22.76Kb - G

Финансовая аренда предполагает, что арендодатель сданные в аренду
активы в балансе не отражает. Арендатор у себя в учете отражает стоимость
арендованных активов, начисляет износ в течение арендного срока и помимо
арендной платы выплачивает стоимость арендованных активов.
«Согласно СБУ 17 «Учет аренды», аренда является финансовой в том
случае, если риск и вознаграждение, связанные с правом пользования, в
значительной степени передаются арендатору и если: 1) арендатор обладает
преимущественным правом выкупа арендуемого имущества по фиксированной
цене или по цене, определяемой в конце срока аренды; 2) срок аренды превышает
80% срока полезного функционирования арендованного имущества. То есть здесь
при определении формы аренды играет роль срок службы актива; 3) в конце срока
аренды остаточная стоимость арендуемого актива составляет менее 20% его
текущей стоимости в начале аренды. То есть здесь определение формы аренды
зависит от степени износа (эксплуатации) актива; 4) дисконтированная стоимость
арендных платежей за весь арендный период превышает 90% текущей стоимости
арендуемого имущества». Дисконтированная стоимость актива представляет
будущие поступления денежных средств, достаточных для равноценного
восстановления стоимости имущества на момент окончания аренды; 5) к концу
срока аренды право собственности на арендуемый актив может передаваться или
не передаваться арендатору.
При финансовой аренде:

к концу срока аренды право собственности на актив переходит к арендатору;

арендатор имеет право купить арендуемый актив по цене, которая, как ожидается,
будет значительно ниже справедливой стоимости на дату, когда это право может
быть использовано, и на начальную дату аренды существует обоснованная
уверенность в том, что это право будет использовано;

срок аренды составляет значительную часть срока экономической службы актива,
даже если право собственности не передается;

на начальную дату аренды приведенная стоимость минимальных арендных
платежей составляет существенную долю справедливой стоимости арендуемого
актива;

арендуемые активы носят настолько специализированный характер, что только
арендатор может использовать их без существенных модификаций;

в случае аннулирования аренды арендатором связанные с этим убытки
арендодателя ложатся на арендатора;

прибыли или убытки от колебаний справедливой стоимости ликвидационной
суммы ложатся на арендатора (скидка с арендной платы);

арендатор имеет право продлить аренду на второй период с арендной платой
ниже рыночного уровня.
«Преимущества финансовой аренды для арендаторов заключается в следующем:
аренда предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого
возврата всей суммы долга; аренда обеспечивает финансирование арендатора в
точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Арендный
договор может быть разработан с учетом специфических особенностей
арендаторов; при аренде вопросы приобретения и финансирования активов
решаются одновременно; аренда повышает гибкость арендатора в принятии
решения. В то время как при покупке существует только альтернатива «не
покупать», при аренде арендатор имеет более широкий выбор. Из договора
аренды с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее
точно отвечает его потребностям и возможностям»1; ввиду того, что арендные
платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше
возможностей координировать затраты на финансирование капитальных
вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым
большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке
оборудования; аренда позволяет арендатору, не имеющему значительных
финансовых ресурсов, начать крупный проект.

Преимущества аренды для арендодателя заключаются в следующем:
арендодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые
ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в
аренду имущество или уступая право требования арендных платежей; аренда
направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных
активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования кредитных
средств.
Финансовый лизинг – эффективный, удобный и доступный финансовый
инструмент, приносящий большие экономические выгоды предприятиям.
Финансовый лизинг позволяет усилить производственные мощности предприятия
без привлечения собственных резервов и изнурительных кредитов. Конструкция
лизинга (как и сам термин) пришла в Европу, а затем распространилась по всему
миру из США. Поскольку этот термин иностранного происхождения, при его
использовании возникает немало трудностей. Термин «лизинг» произошел от
английского глагола “to lease”, что означает «нанимать», «брать в аренду». В
английском юридическом языке словом “leasing” обозначается и традиционная
сдача имущества в аренду, и собственно лизинг как разновидность аренды.
Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе
предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения,
оборудование, транспортные средства, земельные участки и другое движимое и
недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской
деятельности. Субъектами лизинга являются физические и юридические лица:
лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) – ст. 2 Закона РК «О
финансовом лизинге». Любой из субъектов лизинга может быть резидентом РК,
нерезидентом РК, а также субъектом предпринимательской деятельности с
участием иностранного инвестора, осуществляющем свою деятельность в
соответствии с законодательством РК.
Тип лизинга определяется сроком, на который заключена лизинговая
сделка:
-долгосрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение трех и более
лет;
-среднесрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение от полутора до
трех лет;
-краткосрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение менее полутора
лет.
Вид лизинга определяется условиями лизинговой сделки. Н.Ю.Круглова, в
качестве общепринятых параметров дифференциации лизинга по видам приводит
следующие: срок использования и связанная с ним амортизация имущества
(окупаемость лизинга), объем обязанностей участников лизинга, способ
приобретения передаваемого в пользование имущества и состав участников
сделки, тип имущества, характер лизинговых платежей.
Понятие лизинга вошло в казахстанскую официальную финансовую лексику
на рубеже 1989 - 1990 годов, когда в лицензиях коммерческих банков на право
осуществления банковских операций был введен лизинг как вид банковской
деятельности по предоставлению банковских услуг. В мировой практике развития
лизинга существует четыре основных варианта организации лизинга:
1. лизинговые службы, созданные в структуре банков;
2. универсальные лизинговые компании, создаваемые банками;
3. специализированные лизинговые компании, создаваемые крупными
производителями машин и оборудования, и сдающими в лизинг часть своей
продукции;
4. лизинговые компании, создаваемые крупными фирмами,
специализирующимися на поставке и обслуживании техники.
В казахстанских условиях выделяется еще два варианта организации лизинга.
Во-первых, лизинговые компании, создаваемые как дочерние предприятия банков
второго уровня; во-вторых, лизинговые компании, созданные иностранными
инвесторами. В Казахстане организация лизинга, в которой лизингодателем
выступает банк, была характерна для этапа становления рынка лизинговых услуг.
1994 год стал стартовым для широкого развития лизинговой инфраструктуры.
Лизинговые компании начали интенсивно создаваться в стране. Это явилось
следствием продекларированной Правительством Республики Казахстан
политики благоприятствования развитию лизинга. Это выразилось во множестве
нормативных актов, предоставляющих всевозможные льготы субъектам
лизинговых отношений. Одним из таких документов был принятый
Правительством Республики Казахстан Закон N 266 от декабря 1994 г. "Об
иностранных инвестициях", в котором предусмотрено оказание серьезной
государственной поддержки, создание благоприятной экономической среды для
широкого развития лизинга на отечественном рынке.
При сложившейся экономической ситуации в Республике Казахстан и острой
необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития
лизинга приобретает для государства особую актуальность. Во-первых, этот
финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для
инвестиционной деятельности. Во-вторых, лизинг обеспечивает посредством
своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на
цели переоснащения производства. В-третьих, государство, поощряя лизинговую
деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может
существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование
инвестиций, эффективно управлять процессом совершенствования их отраслевой
структуры, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг,
повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного
отечественного капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест,
особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных
социально-экономических задач.
Имеются и другие проблемы на пути развития лизинга в Республике Казахстан:
отсутствие прозрачности финансовой деятельности большинства предприятий,
низкий уровень их менеджмента, отсутствие надежной системы защиты прав
кредиторов. Повышенная рискованность кредитных операций для банков
обусловлена отсутствием легальных возможности получения полных и
достоверных данных о потенциальном заемщике, позволяющих адекватно
оценить его кредитоспособность.
Необходимо отметить, что в стране создана благоприятная почва для
развития лизинга, способствующая развитию здоровой конкуренции и, как
следствие, повышению качества лизинговых услуг, снижению ставок
вознаграждений. Рынок лизинговых услуг становится привлекательным как для
инвесторов, так и для производителей. У рынка лизинговых услуг в Республике
Казахстан имеется огромный потенциал развития. Основанием для такого
прогноза является постоянно возрастающая востребованность лизинга, как
механизма альтернативного финансирования приобретения основных средств. В
ближайшее время это будет связано еще и с тем, что Правительство озабочено
проблемой экономического роста Казахстана, среди возможных источников
которого упоминается сектор малого и среднего бизнеса и рост инвестиций.
Лизинг - это действенный способ приобретения основных средств малыми
предприятиями. Кроме того, это действенный инвестиционный механизм,
который может сыграть значительную роль в процессе обновления основных
производственных фондов казахстанских предприятий.
Однозначно можно выделить неоспоримые преимущества лизинга, а именно:

из оборота не отвлекаются значительные объемы средств (в среднем первый
авансовый платеж составляет от 15 до 30% от стоимости оборудования или иного
предмета лизинга).

лизингополучатель не несет риски, связанные с условиями исполнения
международного контрактов.

вознаграждение по финансовому лизингу (выплата процентов) освобождается от
обложения НДС.

в случае, если намеченный проект включен в список наиболее приоритетных
секторов экономики, для привлечения прямых отечественных и иностранных
инвестиций возможно получение налоговых льгот и преференций, т.к. понятие
инвестиции включает в себя предметы лизинга, с момента заключения договора
лизинга.

размер платежей по лизингу, в отличие от выплат по кредитам, полностью
подлежит исключению из налогооблагаемого дохода у лизингодателя, что дает
возможность лизинговым компаниям предлагать более низкие процентные ставки
по финансовому лизингу, чем по кредитам.

если приобретаемое в лизинг оборудование включено в Перечень оборудования,
освобожденного от уплаты НДС при импорте в Республику Казахстан, возможно
снижение расходов на 15% от стоимости оборудования, за счет освобождения от
уплаты НДС на границе.
Таким образом, лизинг является уникальным инвестиционным
инструментом, который позволяет приобрести необходимые средства
производства за счет внешнего долгосрочного финансирования. При этом
основным обеспечением для лизинговой компании является не залог, а ее право
собственности на переданное в лизинг имущество. По окончанию срока лизинга
при условии выплаты всех лизинговых платежей, лизингополучатель имеет
возможность получить право собственности на лизинговое имущество.