Formy_kontrolyax - Белорусский государственный

Формы промежуточного контроля знаний
по основным разделам курса «Рынок ценных бумаг»
Разделы
курса
1 раздел
Название раздела, темы
Экономическая сущность рынка ценных бумаг
Формы контроля знаний
Подготовка
рефератов
(тематика прилагается)
Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Ценные бумаги как объект рынка ценных бумаг. Сущность, экономическая характеристика
ценных бумаг
2 раздел
Основы организации рынка ценных бумаг
Первичный рынок ценных бумаг. Регулирование эмиссии.
Вторичный рынок ценных бумаг
Участники рынка ценных бумаг
Фондовая биржа и организаторы внебиржевого рынка
Регулирование рынка ценных бумаг
Самостоятельная
(индивидуальные
прилагаются)
работа
задания
3 раздел
Ценные бумаги и их характеристика
Комплексное
задание
(тесты, задачи прилагаются)
Акции.
Облигации
Вексель
Прочие ценные бумаги. Вторичные ценные бумаги.
Государственные ценные бумаги
Срочные контракты
4 раздел
Банки на рынке ценных бумаг
Операции банков на рынке ценных бумаг
Основы управления ценными бумагами
Анализ рынка ценных бумаг
Все
разделы
(1-4)
Курс «Рынок ценных бумаг»
Подготовка докладов с
презентациями
(тема
определяется самостоятельно
студентом по согласованию с
преподавателем)
Итоговая
контрольная
работа
по
курсу
(прилагается)
Тематика рефератов
по 1 разделу курса «Рынок ценных бумаг»
1. Роль и значение рынка ценных бумаг
2. История развития РЦБ в США и европейских странах
3. Необходимость и экономическая природа ценных бумаг
4. Роль и функции ценных бумаг
5. Биржевой и внебиржевой РЦБ
6. Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь: виды обращающихся
ценных бумаг, объёмы и курсы
7. Риски инвестирования на РЦБ
8. Теоретические подходы к понятию «ценная бумага»
9. Ценная бумага в законодательстве разных стран
10.Тенденции развития законодательства по РЦБ
11.Инвестирование иностранного капитала в ценные бумаги
12.Программа развития развития РЦБ в РБ
13.Государство на РЦБ: перспективы заимствований
14.Место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка
15. История возникновения рынка ценных бумаг в республике Беларусь
16. Защита прав инвестора на рынке ценных бумаг
17. Виды ценных бумаг
18. История возникновения акционерного капитала и развитие рынка
акций
19. Ценная бумага как инструмент привлечения капитала
20. Товарораспорядительные ценные бумаги
21.Эмиссионные ценные бумаги, их роль
22. Биржевой рынок ценных бумаг
23. Внебиржевые электронные торговые системы
24. Инвестиционные свойства ценной бумаги
25. Роль ценных бумаг в привлечении инвестиций ан макро- и микроуровнях
Индивидуальные задания для самостоятельной работы по 2 разделу
курса «Рынок ценных бумаг»
Задание № 1
1. Охарактеризуйте сущность и значение первичного и вторичного рынков ценных
бумаг.
2. ОАО в момент своего учреждения решило параллельно осуществить выпуск
дополнительных акций путём открытой подписки. Согласно требованиям закона, был
подготовлен проспект этих дополнительных акций. Однако в регистрации
дополнительного выпуска и проспекта акций было отказано. В чём заключается причина
отказа? Обоснуйте ответ.
Задание № 2
1. Чем брокерская деятельность принципиально отличается от дилерской
деятельности?
2. Уставный капитал акционерного общества “Салют” состоит из 100.000
обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль и 10.000
привилегированных акций номинальной стоимостью 1 рубль. Общество решает
увеличить свой уставный капитал путем
размещения дополнительных
привилегированных акций номиналом 1 рубль. Какое предельное количество
привилегированных акций нового выпуска имеет право разместить “Салют”?
1.
2.
1.
2.
Задание № 3
Какие средства можно передать в управление профессиональному участнику РЦБ,
осуществляющему деятельность по управлению ценными бумагами?
В ходе проведения годового отчётного собрания открытого акционерного общества
большинством в 75% голосов было принято решение выплатить сначала дивиденды
по обыкновенным акциям, а затем по привилегированным акциям. Правомочно ли
такое решение?
Задание № 4
В чём основное предназначение клиринговых организаций на рынке ценных бумаг?
При создании акционерного общества (АО) в 2004 году обыкновенные акции
распределялись среди учредителей общества по номинальной стоимости 1 рубль. В
декабре 2006 года АО решило провести выпуск дополнительных 100.000
обыкновенных акций. Имеет ли право АО установить номинальную стоимость этих
дополнительных акций в 5 рублей?
Задание № 5
1. В чём состоят основные функции депозитария на рынке ценных бумаг?
2. Закон разрешает совмещение функций нескольких профессиональных участников
РЦБ. Может ли брокер совмещать свою деятельность с деятельностью по ведению
реестра, что для этого требуется? Обоснуйте.
Задание № 6
1. В чём состоит деятельность саморегулируемых организаций на рынке ценных
бумаг?
2. В чём состоит ошибочность следующего утверждения: "Ценные бумаги с
фиксированным доходом должны иметь заранее установленную схему выплаты по ним
дивидендов"? Или это утверждение верно? Обоснуйте.
Задание № 7
1. В чём состоят отличия эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг?
2. Может ли инвестор, продав облигацию, оставить за собой право получить по ней
причитающийся при погашении номинал облигации? Аргументируйте ответ.
Задание № 8
1. В чём состоят основные отличия ценных бумаг на предъявителя и именных
ценных бумаг?
2. Фирма “Альфа” 05.06.07г. начала размещение дополнительных акций нового
выпуска номинальной стоимостью 1 рубль путём открытой подписки и объявила цену
размещения Р=15 рублей. На следующий день цена акций “Альфы” на вторичном рынке
поднялась до 25 рублей, и затем были размещены все акции нового выпуска. Если всего
было размещено 1 млн. акций нового выпуска, то какую в итоге сумму от этого получит
“Альфа”?
Задание № 9
1. Какие основные свойства документарных и бездокументарных ценных бумаг?
2. Инвестор располагает 250.000 обыкновенных акций компании "Бета" из общего
числа 10 млн. акций. Если фирма намерена осуществить дополнительный выпуск акций в
размере 1 млн. штук, то на какое максимальное количество акций нового выпуска может
претендовать данный инвестор, если он реализует преимущественное право?
Задание № 10
1. В чём принципиальное отличие ценных бумаг с фиксированным доходом от
акций?
2. Пусть проводится классификация ценных бумаг с точки зрения субъекта прав,
закрепленных ценной бумагой. К какому классу ценных бумаг – именным, ордерным или
на предъявителя – могут относиться эмиссионные бездокументарные ценные бумаги?
Задание № 11
1. И облигации, и сберегательные сертификаты являются ценными бумагами с
фиксированным доходом, то есть имеют однородные признаки. Что же тогда отличает эти
ценные бумаги?
2. Акционер для подтверждения своего права на имеющиеся у него акции и для
участия в общем собрании ОАО представил выписку из депозитария. Однако он получил
отказ от участия в собрании на том основании, что права на акции может подтверждать
только выписка из реестра данного ОАО. Правильное ли решение приняли в отношении
данного акционера?
Задание № 12
1. Если ценная бумага прошла процедуру листинга, то это означает, что она
включена в котировальный лист". Согласны Вы с этим утверждением? Обоснуйте.
2. Инвестор 27.09.2010 г. купил за 500 рублей опцион на покупку 100 акций с ценой
реализации опциона PE = 26 рублей. Рыночная цена акций в этот момент была 20 рублей.
Срок окончания опциона 10.02.2011 г. 25.10.2010 г. цена акций поднялась до 35 рублей.
Если владелец опциона будет реализовывать его в этот день, кто, кому и по какой цене
будет продавать акции?
Задание № 13
1. Охарактеризуйте отличие между биржевым и внебиржевым рынком ценных бумаг.
2. Уставный капитал акционерного общества состоит из 1 млн. обыкновенных акций
номинальной стоимостью 1 руб. Общество решает разместить облигации, конвертируемые
в 10 тыс. привилегированных акций, номинальной стоимостью 10 руб. Изменится ли после
конвертации всех облигаций уставный капитал общества и каким образом?
Тесты по 3 разделу курса «Рынок ценных бумаг»
1.Аффилированным лицом в АО признается лицо, имеющее право распоряжаться
долей в УФ
А) в размере 20% и более
Б) в размере 50% и более
В) в размере 5% и более
Г) в размере 25% и более
2. Доля привелегированных акций в УФ АО должна составлять
А) не более 25%
В) не более 20%
Г) не более 50%
Д) доля привелегированных акций не ограничена законодательно и определяется утавом
АО
3. Аффилированным лицом не могут быть признаны
А) юр. лица
Б) физ. лица
В) верный вариант ответа отсутствует
4. Крупной сделкой в АО признается сделка, сумма которой составляет
А) 25 и более % от стоимости активов
Б) 100 и более % от стоимости активов
В) более 50% суммы уставного фонда
5.Открытым АО признается хоз. общество
А) участник которого вправе отчуждать акции любым лицам без согласия других
акционеров
Б) общество, созданное методом открытой подписки
6. Закрытым АО признается хоз. общество
А) участник которого вправе отчуждать акции любым лицам только с согласия других
акционеров
Б) общество, созданное методом закрытой подписки
7. Максимальное число участников ОАО
А) определяется уставом
Б) не ограничено
В) не должно составлять более 1000 человек
8. Максимальное число участников ЗАО
А) определяется уставом
Б) не ограничено
В) не должно составлять более 50 человек
Г) не должно составлять более 100 человек
9. Выпуск акций в качестве ордерных ценных бумаг
А) допускается
Б) не допускается
В) такое право может быть предоставлено только по привелегированным акциям
Д) допускается, если это оговорено в уставе
10. Выпуск акций в форме предъявительских ценных бумаг
А) допускается
Б) не допускается
В) такое право может быть предоставлено только по привелегированным акциям
Д) допускается, если это оговорено в уставе
11. У акционеров – владельцев привелегированных акций право голоса
А) имеется всегда
Б) не имеется ни в одном из случаев
В) имеется, если, например, решается вопрос о реорганизации компании
Г) имеется, если им в установленный срок не выплатили дивиденды
12. Акционеры по обязательствам АО
А) отвечают
Б) не отвечают ни в одном из случаев
В) отвечают, если они не полностью оплатили акции
Отвечают, если они являются владельцами простых акций
13. АО не вправе выплачивать дивиденды
А) если уставный фонд оплачен не полностьью
Б) стоимость чистых активов меньше суммы УФ
В) АО имеет устойчивый характер неплатежеспособности
4. вопрос поставлен некорректно. АО всегда вправе выплачивать дивиденды, если имеется
чистая прибыль
14. ОАО вправе проводить дополнительную эмиссию
А) только методом открытого размещения
Б) методами открытого и закрытого размещения
15. АО выкупать акции у акционеров
А) обязано, если это оговорено в уставе
Б) обязано, в случаях, предусмотренных законодательством
В) не обязано ни в одном из случаев
16. Проводить рекламную компанию при размещении ценных бумаг при закрытой
подписке
А) разрешено
Б) не разрешено
В) данный вопрос не регламентируется законодательством
17. эмитент при размещении ценных бумаг методом открытой подписки проводить
рекламную компанию
А) обязан
Б) не обязан
В) решение оставлено на усмотрение эмитента
18.Эмитенты проводить рекламную компанию до регистрации ценных бумаг право
А) имеют
Б) не имеют
19. Отдельные выпуски акций и облигаций освобождаться от процедуры
государственной регистрации освобождаться
А) могут
Б) не могут
В) могут, если они размещаются по закрытой подписке
Г) могут, если не требуется выпуск и регистрация проспекта эмиссии
20. Отдельные выпуски эмиссионных ценных бумаг освободаются от процедуры
государственной регистрации проспекта эмиссии
А) при открытом и закрытом размещении, если число акционеров составляет менее 100
человек
Б) если эмиссия проводится методом закрытого размещения
в) если эмиссия проводится методом закрытого размещения и число акционеров менее 100
человек
21. При создании ОАО требуется подготовка и регистрация
А) проспекта эмиссии
Б) решения о выпуске акций
Г) краткой информации о предстоящем выпуске
22. При создании ЗАО требуется подготовка и регистрация
А) проспекта эмиссии
Б) решения о выпуске акций
Г) краткой информации о предстоящем выпуске
23. В соответствии с законодательством Республики Беларусь к ценным бумагам
относятся
1. государственная облигация, акция, облигация, опцион, сберегательная книжка на
предъявителя, коноссамент
2. акция, облигация, чек, складское свидетельство, вексель, закладная
3. акция, облигация, вексель, чек, чековая книжка, фьючерс, страховой полис
4. акция, облигация, чек, вексель, лотерейный билет
24. К эмиссионным ценным бумагам относят
1. акции, облигации, векселя
2. опционы, фьючерсы
3. акции, облигации
25.Рынок ценных бумаг является частью рынка
1. денежного
2. кредитного
3. финансового
4. валютного
26 .Произведение количества обращающихся акций на их курсовую стоимость
показывает
1. рыночную стоимость АО
2. собственный капитал АО
3. сумму уставного фонда
27.Эмитентом государственных облигаций в Республике Беларусь является
1. Министерство финансов, Национальный банк
2. Министерство финансов
3. Министерство финансов, Национальный банк, исполкомы местных Советов
28.Облигации в Республике Беларусь не имеют право эмитировать
1. открытые АО
2. закрытые АО
3. инвестиционные фонды
4. коммерческие банки
29.Доля привелегированных акций в уставном фонде должна составлять
1. не менее 10%
2. не более 25%
3. не более 50%
4. не ограничена и определяется уставом АО
30.По законодательству Республики Беларусь владельцы привелегированных акций
право голоса
1. имеют
2. не имеют
3. не имеют, но приобретают в определенных случаях
31. Владельцы корпоративных облигаций право на участие в управлении эмитентом
1. имеют
2. не имеют
3. имеют, если это записано в уставе
4. имеют, если это предусмотрено условиями эмиссии
32. Отличие переводного векселя от простого состоит в том, что
1. переводный вексель может быть передан другому лицу посредством передаточной
надписи, а простой – не может
2. в переводном векселе лицо, выдавшее вексель, передает обязательство по его оплате
третьему лицу
33.По законодательству Беларуси закрытым способом могут размещаться акции
1. открытых АО, закрытых АО
2. только закрытых АО
34. Номинальная стоимость акций АО, приобретенных акционерами, составляет
1. собственный капитал АО
2. уставной капитал АО
3. рыночную стоимость АО
35. Начисление процентов по облигациям осуществляется
1. после начисления дивидендов по привилегированным акциям
2. после начисления дивидендов по простым акциям
3.
перед начислением дивидендов по привилегированным
акциям
4.
перед начислением дивидендов по простым акциям
36. Собственником «золотой акции» является
1. учредитель АО, в случае, если он является единственным учредителем
2. владелец более чем 25% от общего числа голосующих акций АО
3. государство, владеющее более чем 50% от общего числа голосующих акций АО
4. «золотая акция» -- это особое право государства на управление АО, независимо от
государственной доли собственности
37. Государственные облигации в Республике Беларусь выпускаются с целью
1. регулирования объема денежной массы в обращении
2. обеспечения ликвидности банковской системы
3. финансирования дефицита государственного бюджета
4. достижения прогнозного уровня основных макроэкономических показателей
38. Белорусская валютно-фондовая биржа коммерческой организацией
1. является
2. не является
39. Векселедержатель предъявил к оплате неакцептованный переводный вексель.
Плательщик в этом случае оплатить вексель
1. обязан
2. не обязан
40. К числу лиц, обязанных по переводному векселю, относятся
1. векселедатель, акцептант, авалист, индоссанты
2. акцептант, авалист
3. векселедатель, акцептант, авалист
4. только векселедатель
41. Покупатель выдал поставщику товара вексель по договору. Поставщиком товар
не поставлен. В этом случае вексель
1. имеет силу и подлежит оплате векселедателем (покупателем товара)
2. подлежит возврату векселедателю, поскольку векселедатель не обязан по нему платить
3. имеет силу долговой расписки
42. Вексель может быть оплачен
1. деньгами
2. деньгами или товарами
3. ценными бумагами
43. Профессиональный участник рынка, осуществляющий сделки от своего имени и
за свой счет – это
1. брокер
2. дилер
44. К ценным бумагам в Республике Беларусь относятся
1. вексель
2. закладная
3. чек
4. лотерейный билет
5. банковский сертификат
6. фьючерс
45. Лицензии на профессиональную деятельность по ценными бумагами в Республике
Беларусь выдает
1. Национальный банк Республики Беларусь
2. Департамент по ценным бумагам при Министерстве финансов Республики Беларусь
3. Белорусская валютно-фондовая биржа
46. В соответствии с законодательством Республики Беларусь эмитентом ценных бумаг
может выступать
1. только юридическое лицо
2. юридическое и физическое лицо
47. Чем выше риск по ценной бумаге, тем доходность
1. выше
2. ниже
48. Депозитный сертификат выпускается для
1. физических лиц
2. юридических лиц
49. К эмиссионным ценным бумагам относят
1. акции, облигации, векселя
2. опционы, фьючерсы
3. акции, облигации
50. При покупке Национальным банком государственных ценных бумаг при проведении
операций на открытом рынке объем денежной массы
1. не изменяется
2. уменьшается
3. увеличивается
51. Чем ближе срок платежа по векселю, тем его учетная стоимость
1. выше
2. ниже
3. учетная стоимость не зависит от приближенности срока платежа
52. Повышение цены базисного актива выгодно
1. для покупателя фьючерсного контракта
2. для продавца фьючерсного контракта
53. Профессиональная деятельность, связанная с учетом и хранением ценных бумаг, – это
1. деятельность инвестиционного фонда
2. деятельность по управлению ценными бумагами
3. депозитарная деятельность
54. Листингом ценных бумаг на фондовой бирже называется
1. публикация информации о ценах и объемах продаж
2. процедура допуска ценных бумаг к торгам
3. выставление заявок на покупку (продажу) ценных бумаг
55. Владельцы привелегированных акций по большинству вопросов право голоса
1. имеют
2. не имеют
Задачи по 3 разделу курса «Рынок ценных бумаг»
Задача
Инвестор продает два опциона (колл и пут) на акции с одинаковыми страйковыми ценами
64 долл. Премия по каждому из опционов составляет 5 долл.
Определите:
1) Финансовый результат инвестора, если на дату исполнения опциона
А) цена спот составит 60 долл.
Б) цена спот составит 78 долл.
В) цена спот составит 64 долл.
2) Цены равновесия для данной стратегии
3) При какой цене спот инвестор будет получать прибыль и убыток? Являются ли
прибыль или убыток ограниченными?
4) Как называется данная стратегия и в каком случае она применяется?
Задача
Инвестор А приобрел 10 акций по цене 120 долл. Инвестор В приобрел трехмесячный
опцион на покупку этих же 10 акций. Цена страйк опциона – 124 долл. Опционная премия
–6долл. Определите квартальную доходность операций каждого из инвесторов, если по
истечении трех месяцев цена спот составила 131долл.
Задача
Инвестор имеет на счету 1000 долл. Имеются следующие варианты вложения этих
средств:
1) Акции комании Х . Текущая цена - 50 долл., прогнозируемая - 60 долл.
2) Акции комании У . Текущая цена - 125 долл., прогнозируемая - 140 долл.
3) Опцион колл на 10 акций компании Z . Цена страйк 20 долл. Премия опциона 10долл.
Прогноз рыночной цены данных акций – 20,5 долл.
Определите доходность каждого из вариантов инвестирования и направление сделки
(покупка или продажа), выберите лучший вариант инвестирования с точки зрения
доходности.
Задача
Инвестор одновременно открывает позиции по двум опционам колл:
1. Длинная позиция по колл: страйк -60 долл., премия 5 долл.;
2. Короткая позиция по колл: страйк – 67 долл., премия 2 долл.
Определите :
1) Финансовый результат инвестора, если:
А) цена спот на момент исполнения опциона составит 63 долл.
Б) цена спот на момент исполнения опциона составит 75 долл.
В) цена спот на момент исполнения опциона составит 75 долл
2) Цену равновесия (63)
3) При какой цене спот инвестор будет получать прибыль (более 63)и убыток (менее 63)?
Являются ли прибыль или убыток ограниченными?(прибыль ограничена 4 долл, убыток
ограничен 3 долл.)
4) Как называется данная стратегия?
Задача
Определить совокупный доход и квартальную дох-ть сертификата, номиналом 10тыс.руб.
размещенного под 12%годовых на 3месяца.
Задача
Инвестор владеет портфелем акций:
Компании «А»- 50 шт., рыночная стоимость 86 долл.
Компании «В» - 200 шт., рыночная стоимость 42 долл.
Компании «С» - 100 шт., рыночная стоимость 28 долл.
Для хеджирования данных позиций инвестор продает трехмесячный фьючерс на 100
акций «А» по цене 86 долл.; покупает 2 опциона пут на 100 акций «В» со страйком 44
долл. по цене 4долл.; продает опцион колл на 100 акций «С» со страйком 32 долл. по
цене 6 долл. Срок экспирации обоих опционов –3месяца.
Через 3 месяца спотовая цена составила: акций «А» - 90 долл., акций «В» - 35 долл., акций
«С» - 38 долл.
Определите:
А) Как изменится стоимость портфеля через 3 месяца;
Б) Каков общий результат (доход/убыток) по операциям хеджирования? Компенсируются
ли доходы/убытки по портфелю?
В) Годовую доходность операций с производными инструментами (если она
положительная).
Задача
Инвестор покупает опцион колл за 60 долл. со страйком 125 долл. Одновременно он
продает аналогичный опцион колл за 58 долл. со страйком 130 долл.
Определите:
1) Финансовый результат сделки (доход/убыток), если на дату исполнения опционов
цена составила:
А) 122 долл.
Б) 140дол.
С) 128долл.
2) При какой рыночной цене базисного актива инвестор будет получать доход,
убыток?
3) Как называется данная стратегия?
Задача
Текущая цена акций 70 долл. Инвестор спрогнозировал значительное изменение цены, но
при этом не знает, в каком направлении будет изменяться цена. В связи с этим он
покупает два опциона (колл и пут) со страйковой ценой 75 долл. Премия по каждому из
опционов составляет 6 долл.
Определите:
2) Финансовый результат инвестора, если
А) цена спот составит 90 долл.
Б) цена спот составит 70 долл.
В) цена спот составит 60 долл.
2) Цены равновесия для данной стратегии
3) При какой цене спот инвестор будет получать прибыль и убыток? Являются ли
прибыль или убыток ограниченными?
4) Как называется данная стратегия?
Задача
Инвестор А приобрел 20 акций по цене 60 долл. Инвестор В приобрел два опциона пут на
эти же акции. Каждый из опционов на 10 акций. Цена страйк –65 долл. Опционная
премия –70 долл. Определите квартальную доходность операций каждого из инвесторов,
если по истечении трех месяцев цена спот составила 63 долл.
Задача
Инвестор имеет на счету 5000 долл. Имеются следующие варианты вложения этих
средств:
4) Акции комании Х . Текущая цена - 80 долл., прогнозируемая - 140 долл.
5) Акции комании У . Текущая цена - 20 долл., прогнозируемая - 10 долл.
6) Опцион колл на 100 акций компании Z . Цена страйк 20 долл. Премия опциона 200
долл. Прогноз рыночной цены данных акций – 20,5 долл.
Определите доходность каждого из вариантов инвестирования и направление сделки
(покупка или продажа), выберите лучший вариант инвестирования с точки зрения
доходности.
Задача
Инвестор одновременно приобретает и продает два опциона колл:
3. Длинный опцион колл: цена страйк -67 долл., премия 2 долл.;
4. Короткий опцион колл: цена страйк – 60 долл., премия 5 долл.
Определите :
2) Финансовый результат инвестора, если:
А) цена спот на момент исполнения опциона составит 67 долл.
Б) цена спот на момент исполнения опциона составит 61 долл.
В) цена спот на момент исполнения опциона составит 75 долл
2) Цену равновесия
3) При какой цене спот инвестор будет получать прибыль и убыток? Являются ли
прибыль или убыток ограниченными?
4) Как называется данная стратегия?
Задача
Акция ставка дивиденда 20%.Номиналом 200руб. Продана через год по цене 300руб.за
штуку. Определить абсолютную величину дохода и дох-ть акции?
Задача
Инвестор владеет портфелем акций:
Компании «А»- 200 шт., рыночная стоимость 95 долл.
Компании «В» - 100 шт., рыночная стоимость 120 долл.
Компании «С» - 300 шт., рыночная стоимость 40 долл.
Для хеджирования данных позиций инвестор продает 2 трехмесячных фьючерса на 100
акций «А» по цене 93 долл., депозитная маржа- 900 долл.; покупает 2 опциона пут на 100
акций «В» со страйком 125 долл. по цене 600 долл.; продает 3 опциона колл на 100
акций «С» со страйком 36 долл. по цене 400 долл. Срок экспирации обоих опционов –
3месяца.
Через 3 месяца спотовая цена составила: акций «А» - 90 долл., акций «В» - 105 долл.,
акций «С» - 36 долл.
Определите:
А) Как изменится стоимость портфеля через 3 месяца;
Б) Каков общий результат (доход/убыток) по операциям хеджирования? Компенсируются
ли доходы/убытки по портфелю?
В) Годовую доходность операций с производными инструментами (если она
положительная).
Задача
Депозит.сертификат со сроком обращения 6 месяцев и 18%годовых доход имеет номинал
1000000руб. Определить 1)Абсолютный доход 2) Доходность сертификата на срок его
обращения
Задача
Акционерным обществом при учреждении размещено 50000 акций с номинальной стоимостью
100 рублей. В уставе зафиксировано 10000 объявленных акций номинальной стоимостью 1000
рублей. На вторичном рынке акции продаются по цене 1200 рублей. Рассчитайте величину
уставного капитала общества и его рыночную стоимость
Задача
Инвестор купил облигацию по цене 1010 руб и продал ее через два года за 995 руб. За
двухлетний период он получил купонные платежи в сумме 300 руб. Какую доходность за период
и в расчете на год он получил. Годовую доходность определять на базе сложных процентов.
Задача
Чистая прибыль АО «Пионер» составила 1 000 000 рублей. Акции этого общества (их выпущено
4 000 штук) продаются на рынке по цене 2000 рублей за акцию. Рассчитайте показатель дохода
на акцию (EPS) и коэффициент р/е.
Задача
Рассчитайте, что выгоднее, купить 1000 облигаций номиналом 1000 рублей со сроком обращения
1 год и ставкой купона 20 % (выплачивается 2 раза в год) по цене 112%, или положить 1млн. руб.
в банк на тот же срок с процентной ставкой по депозиту 19 % и начислением процентов раз в
год? Предусматривается возможность реинвестирования процентов по облигации по банковской
процентной ставке. Налогообложение не учитывается. Указать величину доходности более
выгодного инструмента с точностью до сотых.
Задача
Инвестор приобрел облигацию с номиналом 5000 рублей по цене 90% со сроком до погашения 3
года и купонной ставкой 30 % (выплата 1 раз в год) и предполагает держать ее в портфеле до
погашения. Какой доход получит данный инвестор от владения облигацией? Без учета
реинвестирования процентов и с учетом реинвестирования по той же процентной ставке.
Задача
Текущий курс акций составляет 150 рублей. Цена исполнения опциона пут равна 160 рублей.
Премия опциона составляет 11 рублей за акцию. Рассчитайте внутреннюю и временную
стоимость опциона
Задача
Капитал акционерного общества состоит из 8000 обыкновенных и максимально возможного
количества привилегированных акций номиналом 100 рублей. Дивиденд по привилегированным
акциям установлен в размере 7 рублей на акцию. По итогам финансового года чистая прибыль
общества составила 500000 рублей. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS)
Задача
На рынке акций обращаются:



1000 акций компании «А», имеющие курсовую стоимость 15 рублей
10000 акций компании «Б», имеющие курсовую стоимость 90 рублей
100000 акций компании «С», имеющие курсовую стоимость 30 рублей.
Как изменилась капитализация рынка акций, если курсовая стоимость акций компании «А» упала
на 5 %, акций компании «Б» - не изменилась, акций компании «С» – выросла на 10 %?
Задача
Акции компании «А» (их выпущено 1000 штук) имеют курсовую стоимость 6 рублей, а
компании «Б» (их выпущено 10000 штук) –9 рублей за одну акцию. Чистая прибыль за отчетный
год компании «А» составила 5000 рублей, а компании «Б» – 10000 рублей. Рассчитайте
показатель р/е для данных акций. Перспективы какой компании рынок оценивает как более
оптимистичные?
Задача
Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании «Х», имеющих
курсовую стоимость 50 рублей за акцию, 300 акций компании «У», имеющих курсовую
стоимость 70 рублей за акцию, и 1000 облигаций, имеющих номинал 1000 рублей и курсовую
стоимость 95 %. В обращении находится 1000 инвестиционных паев. Обязательства фонда
составляют 200 рублей. Рассчитайте стоимость пая
Задача
За истекший год был выплачен дивиденд в 100 руб. на акцию. Ожидаемый темп прироста
дивиденда в будущем равен 6%. Требуемая норма доходности по данной акции 25%. Определить
теоретическую цену данной акции.
Задача
Акции компании «Орел» (их выпущено 1000 штук) имеют курсовую стоимость 6 рублей, а акции
компании «Сокол» (их выпущено 2000 штук) – 10 рублей за одну акцию. За отчетный год чистая
прибыль компании «Орел» составила 1000 рублей, а компании «Сокол» - 2000 рублей.
Рассчитайте показатель р/е для данных акций. Перспективы какой компании рынок оценивает
как более оптимистичные?
Задача
Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании Х, имеющих
курсовую стоимость 60 рублей за акцию, 3000 акций компании У, имеющих курсовую
стоимость 100 рублей за акцию, и 10000 облигаций, имеющих номинал 100000 и продающихся
на рынке за 95 %. В обращении находится 1000 паев. Рассчитайте стоимость инвестиционного
пая
Задача
Уставный капитал акционерного общества состоит из 10000 обыкновенных акций с номиналом
200 руб. и максимально возможного количества кумулятивных привилегированных акций,
имеющих номинал 25 рублей. Общество, в связи с реализацией проекта по строительству новой
технологической линии в течение 2 лет не выплачивало дивиденды. За отчетный год чистая
прибыль составила 2 млн. рублей, и вся была выплачена акционерам в виде дивидендов.
Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 8 %. Рассчитайте размер
дивиденда, выплаченного на 1 обыкновенную акцию.
Итоговая контрольная работа по курсу «Рынок ценных бумаг»
Вариант 1
Задание 1. Каждому из приведенных терминов и понятий подберите
подходящее определение
1
Лимитированный приказ А Клиент депозитария, заключивший с последним
2
Инсайдерские сделки
Б
3
Стоп-приказ
В
4
Срочные сделки
Г
5
Закрытая подписка
Д
6
Рыночный приказ
Е
7
Ж
8
Акционерный
инвестиционный фонд
Дилер
9
Регистратор
И
10
Брокер
К
11
Эмиссионные ценные
бумаги
Л
12
Рыночные ценные
бумаги
М
13
Управляющий ценными
бумагами
Н
З
О
П
договор о счете депо
Сделки, осуществляемые среди ограниченного
круга лиц
Ценные бумаги, закрепляющие совокупность
имущественных и неимущественных прав и
размещаемые в массовом порядке как
стандартные финансовые инструменты
Ценные бумаги, выпущенные акционерными
обществами в бездокументарной форме и
размещаемые методами открытой или закрытой
подписки
Приказ брокеру совершить сделку при
достижении рынком определенной цены (цены
активации)
Приказ брокеру совершить сделку на бирже по
цене не выше (не ниже) указанной цены
Способ размещения ценных бумаг, который
может использоваться только закрытыми АО
Инвестиционный фонд, средства которого
вкладываются преимущественно в акции
Это профессиональный участник рынка,
осуществляющий сделки от своего имени и за
свой счет
Способ размещения акций нового выпуска,
характеризующийся тем, что все акции нового
выпуска распределяются бесплатно среди
акционеров пропорционально имеющемуся у
них количеству акций
Это профессиональный участник рынка,
осуществляющий сделки от своего имени или
имени клиента за свой счет
Это профессиональный участник рынка,
осуществляющий сделки от своего имени или
имени клиента за счет клиента
Профессиональный участник рынка,
осуществляющий учет и хранение ценных бумаг
в бездокументарной форме
Действия участников рынка по купле-продаже
ценных бумаг с использованием информации, не
являющейся общедоступной
Сделки, предполагающие немедленное
исполнение
Р
В данной таблице верное определение
отсутствует
Задание 2. Укажите все правильные ответы
1. Для осуществления дилерской деятельности размер собственного капитала (чистых
активов) профучастника рынка ценных бумаг должен составлять не менее
А). 10 тыс. базовых величин
Б). 3 тыс. базовых величин
В). 50 тыс. базовых величин
4. 100 тыс. базовых величин
2. Листингом ценных бумаг на фондовой бирже называется
А). публикация информации о ценах и объемах продаж
Б). совокупность сделок, в результате которых происходит смена собственников ценных
бумаг
В). процедура допуска ценных бумаг к торгам
Г). выставление заявок на покупку (продажу) ценных бумаг
3. К эмиссионным ценным бумагам относят
А). акции, облигации, векселя
Б). опционы, фьючерсы
В). акции, облигации
4. По законодательству Беларуси закрытым способом могут размещаться акции
А). открытых АО, закрытых АО
Б). только закрытых АО
5. Покупка или гарантирование покупки ценных бумаг при их первичном размещении
называется
А). эмиссия ценных бумаг
Б). андеррайтинг
В). котировка
Г). инвестирование
6. Выкуп акций инвестиционным фондом у акционеров фонда в РБ
А) обязателен, если это специализированный (чековый ИФ)
Б) возможен, если это фонд открытого типа
В) обязателен, если это предусмотрено уставом фонда
Г)обязателен по требованию акционера
7. Организованный рынок ценных бумаг – это рынок
А) только биржевой
Б) биржевой и внебиржевой
8. Фондовая биржа коммерческой организацией
А) является
Б) не является
9. Фондовая биржа может совмещать деятельность с профессиональными видами
деятельности
А) клиринговой
Б) по управлению ценными бумагами
В) депозитарной
Г) по выпуску ценных бумаг
Д) вопрос поставлен некорректно, т.к. биржа не может совмещать свою деятельность с
другими видами деятельности
10. Двойной аукцион предполагает
А) параллельное ведение торгов во внебиржевой электронной торговой системе и
непосредственно в торговом зале биржи
Б) одновременную конкуренцию продавцов и покупателей
В) проведение торгов по двойной схеме: сначала – объявление стартовой цены и сбор
заявок, затем – удовлетворение заявок по наиболее высокой предложенной цене
Задание 3. Определите верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения
1. Регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг в Великобритании менее
жесткая, чем в США, поскольку здесь широко используются неформальные
методы регулирования
2. В РБ в соответствии с Законом о рынке ценых бумаг профучастники рынка могут
создавать некоммерческие саморегулируемые организации
3. Заключение инсайдерских сделок ведет к тому, что изменяются цены и объем
торговли финансовыми инструментами
4. Эмиссионная деятельность на фондовом рынке подлежит лицензированию
5. «Стэнд-бай андеррайтинг – это обязательство андеррайтера выкупить ту часть вы
пуска, которая предназначалась для реализации подписных прав и осталась
невыкупленной
6. Андеррайтер принимает на себя все финансовые риски при проведении
андеррайтинга по принципу «все или ничего»
7. Рыночный приказ имеет приоритет перед всеми другими приказами
8. Требования листинга в NASDAQ более жесткие по сравнению с Нью-Йоркской
фондовой биржей
9. Регистрационный метод котировки используется, если на бирже применяется
простой аукцион
10. При проведении английского аукциона конкурируют покупатели
Задание 4. Перечислите специальные требования листинга для котировальных листов
«А» 2 уровня на БВФБ
Итоговая контрольная работа по курсу «Рынок ценных бумаг»
Вариант 2
Задание 1. Каждому из приведенных терминов и понятий подберите
подходящее определение
1
Закрытая подписка
А Клиент депозитария, заключивший с последним
договор о счете депо
Это профессиональный участник рынка,
осуществляющий сделки от своего имени и за
свой счет
Способ размещения акций нового выпуска,
характеризующийся тем, что все акции нового
выпуска распределяются бесплатно среди
акционеров пропорционально имеющемуся у
них количеству акций
Ценные бумаги, выпущенные акционерными
обществами в бездокументарной форме и
размещаемые методами открытой или закрытой
подписки
Приказ брокеру совершить сделку на бирже по
цене не выше (не ниже) указанной цены
Приказ брокеру совершить сделку при
достижении рынком определенной цены (цены
активации)
Способ размещения ценных бумаг, который
может использоваться только закрытыми АО
Инвестиционный фонд, средства которого
вкладываются преимущественно в акции
Сделки, осуществляемые среди ограниченного
круга лиц
Ценные бумаги, закрепляющие совокупность
имущественных и неимущественных прав и
размещаемые в массовом порядке как
стандартные финансовые инструменты
2
Эмиссионные ценные
бумаги
Б
3
Стоп-приказ
В
4
Рыночные ценные
бумаги
Г
5
Лимитированный приказ Д
6
Рыночный приказ
Е
7
Брокер
Ж
8
Дилер
З
9
Регистратор
И
10
Акционерный
инвестиционный фонд
К
11
Инсайдерские сделки
Л
Это профессиональный участник рынка,
осуществляющий сделки от своего имени или
имени клиента за свой счет
12
Срочные сделки
М
13
Андеррайтер
Н
Это профессиональный участник рынка,
осуществляющий сделки от своего имени или
имени клиента за счет клиента
Профессиональный участник рынка,
осуществляющий учет и хранение ценных бумаг
в бездокументарной форме
О
Действия участников рынка по купле-продаже
ценных бумаг с использованием информации, не
являющейся общедоступной
П
Р
Сделки, предполагающие немедленное
исполнение
В данной таблице верное определение
отсутствует
Задание 2. Укажите все правильные ответы
1. Для осуществления депозитарной деятельности размер собственного капитала (чистых
активов) профучастника рынка ценных бумаг должен составлять не менее
А). 100 тыс. евро
Б). 300 тыс. евро
В). 1 млн. евро
Г). 3 млн. евро
2. Профессиональная деятельность, связанная с учетом и хранением ценных бумаг, – это
А). деятельность инвестиционного фонда
Б). деятельность по управлению ценными бумагами
В). депозитарная деятельность
3. Произведение количества обращающихся акций на их курсовую стоимость показывает
А) рыночную стоимость АО
Б) собственный капитал АО
В) сумму уставного фонда
4. В республике Беларусь на фондовой бирже существование различных категорий
членства
А) разрешено
Б) не разрешено
В) разрешено, если это оговорено в уставе биржи
5. В соответствии с законодательством Республики Беларусь к ценным бумагам относятся
А) государственная облигация, акция, облигация, опцион, сберегательная книжка на
предъявителя, коноссамент
Б) акция, облигация, чек, складское свидетельство, вексель, закладная
В) акция, облигация, вексель, чек, чековая книжка, фьючерс, страховой полис
Г) акция, облигация, чек, вексель, лотерейный билет
6. Инвестиционные фонды могут выпускать
А) акции
Б) облигации
В) опционы, подписные права
7. Крупнейшим в мире организованным внебиржевым рынком является рынок
А) европейский
Б) стран Юго-Восточной Азии
В) американский
8. Фондовая биржа профессиональным участником рынка ценных бумаг
А) является
Б) не является
9. Белорусское законодательство позволяет создавать инвестиционные фонды
А) только акционерные (открытого и закрытого типов)
Б) акционерные открытого типа
В) паевые (ПИФы)
Г) специализированные (чековые)
10. Капитализация биржевого рынка ценных бумаг – это
А) рыночная стоимость всех компаний, входящих в листинг
Б) совокупная рыночная стоимость акций и облигаций компаний, входящих в листинг
Задание 3. Определите верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения
1. Регулятивная инфраструктура в США предполагает активное участие банков в
инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг
2. В РБ государство незначительную часть полномочий по регулированию рынка
ценных бумаг передает саморегулируемым организациям
3. Государственный орган, осуществляющий гос. регулирование рынка в РБ входит в
состав Министерства экономики
4. Инвестиционная деятельность на фондовом рынке подлежит лицензированию
5. При проведении андеррайтинга «на базе лучших усилий» все финансовые риски
полностью ложатся на эмитента
6. Андеррайтер не принимает на себя рисков при проведении андеррайтинга по
принципу «все или ничего»
7. Стоп-приказ имеет приоритет перед всеми другими приказами
8. Оборот NASDAQ выше оборота Нью-Йоркской фондовой биржи
9. Метод котировки единого курса используется, если на бирже применяется
простой аукцион
10. При проведении голландского аукциона конкурируют покупатели
Задание 4. Перечислите специальные требования листинга для котировальных листов
«А» 1 уровня на БВФБ