Портрет предприятия: Открытое акционерное общество

Портрет предприятия: ОАО "Пермэнерго"
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: Открытое акционерное общество энергетики и электрификации
"Пермэнерго"
Сокращенное наименование: ОАО "Пермэнерго"
Орган государственной регистрации: Администрация Свердловского района
Дата государственной регистрации: 21.12.1992
Юридический адрес: РФ, г. Пермь, Комсомольский проспект, 48
Почтовый адрес: РФ, 614990, г. Пермь, ГСП, Комсомольский проспект, 48
Тел: (3422) 406 359
Факс: (3422) 406 648
E-mail: [email protected]
Руководство: Генеральный директор Киташев Андрей Владимирович
Численность работающих: 17 905
Регистрационная компания: ОАО "Центральный Московский Депозитарий"
Тел.: (095) 264-42-90
Аудитор: ЗАО "Марка-аудит"
Тел.: (095) 420-22-07
Характеристика компании
ОАО "Пермэнерго" – одна из крупных энергетических компаний России, осуществляющая
централизованное снабжение потребителей тепловой и электрической энергией на территории
Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа. ОАО "Пермэнерго" территориально входит в
ОЭС "Уралэнерго". Общая установленная мощность электростанций компании на 01.01.2002 г. - 2044,1
МВт, что составляет 5% мощности ОЭС "Уралэнерго", а установленная тепловая мощность составляет
7762,3 Гкал/час. По установленной мощности ОАО "Пермэнерго" занимает 6 место среди энергосистем
Уральского региона.
В г. Перми ОАО "Пермэнерго" занимает около 70% рынка по производству теплоэнергии и 91% по
реализации. В Пермской области положение ОАО "Пермэнерго" по отпуску теплоэнергии также
доминирующее. Отдельные котельные предприятий занимают незначительную по сравнению с ОАО
"Пермэнерго" долю рынка.
Предприятие
было образовано 15 июля 1942 года путем выделения в самостоятельную
энергосистему из группы предприятий, созданных ранее. В состав "Пермэнерго" вошли 4
электростанции, 2 предприятия электросетей, "Энергосбыт", несколько мелких электростанций
промышленных предприятий. В строй действующих вступили новые станции: в 1942 году - Пермская
ТЭЦ-6, в 1947 году - Березниковская ТЭЦ-2.
Значительный период развития Пермской энергосистемы связан с вводом мощных электростанций
нового поколения: Пермской ТЭЦ-9 (1958 г.), Яйвинской ГРЭС-16 (1963 г.), Пермской ТЭЦ-14 (1966 г.),
Чайковской ТЭЦ-18 (1978 г.), Пермской ГРЭС (1986 г.) Параллельно с пуском электростанций вводились
линии электропередач и подстанции. В декабре 1992 года учреждено акционерное общество открытого
типа энергетики и электрификации "Пермэнерго", при этом Пермская ГРЭС, Воткинская и Камская ГЭС,
ЛЭП 500кВ отошли к РАО "ЕЭС России".
У ОАО "Пермэнерго" 630 тысяч потребителей тепло- и электроэнергии, основными являются
промышленные и коммунально-бытовые предприятия и организации, транспорт. Крупнейшие из них - АО
"Уралкалий",
"Ависма",
"Соликамскбумпром",
"Сильвинит",
"Сода",
"Пермские
моторы",
"Мотовилихинские заводы", "ЛУКойл-Пермнефть" и другие. Одним из наиболее крупных потребителей
продукции "Пермэнерго" является ООО "ЛУКойл-Пермнефтеоргсинтез", на долю которого в 2002 г.
приходилось 4,4% потребления электроэнергии и 13% потребления теплоэнергии.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет 2616045300 руб. и разделен на 36210960 обыкновенных и
11353500 привилегированных акций номиналом 55 руб.
Эмиссионная история
Дата
24.12.1992
15.12.1994
7.10.1997
Кол-во обыкн.
акций, шт.
969695
6035160
30175800
Количество привил.
акций, шт.
378450 (А) + 237337(Б)
1892250
9461250
Номинал, руб.
Способ размещения
1
55
55
Закрытая подписка (анн.)
Распределение среди акционеров
Распределение среди акционеров
Крупнейшие акционеры
Наименование
Почтовый адрес и место нахождения
1
Доля в УК (%)
ООО "Центральный Московский
Депозитарий" (ном. держатель)
ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания"
(ном. держатель)
107066, г. Москва, ул. Ольховская, д. 22
107066, г. Москва, ул. Нижняя Красносельская, д. 35
103064, г. Москва, ул. Старая Басманная, д. 14/2, стр. 4
125047, г. Москва, ул. 1-я Тверская-Ямская, д. 13
49,0083
13,6061
В конце февраля 2003 г. пул инвесторов (в который входит около семи российских предприятий) во
главе с «СУАЛ-холдингом» скупил блокирующий пакет акций (26%) «Пермэнерго», сумма сделки
составила более 40 млн. долл. Акции были куплены у миноритарных акционеров "Пермэнерго" через
иностранный фонд, зарегистрированный в оффшорной зоне. Новые акционеры компании являются
стратегическими инвесторами, которых интересует генерация электроэнергии. В марте 2003 г. Совет
директоров ОАО "Пермэнерго" утвердил список кандидатов в состав будущего совета директоров - из 17
предложенных кандидатур в состав совета войдут 9 человек. Среди кандидатов, предложенных РАО
«ЕЭС России», – заместитель правления РАО "ЕЭС России" Яков Уринсон, генеральный директор АО
"Пермэнерго" Андрей Киташев, вице-губернатор Аркадий Кац. В число 7 кандидатов, выдвинутых
компанией Basly Management Limited, вошли представители "СУАЛ-холднига" и "ТНК". Один кандидат
предложен управляющей компанией "НИКойл". Выборы нового состава совета директоров пройдут в
ходе годового собрания акционеров, дата проведения которого будет утверждена в апреле 2003 г.
Дочерние компании
Наименование
Негосударственный пенсионный фонд "Пермэнерго"
ООО "МОПР Пермэнерго"
ООО "Служба безопасности "Пермэнерго"
ЗАО Страховая компания "Приват-Энергострах"
ОАО "Пермский завод керамических изделий"
ЗАО Управляющая компания "Энергофинанс"
ОАО "Хоккейный клуб "Молот Прикамья"
ОАО АКБ "Прикамье"
ЗАО Пермское авиапредприятие "Пермские авиалинии"
АО КБ "Стратегия"
АОЗТ "Уралэнергострой"
Доля в УК, %
100
100
100
99,87
56
45
25,974
12,003
10
9,074
5,732
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций
Стоимость чистых активов, тыс. долл.
Балансовая стоимость акции, долл.
Прибыль на акцию, долл.
Дивиденды, % от чистой прибыли
Справочно:
Дивиденд по ОА, руб.
Дивиденд по ПА, руб.
Курс доллара на конец года
1998 г.
307549,56
6,47
0,4787
0,00
1999 г.
242264,30
5,09
0,2307
0,13
2000 г.
317621,59
6,68
0,5899
0,24
2001 г.
313552,02
6,59
0,2768
0,59
9 мес. 2002 г.
441544,91
9,28
0,0033
-
0
0
20,6000
0,409
2,1365
27,0000
2,76
7,95
28,1600
4,90
4,90
30,1372
31,6827
Акции компании торгуются в РТС. Сделки по ним проходят нерегулярно. Максимальная цена
обыкновенных акций за последние 52 недели составляла 4,25 долл., минимальная - 1,42 долл.
Капитализация компании на 01.04.2003 г. (по расчетам РТС) составляла 146,439 млн долл. С января
2003 г. она выросла более чем в два раза (на 04.01.2003 капитализация составляла 68,997 млн долл.).
Дивиденды по акциям компании начисляются регулярно (за исключением 1997-1998 гг.). Общий размер
дивидендов в течение 1998-2001 гг. не превышал 0,6% от чистой прибыли.
Динамика котировок обыкновенных акций ОАО "Пермэнерго" в РТС
2
Производственная деятельность компании
В состав ОАО "Пермэнерго" входят 13 тепловых и 1 гидравлическая электростанции, 9 предприятий
электрических и тепловых сетей, 8 общесистемных ремонтных и обслуживающих предприятий.
Производственная структура ОАО «Пермэнерго»
Тепловые электростанции
Предприятия
сетей
Березниковская ТЭЦ-2
Кизеловская ГРЭС-3
Березниковская ТЭЦ-4
Березниковская ТЭЦ-10
Закамская ТЭЦ-5
Пермская ТЭЦ-6
Пермская ТЭЦ-9
Пермская ТЭЦ-13
Пермская ТЭЦ-14
Яйвинская ГРЭС-16
Чайковская ТЭЦ-18
Березниковские
Кунгурские
Очерские
Пермские городские
Северные
Центральные
Чайковские
Чусовские
электрических
Гидроэлектростанции
Широковская ГЭС
Общесистемные предприятия
Энергосбыт
Пермэнергоремонт
Пермэнергоспецремонт
Пермэнергоснабкомплект
Спецавтобаза
Энерговохр
Учебный комбинат
Подсобное хозяйство
"Правда"
По состоянию на 1 января 2003 г. установленная мощность электростанций компании снизилась до
1933,4 МВт с 2044,1 МВт по сравнению с установленной мощностью на 01.01. 2002 г.
Основные производственные показатели ОАО «Пермэнерго»
Показатели
Установленная мощность станций
Выработанная электроэнергия
Отпуск теплоэнергии
Средний тариф по отгрузке электроэнергии
Ед. измерения
МВт
млн. кВт/ч
тыс. Гкал
руб./ кВт/ч
2000г.
2000,1
9912,9
18089,5
0,403
2001г.
2044,1
9646,1
18083
0,516
2002 г.
1933,4
9178,4
16671
0,614
ОАО "Пермэнерго" в 2002 г. снизило выработку электроэнергии и теплоэнергии на 8,5% по сравнению
с 2001 г., при этом электростанции компании выработали 9178,4 тыс. кВт/ч электроэнергии и 16671 тыс.
Гкал теплоэнергии.
3
25000
Выработка электроэнергии и отпуск теплоэнергии в 19952002 гг. ОАО "Пермэнерго"
23152
20900
21682
19767
20000
15000
11467
10852
10079
10000
9445
18842
9682
18089,5
9912,9
18083
9646,1
16671
9178,4
5000
0
1995
1996
1997
1998
Выработка электроэнергии, млн кВт/ч
1999
2000г.
2001г.
2002 г.
Отпуск теплоэнергии, тыс. Гкал
В структуре потребления энергии доля промышленных предприятий составляет 69,6%, доля оптовых
потребителей-перепродавцов - 9,9%, населения - 6,5%. Доля покупной электроэнергии на ФОРЭМ в
общем отпуске в сеть достигает 47%. Что касается теплоэнергии, то доля промышленных предприятий
составляет 48%.
Структура потребления электроэнергии в 2002 г., %
Население
7%
Прочие
14%
Оптовые
потребителиперепродавцы
10%
Промышленные
предприятия
69%
Тарифы на электроэнергию для потребителей ОАО "Пермэнерго" в 2002 г. повысили свое среднее
значение на 19%, достигнув 0,614 руб/кВт/ч. С 1 марта 2003 г. тарифы повысились в среднем на 8%, при
этом для населения они увеличились на 14% - до 68 коп. за 1 кВт/ч, для промышленности на 7% - до
уровня 78 коп. за 1 кВт/ч.
Основным видом топлива на электростанциях "Пермэнерго" является природный газ (основной
поставщик - ООО "Межрегионгаз"), доля которого в топливном балансе энергокомпании составляет 92%.
В течение 2002 г. цена природного газа увеличилась на 62,6%, топочного мазута - на 224%.
Перспективы развития компании
На заседании Совета директоров ОАО «Пермэнерго» был утвержден бизнес-план компании на
2003 г., а также программа управления издержками. В 2003 г. компания планирует направить на
капитальное строительство 725 млн руб. В частности, на техперевооружение и реконструкцию
энергетических мощностей "Пермэнерго" будет направлено 713 млн руб. Полезный отпуск
электроэнергии компании в 2003 г. будет увеличен на 2% по сравнению с 2002 г. - до 16665 млн кВт/ч.
Кроме того, согласно утвержденной программе управления издержками, в 2003 г. ожидается снижение
производственных затрат на 709 млн руб.
Компанией разработана программа технического перевооружения и развития генерирующих
мощностей до 2010 г. Объемы технического перевооружения, вводов и демонтажа оборудования на
электростанциях Пермской энергосистемы определены на основании проработок проектных институтов
АО УРАЛВНИИПИЭНЕРГОПРОМ и ОАО УРАЛТЕПЛОЭЛЕКТРОПРОЕКТ, выполненной в 2000 г. ОАО
УРАЛЭНЕРГОСЕТЬПРОЕКТ "Корректировки схемы развития ОЭС Урала на период до 2015 года",
предложений ОАО "Пермэнерго" по развитию энергоисточников на перспективный период.
4
Программой предусматривается:
- сооружение Ново-Березниковской ТЭЦ (с демонтажем Березниковской ТЭЦ-2 и ТЭЦ-4);
- реконструкция Кизеловской ГРЭС с частичным демонтажем существующего оборудования;
- реконструкция Пермской ТЭЦ-6 с заменой существующего оборудования на газовые и
противодавленческие паровые турбины;
- реконструкция Пермской ТЭЦ-14 с заменой существующей одной турбины, отработавшей
парковый ресурс, и установкой турбины мятого пара с использованием турбины Р-50-130;
- реконструкция Чайковской ТЭЦ - с установкой турбины мятого пара на отработавшем паре
турбины Р-50-130;
- реконструкция Закамской ТЭЦ-5 с заменой одной турбины, отработавшей парковый ресурс;
- реконструкция Широковской ГЭС с восстановлением гидротехнических сооружений и заменой
основных элементов гидротурбин.
Анализ финансового состояния компании
Основные финансовые показатели компании
Основные финансовые показатели компании
Валюта баланса, тыс. руб.
Стоимость чистых активов, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
1998 г.
14056139
6335521
7121682
469001
5674941
6589535
1999 г.
14905678
6541136
7352647
296214
5776658
7028405
2000 г.
15614582
8944224
9222829
790116
4570722
5855995
2001 г.
14650567
9449580
9351371
396846
4056036
2083007
9 мес. 2002 г.
18711741
13989335
13951235
4964
3577915
1857926
Чистая прибыль компании по итогам трех кварталов 2002 г. резко снизилась (более чем в 53 раза) по
сравнению с аналогичным периодом 2001 г. Это связано с опережающим темпом роста себестоимости, а
также с ростом внереализационных расходов. Дебиторская задолженность в данном периоде
уменьшилась на 11,78%, кредиторская - на 10,8%.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолж енности
тыс. руб.
8000000
7000000
6000000
5000000
4000000
3000000
2000000
1000000
0
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
9 мес. 2002 г.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
Структура оборотных активов ОАО "Пермэнерго"
Структура оборотных активов, %
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО
1998 г.
9,47
10,81
1,12
76,95
1,49
0,15
0,00
100,00
5
1999 г.
11,51
10,64
0,18
75,59
1,73
0,35
0,00
100,00
2000 г.
17,66
10,70
0,70
67,22
1,01
2,71
0,00
100,00
2001 г.
19,32
4,40
6,61
64,50
1,06
4,12
0,00
100,00
9 мес. 2002 г.
22,28
5,66
6,19
61,78
1,70
2,38
0,00
100,00
Структура оборотных активов за 9 мес. 2002 г.
2,38%
22,28%
1,70%
5,66%
61,78%
6,19%
Запасы
НД С по приобретенным ценностям
Д ебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Д ебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансов ые в ложения
Д енежные средств а
Прочие оборотные актив ы
В структуре оборотных активов существенных изменений за девять месяцев 2002 г. не произошло.
Продолжилась тенденция плавного уменьшения доли краткосрочной дебиторской задолженности, так,
она снизилась на 2,72 п.п. по сравнению с началом года. Снизилась суммарная доля высоколиквидных
вложений - на 1,16 п.п.
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Коэффициенты платежеспособности
Общий показатель платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент "критической оценки"
Коэффициент текущей ликвидности
Доля оборотных средств в активах
Коэфф. обеспеченности собственными средствами
Коэффициент автономии
Коэффициент капитализации
1998 г.
0,51
0,02
0,86
1,10
0,52
0,13
0,53
0,90
1999 г.
0,50
0,02
0,84
1,08
0,51
0,14
0,53
0,90
2000 г.
0,52
0,04
0,80
1,13
0,43
0,06
0,60
0,68
2001 г.
0,82
0,09
1,27
1,83
0,39
0,07
0,64
0,57
9 мес. 2002 г.
0,84
0,09
1,47
2,23
0,28
0,10
0,75
0,34
По итогам девяти месяцев 2002 г. практически все показатели платежеспособности компании
улучшились, за исключением снизившейся доли оборотных средств в активах. Рост коэффициентов
ликвидности, несмотря на снижение суммы оборотных активов (-7,72%), связан с более быстрым
уменьшением суммы краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности и резервов
предстоящих расходов и платежей компании (-24,18%).
Показатели финансовой устойчивости также улучшили свои значения. Так, коэффициент автономии
по сравнению с началом года вырос на 0,11 п.п.
Основные показатели рентабельности производства
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж, ROS, %
Рентабельность активов (экономическая
рентабельность), ROA, %
Рентабельность собственного капитала, ROE, %
Рентабельность основной деятельности (норма
прибыли)
1998 г.
16,80
3,34
1999 г.
18,11
1,99
2000 г.
18,42
5,06
2001 г.
15,07
2,71
9 мес. 2002 г.
7,12
0,03
6,32
20,19
3,78
22,11
8,49
22,58
4,24
17,74
0,04
7,67
Показатели рентабельности в первых трех кварталах 2002 г. продолжили снижение и достигли
минимальных значений в течение 1998-2002 гг. Это связано, в частности, с падением балансовой и
чистой прибыли.
6
Динамика рентабельности продаж
%
20,00
18,00
18,42
18,11
16,80
15,07
16,00
14,00
12,00
10,00
8,00
7,12
6,00
4,00
2,00
0,00
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
9 мес. 2002 г.
Основные показатели деловой активности
Показатели деловой активности
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача)
Коэффициент отдачи собственного капитала
Оборачиваемость материальных запасов (дней)
Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней)
Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней)
1998 г.
0,48
1999 г.
0,49
2000 г.
0,61
2001 г.
0,80
9 мес. 2002 г.
0,53
0,89
80,10
308,23
357,91
0,90
86,46
295,71
359,79
1,02
72,35
173,28
222,01
1,25
41,79
125,29
64,34
0,71
40,11
97,57
50,67
По итогам девяти месяцев 2002 г. показатели оборачиваемости улучшились. Уменьшение периодов
оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей отчасти связано со снижением их сумм.
Выводы
По итогам анализа финансовой отчетности финансовое состояние предприятия можно
охарактеризовать как устойчивое, несмотря на недостаточный уровень платежеспособности компании и
резкое уменьшение размера чистой прибыли.
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При подготовке обзора были использованы материалы компании
7