Вчера. Коммерсант, 1.02

Обзор СМИ
за 1 февраля 2013 года
Оглавление
Набсовет Московской биржи утвердил необходимые документы для листинга акций перед
IPO. Прайм, 31.01. 1
Вчера. Коммерсант, 1.02. 2
Параметры IPO "Московской биржи" вызвали спор в набсовете, в заседании перерыв источники. Интерфакс, 31.01. 2
Финдиректором "Московской биржи" назначен Евгений Фетисов из Da Vinci Capital.
Интерфакс, 31.01 3
Фетисов из "Да Винчи капитал" стал финдиректором, членом правления Московской
биржи. РИА Новости, 31.01. 3
ВТБ готов показать пример. Ведомости, 1.02. 3
VTB may delay share issue if conducted in Moscow-CEO. Reuters, 31.01. 4
Сбербанк снизил свой пакет акций Московской Биржи до 9.573%. АК&М, 31.01. 4
ОБОБЩЕНИЕ - Новый глава ЦБ присмотрит за длинными деньгами. Прайм, 31.01. 5
Комментарий. Российская Газета, 1.02. 6
Владимир Путин смягчился. Ведомости, 1.02. 7
ВВП по двойному тарифу. Коммерсант, 1.02. 8
Сбербанка на всех не хватит. Ведомости, 1.02. 9
Набсовет Московской биржи утвердил необходимые документы для листинга акций перед
IPO. Прайм, 31.01
МОСКВА, 31 янв - Прайм. Наблюдательный совет Московской биржи в четверг утвердил
положения о порядке осуществления внутреннего контроля и о порядке доступа к инсайдерской
информации, необходимые для включения акций биржи в котировальные листы, сообщил
агентству "Прайм" источник, знакомый с ситуацией.
Московская биржа планировала включить свои акции в котировальный список "В" ФБ ММВБ в
преддверии IPO.
Кроме того, наблюдательный совет в четверг рассмотрел вопрос о ходе подготовки к IPO.
Предполагалось определить сроки размещения акций в рамках IPO, а также ориентир цены.
Однако, как сказали несколько источников, члены наблюдательного совета не пришли к единому
мнению и перенесли заседание на пятницу. Книга заявок на акции в рамках IPO откроется не
раньше понедельника, сказал источник "Прайма".
На прошлой неделе Московская биржа официально объявила о намерении провести первичное
публичное размещение акций на своей площадке. Книга заявок будет открыта в начале февраля,
прайсинг запланирован на середину февраля, говорили ранее источники "Прайма".
В рамках IPO акции будут предложены одной или обеими дочерними компаниями Московской
биржи - MICEX (Cyprus) Limited и ООО "ММВБ-Финанс". Всем существующим акционерам
Московской биржи, кроме Центрального банка РФ, будет предоставлена возможность участвовать
в предложении в качестве продавцов акций через компанию MICEX (Cyprus) Limited.
Совместными глобальными координаторами и совместными букраннерами размещения
выступают Credit Suisse, J.P. Morgan, "Сбербанк КИБ" и "ВТБ Капитал", совместными
букраннерами - Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, "Ренессанс Капитал" и UBS.
ФСФР зарегистрировала 29 января отчет об итогах допвыпуска акций Московской биржи на 181,1
миллиона рублей, в результате чего уставный капитал биржи вырос на 8,2% - до 2,378 миллиарда
рублей. Допэмиссия проведена в рамках технических мероприятий при подготовке биржи к IPO.
После размещения допэмиссии действующие акционеры Московской биржи сократили свою долю
в капитале биржи - на 8,2%. Так, доля Банка России снизилась до 22,474% с 24,326%, доля
Сбербанка - до 9,573% с 10,361%, доля Внешэкономбанка – до 8,042% с 8,706%, Юникредит банка
– до 5,711% с 6,182%, ВТБ – до 5,586% с 6,046%, ЕБРР – до 5,809% с 6,288%. В число крупнейших
акционеров Московской биржи с долей в 10,054% после размещения допэмиссии вошла дочерняя
компания биржи - ООО "ММВБ Финанс", которая выкупила 99,96% допэмиссии.
В рамках IPO первыми к продаже акции Московской биржи могут предъявить бывшие акционеры
РТС, владеющие 13,5% акций биржи. Во вторую очередь инвесторам будут предложены акции
биржи, принадлежащие ООО "ММВБ-Финанс". В случае высокого спроса на акции действующие
акционеры биржи – бывшие акционеры ММВБ также смогут потом при желании продать ценные
бумаги в рамках IPO.
Вчера. Коммерсант, 1.02
Московская Биржа провела заседание наблюдательного совета, на котором обсуждалось IPO.
Наблюдательный совет утвердил положения о порядке осуществления внутреннего контроля и о
порядке доступа к инсайдерской информации, необходимые для включения акций биржи в
котировальные листы. Кроме того, наблюдательный совет рассмотрел вопрос о ходе подготовки к
IPO. Предполагалось определить сроки размещения акций в рамках IPO, а также ориентир цены.
Согласно раскрытой вчера информации биржи, общее собрание ее акционеров 28 января
утвердило предельный размер сделки по размещению — 14 млрд руб. (вместе с вознаграждением
организаторам), что укладывается в ранее называвшийся экспертами диапазон. Однако, как
сказали несколько источников "Прайма", члены наблюдательного совета не пришли к единому
мнению и перенесли заседание на пятницу. Книга заявок на акции в рамках IPO откроется не
раньше понедельника, сказал источник агентства. В рамках IPO первыми к продаже акции
Московской биржи могут предъявить бывшие акционеры РТС, владеющие 13,5% акций биржи. Во
вторую очередь инвесторам будут предложены акции биржи, принадлежащие ООО "ММВБФинанс". В случае высокого спроса на акции действующие акционеры биржи — бывшие
акционеры ММВБ также смогут потом при желании продать ценные бумаги в рамках IPO.
"Прайм"; отдел финансов
Параметры IPO "Московской биржи" вызвали спор в набсовете, в заседании перерыв источники. Интерфакс, 31.01
Москва. 31 января. ИНТЕРФАКС-АФИ - Члены наблюдательного совета "Московской биржи
ММВБ-РТС" на заседании в четверг не смогли прийти к консенсусу по параметрам IPO биржи,
сообщили агентству "Интерфакс-АФИ" два источника, знакомых с ходом заседания совета.
По их словам, на этом заседании наблюдательный совет должен был принять решение о дате
начала road show и об оценке биржи для IPO.
"Не решен вопрос оценки биржи. Организаторы представили свое видение, но у членов совета оно
другое. По этому вопросу есть два варианта", - сказал один из источников, не назвав варианты
оценки биржи.
По словам другого источника, в заседании наблюдательного совета был объявлен перерыв до
пятницы. Он сообщил, что заседание совета директоров может состояться в ближайшие несколько
дней, а может не проводиться вовсе. "Это станет понятно в пятницу", - сказал источник.
Кроме того, он сообщил агентству, что на заседании наблюдательного совета обсуждалась дата
начала road show в понедельник, 4 февраля. "Обсуждалось 4-е, хотя может быть и 5-е. В любом
случае, это дело следующей недели", - сказал он.
Источник на финансовом рынке подтвердил агентству "Интерфакс-АФИ", что организаторы IPO
биржи говорили, что road show может начаться 4 февраля.
Представитель "Московской биржи" воздержался от комментариев.
"Московская биржа" 21 января официально объявила о планах провести IPO. Организаторы
размещения оценили стоимость биржи в диапазоне $4,2-6 млрд. По словам источников на
финансовом рынке, road show может стартовать в начале февраля, объем сделки может составить
около $500 млн.
Финдиректором "Московской биржи" назначен Евгений Фетисов из Da Vinci Capital.
Интерфакс, 31.01
Москва. 31 января. ИНТЕРФАКС-АФИ - Наблюдательный совет "Московской биржи ММВБРТС" на заседании в четверг принял решение назначить финансовым директором и ввести в
правление Евгения Фетисова, сообщил агентству "Интерфакс-АФИ" источник, знакомый с ходом
заседания совета.
Е.Фетисов подтвердил агентству его новое назначение.
"Я готов к работе", - сообщил он, отметив, что более детальную информацию о своей будущей
работе он сможет дать на следующей неделе, когда приступит к работе.
Е.Фетисов занимал должность управляющего директора компании Da Vinci Capital.
Представитель "Московской биржи" от комментариев воздержался.
Фетисов из "Да Винчи капитал" стал финдиректором, членом правления Московской
биржи. РИА Новости, 31.01
Елина Елена Аркадьевна
МОСКВА, 31 янв - Прайм. Финансовым директором Московской биржи назначен Евгений
Фетисов, который стал также членом правления, сообщил агентству "Прайм" источник, близкий к
совету директоров биржи, на заседании которого в четверг было принято это решение.
В настоящее время Фетисов является управляющим директором управляющей компании "Да
Винчи капитал".
В совет директоров биржи также входят предправления Александр Афанасьев, зампред правления
Андрей Шеметов, управляющий директор по финансам Вадим Субботин и управляющий директор
по информационным технологиям Ваган Варданян.
В соответствии с уставом биржи, в состав правления должны входить не менее пяти человек.
Таким образом, биржа привела состав правления в соответствие с уставом.
В сентябре 2012 года из состава правления биржи вышли управляющий директор по товарному
рынку и операционной деятельности Марина Медведева и управляющий директор по
формированию первичного рынка Екатерина Новокрещеных в связи с истечением срока их
полномочий.
ВТБ готов показать пример. Ведомости, 1.02
Татьяна Воронова
ВТБ готов показать пример по размещению большей части приватизируемого пакета акций в
России, но для этого требуется наладить инфраструктуру, передал «Интерфакс» со ссылкой на
президента ВТБ Андрея Костина. Банкир напомнил, что ВТБ в 2007 г. продал на российской
площадке одну пятую часть от общего объема размещения, акции на $1,6 млрд из $8 млрд.
В этом году на Московской бирже планируется разместить не менее 10% ВТБ и 14% «Алросы».
ВТБ проводит встречи с государственными инвестфондами, предполагая в ходе допэмиссии
привлечь минимум $3 млрд, говорил ранее вице-премьер Игорь Шувалов. В отличие от
приватизации Сбербанка, когда пакет акций был приватизирован путем прямой продажи на бирже,
ВТБ, чтобы увеличить капитал, проводит дополнительную эмиссию.
Менеджмент ВТБ не сразу принял позицию чиновников - менеджмент госбанка приводил
несколько доводов против размещения в России на совещаниях у Эльвиры Набиуллиной (в январе
она собирала чиновников и инвестбанкиров, чтобы выяснить, какие проблемы могут возникнуть
при размещении), рассказывает финансист, знакомый с ходом обсуждения. Позиция ВТБ
сводилась к тому, что в России формальный процесс может затянуться на несколько месяцев, а на
западной площадке займет более короткий срок.
Большинство проблем, затруднявших размещение в России, сняты законом «Об упрощении
эмиссии ценных бумаг» (действует с января), уверен человек, близкий к администрации
президента: «Например, разрешено проводить сделки на вторичном рынке до отправки
уведомления в ФСФР, а в случае если эмитент - банк, то до регистрации отчета.
Преимущественное право выкупа сокращено с 20 до 7 дней». Оставшиеся проблемы, в том числе
введение режима расчетов, не требующего предварительного депонирования средств, можно
решить до конца марта поправками в приказы ФСФР, говорит другой человек, близкий к Кремлю.
По словам обоих, помощник президента Эльвира Набиуллина - главный сторонник приватизации
исключительно в России.
«На сегодня, на мой взгляд, у нас недоработан целый ряд инфраструктурных вещей.
Принципиальным является включение Euroclear в России в работу по акциям», - заявил Костин.
Пока принято решение только о допуске Euroclear к работе с российскими облигациями.
Банк продолжит выверять параметры размещения акций, будет еще раз консультироваться, в том
числе и с президентом, заверил банкир, отметив, что жестких сроков и параметров у размещения
нет.
VTB may delay share issue if conducted in Moscow-CEO. Reuters, 31.01
Jan 31 (Reuters) - Russia's second-largest bank VTB may delay a planned share issue due to President
Vladimir Putin's call to conduct all further state asset sales on the country's own stock exchange, Chief
Executive Andrei Kostin said on Thursday.
Putin, who is seeking to transform Moscow into a global financial centre, last week called for
state share sales to be held in Russia rather than on international bourses. Kostin said he supports
this idea but it may affect the deal's timing.
"Can it affect timing? It is possible, but we are not in much of a hurry, our capital adequacy ratio
is normal, so we will be in touch with the government, (we will) look at a comfortable time and
comfortable volumes," he told reporters.
VTB, next in line in Russia's privatisation plan, is looking to raise between $1 billion and $3
billion from the share issue, needed to bolster its capital base, Kostin was quoted as saying by
Russian news agencies last week.
The bank had earlier expected to issue new shares equivalent to at least 10 percent of its equity
this spring. On Thursday, Kostin said he is not set on the timing of the deal.
"I'm absolutely flexible here and won't put myself into any frames, neither in terms of price, nor
time or form (of the deal). I think the government has the same approach," he said.
Some analysts have warned that the Moscow stock exchange is too small a venue to raise the
capital sought by VTB and a series of state-owned companies, which could depress the price of
the shares they aim to sell. (Reporting by Katya Golubkova; Editing by David Holmes and
Elaine Hardcastle)
Сбербанк снизил свой пакет акций Московской Биржи до 9.573%. АК&М, 31.01
Сбербанк России снизил свой пакет акций ОАО "Московская Биржа ММВБ-РТС" до 9.573% с
10.361%. Об этом говорится в сообщении банка.
ОАО "Сбербанк России" (ИНН 7707083893) - крупнейший банк в России, Центральной и
Восточной Европе. Его уставный капитал равен 67.76 млрд руб. и состоит из 21586948 тыс.
обыкновенных акций и 1 млрд привилегированных акций номиналом 3 руб. Банк России владеет
50%+1 голосующая акция уставного капитала Сбербанка. Банк имеет самую разветвленную
филиальную сеть в России: 17 территориальных банков, более 20 тыс. отделений и внутренних
структурных подразделений, а также дочерние банки в Казахстане и Украине.
Чистая прибыль Сбербанка за 2011 год по МСФО выросла на 74% до 315.942 млрд руб. со 181.648
млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль банка по МСФО за I полугодие 2012 года снизилась на
0.5% до 176.1 млрд руб.
Чистая прибыль Сбербанка за 2012 год, по предварительным данным, выросла на 11% и составила
344 млрд руб.
ОБОБЩЕНИЕ - Новый глава ЦБ присмотрит за длинными деньгами. Прайм, 31.01
МОСКВА, 31 янв - Прайм. Власти РФ все четче обрисовывают контуры будущего единого
регулятора на финансовом рынке, например, поручили ему контроль за деятельностью
негосударственных пенсионных фондов (НПФ), которые должны стать проводником длинных
денег в экономику. Эту задачу предстоит решать уже новому главе ЦБ, а по сути - финансового
мегарегулятора.
Предполагается, что с 1 января 2015 года будет действовать единая структура, которая обеспечит
сквозной контроль и надзор за всем банковским и финансовым сектором в России, включая
страховщиков, НПФ, биржи, микрофинансовые организации и т.д. При этом на первом этапе, с
конца 2013 года до 2015 года, Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) будет
функционировать внутри ЦБ в качестве самостоятельной службы.
Обсуждение кандидатуры будущего главы "объединенного" Центробанка сейчас находится в
самом разгаре - новые персоналии появляются ежедневно. Третий и последний срок
действующего председателя ЦБ Сергея Игнатьева, работающего на этом посту с марта 2002 года,
заканчивается в июне.
ОБЪЯТЬ ВСЕ ДО ПЕНСИЙ
В настоящее время функции по госрегулированию НПФ распределены между Минтруда и
Минфином, нормативно-правовое регулирование осуществляет ФСФР. В соответствии с
предложениями правительства по созданию мегарегулятора, функции по регулированию НПФ из
Минтруда будут переданы мегарегулятору, законотворческая деятельность по-прежнему
останется в Минфине.
В четверг президент РФ Владимир Путин публично озвучил решение о передаче ЦБ финансового
контроля за деятельностью НПФ, отметив, что такой надзор является необходимым условием
развития пенсионной системы, равно как и механизм страхования пенсионных накоплений.
"Если вы действительно хотите, чтобы этот бизнес развивался, чтобы пенсионная система была
современной, мобильной, эффективной и рассчитанной на будущее - тогда сделайте это.
Обеспечьте эти два минимальные условия", - сказал президент РФ, обращаясь к участникам
расширенного заседания кабмина, которые отвечают за эту сферу.
Ранее глава государства говорил, что мегарегулятор должен будет обеспечить прозрачную
конкурентную среду, жесткий и эффективный контроль за негосударственными пенсионными
фондами.
Вопрос контроля за управлением пенсионными накоплениями не праздный: власти не теряют
надежды сформировать длинные ресурсы, которых так не хватает экономике. Во всем мире
именно средства пенсионных фондов и страховых компаний являются основным источником
долгосрочных инвестиций.
Согласно данным ФСФР, на конец третьего квартала 2012 года (более свежих данных нет) в
России работало 138 фондов с объемом пенсионных накоплений в 600 миллиардов рублей и
пенсионных резервов в 750 миллиардов рублей.
НОВЫЙ ГЛАВА ЦБ: ИНТРИГА СОХРАНЯЕТСЯ
Шорт-лист кандидатов на пост главы ЦБ РФ готов, представлен премьер-министру и президенту,
заявил первый вице-премьер Игорь Шувалов, добавив, что не назовет фамилий. Отвечая на
вопрос, не предлагали ли ему возглавить ЦБ и есть ли у него такое желание, Шувалов сказал:
"Нет, мне не предлагали. Нет, я не хочу".
Официально список кандидатов не оглашался, тем не менее, среди возможных кандидатов
называли первых зампредов ЦБ Алексея Улюкаева и Алексея Симановского, экс-вице-премьера,
министра финансов Алексея Кудрина, главу ВТБ Андрея Костина, вице-премьера Аркадия
Дворковича, главу "ВТБ 24" Михаила Задорнова, главу совета директоров МДМ Банка Олега
Вьюгина, а также двух зампредов ЦБ - Михаила Сухова и Сергея Швецова.
При этом, по мнению экспертов, наибольшие шансы имеют Кудрин и Улюкаев.
Согласно закону, председатель Банка России назначается на должность Госдумой по
представлению президента на четыре года, причем одно и то же лицо не может занимать пост
более трех сроков подряд.
Комментарий. Российская Газета, 1.02
После расширенного заседания под председательством Владимира Путина первый вице-премьер
Игорь Шувалов вместе со своими коллегами - вице-премьерами Аркадием Дворковичем, Ольгой
Голодец и Дмитрием Рогозиным - рассказали журналистам о конкретике своей работы на
ближайшее время.
"Не надо разочаровываться в отношении основных направлений деятельности российского
правительства!" - призывал Шувалов. Тем, кто уже успел испытать горечь разочарования, он
предложил почитать государственные программы, где подробно расписано, как будут достигаться
поставленные перед кабмином задачи. А членам правительства, по его образному выражению,
теперь следует собраться в дисциплинированное ядро, чтобы выполнить все написанное.
Одна из важнейших задач на этот год - создание на базе Банка России мегарегулятора
финансового рынка, что было поддержано вчера Владимиром Путиным. Планируется, что с 1
января 2015 года будет действовать структура, которая обеспечит сквозной контроль за всем
банковским и финансовым сектором в России. Ей же будет передан надзор за негосударственными
пенсионными фондами. Шувалов рассказал, что с конца 2013 года до 2015 года Федеральная
служба по финансовым рынкам будет функционировать внутри ЦБ в качестве самостоятельной
службы. Этот этап начнется уже осенью, после того как будут приняты все соответствующие
законы. "Мы рассчитываем, что мегарегулятор заработает уже в текущем году, и люди из ФСФР
перейдут на работу в ЦБ", - подтвердил первый вице-премьер.
Решение о передаче функций финансового мегарегулятора ЦБ не в последнюю очередь связано с
высокой оценкой работы Сергея Игнатьева в качестве главы этой структуры. Это подтвердил и
Шувалов, сказав, что Игнатьев достойно работал все эти годы и является одним из лучших в мире
руководителей национальных банков. "Нашему банковскому сектору за эти годы удалось очень
многого добиться", - убежден первый вице-премьер. Тем не менее в июне 2013 года третий срок
Сергея Игнатьева на посту главы ЦБ истекает, а согласно закону, одно и то же лицо не может
занимать этот пост более трех сроков подряд. Шувалов исключил тот факт, что в правительстве
или Кремле обсуждается вопрос об изменении законодательства для продления сроков
полномочий главы ЦБ, и назвал его "чистой воды спекуляцией". "Наверное, можно принять любой
закон, если законодатель посчитает это необходимым. Но мы это серьезно не обсуждали, и от
Игнатьева я никогда не слышал пожелания менять федеральный закон под эту специальную
операцию", - сказал Шувалов. К тому же президенту и премьеру уже представлен шорт-лист
кандидатов на пост главы ЦБ. Первый вице-премьер заверил, что они активно обсуждают его,
однако не стал называть фамилии кандидатов. Самому Шувалову возглавить ЦБ не предлагали, да
и сам он признался в том, что не хочет этого.
Комментировать экономический блок продолжил вице-премьер Аркадий Дворкович. Он
поддержал идею создания Фонда развития, которую ранее предложило минэкономразвития.
Предполагается, что эта структура займется решением задач финансирования инфраструктурных
проектов. Министерство предлагает снизить нормативную величину Резервного фонда до 5% с 7%
ВВП и направлять полученные сверх 5% нефтегазовые доходы в новый фонд. "Я считаю, что
специальный фонд нужен. Будет ли он называться Фонд развития или как-то еще, не имеет
значения. Нам важна сама возможность управлять этими средствами специальным образом, решая
конкретные задачи и показывая потенциальным соинвесторам, что у нас есть механизм выделения
ресурсов на долгосрочной предсказуемой основе", - пояснил Дворкович. Правда, кабмин пока не
пришел к консолидированной позиции по вопросам создания и механизму функционирования
этого фонда.
Зато у правительства есть четкое понимание того, что нужно сохранить возможность выбора
между накопительной и солидарной частями пенсии как постоянно действующую норму. Вицепремьер Ольга Голодец подтвердила, что эта возможность будет дана и за пределами 2014 года.
"Президент подчеркнул, что должны быть созданы финансовые механизмы хранения этих средств
на совершенно другом уровне, то есть эти средства должны каждому человеку гарантировать
реальную доходность. Это один из наших основных приоритетов", - подчеркнула она. При этом
Голодец поддержала усиление контроля за негосударственными пенсионными фондами и
передачу функции регулирования Центробанку и выразила надежду, что в этом году
соответствующие предложения будут подготовлены.
Общение вице-премьеров с журналистами завершил Дмитрий Рогозин, рассказавший, что
правительство переходит на иную систему подготовки планов развития оборонно-промышленного
комплекса. Новые правила обяжут разработчиков программ вооружений руководствоваться
тщательным прогнозом и анализом военных угроз на 30-летнюю перспективу. К 2018 году перед
кабмином стоит задача увеличить объем производства в российском авиа- и судостроении в 2,32,4 раза по отношению к 2011 году. При этом госпрограмма вооружений на 2016-2025 годы,
возможно, будет меньше по объемам финансирования, чем программа на 2011-2020 годы. По
словам Рогозина, это связано с тем, что значительные объемы средств, выделяемых в настоящее
время, связаны с ускоренной модернизацией Вооруженных сил после долгих лет
нефинансирования. "Надеемся, что будущее ОПК будет связано с созданием технологий, новой
идеологией производства, то есть с созданием "подкожного жира" для самой оборонки", резюмировал Рогозин. Подготовил Виталий Петров
Владимир Путин смягчился. Ведомости, 1.02
Евгения Письменная, Ольга Кувшинова
Выбирать размер накопительного пенсионного взноса - 2 или 6% - можно будет в любой момент,
не только в этом году, объявил вчера Путин. Он признался, что решил смягчить свою позицию под
влиянием экономического блока правительства и собственной администрации.
В ноябре 2012 г. Путин объявил, что накопительный взнос сократится с 6 до 2% с 2014 г., но с
оговоркой: те, кто хочет оставить 6%, должны принять решение в 2013 г. Такой вариант появился
тоже под влиянием экономического блока и администрации президента: социальный блок
правительства настаивал на сокращении накопительного взноса до 2% у всех, такой законопроект
Госдума к тому времени уже успела рассмотреть в первом чтении. Но и компромисс получился
несправедливым, рассказывает сотрудник администрации президента: молодые люди, которые
начнут работать в 2014 г., лишались всякого выбора, их накопительный взнос автоматически
составлял 2%. В самом конце прошлого года эта проблема была рассмотрена на совещании в
Кремле и было решено смягчить позицию, рассказывает он.
Хотя декабрьское поручение президента касалось лишь выходящих на рынок труда с 2014 г.
(остальные должны определиться в 2013 г.), теперь получается, что дата окончательного выбора
отменена совсем. Выбирать между 2 или 6% сможет любой человек, родившийся после 1967 г., и
делать выбор не обязательно в 2013 г., поясняет представитель социального вице-премьера Ольги
Голодец: выбор будет бессрочным. Сможет ли человек выбирать несколько раз, он затруднился
ответить: «Вопрос кратности будет обсуждаться».
Таким образом, у молчунов с 2014 г. накопительный взнос автоматически сократится до 2%, но
останется право впоследствии его увеличить. От изначального предложения Голодец в итоге
вообще мало что остается, констатирует федеральный чиновник, и неудивительно - уж слишком
спонтанно и в спешке принималось решение в конце 2012 г. Не исключено, что при подготовке
законопроекта будет поставлен вопрос и о более широкой коррекции накопительного взноса,
полагает он: для молчунов, не проявляющих никакого интереса к накоплениям, логично
накопительную ставку обнулить, передав все 6% в страховую часть, при этом оставив право
вернуться обратно в накопительную систему. И наоборот: те, кто в ней остается, при желании
смогут изменить решение, передав все 6% накопительного взноса в распределительную систему.
Выбор размера накопительного взноса должен быть привязан к выбору финансового института:
если это ВЭБ, то взнос - 2% (или 0%), если НПФ и частная управляющая компания - 6%, говорит
федеральный чиновник. Сейчас люди имеют право выбирать управляющего один раз в год и не
исключено, что и в дальнейшем также можно будет менять институт (и, соответственно, величину
накопительного тарифа) ежегодно, рассуждает он.
Минфин рад предложению Путина, уверяет его сотрудник, но ведомство будет настаивать на том,
чтобы выбор человек делал только один раз в жизни. Когда будет готов законопроект, пока не
ясно, рассказывает сотрудник аппарата правительства: «Ждем поручения президента, в котором
будут указаны сроки».
Право выбора должно быть бессрочным и неоднократным в течение всей жизни, считает
председатель Национальной ассоциации пенсионных фондов Константин Угрюмов: оптимальное
ограничение для перехода - пять лет. «При ежегодном переходе люди больше теряют, чем
приобретают, а самое главное - ежегодный переход не позволяет инвестировать деньги, тогда как
при пятилетнем периоде можно выстраивать нормальную инвестиционную стратегию», - говорит
он.
Путин поставил условие: смягчение пенсионного выбора возможно только при гарантиях
сохранности пенсионных накоплений и должном финансовом контроле за деятельностью
управляющих ими. Он напомнил про «печальный опыт <...> такой как обманутые дольщики»,
повторять подобное применительно к пенсионной системе было бы «просто преступно».
Правительство уже плотно занимается формированием системы контроля за деятельностью
негосударственных фондов и других субъектов пенсионного рынка, сообщает
высокопоставленный федеральный чиновник. Законопроект о гарантиях внесен в правительство.
По словам Путина, деятельность НПФ будет контролировать создаваемый на базе ЦБ
мегарегулятор. К концу года правительство представит подробности, заверил
высокопоставленный чиновник: «Нужно создать условия для сохранности накоплений».
Пенсионные накопления граждан - это еще и экономическая составляющая, подчеркнул Путин:
«Это один из наиболее эффективно используемых в развитых экономиках источников так
называемых длинных денег». Экономика России, опирающаяся на спрос, замедляется, и нужен
новый источник роста - инвестиции. Говоря о привлечении зарубежных и отечественных
инвестиций, нужно позаботиться и о внутренних ресурсах, указал президент: это должны быть не
только государственные деньги, но и накопления участников экономической деятельности, в том
числе пенсионные накопления.
Главная тема встречи министров финансов и глав центробанков «двадцатки», которую Россия в
этом году возглавляет, - длинные деньги и долгосрочное финансирование, замечает Угрюмов,
председательствовать на таком форуме, уничтожив источник длинных денег в собственной стране,
было бы странно.
Наказ президента
Путин поручил правительству сохранить пенсионные накопления: «Мы должны гарантировать,
что эти средства не пропадут, не исчезнут и не будут растащены».
ВВП по двойному тарифу. Коммерсант, 1.02
Экономический рост тормозят цены для госсектора
Вчера Росстат опубликовал первую оценку ВВП в 2012 году, согласно которой рост российской
экономики замедлился до 3,4% по сравнению с 4,3% в 2011 году. После того как рынок
рассчитывал на 3,6% роста, а Минэкономики полагалось на 3,5%, данные статистиков еще больше
отодвинули реальность от искомой правительством пятипроцентной прибавки к ВВП. Между тем
оценки ING-Russia указывают на то, что два недостающих правительству процентных пункта
экономического роста кроются в завышенных ценах госконтрактов.
Источники производства валового продукта российской экономики в 2012 году претерпели
заметные изменения. Среди "ускорившихся" секторов оказались "финансовая деятельность"
(прирост на 15% против 3,6% годом ранее), "торговля" (6,5% против 3,3%), "гостиницы и
рестораны" — (4,8% против 3,5%). "Доля финсектора не очень большая. Но данные эти довольно
стремные. Финансовая деятельность не очень хорошо наблюдается и подтверждается",— говорит
Дмитрий Белоусов из ЦМАКП. С другой стороны, замедление или спад производства добавленной
стоимости отмечается в обработке — до 3,2% (5,3%), добыче — до 0,9% (2,9%), госуправлении —
до -1,2% (0,9%) и сельском хозяйстве — до -3,8% при высокой (16,9%) базе 2011 года.
Использовался ВВП в 2012 году главным образом на потребление домохозяйств, которое,
увеличившись на 6,6%, обеспечило 3,3 процентных пункта (п. п.) его прироста. Капвложения
выросли на 6%, прибавив к росту 1,3 п. п. Госпотребление и запасы стагнировали (в 2011 году они
обеспечили 3 п. п. прироста ВВП, напоминает Дмитрий Полевой из ING-Russia) и фактически не
влияли на динамику ВВП. При этом чистый экспорт вычел из прироста 1,4 п. п.
"Больше всего нас волнует стагнация госпотребления на фоне роста расходов бюджета в реальном
выражении на 12%",— замечает господин Полевой. Оценки дефляторов для частного и
государственного потребления, произведенные ING-Russia из данных Росстата, наводят на мысль,
что цены на контракты при госзакупках оказываются в разы выше, чем средние цены в остальной
экономике. Среднегодовая потребительская инфляция в 2012 году составила 5,1%, инфляция в
промышленности — 6,8%, при этом среднегодовой реальный курс рубля был фактически
стабильным. Исходя из этого, дефлятор для частного потребления, учитывая его рост на 6,6%,
составляет 5,4%. На этом фоне при нулевом годовом росте госпотребления в текущих ценах оно
выросло на 16,3%, а если учитывать ценовой дефлятор для частного потребления — на 11%.
"Почему цены в госсекторе растут вдвое быстрее, чем в остальной экономике, остается загадкой.
Вероятно, Росстат сможет найти этому статистическое объяснение, но с этой логикой крайне
трудно спорить",— отмечает господин Полевой, добавляя, что, судя по приблизительным
оценкам, в эффективности госрасходов и кроются искомые правительством процентные пункты
прироста ВВП, которых не достает до 5%. "Это также объясняет то, почему рынки остаются
пессимистичными на фоне официальных слоганов о будущем развития, включая сегодняшнее
заседание правительства, где премьер Дмитрий Медведев презентовал среднесрочную
программу",— добавляет он.
Дмитрий Белоусов, в свою очередь, замечает, что в феврале, когда Росстат опубликует очередную
оценку роста ВВП за 2012 год, уточнение коснется либо динамики, либо структуры его
использования. Но если оценка останется на уровне 3,4%, то пересмотру компонентов
использования, по его словам, вероятнее всего, подвергнутся данные о капинвестициях и внешней
торговле. Алексей Шаповалов
Сбербанка на всех не хватит. Ведомости, 1.02
Галина Камнева
С начала года акции Сбербанка на Московской бирже выросли на 17,7% - при том, что индекс
ММВБ - на 4,9%. В последние дни акции госбанка росли, не обращая внимания на динамику
индекса при повышенных оборотах. Так, вчера объем торгов ими составил почти половину (22,3
млрд руб.) от общего объема (47,2 млрд руб.) торгов бумагами из индекса ММВБ. Программа
ADR Сбербанка первого уровня, а также программа его глобальных депозитарных расписок
«практически достигли совокупного лимита заполняемости», сообщил вчера банк. Об этом же
сообщил Bank of New York - Mellon Nomines (BoNY), банк-депозитарий программы ADR
Сбербанка.
По мнению руководителя департамента по операциям с акциями «Уралсиб кэпитал» Олега
Воротницкого, еще в начале года не было уверенности, что программа расписок близка к
заполнению. Во всем «виноваты» иностранные инвесторы, которые в январе активно скупали
бумаги Сбербанка, что обеспечило им «колоссальные притоки». В январе объем торгов
расписками Сбербанка на LSE составил $5,77 млрд (против $2,93 млрд в декабре 2012 г.). Вчера на
новостях о расписках бумаги Сбербанка росли против рынка: на Московской бирже он подорожал
на 1,7% до 109,6 руб. за штуку (индекс вырос только на 0,22%), на LSE - на 2,72% до $14,75 за
расписку при общем падении рынка (индекс FTSE100, например, опустился на 0,53%).
Сколько еще акций может быть конвертировано в расписки - не раскрывается. «В нашем
понимании, книга еще не закрыта», - отмечает руководитель управления торговых операций на
рынке акций «ВТБ капитала» Олег Ачкасов. BoNY предупреждает, что лимит в рамках программы
депозитарных расписок Сбербанка уже заполнен минимум на 95%, подчеркивает аналитик
«Ренессанс капитала» Светлана Павлова. Законодательное ограничение на программу
депозитарных расписок - 25%, это означает, что 23,75% акций в свободном обращении были
обращены в расписки, подсчитали аналитики банка. «Исходя из этих показателей, в расписки
может быть конвертировано еще до 1,25% от общего числа обыкновенных акций на сумму около
$970 млн», - заключает Павлова.
Аналитики «Ренессанс капитала» рекомендуют так и делать. «В случае если лимит будет выбран,
расписки с большой вероятностью будут торговаться с премией к локальным акциям», - считает
Павлова, напоминая, что на момент объявления о близком заполнении программы разница в цене
акций и расписок была около 5 центов, что примерно равно стоимости конвертации, а к концу
вчерашнего дня она уже составляла 1,2%. Вероятность того, что программа расписок будет
закрыта, высока, полагают собеседники «Ведомостей».
Аналитики «Ренессанс капитала» приводят в пример разницу в цене акций и расписок других
российских компаний: у «Магнита» она составляет 20,05%, у ТМК - 21,43%, у «Новатэка» - 5,69%.
Бумаги Сбербанка желанны для иностранных инвесторов, но и локальные акции обладают
высокой ликвидностью, поэтому премия к цене акций может быть до 10%, но вряд ли превысит
это значение, отмечает Воротницкий.
Возникшим арбитражем инвесторы смогли воспользоваться уже вчера, рассказывают опрошенные
«Ведомостями» трейдеры. «Некоторые хедж-фонды изначально были готовы к этому, брали репо
под эту сделку и сейчас уже пользуются ситуацией. Тренд на конвертацию есть», - соглашается
Ачкасов. «Вчера многие побежали конвертировать», - говорит один из собеседников
«Ведомостей».
Представитель Сбербанка на запрос «Ведомостей» не ответил.
Пример Прохорова
В декабре 2010 г. Михаил Прохоров, который тогда являлся гендиректором и совладельцем
компании «Полюс золото», продал менее 1% акций компании в форме ADR и купил столько же
обыкновенных акций. Прохоров заработал на разнице их стоимости в Лондоне и Москве от $16
млн. Обыкновенные акции «Полюс золота» в пересчете на доллары стоили дешевле ADR. Почти
все время разница была на уровне 5-6%, но осенью - зимой того года она достигла 20%.