшение всех показателей рентабельности.
Динамика рентабельности продаж
%
39,18
40,00
35,00
30,00
25,64
23,41
18,89
25,00
14,44
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
9 мес. 2002 г.
Основные показатели деловой активности
Показатели деловой активности
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача)
Коэффициент отдачи собственного капитала
Оборачиваемость материальных запасов (дней)
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней
1998 г.
0,86
1999 г.
1,08
2000 г.
1,00
2001 г.
1,14
9 мес. 2002 г.
0,70
1,23
67,87
141,88
106,73
1,27
71,86
72,09
34,65
1,26
74,88
83,81
30,65
1,41
76,94
65,79
28,50
1,12
80,61
134,56
27,55
Резкое увеличение дебиторской задолженности по итогам девяти месяцев 2002 г. привело к
росту показателя оборачиваемости дебиторской задолженности. Большинство показателей деловой
активности в данном периоде ухудшили свои значения.
Выводы
По итогам анализа финансовой отчетности финансовое состояние предприятия можно
охарактеризовать как устойчивое, несмотря на то, что по итогам трех кварталов 2002 г. снизился
размер чистой прибыли компании по сравнению с тем же периодом 2001 г., ухудшилась структура
оборотных активов (за счет резкого роста дебиторской задолженности). Также снизился уровень
платежеспособности компании, ухудшились показатели рентабельности и деловой активности.
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При подготовке обзора были использованы материалы компании